《财务管理》拓展练习题

第1章总论

拓展练习单选题在没有通货膨胀时，（）的利率能够视为纯正利率。A、短期借款B、金融债券C、国库券D、商业汇票贴现影响财务管理目的实现的两个最基本因素是（）。A、时间价值和投资风险B、经营现金流量和资本成本C、投资项目和资本构造D、资本成本和折现率每股利润最大化相对于利润最大化作为财务管理目的，其优点是（）。A、考虑了资金的时间价值B、考虑了投资的风险价值C、有助于公司提高投资效率，减少投资风险D、反映投入资本与收益的对比关系公司财务关系中最为重要的关系是（）。A、股东与经营者之间的关系B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D、公司与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系下列说法错误的是（）。A、纯正利率是指无风险状况下的平均利率

B、在没有通货膨胀时，国库券的利率能够视为纯正利率

C、利息率依存于利润率，并受平均利润率制约D、利息率最高限不能超出平均利润率下列现金循环属于长久现金循环的是（）。A、现金形式的循环B、公司正常经营周期内能够完全转变为现金的存货的循环C、应收帐款形式的循环D、长久资产形式的循环下列说法不对的的是（）。A、盈利公司不可能发生资金流转困难B、损额不大于折旧额，支付日常的开支普通并不困难C、任何要快速扩大经营规模的公司，都会碰到相称严重的现金短缺状况

D、亏损不不大于折旧的公司往往连被其它公司兼并，连减低盘进公司税负价值也没有下列不属于利率构成部分的是（）。A、平均利润率

B、纯正利率

C、通货膨胀赔偿率

D、风险酬劳率财务管理目的是公司价值或股东财富最大化，反映财务管理目的实现程度是（

）。A、利润多少B、每股盈余大小C、每股股利大小D、股价高低下列各项中，属于公司筹资引发的财务活动有（）。A、偿还借款B、购置国库券C、支付利息D、运用商业信用

假定甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司债利息。假定不考虑其它条件，从甲公司的角度看，下列各项中属于本公司与债权人之间财务关系的是（）。A、甲公司与乙公司之间的关系B、甲公司与丙公司之间的关系C、甲公司与丁公司之间的关系D、甲公司与戊公司之间的关系财务管理的核心工作环节为（）。A、财务规划和预测B、财务决策C、财务预算D、财务分析、业绩评价与激励在下列各项中，属于公司财务管理的金融环境内容的有（）。A、利息率B、公司法C、金融工具D、税收法规相对于每股利润最大化目的而言，公司价值最大化目的的局限性之处是（）。A、没有考虑资金的时间价值B、没有考虑投资的风险价值C、不能反映公司潜在的获利能力D、不能直接反映公司现在的获利水平经营者对股东目的的背离体现在道德风险和逆向选择，属于道德风险的是（）。A、认为没有必要为提高股价而冒险B、装修豪华的办公室

C、借口工作需要乱花股东的钱D、蓄意压低股票价格，以自己的名义借款买回从财务管理来看，公司公司与非公司公司的区别在于（）。A、非公司公司需要承当无限责任B、组织形式不同C、出资方式不同D、管理方式不同下列不属于金融资产的有（）。A、现金B、银行存款C、股票D、无形资产下列不属于公司经济环境的有（）。A、经济发展状况B、经济政策C、通货膨胀D、公司理财能力下列不属于风险酬劳率的有（）。A、通货膨胀赔偿率B、违约风险酬劳率C、流动性风险酬劳率D、期限性风险酬劳率下列不属于营运资金管理的目的的是（）。A、合理使用资金B、加速资金周转C、努力提高公司利润水平D、不停提高资金运用效率下列说法不对的的是（）。A、财务预测是财务决策的基础B、财务预测是财务管理的核心C、财务预测是编制财务计划的前提D、财务预测是组织日常财务活动的必要条件下列说法对的的是（）。A、资本构造是指权益资金和借入资金的比例关系B、亏损额不大于折旧额的公司，只能申请破产C、财务管理的对象是资金D、公司财务活动是以营利为主的活动的总称多选题下列有关现金流转的表述中，对的的有（）。A、任何公司要快速扩大经营规模，都会碰到现金短缺问题B、亏损额不大于折旧额的公司，只要能在固定资产重置时从外部借到现金，就能够维持现有局面C、亏损额不不大于折旧额的公司，如不能在短期内扭亏为盈，应尽快关闭D、公司能够通过短期借款解决通货膨胀造成的现金流转不平衡问题下列各项因素中，能够影响无风险酬劳率的有（）。A、平均资金利润率B、资金供求关系C、国家宏观调控D、预期通货膨胀率经营活动产生的现金对于价值发明有决定意义，经营活动产生的现金取决于下列哪些因素（）。A、资本构造B、股利政策C、销售收入D、成本费用以利润最大化作为财务管理的目的，其缺点是（）。A、没有考虑资金时间价值B、没有考虑风险因素C、只考虑近期收益而没有考虑远期收益D、没有考虑投入资本和获利之间的关系有关现金流转下列说法中对的的是（）。A、盈利公司不会发生流转困难B、从长久来看亏损公司的现金流转是不能维持的C、从短期看，在固定资产重置之前，亏损不大于折旧的公司应付日常开支并不困难D、通货膨胀也会使公司遭受现金短缺困难为确保公司财务目的实现，下列可用于协调全部者与经营者矛盾的方法有（）。A、全部者辞退经营者B、全部者向公司差遣财务总监C、全部者向公司差遣审计人员D、全部者给经营者以“股票选择权”财务管理十分重视股价的高低，其因素是股价（）。A、代表了投资大众对公司价值的客观评价B、反映了资本和获利之间的关系C、反映每股盈余大小和获得时间D、受公司风险大小影响，反映每股盈余的风险在不存在通货膨胀的状况下，利率的构成因素涉及（）。A、纯正利率B、违约风险附加率C、流动性风险附加率D、期限风险附加率纯正利率的高低受下列哪些因素的影响（）。A、通货膨胀B、资金供求关系C、平均利润率D、国家调节有关金融市场的说法对的的是（）。A、金融市场是指资金筹集的场合B、广义金融市场涉及实物资本和货币资本流动C、狭义金融市场普通指有价证券市场D、金融市场利率变动，反映资金供求状况影响公司现金流转的外部因素涉及（）。A、市场的季节性变化B、经济的波动C、通货膨胀D、竞争每股盈余最大化和利润最大化作为公司的财务管理目的的共同缺点是（）。A、没有考虑时间性B、没有考虑风险性C、没有考虑投入和产出关系D、不具现实意义公司的目的是生存、发展和获利，公司的这些目的规定财务管理完毕（）任务。A、筹措资金B、有效地投放资金C、使用资金D、盈利判断题筹集资金的成本率就是投资的最低规定收益率。（）金融市场按照交割的时间划分为短期资金市场和长久资金市场。（）非公司公司的全部者，涉及独资公司的业主和合作公司的合作人，要承当无限责任，他们占有公司的盈利（或承当损失），一旦经营失败、无法偿还债务时必须连带其个人的财产，以满足债权人的规定。（）公司在追求自己的目的时，会使社会受益，因此公司目的和社会目的是一致的。()股东财富的大小要看盈利总额，而不是投资酬劳率。（）对于股份有限公司而言，其股票价格代表了公司的价值。（）股东开办公司的目的是扩大财富，公司价值最大化就是股东财富最大化。（）公司的目的决定了财务管理的内容和职能，以及它所使用的概念和办法。（）由于将来金融市场的利率难以精确地预测，因此，财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源，以使公司适应任何利率环境。（）近些年我国金融市场利率波动与通货膨胀有关，后者起伏不定，利率也随之而起落。（）任何要快速扩大经营规模的公司，都会碰到相称严重的现金短缺状况。（）增加营运资本投资有助于增加股东财富。（）筹资决策的核心问题是拟定资本构造，至于融资总量则重要取决于投资的需要。（）盈利公司给股东发明了价值，而亏损公司摧毁了股东财富。（）为避免经营者因本身利益而背离股东目的，股东往往对经营者同时采用监督与激励两种方法。（）金融性资产的流动性越强，风险性就越大。（）

