北京中达鑫融股份有限公司财务风险及防范

北京中达鑫融股份有限公司财务风险及防范摘要财务风险存在于企业经营管理过程中的各个环节，对企业的发展有着重大的影响。一旦风险没有及时发现并加以控制，企业可能将会面临财务危机甚至濒临破产。因此，提高财务风险的识别和防范能力十分重要。证券公司作为金融行业的高风险产业，自诞生以来就面临着诸多风险，因此，证券公司的风险管理就更是重中之重。本文以北京中达鑫融股份有限公司为研究对象，以财务风险及防范的概念、类别、特征等相关理论为基础，首先对北京中达鑫融股份有限公司的财务风险现状进行了阐述和分析，通过分析北京中达鑫融股份有限公司的财务状况，对北京中达鑫融股份有限公司目前面临的主要财务风险进行了剖析。最后针对北京中达鑫融股份有限公司财务风险管控问题提出了一些切实可行的管控策略，预防其财务危机的发生。关键词：北京中达鑫融股份有限公司，财务风险，风险控制AbstractFinancialriskexistsineverylinkintheprocessofbusinessmanagement,andhasagreatinfluenceonthedevelopmentoftheenterprise.Oncetheriskisnotdetectedandcontrolledintime,theenterprisemayfaceafinancialcrisisandevenbeonthevergeofbankruptcy.Therefore,itisveryimportanttoimprovetheabilitytoidentifyandpreventfinancialrisks.Asahigh-riskindustryinthefinancialindustry,securitiescompaniesfacemanyriskssincetheywereborn.Therefore,theriskmanagementofsecuritiescompaniesisthemostimportant.ThispapertakesBeijingZhongdaXinLimitedbyShareLtdastheresearchobject,theconcept,financialrisksandpreventionofthecategories,characteristicsandrelatedtheoryasafoundation,thefinancialriskstatusofthefirstofBeijingZhongdaXinLimitedbyShareLtdareanalyzed,throughtheanalysisofthefinancialsituationofBeijingDaxinfinancialLimitedbyShareLtd,themainfinancialriskofBeijingZhongdaXinLimitedbyShareLtdiscurrentlyfacingareanalyzed.Finally,BeijingZhongdaXinLimitedbyShareLtdfinancialriskcontrolproblemsandputforwardsomefeasiblecontrolstrategiestopreventtheoccurrenceofthefinancialcrisis.Keywords:BeijingZhongdaXinLimitedbyShareLtd,financialrisk,riskcontrol

