浅析财务报表分析在企业财务管理中的作用

浅析财务报表分析在企业财务管理中的作用 目录摘要 3一、 财务报表分析的目的 3（一）财务报表分析的目的 3（二）财务报表分析的方法 4（三）财务比率分析的案例 4二、 财务报表分析内容和作用的概述 5（一）资产负债表分析的内容和作用 6（二）利润表分析的内容和作用 7（三）现金流量表分析的内容和作用 9（四）新意公司分析案例 10三、 财务报表分析在企业管理中的重要性 20（一）财务报表对企业中不同角色人员的重要性 21（二）财务报表分析为业绩考评提供依据 21五、 结论 21摘要2018年，我国经济发展进入新时代，我国经济保持着中高速增长，在保持发展的平衡性和可持续性基础上，我国的产业也迈进了中高端水平。在发展中，我国的企业也面临很多新问题和新矛盾，竞争越来越激烈，尤其是互联网不断的往新的领域走，带来了科技的发展，管理水平的进步，缩短了各个企业之间的差距，单靠技术壁垒取胜的时代很快就要转变为靠管理取胜的时代。因此，未来的竞争是建立在管理水平基础上的竞争，如何在竞争中保持活力提升管理水平，成为了公司发展的关键。而财务管理渐渐转变为互联网时代企业管理的重中之重，财务报表作为反映企业财务状况、经营成果和现金流量情况的信息载体、对其的分析可以为企业的战略制定、决策、绩效、修正等提供支撑，也对企业提高控制、风险评估、组织沟通、组织管理等有很大作用。为此，对财务报表的分析，可以让企业在快速发展进程中及时调整管理模式，及时找到适合自己的最优组织架构和发展方向，为企业的可持续价值最大化奠定了坚实的基础。关键字：财务报表、企业经营、数据分析、财务管理、局限性、完善浅析财务报表分析在企业财务管理中的作用财务报表分析的目的（一）财务报表分析的目的财务报表分析的目的究竟是什么？财务报表的使用者所处的角度和角色不同，分析的目的也会跟着角色有所转变，首先是我们财务管理人员，通过财务报表，衡量了企业过去的业绩，并能够与对标竞争公司进行比较，还能提供预测未来业绩的基础。如果是投资机构，会通过财务报表，了解所要投资企业的盈利能力、偿债能力和经营能力，以此来判断企业现在是否赚钱，是否需要追加投资还是要考虑收回投资，是否能持续获得分红等。如果是债权人，比如银行，银行在向企业提供授信时，会对企业财务报表进行分析，重点关注的是企业是否有足够的偿还能力，比如短期贷款，银行可能关注的是流动资产的流动率和周转率，希望企业的资产能够顺利的变现，已确保债务能够及时偿还。本次我们以企业管理者的角度，来考量财务报表分析在企业经营中发挥的作用，实质就是通过财务报表，多维度的评估企业的持续获利能力和现金流动情况，为企业的制定战略发展目标指明方向和提供有力的数据知识。（二）财务报表分析的方法在财务报表分析中，财务报表上的各项数据反映的是企业在一定时期内的财务状况和经营成果。主要内容就是各个财务科目的数据，但是以金额表示的各项会计资料对于不具备或具备很少财务知识的管理者和其他使用者来说，不是很容易搞懂，因此需要一些方法，将这些会计资料作为底层数据，进行二次、三次加工计算、对比、解析其相互之间的因果关系或关联，反映各项经营举措所带来的结果、甚至推测发展的趋势、伟来可能出现的结果，从而达到分析的目的。常用的财务报表分析方法有以下几个：比较分析、趋势分析、比率分析。比较分析是为了说明各项财务数据之间的数量关系和数量差异，比如为了分析企业预算完成情况，将企业实际经营数据与预算进行比较；为了分析企业在行业内所处的位置，将企业经营数据与行业内竞争对手对标公司进行比较；趋势分析是为了揭示企业一定时期内的发展情况和预测企业未来的发展前景，更好的制定企业的长短期目标，用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或者百分比。比率分析是指通过对财务比率的分析，建立模拟报表，来评估预期绩效，在与比较分析和趋势分析相结合，通过计算各种财务比率，与企业预定目标值或行业平均值相比较。比如：投资回报率、毛利率、净利润率等等。（三）财务比率分析的案例A汽车公司与B汽车公司的财务指标对标(单位%)A汽车公司2017年末2016年末2015年末2014年末销售毛利润率14.11%12.96%11.27%10.45%销售净利润率1.01%1.58%0.12%2.17%总资产周转率0.8810.931.12权益乘数2.592.63.233.16净资产回报率2.31%4.10%0.36%7.67%B汽车公司2014年末2013年末2012年末2011年末销售毛利润率10.08%14%13.16%16.59%销售净利润率-7.67%3.80%3.77%7.37%总资产周转率0.580.860.71.72权益乘数2.371.852.371.68净资产回报率-10.56%6.04%6.26%18.95%财务指标对标分析小结，利润率：1、B公司毛利率2014-2016年保持较高水平，值得研究和学习；B公司净利润率2-14-2016年同时保持较高水平，2017年B公司计提大量坏账费用，造成严重亏损，B公司的ROE较多来自其利润率，如果利润率无法保证，则迅速降低其ROE价值提高的重点。