浅谈企业现金流量管理

一、引言现金固然重要，但更重要的是把先进合理有效地运转起来，这是企业现金流管理的核心目标。“均衡而有效的现金流量”就是现金流动要在时间节点和流量上形成相应的配合。当公司有必要的现金流出时，就需要有充足的现金流入来维持；同样地，当公司有现金流进时，除了维持基本生产经营外，应将其余资金再做投资之用。企业经营的健康状况和持续性都取决于对现金流均衡有效流动的认识，因此，企业现金管理意识尤为重要。一个企业若要持续健康地经营，就必须做到现金流量和时间节点的匹配。那么企业必须做到，对于任何的现金支出，都应该考虑以下问题：1、是否必要支付？2、现金支付是否必要？3、是否能以更低的成本获取所需要的产品或服务？4、是否立即支付，可否延期？本文探讨了中小民营企业现金流管理中普遍存在的问题，并就怎样加强现金流管理提出一些粗浅的意见。

二、现金流量在企业经营过程中的重要意义现金流量是确保企业的经营能力、持续性和生存能力的基本资源，对现金流量的控制管理的是企业持续发展的基础。现金具备持有成本的特点，但也存在贬值风险，因此现金在企业经营过程中需要进行管理。（一）现金流量可反映企业运营情况现金流量产生于企业的日常生产经营活动，可以直观地将企业经营情况、健康状况以及存在的问题展现出来。若是企业的持续经营能力强，资金周转也较快，常规表现为现金流量较大、流动性较强；若是企业现金流量偏小，流动性较弱，那么该企业的储备现金可能难以维持生产经营或者经营现状不理想。（二）现金流量可反映企业未来获取现金的能力现金流量表往往能直观地反映出企业的持续经营能力以及未来盈利能力。不仅如此，通过资产负债表、利润变等其他会计报表和现金流量表的对比，能更好地了解企业\o"净利润"净利润，进一步分析预估企业在未来发展能力。（三）现金流量可反映企业的支付能力和偿债能力由于企业资产中的流动资产除了现金，还有应收账款等其他流动资产，因此企业的营业利润无法真正地代表企业的偿付或分红能力。现金流量表是基于收付和实现的原则，动态地展现企业现金的流量和流向等情况，能清楚地显示出企业的支付和偿债能力。（四）通过现金流量分析能够对企业投资和筹资活动做出评价企业在生产经营活动中的现金流动所产生的差额构成了经营利润，根据现金流量的分析，对投融资活动做出客观的评价，并做出相应的对策，可使企业的整体盈利能力得到改善。同时,现金流量表能真实有效地反映企业的现金流动情况，将其与相关行业及企业进行对比分析，能直观地了解企业的经营水平、行业地位等，为企业生产经营等活动的现金调度提供依据，同时可以作为企业对未来发展预测和制定战略的基础指标。（五）现金流量能够分析企业收益质量一般来说，净利润的提高，净现金流量也会相应有所增长。由于利润表和现金流量表的本质性差异，前者需权责发生而后者则是以收付实现，所以，一般来说利润表中体现的收益并不能有效地转化为现金收益。例如企业的应收账款，是否及时收到账款在利润表中的反映也是不一样的。因此，一般采取现金流量表与利润表结合的方式，分析比较企业的净利润和净现金流，准确有效地评估企业的盈利能力和收益质量。

三、现金流量案例分析揭示其重要性（一）H公司现金流量管理现状1.H公司基本情况介绍H公司是浙江省绍兴市的一家小型企业，厂房占地面积20000平方米。H公司成立至今已30年，主要从事缝纫机零件的加工生产，并长期为一些大型集团公司进行缝纫机零部件配套生产与加工。截至2016年末，H公司职工人数近200人，资产总额2500万元、年销售收入2000多万元，属于中小型企业中的小型企业。在缝纫机行业中，H公司拥有多年的生产加工经验和实力，技术成熟、设备优良，并一直是行业龙头企业的优秀供应商。然而，H公司只是加工生产缝纫机的零部件，没有核心产品，处于行业中下游，只是根据客户的订单生产，且面临着行业整体利润空间下滑的大环境，H公司发展日趋艰难。2.H公司现金流量状况分析现金流量分析是实施有效管理的前提，只有通过建立完备的分析体系，分析研究企业其中的异常，才可以有针对性地进行管理。本文的现金流量分析的相关指标包括财务风险指标和运营能力指标。