期货从业资格考试期货投资分析(习题卷1)

试卷科目：期货从业资格考试期货投资分析期货从业资格考试期货投资分析(习题卷1)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期货从业资格考试期货投资分析第1部分：单项选择题，共123题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（）预期大幅升温，使得美元指数（）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（）。A.提前加息；冲高回落；大幅下挫A)提前加息；触底反弹；大幅下挫B)提前降息；触底反弹；大幅上涨C)提前降息；持续震荡；大幅下挫[单选题]2.下列不属于数据挖掘的方法是（）。A)决策树B)数据可视化C)神经网络D)甘特图[单选题]3.下列说法错误的是（）。A)经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B)国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C)统计GDP时，要将出口计算在内D)统计GDP时，要将进口计算在内[单选题]4.实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过（）加以调整是比较方便的。A)股指期货B)股票期货C)股指期权D)国债期货[单选题]5.采取基差交易的优点在于兼顾公平性和（）。A)公正性B)合理性C)权威性D)连续性[单选题]6.某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如下表所示。表购销合同的基本条款在合同生效日，螺纹钢期货价格是3428元/吨，现货价格是3392元/吨。6月14日，该钢结构加工企业通知钢材贸易商进行点价，当天的目标期货合约的结算价是3010元/吨。点价后，钢结构加工企业采购这一批钢材的采购成本节省了（）。A)330元/吨B)382元/吨C)278元/吨D)418元/吨[单选题]7.下列各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是()。A)大豆价格的上升B)豆油和豆粕价格的下降C)消费者可支配收入的上升D)老年人对豆浆饮料偏好的增加[单选题]8.我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。A)1B)2C)3D)5[单选题]9.下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求？（）。A)量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件B)当量化交易系统的自动化交易订单消息行为违反设计参数，网络连接或行情数据断线，以及市场条件接近量化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报C)当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单D)在交易时间内，量化交易者应跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程[单选题]10.若沪深300指数为2500点，无风险年利率为4%，指数股息率为1%（均按单利计），1个月后到期的沪深300股指期货理论价格是（）点。A)2506.25B)2508.33C)2510.42D)2528.33[单选题]11.我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是（）。A)农村人口就业率B)非农失业率C)城镇登记失业率D)城乡登记失业率[单选题]12.()在2010年推山了?中国版的CDS?，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证A)上海证券交易所B)中央国债记结算公司C)全国银行间同业拆借巾心D)中国银行间市场交易商协会[单选题]13.美国商品交易委员会持仓报告中最核心的内容是（）。A)商业持仓B)非商业持仓C)非报告持仓D)长格式持仓[单选题]14.常用的回归系数的显著性检验方法是()A)F检验B)单位根检验C)t检验D)格赖因检验[单选题]15.为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（）。A)零息债券的面值＞投资本金B)零息债券的面值＜投资本金C)零息债券的面值＝投资本金D)零息债券的面值≥投资本金[单选题]16.某货币的当前汇率为0．56，汇率波动率为15％，国内无风险利率为年率5％，外国无风险利率年率为8％，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0．5的6个月期欧式货币看跌期权价格为（）美元。A)0．005B)0．0016C)0．0791D)0．0324[单选题]17.某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（）元。A)6．3B)0．063C)0．63D)0．006[单选题]18.就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓是排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。A)10B)15C)20D)30[单选题]19.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈（）。A)螺旋线形B)钟形C)抛物线形D)不规则形[单选题]20.期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，通常采用持有成本定价法的期货品种是()。A)芝加哥商业交易所电力指数期货B)洲际交易所欧盟排放权期货C)欧洲期权与期货交易所股指期货D)大连商品交易所人豆期货[单选题]21.敏感性分析研究的是()对金融产品或资产组合的影响。A)多种风险因子的变化B)多种风险因子同时发生特定的变化C)一些风险因子发生极端的变化D)单个风险因子的变化[单选题]22.中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发布上一季度数据。A)18B)15C)30D)13[单选题]23.量化数据库的搭建步骤不包括（）。A)逻辑推理B)数据库架构设计C)算法函数的集成D)收集数据[单选题]24.下列哪项不是量化交易所需控制机制的必备条件？（）A)立即断开量化交易B)连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件C)当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单D)防止提交任何新的订单信息[单选题]25.某金融机构的投资和融资的利率相同，且利率都是8.1081%，若有一期限为1年的零息债券，麦考利久期为1，则每份产品的修正久期为（）。A.0.875A)0.875B)0.916C)0.925D)0.944[单选题]26.一个红利证的主要条款如表7-5所示，请据此条款回答题。不考虑货币的时间价值和机会成本，在下列哪些情况下，该红利证将会亏损（）。查看材料A)存续期间标的指数下跌21%，期末指数下跌30%B)存续期间标的指数上升10%，期末指数上升30%C)存续期间标的指数下跌30%，期末指数上升10%D)存续期间标的指数上升30%，期末指数下跌10%[单选题]27.期货现货互转套利策略执行的关键是（）。A)随时持有多头头寸B)头寸转换方向正确C)套取期货低估价格的报酬D)准确界定期货价格低估的水平[单选题]28.（）是指用数量化指标来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。A)风险度量B)风险识别C)风险对冲D)风险控制[单选题]29.企业原材料库存管理的实质问题是指原材料库存中存在的()问题。A)风险管理B)成本管理C)收益管理D)类别管理[单选题]30.标的资产为不支付红利的股票，当前价格为30元，已知l年后该股票价格或为37．5元，或为25元。假设无风险利率为8％，连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为()元．A)7．23B)6．54C)6．92D)7．52[单选题]31.回归方程的拟合优度的判定系数R2为（）。A)0．1742B)0．