上海数据交易所德勤风驭-2022年ESG通信行业白皮书：第三产业

通信行业ESG白皮书二氧化碳排放总量36.8吉吨碳中和碳中和进度-0.01%家公司社会责任感的重要指标，评价企业在环境、社会和治理绩效方面的表现。始于2005年时任联合国秘书长安南牵头推出全球经济研究报告《在乎者赢》，ESG已从一个先锋理念逐渐转换为极具必要性和实际意义的投资风向标，成为各国主流投资机构投资实践中的重要考量因素。自2020年我国提出“碳达峰、碳中和”目标以来，国于企业而言，提升ESG表现不是额外成本支出，而是提升盈利能力和可持续发展能力的重要举措；于金融机构而言，发展ESG评级的目的不是为了在业务中筛选掉低在国内双碳行动势在必行、国外负责任投资风头正盛的当下，对ESG的深度解读已成为企业可持续发展、投资者成功投资的必经之路。根据德勤风驭自2020年起开展引入德勤CICS行业划分体系作为风险敞口划分依据，以便实现企业更为精准的行业本白皮书关注的行业敞口为CICS一级行业下定义的通信行业，全行业共纳入评级服务、基础设施的企业和组织。通信行业是以传输信息为主要目的的产业领域，涵盖了电信运营商、网络设备制造商、通信技术服务商等，在现代社会中的角色，对经济、社会和科技的发展起到了重要推动作用。其核心是构建通信基础设重点分析通信行业及重点企业的ESG评级指标表现。旨在帮助投资者、金融机构和4德勤风驭ESG评级方案围绕着判断企业的“可持续发展能力”展开，基于上市企业公开业”和“行业”两大维度评估企业的可持续发展能力。如下图（图1）所示，CICS1-26行讨论了资源消耗、污染防治、气候变化等一系列实质性议题，并根据评分结果对企业图1：ESG评估方法论6GreenQuantum1通信ESG白皮书可持续发展能力的因变量在模型构建的过程中至关重要，尤其是在“选择指标入模”和“指标权重制定”上。德勤风驭提供量化驱动的ESG评级模型（图2定义了企业的图2：ESG指标择标与定权只有评级当年被7支及以上ESG基金投资的通信所以使用“是否以及被多少家ESG基金投资”作为评价相关企业ESG表现及未来投资7变为有意愿“主动寻找”ESG相关机会。对一个企业的可持续发展战略规划来说，这是图3：ESG评级档位解释披露指南未能做到统一，ESG评价指标体系在指标的选取、权重的赋予和结果的解读88GreenQuantum1通信ESG白皮书指标以及指标的权重均有差异。例如通信企业由于其行业特征，普遍在环境（E）维即A级的通信客户和A级的其他行业客户在德勤风驭的ESG评级框架下具有相当的为了解决这些问题，德勤风驭结合国内外权威ESG评级机构的指标和ESG信息披露指南，以及有关ESG指标的前沿学术研究成果，设计了一套具有中国本土化特色的的企业自身重要指标及行业因素，并从科学性、代表性、可得性等角度出发，引入了定量及定性指标、正向和负向双向指标，使得不同实体披露的值均可进行跨时间、跨德勤风驭将对270+个ESG底层指标，从12个ESG图4：ESG评级指标数量9CICS1-26行业ESG评级模型依赖德勤独家行业数据库与供需链数据，采用了270+到26个行业内部的公司维度评分分布，以及它们之间的横向对比。大多数行业的中位数评分都围绕2.8分，50%的数据值在大约2.3-3.1分的范围内，总体上展现了一这样的评分反映了该行业在通信设备制造、通信网络建设以及运营维护等方面的持续。图5：2022年全行业ESG分值分布箱型图GreenQuantum1通信ESG白皮书>Part2:通信行业发展及ESG评级分析通信行业作为中国现代社会的关键支柱产业之一备受瞩目，该行业对人们的生活和工作起着至关重要的作用，其市场需求和技术创新对企业的增长和研发方向有着深远的影响。通信企业主要集中在沿海地区，这与中国各地的经济发展水平和产业结构密切相关。东部沿海地区由于其相对发达的经济实力和资金支持，成为通信企业聚集的热拥有发达的港口和交通网络，便于通信产品与国际市场接轨，为贸易和技术创新信技术的研究和创新提供了丰富的人才和资源。综合来看，这些因素都使得通信行业业技术的不断升级。在治理（G）维度上，沿海地区拥有更为完善的产业链和生态系计；而通信企业通常依赖大量的电力设备和服务器来保证网络运行，这可能会导致较护、社会发展和更强的公司治理，但也需要面对一些市场和资源上的挑战，继图6：2022年中国通信企业分布情况数据来源：GreenQuantum年三年间均为A级。持续获得A级评级表明通信行业在ESG方面的工作得到了市场和机构的认可，也反映了行业内企业在可持续发展方面的努力和成果。