太极集团研究报告提质增效卓有成效-一主两辅协同发展

太极集团研究报告提质增效卓有成效_一主两辅协同发展（报告出品方/作者：招商证券，许菲菲、欧阳京）一、混改落地，经营效率明显提高复盘历史，公司完成多起成功的收并购，营收体量逐步扩大，但盈利水平仍有提升空间。太极集团是一家拥有50多年经营历史的老牌药企，1997年在上交所上市，上市后公司进行多项并购整合，获得了桐君阁、西南药业、浙江东方制药、天诚制药、天胶公司等优质资产，形成了覆盖医药工业、医药商业、药材种植和科研的完整医药产业链，旗下拥有13家制药厂和20多家医药商业公司，成为国内医药产业链最完整的企业集团之一。在内生增长和外延并购共同驱动下，公司营收体量持续扩大，销售收入从上市初1997年的5.83亿元增长至2022年140.31亿元，CAGR为13.6%，但由于低毛利业务占比上升以及销售费用和管理费用居高不下，公司出现增收不增利的情况，经营效率和盈利能力均具有较大提升空间。国药集团成为控股股东，混改落地进入新发展阶段。为了落实重庆市国资改革方案，2021年公司原实际控制人涪陵国资与国药集团签订对于控股股东太极有限的增资协议，增资完成后国药集团下属企业中国中药持有太极有限66.6666%股权，从而间接控制上市公司29.82%股权，公司实际控制人从地方国企涪陵国资变成央企中国医药集团。国药集团是国务院国资委直接管理的医药健康产业集团，规模体量及综合实力处于国内及亚洲前列，旗下拥有1600余家子公司以及9家医药上市企业，覆盖科技研发、工业制造、物流分销、零售连锁等一体化的大健康产业链。混改完成后，太极成为国药集团在西南区域的重点布局，定位为国药集团中药板块的主要发展平台，借助国药的资源优势，公司发展迈入新的阶段。国药执掌后，在体制机制改革，业务经营，产业协同等方面对公司进行优化阳入T5800。1）精简非政府与人员队伍：2021年5月公司顺利完成董监高换届选举，引入源于国药集团的新鲜血液，同时对总部及下属单位机构设置和员工岗位进行精简，本部管理机构由29个部门减少至20个，并减少有关人员数量300多人，增加运营成本；2）著眼主业，突破销售：混改落地后，公司明确了“融合、重塑、提高”三大经营目标，调整战略布局和定位，强化“双非”企业和低效率闲置资产处置力度，形成精品中药居多，特色麻精化药和商业流通配以的三条业务主线；3）优化考核体系，发布“十四五”战略：改进考核机制，大力大力推进“利润快速增长互动”为核心的绩效考核方法，建立鞭策与出局并存的制度，考核体系和制度逐渐对开回国药集团，以加盟国药集团为契机，公司发布“十四五”战略规划，并明确提出变成国药集团在中国西部地区战略增长极，“十四五”末营业收入达致500亿元的战略目标，变成世界一流的中药企业。变化：混改效果逐渐显现出来，经营效率，盈利能力逐步提高。2021年步入国药体系后，公司与国药集团在品牌OTC、特色处方药、麻精化药和医药商业领域产生协同效应，经营效率明显提高。2021年由于处置低效率资产著眼主业计提资产资产资产减值准备工作工作3.66亿元，引致当期出现非常大亏损，但草木犀净利润同比存非常大提高，2022年公司毛利率达致45.43%，混改后已已连续2年保持快速增长，并同时同时实现天量利率同比隋东亮，销售费用率和管理费用率保持下降，存货周转率和应收账款账款账款周转率逐年提高，资产经营效率赢得提升。随着公司降本增效效果显现出来，人均生产量逐年快速增长，2022年人均增加收入达致111万元/人，创下公司10年新高。二、以精品中药为核心，一主两辅战略规划形成公司形成以精品中药居多，麻精特色化药/生物药以及区域医药商业配以的业务布局，产品管线多样。作为一家综合性的医药集团，公司主营业务涵盖医药工业和医药商业，同时牵涉到药材栽种和医药科研的完善产业链，旗下具备13家制药厂、20多家医药商业公司、两大研发机构以及以川渝居多阵地的3000多家连锁药房，全面全面覆盖医药“研、产、订货”全系列流程。