活期储蓄存款利率调整的潜在流动性

活期储蓄存款利率调整的潜在流动性

近年来，由于国内有效需求不足，国家制定了许多宏观政策，以增加国内需求，刺激经济发展。我国中央银行为了认真贯彻国家有关促进经济发展的政策,制定并执行了稳健的货币政策,在所有的货币政策中,群众最能感受到的和最有密切联系的是金融机构的存贷款利率的调整。从98年至今,存款利率已连续下调了8次,其中,活期储蓄存款利率目前已调整为0.72%,再加上利息税的开征,活期储蓄存款实际利率为0.58%。如此低的利率水平,如果物价恒定,尚有利率可言,而在目前阶段性的供大于需的情况下,物价稳中带降,活期储蓄存款作为一个服务性的存款种类,即使执行零利率,也会有潜在的利率。为此,金融机构带利经营已无实际意义,我们有必要对该存款执行零利率进行探讨。1活期储蓄存款的随意性货币政策是一国央行为配合国家的经济政策而制定的一系列金融政策,它包括很多内容,但群众能直接感受到的莫过于利率。因此,在实际的社会生活中,利率是货币政策由复杂抽象变得具体明朗的一个载体。利率作为未来资金的价格,是群众比较关心的指标,而活期储蓄存款,群众关心的并不是存款利率的高低,主要是群众将资金由少到多的一个积累过程,以便将资金积累到一定程度后进行大宗投资和集中消费。因此,活期储蓄存款的随意性使得该存款的潜在流动性非常强。从调查情况看,对于活期储蓄存款,人们将把它不当作一种投资,而是将其作为一个“保险柜”或“蓄水池”来看待。再者经过多次利率下调,群众和银行的“摩合期”已经结束,人们的承受能力日渐成熟,储蓄观念、投资观念和消费观念也相应的进行着变化,把活期储蓄存款的利息当作一项收益的时代以告阶段性结束。2国家积极政策的变化我国经济经过二十几年的快速发展,短缺商品时代已成为过去,由于经济的发展、科学技术的进步和生产效率的提高,以至使我国出现了暂时的商品过剩。这些过剩商品占用了大量资金,使企业在资金周转上发生了困难。从全国范围看,在当初利率下调时,我国企业的经济效益绝大部分不佳,生产陷入了困境,而通过这几年的宏观调控,特别是积极的财政政策和稳健的货币政策配合的使用,使我国的经济环境得到很大的改善,很多企业重整昔日威风,并且呈现出蓬勃发展的好势头,由此可见,国家制定的政策特别是央行制定并执行的稳健货币政策是非常正确的,它不仅与其它宏观调控政策相互配合,共同促进了我们国家的经济发展,而且为以后国家进行宏观调控积累了经验。然而经济的发展具有波动性特征,特别是我国加入了WTO后,国际经济形势的变化对我国的经济发展也会造成很大的影响。因此,为了巩固我国已取得的经济成就,保持这些正确政策的连续性,国家根据经济发展的实际情况对政策进行微调也是必须的,而活期储蓄存款的利率调整,从目前情况看,利率跨度从0.72%下降为0,只下降了0.72个百分点,而实际下降了0.58个百分点,不会引起金融震动,相反,由于货币政策的进一步到位,群众持币待购和潜在消费的心里顾虑将会打消,在国家经济发展的强劲动力推动下,进行大胆的投资和消费。从货币购买力来衡量,抛开经济发展中一些不确定因素,今天的购买力比明天的购买力强,因此没有必要把自己的消费滞后。而今,我国已整体进入小康生活水平,用今天的钱办今天的事,是完全可行的。同时,随着社会保障体系的发展和完善,在一定程度上消除了人们的后顾之忧,追求享受现代生活也将在我国成为现实。3严格控制存款利率,降低金融成本利息支出是金融机构的主要成本之一,而现在我国金融机构费用成本过高,这固然于金融机构人员过多和经营体制有关外,与多年来执行的高利率水平也有一定的关系,物别是上世纪90年代初期,我国的通货膨胀率比较高,国家为了发展经济和稳定金融,实行了保值储蓄,而保值储蓄的这一块额外支出也由金融机构负担,给金融机构造成了沉重的财务包袱。现在,我国经济形势运行良好,币值稳定,借此机会适当调低一些存款种类的利率,减少金融机构的利息支出,以弥补以前的额外负担,在实际工作中是完全可取的。活期储蓄存款利率已接近零利率水平,因此,有必要考虑干脆让其零利率运行,不失为可取之举。另一方面,活期储蓄存款集中在每年6月底统一结息,大大增加了金融从业人员的劳动强度,并且利息计算必须准确无误,精确到角分,而在现实社会经济生活中,分币虽然是法定货币的组成部分,但在现实生活中已不经常使用,如果我们不与时俱进,不以社会需求为基础,那么,相应的劳动付出将不会有回报,是徒劳无益的。从世界金融体系比较健全、经济发达的国家情况看,金融机构对于活期存款不仅不付利息,而且还要收取一定的服务费。我国的金融机构,由于社会体制的不同,服务的目的不同和受经济发展水平的限制,执行收费服务显然不太现实,然而,作为一项服务,金融机构把活期储蓄存款作为一项动态的资金来源,群众把该项存款当作一种积累资金的工具,双方是互惠互得,最终结果是实现了“双赢”。4入证券市场,将其作为企业的一资截止2004年12月底,我国的居民储蓄存款余额达11.96万亿元,其中活期储蓄存款为4.14万亿元,占比为34.6%。当活期储蓄存款执行零利率后,势必对部分活期储蓄存款进行分流,这些分流资金除进行消费和投资外,流入股市也是可能的,这将对我国目前比较低迷的股市将起到催化剂的作用,使日后的资本市场日趋活跃。并且随着现代企业制度的建立,企业将筹集资金的目光转向资本市场,对银行的依赖逐步降低,大大减轻因企业经营不善而给银行带来的压力。以后银行将不再承担企业固定资产的投资资金,集中力量除对企业进行短期融资外,也腾出一定精力进行金融创新,使银行的功能得到进一步发展和完善,最终将银行的功能定位于服务国家基本建设和群众生活中来。自古以来,人民群众是社会的主体,即是生产者,又是消费者,只有当商品进入流通领域被消费后,生产的目的才算实现,如果群众的消费有银行提供支持,群众才能进行大胆的消费,才能促使企业生产出更多的商品,社会经济才能呈现出一派欣欣向荣的局面。5活期存款账户,容易使银行的低成本信贷资金来源得到稳定在我国,现金仍充当流通中的重要工具,这样不仅增加了货币的发行量,而且不利于电子货币的发展。现金交易是一种比较落后的交易方式,大宗的商品交易需要大量的现金,这不仅增加了劳动强度和社会中现金的流通量,而且携带大(下转126页)(上接70页)量现金是非常不便和危险的。从经济发达的国家和地区来看,电子货币代替现金作为商品流通的媒介已成为潮流和必然。在此情况下,应大力提倡个人支付结算,而以个人活期储蓄存款账户为载体,进行结算,是切实可行的。由于实行了活期储蓄存