高起专考试 《财务管理》

《财务管理》习题及答案一、单项选择题（20小题，每小题1分，共20分）1.企业价值具有多种不同的表现形式，其中最适合于那些资产流动性较强、会计政策的采用准确的企业的价值形式是（B）A.市场价值B.账面价值C.重置价值D.清算价值2.企业估价的账面价值法中，最简单直接并被认为是企业价值评估的起点和依据的是（A）A.资产账面净值法B.未来收益现值法C.账面收益法D.经济利润模式3.一个投资规模很小的服务性企业，为避免不合理地低估其企业价值，通常选择的估价方法是（B）A.账面资产净值法B.收益法C.重置价值D.清算价值4.M企业每年分配股利都为400万元，假定市场利率为10%，则该企业价值为（C）A.40万B.400万元C.4000万元D.40000万元5.市场价值法包括（C）A.市盈率法B.经济利润模型C.资本资产定价模型D.期权定价模型6.托宾的Q模型属于（C）A.账面价值法B.现金流量折现法C.市场价值法D.期权定价模型7.企业价值型管理更关注企业的（C）A.利润管理B.收益管理C.现金流量管理D.风险管理8.企业价值型管理的实质内涵是（A）A.人的价值实现B.商品价值的实现C.现金流量管理D.账面价值的实现9.企业战略管理的主体是（C）A.股东B.中层管理者C.高层管理者D.一般管理者10.大型企业集团组织，其战略决策者主要由公司最高管理当局、事业部长和职能部门经理组成，这种战略决策模式被称之为（A）A.计划性模式B.市场性模式C.企业家式战略管理系统模式D.适应性模式11.小型企业所采用的战略管理大多是（C）A.计划性模式B.市场性模式C.企业家式战略管理系统模式D.适应性模式12.拍卖资产或停止全部经营业务来结束公司的存在的财务战略是（D）A.放弃型财务战略B.股本抽回财务战略C.调整型财务战略D.清算型财务战略13.低负债率的筹资战略适用于企业发展过程中的（B）A.衰退期B.初创期C.发展期D.成熟期14.处于初创期企业的投资战略应是（A）A.一体化的投资战略B.适度分权的投资战略C.激进的投资战略D.灵活多样的投资战略15.企业发展期的经营战略及其风险特征，要求处于该阶段的企业应当采取的财务战略是（C）A.扩张型财务战略B.防御型财务战略C.稳固发展型财务战略D.稳健与一体化财务战略16.处于发展期企业的投资战略应为（B）A.一体化的投资战略B.适度分权的投资战略C.灵活多样的投资战略D.再集权的投资战略17.高负债率的筹资战略适用于企业发展过程中的（D）A.组建初期B.初创期C.发展期D.再生期18.处于再生期发展阶段的企业应当采取的财务战略是（D）104A.稳健与一体化的财务战略B.稳固发展型的财务战略C.激进型的财务战略D.防御型的财务战略19.下列不属于财务预算管理基本特征的是（C）A.综合性B.机制性C.系统性D.战略性20.企业内部预算管理的最高权力机构是（A）A.企业预算管理委员会B.企业预算编制委员会C.企业预算监控机构D.企业董事会21.下列表述错误的是（C）A.投资中心是最高层次的预算责任单位B.投资中心实质上是企业全面预算的执行人C.能够获取收入、形成利润的责任单位均可作为投资中心D.一个独立经营的常规企业就是一个投资中心22.下列哪个中心是最高层次的预算责任单位（D）A.利润中心B.销售中心C.成本中心D.投资中心23.利润中心是属于哪个层次的预算责任中心（C）A.最高层次B.次高层次C.中层次D.最低层次24.成本费用中心的责任预算应该只限于该中心的(C)A.固定成本费用B.不可控成本费用C.可控成本费用D.变动成本费用25.本费用预算的编制不适宜采用的方法是（A）A.固定预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算26.能够直接作为事中控制依据和事后评价标准使用的预算是（D）A.定期预算B.零基预算C.固定预算D.弹性预算27.零基预算编制程序采用的方式是（D）133A.自上而下式B.先自上而下，再自下而上C.自下而上式D.先自下而上，再自上而下28.在预算管理循环中，处于承上启下关键环节的是（D）A.预算编制B.预算执行C.预算调控D.预算考评29.动态预算考评是对预算执行情况和预算指标之间的差异所作的即时确认即时处理，考评的内容主要侧重于（D）143A.企业整体效益B.企业利益分配C.成本费用指标D.生产技术指标30.产品开发期的预算管理重点是（A）147A.资本预算B.销售C.成本控制D.现金流量31.市场成熟期的预算管理重点是（C）151A.资本预算管理B.销售预算管理C.成本控制D.现金预算管理32.下列不属于预算成本内容的是（D）155A.全面设计与咨询成本B.编制与执行成本C.风险成本D.机会成本33.定量分析的方法不包括（D）165A.财务指标分析法B.财务杠杆系数分析法C.概率分析法D.综合判定法34.以下哪一项财务预警功能能够不断增加企业免疫力，避免企业重犯类似的错误（D）167A.健身功能B.治疗功能C.诊断功能D.监测功能35.“四阶段症状”分析法中，哪一项不属于财务危机潜伏期的症状（B）169A.盲目扩张B.过分依赖外部资金，利息负担重C.疏于风险管理D.无视环境重大变化36.“四阶段症状”分析法中，哪一项不属于财务恶化期症状（C）169A.经营者无心经营业务，专心于财务周转B.资金周转困难C.缺乏财务的预警作用D.债务到期违约不支付37.某企业总经理独断专行，总经理又兼任董事长，那么根据阿根蒂的管理评分法，这一缺陷是企业哪方面的问题（A）A.管理结构B.会计信息C.财务控制D.企业经营38.WilliamBeaver在研究比较了79个成功和失败企业后，提出了单变模式，其结论不包括（C）A.失败企业有较少的现金而有较多的应收账B.把现金与应收账款加在一起列入速动资产和流动负债之中时，失败企业与成功企业之间的不同被掩盖了C.失败企业的应收账款往往无法按期收回D.失败企业的存货一般较少39.哪一种财务预警分析方法更适合于小股东简单预测上市公司的经营状况（C）A.单边模式B.利息及票据贴现费用判别分析法C.企业股市跟踪法D.企业安全率计算40.当经营安全率落在哪一象限，表示企业应采取有计划地扩张战略？(A)A.IB.IIC.IIID.IV41.定量预警分析多元线型函数模式的Z计分模型是由谁提出《B）A.仁翰·阿跟蒂B.爱德华·阿尔曼C.陈肇荣D.威廉·比弗42.单变模式和多变模式的区别不包括：(A)A.预警目的B.着眼点C.预测方法D.预测内容43.在企业分部门预警模式中，销售部门应核心关注（B）A.现金流量B.销售效率C.利润分配D.成本管理44.构建财务预警系统，首先有赖于建立高效的（D）198A．计算机辅助管理系统B.财务信息收集传递机制C．财务风险分析机制D.预警分析的组织机制45.业绩评价包括下列哪两个层次(B)A.动态评价和静态评价B.动态评价和综合评价C.静态评价和综合评价D.综合评价和详细评价46.下面那一项最精确地描述了业绩评价的目标（C）205A.反映各部门的优势以及核心竞争力所在B.反映各部门的劣势并加以调控C.为管理者制订最优战略及实施战略后提供有用信息D.及时进行预算管理，保障企业按既定目标持续经营47.