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文档简介
山东省威海市注册会计公司战略与风险管理学校:________班级:________姓名:________考号:________
一、单选题(30题)1.企业()应当对内部控制评价报告的真实性负责。
A.总经理B.董事会C.评价部门或机构D.评价工作组
2.甲公司是国内一家电信设备生产企业,2000年公司开始实施国际化经营,对外直接投资国首先选择东南亚发展中国家Y国,这一选择基于以下3点考虑,一是开发Y国市场,二是以Y国为基地,向东盟市场进军,降低产品进入东盟的关税;三是以Y国为基础,辐射欧盟地区市场,避开反倾销调查,甲公司这一行为的动因是()。
A.寻求效率B.寻求市场C.寻求资源D.寻求现成资产
3.下列选项中不属于市场开发战略主要适用情况的有()
A.企业拥有强大的市场地位,并且能够利用经验和能力来获得强有力的独特竞争优势
B.企业可得到新的、可靠的、经济的和高质量的销售渠道
C.企业拥有扩大经营所需的资金和人力资源
D.企业存在过剩的生产能力
4.企业在成熟期财务战略中不具备的特点是()。
A.大规模追加投资B.增加支付股利C.增加负债比重D.适当并购
5.下列不属于资产管理需关注的主要风险的是()。
A.存货积压或短缺,可能导致流动资金占用过量、存货价值贬损或生产中断
B.固定资产更新改造不够、使用效能低下、维护不当、产能过剩,可能导致企业缺乏竞争力、资产价值贬损、安全事故频发或资源浪费
C.研究成果转化应用不足、保护措施不力,可能导致企业利益受损
D.无形资产缺乏核心技术、权属不清、技术落后、存在重大技术安全隐患,可能导致企业法律纠纷、缺乏可持续发展能力
6.A公司计划修建一座办公楼,工程预算总造价300万元,其中,装饰工程l00万元。后来该公司与B建筑公司签订基建工程合同,合同及其附件写明:只将土建工程分包给B建筑公司,装饰工程另行发包,而工程造价却未将装饰工程部分剥离出来,仍按300万元总额包给B建筑公司。该案例说明A公司在以下()环节中未建立内部控制,或者设计了内部控制,却未有效执行。
A.合同的签订与审批职务未分离
B.对固定资产购建进行验收控制
C.对固定资产支出应进行预算制度控制
D.对固定资产购建进行记录和入账控制
7.以下发展战略可选择的途径中,属于战略联盟方式的是()。
A.某石油公司为降低经营风险而并购一家汽车公司
B.某汽车制造企业为分散经营风险而投资高速公路
C.三元兼并三鹿
D.著名饮料企业与一家批发商签订生产营销协议
8.
根据下列材料请回答10~13题:
D注册会计师负责对Y公司2009年度财务报表进行审计。在对采购与付款循环交易实施进一步审计程序时,D注册会计师遇到下列事项,请代为做出正确的专业判断。
第
10
题
D注册会计师在对Y公司的采购与付款循环交易实施实质性程序时,决定从被审计单位验收单追查至采购明细账,从卖方发票追查至采购明细账,其目的是为测试已发生的采购业务的()。
9.Z国政府对出租车行业有严格的限制进入条件,使得现有出租车行业有很大的话语权。对于Z国试图进入出租车行业的潜在进入者来说,属于()障碍
A.规模经济B.现有企业对关键资源的控制C.现有企业的市场优势D.学习曲线
10.甲公司是一家零售超市。该公司采用了一项技术,在一个时间段(每天、每周或每月)内,从这一系统的信息输出包括现金收据、业务量(客户的数量、销售项目的数量等)的分析,产品的盈利能力和对库存需求的重新排序。根据以上信息可以判断,甲公司采用的这一数据收集方法是()。
A.电子资金转账
B.电子数据交换
C.电子销售点
D.互联网购物
11.下列各项中,属于处于起步阶段的企业可以选择的财务战略是()。
A.采用高股利政策以吸引投资者
B.通过发行股票筹集企业发展所需要的资金
C.采用权益融资筹集企业发展所需要的资金
D.大量使用借款筹资
12.某企业准备推行某种新的激励方式,虽然这种方式与过去的激励方式相比,并没有根本性的变化,但是,某些利益相关者基于对自身利益的考虑,可能会反对实施新的方法。则该企业应该()
A.根据文化要求进行管理B.以企业使命为基础C.重新制定战略D.加强协同作用
13.甲公司是一家服装生产企业,由于气象专家预计今年冬天会更冷,预计羽绒服和棉服的销售量会大幅度上涨,因此在第二季度就开始生产各种羽绒服和棉服,以减小在第四季度不能满足市场需求的压力。根据上述信息,从平衡产能与需求的方法中选出该企业所采用的方法()。
A.资源订单式生产
B.库存订单式生产
C.库存生产式生产
D.订单生产式生产
14.甲企业正面对新的竞争对手的出现、宏观环境的较大变化以及组织结构的调整等一系列变动因素,为了有效摆脱困境,该企业应当选择的变革时机是()。
A.提前性变革B.反应性变革C.适应性变革D.稳定性变革
15.甲企业进行风险评估,在风险辨识环节,对于辨识出来的风险,企业打算采用风险转移的方法进行管理,对于未能辨识出的风险,您建议该企业采用的风险管理工具是()。
A.风险规避B.风险承担C.风险对冲D.风险转换
16.当企业实施一个新战略,主要的组织要素变化不大,但多与企业组织目前的文化不大一致。在这种情况下,企业处理战略与文化关系的重点是()。
A.实施以企业使命为基础的变革B.加强协调作用C.根据文化的要求进行管理D.重新制定战略
17.在缓慢增长的早餐食品市场上许多占有统治地位的公司转向别处谋求增长时,甲早餐食品公司并不甘心承认早餐食品行业可能已经成熟老化,于是决定通过促销创新,不断向现有产品范畴中输入新的活力,其收益相当可观。在2019年之前的5年中,甲早餐食品公司创下了几乎两位数字的年增长率记录,而同一时间内竞争对手的市场份额却下降了。甲早餐食品公司采用的发展战略属于()。
A.市场渗透战略B.市场开发战略C.产品开发战略D.差异化战略
18.下列关于内部控制评价工作组开展现场检查测试所采用方法的表述中,正确的是()
A.调卷问卷是以适合于企业层面和业务层面的方法
B.个别访谈是一个适合于企业层面
C.实地查验是一个适合于企业层面评价的方法
D.审阅和检查是一个适合于业务层面的评价方法
19.下列战略中哪一个是与其他战略不同的()。
A.摸着石头过河B.一席隆中对,三分天下事C.抗日战争时期的持久战论D.中国改革开放分“三步走”
20.新推出的计算机产品在上市初期的定价相对较高,这种定价策略是()。
A.渗透定价法B.撇脂定价法C.增脂定价法D.成本领先定价法
21.甲公司是一家集团企业,拥有大量国外客户,销售收入中有50%以上均为外币收入。近几年外汇市场波动加大,该集团蒙受了不少损失。为此,该公司专门为财务部招聘了几位富有经验的外汇专业人员,希望通过套期帮助企业规避外汇风险。根据风险管理的相关理论,套期这种策略属于()。
A.风险降低
B.风险规避
C.风险转移
D.风险保留
22.甲公司主营业务有三项,分别是汽车制造、水处理和金融。在2007年的金融危机中,汽车制造和金融业务受到重创,为保证企业生存,公司决定将金融业务出售给另一家企业,这种决策属于()。
A.清算战略B.转向战略C.放弃战略D.紧缩与集中战略
23.下列哪一项不属于组织架构设计应该采取的措施()
A.企业应当制定组织结构图、业务流程图、岗(职)位说明书和权限指引等内部管理制度或相关文件,使员工了解和掌握组织架构设计及权责分配情况,正确履行职责
B.企业应当根据国家有关法律法规的规定,明确董事会、监事会和经理层的职责权限、任职条件、议事规则和工作程序,确保决策、执行和监督相互分离,形成制衡
C.企业的重大决策、重大事项、重要人事任免及大额资金支付业务等,应由一人审批
D.企业应当对各机构的职能进行科学合理的分解,确定具体岗位的名称、职责和工作要求等,明确各个岗位的权限和相互关系
24.甲公司是-家拥有自主进出口权限的公司。以国内外销售贸易、批发零售贸易和进出口贸易为主。甲公司始终遵循国际贸易惯例,秉承“重合同、守信用、优质服务、互利双赢”的经营理念,通过贸易纽带紧密联结国内与国际市场,且与国内外多家知名公司建立了良好的合作关系。甲公司的经营理念体现了公司使命的()。
A.公司目的B.公司目标C.公司宗旨D.经营哲学
25.