思考讨论1.将利润最大化作为公司的目的有哪些问题？股东财富最大化目的如何解决这些问题？如何协调财务管理的目的？2.什么是财务关系?公司中有哪些财务关系？3．什么是现金流转？现金的长久循环与短期循环的关系是什么？4.影响公司财务管理的环境因素有哪些？5.公司有时候会投资某些不能直接为公司产生利润的项目，例如，IBM和美孚石油经常赞助某些电视公共广播事业。这些项目与股东财富最大化的目的相悖么？为什么？6.什么是金融市场？它含有什么功效？7.公司的运行是严格地遵从股东利益最大化这一原则，还是说同时也要考虑其员工、顾客和所在社区的福利？第2章价值观念与资本成本

拓展练习单选题1.时间价值率是指（）A.平均资金利润率B.指扣除风险酬劳后的平均资金利润率C.扣除通货膨胀贴水后的平均资金利润率D.扣除风险酬劳和通货膨胀贴水后的平均资金利润率2.某人某年初存入银行100元，年利率为3%，按复利计息，第三年末他能得到本利和（）元。A.100B.109C.103D.109.273.某人准备在3年后用60000元买一辆汽车，银行存款年利率为复利4%，他现在应存入银行（）元。A.53340B.72000C.0D.240004.某项存款年利率为12%，每季复利一次，其实际利率为（）。A.7.66%B.9.19%C.6.6%D.12.55%5.甲方案的原则离差是1.35，乙方案的原则离差是1.15，若两个方案的盼望酬劳值相似，则甲方案的风险（）乙方案的风险。A.不大于B.不不大于C.等于D.无法拟定6.某一优先股，每年可分得红利5元，年利率为10%，则投资人乐意购置该股票的价格为（）。A.65B.60C.80D.507.某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每六个月付息一次，若市场利率为15%，则其发行时价格（）。A.低于1000元B.等于1000元C.高于1000元D.无法计算8.有一项年金，前3年年初无现金流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.219.盼望值不同的两个事件，用于比较两者风险大小的指标是（）。A.盼望酬劳率B.原则离差率C.原则离差D.发生的概率10.现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙方案的预期收益率分别为10%和25%，原则离差分别为20%和49%，则（）。A.甲项目的风险程度不不大于乙项目B.甲项目的风险程度不大于乙项目C.甲项目的风险程度等于乙项目D.无法拟定甲项目和乙项目的风险程度11.证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，并且与各个证券收益间的（）有关。A.协方差B.原则差C.系数D.原则离差率12.影响证券投资的重要因素是（）。A.安全性B.收益性C.流动性D.期限性13.一项负债，到期日越长，债权人承当的风险越大。为弥补这种风险而增加的利率水平，就叫（）。A.通货膨胀赔偿B.违约风险酬劳C.流动性风险酬劳D.期限风险酬劳14.假设公司按10%的年利率获得贷款180000元，规定在3年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。A.72376.36B.54380.66C.78000D.74475.2715.某公司拟发行3年期定时付息一次还本债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。A.99.12B.100.02C.104.94D.102.1416.在计算资本成本时，不需要考虑筹资费用影响的是（）。A.长久借款成本B.长久债券成本C.普通股成本D.留存收益成本17.下列各项中，在计算其资金成本时涉及到所得税的是（）。A.普通股B.优先股C.银行借款D.留存收益18.普通来讲，下列四项中，（）的资金成本最低。A.长久借款B.优先股C.债券D.普通股19.某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增加5%，所得税率33%，该公司年末留存50万元未分派利润用做发展之需，则该笔留存收益的成本为（）。A.14.74%B.19.7%C.19%D.20.47%多选题1.递延年金的特点有（）。A.其终值计算与递延期无关B.第一期没有支付额C.其终值计算与普通年金相似D.其现值计算与普通年金相似2.永续年金的特点有（）。A.没有期限B.没有终值C.每期付款额相似D.没有现值3.按资本资产定价模型，影响某特定股票投资收益率的因素有（）。A.无风险收益率B.该股票的β系数C.投资的必要酬劳率D.股票市场的平均酬劳率4.有关股票或股票组合的β系数，下列说法中对的的是（）。A.作为整体的证券市场的β系数为1B.股票组合的β系数是构成组合的各股β系数的加权平均数C.股票的β系数衡量个别股票的系统风险D.股票的β系数衡量个别股票的非系统风险5.下列状况引发的风险属于可分散风险的有（）。A.国家税法变动B.公司劳资关系紧张C.公司产品滞销D.银行提高利率6.风险酬劳分为（）。A.违约风险酬劳B.流动性风险酬劳C.流通能力风险酬劳D.期限风险酬劳7.在金融市场上，利率的构成因素有（）。A.纯利率B.通货膨胀赔偿率C.违约风险酬劳D.期限风险酬劳8.