中国民营100强投资趋势分析-聚焦具有潜力的投资机会

CONTENTS目录投资决策一定要有前瞻的眼光01 中国民营100强投资特征分析中国民营100强对热门行业的投资情况中国民营100强对特色城市的投资情况中国民营100强投资趋势分析01中国民营100强投资特征分析民营100强概况民营100强投资总体特征分析民营企业海外投资情况分析1.1

民企100强行业概况-金属、互联网、通信行业分布较多民企100强是指2022年全国工商联发布的《2022中国民营企业500强调研分析报告》中排名前100的企业，这些企业资金实力雄厚，分布在黑色金属行业的企业占100强的16

.3，其次是综合行业占比9.2

，互联网、通信、机械设备行业企业均占8.2

。分析这些企业近五年的投资偏好有利于把握中国民企投资发展规律，洞察未来投资趋势。2022

年民企100

强行业分布（单位：

）黑色金属

16.3%资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院综合业务

9.2%互联网

8.2%通信技术

8.2%机械和设备

8.2%批发业

6.1%房地产

7.1%有色金属

6.1%零售业

5.1%传统能源

5.1%汽车制造

4.1%化工

3.1%保险业

2.0%服装

2.0%服务业

2.0%建筑

1.0%食品制造

1.0%邮政

1.0%造纸

1.0%农业

3.1%其他

20.4%1.1.1

民企100强区域概况-一半企业在华东地区根据民企注册地了解到，民企100

强企业几乎一半分布在华东地区，

其次分布在华南、华北和华中地区。从省份来看，广东、浙江是主要分布的省份，企业数量分别是19家，江苏省有14

家，

北京市有8

家，上海市有7

家，河北省、山东省各6

家。2022

年民企100

强区域分布（单位：个，

）19191487663222221111111华东50.0%资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院华南

19.0%华北17.0%华中

5.0%其他地区9.0%1.1.2

民企100强名单（1）资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院2022

年民企100

强名单TOP1

-

50

（

单位：

亿元）

序号企业名称省份所属行业营收（亿元）序号企业名称省份所属行业营收（亿元）1京东集团北京市互联网和相关服务951626比亚迪广东省汽车制造业21612阿里巴巴浙江省互联网和相关服务836427顺丰有跟公司广东省邮政业20723恒力集团江苏省石油、煤炭及其他燃料加工业732328多弗国际浙江省综合20694正威国际广东省有色金属冶炼和压延加工业722829新疆广汇实业新疆零售业20325华为广东省计算机、通信和其他电子设备制造业636830海亮集团浙江省有色金属冶炼和压延加工业20036腾讯广东省互联网和相关服务560131德龙钢铁河北省黑色金属冶炼和压延加工业19577碧桂园广东省房地产业523132河北新华联合河北省黑色金属冶炼和压延加工业19048联想北京市计算机、通信和其他电子设备制造业489933中天钢铁江苏省黑色金属冶炼和压延加工业19049万科企业广东省房地产业452834珠海格力电器广东省电气机械和器材制造业189710浙江荣盛浙江省化学原料和化学制品制造业448335蚂蚁科技集团浙江省互联网和相关服务188711山东魏桥创业山东省有色金属冶炼和压延加工业411136南京钢铁江苏省黑色金属冶炼和压延加工业187512浙江吉利浙江省汽车制造业360337河北津西钢铁河北省黑色金属冶炼和压延加工业187313青山控股浙江省黑色金属冶炼和压延加工业352038重庆市金科重庆市房地产业185614国美北京市零售业350139东方希望上海市有色金属冶炼和压延加工业184515盛虹集团江苏省化学原料和化学制品制造业348040天能集团浙江省电气机械和器材制造业179316美的集团广东省电气机械和器材制造业343441美团北京市互联网和相关服务179117浙江恒逸浙江省化学纤维制造业328842洛阳栾川钼业河南省有色金属矿釆选业173918小米集团北京市计算机、通信和其他电子设备制造业328343新城集团上海市房地产业168219江苏沙钢江苏省黑色金属冶炼和压延加工业302844上海找钢网上海市互联网和相关服务164520泰康保险集团北京市保险业261945万向集团公司浙江省汽车制造业162821中南控股江苏省房地产业260346复星国际上海市综合161322新希望四川省农业252747新奥集团河北省燃气生产和供应业160623TCL广东省计算机、通信和其他电子设备制造业252448西安迈科金属陕西省批发业159924北京建龙重工北京市黑色金属冶炼和压延加工业247449三一集团湖南省专用设备制造业154625龙湖集团重庆市房地产业223450立讯精密工业广东省计算机、通信和其他电子设备制造业15391.1.2

民企100强名单（2）100华勤技术上海市计算机、通信和其他电子设备制造业83875桐昆集团浙江省综合1109资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院2022

