【华新水泥企业盈利能力分析实例8200字（论文）】

华新水泥企业盈利能力分析实例目录TOC\o"1-2"\h\u121321引言 1138992盈利能力相关理论 163512.1盈利能力的概念 134682.2影响企业盈利能力的因素 152912.3盈利能力指标 2247643华新水泥盈利能力分析 2255793.1华新水泥股份有限公司简介 2166783.2盈利性分析 2241393.3获现性分析 3278503.4成长性分析 4169524华新水泥盈利能力存在的问题分析 5264014.1利润增长受水泥价格波动影响 5207284.2企业的生产成本不稳定 5289704.3疫情及天灾带来的不确定的经营风险大 62874.4水泥产能严重过剩 688454.5企业过度创新可能带来经营风险 685935增强华新水泥盈利能力的对策建议 7135855.1稳定产品价格 7229395.2降低企业生产成本 7237585.3及时防控由于灾情带来的经营风险 758765.4推动水泥去产能 768315.5结合实际情况进行创新 7165496结论 89284参考文献 9近年来，我国水泥行业的供给侧改革取得了一定的成就，水泥产能过剩的问题有所缓解，但是依旧不能掉以轻心。水泥行业属于传统制造业，在新时代经济发展的背景下，如何加速水泥行业的转型升级成为首要任务。华新水泥作为中国水泥百年品牌老字号，肩负着传统水泥行业转型的重任。因此它的发展现状也能揭示行业内一些企业的发展状况。本文将结合公司近几年的财务报表，计算企业的盈利能力指标，并进行盈利能力分析，最后提出改进措施。对企业进行盈利能力分析是财务分析中的一项重要步骤，它也是衡量一个企业生存和发展的一个不可缺少的因素。本文通过分析华新水泥的盈利能力，能深入了解企业经营与管理中存在的问题。帮助企业更好地经营。2.1盈利能力的概念盈利能力是指企业获取利润的能力，也称资本增值能力。指在一定时期内企业收益数量的多少及水平的高低。企业的盈利能力越强，则说明企业股东的回报越高，企业的价值越大，带来的现金流量就越多，企业的偿债能力也越强。上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。2.2影响企业盈利能力的因素（1）在分析企业盈利能力时，要以资产报酬率等盈利能力指标为基础，因为这些指标可以反映企业的规模状况，企业的产品结构和企业的产品营销能力，对企业的生产经营状况产生影响。（2）企业资产的盈利能力受许多因素影响，例如资产规模大小，资产结构等。如果不能合理分配企业的资产，那么企业的资产报酬率就会降低，企业的盈利能力就会减弱。资产的盈利能力能助力企业在市场中占据优势地位，进一步保证企业健康发展。（3）投资方认为只有企业获得收益，才会给予企业投资。因此，投资方非常重视被投资企业投资回报的收益率，如果投资收益高，企业投资者才会愿意持续投资。企业的投资收益水平将影响企业的盈利能力。（4）市场占有率是指企业的产品在同类产品市场中销售量所占的比例，在一定程度上反映企业在市场中的地位。一般来说，市场占有率越高，企业的竞争力越强，企业的盈利能力也越强。（5）一个企业如果没有创新能力，就不能及时开发新产品，那么它极有可能被市场淘汰，企业的盈利能力也会逐渐减弱。企业只有拥有创新能力，才能长远发展。2.3盈利能力指标盈利能力指标是衡量公司获利水平的指标，本文选取的指标主要有主要包括营业利润率、资产报酬率、净资产收益率等指标。实务中，上市公司常用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。（1）营业利润率是指企业经营所得的营业利润占销售净额的百分比。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，比率越低，说明企业盈利能力越弱。（2）资产报酬率又称资产所得率，是以投资的报酬为基础分析企业的盈利能力,是企业投资报酬与投资额之间的比率。用以评价\t"/item/%E6%80%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"企业运用全部资产的总体获利能力，是评价\t"/item/%E6%80%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"企业资产运营效益的重要指标。资产报酬率越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的\t"/item/%E6%80%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"资产经营越有效。