下列风险中属于系统风险的有（）。A.违约风险B.利息率风险C.购置力风险D.流动性风险9.下列筹资方式中筹集资金属于公司负债的有（）。A.银行借款B.发行债券C.融资租赁D.商业信用10.债券资金成本普通应涉及下列哪些内容（）。A.债券利息B.发行印刷费C.发行注册费D.上市费以及推销费判断题1.时间价值原理，对的地揭示了不同时点上资金之间的换算关系。（）2.全部的货币都含有时间价值。（）3.时间价值相称于社会平均资金利润率或平均投资酬劳率。（）4.在没有通货膨胀和没有风险的状况下，时间价值率与银行存款利率、贷款利率、多个债券利率相等。（）5.后付年金的终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。（）6.求n期的先付年金终值，能够先求出n期后付年金终值，然后再除以（1+i）。（）7.求n期的先付年金现值，能够先求出n-1期后付年金现值，然后再加一种A。（）8.票面价值、票面年利率相等，每年计息1次的债券比每季度计息1次的债券价值大。（）9.决策者对将来的状况及其出现的概率都不能拟定的状况下的决策成为风险型决策。（）10.风险酬劳就是投资于含风险项目应当得到的酬劳。（）11.公司发行证券金额的扩大，会增加公司的资本成本。（）12.个别资本成本是公司使用多个负债的成本。（）13.负债能够减少资本成本，因此，只要负债资本不大于权益资本，公司的负债越多越好。（）14.风险是指事件本身所含有的不拟定性，含有客观性，不会随着时间的推移而发生变化。（）15.由于在发行时就将每年应支付的利息金额拟定下来了，因此，固定利率债券的利率风险为零。（）计算分析题1.某人投资10000元于某项目，在年回报率为6%的状况下，需要多少年才干使现有货币增加1倍。2.某人用分期付款方式购置一辆汽车，合同规定每年初付款50000元，持续支付5年，计算在年利率8%的状况下，相称于现在一次性支付多少钱。3.某公司准备购置办公房，房产开发商提出两种付款方案：（1）从现在起每年年初支付10万元，持续支付8年，共80万元；（2）从第四年开始，每年年初支付12万元，持续支付8年，共96万元。若利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？4.某公司现有三个投资方案可供选择，根据市场预测，三种不同的市场状况的预计年投资酬劳率以下表：市场状况发生概率预计年投资酬劳率（%）甲方案乙方案丙方案繁华0.3192529普通0.5161818衰退0.2124-4如果甲、乙、丙投资方案的风险酬劳系数分别为8%、10、12%，无风险酬劳率为6%，各个方案的投资额均为200万元。规定：（1）计算各个投资方案的盼望酬劳率、原则离差、原则离差率；（2）计算各个方案的风险酬劳率、风险酬劳、可能的投资酬劳率。5.甲公司计划运用一笔长久资金投资购置股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲公司只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计后来每年以6%的增加率增加。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分派政策将一贯坚持固定股利政策。甲公司所规定的投资必要酬劳率为8%。规定：（1）运用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。（2）代甲公司作出股票投资决策。6.某公司发行面额为500万元的期债券，票面利率为12%，发行费率为5%，所得税率为33%，计算该债券的资金成本。7.设某股份制公司拟扩建一条生产线，预计投资额为200万元，建成投产后每年可新增利润20万元。该公司筹措200万元资金有两个方案：一是发行长久债券100万元，年利率8%，筹资费率2%，所得税率33%；另发行普通股100万元，每股票面额100元，市价120元，每股股息10元，年增加率5%，筹资费率5%。二是发行普通股200万元，其有关资料均与方案一发行普通股相似。规定计算两种方案的资金成本率，并进行该项目的筹资效益分析。8.某公司拟筹资2500万元，其中：发行债券1000万元，筹资费率为2%，票面利率为10%；发行优先股500万元，筹资费率为3%，股利率为7%；发行普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预计股利率为10%，后来各年增加4%。已知所得税率为33%，试计算该筹资方案的综合资金成本。第3章财务分析

拓展练习单选题1.某公司销售收入为180万元，销售成本100万元，年末流动负债60万元，流动比率为2.0，速动比率为1.2，年初存货为52万元，则存货周转次数为（

）。A.3.6次

B.2次

C.2.2次

D.1.5次2.甲公司去年的销售净利率为5％，资产周转率为2.4次；今年的销售净利率为5.4％，资产周转率为2.2次，资产负债率没有发生变化，则今年的权益净利率比去年（

）。A.升高

B.减少

C.相等

D.无法拟定3.A公司只有普通股，按照去年年末普通股股数计算的每股盈余为5元，每股股利为2元，没有其它的普通股利，保存盈余在过去的一年中增加了600万元，年终每股账面价值为30元，资产总额为10000万元，则该公司去年年末的资产负债率为（