首先，相对于传统制造业，通信行业的生产过程通常不涉及大量的物质转化过程，且生生的废物、有害物质相对较少，因此具有较低的碳排放。此外，通信行业对于电力的减少对传统能源的依赖。在社会方面，通信行业的发展可以推动数字化，高社会的数字平等性。然而，也要注意到通信行业仍然需要关注电子废弃物处理、资图7：2020-2022年通信行业环境得分变化趋势数据来源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮书指标披露完整度均存在较大程度的提升空间，行业平均指标完整度仅为47.3%。从图级企业中显著降低，分别较A级企业低13.2%、16.1%、16.1%。这表明A级企业在完整度相差16%左右，A级企业平均得分比D级企业高出1.28，这体现了指标数据的披露意愿和披露能力，反映出企业对自身ESG层面发展的关注及自信心。尽管企业的指标完整度和其ESG表现存在正向关联，但这不意味着完整披露企业ESG指标必然能够获得更高的评分。实际上，指标披露率只是评级模型的一个评估维度，其实图8：2022年通信行业ESG各等级企业指标完整度数据来源：GreenQuantum聚焦到企业在具体各维度的表现上，我们可以发现A级企业和D级企业间各二级议题指标得分均存在显著差距。如下图（图9）所示，在2022年度A级企业和D级企业的二级议题指标平均得分对比中，环境（E）维度是两级企业差距最大的维度。相较于D级企业得分，A级企业的E维度高334.3%，S维度高220.7%，G维度高127.7%。由此可以看出，环境（E）,社会（S）和治理（G）均是拉开A级和D级企如在环境（E）层面，「污染防治」突显了A级企业可能会建立更严格的辐射监测体系和更加严格的废弃设备处理政策；「资源消耗」代表了A级企业可能在设备、网络的负面影响。在社会（S）与治理（G）维度上，与排名较低的企业相比，排名靠前的信产品与人们生活紧密相关，A级企业致力于保障提供电信设备和服务的安全性，并总的来说，A级的通信企业在产品责任、员工权益和治理机制方面的出色表现，其积极履行社会责任的体现，也与行业发展的特点紧密相连。因此，获得更高ESG图9：2022年通信行业A级与D级企业各二级议题平均得分对比数据来源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮书面仍显著优于D级企业。更高的ESG指标披露率反映出的是企业更高的披露意愿及更强的ESG发展意识。A级企业在应对气候变化方面也采取了积极的举措并予并设定了明确的温室气体排放目标以减缓气候变化影响。这些在通信行业表现卓越的A级企业，通常会积极制定和执行可持续发展战略，将ESG因素纳入企业长期规划和业务模型中。这些做法不仅提高了它们的ESG总体评分，而且显著增强了企业来说，深入参与到ESG的实践，增强对可持续发展和信息透明性的认识，将近年来，随着上市公司ESG披露监管政策不断出台，通信行业企业ESG绩效表现2022年的G评分下降可能与全球疫情和通信行业增速放缓等因素有关。首先，疫情爆发导致企业盈利大幅下降，同时行业经过快在经营情况、研发、运营等方面有些问题。其次，E维度和S维度得分持续上升，反映了通信企业在环境和社会责任方面的不懈努力。环境维度的提升可能源于在通业的社会责任形象。综上所述，通信行业在连续三年环境和社会责任得分上升的背总的来说，通信行业在接受疫情带来的挑战后ESG均分仍然能够提升的2.6%背后反映了行业内企业在环保、社会责任和治理方面本就优秀的同时继续共同努力。这一趋势的持续发展将为行业的可持续发展和社会价值的实现奠定坚图10：2020-2022年通信行业ESG总分及各分项分数变化趋势 数据来源：GreenQuantum近年来，通信企业及其关联行业在环保和绿色转型方面面应对全球性气候变化问题等。这些压力推动企业积极采率、降低排放、推动可持续技术创新，以实现长期增长和可持续发展。但通信行业的」、「气候变化」、「污染防治」这些二级指标得分上提升较小，但仍有提升（图11)。方面略有下降；在社会（S）维度上除「社会响应」和「供应链管理」有小幅下降外,其他层面也都有相应提升。这为未来通信行业企业ESG发展提供了指引。在环境下，进一步对增加对于基建建设、废料回收、绿色技术的研发和应用。在社会（S）布社会责任报告等诸多策略来提高其评分。在治理（G）维度，通信企业在治理GreenQuantum1通信ESG白皮书图11：2020年与2022年通信行业企业各二级议题平均得分对比数据来源：GreenQuantum这种持续的A级门槛上升表明通信行业整体在ESG方面的表现有所提升，企业普遍图12：2020-2022年通信行业ESG各等级分数区间变化趋势2020数据来源：GreenQuantum2.4通信行业企业信用债违约率和可持续发展能力融机构和企业提供重要的风险洞察。