目录摘要 1Abstract 11.绪论 31.1研究背景 31.2研究目的及意义 31.2.1研究目的 31.2.2研究意义 41.3国内外研究现状 41.3.1国外研究现状 41.3.2国内研究现状 61.4主要研究内容 71.4.1研究内容 71.4.2研究方法 71.5拟解决主要问题 82.财务风险及防范相关理论概述 92.1财务风险概念 92.2财务风险主要类别 92.2.1筹资风险 92.2.2投资风险 92.2.3经营风险 102.3财务风险的特征 102.3.1客观性 102.3.2全面性 112.3.3损失性 113.企业现状分析 123.1企业概况 123.2企业财务风险现状 123.3企业关于财务风险问题 133.3.1风控系统较为薄弱 133.3.2资金来源单一 143.3.3客户信用问题带来的坏账损失 143.3.4受利率影响较大 154.中达鑫融公司财务风险问题的解决对策 164.1完善内部风险控制体系 164.2建立强大的资金供应链 164.3加强对客户的信用掌控 174.4利率风险的有效控制 17结论 19参考文献 20致谢 21

1.绪论1.1研究背景当下的社会正在发生翻天覆地的变化与前所未有的发展，给企业在激烈的市场竞争中带来了更多发展机会的同时也使企业面临着更多的挑战，由此也使企业在经营管理过程中要面临更多的风险。当前，我国正处于供给侧结构性改革、不断创新宏观调控方式的关键时期，经济发展进入新常态，正处于爬沟过坎的重要关口，体制机制弊端和结构性矛盾突出，经济增长的内生动力仍然需要加强，部分行业的产能严重的过剩，一些企业的生产经营十分困难，地区经济的走势呈现分化，财政收支表现出较大的矛盾，经济形势产生金融风险的隐患不容忽视。只有风险管理底线守住了，企业的创新发展才能走得稳健、走得长远，公司的运营才能持续。金融行业可以说是我国经济发展中一项重要的构成，而作为我国金融行业重要元素的证券公司，它的生存和发展存在着诸多不确定性，其在很大程度上影响着我国整个资本市场的发展。近几年来，虽然大多数证券公司发展稳定，业绩可观，但由于证券公司自身的性质和特征，风险性与生俱来。尤其是财务风险，例如资产规模小、收入结构不平衡、盈利模式单一等。如果这些财务风险没有运用合理有效的方法进行管控，将严重影响到证券公司未来的发展。证券公司的基本经营目标就是在在收益一定的情况下，将风险降至最低，或者风险一定的情况下，使得利益的达到最大，风险和收益的最佳平衡状态是多数证券公司一贯的追求，因此追求利益的同时风险管理水平的提高绝对不容忽视。1.2研究目的及意义1.2.1研究目的在上述研究背景下，本文的主要目的是在北京中达鑫融股份有限公司财务风险现状及问题分析结果的基础上，结合该公司存在的一些实际情况，为北京中达鑫融股份有限公司提出可供参考的财务风险控制策略，旨在增加北京中达鑫融股份有限公司的全体员工对于财务风险进行防范的意识，维持北京中达鑫融股份有限公司的资金链能够以合理有效的方式进行运作，实现北京中达鑫融股份有限公司资本的保值增值，最终使得该公司可以在异常激烈的金融行业竞争中获得可持续性竞争优势。1.2.2研究意义（1）理论意义通过查阅有关研究文献可知，我国理论界对证券公司财务风险管理方面的研究一直热度不减，以“证券公司财务风险”为主题搜索相关文献，相匹配的文献有上千篇，可谓数量之大。但是认真阅读后会发现大多数学者一般都是借鉴国外的研究成果来对我国的证券公司进行研究的，在理论研究方面我国与发达国家的确还是存在很大的差距。财务风险问题作为风险管理理论中的一项有机组成部分，关注证券公司财务风险的管控问题，对于完善我国证券公司风险管理理论具有较大的理论研究价值。（2）实践意义作为我国金融业重要的组成部分，证券行业自诞生以来，风险就一直伴随着它发展并且日趋复杂。而财务风险在众多风险种类中更加不可管控。所以加强财务风险的管控经常是许多证券公司在日常运营中的基本工作。直到现在，我国资本市场的发展还不够充分和完善，仍有很多不规范的地方，与发达国家的一些优秀上市证券公司相比，对财务风险管控的能力还有待提高。因此，我们需要借鉴国际证券行业相对比较成熟有效的经验，对证券公司面临的财务风险进行有效的管控，以保护证券公司乃至整个证券行业免受财务风险的冲击。1.3国内外研究现状1.3.1国外研究现状国外关于证券公司风险管理的研究起步较早，并且已经基本趋于成熟并形成体系。西方古典经济学家早在十九世纪就对风险做了最基本的解释，提出“风险是经营活动的一种副产品，收入是经营者在其经营的活动中承担风险的一种报酬”。