20170708-中信建投-物联网深度报告系列之二：谁会是物联网时代的平台公司

2017年7月8日物联网深度报告系列之二执业证书编号：S14405130900032•【物联网市场规模】未来物联网设备层、连接层、平台层和应用层的价值占比分别•【物联网分类】物联网系统根据场景可以分为面向产品型和面向应用型，两种类型物联网后端都有平台的支撑。•【物联网平台的作用】物联网平台不止承载后台云端，还起到了自上而下链接系统•【第三方平台的优势】基于公共平台开发物联网系统拥有接入、性能、安全、稳定等优势，成为业内主要建网方案•【物联网平台参与方】物联网平台提供方包括公有云厂商、运营商和设备商、终端厂商和平台公司。其中云厂商提供平台底层架构和API；运营商和设备商拥有网络侧重在其中一方面。、解决方案平台和垂直行业平台。其中垂直行业平台也可以看成解决方案平台的特例，其中有部分垂直平台是传统厂商不依赖31、前两种平台市场格局逐步明确。底层架构平台公有云厂商格局清晰，呈现互联网巨头争锋之势。SIM管理平台全球以Jasper和爱立信为主导，另有部分模块厂商参与其中，规模差距较大。我国市场中，华为中兴也有参与。2、解决方案平台市场竞争比较激烈，目前呈现碎片化局面。传统中小企业转型需要这两类平台，所以市场空间十分巨大。预计同时布局PaaS软件+终端模块的厂商，拥有软硬件综合研发能力的厂商将拥有相对优势，同时拥有资本积累、开放合作等特点也将帮助公司成长。大平台未来对模块的主导权可能提升。3、垂直行业市场竞争相对缓和，但吸引客户难度较大，预计将会出现碎片化的情形。原本在传统领域的大型龙头企业会在新的物联网平台领域成为有力竞争者。45面向应用的系统面向产品的系统互相转化开锁及计费等信息下发开锁请求开锁踩动单车定位、关锁状态上传 扫码开锁面向应用的系统面向产品的系统互相转化开锁及计费等信息下发开锁请求开锁踩动单车定位、关锁状态上传 扫码开锁9云计算厂商运营商有线有线基站NB-IoT 运营商有线有线基站NB-IoT LoRa有线WIFIWIFI路由器/ 终端终端厂商 终端终端厂商 终端终端终端终端终端计算机计算机手机手机第三方物联网平台的优势——相比自主开发优势明显，成为传统企业升级思路基于物联网平台开发传统开发设备接入通过提供设备端不同环境下SDK，可以帮助设备快速连接云端需自行寻找嵌入式开发人员与云端开发人员联合开发，开发工作量大，效率低性能物联网云平台具有亿级设备的长连接能力，百万级并发的能力。并且架构支撑水平性扩展度服务器，负载均衡等基础设施安全提供多重防护保障设备云端安全：设备认证保障设备安全与唯一性；传输加密保障数据不被篡改；云盾护航以及权限校验保障云端安全需额外开发、部署各种安全措施稳定服务可用性高，单点故障，自动迁移需自行发现宕机并完成迁移，迁移中服务会中断简单易用提供规则引擎让用户无需购买服务器部署负载均衡架构即可将亿级设备的数据存储，形成[接入+计算+存储]完整的解决方案不仅需要购买服务器搭建负载均衡分布式架构接入设备，而且还要花费大量的人力物力去开设备互联互通需要商务人员线下确定合作，然后开发人员联合开发，工作周期极长，而且这种模式只能点对点，不能做到厂商大规模的互联互通78物联网平台的市场空间——并购不断，规模千亿被并购标的实施收购的公司UtiligentPachubeLogMeInErricssonBoschGemaltonPhaseVerizonEtheriosARMHoldingsTelitCommThingWorxPTCNumerexAxedaPEC据数据分析，未来物联网设备层、连接层、平台层和应用层的价值占比分别为21：10：34：35。按照这个比例计算，2020年我国物联网市场规模预测约为1.5万亿，据此，可以得出2020年我国物联网平台层规模达4950亿元。9特点：拥有云方面优势，擅长数据分析计算，通过提供网关API和SDK实现硬件连接，下游以物联网平台解决方案公司和行业大型客户为主。