+0交易机制下的钢材期货交易研究

+0交易机制下的钢材期货交易研究

2009年2月底，中国证券监督管理委员会批准上海证券交易交易所（以下简称上市所）开展钢、螺纹钢期货交易。据市场传说，经过一年多的钢期，终于通过了。中国是世界上最大的制造钢和用钢国家。如果钢基亚洲已签署协议，中国有望成为世界上最大的钢食价格市场。可以市场取得更多个月的期货交易，如通过价格强制诉讼实现以小麻黄钢材期货是以某一钢材现货品种为标的物（交易对象）的标准化期货合约。投资者可以使用一定数量的保证金进行钢材期货合约买卖交易，通过赚取价差而获利的一种投资方式。目前国际上开展钢材期货交易的国际和地区较少，主要是伦敦金属交易（LME）所推出的钢坯期货交易，日本中部商品交易所(C-COM)推出的废钢期货交易，印度大宗商品交易所（MCX）推出的板材、方坯（轧钢原料）和海绵铁（属于炼钢原料的一种）期货交易，迪拜黄金和商品交易所（DGCX）推出的螺纹钢期货交易。与黄金期货等其他期货品种并无太大差异，钢材期货交易也是保证金交易，即用合约价值一定比例（如10%）的资金买卖合约，即可以用较少资金买卖较大价值的合约，实现以小博大。投资者既可以在预期钢材期货价格上涨时买入建立多单头寸，在价格上涨后卖出原来多单完成交易，也可以在预期钢材期货价格下跌时先行卖出建立空单，价格下跌后买入原来空单头寸完成交易。在交易时间上是采用T+0机制，即建仓（买入建仓或卖出建仓）后当日随时可以平仓结束交易，T+0交易机制使得投资者在一个交易日内可以频繁参与买卖交易。赚钱方式有多少普通交易者在参与期货交易中，可以通过以下几种方式进行投资获利。不妨以钢材期货为例。价格上涨时，+a钢材期货的价格波动频繁，而且幅度较大。如果判断钢材价格将出现上涨走势，则可以低点买入，如投资者在钢材期货合约价格为3400元/吨时，一手合约价值3.4万元（按目前合约草案每手10吨），使用3400元的保证金（假设保证金比例10%）买入一手钢材期货合约，比如价格上涨到3600元/吨时，可以卖出平仓，从而结束一次交易。相反，判断钢材期货价格将要下跌时，使用3400元的保证金（假设保证金比例10%）卖出一手钢材期货合约，当钢材期货价格下跌到3200元/吨时，可以将买入平仓，将手中一手空单转让出去结束一次交易。跨品种套交易相同钢材期货品种不同月份合约之间进行的套利交易称作跨期套利，而在不同钢材期货品种的相同月份合约之间进行的套利交易则称为跨品种套利。以跨期套利为例，具体操作时，投资者通过在卖出（或者买入）某一个月份的钢材期货合约的同时，买入（或卖出）另一不同月份的相同品种的钢材期货合约，当一段时间之后，分别买入原来的空单平仓，同时卖出多单平仓，进而完成交易获得套利收益。普通投资者风险期货保证金交易方式在放大了收益的同时也放大了风险，普通投资者若判断失误或资金使用不当，将会出现较大损失。基于此，投资者也应当做好相应交易风险防范措施。投资者必须到期货经纪公司的代理来从事期货交易期货经纪公司是投资者进行期货交易的中介和桥梁，在我国期货市场中，普通投资者必须通过期货经纪公司的代理才能从事期货交易，这就要求投资者应当到合法规范的期货经纪公司。在选择时一定要对期货经纪公司资质、实力和信誉进行认真考察，以避免出现代理风险。大豆期货品种在选择好期货公司之后，应当对国内许可交易的期货品种进行熟悉了解。比起证券市场的股票交易品种,目前我国期货市场的商品期货交易品种较为有限,一共不超过20个品种,这些品种分别在大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所上市交易。具体而言,在大连商品交易所交易的期货品种有黄大豆一号(国内非转基因大豆)、黄大豆二号(国外转基因大豆)、豆油、豆粕、棕榈油、玉米和塑料;在上海期货交易所交易的品种有铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶和黄金;在郑州商品交易所上市的品种有白糖、硬麦、强麦、棉花、PTA(一种化工原料)和菜籽油。钢材期货已经获得批准将在上海期货交易所上市。另外，在2006年我国还在上海成立了中国金融期货交易所，未来的股指期货等金融期货品种将在该所交易。商品市场期货价格的研判方法熟悉品种之后，应当学习掌握影响期货品种价格波动的因素和价格分析方法。在商品市场中，通常对于价格走势的研判分为基本面、技术面和资金面分析。同样在分析期货价格时，这3个方法也可以适用。重要的是应当学习一种适合自己的分析方法，一种有效的分析技术的形成需要一个循序渐进的过程，不可急功近利。投资者能力分析在期货交易中通常按完成一次交易的时间分为短线、中线和长线。一般而言，长线交易要求投资者的长期趋势分析较为准确，资金控制能力强，资金较为雄厚；中线交易要求投资者具有把握阶段性机会的能力，善于抓住几个波段的行情；短线投资者则要求有敏锐的盘感，在价格的细小变动中判断出价格走势的轨迹，还要求投资者有较为充裕的交易时间。期货经纪公司的会员席期货交易不同于股票、债券等全额交易。如果资金投入控制不佳，可能会血本无归。在介入期货交易前，投资者应当使用闲置资金，而且每次参与买卖交易的资金应当不超过期货账户上总资金量的30%左右。期货交易入门须知钢材期货是在上海期货交易所进行的场内交易，普通投资者不能直接进场参与买卖，只能通过期货经纪公司的会员席位进场参与。首先凭有效身份证件到期货经纪公司开设期货交易专用账户，并与期货经纪公司签订期货经纪合同。账户开办成功之后，投资者可用银期转账的方式将银行账户资金转入期货交易账户，作为期货交易的使用资金。在充分熟练了解期货交易的特点、风险和买卖交易方法之后便可登录专门交易软件参与期货合约的买卖交易。套利交易的关键在于发现不同月份合约或者相同月份但不同品种之间的不合理价差,之后通过先行建立买卖头寸,当价差趋于合理时平仓获得收益。比如,正常情况螺纹钢5月与7月合约价格两者价差应为300元(假设7月合约价格大于5月合约价格),两者价差变成500元时,通过分析这种不合