而直到十九世纪末到二十世纪初的时候，国外有学者提出了财务风险控制的概念，“财务控制首先是一种对生产活动的控制，其目的是提高劳动生产率的同时控制成本”。正是在这一背景下，泰罗的科学管理理论产生。随着财务控制的演化，对财务风险管理的研究逐渐发展涉及到对企业日常经营活动的财务风险管理，到后来又逐渐增加了对未来活动的财务风险管理。DavidL．Eckles（DavidL．Eckles，2014）进行了避免流动性风险和市场保留的准备研究，通过研究发现，市场压力对金融机构的影响较大，但监管要求对于金融机构公司财务风险管理的影响较小。DwarkaChakravarty（DwarkaChakravarty，2017）对财务预算对财务风险的影响进行了研究，研究结果表明，财务预算的编制能够为公司的各项经营活动提供简单明确的方向和目标，编制财务预算可以在公司财务风险控制方面发挥积极的作用。LeonardOnyiriuba（LeonardOnyiriuba，2016）针对银行也面临的各种风险，介绍了古典经济学理论对于银行也风险管理的应用，分析了这种管理方式的实用性和局限性。提出了通过内部控制实现银行业公司风险管理的最佳，最后给出了如何通过内部控制完成银行公司的发展目标。CristinaFlorio（CristinaFlorioa，2016）调查了意大利部分上市公司的风险管理现状，通过分析发现，先进的公司汇率机制，可以让公司更好的实现其利益价值，同时还引进了更加完整的汇率机制，用于公司治理结构完善，风险管理和风险评估等工作。SaeedAkbar（SaeedAkbar，2017）进行了董事会结构与公司财务风险关系的研究，文章主要以英国金融业在一百一十年间的所有上市公司的财务数据，通导致了公司财务风险的增强，同时，研究结果并未表明董事会规模会对公司的财务风险造成影响，并针对这一结果，给出了金融上市公司董事会结构治理的实施办法。JohnCoates（JohnCoates，2017）运用生物学原理，以公司的组织机构为机体，进行了公司运营风险的研究，研究了公司“病理性问题”与公司财务风险之间的关系，并从理论角度，提出了针对公司财务风险的控制措施。由以上文献可以分析得出国外财务风险管理领域多以金融行业为研究对象，运用各个学科的先进原理，从公司治理、风险评估、内部控制等多个角度对财务风险的控制问题进行了分析和归纳，为财务风险管理这一领域做出了非常显著的贡献，对国内外各个行业的后续研究具有重要的借鉴意义。1.3.2国内研究现状王阳（王阳，2013）针对大中型施工公司的财务风险，分析了其成因和表现形式，通过对施工公司对风险控制措施的加强，不断提高施工企业的管理者的风险意，能够在风险事件还未发生或者是发生的第一时间意识到，能够及时对其处理或者是进行控制。除此之外，他还对风险的类型和产生的影响进了评估，最终根据结论，再将这些风险进行了归类。通过将公司的实际运营情况，跟研究的风险类型相结合完善施工企业的风险预警机制，从预警入手不断深入施工企业的风险管理问题最终为施工企业整体设计监理了财务风险控制体系，并针对A公司的财务状况进行了客观的分析研究。薛晶晶（薛晶晶，2013）以中海油并购尼克森案例为基础，分析了我国海外并购过程中所面临的财务风险，并给出了相应的对策。张莹华（张莹华，2013）按照全面及全员性的原则、分级和分权管理的原则、风险与收益均衡的原则、风险的适度和超前预警的原则,其建立公司财务风险的管理控制体系工作的开展，包括以下几个方面：（1）建立并完善公司财务内部控制制度；（2）施行不相容的职务分离性控制；（3）加强公司授权的审批管理；（4）加大公司财产的保护管理；（5）加强公司经济业务的过程管理；（6）加强公司财务稽查核对管理；（7）加强公司全面预算控制；（8）施行公司运行分析控制；（9）提高公司财务预算风险的控制能力；（10）完善公司绩效考评制度；（11）财务风险预警实时化等。