对比分析企业的资产负债表、利润表和现金流量表，能够把控企业资金经营的总体情况，H公司近三年财务指标见下表：表格SEQ表格\*ARABIC1H公司2014至2016年度指标分析（单位：元）财务指标2014年度2015年度2016年度主营业务收入28,342,163.3417,964,170.8822,548,559.45应收账款4,022,982.174,811,484.314,273,915.60经营活动现金净流量-5,333,984.681,971,404.821,986,768.10平均资产总额20,696,374.3325,528,756.1324,882,497.98资产现金回收率-25.77%7.72%7.98%每元销售现金净流入-18.82%10.97%8.81%负债总额23,358,950.8321,896,491.7221,710,627.00现金负债总额比-22.83%9.00%9.15%根据上述主要财务数据，通过以下五个维度评价H公司运营情况经营能力指标经营能力指标即企业使用各项资产盈利的能力，该部分利润主要产生于经营活动现金净流量。在分析中，也常通过应收账款增长率，经营净现金流量和平均资产总额的比例等指标来评价企业的生存能力和经营能力。应收账款增长率应收账款是影响企业经营发展中的不可或缺的一个报表项目，是指企业在生产经营活动中产生的应收未收的货币资金。2014至2016年，H公司应收账款余额分别为402万、481万及427万，增长率分别为2.6%、19.6%以及-11.2%；报告期内，H公司主营业务收入增长率分别为1.7%、-20.5%以及8.6%。一般来说，应收账款会随着主营业务收入的提高而增加，对于资金周转较好的企业，主营业务收入的增长率应大于应收账款增长率。通过分析，H公司在2014与2015年度应收账款增长率明显大于主营业务收入增长率，凸出不匹配的2015年度，主营收入负增长，而应收账款增长率却不降反升。可能导致这一现象的原因有：1）受宏观形势影响，H公司所在行业竞争加剧、公司利润空间萎缩，在销售收入并未增长的情况下，应收账款增加；2）公司改变销售政策，对外赊销额度放大，促进销售额增长，调整盈利结构；3）应收账款管理不善，过去形成的应收账款无法收回，又盲目拓展新客户。每元销售现金净流入每元销售现金净流入是考量企业通过销售获取现金的重要指标。结合销售收入增长情况，合理分析企业经营情况，该指标越大，体现了企业资金回笼速度快，应收账款对企业资金占用少。同时，需警惕企业因信用政策、销售条件比较严苛，使得这个指标偏高，进一步影响企业的销售紧缩、降低企业获利水平。2014至2016年度，H公司每元销售现金净流入-0.18、0.11以及0.09，其中2014年度指标为负的原因可能是企业为拓展抢占市场份额，采取扩展的市场战略，对客户赊销政策较为宽松所致。报告期内，H公司每元销售现金净流入整体水平较低，企业通过销售获取现金的能力较弱，这种发展模式要求企业有较好的融资能力，否则后续发展可能出现资金链断裂的问题。资产现金回收率资产现金回收率指标是日常生产经营中现金流量净额和平均资产总额的比值。这个比值越大，则企业回收资金占支付资金比例越高。H公司2014年至2016年指标值分别为-25.77%、7.72%以及7.98%。2014年指标为负，极有可能是公司发展新的业务领域，前期投资大，2015年至2016年度，公司资产现金回收率大幅回升，说明企业投资回报逐渐显现。现金负债总额比企业能否偿还到期债务是企业价值创造的前提条件，也是生产经营可持续的基础。若是公司的不能及时偿还到期债务，那么很可能会因债务的运作而破产。现金负债总额比是反映公司经营运转偿债能力的重点指标。指数越高，企业盈利能力越强，偿债能力越高，破产可能性更小。从2014年到2016年,H公司的经营活动现金流净流和总债务比例相对较低,反映了H公司偿付能力较弱、财务灵活性差、出现了财务预警信号。3.H公司现金流量分析揭示的问题传统的企业评价指标净利润这个操作简单指数为核心,但现金流分析是真实数据生成企业的经营活动现金流的建立基于操作条件,因此可以预测未来一个更现实的反映了企业的风险管理。