商业银行资产负债模型化管理研究(完整版)实用资料

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商业银行资产负债模型化管理研究（完整版）实用资料(可以直接使用，可编辑完整版实用资料，欢迎下载）西南财经大学硕士学位论文题目商业银行资产负债模型化管理研究研究生姓名赵天荣攻读专业统计学研究方向经济统计年级一九九八级指导教师张照贵副教授定稿日期二一年五月内容摘要资产负债管理是现代商业银行经营管理的核心是银行优化资金配置的一项综合管理工作它是指商业银行在业务营运过程中依据实际需要运用科学的管理体系和管理手段对经营的各类资产负债以及其相应表外业务进行计划控制与调节使之在总量上均衡结构上优化从而实现流动性安全性和盈利性之间的协调平衡以达到自我调控自我约束自我发展的目的资产负债管理在西方商业银行经过了近百年的探索和实践已形成了一套系统科学的全面的经营管理理论和方法从最简单的资金集中法发展到现在利用复杂的数学模型和计算机程序的情景动态模拟法而且新的手段工具仍在不断涌现市场机会分析和精确地量化管理是商业银行资产负债管理的真谛因此模型化管理一出现便在西方商业银行中广为运用在我国银行向现代商业银行发展的方向将是不可阻挡的历史趋势对商业银行进行资产负债管理已开始步入了正轨所以借鉴吸收国外成熟的理论方法和成功经验就显得尤为迫切和重要当前虽然众多学者对商业银行资产负债管理理论以及方法进行了长期的研究但是现阶段关于商业银行资产负债模型化管理的研究还远不多见结合我国商业银行具体实际进行资产负债管理的定量分析研究的更少本文正是基于这种情况选择商业银行资产负债模型化管理为切入点系统地研究西方商业银行资产负债模型化管理的发展过程和方法研究每一模型建立的思想方法和具体应用为使模型化管理能在我国商业银行的资产负债管理中有效地应用联系到我国商业银行的内部体制和外部环境与西方商业银行有较大差别笔者对西方商业银行所惯用的模型进行了某些修正和改进同时对流动性需求的管理笔者提出了自己的模型并对每一种模型的优势和缺陷进行了论证分析这便是作者撰写本文的目的所在本文的基本思路是首先为了能给文章奠定坚实的理论基础本文系统地阐述了西方商业银行资产负债管理理论的演变过程商业性贷款理论资产转移理论预期收入理论负债管理理论资产负债综合管理理论也详细地分析了资产负债管理的一般原理其次本着遵照商业银行资产负债管理的安全性流动性盈利性原则本文分别研究能体现每一原则的模型盈利性运用线性规划模型来体现流动性用季节流动性需求时间序列模型刻画安全性便通过利率敏感性缺口模型存续期缺口模型净投资组合价值模型来衡量同时对每一模型进行实证分析并指出每一模型存在的缺陷最后着重分析了在我国实行的商业银行资产负债管理的特征提出我国商业银行实施资产负债管理现阶段的对策并指出模型化管理应是我国商业银行资产负债管理发展的方向本文在结构上共分四部分按上述的思路分别对有关问题进行分析研究第一部分前言定义了商业银行资产负债管理的概念区分出它与资产负债比例管理的异同指出资产负债管理是银行的科学自律管理是企业管理科学与银行经营环境相结合的产物而资产负债比例管理在本质上是宏观上中央银行对商业银行实行监管的一种手段是政府作为一个外部实体介入并代理市场对银行业施以管理的结果所以两者有其不同的管理目标内容以及手段同时资产负债管理和资产负债比例管理两者有着密不可分的联系资产负债管理是资产负债比例管理的微观基础两者在总体内容方面有许多交叉之处双方都要保持资金使用的流动性和安全性模型化管理是资产负债管理近几年的新发展它采用计量经济学运筹学等一些数学模型辅助于计算机程序来管理银行的资产和负债应用此方法商业银行能够对其资产和负债的市场机会收益和风险进行精确地量化管理这正是商业银行资产负债管理的精髓同时也是衡量一个商业银行管理水平高低的重要标志之一在我国由于体制和市场环境的限制以及资产负债比例管理实施起步不久商业银行在资产负债管理的实践中产生了众多偏差误以为资产负债比例管理就是资产负债管理管理方法仅仅局限于各种指标的简单控制手段也落后效果自然难尽人意使得工作消极被动丧失了大量的盈利机会因此加深商业银行对资产负债管理的理解认识改变简单落后的管理方法和手段是我国商业银行经营管理迫切要解决的问题第二部分资产负债管理理论概述随着银行经营条件的变化商业银行资产负债管理理论也经历了资产管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论的历史演变过程具体说主要有以下五种资产负债管理理论1商业性贷款理论该理论认为商业银行的资金来源主要是吸收存款而存款是随时可以支取的因此为了保持银行的流动性银行的贷款业务应集中于短期自偿性贷款即基于商业行为而能自动清偿的贷款2资产转移理论它认为保持银行资产流动性的最好办法是购买那些信誉高期限短易于转让给其它贷款人或投资人而变成现金的资产只要银行持有能随时在市场上变现的资产其流动性就有保证3预期收入理论该理论认为无论是贷款或证券的变现能力都是以未来收入为基础的即使是长期贷款只要有借款人的预期收入作保证就不致于影响银行的流动性这种理论并没有否定上述两种理论但强调的不是放款的用途也不是担保品而是借款人的预期收入4负债管理理论该理论是本世纪50年代后发展起来的它主要是通过加强负债管理来提高银行的流动性即向外借款也可以提高流动性只要银行借款系统宽广它的流动性就有保证从而可以将资产投资于高盈利或流动性较高的资产中甚至可以通过借款来扩大贷款规模5资产负债综合管理理论产生于本世纪70年代中期指银行对资产和负债进行全方位的经营管理不仅要重视负债管理也应重视资产管理要以资产负债对称原则为基础从资产和负债的结合上来保证银行的安全性流动性和盈利性所谓对称性原则主要是指资产与负债科目之间期限和利率要对称以期限对称和利率对称的要求来不断调整其资产结构和负债结构以谋求经营上风险最小化和收益极大化该理论对完善和推动银行现代化管理起了积极的作用使银行的管理效率和管理艺术进一步提高它对银行拓展业务安全经营以及增强银行经营的盈利能力和应变能力等都起到了重要作用因而为世界各国银行所广泛采用西方商业银行在长期的经营实践中探索出了一套带有普遍意义又为各国银行业所遵循的一般原理有规模结构对称原理偿还期对称原理目标替代原理分散化原理第三部分商业银行资产负债的模型化管理模型化管理是商业银行资产负债管理的新发展现已广泛地运用于各商业银行的资产负债管理之中经过了多年的研究和实践商业银行资产负债模型化管理已形成了许多模型体系主要有线性规划模型流动性需求模型利率敏感性缺口模型存续期缺口模型和净投资组合价值模型它们涵盖了资产负债管理的流动性安全性收益性原则线性规划模型用来确定资产收益的最大化季节流动性需求时间序列模型用来预测银行季节性的流动需求利率敏感性缺口模型存续期缺口模型和净投资组合价值模型都是用来衡量银行的市场风险线形规划模型直接用数学方法解决资金分配问题以达到资产收益最大线性规划可以对商业银行资产负债表状况进行全面综合的考察是一种较好的资产负债管理工具但是线性规划模型要能有效地在我国商业银行运用笔者认为还应解决以下问题一是资产管理目标的确立由于体制和外部环境所限我国商业银行资产管理目标很难单纯以赢利为目标所以在设定线性规划模型中银行资产管理目标应以效益为目标较为贴近银行实际二是数据的取得为了使得数据可获得以及减少运算量降低管理成本可将资产的有些科目进行合并简化资产分