中国风电产业发展现状与未来

中国风电产业发展现状与未来

最近，雾雨现象频发，覆盖范围越来越广，人们的生活方式越来越复杂。关于雾霾的成因,专家给出了很多解释,其中煤炭等的不充分燃烧所带来的废气污染被认定为主要污染源之一。如何从源头上治理雾霾?逐渐减少煤炭等的使用量,用诸如风电、太阳能等的清洁能源取而代之,被证实为是一条行之有效的路径。事实上,在去年开始的新一轮大气污染治理行动中,清洁能源相关行业发展确实得到了诸多层面的政策倾斜和支持,行业景气度明显回升。在政策暖风的吹拂下,仍存在巨大开发潜力的风电行业的反转态势最为明确,其基本面的持续改善以及价值重估机遇,得到了诸多券商分析人士的认同。风电电能仍是我国最主要替代能源的“天然”优势根据第四次全国风能资源普查数据显示,中国的商用陆上风能潜力超过1000GW,而海洋5-50米深处的潜能约为500GW。因此,即便中国根据“十二五”规划预计在2020年前开发200GW的风电场,也仅仅意味着利用了20%左右的陆上风电资源,因此容量增长还有巨大的空间。从风电发电量上看,2012年,我国风电发电量仅占总发电量的2%(1008亿千瓦时),低于2.5%的全球平均水平,也远低于丹麦(30%)、葡萄牙(20%)、西班牙(18%)、欧盟(7%)及美国(3.5%)等其他发达国家水平。在人均装机容量方面,中国仅位列第36位,而在地均装机容量方面,中国仅列第27位。显然,与其他国家相比,我国的风电增长仍然存在着巨大潜力。从成本上衡量,风电无疑是可再生清洁能源中的“佼佼者”。有数据显示,全球范围内,陆上风电的发电成本是除水电之外最低的。而在国内,风电的补贴金额也是最低的——每度电只需补贴约0.20元,是生物质发电所需补贴的63%、光伏发电所需补贴39%。丰富的风能资源以及巨大的开发潜能,再加上更加经济可行的成本预算,风电具有成为主要替代能源的各种“天然”优势。中国风能协会预测,中国风电将在2030年和2050年分别满足10%和17%的总电量需求。在国家政策的大力支持下,风电行业景气度“顺风”飙涨亦在情理之中。海上风电将成为我国最有增长潜力的产业群2013年下半年以来,国家从多角度加大了对风电行业的政策支持,密集出台了一系列政策和指导性文件。2013年10月16日,国家能源局新能源和可再生能源司副司长史立山在北京国际风能大会暨博览会上透露,由能源局牵头制定的《关于促进风电产业健康发展若干意见》已上报国务院待批。能源局将致力于积极推动技术进步,加快科技创新步伐,用2-3年时间基本解决弃风限电问题;建议严格限制弃风限电地区的建设规模,扩大配置资源的范围,开拓灵活的用电方式。2014年1月24日,国家能源局印发《2014年能源工作指导意见》,其中提及的《可再生能源配额管理办法》和稳步发展海上风电,将对风电行业产生重要影响。专家分析认为,《可再生能源配额管理办法》将对发电企业、电网公司和各省中的可再生能源比例提出明确配额,这无疑可提高上述各方投资风电等可再生能源的积极性。同时,我国海岸线漫长,海上风电市场发展空间巨大,该市场的开启,将使风电行业迈向一个新的高度。2月13日,国家能源局印发《国家能源局2014年市场监管工作要点》,再次提及今年要加强风电等可再生能源电力监管。随着国家加大对能源结构的调整力度,风电等可再生能源将迎来快速发展的第二季,相关公司的业绩必将出现明显改善。2月14日,国家能源局印发《“十二五”第四批风电项目核准计划的通知》。通知显示,列入“十二五”第四批风电核准计划的项目总装机容量为27.60GW,远高于市场预期的2000万千瓦。这充分体现了国家坚定不移地发展清洁能源的决心,利好整个风电产业链的健康发展。2月25日,国家能源局在北京组织召开风电专门会议,介绍2013年风电产业监测有关情况。会议中进一步强调了2014将进一步优化风电开发布局,积极推动海上风电开发建设。