第八章-巴塞尔协议与资本

第八章巴塞尔协议与资本充足率2023最新整理收集do

something第一节新巴塞尔协议及其影响一、新巴塞尔协议的主要内容巴塞尔委员会在开展工作中始终遵循着两项基本原则：第一，没有任何境外银行机构可以逃避监管；第二，监管必须是充分有效的。巴塞尔委员会成立以来发布的许多监管原则和建议，基本上体现了这两个重要的基本原则。巴塞尔新资本协议在这两个基本原则的基础上，对多个领域作出了影响深远的重大调整。第一节新巴塞尔协议及其影响（一）新巴塞尔资本协议的三大支柱新协议除了继续沿用了原有协议中以资本充足率为核心、以信用风险控制为重点的监管思路以外，对风险的认识更加全面，同时合理吸收了核心原则的精髓，发展并提出了衡量资本充足率的新思路和方法，形成了三大支柱的内容和架构，如图8-1所示。图8-1新资本协议结构图《新资本协议》的三大支柱最低资本要求风险加权资产经济（风险）资本信用风险市场约束监管当局监督检查市场风险操作风险标准法内部评级初级法内部评级高级法基本指标法标准法高级计量法标准法内部模型法第一节新巴塞尔协议及其影响1．第一支柱：最低资本要求新协议延续了已被广泛接受的旧协议关于银行资本构成和最低资本比率的框架要求，仍将8%的资本充足率标准作为协议框架第一支柱，不过新巴塞尔协议除保留了1988年协议中信用风险的规定外，还把操作风险、市场风险纳入风险资产计量的范畴，这三类风险及其风险测量方法成为了支持第一支柱的强有力的工具和手段，新框架试图把银行经营中所面临的所有风险都涵盖在内，这是对1988年巴塞尔资本协议最重大的调整和创新。第一节新巴塞尔协议及其影响新资本协议的创新：

首先，在信用风险衡量和计算方面的创新。新资本协议调整了计算风险资产的“标准方法”。其次，市场风险的修改。最后，其它风险的纳入。新巴塞尔协议框架首次将与银行内部控制密切相关的操作风险、流动性风险、法律风险和名誉风险涵盖在内，归入其它风险的范围之内，显示了对其重视的程度。第一节新巴塞尔协议及其影响2、第二支柱：监管部门的监督检查（银行监管者的角度）巴塞尔委员会认为，监管当局应对银行资本充足状况的自我评估和风险管理的内部程序、能力进行检查，确保银行正确判断其面临的风险并配置资本。~提出有效的外部监管应遵循四个原则：一是监管当局应该根据银行的风险状况和外部经营环境，要求银行资本保持高于最低监管资本比率要求，并应有能力要求银行持有高于最低标准的资本。二是银行应参照承担风险的大小，建立起关于资本充足整体状况的内部评价机制，使其资本水平与风险度相匹配，并制定维持资本充足水平的战略。监管当局应检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略，以及银行监测和确保满足监管资本比率的能力。三是银行应具备与其风险状况相适应的评估总量资本的一整套程序，以及维持资本水平的战略。监管当局应对银行的内部评价程序与资本战略、资本充足状况进行检查和评价。四是在银行资本下滑或有此类迹象时，监管当局应争取及早干预，以避免银行的资本低于抵御风险所需的最低水平。同时，监管当局监督检查的其他内容还包括各项最低标准的遵守情况、监督检查的透明度以及对银行账簿利率风险的处理。

第一节新巴塞尔协议及其影响3、第三支柱：市场纪律（投资者的角度）新资本协议草案第一次引入了市场约束机制，让市场力量来促使银行稳健高效地经营，以保持充足的资本水平。新资本协议草案指出，稳健、经营良好的银行可以以更为有利的价格和条件从投资者、债权人、存款人及其他交易对手那里获得资金；而风险程度高的银行在市场中则处于不利地位，它们必须支付更高的风险溢价、提供额外的担保或采取其他安全措施才能获得资金。市场的奖惩机制有利于促使银行更加有效地分配资金和控制风险。巴塞尔委员会强调，市场纪律具有强化资本监管，帮助监管当局提高金融体系安全性的潜在作用。新协议希望通过强化信息披露加强市场约束，在适用范围、资本构成、风险暴露的评估和管理程序以及资本充足率四个领域制定了更为具体的定量与定性的信息披露内容。新框架规定，银行在一年内至少披露一次财务状况、重大业务活动及风险度以及风险管理状况，这些指标主要包括资本结构、风险敞口、资本充足比率、对资本的内部评价机制以及风险管理战略等。最后，应注意到第二支柱和第三支柱是对第一支柱的有力补充。结合运用新协议的三大支柱，就可以从银行自身、行业监管和市场监管三个角度促使商业银行进行全面风险管理。第一节新巴塞尔协议及其影响（二）巴塞尔新资本协议的核心内容：内部评级法新资本协议（巴塞尔协议Ⅱ）允许银行采用基于内部评级的，具有更高风险敏感度的信用风险度量和资本配置的内部评级法(theInternalRating-BasedApproach，IRB)来衡量风险资产，进而鼓励银行据此确定和配置资本金，以作为信用风险管理的核心手段，这让IRB法成为了新协议的核心内容。新资本协议建议业务不是十分复杂的银行采用标准法。在标准方法下，银行分配风险权重给其资产以及资产负债表表外头寸，并计算以风险作为权重的资产价值。对于风险管理水平较高的银行，新资本协议框架建议其采用初级的或高级的内部评级方法。内部评级方法是建立在银行内部信用风险评级方法之上，通过内部评级来估计所需资本金额以支持他们的经济性风险。若要使用内部评级方法，银行必须符合一套认可的标准或“最低要求”。在此方法下，新资本协议提出了两个框架，即基于内部评级方法框架下的初级法和更为高级的基于内部评级方法框架。初级法几乎不要求银行直接投入，在许多情况下，它提供了几种监管参数，从标准方法下延续引伸监管参数。高级法允许银行在计算其规范化资本要求时更多地利用其内部评价。IRB法要求银行须将其银行账户中的风险暴露按照不同的信用风险特征划分为公司、主权、银行、零售、项目融资和股权六大资产类别。对每类风险暴露的风险加权资产的计算均须考虑四个风险要素，即违约概率(ProbabilityofDefault,PD)、违约损失(LossGivenDefault,LGD)、违约风险暴露(ExposureatDefault,EAD)和期限(Maturity,M)。根据对银行获得风险要素估计值的方式和来源的不同要求所划分的初级法和高级法，其区别如表8‑1所示。1、内部评级法的信用风险度量要素（1）违约概率PD