1483C)0．8258D)0．8517[单选题]32.某上市公司大股东（甲方）拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构（乙方）为其设计了如表7-2所示的股票收益互换协议。表7-2股票收益互换协议如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30%，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5.6和4.9%，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是（）。A)乙方向甲方支付10.47亿元B)乙方向甲方支付10.68亿元C)乙方向甲方支付9.42亿元D)甲方向乙方支付9亿元[单选题]33.6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）。A)1250欧元B)-1250欧元C)12500欧元D)-12500欧元[单选题]34.样本可决系数R2的计算公式是（）。A)R2＝ESS/RSSB)R2＝ESS/TSSC)R2＝1－（RSS/ESS）D)R2＝RSS/TSS[单选题]35.在间接标价法下，真实汇率与名义汇率之间的关系为()。A)AB)BC)CD)D[单选题]36.关于一元线性回归被解释变量y的个别值的区间预测，下列说法错误的是（）。A)xf距离x的均值越近，预测精度越高B)样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确C)∑（xi－）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越低D)对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均值区间预测的误差更大一些[单选题]37.国内玻璃制造商4月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付42万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅度较大，4月的汇率是:1欧元=9.395元人民币。如果企业决定买入2个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权4手，买入的执行价是0.1060，看涨期权合约价格为0.0017，6月底，一方面，收到德国42万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在0.1081附近，欧元/人民币汇率在9.25附近。假设人民币/欧元的即期汇率是0.1053,欧元/人民币的即期汇率是9.5，那么该企业付出的成本为（）。A)6.2900B)6.3866C)6.3825D)6.4825[单选题]38.某保险公司有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算，假设沪深300指数现货和6个月后到期的沪深300股指期货初始值为2800点。6个月后，股指期货交割价位3500点。假设该基金采取直接买入指数成分股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资。假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整和分红，则该基金6个月后的到期收益为（）亿元。A)5.0B)5.2C)5.3D)5.4[单选题]39.2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)该厂应()5月份豆粕期货合约。A)买入100手B)卖出100手C)买入200手D)卖出200手[单选题]40.由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（）。A)流动性风险B)信用风险C)国别风险D)汇率风睑[单选题]41.如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件r，该商品价格上升，将导致()。A)供给增加B)供给量增加C)供给减少D)供给量减少[单选题]42.在最后交割日后的()17：00之前，客户、非期货公司会员如仍未同意签署串换协议的，视为放弃此次串换申请。A)第一个交易日B)第三个交易日C)第四个交易日D)第五个交易日[单选题]43.()的政策变化是预删原油价格的关键因素。A)OPECB)OECDC)IMFD)美联储[单选题]44.多元线性回归模型中，t检验服从自由度为（）的t分布。A)n－1B)n－kC)n－k－1D)n－k＋1[单选题]45.美国商务部经济分析局（BEA）公布的美国GDP数据季度初值后，有两轮修正，每次修正相隔（）。A)1个月B)2个月C)15天D)45天[单选题]46.该国债的远期价格为()元。A)102．31B)102．41C)102．50D)102．51[单选题]47.在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是()。A)支出法B)收入法C)增值法D)生产法[单选题]48.下列关于场外期权说法正确的是()。A)场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权B)场外期权的各个合约条款都是标准化的C)相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格D)场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方[单选题]49.通过列出上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本分析方法是（）。A)经验法B)平衡表法C)图表法D)分类排序法[单选题]50.某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（）。A)6.63%B)2.89%C)3.32%D)5.78%[单选题]51.在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。A)288666.67B)57333.33C)62666.67D)120000[单选题]52.某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M将得到()万元购买成分股。A)1067．63B)1017．78C)982．22D)961．37[单选题]53.3月16日，某企业采购的巴西大豆估算的到岸完税价为3140元/吨，这批豆子将在5月前后到港。而当日大连商品交易所豆粕5月期货价格在3060元/吨，豆油5月期货价格在5612元/吨，按照0.785的出粕率，0.185的出油率，130元/吨的压榨费用来估算，假如企业在5月豆粕和豆油期货合约上卖出套期保值，则5月盘面大豆期货压榨利润为（）元/吨。[参考公式：大豆期货盘面套期保值利润=豆粕期价×出粕率+豆油期价×出油率-进口大豆成本-压榨费用]A)170B)160C)150D)140[单选题]54.如果保证金标准为10%，那么1万元的保证金就可买卖()价值的期货合约A)2万元B)4万元C)8万元D)10万元[单选题]55.（）也称自动化交易，是指通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式。A)高频交易B)算法交易C)程序化交易D)自动化交易[单选题]56.关于基差定价，以下说法不正确的是（）。A)基差定价的实质是一方卖出升贴水，一方买入升贴水B)对基差卖方来说，基差定价的实质，是以套期保值方式将自身面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手C)决定基差卖方套期保值效果的并不是价格的波动，而是基差的变化D)如果基差卖方能使建仓时基差与平仓时基差之差尽可能大，就能获得更多的额外收益[单选题]57.社会融资规模是由（）发布的。A)国家统计局B)商务部C)中国人民银行D)海关总署[单选题]58.在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A)最高1家，最低2家B)最高2家，最低1家C)最高.最低各1家D)最高.最低各2家[单选题]59.自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。从检验结果来看，迄今为止的基本结论是支持()假设。