年民企100

强名单TOP51

-

100

（单位：亿元）序号企业名称省份所属行业营收（亿元）序号企业名称省份所属行业营收（亿元）51传化集团浙江省其他服务业144476内蒙古伊利内蒙古食品制造业110652雅戈尔集团浙江省纺织服装、服饰业143977中基宁波集团浙江省批发业109553苏宁易购集团江苏省零售业138978蓝思科技集团湖南省计算机、通信和其他电子设备制造业109354上海均和上海市综合137079通威集团四川省综合108355长城汽车河北省汽车制造业136480利华益集团山东省石油、煤炭及其他燃料加工业108156江苏德龙镍业江苏省黑色金属冶炼和压延加工业135481江苏新长江实业江苏省黑色金属冶炼和压延加工业107057辽宁方大集团辽宁省黑色金属冶炼和压延加工业133782正泰集团浙江省电气机械和器材制造业106758东岭集团陕西省批发业132883万达集团山东省石油、煤炭及其他燃料加工业106259中天集团浙江省房屋建筑业131284东方集团黑龙江省综合105660亨通集团江苏省计算机、通信和其他电子设备制造业131085广东鼎龙实业广东省商务服务业102661宁德时代新能源福建省电气机械和器材制造业130486福建大东海实业福建省黑色金属冶炼和压延加工业101262协鑫集团江苏省电气机械和器材制造业130087河北普阳钢铁河北省黑色金属冶炼和压延加工业100563超威集团浙江省电气机械和器材制造业129788旭辉集团上海市房地产业97564山东东明石化山东省石油、煤炭及其他燃料加工业128689振烨国际广东省综合96065卓尔集团湖北省综合128090深圳市爱施德广东省批发业95266百度公司北京市互联网和相关服务124591天津荣程祥泰天津市黑色金属冶炼和压延加工业92367宁波金田投资浙江省有色金属冶炼和压延加工业122992永辉超市福建省零售业91168九州通医药集团湖北省批发业122493弘阳集团江苏省综合88169神州数码集团广东省批发业122494网易浙江省互联网和相关服务87670江苏永钢江苏省黑色金属冶炼和压延加工业120695玖龙纸业广东省造纸和纸制品业87371阳光保险集团广东省保险业120196山西鹏飞山西省石油、煤炭及其他燃料加工业86272唯品会广东省零售业117197双胞胎江西省农副食品加工业86173海澜集团江苏省纺织服装、服饰业116998广东海大集团广东省农副食品加工业86074南山集团山东省有色金属冶炼和压延加工业115899永锋集团山东省黑色金属冶炼和压延加工业8512018

-

2022年民企100强投资数量共1670件，五年呈波动趋势，

2019-

2020

年是投资低谷期，

2021

年迎来了快速的增长，同比增长56，达443

件，但2022年同比下降了19，达359

件。从各季度来看，

四季度投资最活跃，

主要原因是在经济前三季度增长达到预期，以及制造业、建筑业在三季度表现良好时，

四季度的投资会明显增长。1.2.1

民企100强投资情况-事件年复合增速8.5

，四季度最活跃2018年2022年2019年 2020年投资事件（件）2021年增速（%）一季度四季度2018

-

2022

年民企100

强投资事件及增速（单位：件，

）2018

-

2022

年民企100

强按季度投资事件分析（

单位：

件）

500 80%500450 44356%400 359350 34440%300 284250 241 18%450400 91 108350 100 60300 124 122250 88 109200150 0%100 -19%200 68 99150 44 73100 70 47 60 64-30%5050 78 85 99 820 -40%0二季度 三季度2018 2019 2020 2021 2022注：

20

18

-

202

2

年以总投资事件167

0

件进行计算，已撤销或拟投资的不计入统计范围。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院1.2.2

民企100强投资轮次情况-A轮和战略融资次数最多资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院从企业投资轮次上看，大部分集中在A轮和战略融资，

其次是股权融资、天使轮和B轮，以早期投资阶段为主。可以看出各行业内新兴企业较多，行业竞争程度较为激烈。随着近两年来中国宏观利好政策不断发布，越来越多的新兴企业试图入局赛道，预计未来几年行业内的竞争激烈程度将持续提升。2018

-

2022

年民企100

强投资行业偏好情况注：未披露轮次的有7

件。15617927654724039431702518851 24331 21041 1 115177123291221351 1230300250200150100500种子轮天使+轮天使轮Pre-A+轮Pre-A轮A++轮A+轮A轮Pre-B轮B++轮B+轮B轮Pre-C轮C++轮C+轮C轮Pre-D轮D++轮D+轮D轮E++轮E+轮E轮F轮G轮I轮Post-IPOPre-IPOIPO上市拟收购并购出资设立待披露定向增发股权融资股权转让私有化债权融资战略融资初创业务扩充业务成熟业务变革业务降低债务外延发展加速成长扩充资金26188765 53 3 32 2 21 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 12018

-

2022年民企100强对外投资占比较小，达6

.35

，其中投资亚洲占比43，是民企100强的主要投资地区。接着是以美国为主的北美洲，

占比28，欧洲占比24，非洲占比3，南美洲、澳洲分别占比1。从国别来看，

美国数量最多，达26

件，

其次是印度、英国、德国、日本、以色列等。1.3.1

民企100强投资海外情况-亚洲是主要投资出海目的地6.35%亚洲

43%北美洲

28%欧洲

24%非洲

3%澳洲

1%南美洲

1%2018

-

2022

年民企100

强出海投资分析（

单位：

件，

）民企100强海外投资占比 民企100强各洲投资占比资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院1.3.2

民企100强投资海外情况-投资态度逐步谨慎2018

-

2022年民企100强对外投资呈波动下降趋势，尤其在2020

年投资数量急剧下降，说明疫情对海外投资的影响较大，

民企变得更为谨慎。其次行业分布也可以佐证，2018年民企投资行业多达十个，从金融、医疗、物流、电商、旅游再到新能源均有涉及，但到2022年只投资了六个行业，其中新一代信息技术占比37。2018

-

2022

年民企100

强海外投资事件及增速 2018

-

2022

年民企100

强海外投资行业变化（单位：

）（单位：件，

）3571%80%2018年 2022年30252015242817%14241640%0%高端装备

4%旅游户外

批发零售

4% 汽车产业电商行业 4% 消费品

4% 金融行业

13% 6%4% 新能源

4% 医药

6%物流业 电商行业8%13%生活服务-33%9%10502018年2019年-50%2020年2021年2022年-40%-80%金融行业 新一代信38% 息技术游戏 37%医疗行业 25%21%投资事件（件） 增速（%） 趋势：从多元化投资到集中投资资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院1.4.1