PD是指未来一段时间内不同信用等级的借款人发生违约使银行遭受损失的可能性，委员会将PD定义为债务所在信用等级一年内的平均违约率。各信用等级PD的确定必须是通过对历史数据进行统计分析和实证研究得到，并且是保守和前瞻性的估计。（2）违约损失率LGD

LGD指预期违约损失占风险暴露的百分比。银行应合理地确定适合自身经营特点的LGD。因为LGD估计过高，可能使银行采取许多不必要的风险防范措施，不仅提高了银行的营运成本，且可能由此丧失部分客户；LGD估计过低，将导致银行因不能及时采取有效的措施而遭受意外损失。第一节新巴塞尔协议及其影响（3）期限M在高级法以及有明确期限标准的初级法中，银行必须为每项风险暴露提供期限测量值，通常为一年。（4）违约风险暴露EAD

EAD是由于债务人违约所导致的银行可能承受风险损失的信贷余额，通常用一年内债务的违约风险现金流来表示。第一节新巴塞尔协议及其影响2．预期损失的计算

预期损失是银行预期在特定时期内资产可能遭受的平均损失。预期损失的数学表述非常简单，等于违约风险暴露（EAD）、违约概率（PD）和违约损失率（LGD）三者的乘积，即：

EL=EAD×PD×LGD预期损失是一个均值量度，反映一定时期内的信贷损失水平的一个长期平均值。预期损失本身并不构成风险。风险来自于信贷损失水平的变动性，即信贷风险来自于非预期损失。之所以要对预期损失进行量化分析，是因为量化预期损失是计量经济资本的前提。项目说明例值COM承诺额度￥10000000OS未清偿贷款￥6000000风险状况内部风险评级BBB到期1年类型未抵押贷款UGD违约提用比率60%EAD=OS+(COM-OS)×UGD违约风险暴露￥8400000PD信用等级为BBB的违约概率0.20%LGD违约损失率50%EL=EAD×PD×LGD预期损失￥8400EL/EAD预期损失占违约风险暴露的比例0.10%表8-2银行预期损失的计算3．非预期损失的计算

非预期损失（UnexpectedLoss，简称UL），是指银行在特定时期内，资产价值围绕预期损失波动所发生的不确定性损失。非预期损失是银行持有风险资本以防范信用损失的最主要原因。分析期内损失风险的不确定性源于风险资产价值的不可预测的变化。引起资产价值不可预测变化的来源主要有三个：违约风险暴露的不确定性；违约率的波动性和违约损失的波动性。图8-2对这种波动性进行了概括，在到期前的各时间点上，损失会围绕预期损失波动。这种实际损失对预期损失的偏离即为非预期损失。图8-2预期损失与非预期损失习惯上用分析期内风险资产价值的标准差来计量非预期损失。如果违约概率的波动性表示为，违约损失率的波动性表为，并且违约概率和违约损失率是彼此独立的，则单笔资产非预期损失可以表示为：从上式中可以看出，如果违约概率和违约回收率都是确定的，即，，那么损失也是确定的，此时非预期损失等于零。使用IRB法必须满足委员会规定的最低标准。银行要向监管当局证明它已经满足了所有的最低要求，得到监管当局允许后才能使用IRB法。总之，IRB是全面风险管理的重点和信用风险管理的核心，是其他各后续环节的前提条件，是制定信贷政策、信贷授权管理、贷款审批决策、客户额度授信以及资产组合的重要基础。IRB所提供的PD、LGD、EL等指标，已经成为产品设计、贷款定价、准备金计提、EC分配的基本依据。随着信用体制的完善，信用评级机制的建立和信用数据库的完善，世界各国有条件的银行会致力于内部模型的开发，在监管机构允许的前提下，确定适合金融机构自身的资本充足率。