第
8
题
明茨伯格借鉴市场营销学中的四要素(4P)的提法,提出企业战略是由五种规范的定义阐述的,即计划(Plan)、计谋(Ploy)、模式(Pattern)、定位(Position)和()。
26.甲集团是一家大型食品制造商,在面对大型超市和小零售商时,服务的态度是不同的,它们向大型超市提供更优惠的价格和快捷的运送食品的技术,但这些措施对于小的零售商往往无法享受,对甲集团来说,这种细分的依据是()。
A.企业的规模B.消费者类型C.购买规规模D.企业的地理位置
27.以下()是针对汇率风险的计量模型。
A.CreditMetricsB.VaR模型C.KMV模型D.高级计量
28.乙公司自1880年成立以来一直在A国从事烟草经营。近几年A国居民健康意识逐渐提升,加之A国政府不断提高烟草税收,使乙公司的营业额持续减少。为解决所面临的经营困难,乙公司最合理的做法是()。
A.采用适当的密集型战略B.增加在价值链中的增值活动C.利用国际贸易生命周期创造商机D.采用收缩型战略
29.对流程的每一阶段、每一环节逐一进行调查分析,从中发现潜在风险,找出导致风险发生的因素,分析风险产生后可能造成的损失以及对整个组织可能造成的不利影响的方法是()。
A.决策树B.马尔科夫分析法C.风险评估系图法D.流程图分析法
30.甲公司聘请咨询公司对公司所在产业进行研究。咨询公司给出如下结论:产品的销售群已经扩大,消费者对质量的要求不高,各厂家的产品在技术和性能方面有较大差异。此时是改变价格形象和质量形象的好时机。根据以上信息可以判断该产业处于生命周期的()。A.导入期B.成长期C.成熟期D.衰退期
二、多选题(20题)31.下列关于影响汇率因素的说法中,正确的有()。
A.根据利率平价,即期和远期汇率之间的差异反映了利率差
B.根据购买力平价理论,无论不同国家的货币购买力是否相同,两种货币的汇率都将保持平衡
C.根据国际费雪效应,国家间的利率差异为即期汇率的未来变化提供了一个无偏预测。
D.预期理论认为目前的远期与即期利率的百分比差异是即期汇率的预期变化
32.下列关于纵向分工结构的表述中,正确的有()。
A.选择高长型结构时,会增加行政管理费用
B.企业内部管理层次越多,越不可能完整地到达信息传递的目的地
C.企业的管理层次过多时,会妨碍内部员工与职能部门间的沟通
D.高长型组织中的管理人员在行使权力时,往往不会受到任何限制
33.以下哪些情况下,购买商的议价能力比较强()。
A.购买商从卖方购买的产品占卖方销售量的比例不大
B.转换其它供应商购买的成本较低
C.购买商所购买的产品或服务占其成本的比例较高
D.购买商有能力自行制造或提供供应商的产品或服务
34.一家公司预期损失为13亿元,非预期损失为3亿元,发生概率为3%;非预期损失为8亿元,发生概率为1%。若该企业有风险资本金6亿元,则下列说法正确的有()。
A.企业生存概率小于99%
B.企业预期损失可用计提拨备金进行抵补
C.风险资本金是防止企业破产倒闭的最后一道防线
D.企业只要补充风险资本,就可提升生存概率
35.关于风险理财的说法,正确的有()
A.风险理财注重风险因素对现金流的影响
B.风险理财是公司战略的有机部分,其结果直接影响公司整体价值的提升
C.风险理财曾经是公司理财的一部分
D.风险理财可优化公司资本结构,注意以最低成本获得现金流
36.下列情况中,可能会造成产业内现有企业竞争激烈的有()
A.产品的差异性比较小B.产品的转换成本高C.产业处于成熟期,市场增长率缓慢D.产业进入障碍低而退出障碍高
37.社会责任是指企业在经营发展过程中应当履行的社会职责和义务,主要包括()
A.安全生产B.环境保护C.促进就业D.产品质量(含服务)
38.乙公司是一家酒店连锁企业。该公司在构建战略控制系统时,应考虑()。
A.合理性B.多样性C.链接性D.风险
39.企业应当根据《企业内部控制基本规范》,围绕()等对“信息与沟通”展开
A.反舞弊机制B.举报投诉制度C.内部和外部信息的收集D.信息技术平台
40.价值创造是财务战略的目标,现代财务实践认为经济增加值是判断经济活动是否带来价值创造的一个重要指标。影响经济增加值的直接因素包括()。
A.资本成本B.净资产收益率C.投资资本D.税后营业利润
41.甲公司的董事会由主席李明(同时兼任公司CEO)及4名执行董事和1名独立董事构成。公司还另外设立了独立的审计委员会。内审部门每月向财务经理作书面汇报。根据上述事实判断,该公司在企业治理方面的缺陷有()。
A.公司设置了独立的审计委员会
B.内审部门向会计部门主管提供报告
C.董事会主席与首席执行官(CEO)由同一人担任
D.董事会独立董事的人数没超过执行董事的人数
42.
第
30
题
下列各项中,属于COS0内部控制框架中的要素的有()。
43.下列属于社会和文化环境因素中对人口状况方面进行分析时会考虑的因素有()。
A.年龄结构B.文化传统和价值观C.民族构成D.教育文化水平
44.关于套期保值,下列说法正确的有()
A.套期保值是指为冲抵风险而买卖相应的衍生产品的行为
B.套期保值的目的是承担额外的风险以盈利
C.套期保值的结果增加了风险
D.不能从衍生产品的交易本身判断该交易是否套期保值或投机
45.进入21世纪,信息技术管理对企业发展的影响日益显现。下列各项中,属于与信息相关的战略有()。
A.信息技术系统战略B.信息转移战略C.信息创新战略D.信息系统战略
46.对竞争对手的分析主要内容包括()
A.竞争对手的未来目标B.竞争对手的假设C.竞争对手的现行战略D.竞争对手的能力
47.企业资源计划系统的发展有()等方向。
A.面向供应商,满足供应链的需要
B.面向客户,具有客户关系管理功能
C.面向政府,具有自动缴纳税款的功能
D.面向管理层,通过战略性企业管理系统,来满足管理层的信息需求和决策需要
48.下列属于风险评估步骤的有()。
A.风险辨识B.风险分析C.风险评价D.风险应对
49.下列各项中,属于提高经营效率方法的有()。
A.降低成本B.降低营运资金C.剥离部分资产D.增加借款的比例
50.
第
42
题
()通过平衡计分卡确定了创新与学习的战略重要性。
三、简答题(10题)51.某汽车制造厂多年来一直专注生产轿车,但随着汽车市场竞争日趋激烈,发展前景不容乐观,公司管理层欲对今后的长远发展制定战略。然而公司内部高层意见不统一。一派认为现在公司每年生产轿车所需的钢材价格居高不下,而钢材成本占整车成本的比重较高,应果断进入钢铁行业以控制原材料成本;另一派认为尽管农用拖拉机市场竞争也很激烈,而且生产轿车和生产农用拖拉机面对的市场截然不同。但随着国家支持“三农”的各项优惠政策的出台,我国农村对农用拖拉机的需求很大,公司应该发挥在轿车生产中积累起来的优势和经验尽快进入这一领域。
要求:
(1)指出以上两派观点各自应采用什么样的发展战略?