A)弱式有效市场B)半强式有效市场C)强式有效市场D)都不支持[单选题]60.企业为保证生产的持续性与稳定性，一般准备（）个月的存货，资金多的企业还会相应提高。A)1~3B)2~3C)2~4D)3~5[单选题]61.（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。A)品牌串换B)仓库串换C)期货仓单串换D)代理串换[单选题]62.可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。A)截尾B)拖尾C)厚尾D)薄尾[单选题]63.某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（）吨。A)750B)400C)350D)100[单选题]64.（）导致场外期权市场透明度较低。A)流动性较低B)一份合约没有明确的买卖双方C)种类不够多D)买卖双方不够了解[单选题]65.当大盘指数为3150时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下：当大盘指数预期下跌，收益率最大的是（）。A)行权价为3000的看跌期权B)行权价为3100的看跌期权C)行权价为3200的看跌期权D)行权价为3300的看跌期权[单选题]66.跟踪证的本质是（）。A)低行权价的期权B)高行权价的期权C)期货期权D)股指期权[单选题]67.在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，()是一个值得利用的替代方法。A)季节性分析法B)平衡表法C)经验法D)分类排序法[单选题]68.在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与()之间的关系。A)边际成本最低点B)平均成本最低点C)平均司变成本最低点D)总成本最低点[单选题]69.某交易模型在五个交易日内三天赚两天赔，取得的有效收益率是0.1%，则该模型的年化收益率是（）。A)12.17%B)18.25%C)7.3%D)7.2%[单选题]70.相对关联法属于()的一种。A)季节性分析法B)联立方程计量经济模型C)经验法D)平衡表法[单选题]71.假如轮胎价格下降，点价截止日的轮胎价格为760(元／个)，汽车公司最终的购销成本是（）元／个。A)770B)780C)790D)800[单选题]72.如果价格的变动呈?头肩底?形，期货分析人员通常会认为（）。A)价格将反转向上B)价格将反转向下C)价格呈横向盘整D)无法预测价格走势[单选题]73.美元远期利率协议的报价为LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为2亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若3个月后，美元3月期LⅠBOR利率为5.5%，6月期LⅠBOR利率为5.75%，则依据该协议，企业将（）美元。A)收入37.5万B)支付37.5万C)收入50万D)支付50万[单选题]74.在自变量和蚓变量相关关系的基础上，建立变量之间的回归方程并进行预测的基本而分析方法是()。A)指数模型法B)回归分析法C)季节性分析法D)分类排序法[单选题]75.如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为()。A)0．85％B)12．5％C)12．38％D)13．5％[单选题]76.中国以()替代生产者价格。A)核心工业品出厂价格B)工业品购入价格C)工业品出厂价格D)核心工业品购人价格[单选题]77.RJ/CRB指数包括（）个商品期货品种。A)17B)18C)19D)20[单选题]78.期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格欺诈等问题表现了基差交易模式的（）。A)公平性B)公开性C)透明性D)公正性[单选题]79.在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将()A)不变B)上涨C)下降D)不确定[单选题]80.某互换利率协议中，固定利率为7.00%，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A)6.00%B)6.01%C)6.02%D)6.03%[单选题]81.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。A)实际本金B)名义本金C)利率D)本息和[单选题]82.ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为()。A)30％B)25％C)15％D)10％[单选题]83.假设基金公司持有金融机构为其专门定制的上证50指数场外期权，当市场处于下跌行情中，金融机构亏损越来越大，而基金公司为了对冲风险并不愿意与金融机构进行提前协议平仓，使得金融机构无法止损。这是场外产品（）的一个体现。A)市场风险B)流动性风险C)操作风险D)信用风险[单选题]84.以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指标巾的总量经济指标？()A)新屋开工和营建许可B)零售销售C)工业增加值D)财政收入[单选题]85.回归系数检验指的是()。A)F检验B)单位根检验C)t检验D)格兰杰检验[单选题]86.技术分析中，波浪理论是由()提出的。A)索罗斯B)菲被纳奇C)艾略特D)道琼斯[单选题]87.标的资产为不支付红利的股票，当前价格SO。为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为15美元。计算对应的2年期、执行价格K为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。设无风险年利率为8％，考虑连续复利。A)0．46B)4．31C)8．38D)5．30[单选题]88.下列哪项期权的收益函数是非连续的？（）A)欧式期权B)美式期权C)障碍期权D)二元期权[单选题]89.内幕信息应包含在()的信息中。A)第一层次B)第二层次C)第三层次D)全不属于[单选题]90.下面关于利率互换说法错误的是()。A)利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约B)一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息C)利率互换合约交换不涉及本金的互换D)在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的[单选题]91.下列关于合作套保业务的说法中正确的是（）。A)风险外包模式分为现货企业和期货风险管理公司两个端口B)期现合作模式可同时发挥现货企业的仓储物流优势和期货公司的套期保值操作优势C)风险外包模式也称资金支持型合作套期保值业务D)期现合作模式是指企业客户将套期保值操作整体打包给期货风险管理公司来操作[单选题]92.CPI的同比增长率是评估当前（）的最佳手段。A)失业率B)市场价值C)经济通货膨胀压力D)非农就业[单选题]93.国际大宗商品定价的主流模式是()方式。A)基差定价B)公开竞价C)电脑自动撮合成交D)公开喊价[单选题]94.某种动物活到25岁以上的概率为0.8．活到30岁的概率为0.4，则现年25岁的这种动物活到30岁以上的条件概率是()。A)0.76B)0.5C)0.4D)0.32[单选题]95.某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。则该产品嵌入了（）。A)欧式看涨期权B)欧式看跌期权C)美式看涨期权D)美式看跌期权[单选题]96.来自()消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。A)上游产品B)下游产品C)替代品D)互补品[单选题]97.某国债远期合约270天后到期，其标的资产为中期国债，当前净报价为98.36元，息票率为6%，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息时间为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8%。则该国债远期的理论价格为多少（）。A)99.35B)99.68C)102.31D)104.15[单选题]98.对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，并且它右侧的线头表示周五的()。