第一节新巴塞尔协议及其影响（三）新巴塞尔协议在风险管理方面的要求1．在风险范畴进一步拓展的基础上，扩大了资本充足比率约束范围。2．风险计量更加科学化、定量化。3．资本水平更加全面地反映银行所面对的风险。4．强调了商业银行内部控制为风险管理的核心。5、注意到金融创新对银行风险的影响。第一节新巴塞尔协议及其影响二、巴塞尔协议I、II的特点及各自的局限性（一）巴塞尔协议I的特点及其缺陷1．巴塞尔协议I的特点（1）规定了监管当局认可的主要资本类型，包括核心资本和附属资本。它是第一部考虑了资产负债表表外业务风险的正式资本规则。（2）主要考虑了资产负债表表内资产的信用风险（主要是违约风险）以及表外资产的信用风险，如衍生合约和信贷承诺。之后又加如了利率、汇率等变动所造成的市场风险。（3）要求参与国银行使用相同的公式和相同的风险权重来计算资本充足率。第一节新巴塞尔协议及其影响2．巴塞尔协议I的缺陷虽然，巴塞尔协议I和传统的杠杆比率相比较有了较大的改进，比如：它区分了不同资产的不同信用风险权数；考虑了资产负债表表外业务的风险暴露。但是，在理论上和实际运用中，资本与风险资产比率仍存在很多缺陷，主要表现在：（1）风险权数巴塞尔协议I只强调了四种风险资产分类，而没有考虑同种资产不同信用等级的差异，从而不能准确地反映银行资产所面临的真实风险状况。（2）资本套利现象在巴塞尔协议I中，每一类风险资产都被赋予了相同的风险权重，但实际上在同类风险资产中却包含着不同的风险水平，银行就可能实现在不增加资本金的前提下，出售低风险低收益的资产，购买高风险高收益的资产；同时还可能通过推进资产证券化，将信用风险转化为市场风险等其他风险来降低对资本金的要求，或是广泛采用控股公司的形式来逃避资本金的约束等。（3）资产组合方面在计算资本与风险资产比率时，忽略了组合投资对信用风险的分散。

（4）银行贷款特殊化考虑到对私人部门或个人的贷款的信用风险权数最大，银行可能会减少这一类贷款，而持有其他的资产，这可能会导致银行对企业的贷款减少，从而对经济产生负面影响。（5）其他风险巴塞尔协议I主要针对信用风险，而没有考虑到其他风险，如市场风险、操作风险、外汇风险以及资产集中化风险。（6）竞争方面由于在各国银行体系中，税制和会计制度不同，因此，各国银行的资本与风险资产比率并不一定具有可比性。因此，巴塞尔协议I允许各国在资本的规定上存在差异，在不同的国家，核心资本和附属资本的构成也不完全一致。第一节新巴塞尔协议及其影响（二）巴塞尔协议II的特点及其缺陷1．巴塞尔协议II的特点（1）风险资产的测算更加灵敏地反映了金融市场上的风险。与巴塞尔协议I相比，对银行资本的要求更具灵活性。（2）由于认识到了不同的银行具有不同的风险，新协议规定可以使用不同的方法来估计不同银行所特有的风险，也可以使用不同的资本要求。（3）在确定资本充足率时，增加了风险权数划分的档次，并反映了信用风险、市场风险以及操作风险，使得资本充足比率更能反映金融机构面临的实际经济风险。第一节新巴塞尔协议及其影响（4）新协议的标准法引入了内部评级，并要求银行开发内部风险管理模型。（5）要求银行自主测算风险，并在此基础上确定金融机构需要达到的资本充足率，但该过程必须符合监管当局的要求。（6）促进银行真实信息的披露，使得质量越高的银行承担越低的资本费用，而质量越低的银行承担越高的资本费用。2．巴塞尔协议II的缺陷（1）仍然存在规避系统风险的现实问题。新协议围绕风险和资本要求确定监管规则，虽然也考虑到经济周期性因素的作用下规则的适当调整，但它主要仍立足于非系统风险因素的控制。实际上，银行的主权属性引起的风险以及种种原因引起的系统性风险是无法依靠资本标准来规避的，这在经济危机和金融危机中会明显体现出来。（2）对银行健全性的关注仍然集中在风险一极。实际上，银行的健全性取决于风险和收益（决定银行的拨备能力）两个方面：同样的信用风险和市场风险对赢利能力不同的两个机构形成的冲击是不一样的。（3）总体风险的控制。由于衍生工具的发展，可能导致一些风险的转化。因此，如果对非信用风险以外的风险没有与之相应的约束措施，可能因银行业务方向调整引发风险结构的变化，这是当今金融创新不断发展环境下监管政策的难题。此外，金融市场的发展和银行业务的发展使银行面临的风险范围扩大、程度加深，目前的监管规则对总体市场风险的控制不力。金融市场总量风险状况仍然有待建立新的制度和管理规则。总之，虽然存在着以上几方面的局限性，但是巴塞尔《新资本协议》就目前的经济区金融现实环境来说，依然是先进性和现实性并重的一个监管规则。第一节新巴塞尔协议及其影响三、新巴塞尔协议对国际银行业的影响（一）最低资本金要求及其影响1、新的资本金配置方法对不同国家不同类型的银行产生了截然不同的影响。2、建立完善的银行内部风险评级体系是世界各国商业银行面临的最大挑战。3、促使各国金融机构由信用风险管理向包含信用风险、市场风险和操作风险的全面风险管理迈进。

