2023年证券互联网金融行业分析报告

2023年证券互联网金融行业分析报告目录一、网络经纪商将提前终结通道盈利模式 31、经纪通道业务本已命悬一线 32、网络经纪商的出现加快传统经纪的终结进程 43、经纪业务客户仍是券商重要的基础资源 4二、创建新商业模式：满足目标客户理财需求 61、客户需要券商满足理财需求 62、在客群细分的基础上横向整合资源 63、围绕目标客户群整合资源的经典案例 7（1）爱德华琼斯（EdwardJones） 7（2）嘉信理财（CharlesSchwab） 8（3）美林证券（MerrillLynch） 104、E*Trade线下反向布局的启示 11三、监管留下的时间之窗 131、中国的经纪业务变革条件日趋成熟 132、善用监管留下的改革时间之窗 14四、经纪业务转型势在必行 16一提到网络经纪商，我们就自然想到美国的E*Trade，1996年E*Trade作为全美第一家网络经纪商开始互联网经纪业务，加速了美国证券行业佣金率下滑，经纪业务原有的通道模式被网络经纪商颠覆。回顾美国40年经纪业务转型历史，爱德华琼斯、嘉信理财、美林证券逐渐形成以客户细分为基础的稳定商业模式，而推动行业变革的E*Trade自身盈利却在低水平大幅震荡，也逐渐开始了线下反向布局。一、网络经纪商将提前终结通道盈利模式1、经纪通道业务本已命悬一线10万市值以下客户数量占比87%，佣金贡献50%。经纪通道业务收入等于市值、换手率、佣金率的乘积。随着经济增速放缓，市值难以单边上扬；随着市场大幅震荡，散户数量日益减少，机构客户日益壮大，换手率将逐步下降；随着数字证书技术的成熟，异地开户将落到实处，佣金依然面临下行压力。面对散户为主的客户结构，经纪通道业务的未来不容乐观。2、网络经纪商的出现加快传统经纪的终结进程即使没有网络经纪商的出现，券商也必须思考“客户在哪里”的问题。中信证券的营业网点布局与中国财富人群地理分布相匹配，并早在三年前开始向客户推荐理财产品是一种选择；海通证券营业网点下沉，并申请设立92家C型网点，深入内陆腹地也是一种选择。不同的方向选择，取决于公司不同的经营战略。网络经纪商的出现是创造性的破坏，有望促发行业整合。无论是互联网公司从零起步进军经纪业务，还是在现有平台基础上搭建经纪业务超市，都必然将价格一打到底，并呈现赢家通吃的特征。这是由互联网初始投入高、边际成本接近于零的商业模式所决定的。尽管证券公司的股东结构以国有为主，且有较深的政府渊源，但随着竞争压力的持续扩大，为并购重组提供了契机。3、经纪业务客户仍是券商重要的基础资源经纪业务是创新业务的载体。虽然经纪业务收入在总收入中的占比在下降，但资本中介业务和资产管理业务需要经纪业务的客户基础，投行业务需要经纪业务渠道分销。即使经纪业务向财富管理转型，也必须盘活现有客户，以此为基础向纵深发展。经纪业务将回归客户服务的本源。非现场开户政策落地后，中国已具备网络经纪商出现的政策土壤。互联网金融这个“门口的野蛮人”，将促发券商思考：目标客户在哪里？如何提升服务品质？经纪业务将回归为客户创造价值的本源，就像保险业回归保障本源一样。二、创建新商业模式：满足目标客户理财需求1、客户需要券商满足理财需求商业模式的本质是满足客户需求。在金融产业分工中，银行提供的是信贷等基础功能，保险提供的是保障功能，而券商需要满足的是客户的理财需求，帮助客户实现资产保值增值。正因如此，券商经纪业务盈利模式将由收取通道费，逐步转化为收取资产管理费，因为后者与客户资产保值增值目标相一致。2、在客群细分的基础上横向整合资源美国1975年废除固定佣金制度后的发展历史值得借鉴。废除固定佣金制度后，70年代末产生了大量的折扣经纪商，以低于市场平均的佣金率吸引客户。90年代中期互联网技术广泛应用，电子签名、数字证书技术逐渐成熟，1996年E*Trade率先设立互联网电子化证券交易公司。1999年《金融服务现代化法案》颁布，取消金融业分业经营限制，引发了金融混业并购浪潮。美国已经形成以客户细分为基础的稳定的行业竞争格局。在美国有服务于高换手自主投资者的E-Trade，有服务于小镇稳健投资者的爱德华琼斯，有服务于佣金敏感的中产阶级的嘉信理财，也有专注于高净值客户的美林证券。2022年E*trade户均资产仅6.94万美元，琼斯公司户均资产14.79万美元，嘉信理财户均资产22.20万美元，美林未披露户均资产情况，从战略定位来看应该最高。3、围绕目标客户群整合资源的经典案例（1）爱德华琼斯（EdwardJones）琼斯公司成立于1950年前后，琼斯将自己的目标客户群描述为“知道自己不懂得投资的明智的投资人”。