我国商业银行票据市场发展现状与问题研究

我国商业银行票据市场发展现状与问题研究

发票市场是指在经营和资本交换过程中产生的市场，包括以发票、发票和支票的发行、担保、承包、折扣、转折扣和续期资金的贷款。近几年来,我国商业银行票据市场发展很快,已使票据业务成为商业银行的资产经营手段和流动性管理工具,但同时也存在着许多急需研究解决的问题。因此,有必要对近年来我国商业银行票据市场的现状进行分析,并据此提出发展战略目标和实施办法。一、商业票据运营方式存在的问题我国商业银行票据市场近几年的快速发展,对缓解中小企业融资难发挥了积极作用,票据业务也已成为商业银行调整资产结构、改善金融服务和提高竞争力的重要手段;同时全国银行间的资金供求也通过票据贴现、转贴现(含回购)得以实现,企业与银行间的间接融资更加便捷和多样,企业和银行间资产的流动性进一步增强,货币市场、资本市场以及企业与银行间的间接融资市场逐渐形成了良性互动。我国商业银行票据市场在显示出一系列对经济、金融促进作用的同时,也还存在许多问题,主要表现在以下几个方面:(1)商业票据市场缺乏正确定位。国外实践证明,商业票据在市场经济条件下更多地成为发票人融资的债务凭证,这正是商业票据功能的创新所在。与这种功能创新相应的商业票据市场,应定位于短期资金融通市场。而我国《票据法》(1995年5月通过)对本票的界定只规定了银行本票,对更为重要的商业本票并未做出规定;同时,在其更多地强调票据的真实交易,债券债务关系这一狭窄定位下,致使商业票据功能仅仅局限于信用结算功能,商业票据的融资功能尚未得到充分发挥。(2)企业信用状况低下,信用风险过度集中于银行。发行商业票据的企业作为商业票据市场的筹资主体,其信用状况的好坏将直接制约商业票据融资的可能性和效率,而企业信用制度的缺乏必定又制约了市场主体及理性投资者的介入。另外,从票据交易品种上看,目前商业承兑汇票在票据市场交易中所占的比重较小,这种单一的银行承兑汇票格局不仅加大了商业银行的经营风险,也不利于引导企业扩大票据融资;从商业票据交易主体上看,由于票据业务的发展完全依赖于银行信用,使商业银行成为票据风险的最终承担者,这一格局既不利于金融体系分散和降低风险,也不利于推动商业信用的票据化和扩大票据融资。(3)票据业务经营模式落后,处理手段滞后。目前票据业务较其他业务明显表现出集中化的特点和趋势,但从整体来看还是属于分散基础上的集中,因为涉及票源的承兑和贴现业务仍分散在商业银行的各级经营网点。从国外票据市场多年来的发展经验看,中介机构的存在既便于市场交易和管理,更有利于活跃市场、提高效率以及保证价格的相对稳定;然而,我国票据市场至今仍十分缺乏中介机构,专业化票据中介机构更是一片空白。另外,票据从签发、承兑、背书转让到贴现、转贴现都仍采用手工操作,使票据市场不能摆脱实物票据的制约,难以形成统一的登记、保管和交易清算体系;手工操作还为个别银行故意压票、退票等提供了机会,不利于规范票据流通秩序。(4)缺乏全国统一的商业票据市场。我国的票据市场目前仍处于分割状态,仅在部分中心城市形成了区域性的票据中心,缺乏全国统一的市场。由于票据在各行各地区之间的流动性较差,各商业银行在出现流动性、资产结构方面的问题时,往往是将已贴现的票据转贴现到异地或是再贴现。不能自主转换资金制约了票据流通,阻碍了全国性统一商业票据市场的形成和进一步发展。(5)商业票据的真实性查询困难。票据的真实性问题包括两个方面:一是真假汇票问题,二是票据背后是否有真实的商品交易问题。前者由于目前各金融机构之间没有跨系统的票据信息查询网络,使银行具体操作人员难以核实票据的真实性,尤其是社会不法分子利用高科技手段“克隆”汇票更是加大了对票据真伪辨别的难度,加大了经营票据市场业务的风险;后者是在“真实”的幌子下进行“不真实”的票据业务,由于法律制度不完善,市场对之又没有信用评级,因而也最容易出现信用风险。(6)发行融资性票据面临法律障碍。票据市场的主要功能是为企业提供短期资金融通,因此,市场的工具应该既包括以真实性贸易为基础的交易性票据,也包括单纯以融通短期资金为目的的融资性票据。从国外的经验看,融资性票据所占比重不断上升,甚至达到70%~80%;而我国《票据法》对票据以真实商品交易为基础的规定,在一定程度上影响了融资性票据的发行,从而限制了票据市场的规模,导致市场缺乏广度和深度,票据市场为企业提供直接短期资金融通的功能难以充分发挥。二、建立多层次的票据市场,推动业务创新发展(1)提升票据市场在金融市场中的地位。