酒店财务风险预警

酒店财务风险预警

摘要：根据科学性、系统性、实用性等原则，建立了一套酒店财务风险预警指标体系。该体系由基本现存置存原则、现金流量指数等6方面构成的现金状况预警指标，营业收入净利润率与毛利率、资产净利润率等5方面构成的盈利状况预警指标，以及短期和长久偿债状况预警构成的负债状况预警指标3部分构成。指出应注意财务会计数据资料的真实与规范等，才干确保财务风险预警的对的性与有效性。

核心词：酒店管理；财务风险；财务预警

酒店财务风险预警是以酒店财务信息为基础。通过设立并观察某些敏感性指标的变化，对其可能或将要面临的财务风险实施有效监控和预报。酒店财务风险预警涉及财务风险和财务预警两个方面。财务风险是指在财务活动中由于多个因素造成经济损失的机会和可能性；财务预警是度量某种财务指标偏离预警线而发出的预报，它能够协助公司避免或减少可能的经济损失。根据酒店经营特点建立一套科学的财务风险预警指标体系是精确预警财务风险的核心。

本文所叙述的酒店财务风险预警指标体系是基于预测功效而建立的，它的建立可为酒店财务风险预测提供科学直观的基本预警办法及预警原则。有助于酒店财务风险预警系统及时有效地发挥作用。明显提高酒店财务管理水平。

一、酒店财务风险预警指标的特性及体系建立的原则

酒店财务风险预警指标体系是根据酒店经营特点确立的一系列敏感性财务指标及有关数值的集合。含有较强的预测功效。财务风险预警指标应含有下列两个基本特性：一是高度的敏感性，一旦财务风险因素萌生，就能够在财务指标值上快速得到反映；二是较强的预测性，它们是财务风险萌生时的先兆指标。而非已陷入严重危机状态的成果指标。能预示财务风险可能或将要发生。

确立酒店财务风险预警指标体系必须坚持下列原则：一是科学性原则。所建立的指标体系必须能够精确地反映财务数据与经营管理活动的内在联系。客观地反映财务及经营活动中潜在的风险。不科学的指标体系会造成预测成果的错误及调节方法的不当，甚至给将来经营造成严重损失。二是系统性原则。从酒店经营内容、经营特点人手。建立一套能够全方面检测酒店财务运行及经营活动状况的财务风险预警指标体系。三是实用性原则。指标必须含有极强的可操作性，必须能在实践中真正起到预警作用。指标体系的设计必须易于理解、易于取值、易于计算、易于预警。四是重要性原则。重视成本效益，根据酒店经营内容、经营特点，有侧重地选择、拟定能够揭示酒店财务运行规律和如实反映重大潜在风险的指标。五是预测性原则。在建立财务风险预警指标体系过程中。要注意该指标体系应有依赖历史财务信息分析预测将来的特性，能够及时预测到引发财务风险发生的潜在因素的变化，及早提出预警。六是动态性原则。所建立的财务风险预警指标体系要含有能够不停更新的特性。其设计不仅能满足静态截面的分析。并且能用于财务运行状况的实时监控。

二、酒店财务风险预警指标体系的构建

酒店财务风险预警指标体系重要由一系列基础财务指标及一定时期的基础财务指标预警数值构成。这些指标及有关的预警指标值能从整体上阐明酒店公司财务风险出现的可能性，其主体指标应涉及现金状况、盈利状况、负债状况等的预警指标及预警原则值。

1.现金状况预警指标

酒店经营与其它行业在财务流程上有很大差别。正常经营酒店的财务特点重要体现在：一次性的资金投入和持续的现金流出。现金管理在酒店财务管理中含有重要地位。针对这一特点。其现金状况预警指标应涉及基本现金置存原则、现金流量指数、营业现金流量指数、营业现金流量纳税保障率、营业现金净流量偿债奉献率和自由营业现金流量比率。

基本现金置存原则。该原则是指公司一定时期基本现金置存的最低原则值。酒店应根据本身经营规模和财务活动规定进行拟定。在酒店经营过程中。当实际现金存量低于这个最低原则值时可能引发现金风险，应发出预警。

现金流量指数。它等于现金流入量除以现金流出量。表明酒店现金流入对现金流出的总体保障能力。该指数不不大于1时，表明公司对多个现金支付的需求有保障；不大于1时，表达经营活动现金流入量局限性以弥补其现金流出量，持续下去，将引发财务风险。