分析人十认为,2014年或将成为海上风电的发展“元年”,海上风电一旦启动,全年整个风电行业装机规模或达20GW以上,具有高功率机型生产能力的风电整机龙头企业或将受益。在此次会议上,国家能源局还预计到2014年年底,全国风电并网装机容量将超过9000万千瓦,年发电量达到1750亿千瓦时。这意味着2014年我国风电行业将继续保持高速增长的势头。在积极政策的的指导下,2013年,我国的风电项目布局得到优化,“三北”地区弃风限电情况明显好转,中东部和南部地区风电加快发展,补贴效率进一步提高,风电设备制造业及相关产业链加快复苏(见图1),出口国家扩展到美国、意大利、澳大利亚等21个国家和地区。具体到行业本身,中银国际分析认为,未来两年风电行业建设将面临“小阳春”行情。随着并网条件和跨区送电条件的不断改善,预计全年风电平均利用小时数将超过2050小时,同比增长8.5%,对风场运营盈利能力提升十分显著。同时,随着智能电网的加快建设,风电利用小时数有望未来两年继续小幅提升,预计2014年、2015年风电行业吊装量仍有望继续增长10%左右。海通国际证券也在其近期的风电行业研究报告中预计,中国将在2014年和2015年分别增加约16-18GW的风电并网容量,累计装机容量在2013年实现24%的同比增长之后,2014年将进一步实现20%的同比增长,到2015年年底将达到110-115GW左右,比政府目前制定的“十二五”规划目标高出约5%-10%。这将成为未来风电运营商的主要增长驱动力之一。风压上风电企业pla风电场多数应主要关注风电设备制造产业链上在种种政策利好的刺激下,风电行业的复苏趋势已渐渐明朗,行业景气触底反弹,一场行业复苏盛宴正在开启。多家券商也纷纷调高风电行业评级,重申对风电的推荐,建议投资者积极布局。国泰君安证券建议投资者关注选择“风电主业复苏+新业务高弹性(海上风电、风电场运营和海工等)”标的。从海上风电业绩弹性的角度:天顺风能>泰胜风能>湘电股份;从风电场运营业绩弹性的角度:天顺风电>湘电股份>泰胜风能;从估值吸引力的角度:天顺风能>湘电股份>泰胜风能。综合上述逻辑,推荐湘电股份(风机盈利将在2014明显好转,特种电气业务关注度的提升有望进一步提高估值溢价)和天顺风能(海上风塔预计年内形成批量供货,快速布局风电场运营),而泰胜风能也将受益于行业复苏。中信证券的分析认为,风电行业的复苏态势正在得到增强,2014-2015年将呈现与光伏产业比翼齐飞的局面。在投资策略上,需求超预期、供需格局改善等因素利好整个风电制造产业链,建议重点关注风电整机制造商金风科技、湘电股份及风塔龙头天顺风能;积极关注正海磁材、泰胜风能、吉鑫科技、中材科技等风电产业链上的个股。招商证券重点分析了国家能源局2月14日印发的“十二五”第四批风电项目计划对风电行业的影响。在“十二五”第四批风电核准计划中,新疆地区(包括新疆生产建设兵团)共获批304.5万千瓦,居国内首位;而华中、华东和华南等低风速地区的核准规模已达到第四批风电核准规模的60%,其中湖南省的核准规模达到了200万千瓦。对于新疆地区的大量装机获批,受益最大的整机厂商就是金风科技和在哈密地区拥有厂房的风塔企业泰胜风能。华中、华东和华南地区获批装机的增长也将使得湘电股份、明阳风电、上海电气、天顺风能等风电设备厂商利用运输成本优势获得较多订单。海通国际证券认为,风电行业的基本面改善是可持续的,行业存在进一步价值重估的机遇,并进一步推荐了几只行业内可重点关注的港股股票。(1)项目储备储备该公司拥有最为多元化的风电资产组合和最为丰厚的项目储备。行业先发优势使公司能够锁定在风速和并网基础设施方面均占优势的项目,而卓越的运营效率和强大的资产负债结构也加大了其吸引力。(2)经营风电和天然气销售清洁能源业务这是一家颇为独特的本土上市公司,同时经营风电和天然