下列业绩评价标准中，最具适用性的是(C)A.行业标准竞争对手标准B.历史和经验标准C.战略目标预算标准D.历史标准经验标准48.下列在企业业绩评价中不属于单一指标评价方法的是（D）A.投资报酬率指标B.现金流量指标C.财务评价指标D.均衡记分卡49.通俗易行，取数方便，但是没有考虑企业投资规模、融资成本和机会成本的财务评价指标是（A）A.利润指标B.投资报酬率C.剩余收益指标D.现金流量指标50.常常为企业外界分析家普遍使用来评价整个企业的盈利能力，而且有利于不同规模部门之间以及不同行业之间比较的评价指标是（B）214A.利润B.投资报酬率C.剩余收益D.现金流量指标51.MVA指标认为，公司用于创造利润的资产价值总额是公司的什么价值（C）223A.账面价值B.经济价值C.市场价值D.潜在价值52.经营者行权或出售股票的时机为（C）265A.年报或中报公布之日B.年报或中报公布之前C.限制在“窗口”期内D.没有任何时间限制53.资本经营的核心问题是(D)268A.资本扩张问题B.资本重整问题C.资本经营权问题D.资本控制权问题54.资本经营的财务主体应该是(B)276A.经营者B.出资者C.管理者D.政府55.收购的实质是取得（C）280A.经营权B.所有权C.控制权D.使用权56.并购企业测算并购后使被并购企业健康发展而需支付的成本，称为（A）291A.整合与营运成本B.并购完成成本C.并购退出成本D.并购机会成本57.并购方在并购完成后，可能无法使整个企业集团产生经营协同效应、财务协同效应、市场份额效应，难以实现规模经济和经验共享互补的风险是指（A）A.营运风险B.信息风险C.融资风险D.体制风险58.下列反收购方法中，通过提高收购者的收购成本来达到反收购目的的是（A）A.金色降落伞B.毒丸计划C.“皇冠上的珍珠”对策D.收购收购者59.职工持股计划的目的在于（B）A.筹措资金B.扩大资本所有权C.缓解矛盾D.社会责任60.经理层收购（MBO）的步骤不包括（C）A.制定收购计划B.资金筹措C.绩效管理D.接管改组公司61.维持企业集团形成与发展的纽带主要是（A）A.资本及产权关系B.生产经营协作关系C.人力资本关系D.收益技术关系62.下列关于企业集团特征的说法不正确的是（D）A.以产权为纽带B.以母子公司为主体C.层级组织性D.法人实体性63.下列组织，具有独立法人资格的是（D）A.企业集团B.企业集团管理事业部C.企业集团分公司D.企业集团参股公司64.下列说法错误的是（C）363A.初创阶段的企业集团及成员企业倾向于集权制B.成熟阶段的企业集团及成员企业倾向于分权制C.集权可以理解为母公司集中子公司的所有权力D.集权和分权都是企业集团及成员企业根据特定的环境而选择的结果65.企业集团内部转移价格的最终决定权在于（C）369A.集团各下属子公司B.集团各下属分公司C.母公司总部D.各预算责任中心66.企业集团财务管理关键在于(C)A.加强企业集团财务控制B.建设筹资渠道和策略C.落实财务控制与财务监督D.做好业绩评价与考核67.以下哪一项不属于企业集团的模式(B)377A.战略规划型B.预算监控型C.财务控制型D.战略控制型68.财务控制式集团组织，总部的任务不包括(C)378A.确定各分部的具体财务目标B.评估各分部的业绩C.制定集团主要政策D.评估各分部的资本竞价条件69.下列哪项是企业集团的预算执行组织（B）381A.管理中心和决策中心B.成本费用中心和利润中心C.投资中心和成本费用中心D.利润中心和投资中心70.企业集团财务公司最本质的功能是（A）407A.融资中心B.信贷中心C.结算中心D.投资中心71.内部监控内容不包括以下哪个方面（C）411A.成员企业正常性的财务审计B.成员企业预算执行情况考核与审计C.成员企业的业绩的评估审计D.成员企业重点投资项目进行专项审计72.母公司以经营者的身份，通过行政任命的方式，对子公司派出财务主管人员，并直接介入子公司管理决策层的监管方式称为（C）416A.财务总监委派制B.财务监事委派制C.财务主管委派制D.财务监理委派制73由两个或两个以上的自然人共同出资、共同经营、共担风险、共负盈亏的企业，属自然人企业的中小型企业称为（B）420A.独资企业B.合伙企业C.股份合作制企业D.有限责任公司74.出资人以出资额为限对企业的债务承担责任，同时以资本合作和劳动合作为基础的企业组织形式是（.C）431A.独资企业B.合伙企业C.股份合作制D.有限责任公司75.股份合作制企业与股份制企业的区别不包括（A）433A.合作的内涵不同B.股本募集方式不同C.表决权不同D.投资者身份不同76.下列说法错误的是（A）441A.风险投资的方式主要是债权性投资B.风险投资是一种特殊的投融资活动C.风险投资周期较长D.风险投资高风险、高回报77.下列关于第二板市场的特征，说法不正确的是（D）A.上市对象是中小企业及新兴的高科技企业B.上市公司股本相对较小C.全流通市场D.一般投资收效期较短78.香港二板市场上市的程序不包括（B）446A.上市规划及准备B.保荐人C.申请上市D.招股挂牌79.处于孕育、经济实力较弱的企业，对外筹资能力一般较低，应如何选择投资战略？(B)A.进取型投资战略B.内涵发展型投资战略C.专业化投资战略D.多元化投资战略80.中小企业一般处于孕育期和发展期，在发展方向上应如何选择投资战略（A）452A.进取型投资战略B.内涵发展型投资战略C.多元化的投资战略D.专业化的投资战略81.减少公司对某一战略经营单位、产品线或特定产品的投资，该种财务战略属于（C）。A．调整型战略B．放弃型战略C．收获型战略D．清算战略82.在整个企业集团预算组织体系中，居于核心领导地位的是（C）。A.集团财务总部B.集团预算管理委员会C.母公司董事会D.母公司经营者83.筹资战略应当成为企业发展中下列哪两段时期的战略重点（A）A.组建初期和发展期B.发展期和成熟期C.初创期和成熟期D.成熟期和再生期84.一般来说，企业集团战略管理结构不包括（D）A.公司级战略B.事业部级战略C.职能级战略D.子公司级战略85.中型企业组织战略管理一般采用（C）A.市场性模式B.计划性模式C.适应性模式D.企业家式战略管理系统模式86.成本费用预算的编制不适宜采用的方法是（A）A.固定预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算87.预算管理组织构建的原则包括（ABCDE）A.高效B.适度C.系统D.权威有力E.清晰88.一般认为，预算考评的基本原则包括（ABCD）A.可控性原则B.风险收益对等原则C.分级考评原则D.目标一致性原则E.经济原则89.预算管理包括下列哪些必要的组织（ABCD）A.预算协调机构B.预算管理委员会C.预算编制机构D.预算监控机构90.企业预算编制程序有几种方式（BCD）A.分权式B.自下而上式C.上下结合式D.自上而下式91.下列哪项属于定性财务预警分析方法（C）A.多元线型函数法B.模糊综合评判法C.标准化调查法D.利息及票据贴现费用”判别分析法92.下列哪个不是财务预警系统的功能（D）A.健身功能B.治疗功能C.诊断功能D.康复功能

93.规范法人治理结构，是现代企业成功的前提是（D）A.提高盈利水平B.建设核心竞争力C.明确产权D.确立决策权、监督权、经营权三权分立94.最能反映各部门在权限和可控范围内有效利用各种资源、不断提高经济效益的能力和业绩的利润指标是（D）A.部门营业利润B.部门可控营业利润C.部门边际贡献D.部门可控边际贡献95.具有税收优惠特点的股票期权是（B）A.限制性股票期权B.激励性股票期权C.非法定的股票期权D.非限制性股票期权96.公认的重要非财务评价指标主要有（ABCD）A.市场占有率B.产品质量与服务指标C.生产率指标D.人力资源指标E.盈利能力97.资本经营的主体是出资人，资本经营效果的评价人应该是（B）A.经营者B.出资人C.监事会D.企业职工98.将现有部门或生产线出售给其他公司，并取得现金或有价证券的资产收缩方式称为：A.资产剥离B.公司分拆C.股权出售D.股份回购99.从资本运动的方向来了解资本经营，其具体形式不包括（D）A.资本扩张B.资本重整C.资本收缩D.资本重置

100.对于集权型混合式企业集团一般分为几个层次（C）A.一个B.二个C.三个D.四个

101.对于控股式企业集团而言，母公司所能体会的最大优点不包括（A）A.不易被强制分拆B.用较少的资本控制着较大的资源C.风险独立D.收益高102.某企业职员在300人左右，应属于*（C）A.微型企业B.小型企业C.中型企业D.大型企业103.两个以上股东共同出资，股东以其出资为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业组织形式是（D）A.独资企业B.合伙企业C.股份合作制D.有限责任公司104.股份合作制企业与合作制企业的区别是（C）A.表决权不同B.出资的目的不同C.股本募集方式不同D.合作的内涵不同105.由于受限于企业规模、资金等不利条件制约，中小企业倾向于选择的，且不需动用本金就可以得到公司战略确认资产的并购方式是（A）A.零兼并策略B.托管C.租赁D.中小企业策略联盟二、多项选择题（10小题，每小题2分，共20分）1.企业价值的特征有（ABCDE）14A.企业全部资源的价值总和C.体现时间价值和风险价值B.取决于潜在的未来获利能力D.是市场评价的结果E.富有动态性2.企业价值的主要形式有（ABCDE）A.清算价值B.重置价值C.市场价值D.内涵价值E.账面价值3.战略管理从内容上包括以下（ABCDE）A.定义经营与发展理念B.设定目标C.确定为实现目标的战略与规划D.执行战略E.考评业绩及战略调整4.战略管理的重要特征有（ACDE）64A.全局性B.系统性C.高层管理导向性D.长期性E.资源综合性5.一般来说，企业集团战略管理结构的层次有(ABC)69A.公司级战略B.事业部级战略C.职能级战略D.子公司级战略E.分公司级战略6.相对于经营战略，企业财务战略具有的基本特征是（ABCD）A.支持性B.全员性C.互逆性D.动态性E.稳定性7.作为一个整体概念，防御型财务战略一般包括（ABDE）A.调整战略B.收获战略C.扩张战略D.放弃战略E.清算战略8.就大型企业集团而言，调整型财务战略的主要表现形式是（ADE）A.资产剥离B.削减公司费用支出C.变卖公司一个主要经营部门D.出售子公司E.回购股份9.企业发展期稳固发展财务战略的内容应包括（AB）A.相对稳健型的筹资战略B.适度分权的投资战略C.扎实的成本管理战略D.高股利的分配政策E.财务资源集中配置战略10.下列哪些反映了财务预算管理的基本特征（CDE）A.全员性B.计划性C.综合性D.机制性E.战略性11.一般认为，预算编制必须考虑的原则有（BDE）A.系统性原则B.目标性原则C.长期性原则D.全面性原则E.人本原则12.企业集团预算编制程序视不同预算模式可分为(BCD)128A.分权式B.自上而下式C.自下而上式D.上下结合式E.集权式13.一般认为，实施预算管理的内部环境建设必须从以下方面着手（ABCD）156A.企业领导班子建设B.企业管理观念更新C.基础管理工作建设D.制度体系建设E.企业职工素质建设14.财务预警分析按分析判断时采用的主要依据，可分为（AB）165A.指标判断预警分析B.因素判断预警分析C.单变量预警分析D.多变量预警分析E.定量预警分析15.下列哪些是财务预警系统的功能（BCDE）166A.康复功能B.健身功能C.治疗功能D.诊断功能E.监测功能16.根据定量预警分析“利息及票据贴现费用”判别分析法，在制造业中，如果利息及票据贴现费用占其销售额的百分比达到3％、5％、7％、10％时，则该企业分别属(ABCE)A.健康型B.维持现状型C.缩小均衡型D.资金困难型E.倒闭型17.在财务预警分析中，台湾的多元线型函数使用的财务指标有(ABCD)A.速动比率B.静态资金状况C.固定比率D.应收款项周转率E.动态资金状况、应付账款周转率18.在财务预警分析中，模糊综合评判法步骤有（ABCDE）188A.确定评判因素集B.确定评价指标的权重集C.设定评价结论D.对指标评价结论值进行模糊统一E.模糊综合评判决策19.构成财务预警系统基础机制的内容是（BCE）198A.财务风险分析机制B.计算机辅助管理系统C.预警分析的组织机制D.财务风险责任机制E.财务信息收集传递机制20.业绩评价包括下列哪两个层次（AB）204A.动态评价B.综合评价C.静态评价D概括评价E.详细评价21.企业业绩评价系统的构成要素有（ABCDE）205A.评价主体B.评价目标C.评价对象D.评价指标E.评价标准和评价报告22.与法人治理结构相联系的业绩考核系统应具备的基本特征包括（BCE）246A.约束性B.激励性C.客观性D.主动性E.责任性23.我国目前报酬的内容有（ABCDE）253A.工资B.奖励C.福利D.津贴E.股票期权24.下列哪些属于以扩张为目的的资本经营的形式（ABCDE）269A.合并企业B.收购股份C.企业上市募股D.合资或联营组建子公司E.收购公司25.从资本运动的方向来了解资本经营，其具体形式主要有（ABC）269A.资本扩张B.