类三是质量指标的量化各种限制约束条件要能用数学式子准确地表达出来这样才能和规划方程一起求解流动性需求的管理在西方商业银行中还没有较为普遍的模型方法来借鉴笔者认为我国国民经济中工农业生产在一年期内季节性变化十分明显因而在我国商业银行流动性需求变动中季节性变动便成为了最突出的变动故本文只对季节性流动性需求进行了模型设定和预测为了较为准确地确定我国商业银行的流动性需求笔者将季节流动性需求分解为存款余额变动和贷款余额变动两部分在模型的具体设定过程中为了消除原数据中随机因素以及考虑到数据资料有明显的趋势变化且波动较大故笔者采用二次指数平滑法对数据进行处理使得数列更加平滑然后进行回归得到趋势方程由于时间序列的季节性的变动笔者利用各年同月的数据求得季节性指数再对趋势方程进行修正得出所需的季节流动性需求时间序列模型利率敏感性缺口模型用来衡量利率敏感性资产和负债绝对价值之间的资金差异缺口根据这种方法利率敏感性资产负债是在成熟期内可能重新定价的资产负债两者的差额称为缺口考虑到我国利率管理体制的特殊性以及银行资产和负债科目的现实情况笔者将我国商业银行利率敏感性资产分为同业拆借国库券贷款利率敏感性负债分为同业拆入储蓄存款金融债券依据此种分法可以计算出银行在不同时期的利率敏感性缺口头寸从而可准确地测量银行利率风险存续期缺口模型用来评估利率变化对商业银行资产负债结构的市场价值的影响对于单个债券存续期就是投资的未来现金流的加权平均时期这里的权重是现金流的现值通过计算每一个资产和负债的单个存续期以及每个资产和负债在整个资产组合和负债组合中的比重可以获得整个资产组合和负债组合的存续期为了能精确地说明利率变动对银行资产负债价值以及其净值的影响笔者依据资产负债平衡表中恒等式即E=A-L其中E为银行净值增量AL分别为资产和负债增量结合资产组合与负债组合的存续期公式推导出存续期缺口模型利率敏感性缺口存续期缺口模型来衡量利率风险对于一些重要的风险根源包括基本点风险内含选择性风险却无能为力进一步说这些模型只是集中在近期收益的风险忽视了市场利率变化对长期收益的影响净投资组合价值模型集中在利率变化对银行投资组合市场价值影响而不是对短期收益的影响商业银行利用国债信息各类资产和负债的利息以及它们的期限信息同时也包括详细的资产负债表外金融工具的信息预计出金融工具未来的现金流运用适当的贴现率估计它们的市场现值所有的资产市场价值减去所有的负债市场价值的差额被称为净投资组合价值NPV通过此模型银行能够看到市场利率的变化是如何影响其市场价值的由于我国目前还缺乏期权这样的新型金融工具为了能使NPV模型实用化笔者采用了静态折扣现金流的方法即给出现金流的未来利率的变化路径是单一的折扣现金流利率也使用市场利率第四部分商业银行资产负债模型化管理与中国商业银行的改革我国现在建立的资产负债管理制度即正在推行的资产负债比例管理是在现有经济金融发展水平上在体制转轨背景下的一种符合银行实际的模式与西方商业银行的资产负债管理有着很大的不同这也是不成熟现实的必然要求因此我国的资产负债管理在实施过程中表现出自身独有的特征客观实际决定了我国商业银行实行的资产负债管理只能是初步的不全面的比例管理然而就是比例管理在我国商业银行经营管理中要达到应有的目标还既受到银行内部管理问题的制约又受到外部环境的制度结构和体制的制约改善实施资产负债比例管理的内外环境为全面的资产负债管理的实行创造有利条件是当前我国银行体制改革中的重点之一对此笔者提出要资产多元化增加资本金开辟新的负债来源贷款呆帐处理相关制度配套等亟待要解决的具体建议而且提出在宏观上要加快银行体制改革培育完善货币市场加速利率管理体制改革等政策建议同时笔者认为伴随着我国金融市场对外开放进一步扩大国外商业银行将不断进入我国它们给我国商业银行带来的不但是资金规模上的竞争更为重要的是经营管理上的竞争装备先进的计算机用模型化管理资产与负债的西方商业银行必将给仍然用落后手段管理资产与负债的我国商业银行带来严重的挑战因此尽快将模型化管理纳入我国资产负债管理研究之中建立起我们自己的资产负债管理模型是提高我国商业银行管理决策水平面对未来激烈竞争的重要保证关键词资产负债管理利率敏感性存续期市场价值ABSTRACTAsset-Liabilitymanagement(ALMisacoreofthebusinessmanagementandacomprehensivemanagementworkforoptimizingtheallocationoffundsinamoderncommercialbank.Appliedtocommercialbanking,Asset-liabilitymanagementreferstotheplanthatdirectsandcontrolsallkindsofassets,liabilitiesandthoseofoffbalance-sheetcontracts.Accordingtotheactualdemand,commercialbanks,withthescientificmanagementsystemandinstrument,keepthebalanceofthetotalvolumeandtheoptimumoftheconstructions,toachievethecoordinatedequilibriumamongliquidity,securityandearning,andhencesucceedintheobjectofself-adjustment,self-constraintandself-development.Throughalongprocessofexplorationandpractice,commercialbankshaveestablishedasetofthescientificsystematicandfull-scaletheoriesandapproachesofALM,rangingfromthesimplestmethod---thepooloffounds,tothecurrentscenariodynamicsimulationapproach,whichutilizestheadvancedmathematicaltechniquesandcomputer-basedtechnology.Inaddition,moreadvancedfinancialintermediariesarestillcontinuallyspringingup.BoththemarketopportunityanalysisandthepreciselyquantitativemanagementaretheessenceofcommercialbankALM.Sowhenthemodelingmanagementarises,ithaswidelybeenusedamongwestcommercialbanks'businessmanagement.Inourcountry,theeffortshavebeenmadeintransformingstated-ownedbanksintomoderncommercialbanksforseveralyearsandALMhasbeenintroducedintocommercialbanks.WithalackinexperiencesandknowledgeoftheALM,itisurgentforustolearnthematuretheoriesandthesuccessfulexperiencesformtheforeigncommercialbanks.Inthisthesis,firstly,tolayfirmfoundationofthetheoryforthethesis,asystematicdiscussionismadeinthedevelopmentprocessofALMtheoriesinthewestcommercialbanks:thecommercialloan,theshiftabilitytheory,theanticipatedincometheory,theliabilitymanagementtheory,andtheasset-liabilitycomprehensivemanagement.Secondly,adetailedstudyismadeinthevariousmodelsthatembodytheprincipleofliquidity,security,andearninginthecommercialbankALM.Theearningisreflectedthroughthelinearprogrammingmodel,theliquiditythroughtheseasonalliquiditytimeseriesmodel,thesecuritythroughthesensitivegapmodel,thedurationgapmodel,andthenetportfoliovaluemodel,atthesametime,theauthorpointsouttheflawsofeverymodel.Thirdly,ananalysisiscarriedoutinthecharacteristicsofALMofcommercialbankenforcedinourcountry.Finally,itispointedoutthatthemodelingmanagementshouldbeencouragedfortheALMtodevelopincommercialbanks.Furthermore,somerectifisationsaresuggestedtothemodelspopularwithwestcommercialbanks,Asaresult,anewmodeloftheliquiditymanagementisputforwardforcommercialbanksinourcountry,consideringthedifferencebetweenthecommercialbanksofourcountryandthoseofdevelopedcountries.Thisdissertationconsistsoffourchapters.ThefirstchapteristheprefaceinwhichadiscussionismadeabouttheconceptofALManddistinguishestheALMfromtheasset-liabilityproportionmanagement.TheALMisascientificself-management,andanoutcomeofbusinessmanagement’sscienceandbusinessenvironmentcombining,while,theasset-liabilityproportionmanagementis,inessence,aninstrumentwithwhichthecentralbanksupervisescommercialbanks.So,therearedifferentobjects,contents,andinstrumentsofthemanagementbetweenboth.Meanwhile,thereisalsoacompactconnectionbetweenthem,theconnectionthatALMisthemicro-baseoftheasset-liabilityproportionmanagement.Therefore,theyareconsistentinsomerespects.ThemodelingmanagementthathasbeenthedatedevelopmentofALMinrecentyearsusessophisticatedmodelsandadvancedmathematicaltechniquesaidedbycomputerstomanagetheassetsandliabilitiesofthebank.Withthismethod,commercialbankscanpreciselyandquantitativelymanagethemarkeropportunityearningandriskoftheassetsandtheliabilities.ThesecondchapterunfoldsadetaileddiscussionofthetheoriesofALM.Astheeconomiccircumstancehaschanged,thesetheorieshavegonethroughthreephrases:theassetmanagement,theliabilitymanagement,andtheasset-liabilitycomprehensivemanagement.Amongthem,therearefiveimportanttheories:(1thecommercialloanthory.Proponentsofthistheorymaintainsthatacommercialbank’sliquidityisassuredaslongasitsassetsareheldinshort-termloansthatwouldbeliquidatdinthenomalcourseofbusiness,whilethecommercilloanthorywaswidelyexpoundedbyeconomists,regulatoryauthorities,andbanks,anditwasfollowedratherlooselyinpractice.Thetheory’sprincipallimitationwasthatitfailedtotakeintoaccountthecreditneedsofthenation’sexpandingeconomy.(2theshiftabilitytheory.Thetheoryisbasedonthepropositionthatabank’sliquidityismaintinedifitholdassetsthatcouldbeshiftedorsoldtootherlendersorinvestorsforcash.Ifloansarenotrepaid,thecollatedformsecuredloanscouldbesoldinthemarketforcash;iffundsareneended,loanscouldbeshiftedtothecentralbank,thus,theindividulcommercialbankshouldbeabletomeetitsliquidityneeds,providedthatitalwayshasassetstosell.