A)开盘价B)最高价C)最低价D)收市价[单选题]99.人们通常把()称之为?基本面的技术分析?。A)季口性分析法B)分类排序法C)经验法D)平衡表法[单选题]100.方案一的收益为______万元，方案二的收益为______万元。()A)108500，96782．4B)108500，102632．34C)111736．535，102632．34D)111736．535，96782．4[单选题]101.一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为()。A)左上方B)右上方C)左下方D)右下方[单选题]102.运用模拟法计算VaR的关键是（）。A)根据模拟样本估计组合的VaRB)得到组合价值变化的模拟样本C)模拟风险因子在未来的各种可能情景D)得到在不同情境下投资组合的价值[单选题]103.2010年6月，威廉指标创始人LARRYWILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对?威廉指标(WMS%R)?的正确认识是()。A)可以作为趋势型指标使用B)单边行情中的准确性更高C)主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判D)可以单独作为判断市场行情即将反转的指标[单选题]104.持有成本理论以（）为中心。A)利息B)仓储C)利益D)效率[单选题]105.关于人气型指标的内容，说法正确的是()。A:如果PSY90这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号A)PSY的曲线如果在低位或高位出现人的W底或M头，是耍入或卖出的行动信号B)今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成变量（Sgn=+1，今日收盘价e昨日收盘价；Sgn=-1，C)今日收盘价<昨日收盘价）。其中，成立量指的是成交金额D)OBV可以单独使用[单选题]106.以下不属于影响期权价格的因素的是（）。A)标的资产的价格B)汇率变化C)市场利率D)期权到期时间[单选题]107.许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在（）层次，使之成为国家宏观调控的主要对象。A)M0B)M1C)M2D)M3[单选题]108.（）是公开市场一级交易商或外汇市场做市商。A)报价银行B)中央银行C)美联储D)商业银行[单选题]109.将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资资金S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf假设βs=1.10，βf=1.05如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%)。那么β值是多少，如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（）。A)1.8650.115B)1.8651.865C)0.1150.115D)0.1151.865[单选题]110.相对而言，投资者将不会选择()组合作为投资对象。A)期望收益率18%、标准差20%B)期望收益率11%、标准差16%C)期望收益率11%、标准差20%D)期望收益率10%、标准差8%[单选题]111.当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6%，计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的风险中性概率为（）。（参考公式：）A)0.59B)0.65C)0.75D)0.5[单选题]112.6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的资产价格为50元，执行价格为50元，无风险利率为5％，根据期权定价公式，某对应的欧式看跌期权价格为()元。A)2．99B)3．63C)4．06D)3．76[单选题]113.中国的GDP数据由中国国家统训局发布，季度GDP初步核算数据在季后()天左右公布。A)5B)15C)20D)45[单选题]114.White检验方法主要用于检验（）。A)异方差性B)自相关性C)协整D)多重共线性[单选题]115.某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%。保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企业总计费用是（），摊薄到每吨早稻成本增加是（）。A)15.8万元3.2元/吨B)15.8万元6.321/吨C)2050万元3.2元/吨D)2050万元6.32元/吨[单选题]116.12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元／吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以2220元／吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（）元／吨。A)-20B)-10C)20D)10[单选题]117.抵补性点价策略的优点有()。A)风险损失完全控制在己知的范围之内B)买入期权不存在追加保证金及被强平的风险C)可以收取一定金额的权利金D)当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升[单选题]118.iVIX指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映未来（）日标的上证50ETF价格的波动水平。A)10B)20C)30D)40[单选题]119.劳动参与率是____占____的比率。（）A)就业者和失业者；劳动年龄人口B)就业者；劳动年龄人口C)就业者；总人口D)就业者和失业者；总人口[单选题]120.K线理论起源于()。A)美国B)口本C)印度D)英国[单选题]121.利用黄金分割线分析市场行情时，4.236，（）1.618等数字最为重要.价格极易在由这三个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。A)0.109B)0.5C)0.618D)0.809[单选题]122.当()时，可以选择卖出基差。A)空头选择权的价值较小B)多头选择权的价值较小C)多头选择权的价值较大D)空头选择权的价值较大[单选题]123.()是实战中最直接的风险控制方法。A)品种控制B)数量控制C)价格控制D)仓位控制第2部分：多项选择题，共67题，每题至少两个正确答案,多选或少选均不得分。[多选题]124.在险价值风险度量中，影响时间长度N选择的因素包括（）。A)金融机构的管理政策B)流动性C)期限D)风险对冲频率[多选题]125.在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，判定系数R2=0．962，F统计量为256．39，给定显著性水平(α=0．05)对应的临界值Fa=3．56。这表明该回归方程()。A)拟合效果很好B)预测效果很好C)线性关系显著D)标准误差很小[多选题]126.机构投资者之所以使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略，在于这类衍生品工具具备的特性是（）。A)能够灵活改变投资组合的β值B)投资组合的β值计算简单精确C)具备灵活的资产配置功能D)具备灵活的资金重组功能[多选题]127.可以通过()将一个非平稳时间序列转化为平稳时问序列。A)差分平稳过程B)趋势平稳过程C)W1SD)对模型进行对数变换[多选题]128.传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法，其跟踪误差较大的原因有()。A)股票分割B)投资组合的规模C)资产剥离或并购D)股利发放[多选题]129.根据下面资料，回答93-97题依据下述材料，回答以下五题。材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30％的份额被指数化了，英国的指数化程度在20％左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将18亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为10％。