2023年LED照明市场研究报告

2023年LED照明市场研究报告目录一、从“照度”的角度理解通用照明市场规模 PAGEREFToc349413823\h31、中国LED通用照明市场空间 PAGEREFToc349413824\h52、全球LED通用照明市场规模 PAGEREFToc349413825\h7二、LED照明商用/工业市场规模 PAGEREFToc349413826\h81、办公场所的LED照明需求规模测算 PAGEREFToc349413827\h82、商场/卖场等场所的LED照明需求规模测算 PAGEREFToc349413828\h9三、从路灯保有量测算LED户外照明市场规模 PAGEREFToc349413829\h10四、LED照明市场规模将在2023年超越背光市场规模 PAGEREFToc349413830\h122023年，虽然LED行业产能供过于求的情况略有改善，但在全球经济减速和产能长期过剩的情况下，中国LED照明产业链上的企业盈利情况整体下滑。2023年的行业现状与诸多市调机构给出的LED照明市场规模和复合增速呈现出一定的差异，因此市场对LED照明市场规模究竟有多大抱有疑问。针对这个问题，我们分别用不同的方法测算了LED通用/商用/户外照明市场规模，我们测算的结果与市调机构预测规模的中位数接近，并得出LED照明市场规模远大于背光源市场的结论。一、从“照度”的角度理解通用照明市场规模LED照明市场中通用照明市场规模最大，商用照明次之，户外照明最小。DIGITIMES预测，2023年全球LED照明市场规模超过400亿美元，2023-2023年CAGR约为165%。IMSResearch预测，LED通用照明市场规模将在2023年达到顶峰，接近600亿美元。一般情况下，市调机构给出相关市场规模的预测数据，都未给出相应预测过程，这些数据只能作为我们分析和判断的佐证，更值得关注的是预测数据背后的逻辑。LED通用照明市场的消费主体是普通消费者，促进其消费的动力是LED通用照明产品在满足其采光需求的基础上更具性价比（节能省电）。因此，我们从照度的角度来理解通用照明需求，进而测算其市场规模。任何场所都有一个满足最低采光需求的照度指标。我们可以通过室内照度需求、人均居住面积、以及人口数量，估算出中国室内照明总光通量需求，进而根据LED光源的千流明均价和及其渗透率推算出居民通用照明市场规模。1、中国LED通用照明市场空间我们可以通过城镇/农村人均居住面积、人口数量、照度要求相乘估算出城镇/农村室内照明总照度/总光通量需求。城镇和农村的照明市场的照度要求不同：我们假设，城镇人均照度要求为5W/m2（250lux），农村人均照度要求为3W/m2（150lux）。LED通用照明产品的千流明均价呈逐年下降趋势。随着产业扩张和技术提升，LED照明产品均价每季度下降约10%。根据节能灯降价和渗透率提升的经验，一线国际大厂凭借技术和产业链优势，降价速度高于平均水平。综合考虑一二线厂商的价格，我们设定2023年LED通用照明产品千流明均价为159元，年价格降幅为35%，并假设LED通用照明产品价格降至一定程度后下降速度变慢。LED通用照明产品渗透率与产品价格负相关。我们认为：对于普通消费者而言，新品替代的启动点，在不考虑政策补贴的情况下，一般在价格降至被替代产品1.5倍价格的时点；LED通用照明产品价格越接近节能灯的1.5倍，其渗透率上升速度越快；LED渗透率提升主要集中在城镇。在不考虑政策补贴的前提下，国际一线大厂LED照明的启动时点将在14Q1。如果考虑到国家和地方的补贴以及扶持政策逐步落实，国内的LED通用照明市场的实际启动时点有可能稍微提前。我们预测2023年LED通用照明渗透率将达到8.6%，2023年渗透率将达到20.6%。通过将总照度、渗透率及LED照明产品千流明均价相乘，我们测算出2023年中国LED通用照明市场规模将达397亿人民币，2023年中国LED通用照明市场规模将达到669亿人民币，2023-2023年CAGR为40.5%。2、全球LED通用照明市场规模我们测算，2023年全球LED通用照明市场规模将达319亿美元，2023-2023年CAGR将达到46.7%，2023年LED通用照明渗透率将达到7.6%。2023年全球LED通用照明市场规模将达到549亿美元，2023年LED通用照明渗透率将达到20.1%。二、LED照明商用/工业市场规模LED商用/工业照明市场规模的分析需要分两类测算，一部分是办公场所需求，这类场所以LED灯管替代节能灯为主，可以沿用通用照明的分析逻辑；一部分是商场、卖场、酒店/宾馆、会展中心、娱乐场所等，这类场所对光照要求特殊，不能沿用照度的角度来分析。1、办公场所的LED照明需求规模测算办公厂商的LED照明需求和家用照明类似，都是在满足其采光需求的基础上更具性价比（节能省电）。我们假设，一般办公场的人均照度要求为6W/m2（300lux），人均办公面积5m2。我们测算，2023年的LED商业照明办公需求规模为73亿元，2023-2023年CAGR为43%。我们认为2023-2023年，受益于政策推广以及EMC模式对需求的刺激，LED商业照明产品渗透率提升速度较快，2023年LED商业照明渗透率将达到13%。