姚红（姚红，2014）从财务风险的产生和变化特征，分析了财务风险的客观性和不确定性，从多个角度、多个层次进行了风险的预测，并提出了多种预防和控制公司财务风险的措施。夏阳（夏阳，2014）分析了我国融资租赁行业财务风险管理面临的挑战，通过分析渤海租赁股份有限责任公司财务风险管理工作中存在的问题，从不同角度提出了加强其财务风险管理的意见。于春晓（于春晓，2016）对企业财务风险管理是从研究民营公司对财务风险管理的情况入手的。对这些民营企业可能出现的财务风险进行统计整理。从公司财务风险管理的重要性、公司财务风险类型和风险管理措施三个方面对民营公司的财务风险管理工作提出了具体的建议。赵冬红（赵冬红，2014）结合实际的工作经验，分析了新形势下公司财务风险防范的针对性建议和解决措施。杨淑娥（杨淑娥，2015）分析了科技型公司在经济新常态下所面临的财务风险管理的机遇和挑战，并从中小科技型公司的现状入手，给出了科技型公司防范和控制公司财务风险的措施。程骁俊（程骁俊，2015）从W公司的财务风险管理环境开始，分析了公司所面临的财务风险管理问题，提出了改进的措施和优化建议。卢勇（卢勇，2016）分析了公司财务风险的客观性，复杂性等特征，并分析了公司财务风险对公司运营及公司发展的影响，综合分析后提出了财务风险管控措施。王元梅（王元梅，2016）分析了我国公司风险管理的现状，分析了证券公司的财务风险之所以形成的内部原因,讨论了公司内部控制和风险管理之间的关系、公司内部控制和风险管理中存在的问题、公司内部控制的风险管理改善措施，并从这三个方面提出风险管理监控的有效措施。这部分的文献表明财务风险管控主要是强化财务风险管理，提升管控水平。主要的措施包括适应市场的变化，完善内控设施，和防范融资风险等等。在对于财务风险管控的工作上具有先进性和指导性。1.4主要研究内容1.4.1研究内容本文以北京中达鑫融股份有限公司为研究对象，以财务风险及防范的概念、类别、特征等相关理论为基础，首先对北京中达鑫融股份有限公司的财务风险现状进行了阐述和分析，通过分析北京中达鑫融股份有限公司的财务状况，对北京中达鑫融股份有限公司目前面临的主要财务风险进行了剖析。最后针对北京中达鑫融股份有限公司财务风险管控问题提出了一些切实可行的管控策略，预防其财务危机的发生。1.4.2研究方法本文在构思与撰写过程中，采用了两种研究方法，如下所述：（1）文献回顾法本文在研究过程中首先采用了文献回顾法，对当前研究国内外证券公司财务风险方面的相关文献进行了分析、整理和述评，以全面了解国内外学术界的最新研究动态，分析企业财务风险的特征，寻找北京中达鑫融股份有限公司存在的财务风险，并有针对性地提出一些对北京中达鑫融股份有限公司财务风险管控有参考价值的策略。（2）案例研究法本文在相关文献研究成果的基础上，以北京中达鑫融股份有限公司为本文的研究对象，通过对北京中达鑫融股份有限公司的相关财务状况进行分析，结合北京中达鑫融股份有限公司财务风险的管控现状，来研究北京中达鑫融股份有限公司财务风险的管控问题。1.5拟解决主要问题本文拟对北京中达鑫融股份有限公司财务风险管控问题提出了一些切实可行的管控策略，预防其财务危机的发生。

2.财务风险及防范相关理论概述2.1财务风险概念财务风险属于企业经营风险的一个重要方面，其定义可以分别从狭义和广义两个方面进行阐述。狭义的财务风险就是指筹资风险；广义的财务风险不仅包括筹资风险，只要是给企业带来损失的所有不确定事项都可以认定为财务风险。总体上看，财务风险就是指财务成果和财务状况的风险。2.2财务风险主要类别2.2.1筹资风险对于一个证券公司来说，其展开经营活动的基础便是对经营资金的筹措，而筹资的目的在于获得更大的经营规模，实现更高的企业利润。如果证券公司的筹资决策正确、管理策略切实有效，就可实现其自身的经营目标与效益。但是现在的证券市场的行情是非常复杂的，所有具有非常大的可变性，各大公司的竞争也更加的激烈，在这样复杂与紧迫的情况下，管理层在进行决策的时候就容易出现错误，使得管理的措施难以起到效果，使得筹集的资金难以在经营过程中发挥出稳定的效果，这就引起了风险。