银行行业分析报告

银行行业分析报告银行发展的总体概括近年来银行发展状况：我国银行的分派状况：3家政策性银行分别是：国家开发银行、农业发展银行和进出口银行；4家商业银行分别是：中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行；11家股份制商业银行分别是：交行、中信、华夏、招商、光大、民生、浦东发展、深圳发展、渤海、广发、兴业，以及110家都市商业银行；现在，我国银行体系由大型商业银行、股份制商业银行、都市商业银行及其它类金融机构构成。表1为截止12月31日，我国银行业各类金融机构境内外资产和负债总额状况：表1各银行资产负债状况资产总额占比%负债总额占比%大型商业银行60.444.9356.0944.89股份制商业银行23.5317.6122.2117.78都市商业银行12.359.2411.549.24其它类金融机构37.7128.2235.1128.1总计133.62100124.95100解析：在我国银行体系中大型商业银行仍旧占据了重要地位。但近几年来，所占的市场份额逐步下降，与此同时，股份制商业银行、都市商业银行和其它金融机构发展速度逐步加紧，所占市场份额有所提高。银行行业前景分析：图1公司景气指数和公司家信心指数 图2银行行业信心指数与景气指数成果分析：该数据来源于国家统计局统计报告。图1中，公司景气指数都不不大于临界值100，阐明现在公司景气状态处在温和回升状态；图2中，银行业景气指数不大于临界值100，因此能够反映出银行业在近一年多内的景气状态不佳；银行家信心指数偏低，阐明近年来处在金融行业银行业的发展并不顺利。银行行业普通特性分析：银行行业经济构造银行行业的经济周期银行行业生命周期行业类型垄断竞争型周期型行业成长阶段金融服务行业分析（略）行业板块的变动趋势：表2、3为16家上市银行的收入状况：表2营业总收入增加率股东净利润增加率利息净收益增加率25570.5415.210269.2817.520367.4316.6手续费净收入增加率拨备支出增加率其它项目收益增加率4642.1112.62295.188.5561.01-8.4成果分析：平均成本收入比中，其中五大行提高0.03个百分点至31.76%，城商行下降了1.35个百分点至29.9%，农行、中行、中信、平安银行成本收入比提高。表3业务和管理费用增加率%12平均成本收入比%11平均成本收入比%8158.614.332.1831.912净息差%11净息差%12非息收入比例%11非息收入比例%2.642.6620.3521.33成果分析：净息差中，股份制银行下降最多，达成9个基点，其中平安和民生银行下降最多，分别为38个基点和36个基点，兴业银行反弹18个基点；同时，由于银监会对行业收费的管理造成五大行手续费收入增幅减小。股份制银行和城商行非息收入占比分别为17.75%和12.10%，同比提高1.89和1.02个百分点。图3为重要财务指标：图3~各季度银行业净利润成果分析：从图3中能够看出1、2、3季度银行的净利润差距不处在平稳状态，第4季度银行净利润存在很大的下降趋势，在一定程度上与国家经济政策和整个市场运行机制存在很大的关系，第一季度净利润开始回升，与国民经济的逐步恢复相一致5、行业竞争性和盈利能力分析：图4上市银行资产状况图5总资产排名状况图6上市银行净利润增加率图7上市银行净利润增加率排名图8上市银行A股每股收益成果分析：图4表明，国有银行工商、建行、农行、中行在总资产中仍然占据对应的优势，并且短时间内银行资产不会发生大幅度的变动。图6表明，在增上市银行净增加率中能够看出即使工商等银行在总资产上占据一定的优势，但是在净增加率中排名较后。图7表明：这几个银行的每股收益率的排名也较后，能够看出总资产即使在一定程度上会产生一定优势，但并不能完全决定各银行之间的收益率增加的幅度排名。