94指数化投资的主要目的是（）。A)优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B)争取跑赢大盘C)优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D)复制某标的指数走势[多选题]130.下列属于期货程序化交易中的人市策略的是()。A)突破策略B)均线交叉策略C)固定时间周期策略D)行态匹配策略[多选题]131.下面对基差交易描述正确的是()。A)将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易B)买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定C)基差交易以某月份的期货价格为计价基础D)基差交易只有期现套利交易一种模式[多选题]132.通常构建期货连续图的方式包括()。A)现货日连续B)主力合约连续C)固定换月连续D)价格指数[多选题]133.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件，系统性因素事件主要指（）。A)货币政策事件B)财政政策事件C)微观层面事件D)其他突发性政策事件[多选题]134.全球天然橡胶生产大国有()。A)利比亚B)老挝C)印尼D)中国[多选题]135.模型风险主要提现在（）A)估值层面B)风险对冲操作层面C)信用层面D)假设层面[多选题]136.下列选项中，关于系统性因素事件的说法，正确的有（）。A)系统性因素事件是影响期货价格变动的主要原因B)经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市利好，对债市利空C)经济衰退期，央行推出紧缩政策，期货价格下跌D)经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市和债市都利好[多选题]137.下列属于基本GARCH模型存在的局限性的是（）。A)ARCH/GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系。B)ARCH/GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应C)非负线性约束条件在估计ARCH/GARCH模型的参数的时候被违背D)ARCH/GARCH模型的波动率不随时间的变化，且线性依赖过去的收益[多选题]138.下列()属于有效市场隐含的假设条件。A)投资者的投资行为模式是投有偏差的B)投资者的投资行为模式是有偏差的C)投资者自足以自身利益最大化为目标D)投资者总足以社会利盏最大化为目标[多选题]139.净价报价的优点有()。A)双方无需计算实际支付价格B)能够把利息累计因素从债券价格中剔除C)能更好地反映债券价格的波动程度D)所见即所得，比较方便[多选题]140.下列属于完全垄断市场的特征的有()。A)市场上只有唯的个企业生产和销售产品B)该企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C)存在许多卖者，每个企业都认为自己行为的影响很小D)其他任何企业进入该行业都极为困难或不可能[多选题]141.中期借贷便利的合格质押品包括（）。A)国债B)中央银行票据C)政策性金融债D)高等级信用债[多选题]142.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为（）。A)协商叫价交易B)公开叫价交易C)卖方叫价交易D)买方叫价交易[多选题]143.在实际经营中，企业往往都经历过因原材料价格大跌而导致的心有余悸。即使随后市场价格持续上涨也不敢过多囤积原材料，等企业意识到应该大量购买原材料时已经为时已晚。在此情况下，企业可以在期货市场上采取的措施有（）。A)在期货市场上卖出相应的空头头寸以建立虚拟库存B)现货库存一旦增加，就在期货市场上卖平同等数量的多头头寸C)尽量使期货盈（亏）弥补现货库存增加的亏（盈）D)如果现货实在难以购买到，可以最终在期货市场交割实物来增加库存[多选题]144.下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有()A)新疆B)河南C)山东D)河北[多选题]145.在资产组合价值变化的分布特征方面，建立各个风险因子的概率分布模型的方法有（）。A)解析法B)图表法C)蒙特卡罗模拟法D)历史模拟法[多选题]146.为了尽量避免或减少因基差异常波动带来的套期保值风险，基差卖方应该采取有效措施管理基差变动风险。主要措施包括（）。A)建立合理的基差风险评估机制B)建立合理的基差风险监控机制C)建立严格的止损计划D)选取的现货价格应尽量平稳[多选题]147.我国相继推出的能源化工期货品种包括()。A)燃料油期货B)PTA期货C)PVC期货D)原油期货[多选题]148.B-S-M定价模型的基本假设包括（）。A)标的资产价格是连续变动的B)标的资产的价格波动率为常数C)无套利市场D)标的资产价格服从几何布朗运动[多选题]149.按照收入法，最终增加值由()相加得出。A)劳动者报酬B)生产税净额C)固定资产折旧D)营业盈余[多选题]150.下列关于基差走势应对策略的说法中，正确的有（）。A)基差走弱，期货涨幅大于现货，应分批点价B)基差走强，期货涨幅大于现货，应拖延点价C)基差走弱，现货跌幅大于期货，应尽早点价D)基差走强，期货跌幅大于现货，应拖延点价[多选题]151.量化交易中的不当交易行为主要包括（）。A)自成交B)幌骗C)内幕交易D)抢跑[多选题]152.关于保本型股指联结票据说法无误的有（）。A)其内嵌的股指期权可以是看涨期权B)其内嵌的股指期权可以是看跌期权C)当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势D)其内嵌的股指期权可以是看涨期权，不可以是看跌期权[多选题]153.下列关于国债期货及其定价的说法正确的有（）。A)短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益B)短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致C)中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形D)中长期国债期货定价公式为：Ft＝Ster（T－t）[多选题]154.固定对浮动、浮动对浮动形式的互换是（）组合。A)利率互换B)货币互换C)商品互换D)信用互换[多选题]155.金融机构为了维护客户资源会给其客户提供一揽子金融服务，包括（）。A)设计比较复杂的产品B)提供融资服务C)提供风险管理服务D)提供多层次的服务[多选题]156.情景通过（）得到。A)人为设定B)使用历史上发生过的情景C)从市场风险要素历史数据的统计分析中D)运行在特定情况下市场风险要素的随机过程[多选题]157.技术分析方法包括()。A)K线分析B)形态分析C)移动平均线分析D)指标分析[多选题]158.短期总供给曲线是一条曲右上方倾斜的曲线，这表明()。A)价格水平越高，投资的效率就越低B)价格水平越高，总产量水平越高C)利率水平越高，投资的效率就越高D)价格与总产量同方向变动[多选题]159.关于中国主要经济指标，下列说法正确的有()。A)工业增加值由国家统计局于每月9日发布上月数据，3月.6月.9月和12月数据与季度GDP同时发布B)中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告C)货币供应量由中国人民银行于每月10～15日发布上月数据D)消费物价指数由商务部于每月9日上午9：30发布上月数据[多选题]160.乙方根据甲方的特定需求设计场外期权合约的期间，乙方需要完成的工作有（）。A)评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险B)确定风险对冲的方式C)确定风险对冲的成本D)评估提出需求一方的信用[多选题]161.关于波动率及其应用，以下描述正确的有()。A)利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势B)某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折C)可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判D)可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策[多选题]162.我国外汇储备主要包括（）。