截至2022年末，公司具备中西药批文1242个，涵盖独家品种86个，368个品规列为基本药物目录，产品紧紧围绕“6+1”重点化疗领域进行布局，形成了完善的产品管线。“太极”品牌就是中国首批驰名商标，名列OTC品牌药企第二位，“桐君阁”为百年老字号，桐君阁传统丸剂制作工艺步入国家“非物质文化遗产”保护名录，品牌底蕴浓郁。革新研发和营销机制，转型重点品类。在“十四五”战略规划中，公司将科技技术创新列为发展战略之首，研发由生产驱动向战略驱动转型，推行R&D与BD快慢融合的方式大力大力推进研发，将研发资金投入强度列为子公司绩效考核，建议至十四五末全公司研发占到至工业销售收入比多于5%。研发方向麦库丁眼“6+1”重点领域，发力技术创新药研发和主力品种的二次开发，芪灯名目胶囊、丹七通脉片以及中药经典名方等重点在研项目稳步大力大力推进。营销端在建设“有效率营销”体系基础上持Chinian大力大力推进营销改革，技术创新营销机制，转型藿香正气为代表的重点品类，OTC市场重塑品牌，向新零售转型，处方药市场加强学术生态圈，做好学术营销，建立起至至覆盖全国的药品销售网络。2.1、医药工业：著眼精品中药，辅助发展特色麻精化药医药工业就是公司的核心业务，涵盖中成药和化药两大板块，合计占到至公司营收比重多于50%，毛利润比重多于85%，就是主要盈利来源。工业板块具备化疗领域广为的产品群，涵盖以消化系统药物、呼吸系统药物、心脑血管药物居多的三大战略性产品线，以及以抗肿瘤药物、减慢新陈代谢药物、全身抗感染药物、内分后泌药物、神经系统药物和大身心健康产品居多的六大成长性产品线，和化疗性大众中西普药的基础性产品线，2021年销售溃亿品种少于13个，并具备藿香正气口服液、益保世灵等销售额过15亿的大品种，着眼主品策略效果著重。2017-2022年工业板块营收由45.4亿元快速增长至87.9亿元，CAGR少于14.1%，2022年板块毛利率为63.6%，同比快速增长强于5pct，呈现上升趋势。工业智能生产水平不断提升，追加新增产能布局持续优化。公司旗下具备13家制药厂，涪陵制药厂就是亚洲最轻的口服液及糖浆剂生产基地，年产口服液20多亿支，糖浆剂1亿瓶，也就是中国产量最轻的植物药提取基地，年加工药材10万吨；西南药业则就是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点生产企业，涪陵制药厂、西南药业和桐君阁药厂均获得重庆“智能工厂”称号，智能生产水平不断提升。“十四五”期间，为了提升公司整体运营效率，公司制定“3143”追加新增产能规划战略，规划3个中药和1个化药智能生产中心，4个追加新增产能协同厂和3个特色药品生产厂，深化生产协同，高水平低成本生产能力就是公司医药工业板块的核心竞争力之一。2.1.1、中药：转型核心品种，打造出优势产品集群太极定位为国药集团现代中药板块的关键组成部分。转型中药就是公司发展战略的核心，也就是“十四五”规划的战略主导，公司具备驰名商标“太极”和百年老字号“桐君阁”两大极具影响力的核心品牌，截至2022年末核准中药品种批文数690个，培育出了藿香正气口服液、心急两支糖浆、通天口服液、鼻窦炎口服液等在临床上认可度较低的品种，并持续拓展中药产品品类，挖掘传统中药、经典名方的市场价值，紧紧围绕“6+1”重点化疗领域，补齐产品管线，打造出优势产品集群。藿香正气口服液：消暑祛湿明星产品，品牌心智深入人心藿香正气口服液是感冒暑湿类中成药OTC市场第一品牌，市场认可度高。根据中康数据，藿香正气品类在感冒/清热OTC市场具有较强竞争力，2021年零售额达到24.25亿元仅次于感冒灵排名第二，其中合剂因为使用方便、效果明显为第一大应用剂型，占比达到64%。从竞争格局看，藿香正气生产厂商众多，太极集团连续多年排名第一，2021市占率达58%，在口服液剂型里市占率更是超过90%。