资产周转率：1、A公司资金周转率较高，而B公司比较低，这可能说明A公司的汽车销量较大，而B公司的汽车较多在细分领域。2、A公司的ROE较多来自其资产周转率，资产周转率可能是保证A的ROE价值提高的重点。权益乘数：A公司比B公司较多地应用了杠杆，保证使用财务杠杆的风险控制是企业应当考虑的重要因素。财务报表分析内容和作用的概述财务报表从财务角度体现了经营实体的基本情况，一般由三部分构成：利润表、资产负债表、现金流量表；其内容主要反映企业的经营成果，包括衡量企业的盈利能力、偿债能力、营运能力三个方面，盈利能力即企业赚取利润的能力，是企业内各责任中心的生产经营效果的体现。企业经营中是否能够创造价值，都可以通过盈利能力分析得出，通过深入分析，可以发现企业的营运决策是否正确，发现销售与资产之间的联系，梳理企业价值创造的过程和性质，进而采取措施提高管理水平，提高企业创造价值的能力。盈利能力分析的指标包含：营业利润率、人效指标、成本费用利润率、总资产回报率（ROA）、净资产回报率（ROE）等；偿债能力是企业能够健康成长和持续发展的关键，是指企业偿还长期债务和短期债务的能力。通过偿债能力的分析，可以判断企业面对账务的抗压能力和对债务的管理能力。如果我们把现金比作公司的燃料，而经营性的现金流是专属于企业可以循环发电的蓄电池，其他通过投资或筹资活动获得的现金流虽然也可以为企业输入动力，维持运转，但毕竟不具备健康的自发电功能。而通过对偿债能力的分析，完善企业内部控制，加强企业的资金和信用管理，合理运用财务杠杆，守住财务的底线，达成企业的长期可持续发展和增长。营运能力是反映企业的经资产营运的效率，发现企业在资产营运中存在的问题，是对盈利能力和偿债能力的基础与补充；一般情况下，资产周转速度越快，说明使用的效率更高，企业管理人员的管理能力越强。反映营运能力的指标有：应收账款周转率、存货周转率等；比如应收账款周转率，企业的应收越早收回，资金就能尽早的投入到价值再创造过程中，继而更有利于企业的成长和经营。新意集团营运能力案例分析新意集团2016-2017营运能力分析年度项目名称应收账款周转率应收账款周转天数总资产周转率总资产周转天数2017新意集团3.894.21.4261.22016新意集团2.7131.50.9393.1新意集团公司是一家数字营销集团型公司，旗下有多家子公司，我们在收入规模优势已经确立的情况下，17年起通过优化客户结构，对大客户应收账款等财务方面的管理管控与持续优化，有效提升了公司经营性现金流的正向调整，应收账款周转天数降低至94天，缩短了37天，首创历史新低。此外，债务杠杆压力变小，降低有息负债，短期借款从2016年末的15.92亿元降至8.53亿元，公司偿还融资债务实现财务费用同比下降15.39%（一）资产负债表分析的内容和作用资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。通过资产负债表，可以了解企业目前所有的资产类别和相对应的金额，如把几期的资产负债表进行比对，还可以把企业财务状况发展趋势做出判断。非常确定的是，企业某一期的资产负债表能说明的信息是非常有限的，只有把不同期间的资产负债表信息组合起来分析，才能把握企业的发展趋势。同理，如把不同企业同一期间的资产负债表串联起来，还可以对不同企业的财务状况进行评价。我国资产负债表采用账户式结构，报表分为左右两方，左边列示资产、右方列示负债和所有者权益，其基本公式是：资产=负债+所有者权益资产负债表的左右两方分别反映的是不同科目的数字，左边的资产栏，右边是负债和所有者权益栏，左右两方相等。当然资产负债表不能单独看左右方，而是应结合左右两方分析，简而言之，左边说明“我们投入公司的钱干嘛了？”，右边则表示“钱是从哪里来的”。会计恒等式：资产=负债+所有者（股东）权益-必须永远保持平衡。站在投资者的角度，因为把钱投入到公司，为了公司的正常运营，钱会变成很多东西，需要考虑在赚到钱之前，本金是否还在。且能反映投资者投入的资金变成了各种不同的东西，在某个时点上的价值有多少。