短期内影响LED商业照明渗透率的因素有2点：一、政策扶持（如政府主导的大规模补贴或者EMC等商业模式驱动）；二、产品降价，使得业主的资金压力减小，节能回收期大幅缩短（比如从生命周期缩短到2-3年）。2、商场/卖场等场所的LED照明需求规模测算由于大型商场、卖场、酒店/宾馆、会展中心等场所的灯光要求特殊，筒灯、射灯占比高，需要较高的光照效果，难以沿用前面的测算逻辑。我们采用类比的方式对需求进行测算。根据广百集团和勤上光电的公告，广百集团旗下商场总面积50万平方米，勤上光电对其进行商场节能改造，涉及30万盏LED灯具，改造费用（含施工费用）1.6亿元。我们简单假设，2023年全国大型商场、卖场、酒店/宾馆、会展中心等场所LED商业照明改造需求规模为广百集团项目的十倍以上(上海统计局数据显示：2023年上海市商场面积超过5600万平方米)，并且2023-2023年CAGR为45%。2023年中国LED商业照明需求为115亿元；2023年，中国LED商业照明总需求为267亿元。三、从路灯保有量测算LED户外照明市场规模LED户外照明市场的客户主体是政府，主要是对高压钠灯进行替代。因此，我们可以从路灯保有量、渗透率以及LED路灯价格来测算LED路灯市场规模。我们认为2023-2023年为新一轮城镇化建设高峰期，中国城市路灯保有量将大幅增长，2023年保有量达3178万盏，2023-2023年CAGR为13%。从各个省份的路灯保有量、LED产业布局、LED扶持政策、省财政状况着手分析，我们可以寻找出2023-2023年LED户外照明渗透率提升最快的省份。广东、福建、安徽、重庆具备产业基础，有消化产能的动力，广东推广政策已经出台，福建政策也有望在2023年出台；苏、浙、沪、京、津等地财政状况较好，路灯密集度高。这些省份有望在2023-2023年贡献过半的LED路灯需求，拉动全国LED路灯渗透率快速提高。2023/13财政补贴室外LED照明产品中标入围的路灯价格：9000lm规格LED路灯的中标价格从810元到1588元不等，14000lm规格LED路灯的中标价格从1320元到2252元不等，中位数为1500元。虽然补贴中标价格略低于厂商日常交易的价格，但是考虑到成本下降的因素，我们还是假设2023年LED路灯均价1500元。基于路灯保有量、LED路灯渗透率以及LED路灯价格，并考虑到2023年之后安装的LED路灯部分使用寿命已经达到上限需要更换，我们测算出2023年中国LED路灯市场规模81亿元人民币，LED路灯渗透率24%，再加上LED隧道灯和其他LED户外照明，2023年中国LED户外照明市场规模129亿元人民币，2023-2023年CAGR为37%。四、LED照明市场规模将在2023年超越背光市场规模我们从不同角度入手测算的市场规模与市调机构预测数值的中位数基本相当，市调机构的数据和我们测算结果在一定程度上是相互印证的。我们测算，2023年中国LED照明市场规模229亿元，其中LED通用照明市场规模141亿元；到2023年，中国LED照明市场规模将达到641亿元，其中LED通用、商业、户外照明市场规模分别为397亿元、115亿元、129亿元。2023年全球LED通用照明市场规模319亿美元。我们预测，受益于照明渗透率的提升，中国LED照明市场规模将在2023年超越LED背光市场。LEDinside统计，2023年全球大尺寸LED背光市场规模29亿美元，2023年智能LED背光产值7.1亿美元规模。高工LED统计，2023年中国LED背光产值218亿元人民币。我们认为，2023年，国内LED户外和商业照明市场渗透率将快速提升，国内领先的LED照明企业将优先受益。其原因在于以下三点：一、2023年中央和地方政府的政策扶持将逐步落实，刺激市场需求；二、本土领先企业与国际厂商相比具有资源、专业渠道以及成本优势；三、市场集中度较高，具备一定的门槛，国内新进场的LED企业不具备LED领先企业取得大型订单的能力。在不考虑政策补贴的前提下，LED通用照明市场将在14Q1启动，LED通用照明产品渗透率将快速提升。国内企业在LED通用照明市场启动之后，可以凭借政策扶持、成本优势等快速提高市场占有率，分享LED通用照明市场蛋糕。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它还能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据。不少传闻都显示，这款手表最快会在今年年底亮相，大家觉得怎么样？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網根據美國專利和商標局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專利申請的智慧型手錶(smart-watch)，將具有雙觸控版、無線上網功能、以及可做電源與資料傳輸之用的腕帶。該申請文件標題為「智慧型手錶與使用者介面功能」(SMART-WATCHWITHUSERINTERFACE