某公司财务风险问题研究

-1-1绪论1.1研究背景及意义自改革开放以来，我国社会主义市场经济体制有了较大完善，我国企业经营内部环境有较大的变化。众多企业为了能够适应日益激烈的竞争环境，实现其价值最大化，进行了规模扩大化生产，以便能够占据更多的市场占有率，这也相应的增加了企业在经营过程面临的不确定因素。其中财务风险是关键的因素之一。随着经济全球化的日益深入，我国中小企业竞争环境更加激烈，这也是我国企业财务风险比以往任何时候都高的时代。倘若企业没有及时的找到有效的财务风险应对措施，这些财务风险转化为财务危机的概率将大大的增加，关系到企业自身的存亡。特别是最几年来，我国企业由于财务风险造成的经营困难或者导致其破产的例子呈现逐年增加的趋势。例如，在2004年，新加坡上市公司在石油衍生品的交易过程，其损失金额高达5.5亿美元，以资不抵债，已经在新加坡最高法院申请破产保护。该公司自成立到破产总经历不到一年的时间就在一瞬之间破产，造成的损失巨大，无法挽回。另外，国外同样的相似的例子，2012年，美国出名的柯达公司于当年一月十九日向纽约当地法院提出破产保护申请，但在其申请破产保护之前，纽约证券交易所就曾向其警告过退市。由于该企业高层管理者缺少较高的领悟且无法对企业自身所经营的产品技术发展方向有明确的规定，对以往传统的胶片产品占有市场份额有非常大的信心，没有体现出危机感，对于公司的经营战略缺乏足够的重视，进而导致公司经营环境恶化，出现财务危机。从这些倒闭破产事例中，我们可以看出，导致其倒闭关门的只要原因是由于企业高层管理者对企业财务风险防范和监控缺少足够的重视，进一步导致其内部财务出现危机。因此可见，若一个企业想要长期生存下去，进行企业财务风险防范和控制显得及其重要和必要。因此，针对我国中小企业财务风险的研究是相当必要的。本文之所以将南京三际通信设备有限公司作为本次财务风险问题研究对象是由于其是一家成立不久的中小企业所面临的财务风险较其他企业大，存在较多的不足之处，倘若三际公司没有进行其财务风险分析以及没有采取必要的措施处理可能出现的财务风险，极有可能致使其破产。我国中小企业的存在有着及其的必要性，我国经济的快速离不开中小企业的巨大贡献。2财务风险概述2.1财务风险的定义财务风险在现在被许多的国内外学者从狭义和广义给出了阐述，狭义的财务风险指企业为了发展贷款或者借入资金从而欠债务，对企业发展造成一定影响，这种影响主要是增加了不确定性的财务成果。由此推断，狭义的财务风险仅仅指的是财务状况不稳定的企业，这样企业发展出现大量或少量债务，因此存在财务风险，反之企业如果财务状况良好、有好的发展趋势，则没有财务风险。与狭义的财务风险相对应，广义的财务风险指的是企业发展受自身和外部各种不确定因素影响，企业实际运营决算与当初的企业预算不相符合，可能出现财务遭受损失的状况。后者对财务风险的定义比较符合我们的理解，它从更全面的角度对企业风险做出了解释，这是很多学者比较认同的一种说法。综上所述，我们可以将财务风险的定义诠释为：企业在经营过程中，受主观和客观各种不能左右因素的影响，企业产生的实际利润与预计收入相背离，造成不确定的很大损失，对企业的财务状况产生不利影响。2.2财务风险的特征企业财务风险特征表现在以下几个方面：（1）高风险与高收益、低风险低收益。财务风险像股票市场，具有高风险高收益的特点，风险和收益相互并存、相互依赖，并受很多因素的影响在一定条件下转换，高风险可能会造成很大损失，但是在一定条件下风险不一定就是危险，不一定会造成损失，通过经营者树立正确的经营战略、树立良好的信誉和企业形象，能够将潜在的风险避免，从而产生更大的收益。财务风险与收益成正向关，一般企业财务风险越大其获得收益越高，风险越小收益越低。（2）客观存在性。社会主义和资本主义市场经济下的市场主体的财务活动是客观存在的，不以人的主观意志为转移，所有市场主体都不想承担财务风险，但是企业财务风险会一直存在于各个财务活动的流程中，具有客观性。（3）隐蔽性与激励性。财务风险具有隐蔽性，在发生财务风险之前，风险很难被人注意到，一旦发现风险存在，就会对企业财务造成不必要的损失；企业经营者在遇到风险或者预判到风险即将来临时会积极采取适当措施来应对财务风险，由此避免风险产生，激励着企业不断去完善经营战略和转变企业的发展思路，对企业发展具有积极的意义，促进了市场主体的优胜劣汰和社会总体水平的提高。