对于资金的借入，放出贷款的一方基本都会对借款人还款的方式、期限以及具体的金额进行明确而严格的规定，如果说企业介入的资金不能为企业带来可观的效益，企业就无法按照约定进行还款，导致借款公司付出更为严重的代价对于向所有者筹集的资金，证券公司能否向所有者筹得资金依赖于证券公司经营业绩的好坏，取决于证券公司前期投资的成果。也就是说证券公司在所有者筹资方面的筹资风险与证券公司自身的投资风险相互影响。2.2.2投资风险所谓投资风险，就是证券公司在其进行投资业务时，由于受到不确定因素的影响，而造成证券企业的收入预期与实际的差异。证券公司的投资风险产生与两种活动：一是证券公司对内的投资活动；二是证券公司对外的投资活动。投资风险往往因投资对象的不同而不同。证券公司在决策中的不科学和资产结构组成的不合理性，往往会导致投资项目无法获得与预期相当的收益，财务风险由此产生。例如，证券公司在融资融券业务中，客户的偿债能力和信用状况以及证券公司的信用政策与结算方式，都是影响其财务风险大小的因素。对外投资根据不同性质主要有直接与证券两种形式的投资方式。根据公司法的有关规定，若是一个股东在该证券企业占有25%以上的股权，那么就直接将其视作的直接投资。证券投资也能再次进行分类，主要有股权与债券两种投资。股权投资的特点是投资这种企业共同承担风险与利益的分配；而债券投资的投资者一般情况下是不会参与到企业的经营活动中去的，只在约定的时间拿取自己分配所得的利息，但是也有风险，就是被投资的企业若经营失误，就无法偿还投资者的本金与利息。投资风险的种类非常多，常见的投资风险主要包括汇率的风险、通货膨胀产生的风险、金融衍生工具产生的风险、利率产生的风险、再投资导致的风险、道德风险和违约风险等等。2.2.3经营风险资金是证券企业经营的基础，证券企业的经营活动离不开企业的资金。资金的回收主要包括两个过程：即成品转化为结算和结算转化为货币。但是在这两个转化过程中，时间和数额都存在较大的不确定性，这就对资金的回收造成难度。资金回收过程中的所产生的风险往往同国家层面的经济政策都是有着很紧密的关联。而这个过程的风险是否能够被有效的控制就要看企业在经营过程中的决策以及管理的水平。证券公司想要所有的资金都能够顺利的回收回来，其需要做的最为主要的事情就是保证其产品能够尽可能多的销售出去，顺利的完成成品资金到货币资金的转化。为了降低此种风险，证券公司就要对相关客户的财务、资信等状况有效的评估，并使用合法的有效手段来收回客户的借款。此外，相应的财务部门一定要按时的对账龄进行分析，并建立可落地的催收账款的制度，如果可以的话，可以采取诉讼等法律手段来收款。证券公司在资金回收中的财务风险相对不高，但是证券在作为提供贷款担保或作出融资时，资金回收的风险就会增大。2.3财务风险的特征2.3.1客观性即财务风险是与生俱来的，并且是客观存在的，只能减小财务风险，无法根本消除。2.3.2全面性财务风险存在于企业生产运营的各环节中，经营活动必然会带来财务风险的产生。2.3.3损失性财务风险与损失密不可分，无论这种损失是可以量化的还是不可以量化的，它都会影响到企业正常的经营活动，降低企业的经济效益，最终威胁企业的生存。

3.企业现状分析3.1企业概况北京中达鑫融股份有限公司是一家业务资质全面的综合类证券公司，为广大客户提供的产品和服务包括经纪业务、企业融资业务以及相关的理财产品。其中经纪业务包括开放式基金、热键自助委托、代办股份转让、报价股份转让、期货IB业务等十种经纪业务。融资业务包括股权融资业务、债务与结构融资业务以及企业并购业务。其理财产品的种类更加齐全，为广大客户提供了多种理财选择。北京中达鑫融股份有限公司自成立到现在已经有二十年的时间，一直秉承“创新、诚信”的经营理念，运作规范，以其良好的经营记录和优质服务赢得了广大客户的长期信赖，并在证券行业内声誉良好。3.2企业财务风险现状企业身处于复杂的市场经济环境下，企业要有针对性的对财务风险进行有效的控制，其前提就是对企业潜在的财务风险进行分析。