民企100强投资机构分析-复星国际出手最多2018

-

2022年民企100强历年前十的投资排名变化较大，但复星国际常年霸榜第一，同时投资数量也拉开了和其他民企的差距。第二名从蚂蚁科技到TCL，再到宁德时代，

2022年排第二的是以工程建设为主业的中南控股。此外美团、小米、网易、三一集团也是投资常客，而万达、苏宁易购、唯品会等2022年退出投资前十。2018

-

2022

年民企100

强TOP

10

机构投资数量分布（单位：件）

7725复星国际蚂蚁科技中南控股美团 16TCL集团 14苏宁易购 11唯品会 10万达集团 8三一集团 7阿里巴巴 62018年382119151211106

复星国际蚂蚁科技TCL集团中南控股苏宁易购万达集团宁德时代网易

7腾讯投资 6永辉超市 6622221191816131358 复星国际TCL集团蚂蚁科技美团宁德时代传化集团三一集团网易唯品会 9腾讯投资 82019年 2020年90433737342824201413复星国际宁德时代美团中南控股三一集团蚂蚁科技TCL集团网易腾讯投资传化集团2021年63资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院302522202020151311复星国际中南控股小米集团三一集团TCL集团宁德时代网易美团吉利控股传化集团2022年1.4.2

民企100强投资机构类型-互联网和零售企业为主互联网

12%批发零售

12%黑色金属

11%通信技术行业

11%电气机械和设备9%房地产业

8%综合

8%能源生产和供应

3%保险业

2%汽车制造业

6%有色金属

6%服装

3%服务业

3%化工

2%农业

2%食品制造业

2%邮政业

2%其他

11%60.5%49.0%41.0%38.5%33.1%69.2%63.2%55.5%54.5%44.9%81.4%80.8%78.5%76.9%67.1%20.0%40.0%60.0%80.0%2018年2022年2019年CR32020年CR52021年CR10从企业投资类型来看，互联网和批发零售企业投资较多，相对来说这两类企业对外投资需求更为迫切，

此外还有黑色金属和通信技术行业。从集中度来看，民企投资事件集中度逐年下降，

尤其是CR3的集中度从60

.5下降至33.1

，

CR

5

从69

.2下降至44

.9，说明前五名企业的投资活跃度下降，

其他民企不断参与到投资当中。2018

-

2022

年民企100

强投资机构行业类型（单位：

）

2018

-

2022

年民企100

强投资机构投资集中度（

单位：

）100.0%注：民企10

0

强中仅有65

家企业在20

18

-

202

2

年对外进行投资，因此行业结构和民企100

强结构有所差别。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院1.4.3

民企100强投资机构总结-零售企业和汽车企业机遇较大01零售新业态投资需求高从投资机构类型来看，互联网和零售为主的局面主要是因为零售新业态的不断催生，例如闪购跑腿、前置仓、门店到家和社区团购等，在疫情封控隔离下业态需求急剧提升，因此该行业类型投资机构较多。02同行业产业链延伸需要美团、苏宁易购、京东、拼多多等在拓展自身业务的基础上和业内同行进行深度合作，与线下实体店进行优势互补，在产业链上不断进行延申和拓展，因此近年来投资需求旺盛。03新能源汽车崛起，投资机构洗牌2021年开始民企主要投资机构发生较大变化，汽车产业中的新能源汽车蓬勃发展，锂电池龙头宁德时代，车企比亚迪、吉利等加码布局产业链，车企入局，使得集中度降低，投资机构或面临洗牌。注：民企10

0

强中仅有65

家企业在20

18

-

202

2

年对外进行投资，因此行业结构和民企100

强结构有所差别。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院根据近年来TOP

10投资机构排名的变动，

投资机构类型占比和集中度变化来看，主要原因是零售新业态的不断发展，同行业产业链延伸的需求提高，使得零售企业和互联网企业有更多的投资机会。此外随着新能源汽车产业的不断发展，新入局的车企增多，投资机构整体集中度下降，民企100

强机构之间竞争日趋激烈。民企100

强投资机构发展趋势分析1.5.1

民企100强投资行业偏好-新一代信息技术是主角从企业投资行业偏好来看，

近五年新一代信息技术仍是投资重头戏。五年总投资事件261

件，占全部事件比重16，投资第一的行业和第二拉开了较大差距，

排第二的是芯片半导体，占比到7.5

，往后一次是金融、汽车、电商、企业服务、医疗等。出乎以外的是尽管民企100

强大部分是钢铁和有色金属的企业，但这块的投资较少。2018

-

2022

年民企100

强投资行业偏好情况（

TOP1

-

40

）TOP1-20TOP21-40263124122112105958266565549 48454238 36 362622 2130025020015010050018 1817 17 171611 11 11108876654444302520151050资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院注：本文的新一代信息技术是包括互联网、人工智能、物联网、区块链、大数据、云计算、虚拟技术。1.5.2

民企100强投资细分行业偏好-投资偏向技术类行业资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院注：本文的新一代信息技术是包括互联网、人工智能、物联网、区块链、大数据、云计算、虚拟技术。从企业投资行业细分热门偏好来看，新一代信息技术最热门的两个题材分别是人工智能和物联网；芯片半导体是功率器件和AI芯片；