（4）不确定性。企业财务风险产生与不确定因素影响密切相关，与财务风险的结果的不确定性也有密切联系，二者共同构成了企业财务风险的不确定性。人们不能完全预测出哪些不确定因素，同时判断出了某项财务活动会有风险存在，但不确应一定会造成损失或造成多大损失；2.3财务风险的分类财务风险具有客观存在性，存在于企业财务各个流程中，不以人的主观性为转移。根据财务风险的来源分为三类：（1）筹资风险。筹资风险指的企业在筹措资金的过程中产生的各种风险，这种风险有很多，筹措资金的渠道比较狭窄、单一；筹措的资金可能会不能落实；筹措的资金可能会不能按时偿还；筹措的资金不能带来期望中的收益等等。（2）内部投资风险。具体来说，企业投资风险指的是企业在投资过程中产生的不确定收益和可能造成的损失。本文主要是研究中小型企业的投资风险问题，重点探究内部投资，没有涉及对外投资的项目。（3）营业风险。营业风险又叫经营风险，是指企业在生产链条中各个环节之间相互联系，没有一个环节游离于企业经营范围之外，在运营过程中企业会受多种因素影响，企业资金运动会出现停滞问题，从而对企业的经营状况产生价值的变动。本文中重点阐述如何生产适销对路高质量产品从而将产品变现金的风险。3三际公司财务风险现状剖析3.1企业简介2006年成立的中小企业代表南京三际通信设备有限公司从成立至今进入了第八个年头。在八年的发展历程中，三际公司一直将重点放在通信产品的销售和服务领域，三际公司成立伊始发展的主要途径是销售通信设备和服务客户，随着企业规模的扩大和适应市场经济发展的要求，三际公司开始将发展成为通信产业的高科技企业为发展目标，在此目标下，企业积极聘用高科技人才和高级技工人才，引进一流的先进设备，提升产品质量和服务水平，赢得了广大客户认同，公司始终以质量、信誉、服务第一为宗旨和理念，全力把企业打造成为通信行业的一流品牌。3.2三际公司分析3.2.1筹资风险分析筹资风险来源于两个方面:（1）是偿债风险。筹资风险指的是企业有可能不会按时偿还债务和还上利息，企业决策层和管理层需要树立正确的经营理念和决策能力，否则会导致公司不能健康有序运转，从而会形成恶性循环，不利于公司提高经济效益，不利于公司的长远发展，甚至会面临破产的危险。（2）是收益变动风险。收益变动风险指的是筹集的资金不一定会带来巨大收益，甚至因为运营不善导致负债，产生巨大的负面影响。①短期债务偿还能力分析表3-1短期债务偿债能力财务指标计算结果财务指标计算公式参考值2009年2010年2011年流动比率流动资产/流动负债21.451.832.00速动比率(流动资产一存货)/动负债债10.871.11.57现金比率(现金+有价证券)/流动负债0.50.520.440.58流动比率，流动比率=流动资产／流动负债通常来说，流动比率小，反映企业短期偿债能力差，反之说明企业短期偿还能力强，会让债券人的权益更有保障。最佳状态是流动比率为2，说明企业效益好，运营状况值得信赖，但是流动比率也不能太高，太高说明企业流动资金的储存过大，进而会影响企业筹集资本的能力和资本的使用程度，对企业的盈利能力产生较大影响。速动比率是指速动资产与流动负债的比值。通常来说，速度比率低，说明企业偿还流动债务能力低，反之，则表明企业偿还能力强，正常情况喜爱速度比率等于1时最为合适，速度比率大于1的话，企业积累资本增加，有利于提升企业偿还债务水平，但同时也会增加企业的机会成本，不利于企业经济效益的提高，不利于企业的长远发展。现金比率，现金比率=(现金+有价证券)/流动负债债通过公式能够看出现金比率指的是公司在财务状况不佳，甚至时最差情况下短期偿还债务的水平，这个指标是测量一个公司短期偿还债务能力的稳定性、值得信赖的指标。由此分析，三际公司从2011-2013年的短期偿还债务能力日益提升，2013年甚至是超过了给出的固定参考值，我认为从这方面来看公司短期债务是否能够到期偿还还有待于考虑，缺乏实际财务审计和财务报表支持。当然反之，公司现金流过多已不利于公司长远投资和发展，同样会带来企业发展机遇的丧失以及通货膨胀带来的间接利润损失。图3-109-11年流动比率、速动比率和现金比率变化图②长期债务偿还能力分析表3-2长期债务偿债能力财务指标计算结果财务指标计算公式参考值2009年2010年2011年资产负债率负债总额/资产总额60%52.53%43.64%42.52%资产负债率，资产负债率=负债总额／资产总额财务写的资产负债率是对公司的长期偿债能力的一种评价，是一个衡量企业财务状况的指标之一。