2022年电子行业中期投资策略分析报告：电动化核芯智能化基石

01电动化核芯

智能化基石——电子行业

2022

年中期投资策略证券研究报告2022

年

7

月

14

日*

核心观点：电动化核芯，智能化基石一、电子复盘及展望：汽车电子引领下个黄金十年：过去半年，疫情扰动，手机需求弱化等因素均对电子板块形成压制。然而，汽车电子横空出世，电动化+智能化浪潮，开始接力成长。汽车电子已然印证了我们前期的判断，成为电子板块的核心驱动力。我们本篇策略报告也将由此展开，探讨新时代的投资机遇。1）重要性：参考半导体的下游市场分布，手机

PC

等传统电子硬件仍是重要市场，但

增速将降至低个位数。汽车芯片需求的成长性良好，其中车机+自动驾驶芯片未来

5

年的

CAGR

有望达

163.1%；其次分别为

EV

芯

23.8%），ADAS

芯片（22.6%）。2）产业周期：当前汽车电动化和智能化渗透率正处

5%-20%的跨越阶段，通常

上，20%渗透率是行业趋于成熟关键性节点。当下的汽车电子可类比

12-13

年的智能机，产业的颠覆式创新，将引领未来的黄

年。把握电动化智能化双主线并行投资机会。3）变革：整车厂新旧“玩家”激烈混战的当下，车企的设计理念，技术域集中式

EE

架构：可实现软硬解耦，更好的集约化处理信息，加速智

落地。同时对域芯片算力、连接器速率等也提出了更高的要求。供应链网络化：扁平化、多元化的网状生态兴起，传统

Tier1

权被削弱，同时也给了电子公司快速切入汽车供应链的契机。也在加速演进。变革之中孕育着汽车电子行业的新机遇。二、电动化核芯：探寻新能源的幕后英雄：6

月国内新能源乘用车零售销量

53.1

万辆，同比增长

130.5%，环比增长

47.8%。理想、蔚来、小鹏、哪吒、零跑销量均破万。全年销量预期上修至

650

万辆。电动化趋势下，功率器件、PCB、电容、磁性元件用量大为提升。1）功率器件：传统燃油车中的功率半导体主要用于辅助驱动系统，而新能源车汽车中功率半导体的增量场景涵盖牵引逆变器、OBC、高低压辅助驱动系统、DCDC

模块等，需要用到

SFET、IGBT、SiC

等大量功率器件。预计

2026

年全球

IGBT

市场空间达

1100

亿元以上，SiC

器件市场空间达

580

亿元；其中新能源

用

IGBT

在

500

亿左右，SiC

在

300

亿元左右。2）PCB：新能源车单车

PCB

使用面积增加

8

平米，价值量约

3000

元，约为传统燃油车的

6

倍，其增量主要来源于：1）动力控制系统（VCU、MCU、BMS）；2）激光毫米波等传感器；3）轻量化趋势下，软板取代传统线束。3）电容器：电动汽车的发展给薄膜电容带来全新的增量。目前薄膜电容主要用于车身

OBC

和三电系统等部位，单车用量

1-4

个，单车价值量

300-600

元。MLCC

在新能源车上也有较为明显的用量提升，而传统铝电解电容在车上的功能仍以通用型为主。4）磁材：磁性元件在

OBC

中主要起筛选信号、过滤噪声、稳定电流及消除

EMI

等作用，全车磁性元件价值量可达

500

元以上。

核心观点：电动化核芯，智能化基石三、智能化基石：自动驾驶+智能座舱全面升级。自动驾驶：2022

年

Q1

中国乘用车

L2

及以上自动驾驶功能装配量为

142.8

万辆，同比增加

58%，成为车企差异化竞争核心。1）摄像头，L3/L4

级别自动驾驶通常需要

10

颗以上摄像头。预计

2030

年市场空间将达

300

亿元。产业链角度来看，建议关注模组、镜头、CMOS

等价值量占比大的细分领域中具备竞争优势的公司。2）激光作为自动驾驶至关重要的一环，可有效弥补摄像头不适应夜间雨天等环境的缺点。目前下半年发布的

30

万以上车型，已经相当的激光的搭载率。如理想

L9

搭载了一颗禾赛的激光；长安阿维载了三颗的激光；小鹏

G9

将搭载

2

颗速腾激光。随着这些新车发售，激光亦将迎来放量，激光产业链上司率先受益。3）自驾芯片：Mobileye(英特尔)、英伟达、高通、特斯拉等厂商拥有遇，

、地平线、黑芝麻相对领先。我们在正文中对比了各家厂商先发优势。国内整车厂智能化加速带来国产厂商突围机驾芯片方案。智能座舱：智能座舱是配备了智能化和网联化的车载产品，可以硬件、人机交互、系统软件集成整合发展。1）座舱芯片：“一芯多屏”智能座舱方案中，2020

年高通市场份额高达

90%，目前已发布四代智能座舱芯片。国内芯片厂商如瑞芯微、晶晨股份、全志科技、芯驰科技、芯擎科技等均在加速追赶。2）座舱屏：车载屏作为智能化和娱乐化的重要载体，高像素、大尺寸屏、联屏的趋势显著提升。预计全球车载屏市场

25

年将达

300亿美元，且厂商集中度较低，将带动背光模组，面板

，模组厂等产业链环节的成长机遇。3）汽车声学：智能座舱声学系统的硬件主要随产品升级，单车价值量可达

2500

元。克风、扬声器（功放、AVAS），以及针对汽车内外噪声的降噪传感器模组等。伴其他智能化硬件：1）汽车

MCU，作为

ECU

的核心组件，单车用量可达百颗。国产厂商如芯旺微、杰发科技、国芯科技、兆易创新正快速突破中。2）车载存储：伴随着智能化升级，单车存储用量也快速增长，如特斯拉

Model3

单车

DRAM

容量为

14GB，理想

L9

单车

核心观点：电动化核芯，智能化基石四、其他硬件：“旧王”退位、“新王”当立：传统手机市场方面，尽管市场砍单杂音颇多，但渠道库存已有一定消化，逐季好转趋势明确。而随着