）。A.40％

B.60％

C.66.67％

D.30％

4.如果股利支付率为20％，留存盈利比率为80％，则股利保障倍数为（

）。A.2倍

B.5倍

C.4倍

D.1.25倍

5.如果资产负债率为60％，则产权比率为（

）。A.160％

B.150％

C.140％

D.66.67％

6.下列能反映公司基本财务构造与否稳定的指标是（）。A.资产负债率 B.产权比率C.长久债务与营运资金比率D.已获利息倍数7.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。A.1.65次 B.2次 C.2.3次 D.1.45次8．其它条件不变的状况下，如果公司过分提高现金流动负债比率，可能造成的成果是（）。A.财务风险加大B.获利能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加9.下列财务比率中，最能反映公司举债能力的是（）。A.资产负债率B.经营现金流量净额与到期债务比C.经营现金流量净额与流动负债比D.经营现金流量净额与债务总额比10．ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率为40%（资产按年末数计算），则该公司的每股收益为（）。A.6 B.2.5 C.4 D.811．W公司无优先股，年末市盈率为16，股票获利率为5%，已知该公司普通股股数没有发生变化，则该公司的留存收益率为（）。A.30% B.20% C.40% D.50%12．公司大量增加速动资产可能造成的成果是（）。A.减少财务风险B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率13．下列各项中，不会影响流动比率的业务是（）。A.用现金购置短期债券B.现金购置固定资产C.用存货进行对外长久投资D.从银行获得长久借款14．下列各项中，可能造成公司资产负债率变化的经济业务是（）。A.收回应收账款B.用现金购置债券C.接受全部者投资转入的固定资产D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）15．某公司的资产总额为1000万元，权益乘数为5，市净率为1.2，则该公司市价总值为（）万元。A.960 B.240 C.1200 D.22016．产权比率与权益乘数的关系是（）。A.产权比率×权益乘数=1B.权益乘数=1/（1-产权比率）C.权益乘数=（1＋产权比率）/产权比率D.权益乘数=1＋产权比率17．基本条件不变的状况下，下列经济业务可能造成总资产酬劳率下降的是（）。A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款偿还银行借款18．如果公司速动比率很小，下列结论成立的是（）。A.公司流动资产占用过多B.公司短期偿债能力很强C.公司短期偿债风险很大D.公司资产流动性很强19．某公司本年销售收入为0元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为（）元。A.5000 B.60000 C.6500 D.400020．某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长久负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长久负债760万元）。年初资产总额1680万元，年末资产总额万元。则权益乘数（按平均数计算）为（）。A.2.022 B.2.128 C.1.909 D.2.1多选题1.流动比率为0.8，赊销一批货品，售价高于成本，则成果造成（

）。A.流动比率提高

B.速动比率提高C.流动比率不变

D.流动比率减少2.已知甲公司末负债总额为800万元，资产总额为万元，无形资产净值为150万元，利息费用为120万元，净利润为500万元，所得税为180万元，则（

）。A.末权益乘数为2.5

B.末产权比率为2/3C.末有形净值债务率为76.19％

D.已获利息倍数为6.673.下列各项中，不会造成公司资产负债率变化的是（

）。

A.收回应收账款

B.用现金购置债券

C.接受全部者投资转入的固定资产

D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）4.在公司速动比率不大于1时，会引发该指标上升的经济业务是（

）。A.借入短期借款B.赊销了一批产品C.支付应付账款D.收回应收账款5.以低于账面价值的价格出售固定资产，将会（

）。A．对流动资产的影响不不大于对速动资产的影响B．增加营运资金C．减少当期损益D．减少资产负债率

6．影响速动比率的因素有（）。A.应收账款B.存货C.短期借款 D.应收票据E.预付账款7．流动比率为1.2，则赊购材料一批（不考虑增值税），将会造成（）。A.流动比率提高B.流动比率减少C.流动比率不变D.速动比率减少8．下列有关每股收益说法对的的有（）。A.每股收益，是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标B.每股收益能够反映股票所含有的风险C.每股收益适宜公司的不同时期比较D.每股收益多，不一定意味着分红9．某公司当年经营利润诸多，却不能偿还当年债务，为查清因素，应检查的财务比率有（）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率E.已获利息倍数10．有关财务分析有关指标的说法中，对的的有（）。A.由于速动比率比流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，因此速动比率很低的公司不可能到期偿还其流动负债。B.产权比率揭示了公司负债与资本的对应关系C.与资产负债率相比，产权比率侧重于提示财务构造的稳健程度以及权益资本对偿债风险的承受能力D.较之流动比率或速动比率，以现金流动负债比率来衡量公司短期债务的偿还能力更为保险11．下列指标能反映公司偿付长久债务能力方面的财务比率有（）。A.销售净利率B.权益乘数C.已获利息倍数D.产权比率和资产负债率12．在其它条件不变的状况下，会引发总资产周转率指标上升的经济业务是（）。A.用现金偿还负债B.借入一笔短期借款C.用银行存款购入一台设备D.用银行存款支付一年的电话费13．资产负债率，对其对的的评价有（）。A.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好14．若流动比率不不大于1，则下列结论不一定成立的是（）。A.速动比率不不大于1B.营运资金不不大于零C.资产负债率不不大于1D.短期偿债能力绝对有保障15．公司在进行盈利能力分析时，分析的对象不应涉及的内容有（）。A.正常营业的损益B.买卖证券的损益C.会计准则和会计制度变更造成的累计损益D.重大事故造成的损益E.已经或将要停止的营业项目的损益16．反映资产管理比率的财务比率有（）。A.流动比率B.流动资产周转率C.存货周转率D.应收账款周转率E.营业周期17．影响变现能力的报表外其它因素有（）。A.可动用的银行贷款指标B.准备很快变现的长久资产C.偿债能力的名誉D.未作统计的或有负债及担保责任引发的负债18．财务分析的局限性，涉及（）。A.财务报表本身的局限性B.报表的真实性问题C.会计政策的不同选择影响可比性D.比较基础问题19．下列说法对的的有（）。A.股票获利率，是指每股股利与每股市价的比率B.股利支付率，是指每股股利与每股收益的比率C.股利支付率与股利保障倍数互为倒数D.市净率，是指每股市价与每股净资产的比率E.留存盈利比率与股利支付率互为倒数。判断题1．当公司息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，能够提高自有资金利润率。 （）2．流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。 （）

3．尽管流动比率能够反映公司短期偿债能力，但有的公司流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。 （）4．某公司去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.83。若两年的资产负债率相似，今年的权益净利率比去年的变化趋势为上升。（）5．计算已获利息倍数时的利息费用，指的是计入财务费用的各项利息。 （）6．如果已获利息倍数低于1，则公司一定无法支付到期利息。 （）7．对于一种健康的，正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资活动现金净流量正、负数相似。 （）8．对于一种健康的正在成长的公司来说，各项流入流出比都应当不不大于1。 （）9．每股营业现金流量指标能够反映出公司最大的分派股利能力。 （）10．普通状况下，长久债务与营运资金比率应不不大于1。 （）11．尽管流动比率能够反映公司的短期偿债能力，但有的公司流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。 （）12．某公司原发行普通股300000股，拟发放45000股股票股利。已知原每股收益为3.68元，发放股票股利后的每股收益将为3.2元。 （）13．在资产净利率不变的状况下，资产负债率越高净资产收益率越低。 （）14.甲公司全部资产现金回收率为0.3，现金债务总额比为1.2，资产负债率保持不变，资产净利率为7.5％，则权益净利率为10％。（