A)美元资产B)欧元资产C)日元资产D)英镑资产[多选题]163.最具影响力的PMl包括()。A)ISM采购经理人指数B)中国制造业采购经理人指数C)OECD综合领先指标D)社会消费品零售量指数、[多选题]164.下列关于结构化产品的市场参与者说法正确的有()。A)结构化产品创设者这个角色通常由投资银行、证券经纪商和自营商以及部分商业银行来扮演B)创设者通过识别投资者的需求，进而设计出能满足投资者需求的结构化产品，并甄选合适的发行机构作为产品的发行者C)创设者参与产品设计方案的实施以及风险的对冲操作D)发行者通常是具有较高信用评级的机构，以便能有效地将结构化产品投资的信用风险和市场风险分离开来，不需要较高的产品发行能力[多选题]165.对金属期货进行价格分析时，应关注内容包括()。A)产业链环节大致相同，定价能力存在差异B)价格需求弹性较大，供求变化不同步C)矿山资源垄断，原料供应集中D)与经济环境高度相关，周期性较为明显[多选题]166.下列属于极端情景的是（）。A)相关关系走向极端B)历史上曾经发生过的重大损失情景C)模型参数不再适用D)波动率的稳定性被打破[多选题]167.下列关于美元汇率变化对商品期货市场影响的说法，正确的有()A)一般而言，美元和商品价格呈现负相关性B)美元汇率变化对不同商品价格影响有较大差异C)美元走势和商品价格并不完全负相关，也会阶段性出现齐涨齐跌D)美元贬值会推动以其他国际货币标价的商品期货价格上涨[多选题]168.下列选项中，关于系统性因素事件的说法，正确的有（）。A)系统性因素事件是影响期货价格变动的主要原因B)经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市利好，对债市利空C)经济过热期，央行推出紧缩政策，期货价格下跌D)经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市和债市都利好[多选题]169.当期收益率的缺点表现为()。A)零息债券无法引算当期收益B)不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券C)一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣D)计算方法较为复杂[多选题]170.下列会导致总需求曲线右移的因素有()。A)政府增加政府购买B)政府减少企业的税收C)政府提高个人所得税税率D)政府提高个人所得税起征点[多选题]171.假设XYZ股票的市场价格为每股25元，半年期执行价格为25元的XYZ股票期权价格为2．5元，6个月期的国债利率为5％，某投资者共有资金5000元，则下列说法正确的是（）。A)运用90／10策略，则用500元购买XYZ股票的期权100股B)纯粹购买XYZ股票进行投资，购买2手股票需要5000元C)运用90／10策略，90％的资金购买短期国债，6个月后共收获利息112．5元D)运用90／10策略，6个月后，如果XYZ股票价格低于27．5元，投资者的损失为500元[多选题]172.多元线性回归模型的基本假定有（）。A)零均值假定B)同方差与无自相关假定C)异方差假定D)无多重共线性假定[多选题]173.根据模型的检验结果，表明()。A)回归系数的显著性高B)回归方程的拟合程度高C)回归模型线性关系显著D)回归结果不太满意[多选题]174.在设计压力情景时，需要考虑的因素包括（）。A)市场风险要素变动B)宏观经济结构调整C)宏观经济政策调整D)微观要素敏感性问题[多选题]175.根据误差修正模型，下列说法正确的是()。A)若变量之间存在长期均衡关系，则表明这些变量间存在着协整关系B)建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程C)变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的D)传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种?长期均衡?关系[多选题]176.6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2．5亿日元，目前的即期汇率为JPY／USD=0．008358，三个月期JPY／USD期货价格为0．008379。该进口商为了避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外汇期货市场进行套期保值。若9月1日即期汇率为JPY／USD=0．008681，三个月期JPY／USD期货价格为0．008688，9月到期的JPY／USD期货合约面值为1250万日元，则该美国进口商（）。A)需要买入20手期货合约B)需要卖出20手期货合约C)现货市场盈利80750美元、期货市场亏损77250美元D)现货市场损失80750美元、期货市场盈利77250美元[多选题]177.以下()冈素的正向变化会导致股价的上涨。A)公司净资产B)公司增资C)公司盈利水平D)股份分割[多选题]178.在无套利市场，无分红标的资产期权的价格估值范围合理的有（）。A)其他条件相同，到期日不同的欧式期权，期权到期时间越长，期权价格越高B)其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，执行价越低，期权价格越高C)其他条件相同，欧式看涨期权的价格低于美式看涨期权的价格D)其他条件相同，执行价不同的欧式期权，期权价格是执行价格的凸函数[多选题]179.套期保值比率的计算分为()两种比较常用的方法。A)用转换因子计算B)用最便宜可交割券价格计算C)用BPV计算D)按照修正久期来计算[多选题]180.机构投资者使用权益类衍生品，是由于其重要性使得权益类衍生品在（）方面得到广泛应用。A)传统的阿尔法(Alpha)策略B)动态资产配置策略C)现金资产证券化策略D)阿尔法转移策略[多选题]181.就指数化投资策略而言，总体上可分为（）两大类。A)主动管理型投资策略B)指数化投资策略C)被动型投资策略D)成长型投资策略[多选题]182.量化交易系统的搭建必须有比较完备的数据库，下列属于数据库中量化策略涉及的数据的是（）。A)基本面数据B)财务数据C)交易数据D)行业/市场/板块相关的指标数据[多选题]183.串换费用由（）组成。A)串换价差B)期货升贴水C)提货运输费用D)仓单串换库生产计划调整费用[多选题]184.如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。A)β系数B)久期C)PD)凸性[多选题]185.2011年8月以来，国际金价从1992美元/盎司高位回落，一路走低，截止2014年4月国际金价为1131美元/盎司，创近4年新低。当时，国际投行曾发布报告指出，黄金在未来几个月或将出现新一轮下跌行情。其判断依据可能包括（）。A)印度削减黄金进口的新政策出台B)美国非农就业指数下降C)中国对黄金需求放缓D)美元指数出现持续上涨迹象[多选题]186.导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）。A)股票价格B)利率C)汇率D)波动率[多选题]187.以下称为交叉型货币互换的类型包括（）。A)固定利率对固定利率B)固定利率对浮动利C)浮动利率对浮动利率D)仅是本金互换而不计利率[多选题]188.MACD与MA比较而言()。A)前者较后者更有把握B)在盘整时，前者较后者失误更少C)对未米行情的上升和下降的深度都不能进行有帮助的建议D)前者较后者信号出现的次数更频繁[多选题]189.下列关于B-S-M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（）。A)N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率B)N(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数C)在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代D)资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性[多选题]190.保本型股指联结票据是由（）与（）组合构成的。A)固定收益证券B)普通股票C)股指期权D)期货期权第3部分：判断题，共70题，请判断题目是否正确。[判断题]191.国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与现货价格之间的差额。（）A)正确B)错误[判断题]192.