（3）净资产收益率又称股东权益报酬率，是公司税后利润除以净资产得到的比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用资本的效率。净资产收益率越高，说明投资的收益越高。3.1华新水泥股份有限公司简介华新水泥是国内水泥行业最早成立的企业之一，也被称作中国水泥工业的摇篮。它是中国最老的水泥生产商之一。企业主要从事生产水泥，同时也发展混凝土、骨料、水泥装备与工程等产业。公司已实现了纵向一体化发展，具备上下游一体化的协同竞争能力。公司成立110多年以来，为国家和地方经济社会发展做出了突出贡献。华新水泥是“质量标杆”企业之一，生产的水泥产品均为国家首批质量免检产品。公司的水泥产品在众多标志性建筑及特大型工程项目中赢得广泛赞誉。华新水泥经过不断发展，成为水泥行业全产业链一体化发展的全球化建材集团。1993年，华新水泥开始进行股份制改造，它是中国建材行业中第一家A、B股均上市的公司。A股代码为600801，B股代码为900933。公司的品牌价值位列“中国500最具价值品牌”第90位,与同期相比品牌价值的增幅达到25%。公司连续3年进入《亚洲品牌500强》排行榜。3.2盈利性分析企业的盈利性是指公司从开始投资到生产产品，直到卖出产品后所获得的利润。衡量一个企业的盈利能力主要看这个公司的营业利润、利润总额等。我们对华新水泥的盈利能力进行分析时，以资产报酬率为参考指标。在分析华新水泥的盈利性时，应该先分析利润，利润最能直接反映公司的盈利水平，公司获得的利润越多，说明公司的未来的发展能力越强，同时也能进一步反映公司当前的市场环境和行业环境。通过分析利润的相关数据，和公司的资产状况、负债状况、收入状况和成本及费用情况进行对比分析，可以得出对公司的盈利能力的客观评价。3.2.1资产的盈利能力分析\t"/item/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"资产报酬率又称总\t"/item/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。是指企业一定时期内税前利润与资产平均总额的比值。即企业\t"/item/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"资产获取收益的水平，全面反映了企业的\t"/item/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"获利能力状况。通过对资产报酬率的深入分析，可以得知\t"/item/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"企业资产经营的情况，促进企业提高资产的盈利能力。资产报酬率越高，说明企业投资回报的的水平越好，企业\t"/item/%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87/_blank"资产的运营效果越好。华新水泥的资产报酬率从2017年至2019开始每年都有小幅增长，2019年至2020年有小幅下降。华新水泥在2017年至2019年间投资稳定增长，房地产投资回暖，因此水泥需求总量不断增长。资产的使用效率提高，使得企业经济效益得也不断提高。2019-2020年期间，企业所在地爆发新冠疫情，加上自然灾害的侵袭，企业的投资相关活动有所影响。3.2.2资本盈利能力分析它主要反映公司利用资本获取利润的能力，主要评价指标为净资产收益率。本文计算企业净资产收益率的方法如下：净资产收益率＝（净利润÷平均净资产）×100%净资产收益率是评价企业资本以及持续积累报酬水平的综合性指标，它主要反映企业资本营运的综合效益。净资产收益率越高，说明企业股东创造的最终受益越多。由表3-1可以看出，华新水泥的净资产收益率较为稳定，并无明显较大波动。除2018年至2020年略有下降。在此期间整个行业固定资产投资增速减缓，以及固定资产投资对水泥需求拉动速度变慢。2018年全年水泥产量22.1亿吨，同比减少了1.3亿吨。受2020年爆发的新冠肺炎疫情影响，水泥需求出现一定的波动，出现小幅下滑的状况。3.3获现性分析企业通常用经营现金净流入与投资资本的比值来评价企业获取现金的能力。获现能力将根据损益表分析公司获利能力指标的不足，具有强烈的客观性。它主要反映企业资产、投入现金、以及各项业务的获现能力。如果企业拥有较强的获现能力，拥有充足的现金流，就能够保障公司更好的运营和投资，使公司的利润实现稳定增长。在分析公司的获现性时，要反映公司的真实的经营状况。因此，衡量获现能力，一般以两个指标为参考，一是净利润现金比率；二是主营业务收现比率。两者比值越高，说明企业盈利质量越好。