22

年

Q3

库存有望消化完毕，中高端机型集中发售，预计全球手机市场将重回增长，当下或为底部布局良机。AR/VR

及服务器等市场的景气度虽有波动，但长期坚定看好，全新动能将接力成长。五、半导体：把握不确定中的确定：1）IC

设计：过去一年，缺芯涨价是

IC

设计业的主旋律，而当下受疫情影响及种芯片公司业绩上佳，其他主攻消费市场的公司业绩有放缓。

模拟芯片公司2）设备材料：板块基本面持续强劲，疫情不改国产化大势。

1Q22

设备场需求扰动，景气度开始分化。汽车工控需求、特示了强有力的韧性，成长性穿越周期。营收

YOY+39%，为子版块第一。疫情不改国产化大势，部分设备材料厂商已逐渐成为国内产线一供。持续看好国内半导体资持续性和设备材料厂商份额提升。六、投资建议：4

月下旬以来电子板块强势反弹。我们前期底部多次强调投资机遇，当下依旧看好电子板块后市表现，但分化不可避免，建议把握强势赛道的强势品种，建议关注：1）汽车电子：【智能化】永新光学、长光华芯、炬光科技、蓝特光学、联创电子；【电动化】功率器件：时代电气、斯达半导、新洁能、扬杰科技、士兰微；电容器：江海股份、法拉电子；【汽车半导体】韦尔股份、兆易创新、纳芯微、北京君正等。2）半导体：【设备龙头】北方华创、拓荆科技、

清科、芯源微、中微公司、万业企业、盛美上海、至纯科技；【零部件龙头】江丰电子、富创精密（拟上市）；【材料龙头】

产业、立昂微、TCL

中环、鼎龙股份、彤城新材、晶锐电材、华特气体、金宏气体；【数字芯片】安路科技、复旦微电、紫光国

臻雷科技、晶晨股份、兆易创新、中颖电子；【模拟芯片】纳芯微、思瑞浦、艾为电子、圣邦股份、芯朋微、晶丰明源。3）电子硬件：【AR/VR】歌尔股份；【PCB】东山精密。风险提示：疫情反复影响企业生产经营；汽车需求不及预期；晶圆厂扩产不及预期；研发进展不及预期证券研究报告3*1电子复盘及展望：汽车电子引领下个黄金十年02电动化核芯：探寻新的幕后英雄34567智能化基动驾驶+智能座舱全面升级其他硬件：“旧王”退位、“新王”当立目录半导体：把握不确定中的确定投资建议风险提示证券研究报告4*01.电子复盘及展望：汽车电子引领下个黄金

年证券研究报告5*复盘电子板块，汽车电子接力成长1.1图：复盘

2020-2022

电子板块走势120%100%电子（CS）沪深

300费城半导体指数

过去两年内，电子板块波动较大。部分言论疫情受控，930后受制苹果加

裁影响无法代单备库存；

工生产芯片。TWS耳机+手机

涨价带动半去库存，部分

导体业绩弹公司业绩未兑

性；去美线汽车疫情再度来袭，

汽车电子市场担心需求，

成为

A股成长股普遍下跌。

电子核心赛道，强疫情来袭，社会活动受限，需求端受损新机发布，电子传统旺季，市场乐观看待需求引发争议，大基金减持，市场担心半导体气80%60%智化携手上行。疫情扰动，手机需求弱化等因素均对电子板块形成压制。

公上IPO后时点性刺激结现。传言引领设告进实体清单。

备板块向上

。势上涨。市带动情绪

束。数据来源：Wind，信达证券研发中心整理

然而，汽车电子横空出世，电动化+智能化浪潮，开始接力成长。40%20%0%

回顾过去的五轮板块主升浪，可清晰的看到电子行情的变迁：从消费电子+半导体共振；变为半导体独挑大梁；再转变为电动化+智能化引领成长。-20%-40%

汽车电子已然印证了我们前期的判断，成为电子板块的核心驱动力。我们本篇策略报告也将由此展开，探讨新时代的投资机遇。半导体独挑大梁电动化+智能化引领成长6*证券研究报告1.1

持仓分析：电子板块波动较大，拉长看仍是长牛板块

长期以来，电子都是重要的机构配置板块。早期电子板块由消费电子主导，苹果链公司百花齐放。而后半导体公司在

事件及缺货潮的大背景下，开启

，接力消费电子成为投资主线。虽然电子波动较大，但拉长看仍

牛板块。19

年

Q2，受贸易纠纷及

事件影响，机构持仓占比仅有

5.01%；22

年

Q1，机构电

仓占比达

11.68%，位居各板块第四。图：机构电子持仓占比变化

1Q10-1Q2216%汇率因素业绩受损；手机销量见顶后，电子板块减第一批苹果链公司进入视野，10iPhone

创新子开启品型公司。这是苹果链，消费电贸易纠纷加之事件，严重影响市场信电子板块持仓主力由消费电子向半导体转移。贸易纠纷影响下，14%12%10%8%年间莱宝高科异军突起，歌尔股份IPO

后成为电子龙一。海康大华等安防龙头同样是市场焦点。张，向平台的黄金时代，17

年

Q3，电

心。19

年

Q2，成为电子行业共识。子持仓前十大公司中，有6

家消费电子公司，立讯、歌尔、欧菲、大族、东山、三环（彼时逻辑为陶瓷后盖）。电子板块仅有立讯海康机构持仓过百亿。同时叠加

19

年，21

年连续发生的缺货潮。半导体公司加速业绩释放，成为近年来的投资主线。配。6%4%2%0%7证券研究报告资料来源：Wind，民生证券研究院*1.2

长期展望：汽车电子“新王”当立

参考

Gartner

数据统计，2022

年全球半导体市场空间达

6760

亿美元，2026

年将增至

7904

亿美元。CAGR

为

5.8%。

手机+PC

依旧是重要的下游市场，22

年占比分别为

24.6%和

12.5%，但增速

就成长性来看，汽车芯片需求增速最快，其中车机+自动驾驶芯片未来

C

达

163.1%；其次分别为

EV

芯片，ADAS

芯片。图：全球半导体下游市场规模及增速8证券研究报告资料来源：Gartner，民生证券研究院*1.2

电动化智能化双主线，引领汽车投资机遇

类比手机，2005-2015

年智能手机渗透率从

5%提升到

70%以上，十年时间内诞生一大批消费电子国际化龙头。

当前汽车电动化和智能化渗透率正处

5%-20%的跨越阶段，通常意义上，20%率是行业趋于成熟关键性节点，汽车电子黄金十年，把握电动化智能化双主线并行投资机会。图：智能手机和新能源车渗透全球智能手机渗透率全球新能源车渗透率（右轴）中国新车渗透率（右轴）L2+ADAS

渗透率（右轴）消费电子黄金十年汽车电子黄金十年80%70%60%50%40%30%20%10%0%20%72.6%19%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%6.7%1.4%2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