例如，我们以新意集团旗下某家数字营销公司的财务数据分析为例:新意集团下属数字营销子公司资产科目比对（单位：万）科目2017年2016年本年比上年增减营业收入350,326345,2971.46%归属于上市公司股东的净利润-27,71113,123-311%经营活动产生的现金流量净额-10,1313,106-426%基本每股收益-0.410.19-315%稀释每股收益-0.410.19-315%加权平均净资产收益率-26.82%11.55%-38.37%科目2017年末2016年末本年末比上年增减资产总额368,430334,89610.01%归属于上市公司股东的净资产88,601119,940-26.13在报告期内，公司实现了营业收入350,326万元，较上年增长了1.46%；公司营业成本283841万，较上年增长1.08%；毛利润66845万，较上年同期增长3.07%；实现净利润-27851万，较上年同期减少311%；实现归属于母公司所有者的净利润-27711万，较上年同期减少311%，主要因为本期计提大额资产减值损失35766.63万，其中包括应收账款、其他应收款及商誉等发生减值。期间费用有所增加，主要是本期公司为拓展业务，人员费用增长较多且银行贷款利息增加所致，其中销售费用24824.96万，管理费用22913.45万，财务费用7796.97万；公司经营活动产生现金流量净额-10131.62万，较上年减少426%。（二）利润表分析的内容和作用利润表反映企业一定时期内经营成果的报表，是分析企业实现收入、控制成本、费用等等的支出，实现价值创造，评估企业经营成果的重要手段。同时还可以通过收入项和开支项的组成和业务类型结构组成，分析和评价各业务类型成长占比、利润贡献以及对企业整体盈利的贡献，如果是多个业务组合或者责任中心组成的企业，还能分析不同业务组合或责任中心对整体价值水平的贡献。通过利润表的分析，可以评价助力企业的可持续价值最大化，它是资本市场的温度计，能反映企业是否健康安全。例如，我们以新意集团下属某子公司利润表分析为例，分析新意公司经营状况是否良好、合理。（注：见下表）新意集团下属某子公司利润表结构分析(单位%)项目2012年2011年2010年2009年2008年一、主营业务收入100100100100100减：营业成本91.2890.1289.9891.51103.73销售费用2.362.082.383.863.7管理费用2.192.522.311.911.63财务费用1.872.491.41-1.51-13.97进货费用00.10.120.090.07营业税金及附加0.10.090.120.060.1二、主营业务利润2.212.593.724.565.47加：其他业务利润0.520.0400.460.73三、营业利润2.722.643.724.565.47加：投资收益0.960.50.0200.07营业外收入0.10.410.130.010.08减：营业外支出0.060.10.150.110.1加：以前年度损益调整0000.040.04四、利润总额3.723.443.714.515.57减：所得税0.440.350.71.450少数股东权益0.11-0.13-0.090.070.34五、净利润3.173.223.12.995.22对于企业内部管理人员，在进行结构分析时，可以对会计报表项目进一步细化，如分别分析管理费用中的办公费、差旅费、招待费等费用明细项目占销售收入的比例。增长分析可以与结构分析结合起来，如将管理费用占销售收入比重作五年分析，判断其管理费用在增长的合理性（这种判断还取决于其他诸多因素）。比如，将新意集团下属某子公司的主要利润率画成图，便可以一目了然。新意集团下属某子公司主要盈利指标趋势如果将该公司的长期投资和投资收益历年的变化画成图，分析起来简便许多，直观地看，新意公司的长期投资效率是下降的，投资收益并没有随着长期投资额的增加而增加。通过利润表的分析，我们能够得出企业经营的收益、成本花销、以及企业经营成果，解构了企业利润的组成和重要利润来源，了解成本费用的组成，并对各项支出的合理性进行进一步分析。另外，可以通过近年来利润表中各项数据和盈利状况的变化趋势，再结合当前行业及市场发展趋势，总结并预测未来几年利润的发展状况，同时，分析利润表中的不同字段数据，更好的帮助企业实现利润增长，有助于企业经营者把握经营策略、准确掌握本期收入、成本、费用、税金等情况，以便随时调整经营策略中不合理的地方。充分应用财务管理工作的风险控制、经营预测的作用、并最终实现企业可持续发展的利润最大化。（三）现金流量表分析的内容和作用现金流量表是表达在一定周期（通常以月度、季度、半年、一年）内，一家企业的现金（也包括银行存款）和现金等价物的增减流入、流出情况，可以反映出企业短期内有没有足够的资金去支持经营活动，以便于管理者了解和评价企业运用强流动性资产的能力。分析现金流量表的常见方法是总量结构分析，一般我们从三方面分析：首先分析现金流转是否流畅；其次分步骤计算经营活动现金流量并予以分析，最后分析企业净利润的质量是否良好。