由此反映出各上市银行之间是不停竞争，不停提高本身的竞争优势，从而获得更大的市场和更多的利润；从价值发明方面比较各银行之间竞争力和盈利能力：表4、5为下列12家银行的价值发明总量和效率量化总值（采用EVA和RAROC计算）表4~国内重要银行EVA值工行7993205597010222443804366662建行163401236513659252193411955037中行2635136706739135531976446954交行7801972653513979990514634招行1013152214636844119198467华夏208364433882-218723民生67013821631138319264819浦发41110321262360558608467光大-2035498661223513063023深发-371-371377922-9122405兴业74311021708346647838144中信88118614369624835728总和28476552824291595295126979225063表5~国内重要商业银行RAROC值及排名成果分析：从图表成果能够看出除个别银行个别年份有价值损毁外，其它银行的总体发明价值总量基本上呈逐年增加趋势，价值发明总量提高明显，随着行业间竞争的加剧，各银行的价值发明效率也明显改观，层逐年提高趋势，根据表5中的RAROC排名能够得到对应的银行间收益及价值发明排名，其中兴业银行排名第1，建行、浦发和招商银行分别位居2、3、4位；这与上图中收益率增加率的排名和每股收益在总体上是一致的。图9各银行机构负债状况图10各银行机构负债增加率成果分析：从图表中能够看出各类银行家机构特别是国有商业银行的负债逐年上升，重要因素是经济的发展带动了有关各类行业的发展，促使公司需要资金进行投入生产，这就增加了银行的贷款数目，从而增加了银行的负债量，国有制商业银行在由于国家的支持等作用的影响，使得本身的负债量逐年增加；国家政策对银行业短期和长久影响：国家宏观经济调控按性质来划分涉及放松银根和紧缩银根两种。宏观调控放松银根对银行的影响是主动的，而宏观调控紧缩银根给银行带来的更多是冲击与考验，其对银行的影响重要体现在下列几方面：银行信贷供求矛盾突出。国家实施宏观经济调控后,受国家宏观调控和产业政策调节的影响,银行在减缓发放贷款特别是流动资金贷款的同时,也加紧了清收力度,银行的信贷供应受到压缩,但是市场上的信贷需求由于是刚性的并没有立刻对应地缩减,这种供求矛盾必将影响公司的经营,影响银行的效益,银行的信贷风险加大。宏观调控对于泡沫经济的影响给银行带来的冲击更是激烈的。信贷构造不合理现象加剧一是大户贷款风险集中问题突出。宏观调控实施后,出于控制风险考虑,银行将贷款营销对象进一步锁定在少数规模相对较大、当期效益较好的大型骨干公司。当效益较好的公司随着行业景气度下降或新一轮宏观调控影响而出现问题,会给银行带来集中风险。并且,银行“扎堆”竞争营销大公司贷款,可能还会带来贷前调查的放松、贷款条件及流程的简化等违规行为；二是贷款行业构造趋同现象突出。现在,不少银行机构在贷款投向上,偏好电力、电信、教育、交通等行业和建设项目,各家商业银行贷款构造趋同现象加剧。由于这些授信对象大都含有项目工期较长、自有资本较少、资金需求量大、受政策影响较大等特点,存在着严重的风险隐患；三是贷款构造常态化和存贷款期限不匹配问题突出。“重营销、轻风险”、“重余额、轻构造”等状况给信贷资产带来隐患。3、不良贷款攀升,经营难度加大一是银行新增贷款对不良贷款率的稀释作用明显削弱；二是公司资金紧张的心理预期,可能加剧信贷整体风险。在银根总体抽紧、流动资金供应相对减少的状况下,某些公司紧张得不到银行稳定的资金支持,在有还贷能力的状况下“惜还”或“拒还”贷款,增加银行贷款风险。某些公司在银行收回贷款、原材料涨价和应收账款增加的夹击下,可能会产生资金链条断裂的危险,影响到公司的正常经营,进而影响到上下游公司和关联公司的经营,最后可能引发整个银行业金融机构不良贷款的上升。另外,银行受资本约束限制,正在或准备对部分授信客户实施压缩或退出,如果方式不当或力度过大,也可能产生连锁反映；三是考虑到宏观调控方法对某些行业和公司影响的时滞因素,潜在风险将会在更长一段时间内逐步显现,不良贷款在一定范畴内可能有所反弹。我国继续实施主动的财政政策，适宜的增加财政赤字和国债规模，同时实施稳健的货币政策，调节市场流动，保持货币信贷的合理增加，对于银行行业的发展起到一定的增进作用。