第一节新巴塞尔协议及其影响（二）标准法与内部评级法(IRB)的选择问题就目前来看，巴塞尔新协议中所建议的模型极其复杂，至少对于IRB方法来说，这种方法只适合于很少一部分的商业银行，而对于规模和风险管理技术还不是很先进的小银行来说，实施起来有很大的难度。另外，对于监管部门来说，确认银行的内部方法以及监管其遵守不断发展的文件做法需要花费大量的监管资源。因此，在实际中，多数国家或者地区为有效地监管金融机构，对IRB法的使用存在着种种的限制。

（三）新协议对经济周期的影响——顺周期性顺周期性是指对银行监管资本的要求会加剧宏观经济的周期波动性。这主要是因为新的资本协议强调风险测定方法的敏感性(RiskSensitive)。在经济收缩时期，银行的资产质量下滑，一方面要求银行提取高准备金，同时也要求银行配置更高的资本金。这两个方面收缩了银行的贷款扩张能力。而在经济上升时期，银行的资产质量改善，在降低准备金要求的同时，也降低了银行所需要配置的资本金的要求，从而又双重放大了银行的贷款扩张能力，这显然会加剧经济的波动。银行业务本身就具有顺周期性，而在新框架下，不仅资本本身，而且风险权重也对经济周期非常敏感。由此新框架的资本要求削弱了整个金融体系和宏观经济的稳定性。第一节新巴塞尔协议及其影响四、巴塞尔新协议对我国商业银行的挑战第一，新巴塞尔新协议不仅是风险模型的挑战，还是风险管理制度与体系的挑战。第二，有可能存在监管套利的漏洞，带来对混业经营监管的挑战。第三，监管机构面临角色转换的挑战。第四，从不透明的银行转向更为透明银行的挑战。巴塞尔III的主要内容一、微观审慎监管提升资本质量。提高资本充足率标准。对CET1（核心一级资本）的要求从现行的2%提高到4.5%，并且将增设2.5%的留存缓冲资本，这样总的普通股权充足率要求将达到7%。同时为了冲抵资本充足率的顺周期性，特增设逆周期缓冲资本，根据不同国家的具体情况和商业银行的运营状况在0~2.5%之间浮动。3、引入杠杆率作为风险资本的补充。将杠杆率定义为一级资本与总风险暴露（表内和表外）的比率，监管红线确定在3%。4、流动性风险监管。设置了流动性覆盖率和净稳定融资比例指标，同时还提供了一套用于提高不同国家间监管一致性的通用监测指标，包括合同期限错配、融资集中度、可用的无变现障碍资产、与市场有关的监测工具，以帮助监管当局识别和分析单个银行和银行体系的流动性风险趋势。二、宏观审慎监管逆周期资本缓释。各国监管机构将根据自身情况确定不同时期的逆周期缓释，其范围在0~2.5%。留存资本缓释。确定资本留存缓冲要求为2.5%，由扣除递延税等其他项目后的普通股权益组成。系统重要性银行及其相关的监管。提出对系统重要性银行增加额外资本要求、或有资本和自救债务等要求。第二节资本与风险资产比率的计算一、风险资本的概念及其计算（一）风险资本的定义由于资本用来弥补未预期损失，理论上银行资产未预期损失有多少就应该预留多少资本，以弥补未预期损失。因此，弥补未预期损失的资本就称为“风险资本”。根据新巴塞尔资本协议（2004），风险资本（CapitalatRisk,CAR）又称经济资本（EconomicCapital,EC），是指在某一既定的置信水平下，为吸收银行潜在损失所需要的资本。风险资本CAR的衡量源自VAR的计算方法。VAR就是经济资本额，即为了防备非预期损失而应有的资本总额（EC=VAR），因此，VAR值可以作为衡量风险资本或经济资本的工具，用于确定支持经营活动所需的资本。当VAR应用于整体银行时，VAR就变成了CAR。根据VAR的计算公式，可以导出CAR的数学表达式：式中，E表示期望损失值，是引起组合价值变化的随机向量（如利率、汇率、股价、借款人信用评级等的变化），是经过时期由于变化引起的资产价值的改变。根据这一定义，有关VAR及CAR的决定方式及其之间的关系如图8-3所示。图8-3CAR与VAR均为损失概率分布波动量的乘数容忍度损失的概率分布波动量的乘数损失的概率分布波动VARCAR第二节资本与风险资产比率的计算（二）银行的风险资本计量新协议的实质是全面引入风险资本作为监管依据，提出了在预期损失和非预期损失基础上的风险损失计量方法。银行对预期损失必须计入经营成本，并通过风险定价和风险损失准备金提留弥补。银行要精确计算风险资本的前提条件是将预期损失计入银行的营运成本。由于银行可预期的损失应是通过完善的定价程序及妥善的契约条款来管理的，具有确定性，所以它不是在讨论风险资本时所涉及的主要风险和潜在损失。第二节资本与风险资产比率的计算因此非预期损失发生的概率不能完全从历史统计中得出，它带有很强的主观判断和政策性。其主要决定因素有：银行的风险偏好，银行的外部评级目标，资本成本，杠杆率选定，监管和评级机构要求等。当银行的损失超过既定容忍度下所设定的上限时，该损失是一种极端损失。CAR并不能吸收极端损失，假如这种损失真的发生，银行将会违约或倒闭。对此种灾难性损失，国际上通行的做法是由存款保险制度来承担。对风险资本风险缓冲属性的直观解释如图8-4所示。图8-4银行风险缓冲图预期损失一定置信水平下的意外损失最大损失频率预期损失P(EL<X≤VAR)P(X>VAR)风险资本=CAR置信水平（如95%VAR）超出置信水平的极端损失（由存款保险制度承担）第二节资本与风险资产比率的计算（三）风险资本与账面资本、监管资本的联系和区别对风险资本的理解应该从风险资本与账面资本和监管资本的区分着手。CAR本质上是一个管理会计的概念，既不同于账面资本，也不同于监管资本。从银行经营管理的角度分析，资本具有三方面不同的定义，即：账面资本、监管资本和经济资本。第二节资本与风险资产比率的计算1、账面资本(BookCapital，BC)