(2)指出以上两种战略的适宜情形。
(3)指出以上两种战略可能带来的风险。
52.针对华光眼镜总经理赵刚发现大家存在的三个方面的担忧,简要提出变革管理的措施。
53.乙公司为一家已成立两年的玩具生产商,有3名董事。董事们一致认为,良好的公司治理非常重要,应当包括于每年年初为公司编制一个精准的预算,并根据预算制定公司的战略。
要求:
(1)判断乙公司董事的见解是否恰当,并简要说明一个理性的企业战略发展途径。
(2)简述两种编制预算的方法。
54.我国某进出口企业情况如下,该企业进口支付的货币主要有欧元和英镑,而该企业的外汇收入主要以美元为主,该企业在2010年10月签订了一批进口合同约合500万美元的非美元(欧元、英镑),此时欧元兑美元汇价在1.1美元,英镑兑美元也在1.5美元,该企业大约还有300万美元的外汇收入,这样该企业存在收入外汇的币种、金额与支付外汇的币种、金额不匹配、收付时间也不一致,而且这种不匹配的情况在可预见的未来一段时期内依然存在,主要是支付的外汇金额大于收入的外汇金额,收入的货币主要是美元,而支付的货币主要是欧元、英镑等非美元,表明公司有必要采取积极的保值避险措施,对未来可测算的外汇支付(特别是非美元货币的对外支付)锁定汇率风险。要求:如果你是公司的财务负责人,请问你将采取哪些措施来应对汇率风险。
1)上述四方面因素分别属于五力模型中的哪个方面。2)说明每个因素对该行业竞争强度的影响。
55.甲股份有限公司结合自身行业特点和发展前景,成立预算管理委员会,委员会要对整个预算编制、审核的过程,进行认真调查、调整、反复计算分析,围绕总体目标,找差距、提建议、想办法,解决矛盾严格预算管理体制,务必认真仔细分析企业中每个部门的需求和成本,无论比以前的高还是低,都应当根据未来的需求编制预算,但是这种预算比较耗费时间,还有可能忽视长期目标。
根据该资料,回答以下问题:
(1)简要介绍两种预算编制方法;
(2)该公司采用的是何种预算类型?该预算有何优点?
56.甲公司是一家于2014年发行股票并上市的公司,主营水泥及水泥制品的生产和销售。2019年5月,某财经媒体深度报道了甲公司存在的多种经营违规行为。该报道在网络平台上成为热门话题后,当地证监局迅速反应,立案调查。根据证监局的调查结果,甲公司经营违规行为主要有以下几点:2017年8月,大股东A公司向B公司借款2亿元,甲公司为该笔借款提供担保,到期后A公司没有偿还借款,B公司向法院提起诉讼,法院做出判决,甲公司作为该笔借款担保方,须和A公司共同偿还债务本金和利息。该笔担保未在2017年年报中进行信息披露。2017年甲公司1.2亿元的销售费用未及时入账,造成2017年年度报告虚假记载。此外,与其子公司多笔资金往来事项并未披露和记账,导致甲公司在2017年和2018年年报中存在信息不实、虚假记载的情况。而甲公司上述年报经过注册会计师审计后,审计师出具了保留的审计意见。证监局根据以上调查结果,依法对甲公司进行了行政处罚。要求:简要分析公司治理基础设施在本案例中发挥作用的情况。
57.现有甲、乙两个公司,它们有同样的融资需求。甲公司拥有较高的信用评级,能够按照10%的固定利率或者是LIBOR+0.1%借入4年期资金;乙公司由于信用评级较低,,只能够按照11%的固定利率或者是LIBOR+0.5%借入4年期资金。假设甲公司打算按照浮动利率借入资金,乙公司采用固定利率借入资金。两个公司的筹资情况如表:
假设双方要求甲分得互换收益的1/3,乙分得2/3,甲公司按照LIBOR为基础的浮动利率向乙公司支付利息。分析甲乙公司如何利用各自的比较优势,通过利率互换降低融资成本。
58.资料一:(3)结合资料二,分析B铜业公司是如何利用金融衍生工具应对市场风险,并简要说明所用金融衍生工具规避市场风险的原理。
59.甲公司有三个事业部,分别从事A、B、C三类家电产品的生产和销售。这些产品的有关市场数据见下表。在A、B、C三类产品市场上,甲公司的最大竞争对手是乙公司。
2012年市场销售数据
假设市场增长率和相对市场占有率分别以l0%和100%作为高低的界限标准。
要求:
(1)根据资料分析A、B、C三类产品目前分别处在产品生命周期的哪个阶段?处于成长期和成熟期的产品在市场容量、生产规模和消费者认知方面各自具有什么特点?
(2)用波士顿矩阵分析甲公司的A、B、C三类产品分别属于何种产品?并在矩阵图中标出所出位嚣。
(3)甲公司对A、C两类产品应分别采取什么策略?并说明理由。
60.国英公司是一家公开上市的企业,为了响应财政部、证监会等关于建立内部控制的有关文件的精神,决定大手笔建立公司内部控制系统,同时决定将此项工作委托国泰会计师事务所实施,在与该事务所接触时,国英公司的领导层提出如下建议要求国泰事务所参考:第一,内部控制作为该企业的一个长期目标;第二,通过完善的内部控制制度来为该企业各级经营目标的实现提供保证;第三,企业内部控制将依赖与公司上下级全体员工实施;第四,企业内部控制一旦建立内控制度就将长期有效的运转,包括内部审计部门在内的机构无需干预其运行。同时该企业还要建立现代公司治理制度,并通过恰当形式进行披露。
要求:
(1)根据COS0内部控制相关理念,对国英公司管理层提出的四点要求进行评价。
(2)简述公司治理披露的主要内容。
四、综合题(3题)61.甲公司是一家大型上市公司,在世界许多地方开展多种业务。甲公司的财务目标是,使股东财富平均每年增长10%。目前,其净资产总额为200亿元人民币,杠杆比率为48%,这一数字在本行业中是比较普遍的。目前该公司正在考虑为一项收购业务筹集大量资金。乙公司是计算机相关行业内的一家私营企业。该公司已创立5年,由其主要股东,即最初的创始人管理。并且,由于该公司曾将公司股票作为奖金发放给雇员,因此大部分雇员亦是公司股东。鉴于股东们均不打算出售该公司的股票,因此不存在为股票定价的问题。无论利润如何,该公司一直按照每股0.6元人民币的比率派发股利。到目前为止,公司每年的利润一直足以支付当年股利,且每年至少1次,最多2次。乙公司目前完全采用权益融资方式,而未来业务的拓展可能需要再融资1亿元人民币。该公司在上一资产负债表日的净资产总额为4亿元人民币。要求:根据上面的简述,选择较适合甲公司和乙公司的股利政策及融资政策。
62.八佰伴曾是日本最为成功的超级市场,在20世纪90年代全盛时期,八佰伴在全球16个国家拥有400多家百货公司,以雄霸世界零售业第一把交椅而扬名。l997年9月,八佰伴宣布破产,向法院申请“公司更生法”保护,当时八佰伴的负债额达到l613亿日元,是日本战后最大的一宗企业破产案。在调查中发现,导致八佰伴破产的致命原因有三:
第一,八佰伴低估经营非核心业务的风险,在急速成长过程中,八佰伴逐渐背离了百货和超市的主业,而发展地产、饮食、食品加工和娱乐等辅业。然而,随着金融风暴的冲击,集团的这些辅业变成了负资产,这些辅业都为八佰伴带来了沉重的负担。
第二,八佰伴低估了扩张业务的风险,1990年至l996年短短6年间,八佰伴在中国内地的零售点由零扩展到50多家,在扩展的过程中,它明显地低估了扩张业务的风险,加上八佰伴当时遇上国家宏观调控,为了实现集团主席的梦想,只好通过信贷维持扩张。面对较预期差的回报及不断扩大的资金需求,八佰伴最终陷入难以自拔的困境。
第三,八佰伴也低估了开发海外新兴市场的风险。由于Et本市场零售业饱和,强大竞争对手林立,八佰伴采取了积极开发海外市场的战略,但却低估了开发新兴市场的风险。1972年八佰伴将巴西视为第一海外市场,但当时的巴西经济动荡,最后惨淡收场。20世纪90年代初,八佰伴开始进入中国市场,甚至将它的总部迁至上海。但由于中国消费者当时还未能完全接受超市和百货公司的销售模式,中国消费能力还处于比较低的水平,加上遇到中国宏观调控和国内合资伙伴已核准资金不能如期到位等问题,引致资金回报率不断下落,辛苦经营了十多年的八佰伴终于以清盘结束业务。
要求:
结合上述资料,简述企业倒闭的不同类型及其原因。