为了区分不同经营活动对企业资金流向的影响，财务报表对现金流向分为三类：即“经营活动、投资活动、筹资活动”。每一类活动的资金流向净额相加，即使企业当期资金流向净额。经营活动现金收入不足时足够支付现金流程见图：经营活动现金收入不足时足够支付筹资现金流入经营活动现金支出经营活动现金收入筹资现金流入经营活动现金支出经营活动现金收入筹资活动现金支出筹资活动现金支出投资活动现金支出投资活动现金支出从某种意义上讲，三大表中现金流量表比资产负债表和利润表更为重要，如果把企业比作人体，那么现金流量可以被看成是人体正常运转中流动的血液，如果企业自身的经营活动不能很好的养活自己，那么我们就可以称之为它没有自身的造血能力，需要别的机构输血来维持生命，就像刚才我们看到的现金流量表一样，新意公司的经营活动是产生了利润的，也就是说它是赚钱的，这里就出现了奇怪的现象，企业赚钱，但没有钱可用，只能通过筹资活动维持企业运转。所以企业务必重视现金流量表的分析，到底是赚钱重要，还是有钱运转重要，还是两者同样重要,需要通过管理这门艺术来平衡利润和资金之间的问题。针对以上分析，得出如果孤立地看，三大会计报表的数字是静止的，这些数字本身是肤浅而不切实际的，如果孤立看问题，就不能通过会计报表深入的了解企业财务状况和经营成果。各种会计报表之间以及每一会计报表内部各项目之间是相互联系的，比如，负债是要用资产来偿还的，流动负债要用流动资产来偿还，那么，我们要了解企业的偿债能力光看资产数字是不行的，要把资产同负债联系起来分析。资产能不能够快速的转换为收入，那么要了解企业的盈利能力；光看利润表最后一栏肯定不行，还要把利润同资产联系起来分析，假设某企业今年利润表净利润是1000万元，如果单看，我们只知道企业今年净利润是1000万元，如果单看这个数字就说企业赚钱是不负责任的表现，其实我们并不知道这1000万元的来源，也不知道这1000万元利润的代价，也不清楚企业利润前前后后的变化。再比如，甲和乙两家企业，利润分别是900万元和2000万元，显然，我们不能据此就说2000万元就一定比900万元要好，如甲企业的资产总额是1亿元，乙企业的资产额是6亿元，且900万元的利润是一个月创造的，而2000万元利润需要五年才能创造，这样结论就刚好相反。所以必须结合三大会计报表，多维度多角度的进行分析，才能准确解读企业经营情况，并对企业未来发展做出正确的判断。（四）新意集团下属某子公司分析案例 以下我们以新意集团下属某子公司2015年到2012年中财务报表部分数据为切入点，来做出财务分析。1、资产分析资产分析单位：万元项目2017/12/312016/12/312015/12/31流动资产金额占比金额占比金额占比货币资金444.088.83%219.2815.66%6.141.18%应收账款2972.4559.13%884.7563.17%300.3657.70%预付款项342.236.81%7.640.55%47.59.13%其他应收款18.830.37%5.740.41%159.5230.65%流动资产合计3777.675.14%1117.4179.79%513.5298.65%非流动资产：固定资产13.790.27%3.550.25%0.750.14%无形资产1228.9524.45%279.2119.94%00%递延所得税资产6.810.14%0.30.02%6.261.20%非流动资产合计1249.5524.86%283.0720.21%7.011.35%资产总计5027.1511400.481520.5312015年到2016年末及2017年，公司资产总额分别为520.53万元、1400.48万元和5027.15万元，分别较年初增长169%和259%。2017年末公司资产总额增幅较大，系公司业务量大规模增长，应收账款大幅增加所致。1.1流动资产公司的资产以流动资产为主，主要为货币资金、应收账款和预付款项。2015-2017年末公司流动资产分别为513.52万元、1117.41万元、3777.6万元。占总资产的比例分别为98.65%、79.79%和75.14%，分别较年初增长118%和238%。1.1.1货币资金2015-2017年末公司货币资金分别为6.14万元、219.28万元和444.08万元，占总资产的比例分别为1.18%、15.66%和8.83%，分别较年初增长3474%和103%。2016年公司货币资金大幅增长，系客户量增加所致，包括对存量客户业务收入增加以及新增客户增多两方面。1.1.2应收账款2015-2017年末公司应收账款分别为300.36万元、884.75万元和2972.45万元，占总资产的比例分别为57.70%、63.17%和59.13%，分别较年初增长195%和236%。