营业现金流量指数。它等于营业现金流入量除以营业现金流出量。营业现金流量是酒店整体现金流量的重要构成部分。是良好现金支付能力存在的保障。营业现金流量指数是对整体现金流量状况的进一步分析。该指数不不大于1，表明公司现金支付保障基础较好；反之，表明公司收益质量低下，营业现金流入匮乏，支付能力下降，长此以往，会发生财务风险，甚至造成公司破产倒闭。

营业现金流量纳税保障率。它等于，。纳税现金流出量含有刚性特性，因公司一旦获得应税收入或利润，无论其质量如何或有无足够的现金流入量保障。都必须及时推行依法纳税的责任，否则将受到处分。因此，该比率应不不大于1。如果不大于1，公司将不得不通过借款或压缩将来营业活动必要现金支出的方式来上缴税款，这势必对将来的经营活动以及现金流入能力造成危害，增大财务风险出现的机率。

营业现金净流量偿债奉献率。它等于／到期债务本息。营业现金净流量偿债奉献额是指公司所获得的营业现金流入量弥补了营业现金流出量、支付了应纳税款后，可用于偿付到期债务的额度。营业现金净流量偿债奉献率不不大于1，阐明公司完全能够依靠营业活动现金流入量偿付到期债务；若不大于1。则阐明公司不得不通过举借新的债务或其它现金融通途径来偿付到期债务。

自由营业现金流量比率。它等于自由营业现金流量除以营业现金净流量。自由营业现金流量=税后营业现金净流量一维持现在现金流量能力必须追加资本性支出一到期债务及利息。自由营业现金流量是公司将来发展的基本能力与稳健性的保障，公司对其有充足的自主支配权。并且该部分现金无论如何处置以及实际效果如何，都不会对公司将来发展的基础构成危害。因此。自由营业现金流量比率越高、金额越大，表明公司的财务风险越小、现金支付能力越强。同时公司价值与股东财富也就越大。

2.盈利状况预警指标

盈利状况指标能够间接地揭示财务风险的大小。盈利能力越强，财务风险越小；反之，财务风险越大。根据酒店经营特点和盈利方式，盈利状况预警指标应涉及营业收入净利润率与毛利率、资产净利润率、成本费用利润率、营业收入现金率和资产现金率。

营业收入净利率与毛利率。营业收入净利率=净利润／营业收入，表明市场竞争力与盈利能力的高低。正常状况下，该指标较低或持续下降，阐明酒店的市场竞争力与盈利能力在下降，如不能得到及时改善，可能造成现金短缺、财务状况恶化、所投资产及设备价值逐步丧失，从而预示财务风险即将暴发。毛利=营业收入－营业成本，毛利率=毛利／营业收入。当公司净利率为正数时，表明毛利有可能为负数或在较低水平，因此净利率有可能掩盖主营业务的真实市场竞争力，而毛利率能对此进行较精确的反映，因此毛利率较低或持续下降。更应引发管理者的警惕。由于各酒店经营规模、经营方式、所在地区均存在较大的差别性，因此，应根据自己的实际状况来拟定净利率与毛利率的预警原则值，一旦发现净利率与毛利率有异常变动，应立刻实施风险预警。

成本费用利润率指标。成本费用利润率=营业利润／成本费用总额。该指标越高，酒店成本费用盈利能力越强。即该酒店能以较小的投入获得较大的利润：如果该指标较低或持续下降，特别是低于同行业平均水平或公司设立的警戒值，阐明主营业务市场竞争力与盈利能力在下降，成本费用有可能严重超支，如不及时预警纠正，极易引发财务风险。此指标还能够按不同经营项目进行设立、测算。方便更精确地发出预警信号。营业现金流入比率。它等于营业现金流入量除以营业收入净额。营业现金流入量是酒店生存的命脉。该比率越高，其现收能力越强、财务状况越安全。如果该比率较低或持续下降，阐明酒店营业收入的质量不高，现金收款状况较差，应收账款过高：如不及时预警控制，随着现金流入量的减少，将发生现金支付困难，暴发财务风险。此指标预警原则值。应根据酒店实际经营需要结合现金预警指标加以拟定。

资产净利率。它等于净利润／[／2]，反映每元资产赚取净利润的能力。该指标越高，阐明公司资产的运用效率越高，总资产盈利能力越强，所面临的财务风险较小；如果该指标较低或在下降，阐明公司市场竞争力、盈利能力、资产价值均在下降，管理者应及时予以调节，否则将引发财务风险。

净资产收益率。它等于净利润／[／2]，全方面反映了酒店资产的盈利能力。普通来讲，该指标越高，公司权益资本盈利能力越强，在财务状况良好的状况下，短期内不会出现财务风险。但如果该指标过高于同行业水平，阐明该酒店可能是一种高负债、高利息费用的公司，一旦财务状况恶化，由高债务带来的高风险将一触即发。净资产收益率是监测公司财务风险的一种极其重要的指标。其预警原则值应根据公司实际经营状况拟定。