）15.某公司今年与上年相比，净利润增加8％，平均资产增加7％，平均负债增加9％。能够判断，该公司权益净利率比上年下降了。（

）16.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，平均每股净资产为2元，权益乘数为4，资产净利率为40％，则每股收益为3.2元。（

）

17.已知经营现金流入为1200万元，经营现金流出800万元，末现金100万元，流动负债为500万元，则按照末流动负债计算的现金流动负债比为0.2。（

）18.股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重，它反映公司的股利分派政策和支付股利的能力，该比率越高，表明支付股利的能力越强。（

）

计算分析题已知：某公司上年主营业务收入净额为13800万元，全部资产平均余额为5520万元，流动资产平均余额为2208万元；本年主营业务收入净额为15876万元，全部资产平均余额为5880万元，流动资产平均余额为2646万元。试求：上年与本年的全部资产周转率（次）、流动资产周转率（次）和资产构造（流动资产占全部资产的比例）。已知：某上市公司底发行在外的普通股股数为1000万股，1月31日以底总股数为基数，实施10送2股分红政策，红股于3月15日上市流通，的净利润为300万元，试求该公司的每股收益。某公司年初存货为60000元，年初应收账款为50800元；年末流动资产比率为2︰1；速动比率为1.5︰1，存货周转率为4次，流动资产累计为108000元，试求：计算公司本年的销货成本。若公司本年销售净收入为624400元，除应收账款外，其它速动资产无视不计，则应收账款周转次数是多少？该公司的营业周期有多长？某公司年末速动比率为2，长久负债是短期投资的4倍，应收账款8000元，是速动资产的50%，是流动资产的25%，并与固定资产相等，全部者权益总额等于运行资金，实收资本是未分派利润的2倍，规定：根据上述资料编制该公司资产负债表。资产金额负债与全部者权益金额货币资金流动负债短期投资长久负债应收账款负债累计存货实收资本流动资产累计未分派利润固定资产全部者权益累计累计累计某公司末的有关数据以下：单位：万元项目金额项目金额货币资金短期投资应收票据600400204（年初336）短期借款应付账款长久负债6004001950应收账款196（年初164）全部者权益2050（年初1550）存货1000（年初920）主营业务收入6000固定资产净值无形资产2572（年初428）28主营业务成本财务费用税前利润税后利润480020180108规定：根据以上资料，计算该公司的流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、已获利息倍数、主营业务净利率、净资产收益率。假设该公司同行业的各项比率的平均水平以下表所示，试根据（1）的计算成果，对该公司财务状况作出简要评价。比率名称同行业平均水平流动比率2.0速动比率1.0存货周转率6次应收账款周转天数30资产负债率40%已获利息倍数8销售净利率9%净资产收益率10%6.某公司能够免交所得税，的销售额比提高，有关的财务比率以下：财务比率同业平均我司我司平均收现期（天）353636存货周转率2.52.592.11销售毛利率38%40%40%销售息税前利润率10%9.60%10.63%销售利息率3.73%2.40%3.82%销售净利率6.27%7.20%6.81%总资产周转率1.141.111.07固定资产周转率1.42.021.82资产负债率58%50%61.30%已获利息倍数2.6842.78规定：（1）运用杜邦财务分析原理，比较公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差别的因素；（2）运用杜邦财务分析原理，比较我司与的净资产收益率，定性分析其变化的因素；（3）按次序分析销售净利率、总资产周转率、资产负债率变动对权益净利率的影响。

思考讨论财务信息与决策有着亲密的关系，我们进行财务报表分析的具体目的有哪些？试从不同的决策主体角度分别加以阐明。上市公司财务报表体系的构成内容是什么？三张报表之间的关系如何？财务报表分析技术办法有哪些？它们各有什么特点？运用公司财务信息对公司财务状况进行分析有哪些局限性？试分析资产的流动性对公司短期偿债能力的影响。通过现金流量分析所揭示的信息有哪些方面的作用？运用财务信息对公司财务状况进行分析的基本办法有哪些？试述杜邦分析体系中各指标间的关系,该分析体系的重要作用是什么?

案例分析巨龙公司资产负债表和损益表的有关数据以下表,根据巨龙公司的报表数据做有关分析资产负债表单位：万元资产金额负债和全部者权益金额货币资金短期投资应收账款净额存货长久投资固定资产净值无形资产200120400800240240短期借款应付账款长久借款应付债款实收资本资本公积盈余公积未分派利润2803204006001200280800120合计4000合计4000利润表单位：万元项目上年数一、营业收入8000减：营务成本4000营业税金及附加1000二、营业利润3000减：营业费用400管理费用600财务费用200四、利润总额1800减：所得税（税率40%）720五、净利润1030规定：⑴计算巨龙公司的销售净利率、总资产周转率、权益乘数以及净资产收益率。⑵与巨龙公司处在相似行业的巨虎公司的净资产收益率为45%，销售净利率为2%，权益乘数为2.5。试根据上述资料比较两家公司的理财方略和经营方略。