资本重整C.资本收缩D.资本重置E.资本保值与增值26.企业资本重整方式包括（BCD）270A.收购股份B.股权与资产置换C.公司股权托管D.企业改制E.公司分立27.企业并购过程中的风险主要有(ABCDE)A.营运风险B.信息风险C.体制风险D.融资风险E.反收购风险28.按实现的形式分类，资本收缩可以分为哪些形式（ACE）A.股份回购B.自愿收缩C.资产剥离D.强迫收购E.股份出售29.对于控股式企业集团而言，母公司所能体会的最大优点主要有（BDE）A.不易被强制分拆B.用较少的资本控制着较大的资源C.容易获得税收减免D.风险独立E.收益高30.下列哪些反映控股式企业集团的劣势？(ABC)347A.税收减免上的有限性B.易于被强制分拆C.“金字塔”风险D.收益低E.管理成本高31.企业集团财务公司的基本功能是（ABDE）407A.作为企业集团的融资中心B.作为企业集团的投资中心C.作为企业集团的利润中心D.作为企业集团的信贷中心E.作为企业集团的结算中心32.按照企业组织形式分类，下列企业哪些属于中小企业（BCDE）419A.股份有限公司B.有限责任公司C.股份合作制企业D.合伙企业E.独资企业33.对债务负无限责任的企业组织形式有(AB)420A.独资公司B.合伙公司C.股份公司D.有限责任公司E.外资企业34.股份合作制企业的财务特征包括（ACDE）431A.是合作经济B.不是法人企业C.职工个人股和职工集体股应在总股本中占大多数D.职工股东大会是企业的权力机构E.实行按劳分配和按股分红的分配方式35.风险投资的基本特征包括（ABC）441A.投资方式主要是股权性投资B.投资的周期比较长C.高风险，高报酬D.仅仅是一种投资活动E.永久持股36.一般认为，中小企业获得风险投资应具备的条件有（ABCE）442A.高科技B.小规模C.风险企业家有成功经验D.低负债E.有市场37.第二板市场的特点包括（ABE）445A.上市对象是中小企业及新兴的高科技产业B.上市公司股本相对较小C.半流通市场D.投资收效期较短E.上市公司的经营规模一般较小38.战略管理的特征有（ ABCDE）A.定义经营与发展理念B.设定目标C.确定为实现目标的战略与规划D.执行战略及考评业绩E.战略调整39.理论上认为，对企业财务战略的制定会产生影响的因素是（ABCD）A.资本市场B.管理者风险态度C.公司治理结构D.企业管理文化E.企业负债率40.下列属于以扩张为目的的资本经营的形式包括（ABCDE）A.合并企业B.收购股份C.企业上市募股D.合资E.联营组建子公司41.在实践中，内部银行按对资金管理的集中程度具体分为（ACD）A.高度集中模式B.部分集中模式C.相对分散模式D.松散模式E.相对集中模式42.按投资战略的投向特征，企业投资战略可分为（AC）A.专业化B.进取型C.多元化D.保守型E.激进型三、填空题（10小空，每小题1分，共10分）1.市盈率法也被称为账面收益法。2.A企业第一年发放的股利为27万元，假设该企业的股利年增长率为6％，市场利率为15％，该企业的价值是300万。3.甲企业第一年发放的股利为40万元，假设该企业的股利年增长率为4％，市场利率为10％，采用未来收益现值法计算的该企业价值为666.67万元。4.M公司第一年发放的股利为50万元，该公司的股利年增长率为2%，假定市场利率为10%，则该公司价值为625万。5.某企业有投资成本500万元，投资回报率为16%，加权平均资金成本为8%，则该企业的经济利润为40万元。6.假设市场无风险报酬率为7％，市场组合的期望收益率为8％，甲股票的β值为3，则投资者对甲股票的要求报酬率应为10%。7.已知市场无风险报酬率为5％，市场组合的期望收益为9％，投资者对甲股票的要求报酬率为10％，则甲股票的β系数为1.25。8.资本资产定价模型中的“β”指的是该资产对整个市场的相对风险。9.企业托宾Q值=企业市值/资产重置成本。10.财务战略是经营战略的执行战略”体现的是财务战略的支持性特征。11.会选择更具激进型的财务战略的人群是风险偏好者。12.扎实的成本管理是成熟期的财务战略。13.企业再生期应采用高负债率的筹资战略。14.一个责任中心，如果只对成本、收入、利润负责，该中心是利润中心。15.全面预算体系采用固定预算方法进行编制。16.以销售为重点的是市场增长时期的预算管理模式。17.假设甲企业只生产A产品，固定成本为450万元，单位变动成本为5元，A产品现有的销售量为120万件，单价为10元。甲企业的安全边际率为25%。18.当安全边际率>0；资金安全率<0时，企业的财务状况已露出险兆，应将改善企业财务结构作为首要任务。119.市场增加值指标较适合高层管理者的评价。20.华兴公司2008年年初所有者权益为20亿元，年末为21亿元，当年税后净利润7500万元，则华兴公司的净资产收益率为3.66%。21.总经理的报酬方案是由董事会提出并批准，并参考监事会意见。22.资本经营的主体是出资者。23.较多收到各国有关防垄断法律政策限制的并购类型是横向并购。24.奶粉罐头食品厂合并咖啡罐头食品厂属于横向并购。25.钢铁企业并购石油企业，产生多种经营企业的并购方式称为混合并购。26.并购方在并购完成后，无法使整个企业集团达到并购动因的要求，将承担的风险称为营运风险。27.甲企业股价为40元，乙企业股价为20元，若甲企业提出以其一股交换乙企业两股，则股价交换比率为1.00。28.若甲企业要并购乙企业，目前甲、乙企业的每股收益分别为3元、1.4元。甲、乙企业的净利润之和是2400万元。甲、乙企业的普通股股数分别为600万股、300万股。若并购后要保持甲企业每股收益不变，股票交换比率应为0.667。29.上市公司在反收购时所采取的“帕克门”战略是收购收购者。30.将现有生产线出售给其他公司，并取得现金或有价证券的资产收缩方式称为资产剥离。31.对于集权型混合式企业集团一般分为3个层次。32.产品单一型企业集团适用的预算管理模式是集中型。33.集团公司总部公开竞争式的资本资源配置形式的特点是集权程度低，资本支出对战略的影响程度高。