63.1984年到1991年是海尔实施品牌战略的阶段,别的企业上产量,而海尔扑下身子抓质量。此战略在海尔创立之初即以张瑞敏砸冰箱的戏剧化举动宣告推出。此后的六七年间,海尔完善了生产过程的全面质量管理,同时在销售方面推出星级服务的概念,在消费者心目中树立起质量超群的国产品牌形象。海尔在实践中,形成一套以人本主义为核心的企业文化。在此基础上,海尔在上世纪90年代初提出了OEC工作法,它的中文表述则为“日事日毕,日清日高”。至此,海尔以其全面质量管理或OEC工作法、以星级服务为特色的营销方式和顾客导向的产品改进与开发,三位一体形成了一个高效率、高品质的经营管理体系。90年代初,海尔集团年利润不过3000多万元。因此其发展必须采取低成本扩张的方式。海尔从本地政府和武汉、广东等外地政府手上以低廉的代价接管了多家亏损企业,并依托这些企业建立了空调、洗衣机和彩电等新事业,1991年海尔兼并青岛空调器厂和电冷柜总厂,标志着大规模多元化进程的开始,并持续到1998年。由于拥有水平明显高于大多数国内企业的管理能力平台并善于将其植入被兼并的企业,同时借助公司上市募集的资金在海尔工业园新建了一批企业,海尔在90年代将自己扩展为一个横跨白色家电、黑色家电、米色家电(PC等)、各种小家电以及制药、生物工程、金融服务等领域的多部门公司。海尔为适应其多产品的产业格局,在组织结构上完成了事业部制结构的改造,形成了成本中心、利润中心和资源调度中心的三级架构。90年代后期,海尔开始了第三阶段即通过国际化创建全球品牌的进程。到2000年,海尔的出口额达2.8亿美元,不但在中国家电业独占鳌头,而且领先第二名近1倍。目前,海尔在国外已设立10余家工厂;为绕过贸易壁垒,其布局基本上按世界各大自由贸易区或经济联盟设置。海尔的总部仍设在中国,而海外经营单位均实行本地化管理,以适应当地消费者的特定需要并吸收本地人才加盟,同时与全球产品市场的协作优势结合起来。如今海尔正在做的就是美国、欧盟MBA案例库的一个案例“市场链”,内部员工相互之间的关系不再是完全上下级的关系和同事的关系,而变成市场的关系。每个人都对着市场,每个人只对他的市场目标负责,每个人的收入只和业绩挂钩,也就是彻底的绩效主义。海尔集团有3万多人,过去集团只有一张财务报表,一张资产负债表,一张损益表,一张现金流量表。现在变成3万多张,每个人1张,这意味着每个人必须把自己变成一个主体,你对着的不是你的上级、不是你的同事,而是对着市场。海尔“市场链”理论受启发于波特教授的“价值链”理论(目前许多大企业正在努力学习并运用与实践)。虽然两者都以企业流程再造为实现形式,但两者又有本质的不同。价值链是以边际效益最大化为目标,而市场链则以顾客满意度最大化为目标。海尔实施“市场链”的最终目标,是要使企业的每一个人都成为一个SBU,也就是要把外部竞争的压力传递给企业的每一个员工,同时为他们提供个性化的创新空间,使每一个人都能成为自主创新的主体。综合分析海尔战略演变的历程及其阶段,可以发现一种重要的匹配关系,即企业战略与能力之间的配合。一种战略的导入对企业的相关能力提出了基本的要求,而企业核心能力的建立和发展则为战略的展开提供了必要的支撑,并为下一阶段的战略推进创造了部分条件。由此反复进行,构成一个阶梯式上升且不断放大的平台体系。
(1)根据该资料,分析海尔集团都采取了哪些战略。
(2)海尔“市场链”理论受启发于波特教授的“价值链”理论,请问,三种最常见的价值链驱动因素是什么?
(3)根据该资料,分析海尔集团的国际化行为属于哪一种?
参考答案
1.B【答案】B
【解析】《企业内部控制评价指引》要求,内部控制评价报告应当报经董事会或类似权力机构批准后对外披露或报送相关部门,即企业董事会或类似权力机构应当对内部控制评价报告的真实性负责。
2.B发展中国家对外直接投资动机中,最重要的是寻求市场型的外国直接投资,他们特别关心如何规避贸易壁垒和反倾销。甲公司作为中国的一家企业对外直接投资,主要关注Y国的市场、降低关税和避开反倾销调查,所以选项B正确。
【名师点题】解答本题的关键是掌握发展中国家对外直接投资动机中寻求市场动机的内涵。
3.A选项A符合题意,企业拥有强大的市场地位,并且能够利用经验和能力来获得强有力的独特竞争优势,实施市场渗透战略是比较容易的;
选项B、C、D表述正确但不符合题意,开发战略适用的条件有:
①存在未开发或未饱和的市场;
②可得到新的、可靠的、经济的和高质量的销售渠道;
③企业在现有经营领域十分成功;
④企业拥有扩大经营所需的资金和人力资源;
⑤企业存在过剩的生产能力;
⑥企业的主业属于正在迅速全球化的产业。
综上,本题应选A。
4.A【答案】A
【解析】大规模追加投资不是成熟期的财务战略,应该是成长期的财务战略,选项B、C、D都是成熟期财务战略的特点,成熟期时,企业也可采用兼并收购等资本运作方式,巩固其规模经济的效益。
5.C本题考核资产管理的主要风险。资产管理需关注的主要风险:
(1)存货积压或短缺,可能导致流动资金占用过量、存货价值贬损或生产中断。
(2)固定资产更新改造不够、使用效能低下、维护不当、产能过剩,可能导致企业缺乏竞争力、资产价值贬损、安全事故频发或资源浪费。
(3)无形资产缺乏核心技术、权属不清、技术落后、存在重大技术安全隐患,可能导致企业法律纠纷、缺乏可持续发展能力。
6.A【答案】A
【解析】不相容职务分离控制要求企业全面系统地分析、梳理业务流程中所涉及的不相容职务,实施相应的分离措施,形成各司其职、各负其责、相互制约的工作机制。该案例说明A公司的合同签订与审批职务未实现分离。
7.D战略联盟的常见形式有合资企业、相互持股投资和功能性协议。选项D属于功能性协议。
8.B注册会计师在细节测试时如果“顺查”则是为证实完整性认定。
9.C选项A不符合题意,规模经济是指在一定时期内,企业所生产的产品或劳务的绝对量增加时,其单位成本趋于下降;
选项B不符合题意,现有企业对资源的控制一般表现为对资金、专利或专有技术、原材料供应、分销渠道等资源及资源的使用方法的积累与控制;
选项C符合题意,现有企业的市场优势分为:品牌优势上和政府政策上;
选项D不符合题意,学习曲线是指当某一产品累计生产量增加时,由于经验和专有技术的积累所带来的产品单位成本的下降。
综上,本题应选C。
10.C零售业最常利用数据收集方法的方面有:电子销售点、电子资金转账、互联网购物、电子数据交换和文件成像。电子销售点可以提供包括每天的高峰销售时间、需要打折的商品信息、商品的销售地点信息,以及需要加大销售的商品信息等。
11.C处于起步阶段的企业,尽量使用权益筹资,避免债务筹资,一般不支付股利。
12.A(1)处理企业战略的稳定性与文化适应性的关系有四种途径:以企业使命为基础;加强协调作用;根据文化的要求进行管理;重新制定战略
(2)当企业实施一个新战略,主要的组织要素变化不大,但多与企业组织目前的文化不大一致。例如,当企业准备推行某种新的激励方式,虽然这种方式与过去的激励方式相比,并没有根本性的变化,但是,某些利益相关者基于对自身利益的考虑,可能会反对实施新的方法。此时,企业需要研究这些变化是否可能给企业带来成功的机会。在这种情况下,企业可以根据经营的需要,在不影响企业总体文化一致的前提下,对某种经营业务实行不同的文化管理。同时企业要对像企业结构这样与企业文化密切相关的因素进行变革时,也需要根据文化进行管理。因此选项A正确。
13.C【正确答案】:C
【答案解析】:平衡产能与需求的方法共有三种,分别是资源订单式生产、订单生产式生产、库存生产式生产。资源订单式生产是指当需求不独立时,企业仅购买所需材料并在需要时才开始生产所需的产品或提供所需的服务;订单生产式生产是指先配备适当的劳动力和设备,但企业会在实际收到订单之后才开始生产产品或提供服务;库存生产式生产是指在收到订单之前或在知道需求量之前就开始生产产品或提供服务。本题中甲公司在冬季到来之前就大批量生产羽绒服和棉服,属于库存生产式生产。(参见教材111页)
【该题针对“在战略实施中的生产或运营计划”知识点进行考核】