第4章财务预测与预算

拓展练习单选题1．采用销售比例法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。A.现金 B.应付账款C.存货 D.公司债券2．下列根据期初股东权益计算可持续增加率的公式中错误的是（）。A.可持续增加率=股东权益增加率B.可持续增加率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数C.可持续增加率=期初权益资本净利率×本期收益留存率D.可持续增加率=留存收益/期末全部者权益3．预计明年通货膨胀率为10%，公司销量增加10%，则销售额的名义增加率为（）。A.21% B.11% C.10% D.15.5%4．与生产预算没有直接联系的预算是（）。A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算5．下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（）。A.期早期末现金余额B.现金筹措及运用C.预算期产量和销量D.预算期现金余缺6．某公司编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456公斤，季节生产需用量2120公斤，预计期末存量为350公斤，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其它因素，则该公司预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。A.11130 B.14630C.10070 D.135607．下列预算中，不能够既反映经营业务又反映现金收支内容的有（）。A.销售预算B.生产预算C.直接材料消耗及采购预算D.制造费用预算8．某公司生产B产品，单价为10元，单位制造变动成本为6元，单位销售和管理费变动成本为1元，销售量为1000件，则产品边际奉献为（）元。A.4000 B.3000C. D.50009．若销售利润率为20%，变动成本率为40%，则安全边际率应为（）。A.33.33% B.35%C.12% D.18%10．若安全边际率为40%，正常销售量为1200件，则盈亏临界点销售量应为（）件。A.902 B.720C.600 D.40011．进行本量利分析地，如果能够通过增加销售额、减少固定成、减少单位变动成本等途径实现目的利润，那么普通讲（）。A.首先需分析拟定销售额B.首先需分析拟定固定成本C.首先需分析拟定单位变动成本D.不存在一定的分析次序12．产品售价和单位变动成本变化时盈亏临界点的影响是（）。A.单价升高使盈亏临界点升高B.单位变动成本减少使盈亏临界点上升C.销量减少使盈亏临界点上升D.固定成本上升使盈亏临界点上升13．某公司生产甲产品，已知该产品的单价为10元，单位变动成本为4元，销售量为500件，固定成本总额为1000元，则边际奉献率和安全边际率分别为（）。A.60%和66.67%B.60%和33.33%C.40%和66.67%D.40%和33.33%多选题1．与生产预算有直接联系的预算是（）。A.直接材料预算B.变动制造费用预算C.销售及管理费用预算D.直接人工预算2．编制预计财务报表的根据涉及（）。A.现金预算B.资本支出预算C.业务预算D.弹性利润预算3．如果但愿提高销售增加率，即计划销售增加率高于可持续增加率。则能够通过（）。A.发行新股或增加债务B.减少股利支付率C.提高销售净利率D.提高资产周转率4．编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有（）。A.预计销售量B.预计期初存货C.预计期末存货D.前期实际销量E.生产需用量5．产品成本预算，是（）预算的汇总。A.生产B.直接材料C.直接人工D.制造费用6．在下列各项中，被纳入现金预算的有（）。A.缴纳税金B.经营性现金支出C.资本性现金支出D.股利与利息支出7．在“可持续的增加率”条件下，对的的说法有（）。A.假设不增发新股B.假设不增加借款C.保持财务比率不变D.财务杠杆和财务风险减少E.资产负债率会下降8．下列可视为达成盈亏临界点状态的有（）。A.边际奉献等于固定成本B.变动成本+固定成本=销售收入C.安全边际率为50%D.边际奉献率为50%9．公司生产一种产品，单价12元，单位变动成本8元，固定成本3000元，销量1000件，所得税率40%，欲实现目的税后利润1200元。可采用的方法有（）。A.单价提高至13元B.单位变动成本减少为7元C.销量增加至1200件D.固定成本减少500元10．减少盈亏临界点的途径有（）。A.增加变动成本B.提高单价C.减少固定成本D.增加销售渠道11．下列各项因素中，造成安全边际提高的有（）。A.单价上升B.单位变动成本减少C.固定成本增加D.预计销售量增加12．下列因素中（）呈上升趋势变化时，会造成实现目的利润所需的销售量升高。A.销售量B.单价C.固定成本D.单位变动成本13．下列表述对的的有（）。A.边际奉献率和变动成本率之和为1B.边际奉献率和安全边际率之和为1C.安全边际率与盈亏临界点作业率之和为1D.利润=安全边际量×单位边际奉献E.利润=安全边际额×边际奉献率14．下列有关销售利润率计算对的的有（）。A.销售利润率=安全边际率×边际奉献率B.销售利润率=安全边际率×（1-变动成本率）C.销售利润率=盈亏临界点作业率×边际奉献率D.销售利润率=（1-盈亏临界点作业率）×边际奉献率E.销售利润率=边际奉献率×安全边际额15．减少盈亏临界点作业率的方法有（）。A.减少销售量B.减少固定成本C.提高售价D.提高预计利润判断题1．制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。 （）2．在保持经营效率和财务政策不变，并且不从外部进行股权融资的状况下，股利增加率等于可持续增加率。 （）3．“现金预算”中的“所得税现金支出”项目，要与“预计利润表”中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，普通不必考虑纳税调节事项。 （）4．管理费用多属于固定成本，因此，管理费用预算普通是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调节。 （）5．生产预算是规定预算期内有关产品生产数量、产值和品种构造的一种预算。（）6．生产预算是整个预算编制的起点，其它预算的编制都以生产预算作为基础。（）7．生产预算是在销售预算的基础上编制的，其重要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。 （）8．公司的销售利润率=边际奉献×安全边际率。 （）9．在单价、单位变动成本及销量不变的状况下，固定成本的增加额即是目的利润的减少额。（）10．已知固定成本、盈亏临界点销售额、销售单价，即可计算得出单位变动成本。 （）11．普通，边际奉献是指产品边际奉献，即销售收入减去生产制造过程中的变动成本和销售、管理费中的变动费用之后的差额。 （）12．由于安全边际是正常销售额超出盈亏临界点销售额的差额，并表明销售额下降多少公司仍不至亏损，因此安全边际部分的销售额也就是公司的利润。 （）业务题某公司年末变动资产总额4000万元，变动负债总额万元。该公司预计的销售额比增加10%（100万元），预计留存收益比率为50%，销售净利率10%，则该公司应追加资金量为多少？甲公司有关的财务信息：销售收入4000万元，净利润200万元，并派发现金股利60万元；公司总资产40000万元，长久负债1600万元，不随着收入的增加而变化。甲公司计划销售增加10%，如果不打算从外部筹集权益资金，并保持的财务政策和资产周转率不变，销售净利率应达成多少？如果公司不打算从外部筹得资金，并保持销售净利率、股份支付率、资产周转率不变，销售可增加多少？A公司生产甲、乙两种产品，单位售价分别为5元和10元，单位变动成本分别为3元和8元，全年固定成本为50000元。两种产品正常销售量分别为0件和30000件。回答下列两个不有关的问题：（1）若固定成本可按照正常销售量进行分派，分别计算甲、乙两种产品的单位边际奉献、边际奉献率、保本点、保本销售额、安全边际率。如果甲产品单价减少5%，甲的利润将发生什么变化？若乙的单位变动成本下降3%，乙的利润将发生什么变化？（2）计算加权平均边际奉献率，并计算出整个公司的综合损益平衡点销售额。4.完毕下列第三季度现金预算工作底稿和现金预算：（单位：元）月份五六七八九十销售收入5000600070008000900010000收账：销售当月（销售收入的70%）销售次月（销售收入的20%）销售再次月（销售收入的10%）收账累计采购金额（下月销货的70%）购货付款（延后一月）现金预算期初余额8000收账购货工资7501001250其它付现费用预交所得税购置固定资产8000现金多出或局限性向银行借款（1000元的倍数）偿还银行借款（1000元的倍数）支付借款利息（年利率12%）期末现金余额（最低6000元）八、九月其它费用分别为400、500、1000元，每月折旧300元。