本文计算比率的方法如下：净利润现金比率=经营活动现金流量净额÷净利润主营业务收现比率=销售商品、提供劳务收到的现金÷营业收入表3-2华新水泥2017年—2020年净利润现金比率及主营业务收现比率2017年2018年2019年2020年经营活动现金流量净额（万元）390,407.60789,960.61967,918.59840,547.28净利润221,175.82570,549.48702,079.34617,359.32净利润现金比率1.771.381.381.36销售商品、提供劳务得到的现金2,379,653.713,051,775.323,515,170.363,083,852.49营业收入2,088,929.202,746,604.453,143,921.462,935,651.57主营业务收现比率21.053.3.1净利润现金比率净利润现金比率是指企业经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率，如果计算结果大于一，说明公司的盈利能力较强；如果净利润现金比率越高，说明公司盈利状况越好。从上表可知，华新水泥的净利润现金比率均大于一，其中2017年的净利润现金比率值最高。3.3.2主营业务收现比率它主要反映企业的现金流和主要营业业务额的情况，如果主营业务收现比率大于一，说明企业的现金收入大于主营业务收入，企业的业务销售成功变现，其中也包含部分应收账款。当主营业务收现比率等于一时，说明企业的主营业务收入和现金收入所比重大致相同，企业的资金周转良好。从表4-8中可知，华新水泥2017年-2020年主营业务收现比率均大于一，企业在这四年的主营业务收入小于现金收入，销售情况良好，应收账款也收回。3.4成长性分析企业盈利能力的成长性，是指企业在一定时期内经营能力的发展状况。如果企业具有一定的成长性，这说明企业的盈利能力也很好。它主要的参考指标有销售增长率，销售增长率越高，说明企业销售的增长速度越快，企业市场前景越好。另一个衡量指标为营业利润增长率，营业利润增长率越高，说明企业投资能力越强，资产越稳定。如果华新水泥盈利能力的成长性越好，即销售增长率、营业利润增长率、总资产增长率越高，企业的盈利能力就越强。华新水泥的销售增长率呈现出逐年下降的趋势，从2017年35.25%下降至2020年的-7.09%。水泥行业一直存在严重的产能过剩，加之市场价格波动不断，2020年新冠肺炎疫情突然爆发，水泥行业销售基本停滞不前。公司生产经营计划发生巨大变动，给公司销售来空前压力。华新水泥的资产规模非常大，资产总额在266亿元—728亿元。而2018年华新水泥总资产增长率出现大幅下滑。产能过剩的问题依旧十分严重，而水泥产品中大约50%为下等级产品，上等级产品仅占不到1%的消费量，水泥行业产品结构失衡影响了产品的质量，需要从业者尽快淘汰低标号水泥。4.1利润增长受水泥价格波动影响水泥的需求具有周期性，水泥价格会随着市场的供应和需求而变化。国家加强供给侧结构性改革，水泥行业因供给侧结构性改革引起了恶性竞争，水泥价格下滑的风险依然存在。近几年来，水泥行业产能过剩这一根本性矛盾并未得到解决。房地产因受“三道红线”政策的影响，对水泥需求的拉动起到的作用不大。预计未来水泥需求小幅下滑可能性较大。若水泥的需求量出现下滑，或者局部地区的错峰生产不到位，都可能导致这些市场的水泥价格出现大幅下滑，企业经营风险必然加大。公司水泥产品中煤炭、电力等能源的购置成本占产品总成本的比例为60%。近一两年来煤炭价格极不稳定，未来若能源价格由于政策变动或市场供求等因素的影响而出现较大幅度上涨，水泥价格不能与能源价格同步上涨，将对公司的盈利能力产生负面影响。4.2企业的生产成本不稳定华新水泥的生产涉及矿山开采，水泥及水泥制品的生产，危险废物、生活垃圾、污泥处置等业务，水泥生产主要使用煤炭作为燃料，近几年中国煤炭价格在供给侧结构性改革政策的影响下不断增长。这也导致水泥生产成为污染较重、环境负荷较重的行业。错峰生产常态化、环保限产等措施具有一定的局限性，水泥价格不可能不承压，价格的波动幅度也会扩大。随着国家对能源行业去产能、环保标准的不断提高，“碳达峰”、运输治超、矿山整治等政策的执行力度不断加大；首先水泥企业的原燃料采购及运输成本会持续增加。而国家对企业安全生产、环保排放的要求十分严格，势必会继续加大污染防治和督查力度，环保管理体制和相关流程的要求将更加严格。特别是疫情爆发后，水泥窑协同处置医疗废弃物在疫情防控中十分受重视。为了保证企业的生产环保，必定会制订更严格的环保标准，公司所需要的负担的生产成本将加大，企业环保达标成本将随之上升。随着“青山绿水就是金山银山”理念的深入，企业取得采矿权的成本也将逐渐增。这势必会大力增加企业在这些方面的费用。