相比于其他产品，太极牌藿香正气口服液具有不含酒精，口感好，见效快的优势，连续多年位列中国OTC中成药感冒暑湿类第一名，并获得中国非处方药黄金大单品称号。在新冠疫情期间，藿香正气口服液被第四版至第九版《新型冠状病毒感染诊疗方案》纳入轻症推荐用药，在第十版方案中进一步纳为重型、危重型患者随症用药，产品认可度高。太极藿香正气口服液销售额突破15亿元，改革营销料同时同时实现量价齐升。藿香正气口服液就是公司第一大品种，2022年同时同时实现销售收入15.67亿元，同比快速增长70%，此前藿香正气口服液由于终止双横贯资格导致销售出现下降，自2019年触底以来已已连续3年保持快速增长，并同时同时实现历史新高。公司持续大力大力推进藿香正气口服液的营销改革，2022年在“有序营销”体系基础上，以山东市场为试点，积极探索藿香正气全系列品类营销，并同时同时实现山东区域以连锁渠道销售的藿香品类同比大幅快速增长，为时程技术创新营销模式打下基础。从价格看一看，2014年10月、2018年11月和2022年初，公司分别对藿香正气口服液涨价20%、11%和12%，根据第三方平台数据，目前藿香正气口服液平均值每支销售价格在1.5-1.7元，如果按每天服用2支排序，日均费用在3.0-3.4元，仍存一定涨价空间。随着过去几年回来库存动作顺利完成，藿香正气口服液库销比保持在了合理水平，库存储备身心健康，未来料同时同时实现量价齐升。明确品牌形象与市场定位，大力大力推进二次开发，关上产品天花板。作为公司核心品种，公司持续推动藿香正气口服液的二次开发和循证研究，一方面清确藿香正气口服液“消暑、祛湿、消暑擦”的市场定位，打造出藿小香品牌IP深入人心，除了积极主动拓展防暑降温功能外，还强化胃肠呼吸困难、除去体湿宣传，同时同时实现品类、季节、地域、人群的突破；另一方面，2017年公司启动藿香正气口服液百万基准真实世界研究，全国数十万医生参与，就是当时全球最轻规模的药品上市后临床研究，挖掘产品价值，并陆续顺利完成藿香正气口服液然则疗胃肠型哮喘RCT研究和“以证统病”化疗湿疹及肠Nivillers综合征研究，发推喊叫产品步入有关临床应用领域指南和专家共识，打造出第二生命曲线。心急两支糖浆：清热解毒活血专业品牌，厘清库存销售恢复正常快速增长心急两支糖浆就是清热解毒活血平喘类中成药市场核心品种。清热解毒活血平喘中成药就是家庭常备用药品种，根据米内网数据，2022年，中国清热解毒活血中成药销售规模强于240亿元，同比快速增长19%，其中零售端的规模多于院内市场，变成止呕吐活血中成药市场的销售主渠道。心急两支糖浆作为双横贯独家品种，在院内市场和零售端的均存较好整体整体表现，米内网数据说明2022年心急两支糖浆在院内市场排名第6，销售额同比快速增长71.6%，在实体药店市场名列第三，销售额同比快速增长99.9%，整体整体表现著重。太极心急两支糖浆具有健脾活血，宣肺清热解毒功效，就是公司独家品种，定位为“专业清热解毒”，以“咳嗽非小事，清热解毒必须趁早”的全新品类价值理念主张打造出“心急支豹”品牌IP，2022年心急两支糖浆/颗粒荣荣获中国中成药OTC清热解毒活血平喘类第二名，并获得“中国非处方药黄金大单品”称号，在清热解毒活血平喘细分市场认可度高。2022年心急两支糖浆销售额强于5亿元，厘清库存重回快速增长。太极心急两支糖浆问世于1985年，为国家中药保护品种，具有强于38年的品牌经营历史，2022年同时同时实现销售收入5.26亿元，同比快速增长89%。心急两支糖浆历史上曾出现因库存过高导致的销售下降，近几年公司在有序营销基础上，在部分市场积极探索心急两支糖浆新营销模式，改革营销渠道，推动产品有序涨价，顺利完成心急两支糖浆在多个省份的市场准入。经过几年回来库存管理，目前心急两支糖浆维持了较为合理的库存，同时产量和销量保持稳定快速增长。