20162017

2018

2019

2020

2021资料来源：IDC，中汽协，高工智能汽车、佐思汽研，民生证券研究院证券研究报告9*1.2

新能源车跨越期，可类比

12-13

年的智能机行业

2012-2013

年正处智能机

20%渗透率的跨越期，智能机的颠覆式创新带来全新升级，4G

通信落地催生移动互联网等全新需求。OPPO、vivo、小米等新“玩家”开始涌入战场，行业加速洗牌。而后伴随诺基亚、乐视、金厂商出局，行业格局再度趋于稳定。

当前汽车产业亦处

20%渗透率的关键节点。比亚迪作为行业龙头，DM-i

销量释电

E

平台

3.0

推出在电动化领域优势凸显；造车新势力则聚焦智能化，加速

NGP

等自驾方案的演进；传统车企与科技巨头战略合作推进。智能车未来竞争格局仍焦灼。图：2004-2021

年全球智能机销量结构图1

年

1

月-2022

年

5

月

全国新能源车销量结构SamsungXiaomivivoAppleHuaweirealmeLenovoNokiaHonorOnePlusZTE比亚迪长安汽车

理想蔚来

问界五菱特斯拉合众广汽埃安上汽自主南北大众零跑OPPO长城欧拉

小鹏岚图TranssionGionee极氪其他LeEcoOthers100%80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%证券研究报告资料来源：IDC，民生证券研究院10资料来源：乘联会，民生证券研究院*1.2

汽车电子变革：集中式

EE

架构，智能化加速落地

整车厂新旧“玩家”激烈混战的当下，车企的设计理念，技术方案也在加速演进。变革之中孕育着汽车电子行业的新机遇。

域集中式

EE

架构：伴随汽车功能增多，ECU

数量快速激增。传统的分布式架构会信号链路设计复杂，算力高度冗余，信息难以集约式管理等问题。为此，车厂引入了“功能域”的概念，系统梳理整车的

E。其中最为经典的莫过于

BOSCH

的五域方案：动力域（PowerTrain）、底盘域（Chassis）、车身域（Body）、座舱域otainment）、自动驾驶域（ADAS）。通过域集中式EE

架构，可实现软硬解耦，更好的集约化处理信息，加速智能化落地

时对域芯片算力、连接器速率等也提出了更高的要求。图：汽车电子

EE

架构升级路径11证券研究报告资料来源：特斯拉官网，民生证券研究院*1.2

汽车电子变革：供应链网络化，电子公司快速切入

传统汽车产业秉承严格的“Tier3-Tier2-Tier1-OEM”的业务模式，各供应商间泾渭

明。但这一业态近年来正被逐渐打破。扁平化、多元化的网状生态兴起，传统

Tier1

的话语权被削弱，同时也给了电子公司快速切

车供应链的契机。

缺芯为契机：2020

年末，缺芯涨价成为半导体行业的主旋律，多家车企因断缺芯停产。整车厂开始跨过传统的

Tier1，Tier2

直接对接芯片厂商，并积极参与芯片产业投融资。如广汽联合上汽北汽等产业投资粤芯。

智能化为目标：传统业态中，Tier1

交付的方案是软硬件打包好的“”，整车厂对上游的参与度有限。智能化趋势下，传统整车厂积极发力上游核心技术，布局智能化软件、云端方案。Tier2r3

的供应商有了和整车厂直接合作的机遇。整体供应链进一步扁平化网络化。如大众于

2020

年收购了软件开发商

Diconium，并成立了“DigitalCar&Service”部门，用于打造自己的智能座舱平台。图：汽车产业链结构变化传统Tier3Tier2Tier1新型芯片公司Tier2Tier1汽网车状产整车厂供业链应链整车厂软件算法代工厂证券研究报告资料来源：民生证券研究院整理12*电动化智能化双主线，汽车电子价值量分布1.3表：汽车电子价值量分布（单位：元）车载摄像头激光舜宇光学、联创电子DAS

7-8

颗，单价

400

左右单价

7000-10000；905nm

激25007000禾赛、速腾、图达通、1550nm

激光3000-5000S

一般采用

800

万像素

CIS，单价

15-20自动驾驶CIS

芯片ISP

芯片韦尔股份、思特威、晶方科技富瀚微美金800150和摄像头一一对应，单价

3

美金+单车

15-20

对，单价

6-7

美LVDS

芯片汽车声学汽车屏650韦尔股份金麦克风单车

40-50

元，RNC

降噪系统

400

元，扬声器250020002000共达电声、上声电子京东方精电、长信科技水晶光电、华阳集团20001

寸

100

多，考虑到当下

IVI

一般采用

15

寸屏方案，则单价

2000

元左右。AR-HUD

2000

多，W-HUD

1000AR-HUD多智能座舱中高端新能源车单车

DRAM

容量

14GB

以上，单车

110

美金；NAND

单车256GB，存储芯片北京君正、兆易创新1000单车

25

美金；NOR

约

20

美金；总计

1000

元左右高通

820A

售价

40

美元，8155

芯片售价在

100

美元以上。理想

L9

采用了两颗车机芯片瑞芯微、全志科技、晶晨股份闻泰科技、新洁能、士兰微81551000600MOS传统燃油车约

200-300，新能源车翻

2

倍以上士兰微、时代电气、斯达半导、比亚迪半导、

主驱

IGBT

模块：物流车常用

3

个半桥模块约

1000

元，大巴车常用

6

个半桥约3000IGBT1600元，乘用车

A00

级约

700

元，A

级两驱车

1200

元，四驱车

3

个模块

2000

元-宏微科技赛微微

、中颖电子微、思瑞浦3000

元400V

用

8

颗

12

通道，12

通道

4

美金/颗，共

30

美金；800v

用

12

颗

16

通道，16

通道8

美金/颗，共

100

美金。传统燃油车约

50

元，新能源车三电中隔离驱动用

50

颗+，单颗

4

元，其余为隔BMS

芯片200250电动化隔离芯片离采样、数字隔离器主要用于驱动马达逆变器，单车用量

1-4

个主要用于

OBC薄膜电容汽车磁材海股份、法拉电子京泉华、可立克400500汽车

PCB汽车连接器30004000沪电股份、世运电路、景旺电子、东山精密瑞可达、电联技术、鼎通科技电动化三电系统所需

PCB

2000；智能化

500；轻量化

500低压连接器单车

400-500；高压

1000-2500；高速

2000单车

MCU

数量

50-100

颗，车规级

MCU

单颗平均

2

美其他器件MCULED

驱动兆易创新、芯旺微、比亚迪半导、杰发科技等北京君正、雅创电子、纳芯微金1000150其他模拟芯片500圣邦、思瑞浦、纳芯微、艾为电子、希荻微等13证券研究报告资料来源：民生证券研究院整理。注：ASP