站在债权人的角度来看，资产负债率越低越好；站在债务人的角度来看，资产负债率越高越好。一般而言，接近60%的资产负债率是最好的。从三际公司看，资产负债率低于60%，而且该公司债务在不断减少，负债率在逐年下降。这样其实不利于三际公司做强做大，只要公司发展前景良好，采用比较高的可以承受的资产负债率其实是一种比较可行的做法。当然，债务风险也不容忽视，要防止资不抵债。因此企业在借来的资金效益的充分利用的同时，企业要尽可能把金融风险控制在最小范围之内。图3-209-11年资产负债率变化图③收益变动风险分析图3-309-11年财务杠杆系数比较图财务杠杆系数是指普通股每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数，它是评价公司的收益变动风险所采用的主要指标。三际公司在2009年到2011年的财务杠杠系数依次分别是1.00、1.02、1.05，换种说法也就是，在2009年到2011年这三年间，三际公司息税前利润变动1倍时，普通每股利润分别变动1.00倍、1.02倍、1.05倍。通过仔细观察分析三际公司这三年的资产负债表可以发现，其负债的只要方面是应付账款和长期借款等有息负债，2009年到2011年的财务杠杆系数都是大于1的，表明财务杠杠在放大息税前利润的变动对每股盈余作用的同时，也加大了公司的财务风险。3.2.2投资风险分析在企业通过相关的筹资活动获取一定的资金后，利用这些资金进行项目投资，但是这些投资项目并不能够保证一定达到预期收益，这也是所谓的投资风险。报酬最大化是企业投资者最大的目的，所以对所要进行投资的企业获利能力分析是必须的，而企业收益就是其获利能力的反映。企业开展一系列的经营活动最直接最大的目的就是为获取利益最大化，公司赚得极大利润的前提是持续经营业务和发展，而公司能够得到持续发展的保障是获取最大利润。所以三际公司投资风险主要体现于它的获利能力。（1）营业收入利润率营业收入利润率=利润总额/营业收入*100%图3-409-11年营业收入利润率比较图从上表三际公司在2009、2010和2011年毛利率的分析可知，其营业收入利润率稳定性较差，波动较大。2009年的计算结果是一个负值，2010年和2011年的计算结果虽然是一个正值，但是比率也不是很高，2010年和2011年计算结果表明该公司每100元营业收入仅仅能够获得3.40元或1.63元的利润，比起同行业来水平的平均值6.3%都没有达到，而且11年的营业收入利润率比10年的下降了1.77个百分比。成本费用利润率成本费用利润率=利润总额/营业成本+销售费用+营业税金及附加+财务费用+管理费用图3-509-11年成本费用利润率比较图成本费用利润率表示每100元的耗费所能够创造的利润金额。从折线图我们可以看出，三际公司每100元的耗费创造的利润额并不多，相同的行业平均水平则达到每100元耗费创造了5.4元利润额，而该公司这近三年来最高也仅仅达到了3.52元，并且其耗费利润率的稳定性较差，情况与营业收入利润率有一定的相似性，这里也就隐藏了一定的财务风险。（3）盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润表3-3盈余现金保障倍数财务指标计算结果盈余现金保障倍数与上期毕比较2009年-1.232010年-0.59↑0.642011年1.09↑1.68盈余现金保障倍数指的是公司每1元的净利润有多少元的经营现金净流量作保障。若企业该指标系数越高，则表明其净利润现金保障能力越大。三际通信设备有限公司在近三年的盈余现金保障倍数呈现逐年增加的趋势，体现该公司的现金流量保障能力方面有增强的趋势。但是由于三际公司的指标系数都较低，也就是指出了它的净利润是很少的或者基本上没有多少的现金来做保障，证明企业有大量赊销款未能收回。以上三项指标结果表明，三际公司在盈利能力方面较弱，与同行的企业比较，其盈利能力处于非常低的水平且稳定性不够。盈利能力的强大及稳定对于一个刚起步的企业是非常重要的，因此，三际公司应及时采取必要的措施处理该问题，这关系到其长期的发展。