账面资本也称为权益资本(EquityCapital)，是实际可用资本，即资产负债表中权益类部分几个项目的加总。账面资本可以直接从资产负债表上观察到，等于资产减去负债，是一种会计意义上的资本，反映的是金融机构实际拥有的资本水平，而不是应该拥有的资本水平。为了保证金融机构的稳健经营，权益资本至少应等于经济资本。第二节资本与风险资产比率的计算2、监管资本(RegulatoryCapital，RC)监管资本是资本协议或各国银行监管当局规定的银行必须持有的符合最低标准的资本金。合格的RC必须满足一定的条件，所以监管资本是监管者要求的资本水平，由监管当局从外部来认定这种总风险缓冲，反映了监管当局对股东的资本要求，是银行的法律责任，体现为股东的资本费用。通过监管资本及其对不同风险资产赋予的相应风险权数，监管当局为金融机构的“风险资产”及表外承诺设置了最高限额。3、经济资本(EconomicalCapital，EC)经济资本是指在一个特定的时段和某个设定的风险容忍度内，机构用于抵御潜在风险而拨备的足量资本额。它是一种由商业银行的管理层内部评估计算出来的虚拟资本，是指为抵御各项业务（资产）的风险所需要的，用以减缓非预期损失（UL）冲击的资本支持和需求，因此又称为风险资本(CapitalatRisk，CAR)。风险资本一方面对应于特定的置信水平和风险期限，体现为风险缓冲的属性；另一方面，计量风险资本的目的在于配置风险资本，体现为管理的概念。经济资本不同于账面资本，账面资本是实际可用资本，是一种会计意义上的资本，即资产负债表中权益类部分几个项目的加总，如股本、资本盈余、未分配利润，它是资产扣除负债后的净值，也称为权益资本(EquityCapital)。可见，为了保证稳健经营，权益资本至少应等于风险资本。风险资本与监管资本RC也有本质的区别。RC体现了监管当局的要求，它不一定反映特定银行的风险特征，不能代表银行实际吸收非预期损失UL的能力；而风险资本则反映了市场及银行内部风险管理的需求，它是为承担风险真正需要的资本，完全反映了银行自身的风险特征。在数量上，风险资本是与银行的非预期损失UL等额的资本，其计算公式如下：

第二节资本与风险资产比率的计算在现代银行管理的整体框架中，一系列现金的银行管理技术手段，诸如限额设定、绩效评估以及风险定价等，都建立在风险资本的基础上。以增进股东价值为导向的资本配置不仅体现了股东利益的最大化，也体现了股东对管理层的基本要求。所以，CAR不仅可以用来衡量银行整体的风险资本（Risk-basedCapital），而且可以衡量各组成单位的风险，并以此进行资本配置和绩效评估（如RAROC）。

二、资本与风险资产比率（一）资本构成巴塞尔协议将商业银行的资本划分为核心资本（CoreCapital和附属资本(SupplementaryCapital)。银行总资本是核心资本和附属资本之和。核心资本和附属资本的定义如表8-4所示。1、核心资本核心资本是银行资本中最重要的组成部分。它与银行净值（所有者权益）的账面价值联系很紧密。巴塞尔协议规定核心资本主要包括普通股的账面价值、永久（无到期日）优先股和银行在附属机构持有的少数股东权益之和。需要注意的是，要从核心资本中扣除商誉。