为估算。*1.3

电动化智能化双主线，汽车电子价值量分布图：汽车电子价值量分布证券研究报告

资料来源：民生证券研究院整理14*电动化核芯：02.探寻新能源的幕后英雄证券研究报告15*2.1

电动化：新能源汽车势不可挡

2021

年全球新能源汽车销量持续超预期，全年销量超

650

万辆，渗透率达

8%，而国内电动化趋势更为明显，2021

年全年销量达352.1

万台，渗透率达

13%。

2022

年月度来看，受疫情影响，4

月新能源车销量环比下滑，而

5-6

月国内新车销量同环比均大幅上升。5

月国内新能源车销量

46.60

万辆，同比增长

114.6%，环比增长

46.2%；据乘联会数据，6

月能源车批发销量达到

57.1

万辆，同比增长

141.4%。提升。随着下半年国内汽车购置税优惠政策落地，预期新能源车销量有望进图：全球新能源汽车销量、渗透率及预测（万台）图：国内新能源车销量及增速（万辆/%）产量

环比（右）全球新能源车销量全球渗透率300030%605040302010100%80%250020001500100025%20%15%10%60%40%20%0%-20%-40%5005%-60%00%0证券研究报告资料来源：中汽协，乘联会，民生证券研究院预测资料来源：中汽协，民生证券研究院*2.1

电动化：新能源汽车势不可挡

22

年新能源车市场持续景气，特斯拉、比亚迪仍为销量主力军。

2022

年新能源车销量方面，我们预计，全年销量上修至

650

万辆，其中特斯拉预售

76

万辆，同比增速

60%，比亚迪预计销售160

万辆，同比增速

168%。蔚来、小鹏、理想产品矩阵进一步完善，预计

20

分别销售

16

万辆，17.5

万辆和

16

万辆。表：2022

年新能源车销量预测（万辆）厂商特斯拉比亚迪蔚来小鹏理想广汽上汽北汽2021

年销量（万辆）2022

年销量预计（万辆）具体车型ModelY、Model3e

系列、汉、元、唐、宋、海豚、D1ET7、ET5、EC6、ES6、ES8、ES7P5、P7、G3、G3i、G9理想

ONE、理想

L947.359.69.19.89.012.417.12.676.0160.016.017.516.022.020.03.8AionS、AionY大众13.321.0ID.4CROZZ、ID.4X、ID.6CROZZ、ID.6X、奥迪

Etron长城长安吉利零跑哪吒其他合计13.57.88.24.57.016.516.527.014.516.0欧拉

R1、欧拉

R2、欧拉

Haomao奔奔极氪、几何S01、T01、C11、C01130.9352.1207.2650.0证券研究报告17资料来源：中汽协，乘联会，民生证券研究院预测*2.2

电动化：功率器件、PCB、电容、磁性元件用量大为提升图：新能源车功率器件、PCB、电容、磁性元件价值量（元）证券研究报告

资料来源：民生证券研究院整理18*2.3

电动化：新能源汽车用

IGBT、SiC

分布表：新能源汽车用

IGBT、SiC

价值量分布电控电子助力转向C+DCDC空调充电桩物流车大巴车A00

级A

级车以上功率小于6.6kW

功率，用功率小于

80KW，功率小于

180KW，100KW，直IGBT/mos

方案水冷方案，对体积功率

100KW+，案，要求高功率

4kW

功率

15kW-参数

20kW要求不高，成本敏

水冷对体积要求不

冷方案，对体

功率密度、描述小于

20KW高，续航要求高积要求高，成感11/22kW

功率，用

SiCmos

方案本敏感两驱车：1

个模块，1000

元以上；四驱：8

米大巴：6慢充用

1-2

颗个模块，3000

元4-6

颗

IGBT

单管，IGBT

半桥模块，200

元以内两驱：3

个模块，

；1

个模块，

四驱车：2

个模块，2000

元1

颗

IPM，

1

颗模块，100

元以内

200

元以内IGBTSiC10

米大巴：6

个模1000

元700

元以上；高端四驱车：3

个模块，3000-4000

元300

元以下块，3600

元功率方案及价值量部分车型后驱用

SiC

模块，前SiC

方案，1000元以上驱常用

IGBT，总计

5000

元-以14

颗

SiCmos，500

元以上-上2.3

电动化：IGBT&

碳化硅市场空间

IGBT

传统下游较为稳定。主要看点来自新能源汽车，光伏风电等。预计

2026

年全球

IGBT

市场空间超

1000

亿元，复合增长率高达20%+。其中新能源汽车用

IGBT

在

500

亿以上。

新能源汽车是

SiC

最大应用市场。根据

Wolfspeed

数据，2022-2026

年全球

SiC

场规模将由

280

亿元增长到

580

亿元。其中新能源汽车是

SiC

最大下游市场，约

300

亿元，占据

50%以上，CAGR

达

30.2%。图：全球

IGBT

市场规模预估（亿元）图：全硅器件市场规模预估（亿元）工控

家电

新能源汽车

光伏风电

轨交

其他工业和能源RF汽车600300250200500400300200100015010050020202026E2022E2024E2026E资料来源：英飞凌，民生证券研究院测算资料来源：wolfspeed，民生证券研究院20证券研究报告*2.3

电动化：

IGBT

功率半导体首当其冲

汽车电动化带来功率器件单车价值量的大幅度提升，传统燃油车中的功率半导体半导体的增量场景涵盖牵引逆变器、OBC、高低压辅助驱动系统、DCDC

模块

新能源车的功率越大，电气化程度越高，单车功率半导体价值量越大。根达到

400

美元，约为传统燃油车的

5

倍。用于辅助驱动系统，而新能源车汽车中功率需要用到

MOSFET、IGBT

等大量功率器件。飞凌数据，新能源汽车的单车功率半导体价值量可图：功率半导体在新能源汽车上的应用图燃油车和新能源汽车各类半导体价值量（元）MOSIGBTSiC6000500040003000200010000传统车两驱

A

级电车四驱

A

级电车

碳化硅主驱车资料来源：英飞凌，民生证券研究院证券研究报告资料来源：安森美，民生证券研究院21*2.3

电动化：IGBT

竞争格局一览表：国内

IGBT

龙头厂商一览IGBT

营收总营收（亿元）新能源收入占总营收比2021

年

2022

年（预计）汽车

光伏风电）22

年IGBT

产能（折合

8

寸，万片/月）2023

年预计公司2022

年2021

年20212022

年底值

2022

年均值（预计）汽车光伏风电（预计）增量士兰微72104未知未知10%10%30+4.943.360%+时代半导体斯达15.317.126.328.220%28%10%6%44%40%8%111720-252832.42.550%+50%20%3.45新洁能华润微15215%6%5%15%7%20%12%0.81.64+40.910.60.8100%50%+92.5110未知扬杰科技东微半导4460+11.65%7%15%6%5%25%12%<14+0.610.7100%+100%+7.820%0.050.10.072.3