公司将客户分为三类：退休人群（65岁及以上）、退休前人群（18-64岁）和小企业主。据1998年统计，三类客户收入贡献分别为：退休者50%，未退休者32%，小企业主18%。为服务目标客户群，琼斯公司采用了以下战略配称：①地域分散但数量众多的营业网点。截至2022年公司拥有网点1.1万个，平均每个网点一个人。②稳健的经纪人风格。公司选择的经纪人多是小镇上的律师、会计师或者牧师等有信用的稳健人群。③稳健的投资组合。经纪人只推荐具备长期价值的绩优股，1997年其推荐的股票名单仅仅变动6.3%，其他经纪公司的名单变动甚至超过100%。平均而言公司客户持有共同基金的年限是20年，而一般投资者每3年就会买卖一次基金。④采用资产管理费为主的收费模式。由于客户换手率低，公司采取了交易佣金、账户管理费和资产管理费三种收费模式，从2022年收入结构来看，资产管理费占比41%、交易佣金占比39%、账户管理费占比11%。（2）嘉信理财（CharlesSchwab）嘉信理财1971年成立于旧金山，1975年成为全美第一家佣金折扣商，为价格敏感的中产阶级提供全能金融服务。公司用20年时间，由折扣经纪商转变为规模庞大的资产管理公司。为服务目标客户群，嘉信理财采用了以下战略配称：①网络与网点结合的服务模式。1996年为应对互联网竞争，公司推出两条网上交易平台：一条提供全能服务——S；一条低佣金无服务——e.Schwab。但是在“如何划分客户、确定服务标准和收费标准”上存在冲突，直至1998年公司将两条通道合并，成为提供全面金融服务的网上经纪商。为了提升客户体验，公司目前拥有网点300个。②建立低收费标准的开放平台。1992年公司推出基金超市Onesource免费账户，将多个管理公司的基金产品集中到一起，公司不向客户收取额外的申购费用，客户在多个产品间的资金流动免收手续费，只向基金公司收取年化0.25-0.35%的费用。1991年经纪相关收入占比65%，资产管理收入占比10%，2022年经纪相关收入占比仅17%，资产管理收入占比升至42%。经过20年的努力，今天的嘉信越来越像一个资产管理公司。（3）美林证券（MerrillLynch）美林证券成立于1885年，是全世界最大的全球性综合投资银行之一。公司定位于高净值人群。通过FC（FinancialConsultant）提供高价格和高品质服务。为服务目标客户群，嘉信理财采用了以下战略配称：①抢夺商业银行客户。在分业监管背景下，1977年美林推出现金管理账户CMA，该账户提供综合的现金管理、储蓄、投资、信用卡和支票功能，提高了资金流转的效率，并且为客户提供个性化的理财建议，增加风险可承受范围内的资产收益率，利用投行优势抢夺商业银行理财客户。②建设庞大的FC队伍。公司是FC制度的创立者，并基于FC制度向客户提供高价格高品质服务，目前公司FC数量超过1.5万人。③提供网上高端服务。1996年为应对网络经纪商的冲击，公司实施客户回报计划，只要客户持有10万美元以上的资产，就可以只交一次年费而不限制交易次数。1999年公司推出了MLDirect，正式进入网上经纪领域，但仍固守高端。其定价是每笔交易$29.99，远远高于E*trade（$7.99）、Fidelity（$7.95）和Ameritrade（$9.99）等公司。4、E*Trade线下反向布局的启示1982年E*Trade在纽约成立，早期公司作为信息技术服务提供商为折扣经纪商提供后台服务，直到1996年2月设立了自己的网站，直接向投资者提供在线证券交易服务。其商业模式是通过降低佣金的形式将节省的成本返还给客户。客户定位于高换手的自主投资者。E*Trade的发展路径颇有启发：1996-1998年期间巨额广告投入，并未带来预期客户增长。由于公司从IT领域初进证券行业，缺乏客户基础，因此投入巨额广告费，并通过多次降佣吸引客户，但事实证明公司的低价格策略并未带来预期的客户流量，反而影响了公司现金流。1998年开始通过并购实现多元扩张。1998年公司联合E-Loan，将服务范围扩大到抵押贷款领域。1999年公司收购金融媒体网站ClearStation，为投资者提供原创金融信息。2000年公司并购了美国最大的网络银行Telebanc，同时并购了另外一家网上经纪公司WebStreet，使得活跃交易证券账户数增加了3.4万个。2001年公司收购了美国最大的专业做市商Dempsey&Company。尽管公司一直在强化网络运营优势，但业绩一直在低水平大幅震荡。