4三际公司财务风险原因分析4.1外部原因4.1.1复杂多变的外部经济环境对于企业财务活动来说，其受到的客观因素影响很多，尤其是经济因素，其主要存在于企业之外是处于一定的客观经济环境之外。这些经济因素对企业来说是机遇与挑战并存，其作用总使企业难以以主动方式来利用和改变，所以其影响到企业的财务活动都是未知的。举个例子，一家刚上市不久的三际公司其一些经济条件比如财务管理基础、对市场因素的预测以及对经济环境的适应能力和应变的灵活性都十分薄弱，造成外部经济环境影响遏制其措施的有效实施，以致财务风险席卷此公司的经济根底。另外，该企业处于被动的局势还因为其所面临的主要经济环境是经济周期。三际公司以通信产品作为自己的“招牌”经营产品，然而经济周期所带给其是影响特别大的财务风险。若处于经济周期的繁荣阶段时，市场运行是十分火热的，市场对各类商品的需求迅速上升，导致商品的价格也随之上涨，商家可以从中获得暴利，又加上一些经济经营机构的实行的政策宽松，大量放出资金提供给商家作为成本加大生产，此过程可以让企业尤其是给以通信作为主要经营产品的企业享受很久令人兴奋的经济繁荣。但欲望膨胀的商家永不满足地过度产出，其造成产品堆积过剩，接下来就是一场经济衰退，甚至是一场金融危机比如2008年国际金融危机席卷全球，经济的总产出下降，利润和实际收入减少。在这样的背景下，为经济经营机构的政策紧缩，可放贷给企业的资金严重紧缩，加之利息又高，使得金融危机之后包括三际公司的企业融资艰难。从急需资金的刚起步的三际公司由于此客观经济因素而导致融资困难，无形中给本能通过更多资金而经营得更好带来了发展壮大自己企业的重大障碍。4.2内部原因4.2.1缺乏对应收账款的日常管理三际公司是一家主要以销售通信产品为盈利的企业，而公司对员工的考核主要是通过常用的方式即他们在一定时期内所能贡献给公司的销售额来评判销售员的业绩，而销售人员单纯为了提高自己的销售额来提高自己的业绩，而没能周到地去看一下买方在社会的信誉，随意地与对方签销售合同，此类能达到令人称赞的销售额而给公司带来较多应收账款的不负责行为所应该制止的。另外，三际公司自己本身为了扩大市场销售额，通过采用赊销方式销售产品，自然应收账款也会增多。对于三际公司来说，没有较完善的能巧妙提高市场销售份额的的赊销政策，归根到底，其主要是缺乏有效的催收方式，所带来的只会是越来越多的应收账款，对普遍企业来说，想提高自己经营的利润就得及时实现资金的回笼，不能做到则导致企业越来越大的赤字甚至破产，同样，公司不能控制应收账款，应收账款会变成呆账甚至死账，企业的发展就这样被遏制掉了。虽然，三际公司可以根据审慎原则来对一些坏帐按应收账款余额的比例成分来提取，但应收账款不能及时收回，其也会导致因为实际坏账超过一定比例的坏账使企业蒙受巨大的经济损失。因此，太多的应收账款来实现市场高销售额，其带来的成绩可能是虚拟的，那样只会增加三际公司的经营风险。4.2.2销售费用高以产品的销售额作为在市场的销售业绩的高低的三际公司来说，自然而然，其销售工作的重视程度是不容忽视的。销售费用一般由固定销售费用和变动销售费用两个部分组成，固定销售费用是指销售过程中固定不变的费用，如销售人员的薪酬、出差费、产品宣传费以及各种税费等，变动销售费用不是固定不变的，例如销售人员的提成，公关费用以及些许促销费用。对销售工作的重视自然会投入相当高的销售费用，销售费用的使用方面可以从以下两个方面来认识：一方面来说，销售费可以当成一种经营资金，即也是一项投资，比如投入的广告费、促销品费以及投入在销售人素质提高所需的培训费身上的培训费等，可以给销售人员带来便利，增加公司的经济效益；从另一方面来说，若销售费用的滥用，不仅带来的是损失，严重时反而带来负面效应危乎自身的生存。在三际公司，虽然三际公司的一些运营方式比较灵活，比如通过销售业绩来增加对员工的报酬以职位的提升，此积极作法极大的调动人员的积极性，同样的销售人员所使用的销售手段比较巧妙，销售人员往往有一定的授权。对销售人员的考核主要靠的是销售人员销售业绩，而从三际公司财务报表分析看出，该公司的销售费用并不能增加其销售利润，从2009年到2010年销售费用增加了26.83%，而销售量只增加了3.79%。三际公司在销售费用使用程序不严格，就如有些销售人员可以随意在预算花费找一些理由，而上级领导只是漫不经心看下预算，签下字，这笔钱就很没必要的损失了。