2、附属资本附属资本是一系列的次级资本来源，主要构成如下：第一，普通贷款或租赁损失准备金。指银行为应付资产可能遭受的各种损失而保持的储备，其最高限额为风险加权资产的1.25%。第二，永久优先股。第三，混合资本工具、永久债券和强制性可转换证券。指银行发行的具有股票特点和债务工具特点的综合工具，如可转换为普通股的债券等。第四，次级长期债务和初始加权平均期限不低于5年的中期优先股。包括普通的、无担保的偿还期在5年以上的债券，以及有限期可赎回的优先股。第五，资产重估储备。指固定资产以及有价证券资产按照市价评定而获得的收入。第二节资本与风险资产比率的计算（二）资本与风险资本比率巴塞尔协议I规定银行必须持有充足的资本金，以维持一个最低的资本与风险资产比率，即：在总资本中，核心资本不得低于总资本的50%，附属资本不得超过50%，即：

第二节资本与风险资产比率的计算巴塞尔协议II则在保留以信用风险为监管重点的同时，修改了资本充足率计算公式的分母——风险加权资产。主要表现在两个方面：一是改进了信用风险资本计量的标准，并提出了更具风险敏感性的IRB法；二是将操作风险纳入资本监管范畴。与旧协议的资本充足率计算公式不同，新协议以明确的信用风险、市场风险、操作风险取代原计算公式中笼统的“风险资产”的概念，其具体公式为：第二节资本与风险资产比率的计算三、资本与风险资产比率的计算巴塞尔协议规定银行风险资产包括两个部分：一是资产负债表表内信用风险加权资产；二是资产负债表表外信用风险系数调整资产。（一）资产负债表表内风险资产测量1．巴塞尔协议I对资本充足性的规定。各个国家在银行资产负债表表内的资产风险类别与风险权数的判断标准上有所不同。1988年，巴塞尔协议I对资本充足性规定了国际统一的标准，规定银行根据信用风险情况，将风险权数分为四类：0%、20%、50%、100%。第二节资本与风险资产比率的计算表8‑5列举了风险权数的主要类型及其对应的资产。银行根据给定的风险权数，使用加权平均法，将资产负债表表内各项资产的金额分别乘以相应的风险权数，得到该项资产的风险加权值，然后将各项资产的风险加权值相加，算出银行资产负债表表内风险加权资产数额。其计算公式如下：表内风险资产=表内各项资产×相应的风险权数第二节资本与风险资产比率的计算2．巴塞尔协议II对资本充足性的规定。在巴塞尔协议Ⅱ框架下，对资产负债表表内风险资产的测量比旧协议有所变化。由于巴塞尔协议I只强调了四种风险资产分类，没有考虑同种资产不同信用等级的差异，也没有考虑到不同借款企业的信用风险是不同的。为此，在2006年实施的新巴塞尔协议Ⅱ的标准法中，对信用风险的划分作了适当的调整，增加了风险权数的档次，使资本充足比率更能反映金融机构面临的实际经济风险程度。

其风险调整如表8‑6所示。第二节资本与风险资产比率的计算（二）资产负债表表外风险项目的测算1、资产负债表表外或有、担保合约风险资产的计算表8‑7列举了各级信用转换系数以及相应的表外项目。银行首先将表外项目金额通过信用转换系数转换为表内项目金额，即信用风险等额。其计算公式为：信用风险等额＝表外项目的本币值×相应的信用转换系数。计算出相应的表内信用风险等额后，根据表8‑7给出的表内同等性质的项目的权数进行风险加权，就可以得到资产负债表表外或有、担保合约风险加权资产。需要指出的是，在巴塞尔协议Ⅱ框架下，资产负债表表外或有、担保合约的信用转换系数虽然有所调整，并且使用新协议下的表内同等性质资产的风险权数进行加权；但是关于表外头寸资本充足率的计算并没有统一成熟的做法。至于金融衍生品以及表外实体的资本充足率的计算则更为困难，可供选择的指标包括衍生合约的名义暴露、衍生合约的盯市价值、信用等值量等，由于不同指标值之间差异巨大，加之金融衍生品估值技术的复杂性，以及不同银行所采用方法的不同等因素的影响，可能导致所计算的风险资本杠杆率完全不可比。第二节资本与风险资产比率的计算2、表外衍生金融工具合约风险资产的计算由于衍生产品交易分为场内交易和场外交易两类，这使得它们在计算风险加权资本时存在着重大差别。因为金融机构从事场内衍生工具交易，交易对手对其债务违约时，交易所会完全承担交易对手的债务，因此场内衍生合约的信用或违约风险几乎为零。然而，在场外双边合约交易市场上，却并不存在这种保证。因此，对银行从事的大多数期货和期权等场内表外交易都没有资本要求，但是对大多数的远期外汇、互换、远期利率合约等却都有资本要求。