2016年应收账款大幅增长，由于公司业务发展迅速，业务量大幅增加导致应收账款规模相应扩大。报告期内，应收账款采用账龄发计提坏账准备，应收账款账龄及计提坏账准备情况如下：期末数期初数账龄账面余额计提比例坏账准备账面余额计提比例坏账准备6个月内24,156,472.598,718,775.646个月至1年5,847,977.595%292,398.88134,951.275%6,747.561至2年14,297.5915%2,144.6429.8215%4.472至3年29.8230%8.95647.1630%194.153至4年647.1650%323.58合计30,019,424.75294,876.048,854,403.896,946.182016年至2017年坏账准备占比应收账款分别为0.078%、0.98%，80%的应收账款集中在6个月账期以内，说明公司应收账款质量较高，客户信誉良好，账款回收顺畅，坏账风险较小。2017年应收账款形成的主要原因有两点：一是结算账期一般是2-3个月，运营商支付的结算周期可能会半年左右；二是在2016年有些客户母子公司进行业务调整，延缓了回款，截止到2018年5月底，2017年应收账款回款率为41%，预计上半年能达到60%以上，还有40%大部分为4季度的应收账款，预计在今年第三季度能全部收回。2017年末，公司应收账款前10大公司情况：序号客户名称合同性质未收款金额占比账期是否已回款1北京**科技有限公司合作协议、产品推广合作协议6,262,381.8021.10%6个月-1年部分回款2北京**文化有限公司合作协议5,200,000.0017.50%0-6个月部分回款3喀什**科技有限公司合作协议3,980,883.8813.40%0-6个月部分回款4重庆**科技有限公司APP合作协议2,611,106.608.80%0-6个月部分回款5北京**股份有限公司动漫作品合作协议4,000,000.0013.50%0-6个月部分回款6北京**科技有限公司授权合作2,400,000.008.10%0-6个月全部回款7苏州**科技有限公司产品推广合作协议1,444,022.344.90%0-6个月全部回款8北京**科技有限公司定制开发1,200,000.004.00%6个月-1年未回款9沈阳**传媒有限公司授权合作1,000,000.003.40%0-6个月未回款10深圳**技术有限公司合作协议884,371.603.00%0-6个月全部回款合计28,696,917.1696.50%2016年末公司应收账款前5大公司情况：序号单位名称期末余额占比账期是否已回款1北京**信息技术有限公司3,341,317.2037.8%0-6个月是2北京**科技有限公司2,333,900.0026.4%0-6个月是3深圳**技术有限公司1,865,554.7421.1%0-6个月是4北京**科技有限公司620,000.007.0%0-6个月是5河北**科技有限公司350,000.004.0%0-6个月是合计8,510,771.9496.2%2015年末公司应收账款前5大公司情况：序号单位名称期末余额占比账期是否已回款1北京**科技有限公司3,000,000.0099.88%0-6个月是2北京**科技有限公司342,000.0011.39%0-6个月是3北京**信息技术有限公司571.860.02%1-2年坏账4中国**通信集团江苏有限公司105.120.00%1-2年坏账5**信息系统股份有限公司103.960.00%0-6个月坏账2015年营收规模较小，应收账款余额较小，自2016年和2017年公司的应收账款前5大客户分别占比应收账款96%、73%，前五名客户中大部分为账期较短或者合作时间较长的客户，且主要以游戏代理合作为主。1.1.3预付账款2015-2017年末公司预付账款分别为47.5万元、7.64万元和343.24万元，占总资产的比例分别为5.02%、0.34%和2.34%，分别较年初增长-84%和4381%，2017年预付账款增幅巨大，主要是因为三块业务的预付款项增加，分别是：分成业务购买用户预付款、研发美术部分外包预付款和购买版权预付款。1.1.4其他应收款2015-2017年末公司其他应收款分别为159.52万元、5.74万元和18.83万元，占总资产的比例分别为5.02%、0.34%和2.34%，分别较年初增长-96%和228%。2015年主要其他应收款主要有股东汤秀珍借151.67万元和其他员工借款等，在2016年股东主要借款已经归还，且2016年其他应收款金额非常小。1．