而后来可及时补救该笔款项的有效利用，但还是并没有多少人愿意耐心地去做后勤工作。（见表4-1）可见，增加了的销售费用并没有给企业带来更多利润，盈利不高。表4-109-11年销售费用、营业收入利润率增长率对比报告期销售费用增长率营业收入利润率增长率2009-12-3157162.44-1.22%2010-12-3172500.8826.83%3.40%3.79%2011-12-31101522.4140.03%1.63%-52.06%图4-110和11年销售费用增长率与营业收入利润率增长率对比4.2.3领导者管理思想和方法落后，企业财务决策缺乏科学性三际公司采用典型的所有权与经营权相统一的管理模式，这导致企业的投资者为经营者，公司领导集权情况非常泛滥，随意越权搞乱秩序，而自己本职要做好的却不达标，自然而然财务管理难以正常调整运转，他们在财务方面肆意妄为。目前，三际公司会计工作没有有效地做好，预算没有严格执行，多存有一些主观性和随意性，其带来的后果只会是失误连连，企业必遭受损失和更大的财务风险。例如，虽然三际公司负债比例相对过低，但由于会计预算报告方面的工作不好导致筹资决策失误等等。5三际公司财务风险措施应对现代经济的发展充满着机遇与挑战，而如何迎接机遇与挑战来发展自我，成了所有企业必然面临关乎自己成长的课题。因此，智慧的管理者通过以下的几个有效措施来防范企业财务风险，消除没必要的损失，更好更快地达到自身财务管理要求。5.1灵活应对多变的外部环境，提高竞争力外部宏观经济环境对企业的生存和发展举足轻重，企业除了要精心打理自己的内部事务，其重要性不容忽略，虽然企业自身无法改变其的进展，但多多少少一些有效措施能降低其负面效应，掌握更好的话能对其加以利用，成为企业发展的垫脚石。三际公司就可以通过以下方式来适时调整并制定多种应变措施，好好利用好外部经济环境条件。（1）在经济周期的繁荣阶段，市场运行十分活跃，商家所生产的产品的需求性受到极大的欢迎，而其价格逐渐上涨有助于商家所得到的较高的利润。经济运营机构所施用的政策宽松，放松资金的开放贷款。三际公司可利用此两个有利的经济条件，扩充资金以扩大生产通信产品的规模，提高利润以抓住发展机遇，同时也可改善环境与待遇吸引大量优秀人才，为公司出谋划策，为公司的内部壮大夯实基础；（2）当经济运行不容乐观时，市场的各种产品需求逐渐变得冷冰、商品的价格也随之下降，银行信用政策变得紧缩，不愿为商家提供过高的贷款机会，这无疑给三际公司在筹集资金经营发展起了限制作用。但是三际公司可以采用“薄利多销”的战略手段，也要同时尽量减少投资，节省成本，也可以民间资本融资也是个不错的应付方法，这两种方式有效地改善三际公司在市场经济低迷时的适应能力和应变能力，更好实现财务风险的有效防范。5.2提高财务管理人员的风险意识和素质水平作为一名高素质的财会相关人员，所能不仅要勇于承担对财务风险，并能通过现代财务的应对措施技巧来减弱甚至消除财务风险。因此，作为三际公司的管理者要懂得居安思危，树立风险意识，并时刻提醒员工各个方面尤其是财务管理方面保持清醒状态，在必要时要保持警醒状态，注意审视财务管理的每个细节。一些有效提高员工的风险意识活动是有必要举办的，如公司可以经常组织本公司财务管理人员进行财务人员的知识水平专业培训，同时也要培养其风险意识；加强财务管理人员法律素质教育，法律武器是无可挑剔的，其有效防范外界无故的经济侵犯。此外，公司负责人采用像增加对员工的报酬，对员工的提拔等激励机制来增强财务人员的风险意识。5.3提高应收账款的日常管理5.3.1控制应收账款的发生，销售人员对应收账款第一负责制三际公司要尽量避免对客户负责其赊销业务。一般情况下宁可牺牲以降低价格为代价，也要收足客户的货款；要建立完善的销售人员对应收账土款首要负责制即他们若为了敷衍地提高业绩，而不能收到客户的货款应扣除当事人的工资作为代价，此举有效地避免了坏账的情况。5.3.2应收账款的跟踪分析企业不能被动地等待想要一次性收回应收账款，而要做到如何按期完整地收回欠款。对于想要达成上述的目的，就应懂得在收回欠款时，进行跟踪分析的这种方法，如追踪分析欠款者现在及以后可能的经济条件；及时了解客户的现金持有量和调剂程度能否满足兑现。三际公司应对那些挂账金额大、时间长、交易次数频繁或信誉差、经济条件每况愈下客户的购买和欠款作为进行防范，应对他们重点考察。