14.A一般来说,战略变革时机有三种选择:提前性变革、反应性变革和危机性变革。有远见的企业应该选择第一种,避免付出过高的代价。
15.B对未能辨识出的风险,企业只能采用风险承担。所以,选项B是正确的。
16.C【答案】C
【解析】当企业实施一个新战略,主要的组织要素变化不大,但多与企业组织目前的文化不大一致。在这种情况下,企业处理战略与文化关系的重点是根据文化的要求进行管理。
17.A市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额,或增加正在现有市场中经营的业务。甲早餐食品公司通过促销创新,提高现有产品在现有市场中的增长率属于市场渗透战略。
18.D选项A错误,调卷问卷是以适合于企业层面方法;
选项B错误,个别访谈是一个适合于企业层面和业务层面的方法;
选项C错误,实地查验是一个适合于业务层面评价的方法;
选项D正确,审阅和检查是一个适合于业务层面的评价方法,通过核对有关证据而获取有关控制的运行状况;
综上,本题应选D。
19.A解析:后面三个属于理性方法制定的战略,而选项A是应急方法制定的战略。
20.B解析:撇脂定价法是指在新产品上市之初确定较高的价格,并随着生产能力的提高逐渐降低价格。这一方法旨在产品生命周期的极早阶段获取较高的单位利润。
21.A[答案]A
[解析]“风险降低”的风险应对策略,亦称作风险缓解。缓解风险可以采取多种形式,包括采用套期。
22.CC【解析】放弃战略涉及企业(或子公司)产权的变更,本题主要涉及的是其中的卖断,所以本题选C。
23.C选项A、B、D不符合题意,企业组织架构设计方面涉及的风险,应当采取的管控措施有:
企业应当制定组织结构图、业务流程图、岗(职)位说明书和权限指引等内部管理制度或相关文件,使员工了解和掌握组织架构设计及权责分配情况,正确履行职责;
企业应当根据国家有关法律法规的规定,明确董事会、监事会和经理层的职责权限、任职条件、议事规则和工作程序,确保决策、执行和监督相互分离,形成制衡;
企业应当对各机构的职能进行科学合理的分解,确定具体岗位的名称、职责和工作要求等,明确各个岗位的权限和相互关系。企业在确定职权和岗位分工过程中应当体现不相容职务相互分离的要求。
选项C错误,对于企业的重大决策、重大事项、重要人事任免及大额资金支付业务等,应按照有关规定实施集体决策或者实施连签制度。
综上,本题应选C。
24.D【解析】本题考核经营哲学。经营哲学是公司为其经营活动方式所确立的价值观、基本信念和行为准则,是企业文化的高度概括。经营哲学主要通过公司对利益相关者的态度、公司提倡的共同价值观、政策和目标以及管理风格等方面体现出来。甲公司的经营理念体现了公司使命的经营哲学。
25.B明茨伯格借鉴市场营销学中的四要素(4P)的提法,提出企业战略是由五种规范的定义阐述的,即计划(Plan)、计谋(Ploy)、模式(Pattern)、定位(Position)和观念(Perspective),这构成了企业战略的“5P”。这五个定义从不同角度对企业战略这一概念进行了阐述。
26.C最常用的分析市场机会的方法是根据企业的规模,但市场其实也可以根据购买者的规模来细分,这里的大型超市和小零售商的分类依据是购买者规模。
27.B【答案】B
【解析】计算汇率风险的模型主要是VaR模型。
28.C如果企业产品在本国的生命周期进入了衰退期,那么企业可以把产品推向X国和Y国,以创造商机。参见教材33页。
【试题点评】本题考核“国际贸易生命周期”。
29.DD【解析】流程图分析法是对流程的每一阶段、每一环节逐一进行调查分析,从中发现潜在风险,找出导致风险发生的因素,分析风险产生后可能造成的损失以及对整个组织可能造成的不利影响。
30.B成长期的标志是产品销量节节攀升,产品的销售群已经扩大。此产品销量上升,产品的销售群已经扩大。消费者对质量的要求不高。各厂家的产品在技术和性能方面有较大差异。广告费用较高,但是每单位销售收入分担的广告费在下降。生产能力不足,需要向大批量生产转换,并建立大宗分销渠道。由于市场扩大,竞争加剧。产品价格最高,单位产品净利润也最高。成长期的战略目标是争取最大市场份额,并坚持到成熟期的到来,主要战略路径是市场营销,此时是改变价格形象和质量形象的好时机。
31.ACD购买力平价理论指出,当在每个国家的货币购买力相同时,两种货币的汇率将保持平衡。交换外汇汇率取决于每种货币的相对购买力,汇率及其利率会随着相对价格的变化而变化。(参见教材258页)
32.ABCABC【解析】本题考核纵向分工结构需要注意的问题。在激励方面,高长型组织中的管理人员在行使权力时,往往会受到各种限制。结果,企业的管理人员容易产生推诿现象,不愿意承担责任。
33.BCD
34.ABCD风险资本是使一家公司破产的概率低于某一给定水平所需的资金,因此取决于公司的风险偏好。企业预期损失通常用拨备金来覆盖,超过预期损失的非预期损失用风险资本来抵补。企业有6亿元风险资本,当非预期损失为3亿元时,企业能够覆盖,不会破产倒闭;但是若非预期损失为8亿元时,企业目前的风险资本不足以覆盖,故会破产倒闭。因为非预期损失为8亿元的发生概率为1%,所以生存概率小于99%。只要企业增加风险资本就可以提高企业的生存概率。选项A、B、C、D均正确。
35.ABCD选项A、B、C、D符合题意,风险理财过去被认为是公司财务管理的一部分,现在则认为其在很多情况下超出了公司财务管理的范畴。具体表现在:(1)风险理财注重风险因素对现金流的影响;(2)风险理财影响公司资本结构,注意以最低成本获得现金流;(3)风险理财成为公司战略的有机部分,其风险经营的结果直接影响公司整体价值的提升。
综上,本题应选ABCD。
36.ACD选项A正确,选项B错误,产品的差异性比较小,转换成本低,购买商可以轻易更换供应商,供应商之间就会相互竞争,同产业竞争激烈;
选项C正确,产业处于成熟期,市场增长率缓慢现有企业之间争夺即有市场份额的竞争就会变得激烈;
选项D正确,产业进入障碍低而退出障碍高会加剧产业内现有企业间的竞争;
综上,本题应选ACD。
37.ABCD社会责任是指企业在经营发展过程中应当履行的社会职责和义务,主要包括安全生产、产品质量(含服务)、环境保护、资源节约、促进就业、员工权益保护等。
综上,本题应选ABCD。
38.BCD构建战略控制系统时,应考虑以下五个因素:(1)链接性;(2)多样性;(3)风险;(4)变化;(5)竞争优势。
【名师点题】解答本题的关键是掌握构建战略控制系统时应考虑的主要因素。
39.ABCD选项A、B、C、D均符合题意,《企业内部控制基本规范》主要围绕内部和外部信息的收集、信息在内部和外部相关者之间的传递、信息技术平台、反舞弊机制、举报投诉制度和举报人保护制度等对“信息与沟通”展开。
综上,本题应选ABCD。
40.ACD本题考核对经济增加值公式的理解。经济增加值=税后经营利润-资本成本×投资资本,税后经营利润就是税后营业利润,所以正确答案是ACD。参见教材177页。
【试题点评】本题考核“经济增加值的公式”。
41.BCD从公司治理的角度来看,董事会独立董事的人数应超过执行董事的人数;董事会主席与首席执行官(CEO)不能由同一人担任;内审部门应向董事会报告.而非向会计部门主管提供报告;公司应设置独立的审计委员会。
42.ABC根据教材COS0内部控制框架的五个要素包括:控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监察。
43.ACD【答案】ACD
【解析】文化传统和价值观是属于社会和文化因素,并不属于人口状况。
44.AD选项A符合题意,套期保值是指为冲抵风险而买卖相应的衍生产品的行为,与套期保值相反的便是投机行为;
选项B不符合题意,套期保值的目的是降低风险;投机的目的是承担额外的风险以盈利;
选项C不符合题意,套期保值的结果是降低了风险;投机的结果是增加了风险;