特点：拥有云方面优势，擅长数据分析计算，通过提供网关API和SDK实现硬件连接，下游以物联网平台解决方案公司和行业大型客户为主。。特点：对电信网、IT网络设备理解深刻，天然成为运营商物联网平台选项，可直接实现物联网连接管理，在“面向应用的物联网”中有优势。举例：思科Jasper、中兴、华为、中国移动、Verizon。特点：一般针对自身产品实现联网，管道能力较弱，可通过自建云平台实现“面向产品的物联网”云服务举例：小米、京东、格力、三一重工、GE。特点：一般依托公有云建立软件API，同时设计硬件通信功能和终端APP，为客户提供联网解决方案。云计算厂商通信设备商运营商终端厂商平台公司物联网平台分类（1底层支撑平台——强调云支撑、计算能力•【特点】底层支撑平台是底层平台，一般提供物联网的硬件系统支撑，同•【商业模式】此类平台一般为公有云厂商提供，一般不提供硬件解决方案,只从云端延伸，提供终端、网关和云端的软件API，供大客户开发自己的物联网系统。公有云平台厂商的客户也有很多物联网平台。他们利用公有云的IaaS资源，辅助以硬件，提供全方位的解决方案。当然，也存在部分公有云厂商在提供软件的同时也同硬件厂商合作，推出少量解决方案。物联网平台分类（2SIM卡管理平台——依托运营商，强调连接管理【商业模式】SIM卡管理平台同运营商合作，为运营商提供物联网SIM【商业模式】SIM卡管理平台同运营商合作，为运营商提供物联网SIM卡管理服务。【举例】典型如思科的Jasper平台、爱立信的DCP、Telit的M2M平台、PTC的Thingworx和Axeda。其中Jasper和DCP规模较大。两大平台平台功能平台功能物联网平台分类（3解决方案平台——软件硬件全面解决方案【特点】这一类平台占物联网平台的最大数量，一般为PaaS平台。平台集成了云管端的所有功能。但云基础API和终端模组、网关等硬件，方便用户快速创建实例。云云物联网平台API、设备管管物联网平台API、设备端端物联网平台分类（4）：垂直行业平台——针对具体行业提出解决方案【特点】台一般为终端向云端延伸布局的公司。智慧家居车联网公共事业油气能源PREDIXDeveloperNetwork第一类：底层支撑平台举例——AWSIoTAWSIoT可支持数十亿台设备和数万亿条消息。AWS提供模块包括Lambda、Kinesis、S3、MachineLearning、DynamoDB、ClAWS已形成生态，下游客户以平台型公司典型客户Azure云第一类：底层支撑平台举例——AzureIoTAzure云智能制造：Rolls-Royce,SandvikCoromant,RockwellAutomation,Jabil,thyssenkruppElevator，Cummins智慧城市：JohnsonControls，SchneiderElectric，BCA，Ecolab，SFE，TheYield智能交通：Fathym，Indianapolis500，NorthAmericanEagleNAVCANADA,Satalyst,ABTPoverMagagement智慧零售：MARSDRINKS,Bunn-O-Matic,CoopItalia,Mondelez,Hershey智慧医疗：WekaSolution，GOJOIndustries，Liebherr，Mettel 第一类：底层支撑平台举例——阿里云物联网套件设备与服务端通信物联网套件与消息设备与服务端通信物联网套件与消息服务的结合，可以实现设备端与服务端之间高性能的消息闭环传输。设备数据存储应用1套件。帮助开发者搭建安全性能强大的数据通道，方便终端（如传感器、执行器、嵌入式设备或智能家电等）和云端的双向通信，2017年6月29日正式商结构应用2物联网套件通过规则引擎与存储产品打通，企业不需要购买服务器，只需要在规则引擎中配置一些简单的规则,就可以将设备数据存储到指定的资源中。应用2设备数据实时计算应用3规则引擎将设备数Datahub,进而和流式计算打通，帮助用户实现对设备数据进行实时计算的场景。