此外，受到连带影响，公司在产品包装、工厂数字技术与智能化运行管理方面的投入也会加大，这些都会影响到企业的盈利能力。4.3疫情及天灾带来的不确定的经营风险大2020年全球新冠疫情爆发，企业位于疫情中心区，因此2020年上半年企业各项工作无法开展，水泥行业下行压力增大。虽然基建和房地产对水泥需求起到较强的支撑和拉动作用，水泥需求依然会出现波动，出现小幅下滑的可能性较大。加上年中时长江流域的大面积洪涝灾害，给公司整体的生产经营带来巨大挑战，带来的挑战是因为企业在此期间没有产生营业利润。虽然后来国内疫情防控取得了较大的成效，趋势较为稳定，已经可以控制。但是外防输入的压力仍然很大。尤其是华新水泥在海外的市场拓展十分广，海外市场占比十分重。如果一旦出现区域性的疫情反弹，将制约华新水泥的生产经营及下游客户的正常业务，可能对公司的经营带来不利影响，这势必会影响到企业的盈利能力。受疫情影响，2020年公司收购的子公司云维保山有机化工有限公司存在债务问题，并且涉及诉讼，该公司的全部固定资产和无形资产处于被查封的状态，而且无法偿还债务，这极大地增加了企业的资产负债率，进一步加大企业的偿债压力。这说明企业的盈利能力存在问题。4.4水泥产能严重过剩虽然国家供给侧结构性改革已经持续了三年，但水泥行业产能严重过剩的局面在产能严格控制和环保停产、限产的大背景下仍未能得到改善。这会导致水泥成本被迫不断上升。虽然近些年行业内实施了水泥错峰生产、限产、矿山综合治理等措施，但成效并不明显，水泥行业去产能压力仍然较大；加上国内的水泥行业产能的推出机制不完善,则供需矛盾势必加深，这将导致水泥价格的波动幅度扩大。华新水泥在海外的市场分布较多，公司海外业务所在的市场，也存在产能过剩、竞争激烈、价格大幅下滑的局面，但仍有新的资本试图进入市场，这从某种程度上会加剧产能过剩的局面，这极大地影响企业的盈利能力。4.5企业过度创新可能带来经营风险华新水泥在近几年布局和拓展超高强混凝土、特种砂浆等水泥基新型建筑材料业务，这是公司创新、转型升级和高质量发展、发展新的盈利增长点的战略。但华新水泥属于传统水泥行业，在这些领域属于“新人”，许多创立的品牌都处于初期雏形。同时，培养该领域的商务和技术研发等方面专业人员需要一个长期的过程，华新水泥对新兴产业的运行、管理、营销模式仍在探索阶段，公司新业务的发展能否达到预期，存在一定的风险。5.1稳定产品价格企业应该不断加强成本管理，制定针对性的成本控制方案，逐步缩小成本差距。通过严格控制球耗、油耗、耐磨耐热件、电耗、热耗等各项消耗，持续实施直流供电、优化改造系统等措施，降低不必要的能源消耗、稳定企业运行，实现成本的稳定持续下降；进一步加大与国内大型煤炭企业的战略合作，提升直供煤炭的采购量。持续研发替代能源的使用技术，提升替代燃料的使用效率；加强对市场内成本趋势的观察和分析，坚持“一区一策、一厂一策”的销售思路，通过提高和稳定企业所占有的市场份额来稳定企业工厂的运行，以此来降低市场价格的波动对公司盈利能力的影响。5.2降低企业生产成本华新水泥应该贯彻“竞争在市场、实力在工厂”的理念，精细管理，细致生产。通过技术改造、数字化技术创新，打造高度智能化的“无人工厂”，提高企业的生产效率，降低生产成本。开展水泥行业的智能系统的开发与使用，提升工厂的生产效率；开发新产品，降低产品的单位劳动成本；推动“统购”+“网购”的结合方式，降低原始燃料的采购成本；善于利用公司现存的资源，例如水泥厂内的空余场地、公司的销售渠道等，降低投资和运行成本；企业降低环保成本也不容小觑，要高度重视环保排放管理，做好日常生产运行管理和设备维护，确保各项环保排放指标达到国家及地方法规要求。5.3及时防控由于灾情带来的经营风险华新水泥应及时关注相关市场区域的疫情防控态势，在做好疫情防控工作的同时，也要不断创新疫情形势下的营销思路，采取积极灵活的营销策略，抢抓市场机会，应对相关风险。公司要有主动担当的精神，积极履行政治、社会责任。面对新冠疫情时，公司要及时讯速启动重大危机应急预案，及时向员工发放个人防护用品，安排驻外员工和工厂服务人员提前紧急接种新冠疫苗，有效保护员工的安全。企业还应紧急安排相关生产工厂无偿无害化处置医疗废弃物，以防止二次污染。5.4推动水泥去产能公司将坚决执行国家及各级地方政府有关水泥去产能的政策与措施，加速推动水泥行业的健康发展。坚持执行“安全和环保作为企业的生命线”，加大安全生产、环境保护的投入，进一步预防环保风险。针对海外市场在国内市场新增的产能，公司通过国内核心市场的品牌优势和市场份额，进一步降低成本，提高产品市场竞争力，最大程度化解新增的产能带来的影响。5.5结合实际情况进行创新华新水泥应该加大对新兴水泥市场的研究，明确新兴市场的产品定位，确保推出的产品是市场需求的；密切与相关公司加强合作，加强自主