金融行业是保险和支付；汽车行业是制造和新能源汽车。从投资的偏好来看，细分领域大部分偏向技术和生产的投资，

应用和服务相关题材投资较少。2018

-

2022

年民企100

强投资行业细分热门投资题材情况（

TOP1

-

40

）序号行业大类题材1题材2序号行业大类题材1题材2序号行业大类题材1题材2序号行业大类题材1题材21新一代信息技术人工智能物联网11高端装备机器人装备制造21教育在线教育培训课程31信息技术信息安全软件开发2芯片半导体功率器件AI芯片12批发零售自动售货机连锁超市22先进制造3D打印光电制造32智能装备高端数控机床自动化装备3金融行业保险金融支付13医药创新药免疫药物23餐饮连锁餐饮新式茶饮33消费品化妆品护肤品4汽车产业汽车制造新能源汽车14文娱传媒影音动漫24环保环境工程环保科技34服务业创业服务网约车5电商行业电商服务B2C15新能源锂电池光伏储能25机械设备自动化设备电气设备35轻工制造纺织品包装6企业服务办公软件人力资源16互联网共享出行应用系统26运动产业体育培训健身36通信技术通信设备通信软件7医疗行业医疗器械医疗健康17游戏游戏开发电子竞技27旅游户外在线旅游休闲住宿37公用事业供电供热8新材料锂电池正极光伏材料18建筑建筑装配建筑工程28农业农副产品农业科技38航空航天航空器卫星9生活服务社交休闲娱乐19房地产房地产开发房地产中介29食品加工食品供应链乳制品生产39化工产业化学材料纯净护肤10生物技术基因技术微生物技术20物流业物流服务仓储服务30钢铁和有色金属钢铁生产有色金属40家电冰箱智能家电1.5.3

民企100强投资行业总结-热门和潜力行业将持续受到关注行业趋势从企业投资行业趋势来看，

主要呈现除五大投资热门行业，五大潜力行业和细分行业新热点领域的趋势。五大热门行业分别是新一代信息技术、芯片半导体、金融行业、汽车产业和电商行业；五大潜力行业分别是企业服务、新材料、医疗行业、生活服务和生物技术行业，

像新式茶饮、健身分别在餐饮和运动产业投资的关注度较高。民企100

强投资行业偏好总结热门行业

五大投资热门行业 近年来受到民企100强追捧的五大行业分别是新一代信息技术、芯片半导体、金融行业、汽车产业和电商行业，这些行业发展速度快，投资潜力高，投资收益高，各细分行业的企业注册数量激增，发展势头较好。企业服务、新材料、医疗行业、生活服务和生物技术行业加速发展，企业服务的两大热点办公软件和人力资源的项目落地加快，新材料中的锂电池材料和光伏材料技术不断取得突破，医疗行业中的医疗器械和医疗健康受到关注，行业的细分领域提升了行业整体发展潜力。民企100强投资

潜力行业

五大投资潜力行业 细分行业

细分领域出现新面孔

部分行业例如餐饮的新式茶饮，运动产业的健身行业，家电中的冰箱是近五年来的投资新热点，这些细分行业是在生活需求中衍生而来，受到政策的影响较小，但关注热度极高。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院注：本文的新一代信息技术是包括互联网、人工智能、物联网、区块链、大数据、云计算、虚拟技术。从企业投资区域偏好来看，

近五年一线城市仍然是主要投资目的地，

占全部区域投资的50.

6，新一线城市投资占比也逐步增高，一线和新一线城市共占比80

.7。这些地区营商环境更好，投资机会多，项目风险相对较小。尽管二三线城市也存在投资空间，

但是从近五年的趋势来看并没有大幅增长。1.6.1

民企100强投资区域分析-一线城市是主要投资区域资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院注：

区域数据为根据投资界发布的民企10

0

强企业投资项目企业所在地进行统计；

一线城市50.6%新一线城市30.1%二线城市13.7%三线及以下城市

5.6%190104140194143866366130112312843584837463561 56201820222019一线城市2020新一线城市二线城市2021三线城市2018

-

2022

年民企100

强对不同等级城市投资（单位：

）2018

-

2022

年民企100

强对不同等级城市投资趋势（单位：件）1.6.2

民企100强投资城市偏好-TOP5是上北深杭苏资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院从企业投资城市偏好来看，

近五年上海、北京是投资首选，投资上海的原因是大部分民企100强集中在江浙沪地区，对上海的项目相对熟悉，投资北京的原因是近年来大热的新一代信息技术是投资热门行业，北京是该行业集中度最高的区域，

其次是政治经济中心的吸引力强。此外，

一部分省会城市不敌二线城市，投资被赶超。2018

-

2022

年民企100

强城市投资项目情况（

TOP1

-

40

）（单位：件）TOP1-20TOP21-40275 2731731318450 5034302726 2521 201814 14 13 13 13上海 北京 深圳 杭州 苏州 广州 南京 武汉 无锡 成都 天津 重庆 常州 珠海 宁波 青岛 厦门 福州 宁德 长沙11 1110 10 10 1097776666655444103030025020015010050050-10 大连 芜湖 合肥 济南 西安 烟台 嘉兴 东莞 绍兴 沈阳 佛山 南宁 南通 台州 徐州 惠州 石家庄 保定 湖州 金华部分二线城市投资吸引力超越部分新一线城市和省会城市部分新一线城市和省会城市投资吸引力有待提高注：

颜色为二线城市，

；颜色为新一线城市。1.6.3

民企100强投资区域总结-城市间投资项目竞争激烈资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院注：