2、非流动资产2015-2017年末公司非流动资产分别为7.01万元、283.07万元和1249.55万元，占总资产的比例分别为1.35%、20.21%和24.86%，公司非流动资产主要为固定资产、无形资产和递延所得税资产。1.2.1固定资产2015-2017年末公司固定资产分别为0.75万元、3.55万元和13.79万元，占总资产的比例分别为为0.14%、0.25%和0.27%，分别较年初增长373%和288%，固定资产主要采购的是办公设备及其他，公司财务记账内部以单价2000元以上计入固定资产。1.2.2无形资产2016-2017年末公司无形资产分别为279.21万元、1228.95万元，占总资产的比例分别为19.94%和24.45%，较年初增长340%。2015年公司逐步规范公司财务核算制度，暂无无形资产的确认，根据公司的业务特点，目前形成的无形资产主要是软件及特许权。1.2.3递延所得税资产公司的递延所得税资产主要是由于资产减值准备和职工教育经费支出形成。2、负债分析2015-2017年末公司负债合计分别为1588.46万元、991.68万元、469.74万元，均全部为流动负债，近三年负债CAGR为50.1%，有着明显大幅增长，但增长的主要原因是系随着业务的不断扩张应付账款随之增长所致。实在公司整体资产负债率是下降趋势，即从2015年的90.24%下降至2017年的31.6%，财务风险极低。2.1短期借款近三年只有2017年有短期借款500万元，系从北京银行国兴家园支行取得500万信用贷款。2.2应付账款2016-2017年末公司应付账款分别为778.24万元、587.52万元、218万元，伴随着业务高速增长，应付账款在绝对值上有着相应增长。但相对来说，2017应付账款总资产占比15.48%，相对前两个会计年度对比下降了近26%，在采购方议价能力上出现了减弱的趋势。2017年末，公司应付账款前5大公司情况：序号供应商名称金额占比1北京**科技有限公司2,349,366.0030.19%2厦门**动漫有限公司1,401,120.0018.00%3北京**网际传播技术有限公司1,359,577.4017.47%4霍尔果斯**网络科技有限公司1,299,620.0916.70%5喀什**互联文化传媒有限公司707,362.009.09%合计7,117,045.4991.45%2016年末，公司应付账款前5大公司情况：序号供应商名称金额占比1上海**网络技术有限公司2,000,000.0034.04%2江苏**网络科技有限公司1,321,943.0022.50%3北京**互动科技股份有限公司811,986.0013.82%4江苏**网络科技有限公司804,424.5013.69%5霍尔果斯**网络科技有限公司402,750.756.86%合计5,341,104.2590.91%2015年末，公司应付账款公司明细：序号供应商名称金额占比1北京**科技有限公司2,000,000.0091.74%2北京**科技有限公司180,000.008.26%合计2,180,000.00100.00%2.3应付职工薪酬2015-2017年末公司应付职工薪酬分别为39.99万元、24.75万元、10.15万元，主要为伴随公司业务扩张，员工规模不断增长，薪酬规模不断扩大。2.4其他应付款2017年其他应付款余额主要来自账龄超过1年的汤秀珍暂借款23.21万元。具体信息如下表所示：2015年其他应付款明细：序号供应商名称性质金额1汪磊个人借款261,000.002北京达嘉金源科技有限公司关联方垫款49,451.133朱秀敏个人借款540,000.004汤秀珍暂借款305,884.30合计1,156,335.433、盈利能力分析项目2017/12/31占比2016/12/31占比2015/12/31占比一、营业收入79,488,331.57100.00%40,594,233.84100.00%3,539,293.09100.00%减：营业成本47,338,973.8559.55%30,826,327.8475.94%1,973,543.3655.76%税金及附加225,085.160.28%88,028.140.22%7,319.200.21%销售费用501,294.920.63%213,007.400.52%272,400.397.70%管理费用11,881,150.4714.95%4,507,982.5711.10%1,023,810.2828.93%财务费用277,601.970.35%4,270.110.01%2,079.680.06%资产减值损失294,106.810.37%-246,597.11-0.61%160,271.964.53%加