电动化：SiC

在电动汽车中的应用

目前

SiC

在电动汽车中主要用于主驱逆变器、OBC

车载充电器、DC-DC

转换器

SiC

相比

Si-IGBT

开关损耗更低，且在高温下导通电阻也不易升高。应用于

OBC

车载器和

DC-DC

转换器有助于提高汽车充电速度。

将碳化硅器件用于逆变器，既可降低电能损耗、提高电力可控性，也可使设备程增加

5~10%，或相应降低

5%~10%的电池成本。小（减少约

50%）、重量更轻，从而使汽车行驶里使用碳化硅器件还可缩减制冷系统成本、延长动力电池使用寿命。5-10%

续航图：碳化硅器件在新能源汽车上的应用图硅器件相比硅基器件的性能优势51%功率密度2pcts充电桩效率资料来源：中关村天合宽禁带半导体技术创新联盟，罗姆，民生证券研究院证券研究报告23*2.3

电动化：800V

平台加速

SiC

渗透

800V

高压平台下

SiC

成为刚需：

虽然使用硅

Si-IGBT

的功率模块同样可以做到

1000V

以上的耐受电压，但耐高压的

SiT

在

800V

高电压平台上仍然存在着损耗高、效率低、体积大的缺点。如果采用碳化硅系统，800V

电动汽车的整车效率将得到越来越多的整车厂布局

800V

高压平台。保时捷

Taycan

是全球首款量产的

8

压平台车型。此外，奥迪

e－tronGT、现代

Ioniq5

和起亚

EV6

都采用了

800V

高压平台。国内比亚迪、吉利、极狐、广汽、

都陆续发布了支持

800V

高压快充的车型或平台。升。

图：800V

平台下

SiC

器件效率相比

400V

继续提升inverterPowertrainw/oInverterBasicconsumption100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%400V,Si750V,10kHz400V,SiC1200V,10kHz800V,SiC1200V,10kHz：支持

800V

高压快充的车型现代

Ioniq5小鹏

G9奥迪

RSe-tronGT龙长城沙龙机甲24*2.3

电动化：碳化硅产业链应用设备衬底外延设计制造封测CREE、SiCrystalAMATLAMAixtronX-FAB中国台湾汉磊Ⅱ-Ⅵ、Dow、昭和电工LPE三菱电机、英飞凌、Microsemi、意法半导体、松下、东芝、瑞萨特斯拉ABB安新势力、北汽、上汽北方华创晶盛机电华峰测控中微公司三安集成、世纪金光东域比亚迪、时代电气天成兴电子国盛电子华润微、士兰微、扬杰科技、基本半导体、中电科

55

所、泰科天润APS、瀚天科合达、天岳先进山西烁科、同光晶体露笑科技、东尼电子长电科技华天科技芯聚能薪、瞻芯、积塔半导体中科钢研、南砂晶圆派恩杰、爱仕特、清纯半导体中科汉韵忱芯科技证券研究报告资料来源：各公司官网，民生证券研究院25*2.3