分析银行业对经济周期的敏感度经济和金融体系关系经济决定金融，金融反作用于经济，随着我国社会主义市场经济体制的建设和完善，宏观经济和银行之间的关系更加亲密，首先经济被动直接影响银行业的发展，同时，金融体系的良好运行对经济增加产生主动推动作用；金融体系的脆弱性和不稳定性也会造成或者加剧经济的波动甚至引发金融和经济危机，延缓经济增加；信贷增加对经济运行周期的反映状况根据以往统计，进入1994年后，货币供应量、信贷增加和经济运行之间关系体现为相对于经济周期波动性是同时或者略有滞后，信贷对经济周期波动性影响由强转弱，我国商业银行不良贷款率的变化相对于经济周期波动性明显滞后，并且经济政策对不良贷款的影响逐步加强；图11信贷增加率与GDP增加率成果分析：从数据中能够看出，我过商业银行不良贷款率的变化相对于经济周期性波动明显滞后，经济周期波动对不良贷款的影响不停增强；货币供应量不停增加，继而带动上、中、下游价格上涨，投资形成的生产能力大大超出实际需求，供不不大于求，公司资金链断裂，银行贷款形成不良贷款。总结：通过分析金融与经济的关系，以及对信贷增加率的GDP增加率的比较，能够看出经济发展与金融行业发展亲密有关，随着经济和银行业不停全方面的发展，银行业对经济周期的敏感度从当时的滞后到现在的敏感性逐步加强，与经济周期关系越来越亲密。五力分析决定公司盈利能力的首要和根本因素是产业的吸引力。任何产业，竞争规律都体现在五中竞争作用力当中：新的竞争对手入侵，潜在替代品的威胁，客户议价能力，以及现有竞争对手之间的竞争。在五种作用力都比较抱负的产业中，许多竞争者都能够赚取客观的利润。而那些一种或多个作用力（批注：指前面讲到的“五力”）形成的压力强度很大的产业里，尽管管理人员竭尽全力，也几乎没有什么公司能获取满意的利润。产业的盈利能力并非取决于产品的外观或其技术含量的高低，而是取决于产业构造。1、供应商（供方）供应商议价的能力会影响原材料成本和其它投入成本。银行的供方就是资金提供者，储户，或者简朴点说就是存钱的人。对于普通个人顾客来说，基本不含有议价能力，由于存款利率受到基准利率1.1倍的限制。而多个手续费、服务费，个人顾客同样没有议价能力，只能选择用或不用，或在其它家银行用。对公业务来说，除了超大型的公司外，基本上大部分公司不含有与银行议价的能力。公司的大额存款能够做合同存款，存款利率略高。存款成本比较高的重要有两个，一种是货币基金的合同存款，一种是保险公司的长久合同存款。从招商银行(SH600036)的六个月报能够看出，基本上公司存款的利率比零售存款高不了多少，阐明公司客户的议价能力较弱：相比较而言，某些其它行业可就没有这样好的命了。例如说钢铁，即使在全行业普遍亏损的状态下，供应商的议价能力仍然很强，三大矿石巨头仍然不停提价。2、客户（买方）客户的力量也会影响到公司所能索取的价格，由于强有力的客户规定高成本的服务。银行的买方，应当算作贷款方，也就是资金需求方，重要以公司为主，含带按揭房贷、个人消费等零售贷款业务。与存款利率不同，银行的贷款利率已经取消上限，而下限为基准贷款利率的7折。理论上说其实贷款利率已经完全放开，由于7折利率已经基本与存款利率倒挂，加上经营管理等费用，即使不产生坏账也无法获取收益。实际状况，现在来说中国经济建设仍然需要大量资金，贷款仍然是香馍馍。由于有关部门的监管，利率无法在纸面上体现得太高，于是以财务顾问费，贷10取7等方式，变相提高收益。可见银行对于买方的议价能力还是挺强的。相比较而言，买方强势的典型代表是“铁总”，中国南车、北车，以及中国铁建等公司，客户就只有一种，他们面临一种强有力的买方。3、新的入侵者。新的竞争者入侵的威胁会限制价格，并规定为防御入侵而进行投资。银行牌照经营，这个自不必多说了。新的入侵者可谓少之又少。今年即使批了几家民营银行，但相对于150万亿（年末）总资产的银行业来说，新入侵者的规模连0.5%都不到。4、产业内的竞争者。竞争的强度影响价格以及竞争的成本，诸如厂房设施、产品开发、广告促销和销售队伍的成本。中国的银行有4000多家。大部分都是农村合作社（合作银行）、城商行之类。大家都被限制在自己的地盘发展，开新支行需要银监会审批。四大行占了总资产的40%左右，而全国性银行也只有十几家。最核心的是，银行扩张需要消耗资本金，这使得任意一家银行想要抢先竞争对手，都见面临资本金短缺的窘境。产业无法完全竞争。5、替代品。替代品威胁的作用是限定了公司所能索取的价格。银行的替代品，重要是证券市场（股票、债券）、信托、民间借贷，尚有所谓的互联网金融等。银行行业的发展和产业政策趋势银行现状分析图1中反映了近几个季度银行业的景气指