2022年心急两支糖浆被国家中医药管理局《新冠病毒感染者居家中医药干预提示信息》列为所所推荐药物，公司持Chinian强化心急两支糖浆临床学术推广，拓展适应症，快速增长空间宽阔。除了藿香正气口服液、心急两支糖浆两大战略品种外，公司除了通天口服液、鼻窦炎口服液、小金片、五子衍宗丸、六味地黄丸和天胶等潜力品种。通天口服液：通天口服液就是公司独家研发的双横贯天然植物药制剂，来源于中药经典名方川芎茶通散，就是国家中药保护品种，列为基药目录和国家医和易目录，具有活血化瘀，活血消炎功效，用做水肿阻滞、风邪上扰所致的偏头痛以及轻中度中风，具备30多年上市销售历史，2022年同时同时实现销售缴入2.88亿元，同比快速增长53%，名列中国头痛抑郁症类中成药OTC榜单第三名。作为公司在心脑血管领域的核心药物，持续大力大力推进通天口服液的上市后再研究工作，2022年顺利完成通天口服液人体机理研究，进一步强化学术营销力度，提升产品终端覆盖率。鼻窦炎口服液：鼻窦炎口服液来源于著名耳鼻喉科专家，成都中医药大学熊大经教授“吉雷依泉汤”，存50多年临床使用经验，就是公司独家双跨品种和国家中药保护品种，列为基药目录和国家医保目录，具有撤走风热，健脾健脾，宣通鼻窍功效，用作风热犯肺，湿热内蕴所致的鼻塞不通。2020-2022年，鼻窦炎口服液销售额由0.94亿元快速增长至2.14亿元，CAGR少于50.6%，已已连续多年名列中国中成药OTC口腔与耳鼻科榜单第一名。2022年鼻窦炎口服液成功发布“鼻窦炎口服液化疗儿童鼻炎及鼻-鼻窦炎临床应用领域专家共识”，RCT临床研究结果显示鼻窦炎口服液融合西医化疗儿童鼻炎及鼻-鼻窦炎较单独采用西医或者中医化疗更为有效率，可以变大短病程、增加疗效及减少急性病毒感染复发率。根据《共识》会同专家许政敏教授统计数据，以心急慢性鼻炎、鼻窦炎和过敏性鼻炎居多的儿童上呼吸道病毒感染发病率高少于10%-20%，就是儿童最常用的疾病之一，《共识》为鼻窦炎口服液临床推广提供更多更多强有力的学术证据，公司着力大力大力推进专家网络建设，快速国家级专家库建设，鼻窦炎口服液市场空间进一步不断扩大。小金片：小金片、小金丸和小金胶囊均属于小金系列制剂，就是外科常用的消核活血类中成药，均源于于清代名医王洪绪《外科全生集》中的小金丹，临床上广为用做乳腺炎症、乳腺炎、乳腺癌、前列腺炎症和甲状腺肿大等疾病化疗。相较于小金丸和小金胶囊存多家企业共同生产，小金片就是公司独家品种，竞争格局更好，被列为国家基药和医和易目录，具有活血消肿，化瘀消炎功效。2021年，太极小金片同时同时实现订货换购总收入3.42亿元，同比快速增长30%，并成功中选广东6省联盟和北京市中成药集采，在广东6省联盟中成药集采中小金片降价15%，较之于同组小金胶囊（平均值降幅49%）和小金丸（平均值降幅45%）更加温和，非常非常有限的价格降幅也有助于公司通过集采同时同时实现以量收租，提升小金片院内渗透率。2.1.2、化药：以麻精为特色，产品梯队齐全以麻精类为特色的化药和生物药是公司两条并行辅线之一。太极特色化药板块主要由全资子公司西南药业承接，西南药业前身是1928年在南京成立的中央制药厂暨麻醉药品经理处，1993年西南药业在上交所上市，2002年并入太极集团并在2016年完成脱壳重组成为太极集团全资子公司，在麻精领域拥有多年生产经营历史。西南药业也是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点生产企业，缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术均处于国内领先位置，拥有500多个生产批文，包括基药品种200个，医保品种300个。太极核心化药产品益保世灵、洛芬待因缓释片、美菲康、散列通、芬尼康均来自于西南药业，2022年化药板块实现销售收入36.83亿元，同比增长14.2%。