表外衍生合约风险资产的计算分两个步骤：一是将表外项目数额通过信用转换系数转换为表内项目数额，即信用风险等额；二是将表内信用风险等额与适当的风险权数相乘，得到表外衍生合约风险资产额。信用风险等额是潜在风险敞口与当期风险敞口之和。即：表外衍生产品交易的信用风险等额=潜在风险敞口+现有风险敞口其中，潜在风险敞口反映了未来合约的另一方违约所产生的信用风险。该信用风险发生的概率取决于利率合约中利率的未来波动或者外汇合约中汇率的未来波动。表8‑8列出了计算潜在风险敞口时，利率合约和外汇合约的信用转换系数。除了计算潜在风险敞口外，银行还必须计算当期风险敞口。它反映的是交易对手当前违约所产生的重置合约的成本（替代成本）。计算替代成本的步骤是：首先，使用类似合约的当前利率或价格代替原合约中的利率或价格；其次，计算在当前利率或汇率下产生的所有当期和未来各期的现金流；最后，将所有的未来现金流贴现，计算出合约的净损失或净收益的现值，即合约替代成本的现值。将当期和潜在风险敞口加总就得到了每一项合约的信用风险等额，然后再用适当的风险权数乘以本币表示的信用风险等额，就得到最后的衍生金融工具合约风险加权资产。即：衍生合约风险加权资产＝总的信用风险等额×适当的风险权数巴塞尔协议I将该风险权数设为50%。在巴塞尔协议Ⅱ的框架下，监管当局将其调整为100%。第二节资本与风险资产比率的计算（三）案例分析：风险加权资产的计算第三节市场风险资本充足率的度量一、市场风险资本度量的标准化模型在市场风险资本充足率标准确定上，新协议沿袭并从银行信息披露的角度进一步完善了补充协议提出的两种计量市场风险的方法：一是委员会建议的标准法；二是对交易资产组合采用以VAR为基础的内部模型法。标准法在本质上是一种“分块法”（Buildingblock)，如图8-5所示，即根据银行所面临的利率风险、股票价格风险、外汇风险、商品风险分别计算其风险资本要求，再汇总得出总体市场风险资本要求。图8-5巴塞尔资本协议市场风险标准法体系利率风险敞口到期日法一般市场风险特殊市场风险一般市场风险简单法一般市场风险特殊市场风险特殊市场风险到期日法期限阶梯法市场风险资本要求巴塞尔资本协议标准法体系计算规则久期法股权风险敞口外汇风险敞口商品风险敞口第三节市场风险资本充足率的度量根据标准法，银行需要首先识别风险敞口。补充协议针对不同的风险类型发布了一系列的风险权重系数，根据风险敞口与风险权重的乘积即可计算资本要求，每块的计算规则不尽相同，主要内容如表8‑13所示。第三节市场风险资本充足率的度量（一）利率风险度量进行利率风险测算的资产包括所有的固定利率和浮动利率债券、零息债券、利率衍生证券、不可转换优先股，以及一些复合金融产品，这使得利率风险难以量化，因此，在巴塞尔协议Ⅱ将利率风险纳入了第二支柱（外部监管）的范围。2001年，国际清算银行提出了一个关于测算利率风险对资本金要求的框架，将利率风险的资本充足条件要求分为两部分分别测算：一部分涉及资产的“特殊风险”，即针对每种资产的净持有头寸进行计算；另一部分涉及资产的“总体市场风险”，即不同的证券或衍生产品的多空头寸可进行部分冲抵。

第三节市场风险资本充足率的度量

1、特殊风险的测算。

特殊风险的资本充足性要求，是用来防范由于个别证券发行者的信用质量变化引发价格波动所造成的损失。因此，多头、空头头寸的冲抵被限定在相同的证券发行者之内；同时，即使对于相同的发行者，如果到期日、息票率等方面存在不同，也不允许进行冲抵，因为发行者信用的变化会对这些证券的市场价格产生不同的影响。不同风险资产的权重因子是针对资产净头寸的市场价格，而不是账面价格。对不同风险资产头寸的特殊风险资本充足性要求见表8‑14。风险资产类别剩余到期日资本充足比率(%)政府债券N/A0限定资产等于或少于6个月0.256~24个月1.0024个月以上1.60其他N/A8表8‑14不同风险资本的资本充足性比率第三节市场风险资本充足率的度量2．总体市场风险的测算。