通过充分了解企业在生产经营过程中面临的财务风险，并采取措施对这些潜在的财务风险的严重程度进行评估，使管理者对企业财务状况有一个全面深入的了解，并针对分析出来的财务风险的具体问题，采取相应的对策来防范和应对。在对北京中达鑫融股份有限公司的财务风险程度进行计量时，首先是要确定各指标对财务状况的影响程度。本文列举了北京中达鑫融股份有限公司近几年财务报表的相关数据，并对相关数据进行分析比较，计算出了与北京中达鑫融股份有限公司财务风险分析相关的财务比率。表3.1列示了近几年北京中达鑫融股份有限公司相关财务数据。表3.1北京中达鑫融股份有限公司2012至2015年财务数据（单位：元）项目2012201320142015资产总额31,077,078.6334,495,517.3335,534,005.9037,478,706.36应收账款5,005,639.254,248,443.655,676,503.267,116,195.72存货8,053,698.258,538,726.619,867,716.809,936,988.91固定资产11,589,806.2813,271,071.1114,845,114.4814,997,975.56负债总额17,914,464.7219,828,102.8019,748,649.5522,125,210.73短期借款7,521,687.547,023,600.705,804,968.376,310,534.38应付账款6,265,015.845,517,409.356,118,015.756,277,646.70营业收入115,083,585.38137,868,022.97129,649,522.88133,316,265.94预收账款1,136,985.791,040,000.001,012,380.00757,615.26净利润910,076.501,504,800.621,117,941.82-431,860.723.3企业关于财务风险问题3.3.1风控系统较为薄弱近些年来，随着内部控制制度逐渐被重视，北京中达鑫融股份有限公司同其它证券公司一样，也建立了自己的内部控制制度。但是该公司却没有根据自身的实际情况以及外部环境的变化来设立，因此，可以说，北京中达鑫融股份有限公司现有的内部控制制度还是不够完善的。内部控制制度不健全主要体现为以下三个方面：（1）无法保证规章的落实北京中达鑫融股份有限公司注重规章制度的建立，忽视了对制度的落实和执行，经常会出现有令不行、有禁不止的现象，制度的执行趋向于简单化。北京中达鑫融股份有限公司至今为止没有建立不同层面的内部控制制度体系，公司内部的相关部门主要是从条线管理角度去开展活动，缺乏对财务风险的管控力。（2）内控关键措施不充足内控中的一些关键措施如不相容岗位分开、轮岗轮休等，这些关键措施在一定程度上对财务风险的管控可以取得比较显著的效果，但北京中达鑫融股份有限公司却没有采取上述的关键措施。最终就会导致公司在对财务风险管控上产生一系列的问题。（3）会计内部控制系统不完善北京中达鑫融股份有限公司是将会计内部控制制度和资金内部控制制度，分散于公司各自部门的管理制度中，并没有将它们系统化、程序化并进行有机结合。它们的分立，就会影响到北京中达鑫融股份有限公司资金运营的高效性和安全性。北京中达鑫融股份有限公司内部各部门之间的目标没有统一，同样造成了公司在制度方面的矛盾和缺失。3.3.2资金来源单一北京中达鑫融股份有限公司的负债结构中，流动负债所占债务总额的比例的比重相当大，一直处于比较高的状态。近3年来，短期负债占负债总额的比重分别为86.24%、80.96%、81.80%，长期负债和短期负债的比重严重失衡。2013至2015年的流动负债占负债总额的比重平均值达到了83.00%，虽然在2014年时流动负债的比重下降到80.96%，但是与其他年份相对而言，仍然处于一个非常高的状态。非流动负债占负债总额的比重仅仅分别为13.76%，19.04%，18.20%，表明北京中达鑫融股份有限公司2013年到2015年的流动负债比重是相当高的。