美国失业率与非农数据的好坏在很大程度上会影响商品及金融期货价格走势。一般而言，美国失业率与国际黄金期货价格呈正相关。A)正确B)错误[判断题]193.在设计模型时，不需要考虑所设计的是日内交易模型还是可以持仓过夜的交易模型。（）A)正确B)错误[判断题]194.中期借贷便利对资金的去向没有做明确规定。（）A)正确B)错误[判断题]195.短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本。（）A)正确B)错误[判断题]196.样本量越大，样本均值的扪样标准差就越大。()A)正确B)错误[判断题]197.期货和期权的持仓高于CFTC规定的具体报告持仓水平的持仓交易商，要向CFTC提交日持仓报告。()A)正确B)错误[判断题]198.互换是指交易双方同意在约定的时间长度内，按照指定货币以约定的形式交换一系列现金流支付的行为。（）A)正确B)错误[判断题]199.汇丰PMI指数与中国官方PMI指数相比，更偏重于国有大中型企业。（）A)正确B)错误[判断题]200.短期融资企业多适合以场外的外汇衍生品作为风险管理的方式。()A)正确B)错误[判断题]201.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率低于市场同期的利息率。（）A)正确B)错误[判断题]202.国内3个月活期存贷款利率具有基准利率的作用，其他存贷款利率在此基础上经过复利计算确定。（）A)正确B)错误[判断题]203.中国是世界最大的黄金消费国。()A)正确B)错误[判断题]204.平值期权的Delta变化的速度在平值附近最大。（）A)正确B)错误[判断题]205.在国际期货市场上，从相关性看，欧元与大宗商品价格的相关性不及美元。()A)正确B)错误[判断题]206.计算VaR时，流动性强的资产可以每星期或每月计算VaR，期限较长的头寸往往需要每日计算VaR。（）A)正确B)错误[判断题]207.看涨期权的Gamma值都是正值，看跌期权的Gamma值是负值。（）A)正确B)错误[判断题]208.结构化产品的投资者只包括机构投资者、个人投资者和金融企业。()A)正确B)错误[判断题]209.市场分割理论可以解释不同期限利率所具有的同步波动现象。()A)正确B)错误[判断题]210.较大的置信水平α%的选择意味着希望在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。（）A)正确B)错误[判断题]211.货币互换合约签订之后，两张债券的价格始终相等。（）A)正确B)错误[判断题]212.逆向浮动利率票据的息票率是浮动的，通常每三个月或六个月调整一次。（）A)正确B)错误[判断题]213.变凸后收益率曲线的凸度会变大，如果用利率的相对变化来衡量，意味着中间期限的利率向上移动，而长短期限的利率向下移动。()A)正确B)错误[判断题]214.短暂趋势和次要趋势可能重台。()A)正确B)错误[判断题]215.在涨势或跌势趋缓时，快速移动平均线和慢速移动平均线两线之间的差距会扩大。()A)正确B)错误[判断题]216.用解析法计算VaR的困难在于协方差矩阵的估计。（）A)正确B)错误[判断题]217.时间序列可用于根据某个变量的过去值推测其未来值。()A)正确B)错误[判断题]218.投资者通过分析持仓报告可确定各类市场参与者--大型对冲机构、大型投机者和小型交易者的?预测?表现。（）A)正确B)错误[判断题]219.采购经理人指数中，当指数高于50%时，通常被解释为经济扩张的信号。（）A)正确B)错误[判断题]220.对于实物资产来说，基本金属、机器设备等属于短期资产，能源等属于中长期资产。()A)正确B)错误[判断题]221.在货币联结结构中，产品内嵌了特定的汇率衍生工具，该汇率衍生工具只会影响产品利息的收入。（）A)正确B)错误[判断题]222.非系统性因素事件，相当于风险类别中的非系统性风险，主要是指宏观层面的事件。（）A)正确B)错误[判断题]223.当金融市场的名义利率比较低，而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择逆向浮动利率票据。A)正确B)错误[判断题]224.场外期权同场内期权一样都必须进行标准化。A)正确B)错误[判断题]225.不论标的资产价格和波动率如何变化，场内期权组合的Delta与场外期权合约的Delta总是保持一致。（）A)正确B)错误[判断题]226.在反转形态中，月反转、周反转、日反转的作用程度呈下降趋势。()A)正确B)错误[判断题]227.在预测模型中，影响因素(自变量)和价格(因变量)的时间几乎是同步发生的。()A)正确B)错误[判断题]228.现货一期货基差变动图能够直观地显示出现货价格、期货价格及其基差三者之间的关系。()A)正确B)错误[判断题]229.中国基本金属消费量处于全球首位。()A)正确B)错误[判断题]230.当无风险利率恒定，且埘月r有到期日都不变时，两个交割口相同的远期合约和期货合约有相同的价格。A)正确B)错误[判断题]231.基差交易中，买方叫价交易与卖方叫价交易的流程完全相同。（）A)正确B)错误[判断题]232.采用买入期权套期保值所需成本比采用期货套期保值要高一些。（）A)正确B)错误[判断题]233.DW统计检验不存在失效的盲区。()A)正确B)错误[判断题]234.除三角形外，旗形和圆弧形是两个有代表性的持续整理形态。()A)正确B)错误[判断题]235.历史模拟法是指以风险因子的历史数据作为未来的可能场景。（）A)正确B)错误[判断题]236.DF检验可用于存在高级滞后相关的时间序列。()A)正确B)错误[判断题]237.DF检验是在ADF的检验基础上进行拓展得到的检验方法。A)正确B)错误[判断题]238.ARMA模型的可贵之处在于利用时间序列自身的历史数据来预测未来，依赖其他变量（）A)正确B)错误[判断题]239.道氏理论的操作性较差。()A)正确B)错误[判断题]240.股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益。（）A)正确B)错误[判断题]241.当库存高企的时候，即使价格处于上涨阶段，也应该在期货市场中做卖出套期保值，锁定价格。（）A)正确B)错误[判断题]242.平衡表法虽然简单明了，但商品数据不公开透明，不容易取得。（）A)正确B)错误[判断题]243.所有多头的未平仓合约总量等于所有空头的未平仓合约总量。()A)正确B)错误[判断题]244.市场上所说的美元指数通常是指洲际交易所（ICE）的美元指数期货，并和美联储发布的各种美元有效汇率基本相同。（）A)正确B)错误[判断题]245.?仓单串仓单?的费用与?仓单串现货?的费用不同。（）A)正确B)错误[判断题]246.仓储理论认为，随着交割期的临近，现货价格中包含的仓储成本逐渐变少，期货价格中包台的仓储成本逐渐增多，期货价格与现货价格之间的差异逐步缩小，在交割期，基差会趋近于。()A)正确B)错误[判断题]247.金属需求与宏观经济发展呈负相关。A)正确B)错误[判断题]248.市场上，苹果的价格上涨了5%，猪肉的需求量上涨10%，则这两种商品的需求交叉价格弹性为正值。()A)正确B)错误[判断题]249.通过合理设计的场外期权使得很难促成的交易可以更加容易促成。（）A)正确B)错误[判断题]250.拉格朗日乘数检验可以用来检验异方差。（）A)正确B)错误[判断题]251.计算VaR时，需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型，由于需要明确它们之间的数学表达式，所以这些关系都是线性的。（）A)正确B)错误[判断题]252.趋势线一经形成即为有效，无需进一步的确认。()A)正确B)错误[判断题]253.如果一种商品价格下降导致另一种商品的需求减少，称这两种物品为互补品。()A)正确B)错误[判断题]254.非农就业数据的来源是对机构进行调查，调查统计的目的是为了全面反映在美国的企业和政府部门中创造的失去的工作数量。()A)正确B)错误[判断题]255.相关系数r越接近于1时，表示两者之间的相关关系越强。（）A)正确B)错误[判断题]256.基差的空头，也是国债期货的空头。（）A)正确B)错误[判断题]257.当某个交易账户收益达到要求时，金融机构会希望尽可能提高现有的收益。（）A)正确B)错误[判断题]258.保护性看跌期权策略保障组合的价值固定在某一价格。（）A)正确B)错误[判断题]259.ARMA过程的平稳性取决于它的移动平均部分。（）A)正确B)错误[判断题]260.目前，大部分量化交易平台具备量化策略的测评功能，因此，量化策略的测试都能在量化交易平台上实现。（）A)正确B)错误1.