应用3客户客户暂未开通第一类：底层支撑平台举例——腾讯云QQ物联暂未开通2014年10月，“QQ物联智能硬件开放平台”发布，将QQ账号体系及关系链、QQ消息通道能力等核心能力，提供给可穿戴设备、智能家居、智能车载、传统硬件等领域合作伙伴，实现用户与设备及设备与设备之间的互联互通互动，实现物联网硬件的。目前平台处于公测阶段。架构合作伙伴AYKA功能客户案例客户案例百度自身打造软件平台，通过百度ConnectionAgentSDK实现平台同合作伙伴硬件的双向连接。而后实现不同行业数据的汇总分析。通过成熟稳定的百度云安全技术建立多重安全防护体系，提供7x24小时端到云全方位实时监控防护。基于海量数据接收、储存能力、多年大数据分析经验，从多维度、可视化展示数据信息，助力企业有效进行业务开展。硬件厂商合作百度云基础服务第一类：底层支撑平台举例——IBMIoTIBMIoTPlatform提供对IoT设备和数据的强大应用程序访问，可快速编写分析应用程序、可视化仪表板和移动IoT应用程序。基于IaaS层Softlayer和PaaS层Bluemix，IBMIoT提供了从云端延伸的服务。Jasper成立于2004年，与全球27家移动运营商集团（100多个移动运营商网络）合作销售SIM卡，帮助10000多家企业（覆盖20多个细分行业）实现物联网。2016年，被思科以14亿美元现金收购。与其说Jasper是物联网平台，更恰当地说，Jasper是一个SIM卡管理平台。2017年6月28日，思科Jasper推出全新的物联网连接管理平台ControlCenter7.0，实现了产品的新升级。控制设备接入连接监控设备管理制控制设备接入连接监控设备管理制2011年2月14日，爱立信在巴塞罗那2011移动通信世界大会上推出了DeviceConnectionPlateform（设备连接平台）。该平台以“软件即服务”业务模式推向市场，优势包括极低的初期技术投资和快速上市周期。目前平台支撑超过20个运营商，覆盖超过100个国家和地区，服务超过1500家企业的物联网全球连接需求。公司的核心业务是连接管理业务，包括服务于连接管理，订阅管理和OSS/BSS，为运营商和企业之间提供自动化流程服务。平台业务支持企业级海量设备的通讯和不同垂直行业间的应用。另外，公司还开展销售支持业务，如提供支持本地销售发展的配套服务：“Go-to-market”项目；机对机业务订阅订阅管理DCP近期业界合作动态2016年12月网络接入、门户体验及服务等级协议（SLA推动海外市场拓展。2016年7月并支持客户高效、灵活的管理物联网产品全生第三类：解决方案平台举例——华为OceanConnectOceanConnect生态开放API总览认证设备OceanConnect生态开放API总览认证设备华为OceanConnectIoT平台在IoTWorldEurope2017大会上荣获“最佳物联网平台（BestIoTPlatform）”奖，目前客户包括Telefonica、中国电信、一汽集团等。OceanConnect通），OceanConnectOceanConnect聚合了80+个合作伙伴，构建了10+个解决方案，集成sensor传感器200+个。各领域主要的合作方有：AeonLab、Fibaro、WULIAN、LEEDARSON2）车联网领域：成为、钛马、恒润、径卫视觉、Holmer、锐明等；3）油气能源领域：昆仑海岸、石化盈4）公共事业领域：宁波水表、三川、东软、汇中、创泰、捷顺等。第三类：解决方案平台举例——CumulocityCumulocity起源于NokiaSiemensNetworks，拥有稳定、快速扩展、灵活多变的方式管理数百万设备构成的网络拓扑图实物图 生态客户第三类：解决方案平台举例——中国移动OneNETOneNET作为中国移动通信集团推出的第一个也是唯一一个专业的物联网开放云平台，提供了丰富的智能硬件开发工具和可靠的服务，助力各类终端设备迅速接入网络，实现数据传输、数据存储、数据管理等完整的交互流程。