财务培训(香港理工大学邱艾妮博士)

财务分析入门1讲述人邱艾妮博士 Dr.QIU,Annie会计金融学院 SchoolofAccounting&Finance香港理工大学 TheHongKongPolytechnicUniversity电话/传真： (00852)27667064/23309845电邮： afqiu@.hk2主要内容三、如何看懂会计报表？如何识别潜在的会计造假？一、什么是会计？二、现行会计规范体系是怎样的？3一、会计目标4情形一：中国银行即将整体上市，向市场公开招股。作为一名基金经理或普通投资者，你的投资考虑是：是否应该买进或大量持有?是否继续持有还是果断卖出？情形二：你的股票帐户上现有5万股A公司的股票。A公司半年报出数目较大亏损，那么你的问题是：5情形三：银行信贷部门收到B公司700万人民币的贷款申请，作为信贷工作人员，你关心的是：公司贷款本金＋利息是否应该批准该项贷款，是否能够如期收回本金，是否能够赚取利息？6答案公司现有的财务状况公司未来的盈利预测资产负债表现金流量表利润表/损益表会计人员7财务信息会计决策者经济业务实施决策会计是一种“商业语言”，是破解会计主体经营活动的“密码”．

会计是一个信息系统，它对会计主体的经营活动进行确认和计量，以财务报表的形式对外输出信息以供使用者的决策需要。8二、中国现行会计规范体系9会计法财务会计报告条例企业会计准则具体准则会计制度基本准则人大常委国务院财政部现行使用102007年开始的新会计准则体系11三、财务报告的阅读和分析12财务报告体系的构成基本财务报表附表报表附注其他财务报告13基本财务报表资产负债表

(BalanceSheet)利润表或损益表

(IncomeStatementorProfitandLossAccount)现金流量表

(CashFlowStatement)权益变动表

(StatementofChangesinEquity)(国际和香港会计准则）14财务报表附表对基本财务报表的某些重大项目进行补充说明的报表

资产负债表附表：存货表、应收帐款帐龄分析表、固定资产及累计折旧表、资产减值准备明细表、股东权益增减变动表等

利润表附表：利润分配表、分部报表、主营业务收支明细表、费用明细表、营业外收支明细表等15各主要报表格式16会计报表附注财务报表注释主要包括以下内容：(1)会计政策、会计估计及其变更；(2)非常项目；(3)财务报表中有关重要项目的明细情况；(4)或有事项；(5)资产负债表日后事项；(6)关联方关系及其交易的披露；(7)其他需披露的事项。17其他财务报告中国：财务情况说明书－企业生产经营基本情况；利润实现和分配情况；资金增减周转情况；其他影响企业财务状况、经营成果和现金流量的重大事项美国：管理当局讨论分析书-讨论可能大幅增加或降低流动性的趋势和因素；描述资本支出及资本来源；讨论收入、费用的主要组成部分，以促进对经营成果的理解。18财务报表分析19财务分析的目的和方法目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势分析方法：水平分析垂直分析比率分析连续若干期报表中同类项目的变化趋势比较当期报表的纵向分析，对各报表组成部分变动的分析对报表中有内在联系的项目之间的比率进行分析项目分析分析报表各组成项目的金额和性质，还原企业对应的实际经营活动和理财活动20项目分析21利润表分析－利润结构分析22利润表分析－利润质量分析高质量利润持续稳健谨慎的会计政策利润主要由主营业务创造利润和现金流相对应23利润表分析－利润质量分析利润恶化信号企业扩张过快，涉及领域过多反常压缩费用会计政策和会计估计的变更应收款项的不正常增加存货周转过于缓慢应付帐款规模的不正常增加业绩过分依赖非主营业务计提各项准备过低举债过度，资产负债率的急剧上升帐面利润足够，但不分配现金股利审计师的变更和审计报告异常2425会计报表造假动机经济利益与业绩考核动机借贷动机减税动机隐瞒违法行为动机股票发行上市动机获取配股资格动机避免处罚动机炒作股票动机26会计报表造假常见手段资本经营：企业合并和资产评估；股权重组；债务重组；资产重组关联交易：关联购销；资金融通；担保、抵押及投资；受托经营和租赁；费用分担和循环交易会计处理：收入确认；虚拟资产或不良资产挂帐；会计政策和估计变更；存货项目；各项准备；投资；混淆收益性支出与资本性支出；非常规业务项目；成本费用等虚构和掩饰交易事实27水平分析企业的销售收入虽然增长了20%,但利润有了大幅度下滑（－46.34％）,原因在于成本和费用的巨幅上升.企业应进一步分析成本费用上升的原因究竟是源于外部市场变化或是内部管理不善.28垂直分析企业的销售收入中,成本和费用各占70%和20%.垂直分析时,资产负债表一般以资产总额为基数,利润表一般以销售收入为基数.29比率分析整体评价清偿能力盈利能力资产运营效率发展潜力流动比率速动比率资产负债率产权比率利息保障倍数销售毛利率有形净值债务率营业周期存货周转率应收帐款周转率资产周转率流动资产周转率销售增长率资产增长率利润增长率固定资产成新率销售净利率总资产收益率净资产收益率资本保值增值率其他30比率分析上市公司的常见比率每股盈余每股股利每股净资产股利支付率股利保障倍数每股市价市净率市盈率÷÷÷＝＝＝＝31杜邦财务分析体系前面有关偿债能力、营运能力、盈利能力指标的分析，仅仅从某一个特定角度对企业的经营活动进行了分析，不能全面评价企业的整体财务状况和经营成果，杜邦财务分析模型正好弥补了这一缺陷。此法首先由美国杜邦公司的经理发明创造，称为杜邦系统(TheDuPontSystem)，它是利用各项财务指标间的内在联系，将它们有机的结合起来，形成一个完整的指标分析系统。32杜邦财务分析体系以净资产收益率(ROE)为核心和出发点，逐步分解成一系列财务比率。有利于分析解释各指标变动的原因和趋势，为采取措施指明方向。33杜邦财务分析体系净资产收益率（ROE)资产报酬率(ROA)权益乘数销售净利率资产周转率净利润/所有者权益净利润/资产资产/所有者权益净利润/销售收入销售收入/资产34杜邦财务分析模型基本结构净资产收益率×销售净利率总资产周转率总资产净利率权益乘数×销售净额÷资产平均总额1÷(1－资产负债率)净利润÷销售净额销售收入净额－成本总额＋其他利润－所得税＋投资收益＋营业外收支净额产品销售成本＋产品销售费用＋产品销售税金＋