(3theanticipatedincometheory:thetheoryholdsthatabank’sliquiditycanbeplannedifscheduledloanpaymentsarebasedonthefutureincomeoftheborrower.Thistheorydoesnotdenytheapplicabilityofthecommercilloanandshiftbilitytheories.Itemphasizesinsteadthedesirabilityofrelatingloanrepaymenttoincoamratherthanrelyingheavilyoncollateral.(4theliabilitymanagementtheory:advocatesoftheliabilitymanagementtheorymaintinthatbankscanmeetliquidityrequirementsbybiddinginthemarketforadditionalfunds.(5theasset-liabilitycomprehensivemanagement.Forthemostpartthemajorobjectiveoftheassetmanagementtheoryandtheliabilitymanagementtheoryhavebeentoassureliquidityfothebank,toenableittomeetdepositwithdrawalrequests,toassuresufficiientfundsforlegitimatsloandemand,andalmostincidentally,itseems,tomaintainnetinterestmarginsandprofitability.Effectivemanagementofinterestsimultaneousconsidierationfobothassetsangliabilties,particularly,theirratecharacteristicsandmaturities.Acommercialbank’sliquidity,security,andeaningareassuredbythemanaementfoboththeassetandtheliabilityatthesametime,aslongasthemanagementisonthebaseofthesymmetryofasset-liablity’stermandinterestrate.Thethirdchapterisaboutcommercialbankasset-liabilitymodelingmanagement.(1Thelinearprogrammingmodel.Itusesoneofseveralstandardizedcomputationalmathods,suchasthesimplexalgorithm,todeterminetheoptimalcombinationofelementsmarker.Themodelrequieres,first,anexplicitststememtofanobjectivetobeoptimized,then,theobjectivewithafunction,limitedbyconstrantsimposedbylawandtheregulatoryauthorities.Someoftheseconstrantsarenecessrybecuauseoftheecnomic,environmement,andotherdesiresbymanagementtoconfronttogoodbankingprctices.Finally,thelinearprogramsolutionrelyesontheobjectivefunctionandconstraints.(2Theseasonalliquiditytimeseriesmodel.Therearemanymovementsinthebanksliquidityneeds:irregular,seasonal,cyclical,andsecular.Itisdifficulttopredicttheoccurrenceortheseverityofirregularmovermentssincetheydonotfollowestblishedpatterns.Seasonalmovermentsaredirectlyrelatedtothechangingseasons,differentfromirregularmovermentbyrepeatingthemseveseveryyear.thepreciseseasonalpatternmaychangewiththepassageoftime.Cyclicalmovermentaremoredifficulttopredictthanaresesonalmoverments.Secularmovermentsortrendspersistoveralongperiodrelativetothedurationofthebusinesscycle.Consideringseasonalmovermenttobethemostimportantmovermentinthemovermentofthebank’sliquidityneeds,theauthoronlygivesamodelforsesonalmoverments,andforecastsabank’sliquidityneedswiththemodel.(3Thesensitivegapmodel.Themodelmeasuresthedollordifferenceorgapbetweentheabsolutevalueofratesenitiveassetsandliabilities.Accodingtothisapproach,ratesensitiveassets(liabilitiesarethoseassets(liabilitiesthatareexpectedtoexperiencechangesincontractualratesoverapredifined“gapping”period.Mathematically,theratesensitivegap(RSGisdefinedasthedifferencebetweenratesensitiveassets(RSAandratesensitiveliabilties(RSLoccuringduringaparticulrmaturityperod.thatis,RSG=RSA-RSL.