电动化：国内

SiC

衬底厂商进展表：国内

SiC

龙头厂商一览国内主要碳化硅衬底厂商产能统计（万片/合

6

英寸）公司三安集成202120222023远期备注当前已有长晶炉

300

多台，产能

3.622

年底预计

10

万片。总目标产能超过

40

万片

6

寸,需要

4-5

年时间。导电片

3

万片；临港导电片产能

30

万片/年，预计

22

年底投产，2025满产4.510.017.040.5天岳先进山西烁科天科合达当前

4

英寸半绝缘片年产能

7

万片2021

年销2.74.55.06.016.015.018.032.724.545.0片

4

寸，预计

2025

年销售

30

万片，年复合增长率

37%。10.012.012

万片在建，25

万片在规划。徐州厂总规划

7

万片。21

年年产

4

英寸

SiC世纪金光露笑科技东尼电子单800

片、6

英寸

SiC

单晶片

20700

片生产线；具有相应规模的

SiC

和

GaN

外延片产能。前已经有

200

台长晶炉，预计

2022

年底到

500

台，总规划

1000

台总规划

250

台长晶炉，年产

12

万片

6

英寸导电片。2.71.50.06.06.02.010.020.05.020.050.012.0南通：年产

4

英寸导电片

5

万、6

英寸导电片

5

万片、4

英寸半绝缘

1

万片。青岛：4

英寸导电片

5

万片、4

英寸半绝缘5k

片中科钢研国宏中宇2.01.04.03.06.04.910.011.04-6

英寸导电+4

英寸半绝缘年产能共

11

万片预计年产

4

英寸碳化硅晶圆片

3

万片、6

英寸

12

万片。21

年底投产，投产后前

3

年生产负荷分别为

33%、67%、100%。安徽微芯南砂晶圆0.00.80.00.00.04.52.01.51.01.09.04.03.02.03.013.320.03.0预计

22

年投产，达产后年产各类衬底片和外延片共

20

万片总规划三年实现

6

英寸碳化硅衬底年产

3

万片。设计产能折

6

英寸碳化硅硅片

2.28

万片/年。江苏超芯星上海合晶2.3科友半导体总规划达产后可形成年产导电片近

10

万片。10.总规划年产

40

万片

6

英寸及以上尺寸的导电型和半绝缘型碳化硅衬晶盛机电河北同光底0.03.02.04.510.010.040.043.5陆续投产

600

台生长炉，2022

年

4

月预计年产能达

10

万片。下一步同光正计划建设

2000

台碳化硅晶体生长炉生长基地，以及年产

60

万片碳化硅单晶衬底加工基地，拟总投资

40

亿元，预计

2025

年末实现满产运营。假设

60

万片中

4/6

英2.4

电动化：新能源浪潮汹涌，PCB

量价齐升

据中汽协、乘联会汽车销量数据测算，2020

年全球汽车

PCB

市场规模约为

409.00

亿元，预计

2025

年全球汽车

PCB

市场规模有望达到1044.55亿元，2021-2026

年

CAGR

为

20.63%。

传统燃油车单车

PCB

平均用量约

1

平米，价值量约为

400

元。新能源车单车

PCB

使用面加至

5-8

平米，价值量约

3000

元，约为传统燃油车的6

倍，其增量主要来源于：1）电动化趋势下动力控制系统（VCU、MCU、BMS）带来的替代增量，单值增量约

2000

元。2）智能化需求带动智能驾驶器件激光、毫米波等传感器搭载数断增加，单车

PCB

价值增量约为

500

元。以及提升安全性，单车

CCSFPC

占

CCS

总价值量

50%，约

500元。3）轻量化趋势下，软板取代传统线束，可提升空间利用率、大幅减图：全球汽车

PCB

市场规模（亿元）图：新能源车单车

PCB

价值量提升（元）市场规模YoY5001200100030%25%80060040020%15%10%电动化500智能化轻量化20005%0%20002.4

电动化：新能源浪潮汹涌，PCB

量价齐升表：国内汽车

PCB

龙头厂商一览年汽车年汽车2021PCB营收占比2021公司主要产品客户设计产能PCB

营收总产能：BMS

软板、自动驾驶辅助系统ADCU

板、毫米波

板、激光板等硬板产能：710

万平25

亿元26%博世、宁德时代等旺电子方米/年软板产能：162

万平方米/年金属基板产能：40

万平方米/年BSG

控制板、ADAS

主控板、车载沪电股份

能源板、埋陶瓷车灯板、嵌铜块板等汽车板产能：1723%43%2%大陆、博世等亿元225/世运电路层板、汽车高频高速

阶、

阶万平方米

年2-634HDI、HDI

软硬结合板等宝马、大众、保时捷、小鹏、克莱总产能：16亿元斯勒、奔驰等万平方米

年700/东山精密BMS

软板、激光

板、毫米波板、车身控制

PCB

板等软板客户：T、宁德，奔驰、宝马、

汽车硬板支持

亿美元产值，-6捷豹和路虎已经批量生产；3-4BMS亿元硬板客户：福特、大陆、法雷奥、博世等软板产能扩产至支撑

300万辆车资料来源：各公司公告，民生证券研究院2.5

电动化：电容器单车用量大幅提升，薄膜电容大放异彩

薄膜电容在传统燃油汽车中应用很少，电动汽车的发展给薄膜电容带来全新的增量。在电机控制系统中，直流输入功率的突然变化会对IGBT

造成影响，此时需要大容量直流支撑电容对电流进行滤波、平滑，对后端

IGBT膜电容寿命长、耐高压、可靠性高，现在已取代铝电解电容成为电控系统的核心等部位，单车用量

1-4

个，单车价值量

300-600

元。护。早期直流支撑电容采用铝电解电容，而薄之一。目前薄膜电容主要用于车身

OBC

和三电系统

铝电解电容在车上的功能仍以通用型为主，车载

ECU

和

OBC

中也有所使

电解电容已不适应电压较高的三电系统，在电动汽车中被薄膜电容逐渐替代，目前单车价值量约

200

元。在充电桩领域铝电解

凭借其容量优势多有应用。

MLCC（片式多层陶瓷电容器）在传统燃油汽车中用量为

2500

颗

，汽车电动化及

ADAS

的发展给

MLCC

带来新的增量，新能源汽车MLCC

单车用量可达

18000

颗，单车价值量约

200

元。图：薄膜电容应用场景表：新能源汽车各类电容单车价值量图：国内新能源汽车电容市场规模（亿元）类别应用部位单车价值量公司法拉电子江海股份薄膜电三电系统、OBC、DC-DC

等300-600

元江海股份艾华集团铝电容空调、音响等传统应用部位、OBC

等ADAS、安全系统、行驶系统等约

200

元约

200

元风华高科三环集团MLCC总计700-1000

元资料来源：TDK，民生证券研究院资料来源：前瞻产业研究院，民生证券研究院整理资料来源：中汽协，民生证券研究院测算29证券研究报告*电动化：电容器龙头厂商情况一览2.5表：国内电容器龙头厂商一览2021

年经营情况归母净利润公司主要产品客户21

年分产品营收产能情况特点营收毛利率铝电解电容：28.47

亿元

占比

80%

6

月车载铝电解电

铝电解电容龙头，铝电解电容薄膜电容超级电容容释放月产能2000

万只奇瑞、汇川部分欧迪、厂等薄膜电容：薄膜电容当前规模较小，预计今年产能将同比扩张40%江海股份35.5

亿元

4.35

亿元25.90%2.24

亿元

占比

6%目前车载薄膜电容超级电容：月产能超过

5

万只2.4

亿元

占比

7%薄膜电容：专注薄膜电容，薄膜电容具有一定技术壁垒带来高毛利大众、奔驰、宝马、蔚

27.31

亿元

占比

97%

2021

年薄膜电容年产能

35.74

亿法拉电子风华高科薄膜电容28.11

亿元

8.31

亿元

42.10%小理、比亚迪、上汽等其中新能源车：只7.59

亿元

占比

27%2020

年

MLCC

月产产品大部分通过车规认MLCC：能

185

亿只以上

MLCC

龙头，车规2024

年

MLCC

月产级产品需求旺盛MLCC50.55

亿元

9.4331.91%

证，开始陆续进入各大

12.79

亿元

占比

30%

，品牌汽车前装企业供应

（注：该数据为

2020

能有望达

650

亿只

处于产能爬坡期链年数据）以上资料来源：Wind，公司公告，民生证券研究院整理2.6

电动化：磁性元件迎来全新应用场景

磁性元件主要分为变压器和电感，二者工艺、原材料有很大不同，变压器价值量更大。

传统燃油车中磁性元件以

40V

应用为主，仅运用于多媒体、高频信号处理等领域，单值量约为

100-200

元。新能源汽车中

OBC、DC-DC

的使用给磁性元件带来了全新的增量，磁性元件在

OBC

中主要起筛选信号滤噪声、稳定电流及消除

EMI

等作用，全车磁性元件价值量可达

500

元以上。此外磁性元件还应用于充电桩的充电模块。

当前车载磁性元件领域主要由日本厂商主导，大玩家包括

TDK、村田、等，国产厂商尚处于起步阶段。随着品质的提升和成本的下降，国产厂商有望乘新能源东风实现。图：新能源汽车磁性元件市场规模（亿元）图：

车磁性元件应用场景资料来源：中汽协，民生证券研究院测算资料来源：思瀚产业规划研究院，民生证券研究院31证券研究报告*2.6

电动化：磁性元件龙头厂商情况一览表：国内磁性元件龙头厂商一览2021

年经营情况归母净利润公司客户021

年车载端营收特点营收毛利率与大众

MEB

平台深入合作，具有定点大众、长城比亚小理、迪等可立克16.49

亿元

0.26

亿元18.95%2.1

亿元

占比

12.7%

示范效应。产品偏定制化，客户粘性较强新能源业务占比达

50%，与大客户

H深度绑定，伴随

H

OBC

外供一起成长、比亚迪、美固、科士达、法雷奥等京泉华19.10

亿元

0.20

亿元45.77

亿元

7.85

亿元11.34%35.05%1

亿元

占比

5%。产品偏定制化，客户粘性较强国内电感龙头，在

SMD

贴片电感领域3.03

亿元

占比

7%

竞争力强。主要做标准件，用于小电特斯拉、宁德时代、博世、法雷奥等顺络电子压转换，成本低产能高，毛利率高资料来源：Wind，公司公告，民生证券研究院整理32证券研究报告*03.智能化基石：自动驾驶+智能座舱全