34.资本结构是指股权融资与债权融资的比率。35.第二板市场的上市对象主要是中小企业及新型高科技产业。36.若企业申请创业板上市，则其有形资产不得少于人民币800万元。37.企业申请创业板上市，则最近一个会计年度经审计的主营业务收入不得少300万元。38.若企业申请创业板上市，则资产负债率不得高于70%。39.由于受限于企业规模、资金等不利条件制约，中小企业倾向于选择的，且不需动用本金就可以得到公司战略确认资产的并购方式是零兼并策略。40.两个公司为创建一项全新的业务而进行股权式长期合作，这两家公司组成的联盟属于全面合资型。四、名词解释（5小题，每小题4分，共20分）1.账面价值：以历史成本为计量依据，按照权责发生制的要求来确认的企业价值。2.内涵价值：指企业预期未来现金流收益以适当的折现率折现的现值。3.企业价值估计：指通过对企业的未来财务状况及资产价值的分析，对持续经营的企业的价值进行估算和计量。4.公司战略：指规划公司目标以及为达到这一目标所需资源的取得、使用和处理方略。5.战略管理：公司高层为了企业的生存与发展，在充分分析企业外部环境和内部条件的基础上，确定和选择达到目标的有效战略，并将战略付诸实施和对战略实施过程进行控制与评价的一个动态管理过程。6.财务预算管理：财务预算管理是利用预算这一主线对企业内部各部门、各种资源进行规划、控制与考评，以期提高管理效益的一种模式或管理机制。7.预算成本：为推进预算管理所花费的代价。8.财务预警分析：通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应数据化管理方式，将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人。9.企业业绩评价：指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评定其优劣、评估其效绩。10.经济增加值(EVA)：是年度税后营业利润减去公司资本成本总额的余额。11.计件工资：按照工人生产的作业量，根据一定的计件单价计算劳动报酬的一种工资形式。12.股票期权:公司经股东大会同意，授予一定对象可以在一定时间内，以一定价格购买一定数量公司股票的选择权利13.兼并：通常是指一家企业以现金、证券或其他形式投资购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这此决策控制权的制权的投资行为。14.收购：指企业用现款、债券或投票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权的投资行为15.并购完成成本：指的是并购行为本身所发生的直接成本和间接成本。16.经理层融资收购(MBO)：又称“经理层收购”，是指目标公司的经理层利用杠杆收购这一金融工具，通过负债融资以少量资金投入收购自己经营的公司。17.股票回购：指公司将自己发行在外的股份回收的行为。18.财务总监委派制：是母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营活动的财务控制与监督由母公司直接对子公司委派财务总监。19.股份合作制企业：是一种同时以资本合作和劳动合作为基础的企业组织形式。20.第二板市场：是指主板市场以外的融资市场，也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。21.策略联盟：是指两个或两个以上的企业为了达到共同的战略目标，实现相似的策略方针而采取的相互合作、共担风险，共享利益的联合行动。22.并购防御：是针对并购而言的，指目标公司的管理层为了维护自身或公司的利益，保全对公司的控制权，采取一定的措施，防止并购的发生或挫败已经发生的并购行为。23.企业集团：是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，通过资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构经济联合体。24.杠杆并购：是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。杠杆并购是并购企业通过负债筹集现金以完成并购交易的一种特殊情况，杠杆并购的实质是以现金支付并购对价的一种特殊的融资方式。25.风险投资：主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，其投资对象一般为高新技术项目（产品）、起步不久、急需资金的新的中小企业。26.投资政策：是管理总部基于战略发展结构规划而对集团整体及各成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范与判断取向标准，包括投资领域、投资方式、投资质量标准、投资财务标准等基本内容。27.股份合作企业：是指以企业职工出资为主或者全部由企业职工出资构成企业法人资产，合作劳动、民主管理，按劳分配与按股分红方式相结合的企业法人。28.职工集体股：本企业职工以共有的财产折股或投资形成的股份29.法人股：企业以法人以其依法支配的资产投入企业形成的股份，或法人单位向企业投资形成的团体。30.内源融资：是中小企业筹集发展资金的主要渠道和基础方式，是一种通过自身资本集聚方式来寻求自我滚动式发展的模式31.资本经营：是指出资人及代理人为实现企业发展战略和资本增值最大化通过资本扩张调整或收缩等方式及其组合实现企业的股权，实物资产，无形资产和其他各种资源的优化配置来提高资本经营效率谋求竞争优势的产权经营行为。32.管理层收购：是指当集团公司采用收缩财务战略时，它可以采用同行业转让方式，也可以通过股本抽回方式来与子公司脱离，而更为常见的是由子公司的管理人员来进行内部购买，这种由子公司管理者组织起来购买所在企业股份的方式称为管理层收购。33.预算效益：是指由于推进预算管理而给企业带来的管理效益，包括实际的和潜在的两方面34.