若北京中达鑫融股份有限公司不能采取相应的措施，合理地安排长期负债和短期负债在债务总额中的比重，将会导致短期负债的偿还时间过于集中。而短期负债的偿付期限较短，这会使得公司缺乏充足的流动资金来偿还短期内就到期的本金和利息，缺乏足够的资金维持正常的生产经营活动，导致公司的资金链发生断裂，引起财务风险的发生，给公司带来不可估量的损失。可以毫不夸张地说公司的短期偿债风险很大，一旦流动资金调转不灵活则会使公司陷入财务困境，后果将不堪设想。ZX公司必须及时注意到这种负债期限结构给公司带来的筹资方面的财务风险，拓宽融资渠道，合理的调整短期债务和长期债务在负债总额中的比重。3.3.3客户信用问题带来的坏账损失为了扩大市场占有率，提高产品的销售量，进一步在激烈的市场竞争环境中增强公司的竞争力，北京中达鑫融股份有限公司像其他企业一样，在销售过程中大部分采用赊销的方式。虽然这种方式能够增大公司的市场份额，但它同时也增加了企业的资金成本和形成坏账损失的可能性。北京中达鑫融股份有限公司的应收账款的规模在2013至2015年间，呈不断上升的趋势，并且一直处于一个较高的水平。2013年至2015年间应收账款的增长率分别为-15.13%，33.61%，25.36%，增长幅度比较大。其中主要原因在于公司对于应收账款的管理不到位，为获得市场竞争优势，设定的赊销期限比较长。业务员为达到销售业绩，往往忽略了对客户的信用状况的评定，盲目地确定赊销的比重。北京中达鑫融股份有限公司近几年应收账款增长速度过快，在数值上表现为应收账款在流动资产中所占的比重在逐年增加，且变化幅度较大，北京中达鑫融股份有限公司应引起对这部分变化的重视。如前文所述，公司的主要销售收入来源在于公司的几个关键客户，前五百大客户占总销售收入的60%以上，最大客户占销售收入的15%左右，对于这种情况，公司必须做好应收账款的有效的管理工作，一旦关键客户经营不善，那么应收账款很可能形成坏账，可能会给北京中达鑫融股份有限公司造成财务风险。3.3.4受利率影响较大净资产收益率主要表现企业净资产的获利能力，可以用来衡量企业自有资本的使用效率的高低。营业利润率表现企业的盈利能力状况。营业利润率越高，表示产品的获利能力越高，发展潜力好。从营业利润率指标来看，营业利润率在2013年至2015年在数值上呈现出下降趋势，在2015年下降至2.79%。北京中达鑫融股份有限公司的营业利润率总体呈现下降趋势，表明公司经营业绩出现下滑，说明公司用于主营业务的投资并没有很好地给公司形成预期收益，同时也说明公司在主营业务方面的竞争力有所下降，北京中达鑫融股份有限公司应当分析该指标下降的原因，改善下降态势。虽然北京中达鑫融股份有限公司不断积极努力地拓展投资渠道，制定相对合理的投资策略，但是其各项指标还是呈现下降趋势，这表明北京中达鑫融股份有限公司在投资方面的能力还是有所欠缺。对于北京中达鑫融股份有限公司来说，应当及时分析产生这种现象的原因，更加积极地拓展更多的融资渠道，进一步制定合理完善的投资策略，否则将可能会影响到公司未来的转型升级及营业收入的持续性增长。

4.中达鑫融公司财务风险问题的解决对策4.1完善内部风险控制体系北京中达鑫融股份有限公司在运营过程中发现，公司治理结构不完善，内部控制责任划分不清，在责任的落实与承担上存在互相扯皮推诿的现象，滥用职权、以权谋私现象时常发生。公司若想对财务风险进行科学合理的控制，首先应当完善公司治理结构。北京中达鑫融股份有限公司应当进一步完善公司的法人治理结构，建立明确的产权制度，形成科学的决策机制，激励机制和约束机制，实现公司责、权、利的统一，进而对财务风险进行有效的控制。北京中达鑫融股份有限公司现有的治理结构中，并没有专门的风险管理部门，对财务风险的管理缺乏有效的监督和控制。北京中达鑫融股份有限公司应当设置专门的风险管理部门或风险管理岗位，有专门人员担任或负责，同时由公司的财务主管、领导层或外部专家负责。这些人员的优势在于，他们有非常丰富的财务工作经验，对财务知识的理解和掌握程度优于其他一般人员。