如何看待票据市场在金融市场中的地位,对于确保商业银行票据市场的持续、健康和快速发展起着至关重要的作用,提升票据市场在金融市场的地位关键在于提高票据融资占信贷融资的比重。(2)科学定位票据市场发展方向。从功能看,票据业务应当积极增加融资功能;从技术支持看,票据市场应遵循全球发展的无纸化趋势,运用现代信息技术手段,提供票据贴现、转贴现的买卖信息、查询、在线业务洽谈以及票据市场的有关信息;从市场形态看,应推进现有票据市场的整合,建立起全国性的票据市场,打破票据市场的条块分割格局,逐步建立起多层次的票据市场网络体系。(3)票据经营集约化。票据经营集约化即对各商业银行票据融资业务的经营体制及运行体制进行改革,在统一归口管理的基础上,构建以机构准入为前提,以全行营销为基础,以集中办理为核心,以利益返还为激励的集约经营模式,彻底改变票据融资业务分散办理、粗放经营、风险点多的状况,实现风险管理与经营效益水平的全面提升。(4)经营管理票据公司化。借鉴西方发达国家票据市场发展的成功经验,经营管理票据公司化应包含以下方面:一是要素投入资本化。票据业务实施公司化经营管理要夯实财务基础,强化利润约束,真正实现独立核算,要建立稳健的符合国际惯例的财务制度,将风险准备金及新增投资纳入效益指标,进行综合考核。二是激励约束规范化。建立符合现代企业制度要求的公司治理结构,实行公司化改革不仅可以保障投资者的地位和权益,有利于资本的保值增值,还可以提高国有商业银行资本充足率以及分散经营风险。三是经营行为市场化。建立以市场为向导的业务营销体系和有效的营销管理政策,针对业务发展实际,制定个性化营销方案,增强营销人员的激励机制,加大营销力度,提高业务创新能力和核心竞争力。三、未来商业银行票据业务发展方向二:传统业务管理行业,大力发展农村公司运作,集中管理,在管理基础上降低了市场根据我国票据市场的现状和发展态势,结合国际上票据业务的经营模式,完善的商业银行票据市场的建立将是一个渐进的过程。与票据市场的发展阶段相适应,我国商业银行票据业务的经营模式也将步入以下三个发展时期:近期发展阶段:统一管理,业务准入。由于目前票据市场处于一种相对分散的状态,市场发展方向十分不确定,而票据业务的特性又要求其实行专业化经营,因此,近期内商业银行票据市场的业务发展应以防范市场风险为中心,以统一管理为突破口,促进票据业务的健康发展。中期发展阶段:公司运作,集中管理。通过构建符合现代公司管理制度的风险、财务、行政、技术及人力资源管理体系,以全面提高票据业务的经营核算水平,增强产品创新、风险控制与市场营销能力。虽然该阶段尚不具备建立完全独立的票据公司的市场条件,但实行公司化管理却是其发展的必经阶段。远期发展阶段:独立经营,优势互补。根据社会信用环境状况和票据市场发展的实际情况,按照先交易性票据、后融资性票据,以商来汇票(银行承兑汇票和商业承兑汇票)为主,逐步推出本票(商业本票和银行本票)业务的顺序安排来发展票据市场工具种类。鉴于该阶段融资性票据的专业性和市场的统一性,使得独立、专业化经营的票据公司成为可能,因此,此阶段的票据市场将分为商业银行及专业票据公司的柜台市场和全国性票据市场两个层次,且后者将成为我国未来票据市场的主要形式。四、建立商业票据服务体系(1)尽快建立票据市场主体准入和规模管理制度。可参考西方国家的做法,加强对金融机构承兑资格和承兑规模的控制。首先,金融机构开展承兑业务必须经监管部门审批。其次,建立权威性的资信评估机构,加强对票据业务活动中的交易风险和可能出现的纠纷进行仲裁。(2)扩大票据市场参与主体,建立专业性的票据交易机构。提升货币市场互助基金作为商业票据投资者的地位;商业银行还可设立专业性票据交易机构,该组织形式可以是有限责任公司;允许非银行金融机构办理票据承兑、贴现业务、理顺票据权利义务关系,使商业汇票的业务量达到一个新的水平。(3)切实防范票据业务操作风险。一是建立系统性的风险管理制度,通过定向与定量相结合的系统性风险指标,在经营活动中有效控制、防范与化解可能产生的各类风险;二是建立利率风险防范机制,有效规避、分散、转移和补偿利率风险;三是加强票据业务队伍建设,选好票据业务人员和适合办理票据业务的企业,坚决把好票据审查关、背书核实关和票据真伪关。(4)积极稳妥地发展融资性票据市场。可通过借助商业票据评级机构的信用评级机制和建立票据融资企业推出机制,实现对企业票据融资的限额控制和票据再贴现的严格控制;同时,选择在区域信用环境较好的地区或一些资信情况较好、经营状况正常、现金流量稳定的大型企业进行融资性票据试点,然后逐步放开,建立专业性的商业票据发行公司和规范的票