选项D符合题意,一般来说,不能从衍生产品的交易本身判断该交易是否套期保值或投机,要考虑它的头寸。
综上,本题应选AD。
45.AD【答案】AD
【解析】信息战略的类型包括信息技术系统战略、信息系统战略和信息管理战略三种。
46.ABCD选项A、B、C、D正确,对竞争对手的分析有四个方面内容:
竞争对手的未来目标:对竞争对手未来目标的分析与了解,有利于预测竞争对手对其目前的市场地位以及财务状况的满意程度,从而推断其改变现行战略的可能性以及对其他企业战略行为的敏感性;
竞争对手的假设:假设包括竞争对手对自身企业的评价和对所处产业以及其他企业的评价,了解竞争对手的假设有利于正确判断竞争对手的战略意图;
竞争对手的现行战略:对竞争对手现行战略的分析,目的在于揭示竞争对手正在做什么、能够做什么;
竞争对手的能力:核心能力、成长能力、快速反应能力、适应变化的能力、持久力;
综上,本题应选ABCD。
47.ABD
48.ABC【答案】ABC
【解析】风险评估包括风险辨识、风险分析、风险评价三个步骤。
49.ABC【答案】ABC
【解析】选项D属于改变财务政策方法。
50.AB卡普兰和诺顿通过平衡计分卡确定了创新与学习的战略重要性。
51.【答案】
(1)主张进入钢铁行业,采用的是后向一体化战略:主张进入农用拖拉机行业,采用的是相关多元化(同心多元化)战略。
(2)后向一体化战略就是企业通过收购或兼并若干原材料供应商,拥有和控制其供应系统,实行供产一体化。该战略的适宜条件是:
①供应商成本较高、可靠性较差而难以满足企业需要:
②供应商数量较少而需求方竞争者众多;③企业所在产业增长潜力较大;
④企业具备后向一体化所需的资金、人力资源等;
⑤供应环节的利润率较高;
⑥企业产品价格的稳定对企业而言十分关键,后向一体化有利于控制原材料成本,从而确保产品价格的稳定。
相关多元化战略是指企业以现有业务为基础进入相关产业的战略,该战略有利于企业利用原有优势来获得融合优势。相关性可以是产品、生产技术、管理技能、营销技能以及用户等方面类似。该战略的适宜条件是:企业在产业内有较强竞争优势,而该产业成长性或吸引力逐渐下降。
(3)企业实施纵向一体化战略的主要风险包括:①不熟悉新业务领域所带来的风险;②纵向一体化,尤其是后向一体化,一般涉及的投资数额较大且资产专用性较强,增加了企业在该产业的退出成本。
企业实施多元化战略的主要风险:①来自原有经营产业的风险。②市场整体风险。③产业进入风险。④产业退出风险。⑤内部经营整合风险。
52.在处理变革管理的阻力时管理层应当考虑变革的三个方面:变革的节奏、变革的管理方式和变革的范围。针对华光眼镜总经理赵刚发现大家存在的三个方面的担忧应综合考虑以下内容。第一、对于组织结构调整带来的问题在设计新组织结构时可以考虑循序渐进的变革节奏以及由点及面的变革范围。权力及责任能够划分清楚的马上区分清楚暂时无法清晰划分的事项可以暂时放一放采取合理的变革管理方式例如通过建立沟通协调机制鼓励冲突领域对话。第二、对于现有的经验能否适应新业务的要求应采取合理的变革管理方式例如开展员工培训引入新的工作方法鼓励个人和团队创新也可以考虑从企业外部聘用有经验的员工作为补充。第三、对于担心新业务对个人绩效评价的影响更多应考虑采用合理的变革管理方式例如加强员工沟通、设计一些奖励和激励机制鼓励员工参与等等。在处理变革管理的阻力时,管理层应当考虑变革的三个方面:变革的节奏、变革的管理方式和变革的范围。针对华光眼镜总经理赵刚发现大家存在的三个方面的担忧,应综合考虑以下内容。第一、对于组织结构调整带来的问题,在设计新组织结构时,可以考虑循序渐进的变革节奏,以及由点及面的变革范围。权力及责任能够划分清楚的马上区分清楚,暂时无法清晰划分的事项可以暂时放一放,采取合理的变革管理方式,例如通过建立沟通协调机制鼓励冲突领域对话。第二、对于现有的经验能否适应新业务的要求,应采取合理的变革管理方式,例如开展员工培训,引入新的工作方法,鼓励个人和团队创新,也可以考虑从企业外部聘用有经验的员工作为补充。第三、对于担心新业务对个人绩效评价的影响,更多应考虑采用合理的变革管理方式,例如加强员工沟通、设计一些奖励和激励机制鼓励员工参与等等。
53.(1)乙公司董事的见解不恰当。战略是站在企业整体的角度对企业长远的规划而预算则是提供了一个短期目标就二者的关系而言应该是先有战略后有预算。预算是战略控制的方法是为实现战略服务的而并不是根据预算制定公司的战略。理性的企业战略发展途径主要包括以下几个步骤:第一进行企业评估评估企业目前的经营状况以及未来的发展趋势内部资源和能力;第二确定使命和目标;第三进行差距分析即将预期业绩与管理层确定的战略目标相对比。如果预期业绩低于既定目标就需要调整战略;第四进行战略选择;第五执行所选择的战略从公司、业务单位和职能等不同层面上落实所选择的战略。(2)编制预算最常用的方法有增量预算和零基预算。增量预算是指新的预算使用以前期间的预算或者实际业绩作为基础来编制在此基础上增加相应的内容。资源的分配是基于以前期间的资源分配情况。这种方法并没有考虑具体情况的变化。这种预算关注财务结果而不是定量的业绩计量并且和员工的业绩并无联系。零基预算是指在每一个新的期间必须重新判断所有的费用。零基预算开始于“零基础”需要分析企业中每个部门的需求和成本。无论这种预算比以前的预算高还是低都应当根据未来的需求编制预算。(1)乙公司董事的见解不恰当。战略是站在企业整体的角度对企业长远的规划,而预算则是提供了一个短期目标,就二者的关系而言,应该是先有战略,后有预算。预算是战略控制的方法,是为实现战略服务的,而并不是根据预算制定公司的战略。理性的企业战略发展途径主要包括以下几个步骤:第一,进行企业评估,评估企业目前的经营状况,以及未来的发展趋势,内部资源和能力;第二,确定使命和目标;第三,进行差距分析,即将预期业绩与管理层确定的战略目标相对比。如果预期业绩低于既定目标,就需要调整战略;第四,进行战略选择;第五,执行所选择的战略,从公司、业务单位和职能等不同层面上落实所选择的战略。(2)编制预算最常用的方法有增量预算和零基预算。增量预算是指新的预算使用以前期间的预算或者实际业绩作为基础来编制,在此基础上增加相应的内容。资源的分配是基于以前期间的资源分配情况。这种方法并没有考虑具体情况的变化。这种预算关注财务结果,而不是定量的业绩计量,并且和员工的业绩并无联系。零基预算是指在每一个新的期间必须重新判断所有的费用。零基预算开始于“零基础”,需要分析企业中每个部门的需求和成本。无论这种预算比以前的预算高还是低,都应当根据未来的需求编制预算。54.1)因素1属于新进入者的威胁因素。因素2属于供应商讨价还价的能力因素。因素3属于购买商讨价还价的能力因素。因素4属于替代品的威胁因素。因素1属于新进入者的威胁因素。因素2属于供应商讨价还价的能力因素。因素3属于购买商讨价还价的能力因素。因素4属于替代品的威胁因素。2)该行业存在新进入者这会对现有企业带来竞争压力。新进入者来自于国内和国外两个方面。由于本行业是资本和技术密集型的行业因此具有一定的进入壁垒在一定程度上限制了新进入者的威胁。同时由于国家有一定限制以对本行业进行必要的保护因此来自于国外的新进入者的威胁不大。加上E公司主动与客户建立起了结构性关系使客户对企业的服务形成无法通过其他途径弥补的依赖也进一步阻止了新进入者的威胁。综合看来新进入者的威胁不大。对于供应商的议价能力分析:由于产品的主要原材料供应商十分集中采购量在各供应商之间分布较均匀主要原材料暂无替代品因此供应商的议价能力较强。对于购买商的议价能力分析:由于不同企业产品的差异性越来越小顾客的选择机会较多转换成本相对较低因此购买商的议价能力较强。对于替代品威胁分析:市场上已经出现了性能更高的同类产品存在替代品威胁。但由于替代品目前的价格还略高于传统产品因此短期内威胁不明显。该行业存在新进入者,这会对现有企业带来竞争压力。新进入者来自于国内和国外两个方面。由于本行业是资本和技术密集型的行业,因此具有一定的进入壁垒,在一定程度上限制了新进入者的威胁。同时,由于国家有一定限制以对本行业进行必要的保护,因此来自于国外的新进入者的威胁不大。加上E公司主动与客户建立起了结构性关系,使客户对企业的服务形成无法通过其他途径弥补的依赖,也进一步阻止了新进入者的威胁。综合看来,新进入者的威胁不大。对于供应商的议价能力分析:由于产品的主要原材料供应商十分集中,采购量在各供应商之间分布较均匀,主要原材料暂无替代品,因此供应商的议价能力较强。对于购买商的议价能力分析:由于不同企业产品的差异性越来越小,顾客的选择机会较多,转换成本相对较低,因此,购买商的议价能力较强。对于替代品威胁分析:市场上已经出现了性能更高的同类产品,存在替代品威胁。但由于替代品目前的价格还略高于传统产品,因此短期内威胁不明显。