讨论题什么是财务预测，简述财务预测的基本程序。如何运用销售比例法进行财务预测？比较内在增加率、可持续增加率及实际销售增加率之间的关系？什么是利润的敏感性分析？影响利润变动的有哪些因素？它们的敏感程度应如何计算？保本图能够协助我们认识本-量-利三者之间哪些规律性的联系？什么是安全边际？什么是安全边际率？计算它们有什么用途？它们与保本点的关系如何？公司编制财务预算的办法有哪些？它们各有什么特点和合用性？

案例分析武钢动态预算管理武钢1999年开始推行预算管理，首先在组织构造上进行了配套改革，成立了公司预算管理委员会，并运用机构改革之机，把公司的年度生产经营计划和公司财务管理部门合并，组建了计划财务部，优化了预算管理的组织构造。运用计划财务部这个组织构造平台，不停吸纳生产、销售、设备、运输、能源等各个专业的管理专家，使预算管理真正超越财务管理的范畴，使预算管理部门成为了一种综合性的管理部门。预算委员会组员由公司董事长或总经理任免，董事长或总经理对公司预算的管理工作负总责。预算委员会制订公司总体预算目的及保障方法，审定公司总预算、分预算和专项预算。预算委员会设预算管理办公室，集团公司总会计师兼任办公室主任，负责全方面预算管理工作的日常事宜。委员会下各单位成立对应的预算管理组织，普通设在财务部门，由多个部门参加，负责本单位内部的预算编制和监督执行。预算委员会建立例会制度，定时分析预算的执行状况，督促检查预算的实施。武钢预算管理作为公司内部控制的重要方式，它由预算编制、预算执行、预算分析和考核等环节构成。预算管理的内容贯穿在公司的整个生产经营活动中，对管理的各个层面、环节及总体目的进行系列、统一地规划和控制。按公司生产经营的经济内容和层次关系可划分为经营预算、资本支出预算和财务预算三部分。在实际的预算编制过程中，按照预算管理的对象可把预算管理的内容分为总预算、分预算和专项预算三个部分。总预算是以公司总体经济运行为对象制订的预算，分预算是以公司所属或受控制的生产经营为对象制订的预算，专项预算是为公司的生产经营预算提供专业支持、反映公司某首先的经济活动而制订的预算。为了比较精确的编制将明年度的预算，普通在每年的9月初开始就要对将明年度的状况进行广泛的调查研究和预测，特别是对经营预算中的生产、销售、采购、设备和资源的平衡配备等有关状况的理解，对资本支出预算中投资项目对生产经营的影响、对集团损益的影响的理解。在充足理解将明年度生产经营的环境、条件后，由预算管理办公室起草年度的《预算编制大纲》，报预算委员会审批后，作为预算编制的基本原则和总体规定。《预算编制大纲》是编制年度预算的起点，要体现集团公司的经营思想和战略目的，明确提出预算编制的原则、规定，预算编制的具体内容、责任单位和明细分工以及上报时间等。各责任单位、有关专业预算编制部门在预算管理办公室的组织下，按预算管理责任分工，根据《预算编制大纲》和专业预算目的规定编制各分预算及专项预算，并准时上报预算管理办公室。预算管理办公室将各单位、各部门上报的分预算及专项预算草案进行分析汇总编制，在综合平衡基础上，编制公司完整的总预算，并报公司预算委员会审定、颁发。此过程普通要通过几个来回，经历两个月时间，最后以公司文献形式下发。总体来说，武钢集团公司的预算是先“自下而上”，再“自上而下”。这种预算编制方式下，集团先拟定预算目的，涉及某些核心性的指标，然后将指标分解后由各组员公司编制预算草案，草案上报后由集团预算管理办公室加以汇总、协调、调节，形成预算方案，报预算委员会审定后，下达给组员公司和有关职能部门。事实上，这种模式下预算的编制往往不是一种过程就能够完毕，而要通过多次的循环，让集团和组员公司间进行充足的信息沟通和理解，既能顾及到集团的整体目的，又充足考虑到组员公司的个体差别。这样使最后的预算成为含有较强的科学性，同时有较强的可操作性的预算。同时在全资子公司的利润预算指标，专项费用、归口费用、可控费用、预算确保方法的增效指标、重要的技术经济指标等专项预算指标上采用联合拟定基数法来编制预算。（案例资料来源：易迈管理咨询网）问题：你如何评价武钢动态预算管理的特点？（2）从武钢动态预算管理中你得到哪些启示？第5章项目投资决策

拓展练习单选题1.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的A产品，据预测A产品投产后每年可发明120万的收入；但公司原生产的B产品会因此受到影响，其年收由原来的200万元减少至160万元，则与新建车间有关的现金流量为（）万元。A.100B.80C.20D.1202.一台旧设备账面价值为30000元，变现价值为3元。公司打算继续使用该设备，但由于物价上涨，预计需增加经营性流动资产5000元，增加经营性流动负债元。假定所得税税率为40%，则继续使用该设备初始的现金流出量为（）元。A.32200B.33800C.34200D.35800某公司已投资50万元用于一项设备研制，但它不能使用；又决定再投资50万元，但仍不能使用。如果决定再继续投资40万元，应当有成功把握，并且获得现金流入最少为（）万元。A.40B.100C.140D.604.在进行资本投资评价时（）。A.只有当公司投资项目的收益率超出资本成本时，才干为股东发明财富B.当新项目的风险与公司现有资产的风险相似时，就能够使用公司现在的资本成本作为项目的折现率C.增加债务会减少加权平均成本D.不能用股东规定酬劳率去折现股东现金流量下列有关投资项目营业现金流量预计的多个做法中，不对的的是（）。A.营业现金流量等于税后净利加上折旧

B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税

C.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引发的税负减少额

D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税下列有关评价投资项目的回收期的说法中，不对的的是（）。A.它无视了货币时间价值B.它需要一种主观上拟定的最长的可接受回收期作为评价根据C.它不能测度项目的盈利性D.它不能测试项目的流动性年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；现在能够按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。A.减少360元