区域数据为根据投资界发布的民企10

0

强企业投资项目企业所在地进行统计；

从企业投资城市趋势来看，

城市之间竞争较为激烈。部分二线城市抢占了新一线城市的投资项目，从原因上来看这些二线城市在营商环境和制度改革上取得较好的效果，投资项目颇具吸引力，民企100

强投资意愿度高；尽管部分新一线城市投资机会被抢占，但若不断提升经济实力弥补区位因素的不足，其投资吸引力也将实现反超。2018

-

2022

年民企100

强对不同等级城市投资趋势（单位：件）营商环境较好：无锡、厦门、常州等城市有着较好的经济发展基础和营商环境；另一方面城市对外商投资吸引力较高，民营企业寻找的协作机会也较多。制度成效显著：尽管厦门是二线城市，但其商事改革显著，获得良好的社会反响，办事成本降低等，对民营企业的投资吸引力大大提升。部分城市投资吸引力有待提升部分二线城市投资吸引力较强vs经济原因：从经济原因来看，合肥和西安GDP产值相对其他同等级城市靠后，相对来说投资吸引力没有重庆、苏州、成都、武汉等城市高；区位因素：从区位因素看，民营100强企业集中在华东一带，投资项目也会向江浙沪靠拢，因此华东地区的城市获得的投资机会相对较多。02中国民营100强对热门行业的投资情况民营100强企业对新一代信息技术的投资民营100强企业对芯片半导体投资2.1.1

新一代信息技术的投资现状-人工智能和物联网热度强劲4138526864-7.3%36.8%30.8%-5.9%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%120.0%605040302010080702018年2022年2019年 2020年投资事件（件）2021年增速（%）资事件及增速（单位：件，

）从数量上看，

民营100强对新一代信息技术投资事件2018

-2022年波动上升，

2021年是投资最活跃年份，达68件，五年复合增速9

.3。2022年下降5.9

到64件。从细分领域来看，人工智能和物联网依然是每年的热点行业，其次是大数据和自动驾驶。2022年元宇宙概念爆火，ARVR重新走进民营企业视线，吸引了部分企业的投资。2018

-

2022

年民营100

强对新一代信息技术行业投 2018

-

2022

年民营100

强对新一代信息技术行业细分领域投资事件分布（单位：

）129914616101596132101210510611027382061730102030405060 1470人工智能

大数据 区块链AR/VR物联网 云计算

自动驾驶

元宇宙2018 2019 2020 2021 2022注：本文所指的新一代信息技术是包括互联网、人工智能、物联网、区块链、大数据、云计算、虚拟技术等信息技术相关，不包括集成电路等制造行业领域。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理2.1.2

新一代信息技术的投资特征-北京地区吸引力最强8.4%0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%北京 上海 深圳 杭州 广州 苏州 无锡 南京 成都 武汉8050.0%7067投资事件（件） 五年复合增速（%）40.0%606230.0%20.0%503.4%7.2%10.0%40-9.0%0.0%3032

-15.6%-10.0%2021-20.0%-30.0%107 7 6 5 4 4-40.0%0-50.0%布（单位：件，

）从数量上看，

新一代信息技术投资集中在北京，

其次是上海、深圳和杭州。杭州和广州差距较大，出现了城市之间的分层。从年复合增速上看苏州增速最高，其次是上海和北京。广州、无锡、南京、成都和武汉2022年和2018年投资数量没有明显变化。此外TOP

8

的机构占据投资比重的76，复星国际引领该行业的投资。2018

-

2022

年新一代信息技术行业城市投资事件分 2018

-

2022

年新一代信息技术TOP8

投资机构事件分布及占比情况（单位：件，

）71754312637116392221661447314455349 3010203040506070复星国际

蚂蚁科技

中南控股

TCL集团

美团网易 小米集团

万达集团2018 2019 2020 2021 202276%注：本文所指的新一代信息技术是包括互联网、人工智能、物联网、区块链、大数据、云计算、虚拟技术等信息技术相关，不包括集成电路等制造行业领域。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理TOP8投资机构事件占比（%）2022年Chat

GPT在全球市场的成功再次吸引全球投资市场对人工智能的关注。人工智能每一次的技术变革都会决定产业链的具体形态，以此形成新的产业投资机会。从信息技术的发展进程来看，

人工智能依然是核心，

2022年开始了新一轮的产业投资机会，人机共生是近期的发展主题，

因此推荐重点关注新一代信息技术行业的变革。2.1.3

新一代信息技术的投资目的分析-技术变革进程加快资料来源：中国通信院

中国互联网协会

前瞻产业研究院整理1980s：PC操作系统变革节点：1985年微软推出Windows系统产业机会：操作系统、早期邮箱、早期超级计算中心等1990s：浏览器变革节点：

1995年微软推出IE1.0浏览器，改变了用户上网方式；产业机会：光缆/运营商、浏览器、门户网站、通讯软件等1 22000s：搜索引擎变革节点：

Yahoo2002年网页搜索技术融入雅虎官网；产业机会：搜索引擎、众多PC互联网网页应用等，信息不断精准获取32007年：智能手机变革节点：苹果发布触屏手机，改变了终端用户的操作行为。产业机会：手机硬件产业链、应用商店、各大手机APP应用等4未来？每一轮信息技术变革都会带来新的产业投资机会……72022年：人机共生变革节点：2021百度Create大会提出未来是“人机共生”时代；2022年ChatGPT引起轰动；产业机会：机器人硬件产业链、AI产业链（模型算力数据等）、下游应用等62015年：ARVR变革节点：微软发布智能眼镜HoloLens，次年Facebook正式发布VR设备；产业机会：

VRAR硬件产业链、云计算/边缘计算、视频&直播&游戏等应用；5投资目的分析：技术变革带来产业变革，在变革节点会有较大投资机遇；技术变革周期缩短，各行业对AIGC需求猛增；2.2.1