(4Thedurationgapmodel.Duratonanalysiscanbeusedtoassesstheimpactofinterestratechangesonthemarketvalueoftheassetandliabilitystrutureofafinanicalinstitution.Foranindividualsecurity,durationistheweightedaveragetimeperodoverwhichthecashflowsfromaninvestmentareexpected,wheretheweightsaretherelativepresentvaluesofthecashflows.Themodelbeginsbycompuingtheindividualdurationofeachassetandliabilityandweightingtheindividualdurationbythepercentageoftheassetorliabilityinthebalancesheettoobtainthecombinedassetandliabilityduration.Variousdurationgapcomputations,whichmeasuretheinterestratesensitivityofvarioustargetaccount,suchasnetinterestincomeandthenetworth,canbecomputedtodeterminetheinterestrateexposureoftheinstitution.(5Thenetportfoliovaluemodel.Interestrateriskistheresultofmismatchesinthedurationofassetsandliabilitieswithinaportfolo.Thesensitivegapmodeltointerestrateriskmeasurementdoesnotcapturecertainimportantsourcesofrisk,includingbasisriskandoptionsrisk.Inaddition,thesensitivegapmodelfocusesexclusivelyontheefectofchangesinmarketratesonlonger-termearnings.Thenetportfoliovalue(NPVmodelconcentratesontheeffecctofratechangesonthemarketvalueofinstituton’sportfoioratherthanonshort-termincome.Theinstitutioncollectsinformationoncouponsandthetermremaininguntilmaturityforvariouscategoriesofassetsandliabilities,aswellasdetailedinformationonoff-balance-sheetinstruments.Withthisinformation,theinstitutonprojectsthefuture,cash–flowsofthefinancialinstitutionsheldbyS&L,andusingappropriatediscountrate,estimatestheircurrentmarketvalue.Thenetmarketvalueofallassets,lessthatofliabilities,plusorminusthatofoff-balance-sheetcontrcts,isrefferredtoasNPV.Thefourthchapterisaboutcommercialbankasset-liabilitymodelingmanagementandthetransformofthecommercialbanksinChina.ThesystemofALM,whichhasbeencarriedoutinthecommercialbanksinchinasince1998,isbasedonthelevelofeconomicandfinancial’sdevelopmentandtheneedofthemanagementofthebanks.Itdifersfromthatpracticedinwestcommercialbanks,andtheparticulrcharacterofsuchsystemisshownintheprocessoftheALMinourcountry.Duetotheflawsoftheplannedeconomythathavenotbeeneliminatedcompletely,theeffectofpreformingtheproportionmanagementislimitedinourcountry'scommercialbanks.Therefore,inordertopromotethelevelofcommercialbanks'managementofourcountryandmeetthechallengeofforeigncommercialbanks,theauthorholdstheviewthatthemodelingmanagementshouldbeincludedintotheALMassoonaspossibleandasaresultestablishourownsystemofALM.Keywords:Asset-liabilitymanagementratesensitivethedurationmarketvalue目录第一章前言1第二章资产负债管理理论概述4第一节资产负债管理理论的历史演变4第二节资产负债管理的一般原理10第三章商业银行资产负债的模型化管理13第一节线性规划模型TheLinearProgramModel15第二节季节流动性需求时间序列模型TheSeasonalLiquidityTimeSeriesModel21第三节利率敏感性缺口模型TheSensitiveGapModel31第四节存续期缺口模型DurationGapModel37第五节净投资组合价值模型NetPortfolioValueModel45第四章商业银行资产负债模型化管理与中国商业银行的改革55第一节我国商业银行资产负债管理特征55第二节我国商业银行实施资产负债管理现阶段对策58第三节模型化管理应是我国商业银行资产负债管理的未来方向61结束语63参考文献64后记65第一章前言资产负债管理是指商业银行在业务营运过程中按照实际需要运用科学的管理体系和管理手段对经营的各类资产负债及其相应表外业务进行计划控制与调节使之在总量上均衡结构上优化从而实现流动性安全性和盈利性之间的协调平衡以达到自我调控自我约束自我发展的目的它在西方商业银行近百年的探索和实践中已形成了一整套科学的系统的全面性的经营管理方法和制度资产负债管理的理论方法自从几年前引入我国一些商业银行在此方面进了有益的探索现实的我国银行经营管理中不仅有了资产负债管理的影子而且正逐渐形成具有中国特色的资产负债管理的一些理论和操作基本框架随着90年代我国经济金融改革进入了攻坚阶段人们已认识到了商