益保世灵注射用头孢唑肟钠：获得独家原研许可，市场认可度名列同类产Fanjeaux前茅受集采影响头孢类药物市场规模减小，头孢唑肟尚未存产品通过一致性评者价。头孢菌素类药物就是市场规模最轻的抗生素药物，根据米内网数据，全系列国头孢类药物市场规模在2017年超过至峰值795亿元，2018年随着全国集采积极开展抗生素药物市场规模显著下降，2022年进一步降至465亿元，且随着集采的推行头孢类药品市场格局变化很大。根据米内网统计数据，2022年中国公立医院存14个销售强于10亿的头孢类产品，名列第一的就是头孢哌酮舒巴坦，销售额强于80亿元，但该产品被列为第八批全国集采，市场份额预计有所下降，头孢唑肟名列第二且目前仍未产品通过一致性评价，预计短期市场仍将保持稳定。益保世灵注射用头孢唑肟钠属于第三代头孢菌素，具有独特的化学结构和生理活性，相较于头孢噻肟、头孢他啶等其他三代头孢类抗生素产品具备更好的抗菌活性和耐药性，就是临床上化疗中重度美感烫的一线用药，也就是第三代头孢菌素里的明星产品。益保世灵就是公司抗感染领域的核心品种，2022年营收强于15亿元。益保世鬼神就是日本安斯泰来原研专利产品，20世纪80年代在临床已经已经开始使用，1989年西南药业获得益保世灵在中国生产销售唯一许可，药品原料和技术均回去自于进口原研，并以高于日本抗生素医药品基准标准的内控标准生产，二者较国内同通用名产品质量更高，具有更好的有效性和安全性，被《中国成人社区获得性肺炎诊断和化疗指南（2016年版）》和《抗菌药物临床临床应用领域指导原则》等共识列为所所推荐用药，受到临床医生广为广泛普遍认可。2023年3月，益保世灵以原研药地产化方式核准为注射用头孢唑肟钠仿制药滴定法新制剂，截至2023年8月尚未存其他产品通过一致性评价，短期内列为集采可能性较小，2022年砖保世灵同时同时实现销售15.11亿，同比快速增长9%，作为原研药品在院内市场占比多于70%。麻精类药品：以思为普和美菲康两大品种为核心，产品梯队多样。WHO《癌痛三阶梯消炎化疗指南》将患者疼痛程度分为三类并所所推荐挑选出相同促进作用性质、谢泽生用强度的消炎药物，第一阶梯轻度疼痛宠儿非甾体类抗炎药物，比如阿司匹林、芬必得等；第二阶梯中度疼痛挑选出弱阿片类药物，同时可以氰化钠非甾体类抗炎药，比如可卡因、曲马多等；第三阶梯重度疼痛挑选出强阿片类药物同时氰化钠非甾体类抗炎药，比如吗啡、杜冷丁、芬太尼等。西南药业作为国内麻精类药品重点生产企业之一，在三类疼痛领域均存有关产品布局，产品梯队多样，凭借在着急除草剂、速释技术上的积累，具备盐酸吗啡缓释片和洛芬等候因缓释片两大核心富豪之家家剂型品种，以及多样的麻精药品在研管线，截至2022年底，盐酸羟考酮Daye片已经顺利完成临床试验等候核准上市，盐酸吗啡缓释片（24h蔓延泵型）顺利完成Ⅰ期临床进度表实验研究，构筑起至至完善的麻精产品矩阵。Crocq普洛芬等候因缓释片：洛芬等候因缓释片就是由磷酸可待因和布洛芬共同共同组成的复方Daye制剂，采用独家双层缓速弘教剂型设计，其中磷酸可待因层采用速释技术，在体内30-40min起效，快速充分发挥消炎促进作用，布洛芬层则采用Daye技术，体内转化成时间长少于12h，可以长时间充分发挥消炎效果，两者协同充分发挥谢泽生用，并使消炎效果较弱、更长久。同时思为普每剂量单位不不含可待因碱不逊于过15mg，因此无须黑处方，只需按照处方药管理，临床使用更为便捷。作为太极西南药业独家品种，洛芬等候因缓释片可以用做多种原因引起的中等程度疼痛消炎，比如癌症疼痛、手术后疼痛、关节痛等，就是WHO所所推荐的癌痛“三级阶梯”中二级阶梯消炎宠儿药物，被国家《麻醉药品临床应用领域指Auron原则》和《复方阿片类镇痛药临床应用领域专家共识》列为所所推荐用药，临床认可度高，销售收入由2020年3.62亿元快速增长至2022年5.13亿元，CAGR为20.0%，保持稳定快速增长。