5.3.3建立应收账款坏账准备金制度因为只要有商业信用行为，则企业都会有坏账的存在，因此包括三际公司都会因为坏账而遭受经济的损失。因此，三际公司可根据稳健性原则来建立应收账款坏账准备金制度，及时对可能坏账损失进行预算。6总结企业财务风险的存在性在一定程度上是由于我国社会市场经济环境决定的。一般意义上讲，财务风险与企业的收益有较大的关系，即企业若零风险则就意味着其收益也是零。所以从这角度上看，企业不应惧怕出现财务风险而驻足不前，而是应该善于去发现并及时处理风险，这才是企业健康发展的思想。因此，本文针对三际公司财务风险这一问题进行了研究，对三际公司的投资、筹资和经营风险，对其如何形成的风险原因探讨，最后提出有效的应对风险措施，对促进三际公司的稳定健康持续发展具有一定的实用价值和理论意义，也为其他公司提供一定的借鉴意义。其次，有目的地对三际公司所形成的财务风险成因，本文给出了如下的措施来进行防范财务风险，最大的限度将财务风险带来的损失减少到最小。其一，对于外部多变的经济环境企业要做到灵活应变和处理，争取在竞争激烈的市场中占有一席之地；其二，对于一个优秀的企业来说，在选拨人才方面是非常重要的，所以加强财务管理人的风险意识和素质是必不可少的；其三，对于企业来说，利用科学的方法来进行决策和加强风险监控能力是十分必要的，例如杜邦分析法就是其中一种；其四，通过在应收账款方面加强管理，最大限度的减少应收账款。其五，加强销售费用控制，最大力度的去寻找适合自身的资本结构。倘若三际公司管理者认识到这些积极的方法并且能够切实采取措施，在非常大的程度上会增强其现金偿付能力、获利能力、应收账款周转率，帮助其走出财务困境，获取更高的利润。由于笔者对相关方面的知识认识有限及财务风险范围过大，本文还有一些不足之处，望导师指导。附录附录A：三际公司2009年资产负债表和损益表三际公司2009年资产负债表资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产:流动负债:货币资金98,269.13119,735.82短期借款0.000.00短期投资0.000.00应付票据0.000.00应收票据0.000.00应付账款49,275.00127,218.00应收股息0.000.00预收账款0.000.00应收账款58000.0080000.00应付工资0.000.00存货73,496.48132,580.18应交税金1,376.921,242.52流动资产合计229,765.61332,316.00一年内到期的长期负债0.000.00长期投资其他流动负债0.000.00长期股权投资0.000.00流动负债合计50,651.92128,460.52长期债权投资0.000.00长期负债0.00长期投资合计0.000.00长期借款70,000.00100,000.00固定资产:长期应付款0.000.00固定资产原价116,390.00116,390.00其他长期负债0.000.00减:累计折旧1,578.9413,807.000.00固定资产净值114,811.06102,583.00长期负债合计70,000.00100,000.00工程物资0.000.000.00在建工程0.000.00负债合计120,651.92228,460.52固定资产清理0.000.00所有者权益(或股东权益)0.00固定资产合计114,811.06102,583.00实收资本500,000.00500,000.00无形资产及其他资产资本公积0.000.00无形资产0.000.00盈余公积0.000.00长期待摊费用0.000.00其中:法定公益金0.000.00其他长期资产未分配利润-276,075.25-293,561.52无形资产及其他资产合计0.000.00所有者权益合计223,924.75206,438.48资产总计344,576.67434,899.00负债和所有者权益(或股东权益)总计344,576.67434,899.00三际公司2009年损益表项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入1111417.481224815.54减：主营业务成本2105846.541181950.42主营业务税金及附加3180.22657.76二、主营业务利润(亏损以"-