业银行在现代市场经济中独特的功能作用把银行真正办成银行邓小平文选第三卷人民出版社年版第页成为举国上下的共识改革银行的经营管理体制和经营方式已是大势所趋为此人民银行发布了关于对商业银行实行资产负债比例管理的通知开始在全国金融系统推行资产负债比例管理从此各商业银行逐步将资产负债比例管理的内容纳入资产管理体系实施几年已初见成效然而我国商业银行实施的资产负债比例管理与一般意义上的商业银行资产负债管理有着重要区别资产负债管理是银行的科学自律管理是企业管理科学与银行经营环境相结合的产物而资产负债比例管理在本质上是宏观上中央银行对商业银行监管的一种手段是政府作为一个外部实体介入并代理市场对银行业施以管理的结果所以两者有者其不同的管理目标内容及手段资产负债比例管理的目标是确保银行体系的安全稳定保护存款人的利益和保证公平竟争然而资产负债管理的最终目标与银行的经营目标一致即追求所有者利益最大化在内容上讲资产负债比例管理是通过对银行资产负债表施以比例控制来抑制银行风险而资产负债管理是通过对资产负债表中的整个资产方负债方与资产负债双方进行综合管理以达到资产盈利性流动性和安全性的最佳组合两者所使用的手段不同资产负债比例管理主要包括现场和非现场检查银行信用评级制度早期预警糸统违规处理等手段而资产负债管理在发展历史上产生了一系列的管理方法和工具包括资金集中法资产分配法线性规划法缺口管理法和存续期分折金融期货期权以及利率掉换等金融工具同时也应看到资产负债管理和资产负债比例管理两者有着密不可分的联系资产负债管理是资产负债比例管理的微观基础资产负债管理以利润最大化为目标资产负债比例管理以银行体系的安全为目标而银行的盈利水平和质量是银行安全的基础因为盈利是银行经营成果的最终反映与银行的经营管理水平资产质量和清偿能力有密切联系所以资产负债管理是银行安全的长远保证此外两者在总体内容方面有许多交叉之处双方都要保持资金使用的流动性和安全性因此商业银行自身的经营管理规定中有许多既是中央银行金融管理需要的也是商业银行自身管理需要的资产负债管理近几年来在西方出现了一种全新的方法模型化管理它采用计量经济学运筹学等一些数学模型辅助于计算机程序来管理商业银行的资产和负债高性能的计算机的出现已使银行能设定各种情况模拟银行收益和风险从中寻求最佳的经营方案这种发展趋势方兴未艾要知道市场机会分析和精确量化管理是商业银行资产负债管理所追求的精髓从我国银行改革的背景来看国有商业银行是从过去的专业银行转变而成的由于长期实行高度集中的计划经济体制政策性金融与商业性金融仍未彻底分离现代企业制度还没有在银行中确立银行的商业化改革任重道远就目前我国各商业银行实施的资产负债比例管理来说由于银行产权主体不确立银行缺乏内在追求收益最大化的动力再加上我国利率长期以来由中央银行管制商业银行也就不存在规辟利率风险的外在压力所以商业银行实行资产负债比例管理更多是人民银行从维护金融体系的安全出发从外部强制各商业银行实行由于认识不清理解不准以及客观环境的限制使得商业银行在实施过程中走进了资产负债比例管理代替资产负债管理的误区造成了方法简单仅仅局限于各种指标比例的控制管理而且手段落后其效果也不好以至于工作消极被动丧失大量的盈利机会比如我们现在强调内部的风险控制机制部门职能和制度建设但具体实施时还做不到对每笔业务风险的量化分析和精确判断另一方面西方国家商业银行资产负债管理的理论和手段日新月异计算机技术的发展使得数量化模型在资产负债管理中应用非常广泛资产负债管理通过数量化模型处理借助于计算机可以有效化解风险获取最大收益其水平发展到相当高的程度这种趋势将随着量化分析理论的发展和金融创新工具的出现更为加快我国即将加入世界贸易组织面对着资金实力雄厚管理技术先进的外资商业银行进入我国市场这无疑将会使我国商业银行的生存环境变得更为严峻同时伴随着我国市场化程度的加深和利率市场化的加快,商业银行的风险将会更大因此借鉴利用国外成熟的理论先进的技术方法和成功经验以尽快提高我国商业银行的经营管理水平就显得尤为迫切和重要当前虽然众多学者对商业银行资产负债管理理论以及方法进行了长期的研究但是现阶段关于商业银行资产负债模型化管理的研究还远不多见结合我国商业银行具体实际进行资产负债管理的定量分析研究的更少本文正是针对这种情况选择商业银行资产负债模型化管理作为切入点系统地研究西方商业银行资产负债模型化管理的发展过程以及一般原理探讨每一模型建立的理论思想和应用方法为了使模型化管理能在我国商业银行管理中有效运用笔者对一些模型作了修正和改进同时也提出了流动性需求预测模型并对每种模型的优势和缺陷进行了分析论证为模型化管理能在我国商业银行的资产负债管理中应用寻求途径和对策建议第二章资产负债管理理论概述第一节资产负债管理理论的历史演变资产负债管理是西方商业银行经过近百年的探索和实践而形成的一套系统的科学的全面性的经营管理方法和制度就其确切的含义讲它有广义和狭义之分广义的资产负债管理是指银行管理者对其资产负债的类型数量资产负债的总量及其组合等同时做出决策的一种综合性资金管理方法狭义的资产负债管理在国外主要指其中的利差管理即控制利息收入与利息支出的差额使其大小及变化与银行总的风险——收益目标相一致对商业银行的经营管理有着全面的指导意义随着经济金融法律环境的变化以及商业银行实力的变化和技术水平的发展资产负债管理论也经历了资产管理理论——负债管理理论——资产负债综合管理理论的演变过程1商业性贷款理论商业性贷款理论是早期的资产管理理论其基本观点是存款是银行贷款资金的主要来源而银行的大多数存款又是活期存款为了满足不可预见的提存所需的流动性银行的贷款业务应集中于短期自偿性贷款所谓短期性就是指贷款只能提供给工业商业农业部门用于临时性季节性的资金融通需要一般期限不能超过三个月自偿性就是指贷款只能用于流动资金的需要用于企业购买原材料和支付工资的现金需求由于这些贷款是投入到生产和流通过程就可以通过生产出来的商品的价款来偿还贷款因此该理论认为商业银行不宜发放长期性贷款融通长期资本投资的贷款须来源于留成利润新发股本或长期负债等一类永久性资金来源同时办理短期贷款要以真实交易作基础要用真实商业票据作抵押商业性贷款理论产生于商业银行发展初期与当时的商品经济发展的需要相适应它在当时自由竟争的条件下对稳定银行的经营起了积极作用由于它强调自偿性贷款因而可以避免或减少因盲目投放资金而产生的流动性不足或安全性不够的风险同时由于这种理论强调以真实商品交易为基础当社会生产扩大商品交易增加时银行信贷随之增加当生产缩减商品交易减少时银行信贷则随之减小从而能适应商品交易对银行信贷的需要既不会产生通货膨胀也不会产生通货紧缩因此这种理论至今仍对商业银行经营方针起着重要作用是整个资产负债管理的理论基础该理论也有一定的缺陷主要是第一没有考虑贷款需求的多样化对日益增长的企业资金需求消费贷款需求不能满足也使银行自身的发展受到限制第二没有明确认识到银行存款的相对稳定性缺乏对银行功能的认识尽管银行活期存款随存随取但一般总会形成一个稳定余额这部分存款可以发放中长期贷款一般不会影响银行的流动性反而会增加收益第三该理论要贷款安全地做到自偿是很困难的其取决于企业的信用经济形势等因素因而把贷款范围限制得过死阻碍了银行业务的发展第四可能助长经济波动与中央银行反循环政策相悖如果银行信贷完全依赖商业需求自动伸缩则经济衰退时会加剧物价下跌激化经济衰退而在经济繁荣时刺激物价上涨助长经济过热2资产转移理论第一次世界大战后随着金融市场的进一步发展和完