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文档简介

证券投资分析

主讲：王金侠

证券投资分析概述知识点1：证券投资分析的含义及目标课程导航：

证券投资的含义

证券投资分析的含义

证券投资分析的目标

一、证券投资的含义是投资者购买股票、债券、基金等有价证券及其衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

二、证券投资分析的含义是指人们通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。

三、证券投资分析的目标（一）实现投资决策的科学性

在风险性、收益性、流动性和时间性方面的相应，相匹配。

（二）实现证券投资净效用最大化

在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。P2

例题【1.1】（多选）：证券投资是投资者购买有价证券及其衍生品，以获取（）的投资行为和过程。A控制权B红利C经营权D利息E资本利得『正确答案』BDE。『答案解析』：本题考查证券投资的含义，是投资者购买股票、债券、基金等有价证券及其衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。例题【1.2】单选：证券投资的目的是（）。

A.证券风险最小化

B.证券投资净效用最大化

C.证券投资预期收益与风险固定化

D.证券流动性最大『正确答案』B

『答案解析』本题考查证券投资的目的，证券投资的目的是净效用最大化。证券投资分析概述知识点2：证券投资分析理论的发展与演化课程导航：

早期投资理论（1950年前）

经典投资理论（1950-1980）

1980年以来的投资理论发展课前自测：判断证券投资的目的是投资收益最大化（）『正确答案』错。『答案解析』：本题考查证券投资的目的，证券投资的目的是净效用最大化，是风险和收益均衡化。一、早期投资理论（1950年以前）没有系统的理论体系，提出了一些概念、分析方法复利与现值、现代会计概念、套利、静态定价、赌徒破产问题、布朗运动、随机游走、证券基本面分析、其他理论发展“会计学之父”-卢卡帕乔利P4“近代统计学之父”-凯特勒

二、经典投资理论（1950-1980）1、现代资产组合理论资产组合选择理论：1952，马柯维茨分离定律：1958，托宾市场模型（单因素模型）：威廉·夏普资本资产定价模型：1964、1965、1

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