"号填列)45390.7242207.36加：其他业务利润(亏损以"-"号填列)50.000.00减：营业费用627254.1257162.44管理费用70.000.00财务费用80.00-1.29三、营业利润（亏损以"-"号填列）95390.7242208.65加：投资收益(损失以"-"号填列)100.000.00营业外收入110.000.00减：营业外支出122.732.73四、利润总额（亏损总额以"-"号填列）135387.9942205.92减：所得税141096.312529.75五、净利润（净亏总损"-"号填列）154291.6839676.17附录B：三际公司2010年资产负债表和损益表三际公司2010年资产负债表资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产:流动负债:货币资金119,735.8287987.23短期借款0.000.00短期投资0.000.00应付票据0.000.00应收票据0.000.00应付账款127,218.0070650.00应收股息0.000.00预收账款0.000.00应收账款80000.00132600.20应付工资0.000.00存货132,580.18146658.28应交税金1,242.521678.12流动资产合计332,316.00367245.71一年内到期的长期负债0.000.00长期投资其他流动负债0.000.00长期股权投资0.000.00流动负债合计128,460.5272328.12长期债权投资0.000.00长期负债0.00长期投资合计0.000.00长期借款100,000.00128000.00固定资产:长期应付款0.000.00固定资产原价116,390.00116,390.00其他长期负债0.000.00减:累计折旧13,807.0024579.980.00固定资产净值102,583.0091810.02长期负债合计100,000.00128000.00工程物资0.000.000.00在建工程0.000.00负债合计228,460.52200328.12固定资产清理0.000.00所有者权益(或股东权益)0.00固定资产合计102,583.0091810.02实收资本500,000.00500,000.00无形资产及其他资产资本公积0.000.00无形资产0.000.00盈余公积0.000.00长期待摊费用0.000.00其中:法定公益金0.000.00其他长期资产未分配利润-293,561.52-241272.39无形资产及其他资产合计0.000.00所有者权益合计206,438.48258727.61资产总计434,899.00459055.73负债和所有者权益(或股东权益)总计434,899.00459055.73三际公司2010年损益表项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入1124310.681578455.11减：主营业务成本2105578.551439645.57主营业务税金及附加3778.9711578.54二、主营业务利润(亏损以"-"号填列)417953.16127231.00加：其他业务利润(亏损以"-"号填列)50.000.00减：营业费用63338.2072500.88管理费用70.000.00财务费用8107.981007.55三、营业利润（亏损以"-"号填列）914506.9853722.57加：投资收益(损失以"-"号填列)100.000.00营业外收入110.000.00减：营业外支出122.732.73四、利润总额（亏损总额以"-"号填列）1314506.9853722.57减：所得税140.000.00五、净利润（净亏总损"-"号填列）1514506.9853722.57附录3三际公司2011年资产负债表和损益表三际公司2011年资产负债表资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产:流动负债:货币资金87987.23127564.12短期借款0.000.00短期投资0.000.00应付票据0.000.00应收票据0.000.00应付账款70650.0068176.33应收股息0.000