财务经营分析应用部分

《财务经营分析与评价》应用部分9/18/20231财务经营分析的基本框架1.战略分析2.会计分析3.财务分析4.前景分析9/18/20232第一部分企业战略分析9/18/20233引言：企业战略一、企业战略（一）含义：1.本质上是处理企业与环境的关系；2.时间性：长期；3.依据：对企业内外的准确分析判断；4.重要程度：关乎企业生存和发展（二）企业战略层次：1.公司战略；2.经营单位战略（经营战略或事业部战略）；3.职能战略9/18/20234引言：企业战略二、企业战略种类（一）基本战略：差异化战略与低成本战略（垄断与竞争）派生战略：聚焦战略（差异化或低成本）、混合战略（先差异化、后低成本战略）（二）内部战略1.进攻性战略：市场渗透战略、产品开发战略、市场开发战略、内部多元化战略2.收缩战略：市场需求、经济环境、产品周期3.转移战略4.退出战略（三）外部战略1.外部战略的方式：收购、兼并、投资（1变2、1＋1>2）2.外部战略的内容：（1）多元化战略：集中型多元化、跨行业多元化（2）联合：纵向联合与横向联合9/18/20235第一节企业环境分析一、环境因素分析PEST分析环境条件分析成功关键因素分析行业环境分析市场环境分析9/18/20236第一节企业环境分析一、环境因素分析（一）PEST分析1.政治法律环境2.经济环境（经济开放程度、经济体制、经济周期、经济政策、通货膨胀状况、市场竞争状况）3.社会文化环境4.技术环境9/18/20237前提：了解社会经济的基本变化趋势——政治变化（国际关系变化；跨国合作；国家管理体制改革；国家教育、社保、福利、就业、人口、户籍政策调整；法律法规的出台或修订等）——经济变化（经济周期、国际贸易、入世、税收政策、资本市场发展、金融形式、利率变化、汇率变化、行业政策、企业竞争力决定因素等；）——社会变化（健康与安全；环境保护；妇女、儿童、少数民族待遇；对权威机构的变化；提前消费；假日经济；旅游；子女与父母；终身教育）——技术变革（企业资源计划ERP；零库存管理JIT；全面质量管理TQM；业务流程再造BPR；新技术带来的新机会）9/18/20238基本判断：当前的经济和政策分析——宏观经济分析经济发展的三大动力（投资、消费及其结构、出口与外汇储备）、居民储蓄的数量与结构、市场经济与经济的可持续发展问题——宏观政策分析财政政策与货币政策9/18/20239第一节企业环境分析一、环境因素分析（二）环境条件分析1.自然环境分析2.人工环境分析3.社会环境分析9/18/202310第一节企业环境分析一、环境因素分析（三）成功关键因素分析不同行业成功的关键因素不同。9/18/202311第一节企业环境分析二、环境因素分析（四）行业环境分析1.行业发展阶段分析2.行业竞争结构分析3.行业社会地位分析4.行业特性分析5.行业技术水平分析（五）市场环境分析9/18/202312第一节企业环境分析二、竞争环境分析（一）SWOT分析（二）五种竞争力结构分析1.潜在对手（进入与退出障碍）2.替代品3.客户实力4.供应者实力5.现有竞争者的抗衡9/18/202313第二节企业资源分析一、企业有形资源分析（一）人力资源分析（情商与智商）（二）财务资源分析（三）物质资源分析二、企业无形资源分析（一）无形资产（专利、专有技术、特许使用权、商标、品牌、商誉、社会关系等）（二）知识资本（具有累积性、相关性、时效性特征）（三）企业文化（日本）三、资源利用分析（一）资源利用效益（高科技技术：自行研发还是外购）（二）资源利用效率（*价值链分析）9/18/202314第三节企业机制分析一、企业机制的含义（一）定义：器官构造、功能及其相互关系（二）作用：应对环境（达尔文的进化论、人也要应对环境）（三）类型：决策机制、用人机制、激励机制、约束机制、执行机制9/18/202315第三节企业机制分析二、利益相关者分析（一）内部相关者分析1.投资者分析（股东与管理者、大股东与小股东、小股东搭便车）2.经营者分析（经历、业绩、能力、性格、风格、与大股东关系等等）3.职能管理者分析4.员工分析（二）外部利益相关者分析1.债权人分析（两种债权人：借贷关系与结算关系）2.消费者分析（只求最贵者、价格弹性）3.政府管理者分析（深圳与内地创业的不同）4.社会团体（知名学者等）5.新闻媒体6.经销商、供应商分析（三）利益相关者的冲突与协调9/18/202316第三节企业机制分析三、企业制度分析（一）企业基本制度分析企业不同形式（二）企业经营管理体制1.直线职能式（U型结构、集权管理结构）决策机制与大起大落2.事业部式（M型结构：专业化职能界限模糊、交流障碍、离心倾向、机构层次与人员增多）3.矩阵式（项目与专业职能两因素、会计师事务所）4.母子公司式（三）职权与报酬分配制度1.职权与报酬分配制度的作用2.职权分配依据（血缘关系、亲疏、忠诚、才能、民意、贤能、业绩等）3.报酬分配依据（内在报酬：自主权、责任与挑战；外在报酬：工资、奖金、提升、津贴、工作条件）报酬分配依据：按人分配（大锅饭）、按资分配（资本多数决）、按劳分配、按生产要素分配、按贡献分配、按知分配（四）专业管理制度（人事、财务、生产、销售、采购）9/18/202317第三节企业机制分析四、企业文化分析价值观、经营理念、做事风格、工作氛围（国企、国企老总与不稳定性）制度与文化相互转化（香港与内地：1500）9/18/202318第四节企业战略选择与评价一、企业战略（一）含义：1.本质上是处理企业与环境的关系；2.时间性：长期；3.依据：对企业内外的准确分析判断；4.重要程度：关乎企业生存和发展（二）企业战略层次：1.公司战略；2.经营单位战略（经营战略或事业部战略）；3.职能战略三种战略：明确程度、可计量程度、协同作用（领导地位越高越不需要专业知识）9/18/202319第四节企业战略选择与评价二、企业战略种类（一）基本战略：差异化战略与低成本战略（垄断与竞争）派生战略：聚焦战略（差异化或低成本）、混合战略（先差异化、后低成本战略）（二）内部战略1.进攻性战略：市场渗透战略、产品开发战略、市场开发战略、内部多