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）-0.00%-0.00%0.00%投资收益（损失以“－”号填列）-0.00%-0.00%0.00%其中：对联营企业和合营企业的投资收益-0.00%-0.00%0.00%资产处置收益（损失以“－”号填列）-0.00%-0.00%99,868.222.82%其他收益-0.00%-0.00%-0.00%二、营业利润（亏损以“－”号填列）18,970,118.3923.87%5,201,214.8912.81%0.00%加：营业外收入1,500,397.021.89%0.170.00%-0.00%减：营业外支出3,234.850.00%15,756.570.04%0.00%三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）20,467,280.5625.75%5,185,458.4912.77%99,868.222.82%减：所得税费用1,468,315.411.85%1,205,390.132.97%268,719.127.59%四、净利润（净亏损以“－”号填列）18,998,965.1523.90%3,980,068.369.80%-168,850.90-4.77%其中：归属于母公司所有者的净利润18,998,965.1523.90%3,993,110.449.84%53,412.681.51%少数股东损益-0.00%-13,042.08-0.03%-222,263.58-6.28%3.1主营业务收入2015至2017年三个完整会计年度实现营业收入分别为7948.8万元、4059.4万元、353.9万元。近三年业绩实现了飞速增长：2016年相较2015年出现了超过10倍的增速，2017年相较2016年业绩将近翻了1倍。公司完善泛娱乐业务模式，扩展了IP版权和营销推广两种利润率更高的业务，积极推动广告、委托开发和技术转让等利润率较高的业务持续增长，适当降低了游戏产品分成业务比例，优化营业收入构成。按业务类型划分，营业收入具体明细如下：项目明细2017年2016年2015年产品分成业务29,377,464.7435,103,667.89136,288.88广告业务10,913,505.761,273,584.91委托开发业务7,254,811.302,348,490.50572,815.53技术转让业务11,218,795.041,858,490.542,830,188.68IP版权业务3,867,924.53营销推广业务16,855,830.20游戏联运分成收入：指的是游戏推广、发行产生的收入按合同约定比例分配给我司的部分。根据游戏所属权，业务模式分为：我司自有产品由发行商、渠道推广产生的分成收入和我司代理其他CP的产品找发行商和渠道推广产生的分成收入。此业务的主要成本为购买有效用户的费用。技术转让收入：指的是转让游戏产品获得的收入，此类业务基本没什么成本。委托开发收入：指的是客户直接委托我公司定制产品的业务，主要成本包括人工成本和部分外包的成本。广告收入：分为两类，一是出售游戏中广告位；二是传统的广告代理充值。游戏中的广告位无成本，传统的广告代理充值业务主要是从上一级广告代理商收中购买广告位的费用。营销推广收入：指的是我司推广应用软件取得的收入，此业务的主要成本为购买有效用户的费用。3.2主营业务成本按业务类型划分，营业成本具体明细如下：项目成本分类2017年2016年2015年产品分成业务26,126,198.8130,453,985.556,883.60广告业务3,986,225.06委托开发业务2,868,117.97372,342.2979,867.31技术转让业务1,886,792.45IP版权业务营销推广业务14,358,432.01合计47,338,973.8530,826,327.841,973,543.36近三年毛利率如下表所示：项目成本分类2017年2016年2015年整体毛利率40.45%24.04%44.24%产品分成业务11.07%13.25%94.95%广告业务63.47%100.00%委托开发业务60.47%84.15%86.06%技术转让业务100.00%100.00%33.33%IP版权业务100.00%营销推广业务14.82%2015至2017年整体业务毛利率出现较大波动，主要原因系2017年高毛利的2B业务、广告业务取得了大幅增长。2B业务方面，近三年的CAGR近230%。广告业务方面，2016年仅取得1,273,584.9元，而2017年却实现了10,913,505.76元，整体业务增长了近8倍。