芯片半导体的投资现状-高增长行业，中游项目表现亮眼8318464901020304050602018年2019年2021年2022年2020年投资事件（件）CAGR44%从数量上看，

民营100强对芯片半导体行业投资事件2018

-2022年加速上升，

2022年是投资最活跃年份，达49件，五年复合增速44。从产业链投资事件来看，中游芯片设计、制造和封装是热门环节，占全部投资的58。其次是下游的应用和处理技术，占比26

，材料和设备占比13。2018

-

2022

年民营100

强对芯片半导体行业投资事 2018

-

2022

年民营100

强对芯片半导体产业链投资事件分件及增速（单位：件，

） 布及占比（单位：

）5025半导体材料 14半导体设备 3芯片设计 11芯片制造芯片封装 12应用和方案光学处理技术 8EDA软件 4上游中游下游技术13%58%26%注：本文所指的新一代信息技术是包括互联网、人工智能、物联网、区块链、大数据、云计算、虚拟技术等信息技术相关，不包括集成电路等制造行业领域。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理从地区上看，

深圳保持着数量和速度的优势，民企100

强更倾向投资深圳地区的芯片半导体产业，该地区年复合增速达38，上海的增速与其持平。其次从企业的角度看TCL、中南控股、复星国际、宁德时代等出手较多，但是大部分企业在2021

年才开始布局。TOP

8

的机构占比72，占据了绝大部分项目的投资。2.2.2

芯片半导体的投资特征-深圳地区吸引力最强2018

-

2022

年芯片半导体行业城市投资事件分布 2018

-

2022

年芯片半导体TOP8

投资机构事件分布及占比（单位：件，

） 情况（

单位：

件

）41243123874752251024315101520 625TCL集团

中南控股

复星国际

宁德时代 美团 小米集团传化集团联想集团2018 2019 2020 2021 202272%TOP8投资机构事件占比（%）-20%-30%5-40%-50%0251910 1087653338%38%15%25%0%-17%25%-8%-13%0%50%40%30%20%10%0%-10%051015202530深圳 上海 南京 苏州 杭州 北京 广州 无锡 合肥 宁波投资事件（件） 五年复合增速（%）注：本文所指的新一代信息技术是包括互联网、人工智能、物联网、区块链、大数据、云计算、虚拟技术等信息技术相关，不包括集成电路等制造行业领域。资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理2.2

芯片半导体的投资目的分析-芯片全产业链自主化程度提高资料来源：中国通信院

中国互联网协会

前瞻产业研究院整理2022年10月代工限制众议院议长佩洛西会晤台积电董事长刘德音，探讨美国国会芯片法案的实施等相关事宜。芯片法案将支持代工厂前往美国扩产建厂美国BIS推出新修改的进出口管理条例，新条例2022年10月芯片/代工/设备/人才限制下，半导体制程设备28nm以下，存储DRAM18nm下，3DNAND128层及以上的美系设备出口将受到限制，同时美籍人员在中国大陆内资晶圆厂的服务也将受限2022年美国对中国大陆地区半导体领域的制裁全方位加剧，国内半导体产业链各环节自主可控需求愈加紧迫。国际关系复杂背景下，

政策性资金长期支持半导体产业发展，投资布局覆盖“

设备材料-制造-

封测-

设计”多环节，政府政策、资金支持下，半导体自主可控成为大势所趋。2022

年芯片半导体行业对我国制裁的表现 国家集成电路产业投资基金投资布局时间 制裁环节 具体内容2022年7月设备限制泛林和

KLA

证实美国商务部禁止美国企业向中国出口14nm

及以下制程设备2022年8月架构限制美国将禁止先进GAA(全环绕栅极)芯片的EDA设计工具出口中国2022年8月设备/芯片与日本、荷兰两国达成协议共同全面限制中国进口半导体制造设备材料时间国家集成电路产业投资基金国家集成电路产业投资基金二期成立时间2014年2019年基金规模1387.2亿元2041.5亿元投资期限2014-2019年投资期2020-2024年投资期投资期限2019-2024年回收期2025-2029年回收期设计领域：紫光展锐、兆易创新等设计领域：紫光展锐、思特威等投资布局 制造领域：中芯国际、华虹半导体等 制造领域：中芯南方、中芯京城等封测领域：长电科技、通富微电等 封测领域：华天科技、东科半导体等设备材料领域：北方华创、中微公司等 设备材料领域：北方华创、中微公司等投资目的分析：我国芯片半导体产业处于发展初期时，西方国家对我国施行技术封锁，芯片半导体全产业链自主化程度被迫加速发展；政府鼓励芯片半导体发展，资金的补充支持提振行业信心；03中国民营100强对特色城市的投资情况民营100强企业对区域投资总体分析民营100强企业对特色区域的投资分析民营100强企业对区域投资趋势重庆嘉兴苏州成都台州西安

宁波无锡乌鲁木齐福州深圳常州沈阳

厦门天津武汉杭州东莞南宁

长沙上海北京-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%(20)30802302802018-2022%年投资数量（ ）130 1802018-2022年复合增速（件）3.1.1

主要城市投资象限图-区域各集群特征明显2018

-

2022

年民企100

强投资主要城市象限图（

单位：

件，

）民企100

强投资城市偏好分析特征趋势从近五年民企100强对各城市投资情况来看，已经形成了三大集群，

及以沪京深杭为主大体量投资事件的第一梯队，苏州、重庆、嘉兴为主的高增速第二梯队，以及南京、广州、长沙为主的潜力区第三梯队。从趋势来看，第一梯队仍是民企的热门投资城市，而第二梯队的城市可能往第一梯队发展，第三梯队的城市也会出现分化。第一梯队第二梯队第三梯队南京广州第一梯队上海北京深圳未来仍是民企热门投资城市第二梯队重庆苏州嘉兴未来可能往第一梯队发展第三梯队南京广州长沙未来可能往第二梯队发展资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理3.1.2

