同仁堂价值评估分析

北京同仁堂股份有限公司价值评估分析目录公司概况

公司简介

股东结构

主要业务

战略分析公司财务指标分析行业内比较分析小结公司简介北京同仁堂股份有限公司系经北京市经济体制改革委员会京体改发（1997）11号批复批准，由中国北京同仁堂(集团)有限责任公司独家发起，以募集方式设立的股份有限公司。公司于1997年5月29日发行人民币普通股5000万股，1997年6月18日成立，注册资本2亿元，股本2亿股，并于1997年6月25日在上海证券交易所正式挂牌，股票代码为600085。

目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。股东结构北京市国有资产监督管理委员会↓100％北京国有资本经营管理中心↓100％中国北京同仁堂(集团)有限责任公司↓55.24％北京同仁堂股份有限公司前10名股东持股情况股东名称持股比例中国北京同仁堂(集团)有限责任公司55.24%中国建设银行-长城品牌优选股票型证券投资基金2.04%长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金1.92%易方达价值成长混合型证券投资基金1.73%银华富裕主题股票型证券投资基金0.85%全国社保基金一零九组合0.67%汇添富医药保健股票型证券投资基金0.46%新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－018L－FH002沪0.43%易方达医疗保健行业股票型证券投资基金0.32%易方达策略成长证券投资基金0.29%易方达策略成长二号混合型证券投资基金0.29%主要业务

公司属制造业-医药、生物制品行业。其经营范围：投资及投资管理；加工、制造中成药及中药饮片；销售中药材、中成药及中药饮片；货物储运、药膳餐饮（仅限分公司经营）；货物进出口、技术进出口、代理进出口。

经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。零售中药饮片、保健食品、定型包装食品（含乳冷食品）、图书、百货。中医科、内科专业、外科专业、妇产科专业、儿科专业、皮肤科专业、老年病科专业诊疗。技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。药用动植物的饲养、种植；养殖梅花鹿、乌骨鸡、麝、马鹿。广告设计制作、危险货物运输（3类）、普通货运。自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。

SWOT分析1、品牌优势2、核心技术优势3、企业文化优势4、价值链优势

1、生产现代化和技术标准化程度低，尚无法跨越中药国际化的技术壁垒2、人才短缺3、企业内部文化认同差异

1、中医药的国际认可度不断提高2、中医药专业机构和从业人员在国外发展迅猛3、欧美等主流市场对中医药的限制不断放宽4、美国食品药品监督管理局(FDA)对中药的态度有所转变最后，我国中医药产业拥有雄厚的资源优势和理论优势

1、国内外中医药产业竞争日益激烈2、各国对中医中药的法律禁令，是中医药企业国际化过程中面临的另一威胁3、文化背景差异也制约着中医药企业的国际化进程4、中药知识产权面临着威胁5、技术性贸易壁垒是中医药国际化过程中的一大挑战劣势优势机遇威胁

公司概况

公司财务指标分析结构分析盈利能力经营能力偿债比率增长能力结构分析

07年-10年公司三项资产占比公司资产中，流动资产占主要比例，且逐年呈现上升趋势结构分析

07年-10年负债权益占比

由图表看出，公司这几年负债比08年有所下降，08年以后逐年增加，但整体都呈较低水平结构分析公司三大活动现金流入量占现金流入总量百分比企业的经营活动仍是其现金流的主要来源，盈利能力分析近几年，医药市场一直面临着新医疗政策的改革，尽管新政策下医药行业的发展存在一些障碍，但同仁堂作为老字号的企业，依然在行业中保持较好的稳定的销售业绩。08、09年受全球金融危机影响，营业收入开始有所下降，到10年，政府出台了一系列调控政策，同仁堂也有较大程度获益。盈利能力分析净资产收益率、总资产收益率、销售利润率都呈上升趋势运营能力分析

应收账款周转率持续上升，公司平均收账期短，说明公司资产流动快，经营