善金融资产流动性的增强商业银行持有的短期国库券增加人们对保持银行流动性有了新的认识资产转移理论因此应运而生其基本观点认为银行能否保持其资产的流动性主要取决于它所持有的资产能否随时在二级市场上变为现金如果资产能随时在二级市场上变为现金则就有较大的流动性反之流动性不强保持银行资产流动性最佳的办法就是购买那些信誉高期限短易出售给其它贷款人或投资人而变现的资产只要银行持有这类资产它的流动性就有了保障该理论为商业银行保持流动性提供了全新而积极的方法银行也可以减少持有非盈利性的现金资产使这部分资金用于有价证券上使银行既保持了一定的流动性又增加了一部分盈利资产转移理论使商业银行业务范围迅速扩大贷款对象也进一步广泛这一方面促进了银行自身的发展另一方面也加速了证券市场的发展但是它的致命弱点在于其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券没有充足的短期证券可供选择和投资就难以保证投资资产的价值和必要的投资规模没有发达的证券市场就难以保证流动性资产迅速变现的初衷而这两方面因素都超出了商业银行可控制的范围同时还要看市场特点在发生经济危机时证券抛售量往往大大超过证券购买量这就难以保证流动性的预期目的3预期收入理论第二次世界大战后美国的战时经济逐渐转入平时经济企业的生产设备急需更新对长期贷款的需求猛增于是银行减少资产组合中的证券投资增加了长期贷款借款人也不限于商业贷款的投向更多趋向于工业因此预期收入理论就应运而生了其基本思想是银行的流动性应着眼于贷款的按期偿还或资产的顺利变现而无论是短期商业性贷款还是可转换的资产其偿还或变现能力都以未来的收入为基础如果一项投资的未来收入有保证即使是长期贷款自然可以保持流动性反之如果一项投资的未来收入没有保证即使是短期贷款也难以保证不影响银行的流动性这种理论没有否定上述两种理论但是强调的不是放款的用途也不是担保品而是借款人的预期收入银行应根据借款人的预期收入来安排贷款的期限方式或根据可转换资产的变现能力来选择购买相应的资产预期收入理论指出了银行资产流动的经济原因为银行业务经营范围的进一步扩大提出了理论依据其科学之处在于深化了对资产流动性的认识和理解指出了银行资产流动性的大小同借款人的预期收入大小成正向关系从而对商业性贷款理论强调贷款的用途的观点和资产转移理论强调资产的期限和变现性的观点进行了扬弃和发展同时这种理论也为银行把传统的资产结构和贷款主要为短期性贷款调整为短中长期贷款并重把证券投资过分偏重于短期性证券转化为其它有预期收入的中长期投资所进行的资产结构调整提供了理论依据这一方面有利于增强商业银行对整个经济生活的渗透能力另一方面进一步增强了自身在金融业务方面的竞争能力此外也使商业银行的资产业务从传统的商业性生产性领域扩展到消费领域为商业银行业务的综合发展奠定了理论基础预期收入理论的缺陷是很明显的把预期收入理论作为资产经营的标准由于市场存在不稳定性预期收入具有不可预测性银行自己预测其未来收入难免不带主观随意性如把握不准就要影响贷款的偿还能力因此按照这一理论并不能完全保证银行资产的流动性可能因此增加了商业银行的经营风险4负债管理理论60年代中期西方经济金融环境发生了巨大变化经济的迅速发展使得社会对银行的信贷资金需求极为旺盛与此同时利率的上涨及存款上限的规定从而造成许多非银行金融机构从银行拉走大量存款急需贷款的企业也开始通过发行商业票据筹集资金出现了存款非中介化现象这时银行便面临着资金来源减少的困境上限管制下的利率变动已不足以刺激存款的增加银行间的竞争也使银行为了维护与客户的良好关系又必须满足客户对新借款的要求这就迫使银行不得不寻找新的不受管制的资金来源于是市场上出现了大额CD欧洲美圆借款等新的融资方式向金融市场去寻找新的资金来源以加强负债管理从而增加资产增加收益的第四种理论负债管理理论便应运而生从理论上讲该理论突破了前三种理论只从资产方考虑银行流动性即通过调整资产结构或资产转换来保证流动性的局限性开创了从资产负债两方面来保证流动性的理论先河提出了保持银行资金流动性的方法从实践上说由于它为银行扩大规模增加贷款投放提供了理论依据从而克服了银行资产安排只能被动地适应于负债的数量和结构的局限促进了银行贷款业务的发展同时也促进了银行重视负债结构的合理化重视组织吸收资金的多样化和负债的创造增加了银行的盈利然而这种理论的缺陷亦十分明显首先如果银行经常利用在货币市场上举债来增加贷款很容易造成短借长用形成资本与负债不对称或失衡的危险其次通过举债来满足流动性不仅成本较高而且当市场出现资金供不应求时借款难以取得流动性难以保证无论是资产管理理论还是负债管理理论在保持银行安全性流动性和盈利性的均衡方面都带有一些偏向资产管理理论过分偏重安全性与流动性在一定条件下以牺牲盈利性为代价的不利于鼓励银行家进取经营促进经济增长尽管资产管理论随经济环境的变化不断演进丰富和发展但在解决流动性和盈利性方面并没有突破性的进展60年代发展起来的负债管理理论在新的经营环境下能够比较好地解决流动性和盈利性之间的矛盾鼓励银行家们的进取精神但由于负债管理本身的缺陷使得银行经营风险增大借短放长的矛盾突出经济金融环境的变化促使银行家不得不创造新的理论寻求新的方法解决上述矛盾5资产负债综合管理理论80年代初银行管制的日益放松存款业务对市场利率的灵敏反应在通货膨胀率下降的压力下以及从金融市场上寻找资金竞争的日益激化这些因素使银行存款利差越来越小银行家逐渐认识到孤立地单纯依靠资产管理或负债管理难以适应当前的形势应该对资产与负债同时并重同时由于当时利率的自由化打破了银行历来短筹长用靠增加业务量来增加收益的传统经营格局使得商业银行在资产和负债的结构上发生了质的变化利率的跌宕起伏和鼓励市场自由化还促使新的转移风险类工具大批涌现表外业务迅速发展最后无论是经济金融环境的改变政府管理还是业务的发展还是银行追求利润的内在动力和竞争的外在压力迫使银行不得不进行经营管理的改革以获取最大利润正是在这种大背景下便产生了一种新的资产负债管理理论资产负债综合管理理论这一理论认为商业银行单靠资产管理或单靠负债管理都难以形成银行安全性流动性盈利性的均衡只有根据经济金融情况的变化通过资产结构和负债结构的共同调整才能实现管理总目标的要求因此资产负债综合管理所运用的技术就是在增加盈利保证安全的情况下对商业银行的存放款利率到期日资本损益资产负债类型和负债工具等要素进行统一的协调管理从而达到利润最大化成本最小化的管理目标在资产负债管理理论中资金流动性管理是基础在市场利率频繁波动的情况下实现最大限度的赢利是目标为此商业银行在资产负债管理中需要重点把握以下四个方面1流动性问题作为综合管理需要从资产和负债两个方面去预测流动性需要同时又从这两个方面去寻找满足流动性需要的途径2利差问题首先应把握到期日的搭配如果资产负债的到期日是对称的则利差垂手可得如果到期日不对称则应准确预测利率变化并适时利用变化中的利率借入资金或投出资金其次要把握利率结构的搭配使一定的长期利率和短期利率固定利率与浮动利率的组合能够对市场变化作出有利于保持或扩大利差的反应再次加强对违约风险的协调除了对贷款维持足够的风险报酬外应对贷款与投资间的风险平衡作出安排对负债的长期性沉淀成分作出估计3敏感性问题其中最核心的是利率敏感性问题对资产和负债双方敏感性搭配安排首先是量的安排其次是敏感性反应的时段和时效注重敏感性资产和负债调整的主动性和被动性问题注重不同资产和负债的敏感性强度问题4期货套做的问题期货套做是