升级证券研究报告33*3.1

自动驾驶：高阶智能驾驶车型上市，2022

年为智能化落地大年

智能化已然成为车企差异化竞争核心，L1/L2

为自动驾驶五个等级中的初期阶段，

来自动驾驶亟需质的飞跃。

L2

级装配率已大幅提升，L3

跨越期将至：2022

年

Q1

中国乘用车

L2

及以上自

功能装配量为

142.8

万俩，同比增加

58%；自动驾驶功能装配率达

30.1%，同比增加

12.7Pct，未来预计将持续提升。图：L2+智能驾驶的装配量（万辆）和装配率市面主流新能源汽车智能驾驶方案对比长城汽品牌车型蔚来理想小鹏广汽埃安宝马

iX高合车装配量装配率魏牌摩卡

DHT-AIONLXPlusET7ET5L9G9M60HiPhiZ1601401201008040%20%0%PHEV2022.03上市29.9、31.52022.08交付2022.Q3

上2022.01上市28.66-45.962022.06

交付2022.11交付2022.03

交付44.8、50.62022.09

交付32.8、38.6（预计）时间市45、5025.5、34.299.69——60、90预售价（万元）NIOAdam（英伟达NIOAdam（英伟达MobileyeEyeQ4英伟达DriveOrin-X英伟达Orin-X英伟达Orin-X智能驾驶芯片——DriverOrin*4）

DriverOrin*4）台60算力（TOPs）1016121016122.552*254112*2541220012——————1340摄像头（个）20515150515263————51毫米波（个）（个）传感器激光0121212121212——12超声波（个）1Q211Q22资料来源：汽车之家、中国汽车工业信息网，民生证券研究院，备注：“——“为无公开数据资料来源：高工智能汽车，民生证券研究院3.1

自动驾驶：高阶智能驾驶车型上市，2022

年为智能化落地大年

车企部署驾驶方案升级迎变革：高级别渐行渐近，自动驾驶亟需质的飞跃。目前来看各大主机厂对自己自动驾驶方案有着清晰规划，预计其他车企将跟进步伐，加快自家智能驾驶方案的布局。