对北京中达鑫融股份有限公司来说，可以由公司的财务主管来担任这一部门或岗位的负责人，因为财务主管对财务风险的管理和控制能力要优于公司内部或外部其他人员。北京中达鑫融股份有限公司要建立健全内部的控制监督机制，避免由于内部的监督管理而造成的问题。内部监督机制是内部控制体系的重要一环，能够有效的保障内部控制的进行，所以公司要完善相应的内部监督机制，减少信息不对称，做到有效监管，发挥内部监督机制本身的作用。4.2建立强大的资金供应链企业需要筹措到足够的资金以满足企业生产经营的需要，但是筹措的资金并不意味着越多越好，因筹集过多造成的闲置资金反而会增加企业的负债成本，给企业带来不必要的损失。北京中达鑫融股份有限公司在筹资前应当做好相关事项的预算分析，做好各方面的计划。例如筹资规模计划，筹资成本计划，债务偿还期限计划。在确定资金筹集量时，应当综合考虑未来时期资金的总需求量、以前时期资金的使用情况、当前资金的剩余量等各方面因素，不应仅考虑筹资额度和项目盈利情况而盲目地筹措过多的资金，尽量做到适量筹资，减少不必要的资金占用，加强资金使用的效率。另外，北京中达鑫融股份有限公司应当根据预测的筹资情况来确定资金是否能够满足资金的需求，并以此安排生产经营活动，从而把生产经营和资金筹集有机地联系在一起，避免由于两者脱节造成资金周转困难，防范筹资风险。4.3加强对客户的信用掌控北京中达鑫融股份有限公司在信用管理制度的构建方面存在许多不完善的地方，会影响应收账款回收效果。一个适合企业的信用管理制度有利于企业获得更多高信誉的客户，扩大企业的销售，获得更多的利润和收益，有利于控制赊销变成呆账坏账的可能性，降低公司亏损的风险。因此，北京中达鑫融股份有限公司建立健全信用管理制度对于降低应收账款回收风险尤为重要。北京中达鑫融股份有限公司要根据自身存在的问题，增强信用管理意识，制定严格具体全面的信用销售审批程序，明确各个部门的信用管理职责。建立客户信用信息管理系统，对客户的经营情况、资信情况等进行完善，对客户进行信用评级，并依据评级状况进行信用等级分组。对于应收账款未到账部分进行及时跟进，明确未按时支付应收账款款项的客户责任人，并制定有效的回收措施，如提供回收优惠措施，激励欠款方及时付款；走法律途径，依法追回应收账款等。4.4利率风险的有效控制企业现金流量的预算管理应当以生产、投资、销售等部门的具体业务预算为依据。对于北京中达鑫融股份有限公司而言，仅编制年度现金流量预算是不够的，还要在此基础上编制季度现金流量的预算，这样才可以更好地根据现金流情况的需要，及时制定合理的筹资决策、投资决策以及资金调度方案。北京中达鑫融股份有限公司应当建立现金流量预算管理体系，按照现金流量管理流程，结合自己具体的生产和经营计划，按照自上而下的顺序，对公司经营活动的每一个环节涉及的现金的流入流出量进行合理的预测、综合平衡、科学调控公司的资金运行。编制现金流预算之后，还应当通过建立科学的现金流分析体系对现金流量进行科学的分析。资金运转中的收支结构及其数量变化也应当引起北京中达鑫融股份有限公司充分的重视。公司必须对这两个方面的情况进行全面的评估分析，然后结合公司编制的年度、月度和季度分析表来分析和把握公司资金运转的规律和特点，并识别出潜在的问题。通过制定针对性较强的措施加强公司的现金流量管理，不断提高资金的使用效率。

结论本文对北京中达鑫融股份有限公司的财务风险现状进行了分析，剖析了其现有财务风险管控策略所存在的问题，并结合了财务风险的一些相关理论，对北京中达鑫融股份有限公司现有的财务风险管控现状进行了改善。首先，本文基于国内外关于证券公司财务风险管控的研究，梳理了财务风险的一些相关内容，具体包括：财务风险的基本概念，特征及分类，旨在为北京中达鑫融股份有限公司财务风险管控策略的提出服务。其次，对北京中达鑫融股份有限公司财务风险的状况进行分析，发现北京中达鑫融股份有限公司存在风险控制水平较差、资金来源单一、客户信用问题带来坏账损失及受利率影响较大等问题。最后，提出了完善北京