许多银行日益频繁使用的转移风险避免损失的手段由此可见该理论对完善和推动银行现代化管理起着积极的作用使得银行的管理效率和管理艺术进一步提高对银行拓展业务安全经营以及增强银行经营的赢利能力和应变能力等都起到了重要作用因而为世界各国银行所广泛采用以上五种资产负债管理理论概括了近代西方商业银行资产负债管理思想发展的变化轨迹尽管它们产生于不同的历史时代有一个前后演变的过程但不能简单地划分孰优孰劣应当从各种理论产生和发展的具体历史条件中去把握其中的科学内容和一般原理这是我国商业银行实行资产负债管理尤其应当主意的第二节资产负债管理的一般原理银行资产负债管理的理论和实践经历了资产管理负债管理和资产负债综合管理三个阶段无论是在哪个阶段流动性安全性和盈利性之间的合理协调始终是资产负债管理的核心和着力点三性各自本身都有特殊的要求三者之间具有一定的冲突性往往不可兼得银行在经营之初大多想同时实现这三个方面的要求而这就意味着它必须真正解决三者之间的冲突但是事实上往往又是不可能的在西方商业银行经营的长期实践中银行家们似乎真正理解了这一点于是他们就摸索出一套带有普遍意义为各国银行界所遵循的经营管理策略和原则1规模和结构对称原理规模和结构对称也叫做总量对称与结构对称它要求银行的资产规模和负债规模以及双方各自项目之间相互对称统一平衡这种对称不是简单的静态的相等因为根据资产负债表的编制原理资产总额必须等于负债总额加上净值或股东权益这里所强调的对称是一种建立在合理经济增长基础之上的动态平衡总的原则是资金来源制约资金运用也就是根据存款和其它负债的总量增长和结构状况的客观可能性合理确定资产的规模和结构以供给制约需求2偿还期对称原理偿还期对称原理即认为银行资金的分配应根据资金来源的流转速度来决定银行资产与负债的偿还期应保持一定程度的对称关系如活期存款的流转速度极高可认为偿还期为零为保持对称起见与之相对应的资产也应有极高的流动性如现金和准现金资产同样定期存款流转速度极低银行可将其投放于贷款和长期证券等流动性较低和偿还期较长的资产总之应根据资金来源构成情况安排资金运用这样才能避免流动性风险保持银行正常经营应该说这里的对称是一种原则上或方向性的对称而不是要求资产与负债偿还期的一一对应事实上任何国家的商业银行都不免进行不同程度的偿还期转化即将一些活期存款用于较长期的资金运用因为活期存款有一稳定的余额但这种转化不能过度在转化时必须考虑到保持资产与负债偿还期的必要对称关系否则银行流动性就没有保证3目标代替原理目标代替原理也称为互补原理它是指流动性安全性盈利性三大基本目标的均衡协调不是各占一定比例的绝对平衡而是可以相互替代和补充的如果把安全性和盈利性比喻为杠杆相抗衡的两端则流动性正好是杠杆的支点要使得三大基本目标这具杠杆平衡银行家既可以调整两端的份量也可以通过调整支点位置达到相同效果考虑到三大基本目标之间的相互替代性在银行经营实践中不必固守某一目标也不必单纯根据某一目标如利润来考虑资产分配而应将基本目标结合起来进行综合平衡以保证银行经营目标的实现达到总效用的最大化4分散化原理分散化原理即银行资产应分别投放在不同的资产上资产的种类和对象要尽可能分散用统计术语讲就是选择一些相互独立即相关系数较小的贷款和证券这样当某种资产因一定风险遭到损失时其它资产不会受到影响银行不致因此受到较大损失在银行负债上也应实行分散化因为银行负债的流动性需求大小主要取决于三个变量即每一种存款的流动性需求每一种存款在总负债中的比例以及存款之间的相关性通过存款业务的多样化综合化可以使得各种存款之间的相关系数减小甚至成为负相关从而减小负债的波动幅度使得流动性需求下降西方商业银行正是在资产负债管理理论的指导下遵循资产负债管理的一般原理在长期的经营实践中创造出许多资产负债管理的方法随着经济金融环境的变化以及商业银行资产负债管理理论的发展管理方法从最初粗略简单的资金集中法资产配置法发展到更为准确复杂的缺口管理存续期分析等方法特别是有了先进的计算机技术的支持西方商业银行近几年来大量采用计量经济学运筹学等一些数学方法通过模型进行资金头寸管理缺口分析实现全面资产负债管理资产负债模型化管理是世界各国商业银行经营管理发展的趋势是衡量一商业银行经营管理水平的重要标志研究这些模型方法从中吸取适合我国国情的理论方法创造出一套符合我国实际的商业银行资产负债管理的模型以满足我国商业银行全面提高管理水平的需要第三章商业银行资产负债的模型化管理纵观我国商业银行资产负债管理的现状由于在我国现有的商业银行经营体制经营方式和经营环境的限制下商业银行的信贷资金管理还不得不依靠于层层分解指标的比例管理方式该方式是指银行在资产负债管理中通过建立各类指标体系来约束资金营运的管理方式目前在我国商业银行管理中所实行的资产负债管理指标体系有以下几种1流动性指标体系指标一存款比例指标该指标是资产负债比例管理的基础和制定其它比例指标的核心若指标调控合理对资金的流动性有很好保证其比例设定方法有二其一大范围法把全部资金来源做必要扣除后纳入总量控制范围其二小范围法把各项存款自有资金纳入总量控制范围指标二备付金指标此项指标反映了银行支付客户存款和增加客户贷款需求能力指标值越高能力越强反之越弱指标三同业拆借控制比例%100×=各项存款月均余额备付金月均余额备付金率1%100≤×+−+=备付金上缴准备金负债总额证券投资各项贷款存贷比例根据银行不同管理要求有按存款余额控制有按贷款余额控制有按自有资金控制一般认为按存款增加额控制比例较为合适有助于防止超负荷拆借指标四资本比例用以反映银行资本金自有资金实力的一项综合性指标2安全指标体系指标一单项投资或贷款总额占总资产比重此指标用以控制某项资产投资比重过大风险过高指标二抵押担保贷款占各项贷款总额的比重其值越高说明银行贷款资产风险越小反之越高3盈利性指标体系指标一利润增长率也可计算资产利润率指标来反映银行资产获利能力指标二贷款收息率抵押担以上分析可见这种管理方式确实适应了我国商业银行现阶段的实际有利于约束商业银行信贷规模上的扩张性盲目性和不确定性有利于银行的稳定和安全有利于总量控制和结构调整增强银行经营过程中的自我约束能力这种模式简单易行操作方便比较适合我国现阶段银行管理的现实然而比例管理毕竟与资产负债管理的实质目标有较大的差别资产负债管理实质目标就是在保证资金安全营运的前提下寻求资产负债规模的适度扩张和资产负债结构的不断优化最终实现资产收益水平和资本收益率的不断提高现行的资产负债比例管理实际上是对存贷款比例为核心的十几类比例指标的监测和考核它是中央银行和上级银行从整个银行安全的角度出发对商业银行实施指标比例控制这些指标也就无法涵盖商业银行资产负债的整个管理过程所以这种方式不可避免地会促使银行在实际的业务工作中偏重于指标比例管理往往造成银行为了完成指标任务而丧失许多盈利的机会而且银行在灵活调动资金上缺乏积极性和科学性在管理手段上也只有依赖于直觉的经验数据进行定性分析无法准确地判定市场各种变化将会多大程度上影响银行的收益和风险造成了银行工作的被动相比之下通过数学模型来管理银行的资产与负债能使银行进行量化分析和精确判断其收益和风险有多大从而能更有效地管理好自己的资产与负债第一节线性规划模型(TheLinearProgramModel商业银行与一般企业一样追求其利润最大化始终是自己的最终目标银行确立经营管理战略也是以此目标为出发点对于商业银行来说资产管理就是将银行的资金在现金证券投资贷款及其它资产之间进行合理配置以达到在保证流动性安全性的前提下