55.(1)编制预算最常用的方法有增量预算和零基预算。
增量预算是指新的预算使用以前期间的预算或者实际业绩作为基础来编制。零基预算是指在每-个新的期间必须重新判断所有的费用,需要分析企业中每个部门的需求和成本。
(2)该公司不管每个部门比以前预算高还是低,都应当根据未来需求编制预算,但比较耗费时间,还有可能忽视长期目标,这是零基预算。零基预算的优点包括:①能够识别和去除不充分或者过时的行动;②能够促进更为有效的资源分配;③需要广泛地参与;④能够应对环境的变化;⑤鼓励管理层寻找替代方法。
【EnglishAnswers】
(1)Themostcommonlyusedbudgetingmethodsareincrementalbudgetingandzero-basedbudgeting.Incrementalbudgetingreferstothenewbudgetispreparedusingthepreviousbudgetoractualperformanceasthebasis,whichisthenaddedthecorrespondingamount.Zerobasebudgetingisdefinedasexpensesshouldbedeterminedineachnewperiod,andanalysisofdemandandcostofeachdepartment.
(2)Thebudgetshouldbebasedonthefuturedemandregardlessthelevelofpreviousbudgetsforeachdepartment.However,itconsumeslongertime,andismorelikelytoignorethelong--termgoal,whichisthezerobasebudgeting.Theadvantagesofzerobasebudgetinginclude:
①Toidentifyandremoveinadequateoroutdatedaction;②Topromotemoreefficientallocationofresources;③Theneedforwideparticipation;④Tocopewiththechangeofenvironment;⑤Toencouragethesearchforalternativemethodsbymanagement.
56.本案例中公司治理的基础设施主要体现在信息披露制度、中介机构、政府监管以及媒体、专业人士的舆论监督。(1)信息披露制度。“该笔担保未在2017年年报中进行信息披露”“2017年甲公司1.2亿元的销售费用未及时入账,造成2017年年度报告虚假记载。此外,与子公司多笔资金往来事项并未披露和记账,导致甲公司在2017年和2018年年报中存在信息不实、虚假记载的情况”。(2)中介机构。“甲公司上述年报经过注册会计师审计后,审计师出具了保留的审计意见”。(3)政府监管。“当地证监局迅速反应,立案调查”“证监局根据以上调查结果,依法对甲公司进行了行政处罚”。(4)媒体、专业人士的舆论监督。“2019年5月,某财经媒体深度报道了甲公司存在的多种经营违规行为。该报道在网络平台上成为热门话题”。
57.【正确答案】:
由于总共产生0.6%的质量差幅,所以甲分得收益为0.6%/3=0.2%,乙分得收益0.4%,由此甲公司最终的利息费用净值是LIBOR+0.1%-0.2%=LIBOR-0.1%,则甲公司从对方取得的利率应为10%+LIBOR-(LIBOR-0.1%)=10.1%。具体互换情况如下:
在互换中,甲公司节省的利息费用=(LIBOR+0.1%)-(LIBOR-0.1%)=0.2%;乙公司节省的利息费用=11%-10.6%=0.4%。
【该题针对“利率风险”知识点进行考核】
58.(1)全球最大的零售商A公司在同行业中的竞争力是众所周知的(连续三年利润世界第一)。首先其竞争优势的来源是战略模式的正确选择。它的经营范围(仓储式开架销售与附加值和差异化的不适应性)决定了最适合它的基本战略模式是总成本领先战略即指价值链总和成本低于行业平均水平和对手具有可维持性——资源稳定。A公司的战略目标是在顾客走进商店购买之前将制造商的产品送到商店并且上架来避免商店或分销中心持有不必要的库存。此外同是预期需要为每家商店提供刚好够用的商品避免零售产业的库存不足和过度两大弊端。这样做可以减少相应的成本。由此可见A公司的选择是成本领先战略。(2)总成本领先战略的确立也就碗立了A公司在行业中成本领先的优势地位并且凭借成本优势使其成为零售行业的领头羊。要保持这种竞争优势总成本的领先需要把价值链打造的结果转化为A公司经营的竞争力。为此A公司首先对上游制造商保持高效的信息沟通使制造商的生产达到最优化形成双向工作台机制进而形成稳定的成本减少机制。另外A公司持续地改进相应的信息系统的效率不断改进软件使信息更快捷有效地传达给物流和上游制造商;保证它的低成本的物流储运形成了成本降低的经营模式。A公司战略管理的有效实施始终保持其总成本领先的竞争优势。(3)金融衍生工具是从货币、外汇、股票、债券等传统金融品中衍生出来的既可以用于市场风险的规避又可以作为直接投资产品。其中期货就是金融衍生工具的一种。在资料当中B公司为应对价格波动所带来的风险即市场风险利用期货合约有效规避了风险并实现了套期保值。期货是一种跨越时间的交易方式。买卖双方可以通过签订标准化合约(期货合约)同意按指定的时间、价格与其他交易条件交收指定数量的现货。参与期货交易的套保者(或称对冲者)通过买卖期货锁定利润与成本减低时间带来的价格波动风险。(1)全球最大的零售商A公司在同行业中的竞争力是众所周知的(连续三年利润世界第一)。首先其竞争优势的来源是战略模式的正确选择。它的经营范围(仓储式开架销售与附加值和差异化的不适应性)决定了最适合它的基本战略模式是总成本领先战略,即指价值链总和成本,低于行业平均水平和对手,具有可维持性——资源稳定。A公司的战略目标是在顾客走进商店购买之前将制造商的产品送到商店并且上架来避免商店或分销中心持有不必要的库存。此外,同是预期需要为每家商店提供刚好够用的商品,避免零售产业的库存不足和过度两大弊端。这样做可以减少相应的成本。由此可见,A公司的选择是成本领先战略。(2)总成本领先战略的确立也就碗立了A公司在行业中成本领先的优势地位,并且凭借成本优势使其成为零售行业的领头羊。要保持这种竞争优势总成本的领先,需要把价值链打造的结果转化为A公司经营的竞争力。为此A公司首先对上游制造商保持高效的信息沟通,使制造商的生产达到最优化,形成双向工作台机制,进而形成稳定的成本减少机制。另外,A公司持续地改进相应的信息系统的效率,不断改进软件,使信息更快捷有效地传达给物流和上游制造商;保证它的低成本的物流储运,形成了成本降低的经营模式。A公司战略管理的有效实施,始终保持其总成本领先的竞争优势。(3)金融衍生工具是从货币、外汇、股票、债券等传统金融品中衍生出来的,既可以用于市场风险的规避,又可以作为直接投资产品。其中期货就是金融衍生工具的一种。在资料当中,B公司为应对价格波动所带来的风险,即市场风险,利用期货合约有效规避了风险,并实现了套期保值。期货是一种跨越时间的交易方式。买卖双方可以通过签订标准化合约(期货合约),同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的现货。参与期货交易的套保者(或称对冲者)通过买卖期货锁定利润与成本,减低时间带来的价格波动风险。