3.3期间费用项目2017/12/31占比2016/12/31占比2015/12/31占比销售费用501,294.920.63%213,007.400.52%272,400.397.70%管理费用11,881,150.4714.95%4,507,982.5711.10%1,023,810.2828.93%财务费用277,601.970.35%4,270.110.01%2,079.680.06%销售费用明细如下：项目201720162015职工薪酬500,334.56206,523.15265,288.35折旧摊销960.362,704.752,624.16业务招待费825286办公费及其他2,954.504,201.88合计501,294.92213,007.40272,400.39近三年销售费用分别为501,294.92元、213,007.40元、272,400.39元，2017年相较前两年取得了近一倍的增长，主要原因在于随着公司业务规模的扩大，职工薪酬相应大幅增长。管理费用明细如下：项目201720162015职工薪酬1,369,171.82421,489.36280,255.43中介机构咨询费1,196,353.092,700.00折旧摊销1,645,236.7910,536.552,041.81租赁费541,775.80286,961.19197,144.88业务招待费45,676.5817,333.013,692.50税费13,462.4249,673.79差旅费67208.819,450.70办公及其他费用571,666.7861,773.7640,322.21研究开发费2,682,548.332,490,622.49447,979.66股份支付3,739,000.00中介机构咨询费1,218,865.56合计11,881,150.474,507,982.571,023,810.28其中职工薪酬、办公及其他费用出现了大幅增长的趋势，系公司于2017年人员扩张，相应地管理人员薪酬增加、办公费用相应增加。2017年支付1,218,865.56中介机构咨询费系上市券商服务费用。财务费用明细如下：项目201720162015利息支出171,535.00减：利息收入7,023.381,426.09824.32手续费支出4,590.355,696.202,904.00担保费用108,500.00合计277,601.974,270.112,079.68财务费用大幅增长主要系与报告期内取得500万银行信用贷款，本期支付担保费用和贷款利息20多万元，具体明细如下：借款时间借款方借款金额借款利率借款期限2017年3月**银行**支行500万5.221+1（2017.2-2019.2）抵押情况担保公司反担保应收账款质押600万北京**融资担保有限公司实际控制人**及其配偶个人无限连带责任3.3营业外收入2017年营业外收入为1,500,397.02元，主要系于北京市**区金融服务办公室对新三板挂牌成功企业进行150万元下现金补贴.现金流量分析4.1整体现金流情况如下表所示：项目201720162015经营活动现金流净额3,107,291.015,099,215.36-280,739.02投资活动现金流净额-12,857,246.53-2,967,732.21筹资活动现金流净额11,997,946.134.2经营活动产生的现金流分析：项目201720162015经营活动现金流净额3,107,291.015,099,215.36-280,739.02净利润18,998,965.153,980,068.36-168,850.90差异-15,891,674.141,119,147.00-111,888.122017年经营活动现金流为310.73万元，相较去年509.92万元年同期降低了39.06%，主要原因为是公司报告期末，待执行合同较多致使用户采购成本增加、公司职工薪酬增加从而导致的现金流出增加，另外年内执行完成的合同货款尚未完全收回，导致期末应收账款金额较年初快速增长。2017年经营活动现金流与净利润产生巨大差异，差额为-15,891,674.14元，主要原因归于2017年相较于2016年应收账款大幅上涨约236%，因此流动性资产的大幅比例增加导致经营活动现金流和净利润产生了较大的差异。4.3投资活动产生的现金流分析：2017年投资活动现金流净额为-12,857,246.53元，全部源于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，相较于去年同期增长了3.33倍，主要系于2017年公司为未来的研发业务规划，储备了一些无形资产所致。4.4筹资活动产生的现金流分析：2017年筹资活动现金流净额为11,997,946.13元，主要原因为2017年公司