特色城市情况-深圳、苏州、长沙各有春秋从近五年民企100强对各梯队城市来看，

深圳、苏州、长沙特色较为明显。第一梯队中尽管京沪投资热度最高，但是2022年投资负增长，第一梯队的深圳是正增长趋势；

第二梯队的苏州是投资高增长城市，并且和民企整体行业投资结构区别较大；

而长沙在第三产业相对发达，本土企业投资吸引力强。民企100

强投资特色城市情况广东*

深圳所属梯队：第一梯队投资情况：投资体量大热门行业：信息技术主要投资机构：互联网企业江苏*

苏州所属梯队：第二梯队投资情况：投资增速快热门行业：生物医药主要投资机构：制造企业湖南*

长沙所属梯队：第三梯队投资情况：投资潜力大热门行业：文创产业主要投资机构：制造企业资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理3.2.1

深圳区域投资特征-2022逆势增长，机构投资集中度高从近五年深圳地区的投资情况来看，

2022年在民企整体投资下降的情况下，

深圳地区仍然逆势上涨，同比增长35.3

，体现出深圳地区有着较好的投资抗风险能力。此外从机构来看，复星国际仍是主要投资者，其次是TCL、蚂蚁科技、中南控股等，深圳TOP8的投资占全部投资的74，投资较为集中。2018

-

2022

年民营100

强对深圳投资事件及增速 2018

-

2022

年民营100

强投资深圳TOP

8

情况（单位：

）（单位：件，

）3523353446-34.3%52.2%-2.9%35.3%-30.0%18.0%56.0%-20.0%0.0%19.0%-20.0%-40.0%40.0%120.0%100.0%80.0%60.0%403530252015105050452018年 2019年2022年投资事件（件）2020年 2021年深圳地区增速（%）民营100强增速（%）93123235341853331255144337232141051015202530 1035复星国际

TCL集团

蚂蚁科技

中南控股

美团

三一集团

网易

宁德时代2018 2019 2020 2021 202274%资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理TOP8投资机构事件占比（%）从近五年投资深圳行业来看，依旧是新一代信息技术，

占比在18.5

。其次是芯片半导体、企业服务、电商行业、金融行业、汽车产业、高端装备等，和民企100

强投资全国行业排序相似。从各机构投资行业来看，大部分对新一代信息技术行业感兴趣，芯片半导体相对来说机构投资集中度较低。3.2.2

深圳区域投资特征-新一代信息技术吸引力最强资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理注：颜色越深，代表企业在该领域投资事件越多。2018

-

2022

年民营100

强对深圳行业投资（单位：） 2018

-

2022

年民营100

强TOP

8

机构投资深圳热门行业情况新一代信息技术18.50%芯片半导体13.29%企业服务9.83%电商行业8.67%生活服务

3.47%医疗行业

2.89%先进制造

4.05%高端装备

5.20%汽车产业6.36%

金融行业6.94%其他

20.8%行业TCL集团复星国际蚂蚁科技美团三一集团网易中南控股总计新一代信息技术芯片半导体企业服务电商行业金融行业汽车产业高端装备先进制造总计21351911116181733.2.3

深圳区域投资政策参考借鉴-政策更具针对性和突破性2021年《关于促进深圳股权投资持续高质量发展的若干措施》深圳是国内三大风投重镇之一，《若干措施》突出股权投资行业对深圳高质量发展的带动作用。优化市场准入和治理机制，实施“名单制”分类监管，并提供募、投、管、退一体化综合服务。鼓励股权投资各类市场主体在深发展，吸引股权投资基金在深落户奖励等股权投资2022年《关于促进深圳风投创投持续高质量发展的若干措施》《若干措施》有利撬动更多社会资本持续加大对我市七大战略性新兴产业、八大未来产业等关键领域的投资力度扶持力度大，适当提高落户奖励，固化存量头部机构在深集聚，支持投早投小投科技，高管人才奖励灵活等。政策体系全，覆盖创投产业“募投管退”全流程。风投创投2019年《关于以更大力度支持民营经济发展的若干措施》《若干措施》有利于优化税收营商环境行动方案，指导帮助企业用足用好国家对民营及小微企业的税收减免政策。降低企业生产经营成本，缓解融资难融资贵，建立长效平稳发展机制，支持企业做优做强，优化政策执行环境。设立企业综合服务平台。民营经济政策具体内容意义提高扶持力度和优惠政策保障落实一体化综合服务政策更具前瞻性和突破性为进一步促进创新资本服务深圳，

政府出台了一系列的举措，2019

-

2022年颁布了支持民营经济发展、促进股权投资、促进风投创投高质量发展的政策，

政策主要提高了扶持企业的力度，

更具针对性、前瞻性、和突破性。2019

-

2022

年深圳市吸引企业投资政策分析资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理3.3.1

苏州区域投资特征-民企2020年开始加大投资从近五年民企100强投资苏州来看，尽管整体投资事件较少，

但历年增速高于全国增速，

年复合增速高达24

，体现出较好的投资潜力。从机构来看类型主要为制造业企业，且这些企业从2020

年开始加大了对苏州的投资力度。TOP8机构的投资集中度达72，相比深圳略低。2018

-

2022

年民营100

强对苏州投资事件及增速 2018

-

2022

年民营100

强投资苏州TOP

8

的情况（单位：件，

） （单位：件，

）98152526-11.1%87.5%66.7%4.0%-30.0%18.0%56.0%-19.0%120.0%100.0%80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%0510152025302020年2021年 2022年2018年 2019年投资事件（件）苏州增速（%）民营100强增速（%）1 1 12122223232282121123321310510 415复星国际