伴随驾驶方案升级，硬件迎来量价齐升：蔚来、小鹏、理想三家新势力车企自驶方案不断升级，其新车型搭载摄像头个数和摄像头参数齐增长，ADAS

镜头迎来量价齐升。表：各车企智能驾驶演进方案表：蔚小理三车企智能驾驶方案演进下摄像头配置变化年年2021年

H122年年底22年2023年2024发布

上市时摄像头数/间2020品车型摄像头具体配置量FSDBetaFSDBeta蔚来

EC6

2020

年

7

月61

个三目前向+4

个环视+1

个行为检测摄像头7

个

800

万像素长距高清+4

个环视摄像头覆盖

10

万

覆盖

100特斯拉

Autopilot

FSDBeta

万年

12

月FSD蔚来蔚来

ET5

202111用户用户个万像素高清摄像头（7

个

ADAS+411

800个环高速

NOP蔚来

ES7

2022

年

6

月115蔚来小鹏NAD视）全场景NGP高速

NGP高速

NOA城市

NGPP7(XPILOT2020年4月14

个环视+

个智驾高感知摄像头2.5+)P5(XPILOT3.0)全场景NOA城市

N理想2021

年

9

月2022

年

8

月4

个环视+9

个高感知+1

个行为检测摄像头2

个双目前向+4

个环视+5

个增强感知摄像头小鹏理想1412G9（XPILOT高速

NOH

H1：城市

H2：全场NOH

景

NOH长城/毫未HSD4.0）全场景ONE

2021

年

5

月51

个前置双目+4

个环视摄像头理想高速

NOA

NOA城市

NOA理想

L92022年

6

月116

个

800

万像素+5

个

200

万像素摄像头资料来源：高工智能汽车、汽车之心，民生证券研究院资料来源：高工智能汽车、汽车之家、汽车之心，民生证券研究院3.1

自动驾驶：车载光学量价齐升黄金赛道，国际化扩张路线启程

视觉感知在自动驾驶系统的感知层扮演主要角色，视觉感知的核心就是车载摄像头。随着自动驾驶级别的不断提高，汽车相应地需要增加车载摄像头以增强汽车的信息获取能力。达到

L3/L4

级别自动驾驶通常需要

10

颗摄像头。

图像传感器（CIS）是摄像头模组的核心部件，约占整个车载摄像头产业链

50

价值量。图：车载摄像头技术及市场规模演进图：车载摄像头构成203050%证券研究报告市场规模L2、L3

渗L4、L5

渗透

：20%平均装配数：9.6

个5%3800

亿元识别更为精准，实现几乎全部A市场规模1300亿2025元L2、L3

渗透率：55%平均装配数：4.5

个图像分辨率进一步提高

LED

闪烁抑制性能提升，低照度更灵敏3D

成像，识别更精确市场规模400

亿元362020DAL2、L3

渗透率：15%平均装配数：2.3

个图像分辨率：1-8MPHDR、夜视功能、E-Mirror驾驶员状态检测

DMSS功能资料来源：民生证券研究院整理3.1

自动驾驶：车载光学量价齐升黄金赛道，国际化扩张路线启程

车载光学量价齐升赛道，渗透率提升+单车数量提升+ASP

提升三维共振。

产业链角度来看，建议关注模组、镜头、CMOS

等价值量占比大的细分领域中具争优势的公司：1）主要的模组厂商有舜宇、联创电子、欧菲光；2）主要镜片厂商有舜宇、联创电子；3）CMOS

厂商有韦尔（豪威科技）、思特威，以及

ISP

厂商富瀚微等。图：汽车摄像头价值量占比及产业链相关公司：车载

CIS

出货量（亿颗，左）及市场规模预测（亿美元，右）604020053.30509.5镜头舜宇光学、联创电子、欧菲光、宇瞳光学420.2红外滤光片

欧菲光、水晶光电20202025E20202025E表：国产主要

CIS/ISP

供应商及核心产品和客户马达舜宇光学、联创电子、欧菲光、学国产

CIS/ISP核心供应商主要产品应用领域终端客户模组封装图像传感器德赛西威、舜宇光学电子、欧菲光CIS及

ASIC产品：覆盖

VGA-8M各个像素的产品涵盖欧洲传统车企、国内传统环视、前后视、舱内监测及

ADAS领域韦尔股份（豪威科技）思特威车企、新能源车企等几乎所有车厂（T客户除外）韦尔股份、思特威；富瀚微；晶方科技CIS：SC1330AT（符合

AEC-

倒车后视、360度环视、Q100Grade2标准）、SC100AT

前视、ADAS、车内监控东风岚图、广汽丰田、零跑、BYD、长城等、SC120AT等车内驾驶员监测、环视、

BYD、长安、长城、东风、一ISP及视频链路芯片：FH8310、FH8320、FH8322及

FH6210M富瀚微流媒体后视镜、后视、

汽、上汽、广汽、北汽、柳汽行车记录仪等

等3.1

自动驾驶：激光供应链初长成，星辰大海迎来放量元年

总体来看，根据

Yole

数据，ADAS

领域的激光市场规模到

2026

年有望到

23

亿美元

5

年

CAGR

高达

94%，2022

年迎来放量元年。细分来看，根据汽车之心数据，车载激光

方案多为转镜和

MEMS

振镜的半固态方案

22-2026

年

CAGR

分别为

37%和

70%；2026

年之后固态方案成熟从而份额随之提升，OPA

方案

2026-2030

年

CAGR

为

29%。

L2

向

L3

跨越期，激光

必要性凸显：22

年

Q1

同比去年

L2.5

和

L2.9

的渗透

幅提升，且

6

月

22

日深圳率先立法支持

L3

自动驾驶上路，激光

上车确定性进一步加强。2022

年下半年理想

L9、小鹏

G9

等新

布，激光

赛道迎来放量关键节点。图：2021-2030E

年激光RotatingMech市场规模（百万美金）表：激光激光厂分定点车型Non-RotatingMech厂商品牌定点车型

量产时间

激光厂商品牌定点车型

量产时间MEMSOPA3DFLASHotherET52022理想高合X01202220226543210Innovusion图达通禾赛蔚来ET7ES720222022HiPhiZ长城机甲龙20222022AIONLXPLUS广汽埃安2022阿尔法

S

全新

HI

版北汽极狐智己汽车小鹏速腾L7G9M7202220222022长安哪吒阿维塔

E11哪吒

S20222022威马资料来源：汽车之家、汽车之心，民生证券研究院整理资料来源：汽车之心，民生证券研究院证券研究报告资料来源：汽车之家、汽车之心，民生证券研究院整理38*3.1

自动驾驶：激光供应链初长成，星辰大海迎来放量元年

目前半固态为激光主流扫描方案，未来转向纯固态方案。半固态方案包括转镜和

ME

S

振镜方案：速腾采用的

MEMS

振镜方案，受制于振镜的偏转角较小，故需要

5

个芯片使视场角达到

125°，且一般单车搭载

2

颗；禾赛

A

采用的一维转镜，角度限制较小，故单车搭载

1

颗激光。全固态方案包括

FLASH

和

FMCW

方案，FLASH

目前无法兼顾识别距画面清晰+视场角广三点，当下更多作为补盲；FMCW

主要面临调频机制问题，内调制难以同时满足高调谐速率和窄线宽两个，外调制方式所用的电光调制器目前成本仍较高。

随着

22

年下半年的新车发售，激光亦将迎来放量，激光司率先受益。产业链图：禾赛

AT128

的一维转镜方案（一维转镜+905nm+TOF）图内激光龙头厂商一览主要产品公司客户目前进展光束扫描形式Quanergy、禾赛、Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等激光里部分镜片，视窗获得定点合作项目超

10永新光学家获得一家国内知名激光客户的项目定点，预计将于

3Q22

量产图：速腾

M1

的

MEMS

振镜方案（MEMS+905nOF）激光发射端模组、大陆、国内某激光光学整形器件厂炬光科技长光华芯商光束形式发射端

VCSEL

芯片————蓝特光学

玻璃非球面（柱面镜）

国内某大整机厂商等——资料来源：汽车之心，民生证券研究院资料来源：各公司官网，民生证券研究院；备注：——为无公开信息证券研究报告40*3.2

智能座舱：汽车的交互革命

智能座舱是配备了智能化和网联化的车载产品，可以实现硬件、人机交互、系统软件

成整合发展。智能座舱从硬件层面可主要分为三个系统：驾驶舱系统（包括液晶仪表盘、HUD、流媒体后视镜等）、信息娱乐

（包括

IVI

触控显示屏、后座信息娱乐系统等）和其他系统（包括智能座椅、空调系统、智能音箱系统等）。图：智能座舱从硬件到软件的构成证券研究报告资料来源：盖世汽车，民生证券研究院42*智能座舱：汽车的交互革命3.2表：智能座舱代际迭代及主要方案和代表车型智能座舱代际

代表车型上市时间算力（芯片）OS交互方式麦克风数量扬声器数量4块屏幕：数字中控屏（26（1920*720（1920*72012.3英寸）、016.2英寸）、副驾娱乐屏英寸）、功能控制屏（1280*72010.1英寸）德州仪器

J6+高通

820A理想

ONE2019Linux+安卓屏幕+语音4122块屏字仪表盘（9.8英寸）、中控屏（11.3英蔚来

ES620192020英伟达

TegraX1高通

820AQNX+安卓屏幕+语音屏幕+语音437、12（选配）8、18（选配）寸）第一代（2018-2021）2块屏幕：数字仪表盘（10.25英寸）、中控屏（14.96英寸

2400*1200）小鹏

P7RTOS+安卓14（标准版开发

8个）、15（高性能版、长续航版）初代

Model3/Y英特尔

Atom395020182022Linux屏幕1块屏幕：中控屏（15英寸）-64块屏幕：HUD方向盘屏、中控屏（15.7英寸

3K）、副驾娱乐屏（15.7英寸

3K）、后舱娱乐屏（15.7英寸3K）屏幕+语音+3D交互理想

L9高通

8155*2RTOS+安卓212块屏幕：HUD数字仪表（10.2英寸）、中控屏（12.8英寸）蔚来

ET7小鹏

G92022Q12022高通

8155高通

8155麒麟

990AAMD锐龙QNX+屏幕+语音屏幕+语音屏幕+语音屏幕4组麦克风阵列23第二代（2021-2023）R安卓鸿蒙*2块屏幕：数字仪表盘、中控副驾娱乐联屏（预测）--2块屏幕：数字仪表（10.24英寸）、中控屏（15.6英寸）AITO问界

M5/720224组麦克风区15、19（高配）8、14（高性能版）222021款

Model3/Y2021LinuxAliOS1块屏幕：中控屏（15英寸）-4智己

L72022高通

8155屏幕+语音3块屏幕：数字仪表、中控屏、副驾娱乐屏（12.3英寸）第三代

蔚小理第三代

2023年底

高通第五代座舱平台、

整车操作系统（2024-2025）

车型、苹果

特斯拉

HW4.0自然交互+屏幕+语音---*3.2

智能座舱：高通霸主地位，国产

SoC

芯片厂商奋力追赶

“一芯多屏”智能座舱方案中，高通市场份额高达

90%，目前已发布四代智能座舱，第四代与手机最顶级

SoC

一个世代

国内芯片厂商加速追赶，上市公司方面，瑞芯微

2021年

12月发布的

R88高端旗舰芯片，采用

8nm先进制程工艺，“8CPU+8GPU+NPU”异构设计架构，6T

算力，最高支持

7

屏的

1080p去流片；全志科技亦有针对智能座舱

SOC

的

T7

芯片通过

AEC-Q100