财务预警分析：是指通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务数据和相应数据化管理方式，将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施的财务分析报警系统。35.

股本抽回：是指母公司将其在子公司的股本成比例地收回到母公司股东手中。36.生命周期：指从引入到退出经济活动所经历的时间。37.综合性并购：是指不同行业中企业的并购，这些企业间不存在明显的关联关系，其最大的好处可能出自于减少纳税，也就是说，它通过集团公司的财务管理技巧来实质性增加集团的财务效率38.重置价值：指在市场上重新建立与之相同规模、技术水平、生产能力的企业需要发费成本。39.企业价值估计：指通过对企业的未来财务状况及资产价值的分析，简言之就是对持续经营的企业的价值进行估算和计量。40.内涵价值：又称为投资价值、公平价值等，是指企业预期未来现金流收益以适当的折现率折现的价值41.清算价值

：清算日预期出售资产可收回的快变现金额，即为该企业的清算价值。42.总体价值：企业的总体价值等于企业经营阶段所取得的全部净现金流量的折现值。43.

权益价值：企业的权益价值相当于其总体价值减去债务价值五、简答题（4小题，每小题5分，共20分）1.简述价值型管理模式区别于传统财务管理的特征。（1）价值型管理以未来价值为核心（1分）；（2）价值型管理更关注企业的现金流量管理（1分）；（3）人的价值实现是价值型管理的实质内涵（1分）；（4）以资本经营和商品经营相结合的管理理念取代现行单一的商品经营理念（1分）；（5）企业价值型管理是整体性、综合性的管理，实现相关者利益最大化（1分）；（6）以价值为基础的财务决策是企业实行价值型管理的前提（1分任意5点即得满分）。2简述企业初创期的财务战略。（1）初创期财务战略制定的主要特征表现为稳健与一体化（2分）；（2）权益资本型的筹资战略（1分）；（3）一体化的投资战略（1分）；（4）无股利政策（1分）3.简述设立预算执行组织应遵循的基本原则。高效，适度；系统；权威有力清晰经济4.简述企业上下结合式预算编制程序的具体过程。（1）企业的预算管理委员会根据本企业经营目标，下达规划目标（1分）；（2）各个基层的预算部门就自行的草拟这个预算，尽可能使预算更切合实际（1分）；（3）各中层业务部门汇总并协调各个业务预算的（1分）；（4）报经预算委员会审批，讨论通过或驳回冲编（1分）；（5）报经最高决策、监督机构，如董事会、监事会审批，讨论通过或驳回修改（1分）5.简述企业财务预警系统机制的组织。（1）预警分析的组织机制（1分）；（2）财务预警的计算机辅助管理系统（1分）；（3）财务信息收集、传递机制（1分）；（4）财务风险分析机制（1分）；（5）财务风险处理机制（1分）；（6）财务风险责任机制（1分，任意5点即得满分）。6.简述企业业绩评价系统中常用的标准。（1）公司的战略目标与预算标准（2）历史标准（3）行业标准或竞争对手标准（4）经验标准（（5）公司制度和文化标准（1分）。7.简述利用财务评价指标进行业绩评价的缺陷。（1）会计核算资料及财务报表信息失真会导致业绩评价的不真实（1分）（2）以财务报表信息为基础的业绩评价仅仅关注过去已实现的业绩，忽略未来的发展能力（1分）（3）仅仅关注于财务信息会使业绩评价存在片面性（1分）（4）这种业绩评价是一种内部化的评价，忽略了企业在市场中的竞争地位及其变化的评价（2分）8.简述均衡计分卡的特点与意义。230（1）它将目标与战略具体化，加强了内部沟通（1分）；（2）以顾客为尊，重视竞争优势的获取和保持（1分）；（3）重视非财务业绩计量，促进了结果考核和过程控制的结合（1分）；（4）利用多方面考核所具有的综合性，促进短期利益和长期利益均衡，特别强调激励机制（2分）9.简述业绩评价制度的构建原则。（1）与企业战略一致（2）与内部人组织结构、管理模式和各单位的功能差异一致（3）评价单位责权利与评价指标一致4）量化的财务指标与非量化指标的结合运用（5）目标一致性原则（（6）充分考虑会计政策和内部转移价格的差异原则（1分，写够5点即得全分）10.横向并购的财务优势分析。（1）可以迅速提高企业的及其产品的知名度（2）提高企业的财务实力和竞争地位（3）节省成本，增加盈利（4）实现并购双方专长互补性，提高财务水平相整合效果11.简述经理层收购的具体步骤。（1）制定收购计划（2）资金筹措（3）接管改组公司，完成收购12.简述股票回购的动因1）巩固既定控股权或转移公司控股权（2）提高每股收益（3）稳定或提高公司股价（4）改善资本结构（5）反收购策略（1分）13.简述企业集团预算目标的原则。（1）市场原则（2）预算提出不是凭空的，它必须以市场预测为起点3）母公司股东期望原则（（4）整个集团公司运营的目标是实现母公司股东财富最大化（1分）14.试述中小企业为经济发展所起的特殊作用。（1）提供新的就业机会（1分）；（2）技术创新（1分）；3）刺激竞争（1分）；（4）给大企业以帮助（1分）；（5）提高生产和服务的效率（1分）15.简述中小企业取得风险投资具备的条件。（1）高科技（；2）小规模（（3）范围（4）经验（5）市场（6）管理16.简述企业结成策略联盟所要达到的基本目标。（1）规模经济（2）在细分市场上的分工合作（2分）（3）大小企业规模互补、知识共享六、论述题（本大题共1小题，每小题10分）1.试述处于市场成熟期的企业实施预算管理模式的重点是什么?实施该种预算模式时需要注意解决的问题有哪些?市场成熟期的预算管理模式是以成本控制为重点。要注意的问题：（1）确定成本目标（（2）分解成本目标（3）强化间接费用管理（4）建立责任会计系统2.试述股票期权的激励意义和可能产生的负面作用。股票期权给予管理者一种在未来特定日期、以特定价格购买公司股票的权利。管理者报酬的高与低，依赖于股票的市场报酬和长期股票价格，因此，管理者作为股票持有人，其追求的结果也必然有利于股东，除了能提高股东的福利外，还能确保管理者为了提高公司的长期业绩而反对短期风险决策行为。这种方式将管理者利益同股东的福利连在一起。但是，股票期权也具有股票报酬激励方式的缺点。（4分）（1）容易导致经营者片面追求股价上升而产生短期行为。（2分）（2）经营者的期权收益与企业业绩单一化联系。企业的股票上涨将给经营者带来股票期权的获利机会，但不区分这种上涨是源于经营者的努力还是源于市场或行业的整体发展，这种做法可能产生不公平结果。（2分）（3）经营者和普通员工收入越来越悬殊，股票期权加大了管理企业的难度，激化了期权制度实施中所造成的各利益层次的矛盾。（2分）3.试述资本经营与商品经营的区别与联系。（一）商品经营与资本经营的联系：（1）商品经营是资本经营的基础，资本经营是商品经营的强大推动力。（1分）（2）资本经营并不排斥商品经营，也不替代商品经营。（1分）（3）按照资本经营原则进行商品经营，指将资本经营原则引入企业经营机制之中（1分）（二）商品经营与资本经营的区别：（1）经营者角色方面；商品经营由经营者运作，资本经营由出资人及其代理人运作（1.5分）（2）经营对象方面；商品经营的对象是具体商品或服务，资本经营对象是法人资本（1.5分）（3）在面向市场方面；商品经营者面向商品市场，资本经营者不仅面向商品市场，而且面向资本、产权交易等市场。（1.5分）（4）在经营目的方面；商品经营者在于产品销售利润，其资产状况可能是增值的，也可能是贬值的，着眼于产品结构的调整；资本经营者在于资本保值增值，着眼于产品结构调整，对企业实施战略性改组。（1.5分）（5）在经营方式方面：商品经营者经营方式是产品销售，资本经营者则是通过存量资产的流动和重组，具体表现为收购、划转、兼并、合并、股权置换、分立、出售、股份改造等方式（1分）4.论述企业集团在经营战略决策中，对组织上的集权和分权是如何选择的？362（1）由于资本关系存在，集团总部（或母公司）有权选择对子公司的管理体制。（2分）（2）管理总部或母公司对成员企业或子公司的管理体制，最终是选择集权还是分权，要视企业集团及成员企业的发展阶段、子公司的重要性以及企业集团及成员企业的管理文化而定。（4分）（3）集权与分权之差别不在集中或分散，而在于“权”的界限。（2分）（4）无论是集权还是分权，都离不开权力划分的层次性。（2分）论述企业价值具体评估方法的选择1、对同一企业而言，采用不同的评估方法常常会使企业价值评估结果大相径庭，因此，根据企业特点选择适当的评估方法变得十分必要。2、在企业价值评估中，有许多主观性很强的因素影响着评估结果，因此，在具体选择评估方法时，还应考虑评估目的。3、避免一种评估方法对企业价值认识的片面性，在允许的情况下，人们会对企业价值同时运用几种方法进行估价，从而得出价值数值的一定的区域，并在此基础上进行决策。论述价值型管理模式的主要特征试述行业生命周期的划分及其特征试述行业生命周期的划分及其特征试述企业财务战略制定的依据与前提6、简述收购与兼并的区别1.在兼并中，被合并企业的法人实体不复存在在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是部分转让。2.兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务一同转移；而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业手风险。3.兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新纵使组合其资产。7、简述在企业进行托管时，应该注意研究哪些方面的问题？1.明确委托方的权责。2.选择合适的受托方。受托方承担着实施企业重组的重任，必须具备相应的资质。3.授予受托方充分的权利。企业重组的任务要求受托方拥有对企业进行人事改组的权利，包括重新任命管理干部和裁掉部分冗余人员。4.设定可行的经营目标和托管条件。在设定托管企业的经营目标时，应该充分估计企业重组所要付出的变革成本，不宜把目标定得过高。8、试述中小企业财务管理的特殊性（—）内部管理基础普遍较弱。（二）抗风险能力较弱，信用等级较低。中小企业的资本规模有限，决定了它们抗风险能力先天不足，从而影响其信用等级。（三）融资渠道相对有限。（四）对管理者的约束较多。