答案:B解析:非农就业数据对期货市场也有一定影响。2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。市场对美联储提前加息的预期大幅升温使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8.29%。与此同时以美元计价的纽约黄金期货价格则大幅下挫，11月初更是创下四年半以来的新低。2.答案:D解析:目前，主要的数据挖掘方法有神经网络、决策树、联机分析处理、数据可视化等。3.答案:D解析:国内生产总值(GDP)指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。进口的产品和劳务不是本国境内生产的，故统计GDP时，不能将其计算在内。4.答案:A解析:如果股票市场价格相对债券市场或其他资产的市场价格发生变化，那么投资组合中股票的比例就会上升或下降。投资者有时需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置。欧美市场的实践表明，通过股指期货加以调整是比较方便的。5.答案:B解析:采取基差交易的优点在于兼顾公平性与合理性。其中，公平性是指模式中的期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格欺诈等问题；合理性是指将期货市场形成的价格作为现货成交的基准价时，因产地、质量有别等因素，在定价时买卖双方还考虑到了现货对期货价的升贴水问题。6.答案:A解析:点价后，钢结构加工企业采购这一批钢材的价格就是3010＋52＝3062元/吨。相比原来的现货价3392元/吨，采购成本节省了330元/吨。7.答案:B解析:只有B项是引起大豆需求最减少的、价格之外的因素。8.答案:D解析:在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国9.答案:C解析:C项是量化交易所需控制机制的必备条件。除ABD三项，实时监控量化交易政策和程序的最低要求还包括：系统或市场条件需要时，量化交易者的监控人员应具备断开量化交易系统，取消现存订单，联络交易所和结算公司的相关人员（如适用），寻求信息和取消订单的能力和权限。10.答案:A解析:11.答案:C解析:城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标，由人力资源与社会保障部负责收集数据。12.答案:D解析:中国银行间市场交易商协会在2010年推出了?中国版的CDS?，即信用风险缓释合约(CRMA)和信用风险缓释凭证(CRMW)。CRMW相对于CRMA的区别是其中标的实体以外的机构刨设并且可流通交易，目前CRMW交易流通的场所主要在全国银行间司业拆借中心。13.答案:B解析:交易头寸超过美国商品交易委员会规定水平的报告交易商持仓被分成商业持仓和非商业持仓。非商业持仓是美国商品交易委员会持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素。14.答案:C解析:回归系数的显著性检验就是检验回归系数足否为零。常用的检验方法是在止志分布下的t检验方法。15.答案:C解析:零息债券的面值等于投资本金，从而保证了到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，这就是保本结构。16.答案:B解析:17.答案:B解析:根据计算公式，Theta=权利金变动值÷到期时间变动值=(1个月后的期权理论价格-0．08)÷(1／12)=-0．2，所以1个月后，该期权理论价格将变化为：0．08-0．2／12≈0．063(元)。18.答案:C解析:就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的20名会员额度名单及数量予以公布。对这些资料分析主要有以下内容:(1)比较多空主要持仓量的大小、一般使用前20名持仓的多空合计数之差(即净持仓)来对多空实力进行分析。如果某期货合约前数名（比如前20名)多方持仓数量远大于空方持仓量，说明该合约多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中;反之，亦然。(2）观察某一品种或合约的多单（空单），是否集中在一个会员或几个会员手中结合价格涨跌找到市场主力所在，即?区域?或?派系?会员持仓分析。(3）跟踪某一品种主要席位的交易状况。持仓增减，从而确定主力进出场的动向。19.答案:B解析:资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线是钟形曲线，呈正态分布。20.答案:D解析:期货定价方法主要依据持有成本理论和兀套利定价理论。持有成本理论是由卡尔多、沃金和特尔瑟提山的。该假说认为持有成本由三部分组成：融资利息、仓储费用和收益。该理论以商品持有（仓储）为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。21.答案:D解析:敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。22.答案:D解析:中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每月13日左右公布上月数据，每季度第一个月13日左右发布上一季度数据，每年2月底发布上年数据。23.答案:A解析:量化数据库的搭建步骤为：收集数据、数据库架构设计和算法函数的集成。考点：量化数据库的搭建24.答案:B解析:B项是实时监控量化交易政策和程序的最低要求之一，不是量化交易所需控制机制的必备条件。量化交易所需控制机制的必备条件：①立即断开量化交易；②当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单；③防止提交任何新的订单信息（即?停止开关?）。25.答案:C解析:由于期限为1年的零息债券的麦考利久期为1，由修正久期的计算公式可得：考点：敏感性分析26.答案:A解析:由合约条款可知，只有在存续期间标的指数下跌幅度突破过20%，且期末指数下跌的情形下，赎回价值才小于面值，红利证亏损。考点：参与型红利证27.答案:D解析:期货现货互转套利策是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时，期货现货进行相互转换。这种策本身是被动的，当低估现象出现时，进行头寸转换。该策执行的关键是准确界定期货价格低估的水平。28.答案:A解析:金融衍生品业务的风险度量，是指用数量化指标来反映金融衍生品及其组合的风险高低程度。金融衍生品包含的风险有多种，并不是所有的风险都可以进行数量化度量。风险度量的方法主要包括：敏感性分析；情景分析和压力测试；在险价值。29.答案:A解析:企业原材料库存管理的实质问题，即?储?还是?不储?，实际上主要是指原材料库存中存在的风险管理问题。30.答案:C解析:31.答案:D解析:32.答案:B解析:按照股票收益互换协议，在结算日期，乙方支付甲方以三月期Shibor计的利息，同时，如果股票价格下跌，则应向甲方支付以该跌幅计算的现金。则乙方需向甲方支付的金额为：30×30%+30×5.6%=10.68（亿元）。考点：利用股票收益互换管理股票投资风险33.答案:B解析:买进期货合约，期货价格下跌，因此交易亏损投资者亏损=(95.40-95.45)*100*25*10=-1250。短期利率期货是省略百分号进行报价的，因此计算时要乘个100；美国的3个月期货国库券期货和3个月欧元利率期货合约的变动价值都是百分之一点代表25美元(10000000/100/100/4=25，第一个100指省略的百分号.第二个100指指数的百分之一点，4指将年利率转换为3个月的利率）。34.答案:B解析:拟合优度，又称样本?可决系数?，是反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，常用R2表示。其计算公式为：35.答案:B解析:汇率分为名义汇率与真实汇率。一直汇率总有两种表示方法：直接标价法和间接标价法。如果采用间接标价法来表示，真实汇率与名义汇率有如下关系：36.答案:C解析:y平均值的区间预测和个别值的区间预测具有如下特征：①对于相同的置信度下，y的个别值的预测区间宽一些，说明比y平均值区间预测的误差更大一些；②样本容量n越大，预测精度越高，预测越准确；③xf距离x的均值越近，预测精度越高；④∑（xi－）2越大，反映了抽样范围越宽，预测精度越高。37.答案:B解析:0.O017*4*100=0.68欧元；0.68欧元*9.3950=6.3866万元38.答案:A解析:股票资本利得为：20亿元×（350