中南控股

三一集团

永钢集团

TCL集团

传化集团

立讯精密

联想集团2018 2019 2020 2021 202272%资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理TOP8投资机构事件占比（%）从近五年投资深圳行业来看，跟全国情况有所不同，生物技术是全市最具吸引力的行业，

占全部投资的13.25，其次是芯片半导体、新一代信息技术、新材料、医疗行业、新能源行业。从机构投资行业分布来看，大部分企业都重点投资生物技术行业，

此外投资较广的机构有复星、立讯精密、三一重工等。3.3.2

苏州区域投资特征-生物技术吸引力最强资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理注：颜色越深，代表企业在该领域投资事件越多。2018

-

2022

年民营100

强对苏州行业投资（单位：） 2018

-

2022

年民营100

强TOP

8

机构投资苏州热门行业情况生物技术13.25%芯片半导体12.05%新一代信息技术8.43%新材料

8.43%医疗行业6.02%金融行业

3.61%环保3.61%汽车产业

3.61%先进制造

3.61%

新能源6.02%其他

31.3%行标签TCL集团复星国际立讯精密联想集团三一集团永钢集团中南控股总计生物技术芯片半导体新材料新一代信息技术医疗行业先进制造新能源汽车产业总计310328210383.3.3

苏州区域投资政策参考借鉴-通过政务服务优化营商环境苏州市为吸引投资，

出台了一系列政策，

相比深圳，更注重通过法律手段整治营商环境。政策上通过数字赋能政务服务能力，降低企业融资成本，

保护企业知识产权，

将社会的满意度进行量化等措施吸引民企投资。2022

年苏州市吸引企业投资政策分析政策具体内容意义《苏州市优化营商环境创新行动2022》优化营商环境区域协同：参与长三角科技创新共同体建设，协同推进虹桥国际开放枢纽北向拓展带、沿沪宁产业创新带、环太湖科创圈、苏南国家自主创新示范区建设。制度探索：积极探索通过天使投资、创业投资、知识产权证券化、科技保险等方式推动科技成果资本化。《创新行动》有利于深化区域合作，降低企业融资成本，提升治理能力，优化营商环境。《苏州市支持总部企业发展实施办法》鼓励总部落户工业投资：积极鼓励总部企业加大工业投资，精准推进一批重大产业项目、新兴产业项目。产品创新：鼓励总部企业开展海外并购，通过境外投资高科技项目实现“购并、引进、吸收、消化、再创新”。鼓励金融机构开展产品和服务创新。《实施办法》有利于优化政务服务，吸引民营企业总部落户苏州，提高苏州对各产业的吸纳能力。《苏州市国家知识产权强市建设示范城市工作方案（2022～2025年）》保护知识产权协同创新：加强科技创新、产业发展、金融投资等领域知识产权关联政策的创新形成促进创新发展的政策协同优势。社会满意：国家级、省级知识产权保护示范区达2～3个，维权援助服务企业超过400家，知识产权保护社会满意度达85分以上。《若干措施》有利于优化税收营商环境行动方案，指导帮助企业用足用好国家对民营及小微企业的税收减免政策。目标提高营商环境吸引力数字赋能政务服务能力政策更倾向整治违法行为资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理从近五年民企100强投资长沙来看，尽管整体投资事件较少，2022年增速高于民企投资整体投资事件增速，此外长沙近年吸引投资力度加强，汽车产业投资活力明显。从机构来看类型主要为制造业企业，其次是互联网科技企业，投资最多的机构是长沙本土的三一集团，投资轮次主要在早期轮次。3.4.1

长沙区域投资特征-本土三一集团投资力度大2018

-

2022

年民营100

强投资长沙事件2018

-

2022

年民营100

强对长沙投资事件及增速（单位：件，

）42223-50.0%0.0%0.0%50.0%-30.0%18.0%56.0%-19.0%110.0%90.0%70.0%50.0%30.0%10.0%-10.0%-30.0%-50.0%4.543.532.521.510.502020年2021年 2022年2018年 2019年投资事件（件）长沙增速（%）民营100强增速（%）资料来源：全国工商联

前瞻产业研究院整理投资时间所属集团项目名称轮次行业大类一级2022年10月比亚迪湖南进芯电子C轮芯片半导体芯片半导体2022年7月三一集团湖南贝特科技战略融资汽车产业汽车制造2022年1月三一集团湖南迈曦软件A轮企业服务企业服务2021年12月三一集团湖南创瑾科技股权融资汽车产业汽车后市场2021年9月美团长沙壹饼壹城B轮餐饮餐饮2020年11月阿里巴巴湖南快乐互动股权转让文娱传媒文娱传媒2020年9月传化集团德荣医疗科技股权融资医疗行业医疗器械2019年12月三一集团汽车金融并购汽车产业汽车金融2019年8月蚂蚁科技湖南智慧畅行A轮服务业网约车APP2018年3月复星国际绝味食品定向增发食品加工食品生产2018年9月2018年4月蓝思科技中南控股长沙智能机器人研究院长沙天使文化股权融资 高端装备 机器人A轮 文娱传媒 文娱传媒2018年2月三一集团湖南耐普泵业A轮钢铁和有色 钢铁和金属

有色金属3.4.2

长沙区域投资吸引力