3.偿债状况预警指标

偿债状况预警指标涉及短期偿债和长久偿债指标。短期偿债指标重要涉及流动比率、速动比率和应收账款周转率，该类指标体现公司流动资产变现能力的强弱。能够预警公司短期偿债能力的恶化。长久偿债指标重要涉及资产负债率和本息偿付倍率，该类指标表明公司偿还其债务本金与支付利息的能力，能够预测公司长久偿债能力的变化。

流动比率。它等于流动资产除以流动负债，反映公司的短期偿债能力。该比率越高，公司的偿债能力越强，普通认为2比较安全，即每1元流动负债最少应当备有2元的流动资产。由于酒店行业资产负债表中的存货较少。其最大的存货实际为客房，因此其流动比率保持在～范畴内较为适宜。具体预警原则值在不同规模的酒店间会存在一定的差别，酒店应根据本身状况来拟定。如果公司实际流动比率低于警戒线或存在持续下降趋势，则应及时预警。

速动比率。它等于速动资产除以流动负债。由于酒店行业存货较少，速动资产应等于现金、银行存款、有价证券、应收票据和应收账款之和。由此可见，速动比率的敏感度明显高于流动比率，该指标能进一步阐明公司短期偿债能力。该比率的最佳值普通为1，但由于酒店经营规模、经营项目等存在较大差别，因此预警原则值应由公司视自己的实际状况拟定。

应收账款周转率。它能够用应收账款周转次数或周转天数表达，为了取值方便，我们用周转次数表达。应收账款周转率=赊销收人净额／应收账款平均值，赊销收入净额=营业收入－现金收入－营业收入折扣与退回，应收账款平均值=／2。当酒店销售规模稳定提高时，该比率越高，其资金回收越快，短期偿债能力越强。由于酒店经营中存在大量的赊销客户，如果不加强管理，会造成现金流入量减少。出现潜在的财务风险。可是，过分严格的信用政策会提高应收账款的周转率，同时也会造成客户的流失、销售规模及市场占有率的下降，最后将造成公司经营困难、利润下降和财务风险暴发。因此，管理者应根据公司实际状况和发展规定来确立应收账款周转率预警原则，对应收账款实施有效的预警与控制。

资产负债率。它等于负债总额除以资产总额，反映公司的负债状况。该比率越高。公司面临的财务风险越大。具体预警比率应根据公司规模、风险意识、盈利状况和管理者对财务风险的承受能力来拟定；如果公司的资产负债率超出了警戒线或持续居高不下，则应发出预警信号。

本息偿付倍率。它等于息税前利润／，表明公司一定时期的本息偿付能力。该指数不不大于1，阐明公司有充足的收益来偿付本息；若不大于1，阐明公司到期盈利无法偿还本息，有可能发生财务风险。

三、运用酒店财务风险预警指标体系应注意的问题

普通来说，财务风险预警指标体系运用的有效性与酒店的财务会计数据资料、财务风险预警制度等因素有关，因此，在使用时还应注意下列几方面的问题。

一是财务会计数据资料的真实与规范。酒店财务风险预警需要引用、分析、计算大量的财务会计数据资料，财务会计数据资料的真实性与规范性将直接影响到财务风险预警的精确性。因此规定在使用财务风险预警指标进行计算分析时，必须确保所使用财务会计数据资料的真实与规范。

二是结合经营管理特点，建立完善的财务风险定时预警制度。酒店经营普通含有季节性的特点，在建立其财务风险预警系统时，应充足考虑其经营特点、经营规模与经营方式。建立较为完善的财务风险定时预警制度。及时向管理者发出预警信号。

三是拟定合理的财务风险预警原则值和波动区间。酒店的经营与发展呈现出一定的周期性，不同时期的财务状况将呈现不同的特性，譬如经营淡季会出现利润和经营现金流量较低的状况。因此在根据重要财务风险预警指标拟定财务风险预警原则值和波动区间时，必须结合各酒店的经营发展周期，计算拟定符合其实际经营状况的、较合理的财务风险预警原则值和波动区间，以确保风险预警的精确性。

四是结合趋势分析法。长久跟踪比率的变化趋势，及早发出财务风险预警。酒店发生财务风险是由经营管理不善等因素的长久积累造成的。在使用财务风险预警指标进行预警计算时。能够结合趋势分析法，将该期的计算成果与前期进行比较，观察其变化趋势，及早向管理者发出财务风险预警。

五是将定量计算预测成果与定性分析相结合。酒店财务风险预警指