平台主要面向开发者，开发者为小型客户开发应用程序。如开发者xiaofan为沈阳大悦城的温湿度管理开发了一套物联网程序。截至2017年7月5日，平台共有用户8678个，创建OneNET平台上的项目举例第三类：解决方案平台举例——VerizonThingSpace2015年，Verizon推出ThingSpace平台，目标简化物联网应用程序的开发和部署。ThingSpace开发者可以利用APIs和与开发者配套件捆绑的硬件来执行实际的物联网度量，并收集数据转移到分析平台。监测数据使用监测数据使用•对硬件ID，手机通讯中心名和自定义属性等指标进行搜索筛选•为设备建组、分组控全局•定制化界面•管理用户权限和账户安全•查看用户活动和系统活动，包括他们的详细监测记录全生命周期管理IoT设备•一次激活、延长、恢复或者注销最多10000设备•改变服务包•切换硬件或改变无线号段监测运营态•深耕细节,进行卓越管理资料来源：ThingSpace、中信建投证券研究发展部资料来源：ThingSpace、中信建投证券研究发展部合作云平台第三类：解决方案平台举例——机智云（1）合作云平台机智云平台为开发者提供了自助式智能硬件开发工具与开放的云端服务。通过傻瓜化的自助工具、完善的SDK与API服务能力最大限度降低了物联网硬件开发的技术门槛，降低开发者的研发成本，提升开发者的产品投产速度，帮助开发者进行硬件智能化升级，更好的连接、服务最终消费者。终端套件终端套件无线模块，兼容WIFI无线模块，兼容WIFI/GPRS/lora/NB-IoT典型应用场典型应用场景合作伙伴智能设备接入企业智能设备运营管理门户集成解决方案机智云4.0机智云人工智能务一站式智能家电、家居解决方案，引领物联应用时厨膳云智能菜谱系统抢占用户、整合资源，打造智能厨电新格局帮助厂商快速、高效、低成本构建商用租赁运营体系智能充电桩运营管理平台智能充电桩运营管理平台合作伙伴合作伙伴艾拉物联（AylaNetworks）在业界率先推出敏捷物联网云平台，其端到端解决方案能够连通设备、云以及移动App,为我们的客户和最终消费者提供安全连接、大数据分析、以及功能丰富的用户体验。由三大核心组成单元：平台平台AMAP商业智能分析平台智能家庭智能家庭智能楼宇消费电子产品零售商和服务提供商典型应用场景公司产品介绍华米手环公司前身为“智器”。小米手环2017Q1出货智米空气净化器月销量最高68万，年销量200万，国内排名第一。小蚁摄像机、微单、行车记录仪、运动相机量第一。绿米Zigbee多功能网关、人体感应器、门窗感应器、无线开关、水浸传感器推出了自有品牌Aqara。米家APP线上商城集成了小米的家居控制功能平台，接入超过紫米移动电源第一年卖出2000万只，销量世界第一。青米插线板、适配器发售当天出货量接近25万。小米通过生态链合作，以米家为平台向企业推广联网方案。由于主要针对家居，联网一般为WIFI。WIFI模块价格目前预计20元/块水平。通过该模块可以实现终端联网。同时平台提供了一系列API，实现云同模组的对话，最终实现终端的控制和信息反馈。云平台同时通过API对接APP，实现用户控制。第四类：垂直行业平台举例——GEPredix（工业物联网）工业物联网同家居等行业不同点在于对物联网的稳定性和数据的密度要求较高，同时需要根据数据实现故障的提前检测。例如，在航空领域，一次GE的Predix平台提供了机器网关，支持终端通过OPC-UA或ModBus等工业协2016年Q4，GE宣布向所有工业互联网开发者全面开放Predix平台，收购BitStew和Wise.io两家AI新创公司以强化.宜通世纪传统主业是为电信运营商和设备商提供通信网络工程建设、维护、优化等服务，2016年收购天河鸿城后，取得与全球领先的物联网CMP平台提供商Jasper、中国联通的合作权，高起点切入物联网领域，成功卡位物联网平台层。