总体市场风险的资本充足性要求针对的是市场利率波动所造成的损失。对其测算可选用两种方法：到期日方法和久期方法。久期方法是到期日方法的一个更为准确的变形，其基本测算过程是类似的。到期日方法是将所有表内资产和表外资产的净头寸分为不同的到期日时段，再进行测算。总的资本充足性要求是对各项资本充足性要求的求和。这种方法是在相同时间段内或时间段之间进行头寸冲销时，假设这些资产的价格具有完全的相关性。第三节市场风险资本充足率的度量案例：固定收益证券的市场风险1、具体风险费用2、总体市场风险费用3、对基差风险的处理（1）垂直补偿（2）期限段内的水平补偿（3）期限段间的水平补偿4、计算最低的资本金要求第三节市场风险资本充足率的度量（二）外汇风险度量外汇风险资产只包括外币和黄金。对外汇风险资本充足性要求的测算分为两步：第一步，对每种外汇的风险头寸进行测量，包括测度净即期头寸，净远期头寸、期权价格等受价格波动所产生的利息和费用，以及全部对冲后的其他未来的收入和支出。第二步，将所有货币的净敞口多头和净敞口空头中的较大者乘以8%，再加上黄金净敞口头寸的8%和外汇期权风险的资本要求。这种方法假定外汇风险敞口，会因持有空头和多头头寸得到部分而非全部风险冲销。第三节市场风险资本充足率的度量（三）股权风险度量当金融机构持有股票时，它将面临公司个体的非系统性风险和市场的系统性风险。对于非系统性风险，巴塞尔委员会要求银行对给定股票的多头或空头，对该股票的总头寸（称为x因子）按4%配置资本金。对于系统性风险，巴塞尔委员会则要求对给定股票净头寸的8%配置资本金，作为系统性风险的资本费用。第三节市场风险资本充足率的度量（四）商品风险度量由于商品市场流动性差，价格受季节的供需影响比较大，并且商品的存储者在商品价格的决定方面起着关键作用，因此，相当于其他金融市场风险，商品价格风险的测量比较困难。巴塞尔协议规定了三种计算商品价格风险资本充足性要求的标准化模型：期限阶梯法、到期日法和简单法。第三节市场风险资本充足率的度量二、市场风险计量的内部模型法巴塞尔委员会倡导各银行运用成熟的内部风险模型(InternalModelMethod,IMM)来计量市场风险资本要求。巴塞尔委员会要求，使用IMM的银行需要得到监管当局的明确批准。银行必须满足以下条件后，方能获得监管当局的批准：第一，银行风险管理系统在概念上是稳健的，并得到完善的运用；第三节市场风险资本充足率的度量第二，监管当局认定，银行有足够的训练有素的人员运用复杂的模型，包括交易部门、风险控制部门和审计部门，如有可能还应包括后台部门；第三，监管当局认定，在测算风险方面，银行IMM的合理准确性有可证明的记录；第四，银行需要根据委员会相关要求进行压力测试。（一）内部模型法的资本计量与要求巴塞尔委员会内部模型法确定金融机构当天市场风险资本充足性的方法是，取前一天的VAR值和若干倍的前60天的平均VAR值中两者的最大值，即第t日市场风险的资本充足性要求：式中，k是监管部门规定的乘数因子（通常为3），为附加因子，其值取决于内部模型的可靠性。第三节市场风险资本充足率的度量第三节市场风险资本充足率的度量在实践中，银行可以用乘以上式，得出资本充足性的标准。运用VAR方法可以比较精确地度量金融机构面临的实际市场风险水平，它比外部监管部门制定的标准更为有效。自1998年起，巴塞尔委员会允许大型银行使用它们内部风险管理的VAR模型来计算市场风险以及市场风险的资本金要求。作为向监管当局建议的参考指标，委员会主张不硬性统一规定内部模型的假设形式，银行的VAR模型可以是参数分析法，历史模拟法或蒙特卡罗模拟法。巴塞尔委员会允许大型银行使用的内部模型与风险度量模型之间存在一些区别，其中主要的区别包括：（1）巴塞尔委员会选择的市场不利变化的置信度水平为99%，而不是风险度量模型中的95%，用统计学的术语描述就是，在计算价格的波动水平时，是用2.33乘以σ，而不是用风险度量模型中的1.65。（2）巴塞尔委员会选择证券的持有期最短为10天，这意味着风险度量模型中的DEAR必须乘以。（3）在进行资本金计算时，巴塞尔委员会要求最低资本为过去10天的平均VAR乘以一个乘数因子k，该因子的最小值为3。由于施加了这一因子，相对于银行本身的内部模型，显著提高了资本金要求。

从监管当局的角度考虑，10天的时间对应着当金融机构或银行开始出现问题时，银行管理人员能够采取补救性措施的时间。换句话说，当金融机构或银行由于市场风险开始出现问题后，银行的管理人员有10天的时间来采取补救性措施。同样，99%的置信度水平对应的是银行由于市场风险而失误的较小概率。然而，即便是这样，1%的失败对于银行来说仍然过于频繁。一年中有52个星期，以10天作为一个时间段，也就是有52/2=26个时间段。这样1%的失误就被预期会每100/26=3.8年发生一次，对于银行来说这种失误的频率依然太高了。第三节市场风险资本充足率的度量因此，巴塞尔委员会用了大于3的乘数因子k来进一步保障确保银行的安全。该乘数因子由监管当局确定，如果监管当局认为银行的市场风险过大，就会使用提高乘子的方法来加大资本金要求，从而约束银行的交易性活动。最后，资本费用为：第三节市场风险资本充足率的度量（二）内部模型的返回检验与压力测试1、内部模型的返回检验。返回检验的思路是通过将模型计算出的每日VAR与每一个次日实际的交易损益相比较，借以判断模型的可靠性，作为对下一日交易损失的事前估计。一般情况下，VAR应该大于次日的交易损失，即实际损失应该在预测范围之内；例外的情况肯定会发生，即实际损失大于预测损失，但发生的频率应该在模型的置信区间内。返回检验中，风险管理者所要关注的是，当实际损失超过VAR的数值时，到底是VAR方法的缺陷，还是当时发生了统计理论中的置信区间之外的小概率事件。加拿大帝国银行(CIBC)全球市场部执行董事斯密森对关于实际损失可能超过VAR的程度做了深入研究，如表8‑17所示。该表显示，平均而言一个95%的VAR可能被超过35%~48%。而且，损失超过VAR的日子里，其中5%的时间里损失可能会到达95%VAR的4倍。VAR尾部事件的平均倍数(95%/99%VAR)VAR尾部事件的