9、简述企业集团战略管理结构集团公司战略层次：（1）公司级战略（2）事业部级战略：经营战略或竞争战略，由各事业部长负责制定并实施（3）职能级战略：职能部门中职能管理人员制定的短期目标与规划各级战略的关系：上一级的展开为下一级。每一级战略又要保持一定的独立性。10、简述控股式企业集团的优点对于控股型集团而言，母公司所能体会的最大优点主要包括三方面：（1）用较小的资本控制着较大的资源，并保持对附属子公司等的控制权。（2）收益高。由于资本的“权威性”，控股公司通过资本投入控制资产资源，并同时保持着对子公司或孙公司的处置权，从而通过“买进——经营——卖出”而获利。（3）风险独立。在控股型企业集团中，控股母公司与下属被控股公司间，以及各子公司间等都是独立的法人，因此，其中某一经营实体的重大经营损失并不会影响其他独立的子公司。当然，风险独立也是相对的。12、简述资本收缩按实现形式分类的种类按实现的形式分类，资本收缩可分为资产剥离、公司分拆、股权出售、资产配负债剥离和股份回购等五种形式。13、简述企业集团财务管理特征（一）以企业集团母公司对子公司管理为对象，形成财务管理的多元化（二）以战略管理为导向，强化集团财务优势（三）以财务控制为核心（四）以财务制度建设与制度安排为依托

14、试述中小企业的投资项目决策因素（—）投资收益，企业投资的根本动机是追求投资收益最大化，投资收益包括投资利润和资本利得。在项目决策中考虑投资收益要求以收益大小取舍投资方案，分析投资收益的确定性及影响收益的因素，并寻求提高和稳定投资收益的途径。（二）投资风险，投资风险主要来自投资者对市场预期的不正确以及经营缺乏效率。（三）投资约束，即投资企业对接受投资企业行使制约权的程度。投资约束与投资目的和投资风险密切相关。（四）投资弹性15、简述价值型管理模式出现的必然性企业价值是现代财务理论体系的起点与核心提升企业价值成为企业财务管理的基本目标企业价值型管理是现代企业财务管理的理想模式16、简述如何选择企业价值的评估办法对于同一企业而言，采用不同的评估方法常常会使企业价值评估结果大相径庭。因此，根据不同企业特点选择适当的评估方法十分必要。企业价值评估过程中，有许多主观性很强的因素影响着评估结果，因此，在具体选择评估方法时，应该考虑评估目的。避免选择一种评估方法对企业价值认识的片面性，在允许的情况下，人们会对企业价值同时运用几种方法进行评估，从而得出价值数值的一定的区域，并在此基础上进行决策。

17、简述企业财务战略的特征1、支持性。公司财务战略的基本作用表现为它对经营战略的全面支持，经营战略是全局性的决策战略，而财务战略是局部性的执行性的。2、互逆性。从战略角度看，由于公司所有者总是期望公司在风险一定的情况下保持经济的持续增长和效益的提高。财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行互逆性调整。3、动态性。战略管理必须保持动态的调整，一般认为战略立足于长期规划，从而具有超前性。4、全员性。以经营战略为主导、以财务职能战略管理为核心、以其他部门的协调为依托而进行的全员管理。18、简述影响企业财务战略制定的重要因素资本市场影响企业财务战略的制定管理者风险态度影响企业财务战略的制定公司治理结构影响企业财务战略的制定企业管理文化影响企业财务战略的制定19、简述大型企业或集团公司，其财务战略按经营能力大小分类的内容扩张型财务战略防御型财务战略稳固发展型财务战略20、论述预算管理组织构建的原则1.高效：高效运行是预算管理组织机构设置的首要原则。所谓高效运行就是反馈及时、反映敏捷、作用有力、生效迅速。2.适度：简繁适度的机构设置是高效运行的基础。3.系统：无论是“简”是“繁”，预算组织机构都必须系统设置。4.权威有力：设置系统的预算管理组织机构，并非意味着管理权能均分。5.清晰：权责分明，减少“模糊”地带，也是组织机构高效运行的基本前提。6.经济：提高经济效益是预算管理的根本目的，预算管理组织机构的设置首先就应该经济。

21、

试述企业产品的不同生命周期的预算管理模式产品开发期的预算管理模式--以资本预算为重点市场增长期的预算管理模式--以销售为重点市场成熟期的预算管理模式--以成本控制为重点再生期的预算管理模式--以现金流量为起点22、简述预算管理循环的内容预算管理循环内容包括：预算编制、预算执行、预算调控预算考评四个不同的方面。23、简述设计财务预警分析系统总体模式的要求（一）运用多变模式思路，建立企业的多元函数预警公式（二）运用单变模式的思路，计算企业的经营安全率（三）考察企业有无健全的内部稽核制度。（四）非定量因素比财务指标有时对企业财务状况的显示更可靠、灵敏和有效。24、简述财务预警分析的单变模式以及其相关财务比率单变模式：运用单一变数、用个别财务比率来预测财务危机的模型债务保障率=现金流量/债务总额资产收益率=净收益/资产总额资产负债率=负债总额/资产总额25、简述企业价值的特征企业价值是企业拥有或控制的全部价值总和企业价值取决于潜在的未来获利能力企业价值体现了风险价值和时间价值企业价值是市场评价的结果企业价值极富动态性七、[计算题,10分]母公司净资产总额为80000万元，下属A，B，C三个生产经营型子公司，母公司对各自的资本投资额与股权比例如下：