CMP平台利润贡献显现，预计2017年利润将超3000万，同比增长超过200%；另一方面，公司积极布局AEP平台，子公司基本立子与全球领先的AEP平台商Cumulocity合作研发的夸克云AEP平台已经上线，有望在垂直行业应用中快速发展。.公司传统主业发展稳健，物联网CMP+AEP平台发展加速，我们预计公司2017-2018年归母净利润为3.0亿、3.7亿，对应PE为39X、31X，“买入”.中兴通讯是全球领先的综合性通信制造公司，业绩涉及无线（如4G/5G）、有线（核心网、接入网传输设备等）、消费终端及专业通信服务，2014年启动“M-ICT万物移动互联战略”，持续加大5G/4G、芯片、物联网、云计好。中兴微电子发展迅猛，已跻身国内TOP3，而运营商为发展NB-IoT和eMTC要建.公司在5G方面的技术储备深厚，而全球运营商对于5G的建设积极性不断升温，中），净利润不低于42.0亿元、46.5亿元，对应PE为22X、20X，“买入”.拓邦股份是中国一流的智能控制方案提供商，产品主要包括应用于各类家用电器、.我国月产主流白电上亿台，随着智能化需求的提升，智能家居快速发展，未来单.智能控制器卡位智能家居，并与众多家电厂商合作，搭建统一平台、构建智能家居生态具有优势，因此公司推出“T-SMART一站式智能家电解决方案”，为家电企业提供智能控制器、通信模块、云平台、APP开发一站式服务，发展值得期待。.公司2017年一季度实现归母净利润3540.68万元，同比增长107.87%，我们预计公司2017-2018年净利润为2.3亿、3.0亿，对应PE为33X、25X，“增持”评级。高新兴：物联网布局完善，业绩有望快速释放.高新兴是国内优秀的公共安全整体方案提供商和跨系统平台的智慧城市运营商，公司聚焦“公共安全、智慧城市、物联网”等业务板块，面向通信、金融、铁路、军工、政府等行业客户提供基于物联网核心技术的整体解决方.物联网布局日渐完善，包括感知层（智能监控产品、收购中兴智联布局电子车牌）、网络层（拟收购中兴物联高起点切入通信模块市场）、应用层（车联网、基站监控、智慧城市、铁路行车安全、警务安全等），2018年归母净利润为4.2亿元、5.3亿元，对应PE为35X、27X，“海格通信：北斗导航布局领先，军民融合获突破.海格通信是全国军用无线通信、导航装备领域最大的整机供应商，军用北斗导航龙头，业务聚焦“无线通信、北斗导航、泛航空、软件与信息服务领域等。.公司的北斗导航业务布局完善，具备“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”.公司积极拓展北斗民用市场，有望借物联网发展契机业绩快速释放。如，近期公司宣布与小鹏汽车达成战略合作，开发首套中国北斗智能驾驶汽车导航.随着《中华人民共和国卫星导航条例》征求意见稿的即将形成，北斗系统作为国家信息基础设施的法律地位有望确立，公司的北斗导航布局完善，预计2017-2018年归母净利润为7.23亿元、10.13亿元，对应PE为37X、26X，“买入”评日海通讯：新进领导层经验丰富，员工持股后基本面不断提升.公司完成员工持股后毫不松懈，进行了股权优化，同时参股佰才邦，主营业务不.公司新任董事长电信行业经验丰富；公司员工持股后基本面出现拐点，主营业务不断改善。预计2017-2018年归母净利润为1.10亿元、2.10亿元，对应PE为60X、31X，“增持”评级。.【物联网分类】物联网系统根据场景可以分为面向产品型和面向应用型，两种物联网后端都有平台的支撑。.【第三方平台的优势】基于公共平台开发物联网系统拥有接入、性能、安全、稳定等优势，成为业内主要建网方案。.【物联网平台参与方】物联网平台提供方包括公有云厂商、运营商和设备商、终端厂商和平台公司。其中云厂商提供平台底层架构和API；运营商和设备商拥有网络设备优势，在SIM卡控制方面有优势；终端厂商建立的平台一般为面向产品型，专业但拓展性有待考察；专门的平台型