美菲康盐酸吗啡缓释片：吗啡就是WHO所所推荐的化疗重度癌痛的金标准用药，也就是EAPC所所推荐化疗中重度癌痛宠儿用药，“第三阶梯”癌痛消炎标准用药，积累了大量临床使用经验，较之于羟考酮、芬太尼通产丽星阿片类药物具备存更高的临床地位和药物经济学性价比。美菲康于1993年核准，就是中国最早上市的吗啡Daye制剂，就是公司独家剂型品种，采用周环分散除草剂崭新技之术，并使分子转化成更加均衡，避免“突释”，安全性更高。作为抗炎消炎药，美菲康主要用做晚期癌症病人消炎，被列为2018版国家基药目录，2019年由医保乙类目录阳入为甲类，突显美菲康的临床认可度，2022年美菲康同时同时实现销售收入2.30亿元，同比快速增长8.6%。此外太极持续推动构筑美菲康癌痛专家网络，通过与CCO、CRPC、CPOS等各级肿瘤专业委员会合作，提升美菲康在癌痛掌控领域的学术地位。2.2、医药商业：深耕川渝，协同医药工业共同发展经过多年发展，太极已建立起至至立足川渝、电磁辐射全国的彪悍商业网络。太极医药商业系统就是西部地区药品综合实力前三的大型医药商业体系，具备20余家医药商业流通企业和2家大型医药物流中心，经营品规少于5万余个，全面全面覆盖川渝100多个市、区、县和2万多个轻而易举物流配送终端，涵盖药品批发商、物流配送和零售等业务。药品分销：重庆桐君阁和成都西部医药就是公司布局川渝的两大平台型公司，其中成都西部经营有限公司具有医药第三方物流资质，重庆桐君阁物流配送中心则就是重庆唯一赢得医药和器械第三方物流资质的物流配送企业，年能力强于2000万件；药品零售：“太非常大药房”和“桐君阁大药房”综合竞争实力名列川渝第一，公司零售药房在2019-2020年度《中国药房》价值榜名列第六，直营连锁价值榜排名第11，直营门店数量稳步发展。此外公司积极主动培育线上崭新零售，研发线上B2B业务和第三终端医院合作项目，布局主流医药电商商业平台，进一步进一步增强C端的店铺能力。公司持续推动商业板块改革，优化业务布局，加强品种运营，大力拓展终端，降本增效效果显现出来。商业板块营收由2018年45.57亿元快速增长至2022年80.06亿元，CAGR为15.1%，现铜一体化运营机制稳步大力大力推进。2022年医药分销同时同时实现总收入65.77亿元，同比快速增长9.82%；医药零售总收入14.29亿元，同比快速增长9.33%。从盈利能力看一看，2022年医药商业毛利率为9.48%，同比去年快速增长0.95pct，随着营销改革大力大力推进，毛利率仍存提升空间。构筑“1+2+3”商业管理框架，改革效果初显露出。太极在总部成立1个商业营运管理中心统筹规划战略发展和技术创新生态圈，在川渝两地构筑2个省级平台公司，资源整合区域资源，在公司层面设立医疗、分销、零售3大专业委员会，从选品、集采、运营等方面提升公司经营效率。直属企业主动变革商业传统物流配送居多的经营思路，积极主动拓展医疗终端，统筹规划商业集采，以麻精药品和国采品种为突破口，强化中药饮片经营优势，与工业板块形成协同助力；零售端的则充分发挥品牌订货力，大力大力推进“直营+加盟”一体运营，提质增效促进作用明显。国药集团就是中国最轻的医药商业集团之一，与太极形成较好协同。国药集团在医药商贸流通和零售连锁领域深耕多年，就是中国最轻的医药物流企业之一，具备覆盖全国的药品、医疗器械分销物流配送网络，紧紧围绕“现铜一体化”战略，大力发展零售业务，旗下存“国大药房”、“金象大药房”、“趣仁堂”和“成小方圆”等1万多家零售连锁药店。步入国药体系后，太极医药商业顺利带进国药商业流通大循环，积极主动导入国药集团多样的产品资源，利用国药集团资源拓展览会川渝以外市场，太极也变成国药商业在西南地区的关键布局，相互借力巩固国药医药商业的市场地位。三、强化中药材源头把往上，搞出大中药饮片业务加强上游中药材基地建设，布局中药全系列产业链发展。为了进一步进一步增强产业竞争力，公司著重提升上游中药