金额单位：万元<tr><tr><tr><tr>子公司母公司资本投资额

所占股权比例子公司股权资本总额A

21000

70%30000B

30000

60%50000C

10000

100%10000假设母公司资本投资的期望报酬率为20%，而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。母公司与各子公司均属独立的纳税主体，其中母公司及子公司A，B的所得税率为30%；子公司C的所得税率为20%。要求：

⑴计算母公司税前与税后目标利润总额，以及对子公司所要求的上交收益总额。

⑵母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。⑶基于母公司的报酬要求，确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值（包括税前与税后）最低利润目标值（包括税前与税后）参考答案：母公司税后利润目标＝80000×20％＝16000（万元母公司税前利润目标16000/(1-30%)＝22857（万元）母公司要求子公司上交收益＝16000×60％＝9600（万元）

A子公司应交税后利润＝9600*(21000/61000)＝3305（万元）B子公司应交税后利润＝9600*(30000/61000)＝4721（万元）设C子公司应交税后利润为X，则：X-X*[(30%-20%)/(1-20%)]=9600*(10000/61000)

X＝1799（万元）

即C子公司应交税后利润为1799万元。

A子公司最低税后利润目标＝3305（万元）

A子公司最低税前利润目标＝3305/(1-30%)＝4721（万元）

B子公司最低税后利润目标＝4721（万元）B子公司最低税前利润目标＝4721/(1-30%)＝6744（万元）

C子公司最低税后利润目标＝1799（万元）

C子公司最低税前利润目标＝1799/(1-20%)＝2249（万元）2[计算题,10分]已知企业2003年度平均股权资本50000万元，市场平均净资产收益率20%，企业实际净资产收益率为28%。若剩余贡献分配比例以50%为起点较之市场或行业最好水平，经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为80%。要求：（1）计算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。

（2）基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度，认为采取怎样的支付策略较为有利。（1）2003年剩余贡献总额＝50000×（28%—20%）＝4000（万元）

2003年经营者可望得到的知识资本报酬额＝4000×50%×80%＝1600（万元）（2）最为有利的是采取（股票）期权支付策略，其次是递延支付策略，特别是其中的递延股票支付策略。3[计算题,10分]K企业集团下属的甲生产经营型子公司，2001年8月末购入A设备，价值1000万元。政府会计直线折旧期为5年，残值率10%；税法直线折旧率为12.5%，无残值；集团内部首期折旧率为50%（可与购置当年享受），每年内部折旧率为30%（按设备净值计算）。2001年甲子公司实现会计利润800万元，所得税率30%。要求：

（1）计算甲子公司2001年的实际应税所得额与内部应税所得额。

（2）计算会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。

（3）说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。（1）2001年甲子公司会计折旧额＝60（万元）2001年甲子公司税法折旧额＝1000×12.5%×(12-8)/12＝41.67（万元）2001年甲子公司内部首期折旧额＝1000×50%＝500(万元)2001年甲子公司内部每年折旧额＝(1000-500)×30%＝150(万元)2001年甲子公司内部折旧额合计＝500＋150＝650(万元)2001年甲子公司实际应税所得额＝800＋60－41.67＝818.33(万元)2001年甲子公司内部应税所得额＝800＋60－650＝210(万元)（2）2001年甲子公司会计应纳所得税＝800×30%＝240(万元)2001年甲子公司税法(实际)应纳所得税＝818.33×30%＝245.5(万元)2001年甲子公司内部应纳所得税＝210×30%＝63(万元)（3）内部与实际(税法)应纳所得税差额＝63－245.5＝－182.5(万元),由母公司划拨182.5万元资金给甲子公司。4[计算题,10分]A公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的B企业54%的股权相关财务资料如下：B企业拥有5000万股普通股，2001年、2002年、2003年税前利润分别为2200万元、2300万元、2400万元，所得税率30%；A公司决定按B企业三年平均盈利水平对其作出价值评估评估方法选用市盈率法，并以A企业自身的市盈率15为参数要求：计算B企业预计每股价值、企业价值总额及A公司预计需要支付的收购价款。B企业近三年平均税前利润＝（2200+2300+2400）/3＝2300（万元）B企业近三年平均税后利润＝2300×（1-30%）＝1610（万元）B企业近三年平均每股收益＝税后利润/普通股股数＝1610/5000＝0.322（元/股）

B企业每股价值＝每股收益×市盈率＝0.322×15＝4.83（元/股）B企业价值总额＝4.83×5000＝24150（万元）A公司收购B企业54%的股权，预计需要支付价款为：24150×54%＝13041（万元）[计算题,10分]已知甲集团公司2002年、2003年实现销售收入分别为4000万元、5000万元；利润总额分别为600万元和800万元，其中主营业务利润分别为480万元和500万元,非主营业务利润分别为100万元、120万元，营业外收支净额等分别为20万元、180万元；营业现金流入量分别为3500万元、4000万元，营业现金流出量（含所得税）分别为3000万元、3600万元，所得税率30%。要求：分别计算营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率，并据此对企业收益的质量作出简要评价，同时提出相应的管理对策。2002年：营业利润占利润总额比重＝580/600＝96.67%主导业务利润占利润总额比重＝480/600＝80%主导业务利润占营业利润总额比重＝480/580＝82.76%销售营业现金流量比率＝3500/4000＝87.5%净营业利润现金比率＝(3500-3000)/[580(1-30%)]＝123%2003年:营业利润占利润总额比重＝620/800＝77.5%,较2000年下降19.17%主导业务利润占利润总额比重＝500/800＝62.5%,较2000年下降17.5%主导业务利润占营业利润总额比重＝500/620＝80.64%,较2000年下降2.12%销售营业现金流量比率＝4000/5000＝80%,较2000年下降7.5%净营业利润现金比率＝(4000-3600)/[620(1-30%)]＝92.17%,较2000年下降30.83%甲集团公司2003年收益质量,无论是来源的稳定可靠性还是现金的支持能力,较之2002年都比例下降,表明该集团公司存在着过度经营的倾向。要求该集团公司未来经营理财过程中，不能只是单纯地追求销售额的增加，还必须对收益质量加以关注，提高营业利润，特别是主导业务利润的比重，并强化收现管理工作，提高收益的现金流入水平。6[计算题,10分]已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。运用资本的现金流量＝息税前经营利润×（1－所得税率）＋折旧等非付现成本－资本支出－增量营运资本＝3000×（1－30％）＋500－1000－400＝1200（万元）7[计算题,1