B.减少1200元

C.增加9640元

D.增加10360元在计算投资项目的将来现金流量时，报废设备的预计净残值为1元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引发的预计现金流入量（）元。A.7380

B.8040

C.12660

D.16620一种公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（

）。A.该公司不会发生偿债危机B.该公司当期没有分派股利C.该公司当期的营业收入都是现金收入D.该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用进行投资项目评价时，投资者规定的风险酬劳取决于该项目的（）。A.经营风险B.财务风险C.系统风险D.特有风险

A公司投资20万元购入一台设备，预计使用年限为，按直线法计提折旧，无残值。设备投产后预计每年可获得净利5万元，则该投资的回收期为()年。A.5B.3C.4D.6财某公司生产某种产品，需用Ａ种零件。如果自制，该公司有厂房设备；但若外购，厂房设备可出租，并每年可获租金收入8000元。公司在自制与外购之间选择时，应（）。Ａ.以8000元作为外购的年机会成本予以考虑Ｂ.以8000元作为外购的年将来成本予以考虑Ｃ.以8000元作为自制的年机会成本予以考虑Ｄ.以8000元作为自制的年沉没成本不予以考虑计算现金流量时，若某年获得的净残值收入不不大于预计净残值时，对的的做法是()。A.只将两者差额作为现金流量B.仍按预计的净残值作为现金流量C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量Ｄ.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量在计算现金流量时，若某年获得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税率为30%，对的的解决办法是()。A.只将两者差额作为现金流量B.仍按预计的净残值8000作为现金流量C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额9400作为现金流量Ｄ.按预计净残值加上两者差额所补交所得税差额8600作为现金流量经营者对股某投资方案的年营业收入为100000元，年总营业成本为60000元，其中年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为()。A.26800元B.36800元C.16800元D.43200元某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含酬劳率为()。A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%某人年初为孩子存入一笔款项，设银行利率为10%，在存入后的每年末，其孩子能够取出1000元，则他现在需要存入（）。A.6144.57元B.10000元C.1200.34元D.7869.43元如果投资项目的预期现金流入量概率分布相似,则（）。A. 现金流量金额越小,其原则差越大B.现金流量金额越大,其盼望值越小C. 现金流量金额越小,其变化系数越小D.现金流量金额越大,其原则差越大下列有关投资项目营业现金流量预计的多个作法中,不对的的是（）。A. 营业现金流量等于税后净利加上折旧B. 营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C. 营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引发的税负减少额D. 营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税某公司拟建立一项基金,每年初投入100000元,若利率为10%,五年后该项基金本利和将为（）。。A. 671600元B. 564100元C. 871600元D. 610500元从投资人的角度看,下列观点中不能被认同的是（）。A. 有些风险能够分散,有些风险则不能分散B.额外风险要通过额外收益来赔偿C. 投资分散化是好的事件与不好事件的互相抵销D. 投资分散化减少了风险,也减少了预期收益普通年金终值系数的倒数称为（）。A. 复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数有一项年金,前3年无流入,后5年每年年初流入500万元,假设年利率为10%,其现值为（）。A. 1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.21有一笔国债,5年期,平价发行,票面利率12.22%,单利计息,到期一次还本付息,其到期收益率是（）。A. 9%B.11%C.10%D.12%多选题在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）。A.现值指数B.会计收益率C.投资回收期D.内含酬劳率与财务会计使用的现金流量表中的现金流量相比，项目投资决策所使用的现金流量的特点有（）。A.只反映特定投资项目的现金流量B.只反映某一会计年度的现金流量C.只反映经营活动的现金流量D.所根据的数据是预计信息影响项目内含酬劳率的因素涉及（）。A.投资项目的有效年限B.投资项目的现金流量C.公司规定的最低投资酬劳率D.银行贷款利率在计算投资方案的增量现金流量时，所谓应考虑的净营运资本的需要不是指（）。A.经营性流动资产与经营性流动负债之间的差额B.增加的经营性流动资产与增加的经营性流动负债之间的差额C.减少的经营性流动资产与减少的经营性流动负债之间的差额D.增加的经营性流动负债与增加的经营性流动资产之间的差额某公司正在开会讨论与否投产一种新产品，对下列收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的公司实体现金流量有（）。A.新产品投产需要占用营运资本80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集B.该项目运用现有未充足运用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以避免对我司产品形成竞争C.新产品销售会使我司同类产品减少收益100万元；如果我司不经营此产品，竞争对手也会推出此新产品D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年50万元下列有关项目评价的“投资人规定的酬劳率”的表述中，对的的有（）。A.它因项目的系统风险大小不同而异B.因不同时期无风险酬劳率高低不同而异C.它受公司负债比率和债务成本高低的影响D.当项目的预期酬劳率超出投资人规定的酬劳率时，股东财富将会增加公司减少经营风险的途径普通有（）。A.增加销售量B.增加自有资本C.减少变动成本D.增加固定成本比例有关投资者规定的投资酬劳率,下列说法中对的的有（）。A. 风险程度越高,规定的酬劳率越低B.无风险酬劳率越高,规定的酬劳率越高C. 无风险酬劳率越低,规定的酬劳率越高D. 风险程度、无风险酬劳率越高,规定的酬劳率越高投资决策中用来衡量项目风险的,能够是项目的（）。A. 预期酬劳率B.多个可能的酬劳率的概率分布C. 预期酬劳率的置信区间及其概率D.预期酬劳率的方差从投资者角度看，风险分为（）。A. 市场风险B.公司特有风险C.经营风险D.财务风险有关衡量投资方案风险的下列说法中。对的的是（）。A. 预期酬劳率的概率分布越窄,投资风险越小B. 预期酬劳率的概率分布越窄,投资风险越大C. 预期酬劳率的原则差越大,投资风险越大D. 预期酬劳率的变异系数越大,投资风险越大判断题若ABC三个方案是独立的，那么用内含酬劳率法能够作出优先次序的排列。（）单项目本身特有的风险不适宜作为项目资本风险的度量。（）某项目在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案；A方案的净现值为400万元，内含酬劳为10%；B方案的净现值为300万元，内含酬劳率为15%。据此能够认定A方案较好。（）某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以15万元变价解决，并已找到购置单位。此时，技术部门完毕一项新品开发，并准备支出50万元购入设备当年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外解决，可使公司避免损失5万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金。因