根据德勤风驭的通信行业信用债违约数据（图违约率高达2.45%。2015年至2024年，通信行业全等级企业的平均违约率趋于稳定，但C级与D级企业违约率波动较大，表现出更强的不确定性（数据来源：德勤），然可以看出，提升企业自身的ESG表现能够显著降低企业违约风险。企业的风驭开展企业信用债违约率测评的初期，出现了企业当年信用评级不高，但ESG评级图13：2015-2024年通信行业各级企业平均信用债违约率对比（含预测）数据来源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮书同时，由通信行业各企业的财务数据可知（图14企业ESG评级越高，其收入水平和利润水平方面显示出明显的优越性。因此，相较于ESG评级较低的企业，ESG评级较高的企业通常具有更好、更稳定的盈利能力，可以为股东创造更多正向回报。此外，ESG评级较高的企业往往具有更优秀的财务成长性，例如A级企业的收入和利润水平自2016年开始便保持了相较其他等级企业更高的增长率。因此，德勤风驭ESG评级体系不仅在风险控制方面对企业和金融机构图14：2012-2024年通信行业各级企业财务情况对比（含预测）数据来源：GreenQuantum>Part3:通信行业可持续发展龙头企业根据德勤风驭的2022年度ESG通信行业评级，100家企业中，15家获得A级，35中国联通、海康威视和大华股份五家企业在2022年被7支及以上的ESG基金投资,说明其具有优异的的可持续发展前景，被德勤风驭评为2022年度通信行业ESG评级S级企业（图15）。从各项指标来看，这五家企业指标披露率位于行业上游,ESG单项评分均未出现明显短板。从企业实际表现看，中兴通讯、传音控股、中国联通、海康威视和大华股份作为被ESG基金青睐的企业，可能因其在业方面展现了积极的可持续发展特点。中兴通讯在其发展历程中，致力于技术创新和在ESG评估中的竞争优势。中国联通作为中国三大基础电信运营商之一，积极参与以非洲市场为主要业务区域的移动通信设备制造商，提供高性价比的产品满足了许多发展中国家的通讯需求。与此同时，海康威视和大华股份作为视频监控设备制造商的领先企业，一直致力于提升技术水平，为全,体现了社会责任的承担。这五者是当前通信行业上市公司中ESG综合评级表现最ESG基金在通信行业投资较为谨慎，主要原因在于该行业所涉及的环保问题相对有如可再生能源或清洁技术，对环保因素的贡献相对较低，且通信行业更侧重于技术创新，ESG投资者可能更倾向于关注社会和公司治理方面的问题，例如数据隐私、网络安全等。此外，通信企业可能更注重基础设施建设、数字包容性、教育支持等可能会审慎地选择在该行业中寻找具备优异ESG表现、有助于可持续发展的企业投资。这取决于基金的投资策略和对ESG标准的权衡考虑。总体而言通信行业受投资图15：2022年通信行业ESG评级S级企业002415.52海康威视S6153454.5852663.80%SZ大华股份S55.9961.50%数据来源：GreenQuantumGreenQuantum1通信ESG白皮书企业能够具有可比较性。与德勤风驭ESG评级结果相对应的，这五家S级企业在中证指数等多家ESG评级中的评级结果也均位于行业前列，体现出德勤风驭通信ESG从地域分布上来看，国内通信行业ESG表现最好的A级企业主要分布在广东、北京企业的地域分布相匹配。从整体上看，这些地区所图16：2022年中国通信行业A级及S级企业分布情况数据来源：GreenQuantum年观察，A股通信行业的ESG总体表现保持了稳步上升的态势。从ESG信息的透明GreenQuantum1通信ESG白皮书，德勤风驭关于德勤Deloitte德勤）”泛指一家或多家德勤有限公司，以及其全球成员所网络和它们的关联机构（勤组织”）。德勤有限公司（又称“德勤全球”）及其每一家成员所和它们的关联机构均为具有独立法律地位的法律实体，相互之间不因第三方而承担任何责任或约束对方。德勤有限公司及其每一家成员所和它们的关联机构仅对自身行为及遗漏承担责任，而对相互的行为及遗漏不承担任何法律责任。德勤有限公司并不向客户提供服务。请参阅/cn/about了解更多信息。德勤是全球领先的专业服务机构，为客户提供审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险咨询、税务及相关服务。德勤透过遍及全球逾150个国家与地区的成员所