由于处于投行产业链的末端，公司业绩受市场行情影响较大，2013-2022年的10年间，E*trade有5年处于年度亏损状态，10年累计净利润为-15.93亿美元，在亏损最严重的2016年，当年的ROE为-50.96%。从虚拟公司走向虚实结合，回归为投资者提供增值服务的本质。为方便客户交易和增加品牌影响力，公司从2001年开始实施虚实结合的战略，与Target合作设立了11000台ATM，并在全美设立了30家证券交易和服务中心，这个价格战的发起者最终从价格战撤出。三、监管留下的时间之窗1、中国的经纪业务变革条件日趋成熟美国的经纪业务转型历时40年。从70年代美国固定佣金制度的废除，产生第一家折扣经纪商，到90年代中期互联网商业化，产生第一家网上经纪商，再到00年代金融混业引发的多元金融并购浪潮，美国经纪业务整合历时40年。中国经纪业务变革条件日趋成熟。目前证券网上交易占比已超过90%，客户交易习惯已经养成；非现场开户政策已经颁布，经纪网点设立获得了空前的自由度（不限制资格、不限制数量、不限制地域），区域垄断格局的打破已经进入破冰阶段；互联网公司正在争取证券牌照，证券公司也在谋求与互联网平台的合作。2、善用监管留下的改革时间之窗中登公司数字证书是监管留下的时间之窗。从技术角度来看，中登公司的数字证书问题一定可以解决。只是监管的区域分割状态，以及地方保护主义，仍是纯粹非现场开户的障碍。而证券公司恰好可以利用这段监管留下的时间之窗，围绕目标客户群打造服务体系，建立竞争壁垒。第一步：客户群定位。定位首先解决的是舍弃什么，而要什么自然水落石出，但需要决策者有足够的智慧、勇气和安全感。嘉信和美林都存在转型过渡期，都曾有过犹豫不决，耽误了时间，最终回到自己的目标客户群上，历史教训值得吸取。1998年嘉信在低佣金和全面服务两条业务线并行2年时间，一直在“如何划分客户、确定服务标准和收费标准”上存在冲突，但好在最终确定了全面服务的转型方向。1996年美林试图通过对高净值客户的年费制抵御互联网经纪的冲击，收效并不明显，1999年美林重新定位，推出MLDirect业务线，成为网络经纪商中的高端服务公司。眼光向内，挖掘自身潜力。虽然证券网上交易客户占比已达到90%，但客户大多只使用券商的交易系统，对于券商电子商务网站的访问极少。券商应加强对客户数据的挖掘，对客户“资产结构、换手率、佣金贡献度、理财产品偏好”等进行多维度全方位分析，为客户定位提供可靠的信息资源。第二步：围绕客群做战略配称。爱德华琼斯、嘉信理财、美林证券都是这方面的典范。定位是钉子，配称是锤子，反复锤击才能把钉子钉牢。我们看到像爱德华琼斯这样的公司，尽管客户和网点分散，但由于定位精准，建立了独特的商业模式。2022年ROE在四家典型公司中最高，接近14%，而且收入结构稳定，佣金和管理费分别占比39%和52%，是一家非常简单的公司，但简单最难。第三步：执行、执行、还是执行。在优势上打造优势。E*Trade模式需要有符合客户操作习惯的互动界面和强大的IT技术支持，互联网基因必不可少。美林模式需要具备投行、资管的综合能力，良好的品牌和高素质的FC队伍。嘉信模式需要搭建开放的理财平台，通过技术手段降低客户的申购和交易成本。琼斯小镇经纪模式需要持续的网点扩张和经纪人队伍建设。具有持续战斗力的团队至关重要。战略固然重要，但若没有执行，一切都是零。券商的核心竞争力就是人才和机制，设计切实可行的激励机制，打造目标一致协调高效的团队是当务之急。中信为打造中国的高盛，做了充分的人才储备。海通为了提高竞争力，业务线成熟一个分立一个，成立子公司自主发展。我们欣喜地看到为迎战互联网金融，国内券商正在未雨绸缪，国君、光大已开始尝试进入支付领域，华创、华泰已建立了网上商城。我们相信，互联网金融和金融互联网将是相互融合相互促进的过程。在机构过剩、服务不足的时代，“客户选择的暴利”将起最终的决定作用，从这个意义上讲，只有回归服务，才能创造附加值。四、经纪业务转型势在必行随着互联网金融的深入，经纪通道盈利模式终结已无悬念，新的商业模式仍在探索中，目前融资融券、股票质押式回购仍是创新业务中仅有的盈利增长点。在2023年日均股票成交额1500亿元、行业佣金率同比下降5%、融资融券平均余额1900亿元的假设下，行业平均PE29.39倍，PB1.75倍，对应ROE6.61%，行业评级中性。券商重新定位和业务架构调整已悄然开始。中信战略清晰，客户定位明确，资本中介业务的框架已经搭建，只欠资本市场信用体系的东风，具增长潜力；海通融资融券和质押式回购等资金业务灵活运作，收效显著。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手