59.【答案】
(1)因为市场增长率和相对市场占有率分别以10%和l00%作为高低的界限标准,A类产品的市场增长率为13%,相对市场占有率=2600/4200=61.90%,所以A类产品处于高市场增长率、低相对市场占有率的导入期。B类产品的市场增长率为6%,相对市场占有率=8800/22000=40%,所以B类产品处于低市场增长率、低相对市场占有率的衰退期。c类产品的市场增长率为1%,相对市场占有率=14500/11000=131.82%,所以C类产品处于低市场增长率,高相对市场占有率的成熟期。处于成长期和成熟期的产品市场容量、生产规模和消费者认知方面各自具有的特点见下表:
(2)三类产品的相对市场占有率,如下表所示:
A产品市场增长率高、相对市场占有率低的产品,属于问题类产品;B产品市场增长率低、相对市场占有率也低的产品,属于瘦狗类产品;C产品市场增长率低、相对市场占有率高的产品,属于现金牛产品。
(3)产品A属于问题类产品,对产品A的策略是进一步深入分析企业是否具有发展潜力和竞争力优势,从而决定是否追加投资,扩大市场份额。因为该业务特点是市场增长率较高,需要企业投入大量资金予以支持,但企业该业
务的相对市场占有率不高,不能给企业带来较高的资金回报。
产品c属于现金牛产品,对产品c采取的策略是维持稳定生产,不再追加投资,尽可能回收资金,获取利润。因为其特点是市场相对占有率较高,但市场增长率较低,处于生命周期中的成熟期,企业生产规模较大,能带来大量稳定的现金收益。
60.(1)根据COS0及内控规范的相关规定,对国英公司管理层提出的四点要求评价如下:
①不正确,内部控制是一个实现目标的程序及方法,而其本身并非目标。
②不正确,内部控制只提供合理的保证,而非绝对的保证,管理层认为为各级目标的实现提供保证是不现实的。
⑧正确,内部控制是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。
④不正确,内部控制系统在运行过程中要不断完善,同时被监督和检查。
(2)一是财务会计信息,包括企业的财务状况、经营成果、股权结构及其变动、现金流量等。财务会计信息主要被用来评价公司的获利能力和经营状况;二是非财务会计信息,包括企业经营状况、企业目标、政策、董事会成员和关键管理人员及其薪酬、重要可预见的风险因素、公司治理结构及原则等。非财务会计信息主要被用来评价公司治理的科学性和有效性;三是审计信息,包括注册会计师的审计报告、监事会报告、内部控制制度评估等。审计信息主要被用于评价财务会计信息的可信度及公司治理制衡状况。向投资者披露信息的最主要方法之一就是通过企业的年度报告。此外,良好的公司治理披露通常还包括超过最低法定或者监管要求的自愿性披露。
61.(1)股利政策:乙公司股东获得的现金回报只有股利而且股利在5年间保持不变是可预期的。对于创始人股东股利可能构成其每年从公司获得的报酬的一大部分而其他雇员很可能将每年获得的股利当作奖金。毋庸置疑该公司股票价值在过去几年一直在涨但股东并未试图卖出手中的股票获利。而且卖出股票存在一些实际困难。因此对于乙公司来说理想的股利政策是继续按照目前的水平支付固定股利而未来有可能的话再增加股利但是必须根据融资需求衡量这种政策。由于上市公司的股票容易售出因此如果限制股利的目的是为投资融资那么与乙公司股东相比甲公司股东不会特别担心因为他们可以通过卖出股票取得资本收益轻易地弥补现金不足的问题。但是上市公司普遍认为股利政策是董事会向投资者提供信息和影响市场预期的一种方式因此是非常重要的。他们通常期望保持平稳的股利支出水平以反映公司潜在的长期发展趋势。这样的话。固定股利支付率可能较为恰当.(2)融资政策:这两家公司可以采用三种主要方式进行融资:(D权益融资之限制股利支出;②权益融资之发行股票:③借款。为拓展业务乙公司希望融资l亿元人民币而这相当于其现有资产的l/4。采取限制股利支出的方式并不能为此筹集到足够的资金而且如上文所述这样将使股东从投资中可获得的唯一的现金回报减少。要大幅降低股利公司董事/股东之间必须达成协议并向雇员说明他们现在做出“牺牲”将来能够得到补偿。就向现有股东按照当前比例增发新股的方法来说要股东达成一致意见可能很难不过股东可能会允许由那些愿意申购的人购买新股。这样有可能筹集到充足的现金但是相应地可能改变公司的相对所有权结构。由于该公司完全采用权益融资方式因此借款1亿元人民币是可行的。公司的杠杆比率将变成大约20%这一比率可能低于董事会需要担心财务风险过大的水平。相对低廉的利息和债务发行成本使得借款成为希望拓展业务的乙公司的一个好的融资来源。甲公司需要为其收购业务筹集大量资金、、但限制股利的做法本身并不能提供充足的现金反而可能给市场发出业绩前景令人担忧的错误信号。在此情况下甲公司向收购目标公司的股东发行新股是比较适当的做法.这样就不会涉及现金同时借款风险不会增加。但是需要就收购目标公司是否应在甲公司董事会占据席位的问题作出决定。甲公司还可以考虑借款以便以现金的方式收购目标公司但是这可能使公司的杠杆比率提高到超出理想水平的程度。另外一种备选方法是同时采用权益融资和现金借款方式为收购筹集现金
62.
企业倒闭的不同类型企业倒闭的原因分析不成功的创业公司这种类型的公司管理者缺乏管理经验和行业经验,这是一个典型的初始缺
陷,、管理者没有意识到公司经营计划中一些有必要考虑的问题。不合适的管理
导致控制机制的不健全增长雄心过大的公司这种类型的倒闭的最初缺陷是管理者对公司产品的需求过度高估,尽管这些管理者不但经验丰富,而且能力也很强。过度高估是这种类型的倒闭的特征极端迅速扩张的公司公司领导的最初缺陷是他们对公司前期成功的反映。管理人员被胜利冲昏了头脑,并陷入了极具危险性的盲目乐观成熟的、没有
迅速增长的公司这些公司的领导人缺乏积极性和决心。因此,缺乏灵活性的管理者和企业
家一直相信在过去取得过成功的战略。由于对变化的漠不关心,他们没有意识
到环境的逐渐改变。当竞争对手对环境的变化做出了反应时,对变化漠不关心
的公司便失去了战略优势总体环境聚集了一些企业倒闭的外部原因,这些外部原因包括经济因素、技术因素、政治和社会因素以及与外国相关的因素。此外,公司的直接环境将影响公司业绩。公司不断地与其利益相关者进行互动。公司的利益相关者包括客户、供应商、竞争对手、银行、信贷机构以及股东。与利益相关者进行更密切的合作的可能性以及其他积极的信号增加了管理者的积极性。然而,毁灭性的竞争、意外以及与银行、客户、供货商之间的紧张关系是公司增长的主要障碍。因此,公司与其直接环境之间的相互作用决定了公司是向一个积极的方向发展还是向一个消极的方向发展。更进一步来说,管理者或企业家的特征与公司的政策对公司具有更加重要的影响。
63.[解析](1)根据该资料,海尔集团在发展过程中,主要采取了以下几种战略:
①差异化战略。差异化战略是指企业针对大规模市场,通过提供与竞争者存在差异的产品或服务来获取优势的战略。这种差异性可以来自于设计、品牌形象、技术、性能、营销渠道或客户服务等各个方面。海尔在实施品牌战略的阶段,别的企业上产量,而海尔扑下身子抓质量,最终在消费者心目中树立起质量超群的国产品牌形象,并且海尔以星级服务为特色的营销方式和顾客导向的产品改进与开发,三位一体形成了一个高效率、高品质的经营管理体系,由此可见,海尔从品牌和服务方面采取了差异化战略。
②成本领先战略。90年代初,海尔集团年利润不过3000多万元。因此其发展必须采取低
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