.00预收账款0.000.00应收账款132600.20218572.80应付工资0.000.00存货146658.2893993.38应交税金1,242.521678.12流动资产合计367245.71440130.30一年内到期的长期负债0.000.00长期投资其他流动负债0.000.00长期股权投资0.000.00流动负债合计72328.1269854.45长期债权投资0.000.00长期负债0.00长期投资合计0.000.00长期借款128000.00150000.00固定资产:长期应付款0.000.00固定资产原价116,390.00116,390.00其他长期负债0.000.00减:累计折旧24579.9839457.540.00固定资产净值91810.0276932.46长期负债合计128000.00150000.00工程物资0.000.000.00在建工程0.000.00负债合计200328.12219854.45固定资产清理0.000.00所有者权益(或股东权益)0.00固定资产合计91810.0276932.46实收资本500,000.00500,000.00无形资产及其他资产资本公积0.000.00无形资产0.000.00盈余公积0.000.00长期待摊费用0.000.00其中:法定公益金0.000.00其他长期资产未分配利润-241272.39-202791.69无形资产及其他资产合计0.000.00所有者权益合计258727.61297208.31资产总计459055.73517062.76负债和所有者权益(或股东权益)总计459055.73517062.76三际公司2011年损益表项目行次本月数本年累计数一、主营业务收入1221587.452591711.00减：主营业务成本2195479.212432176.91主营业务税金及附加31057.8513578.54二、主营业务利润(亏损以"-"号填列)425050.39145955.55加：其他业务利润(亏损以"-"号填列)50.000.00减：营业费用611579.21101522.41管理费用70.000.00财务费用80.00-1.29三、营业利润（亏损以"-"号填列）912916.4042234.82加：投资收益(损失以"-"号填列)100.000.00营业外收入110.000.00减：营业外支出122.732.73四、利润总额（亏损总额以"-"号填列）1312916.4042234.82减：所得税141579.003754.12五、净利润（净亏总损"-"号填列）1511337.4038480.70参考文献【1】周慧玲.风险管理学[M].武汉：测绘科技大学出版社，1996：2-6.【2】Altman,Edwardl.FinancialRatios，DiseriminantAnalysisandthePredietionOfCorporateBankruptcy[J].2002,(6):56-59.【3】付高善.现代企业财务风险管理研究[D].南京：财经大学，2008.【4】杨秀兰.集团公司财务风险控制体系研究[D].兰州大学，2009.【5】马可威茨.资产组合选择[J].美国，1952.【6】Beaver.FinancialRatiosandPerdicorsofFailure[J].SelectedStudiesSupplementtoJournalofAccountingResearch,1996(4):70-112.【7】Ohlson,J.A.FinancialRatiostheProbabilisticPredictionBankruptcy[J].JournalofAccountingResearch,1980:110-132.【8】野田武辉.企业危机预警:中小企业倒闭内幕探密[M].北京：时事出版社，1999：27-28.【9】詹森、麦克林.企业理论：管理行为、代理成本和资本结构[J].1976.【10】郭仲伟.风险分析与决策[M].北京：机械工业出版社，1986.【11】尹平.经营风险与防范[M].北京：经济科学出版社，1998：8.【12】顾镜清.风险管理理论与实务[M].北京：中国国际广播出版社，1993.【13】刘恩禄、汤谷良.论财务风险管理[J].北京商学院，1989.【14】刘志