结合H的分析过去3年的经营现金流和利润指标,我们可以看到H公司从经营活动现金流入的支持就得不到现有债务规模基金应该考虑多种融资渠道,确保公司资金链的完整,应当加强对应收账款的控制,以及核心产品的建设,提高企业现金流量把控能力的风险管理能力。（二）现金流量管理的重要性在业务决策方面，由于现金流量信息能够客观地反映企业真实偿债能力和资金流动性状况，因此现金流量管理在企业经营管理中尤为重要。现金流量的管理可以提高企业适应市场发展变化的能力，还可以通过对现金流量的控制，更好地评估企业的偿债能力。并且可以通过对现金流量的分析对生产经营过程中的财务状况、利息负担、盈利能力等做出相应的调整。在企业扩大规模的过程中，现金流量的有效管理是企业实现大规模发展的重要保证。因为现金流是企业自身的资本积累,充足的现金流可以及时的利息,股息,偿还到期的债务,扩大生产规模,它可以增加投资者和债权人的信心,从而获得贷款的投资和发展,企业的规模,创造一个良好的财务状况。1.现金流管控是企业生存和发展的基础企业进行生产经营，必须要购买相应的原材料、产品等物资，而这些物资的购买，离不开企业现金的流通。而企业在经营的过程中，往往会因为不同的因素，如市场调整、时间差、资金周转等，导致现金不能及时地进行流通，影响其物资的购买。在这样的情况下，企业对现金流的管控能力就发挥了重要的作用。如果公司有良好的现金流管理和控制系统，可以及时从其他部门提取资金，确保企业正常运行，如果现金流控制存在问题，可能会导致资金周转不畅，甚至影响企业运营。2.现金流管控能力是检测风险防范能力的重要标尺之一为了防范企业面临的许多风险，企业必须从不同的角度进行管理和控制。现金流量控制是风险防范的重要组成部分。不论是面对政策风险还是金融风险，企业最为关键的就是在风险到来前进行预期和风险来临时及时制定应对策略。在风险来临前，企业的预测能力体现了风险防范能力，主要体现在核算、预算中，而当风险来临时，不论企业制定怎样的应对策略都离不开对现金流的管控。因此，良好的现金流管控能力能帮助企业更好地应对风险，更好地实施风险应对策略。3.良好的现金流管控能力是提高企业综合竞争力的保证如果企业想要在激烈的竞争中占据有利的市场地位,就必须提升综合竞争能力,综合竞争力指的是战略规划、战略目标、风险控制能力、风险应对策略其他方面的损失的企业,是一个全面的考虑。企业的综合竞争能力，不仅体现在日常的市场竞争中，更体现在面临风险的过程中，拥有良好的现金流管控能力，意味着企业拥有良好的风险预警与应对机制，使得企业在面临风险时对经营活动的影响最小化，此时体也能现出其优于其他企业的综合竞争力。

四、企业现金流量管理存在的问题（一）现金流量管理意识淡薄尽管大多数业务经理现金的重要性是有目共睹的,但是,现金流管理意识,主要是:1、缺乏现金和现金流量的时间价值概念。在资金筹集过程中，不能合理有效地配置资源，可能会导致资金链产生缺口，企业经营计划受到影响，或者由于筹资超额，使企业背负较大的债务，难以形成有效的现金流量管理，致使债务恶性循环。2、企业、企业和银行之间的财务信息失真。信息的失真使得企业无法进行准确科学的决策，造成资本流动控制与脱节的体外循环，难以进行事前控制、监督，控制后的审计仅仅是一种形式，缺乏切实可行的评估方法。3、管理失控。企业成员不遵守规章制度，如滥交贷款、滥交担保、随意投资、任意支出等，导致金融混乱和资本流失，甚至导致企业倒闭。4、由于企业缺乏信息反馈系统，面对市场变化时，难以及时有效地处理，对市场缺乏适应性，会使得资金运作紧张，导致运营难以为继。5、资金不集中，效率低。多数企业在资金运用过程中，管理层次的分化矛盾突出导致企业管理繁琐、资金被分散、使用效率低等问题。部分企业建立多个账户，极大地分散了资金，使得企业对资金的把控和运用效率低下，存在数额巨大的闲置资金。另一方面，部分企业则需要通过银行等渠道融资，负债远远高出其现金流入，极大程度地增加了运营成本。（二）缺乏健全的现金流量预算管理制度由于现金流量管理意识薄弱，企业缺乏健全的预算管理系统。有些企业有现金流预算管理系统，但在实践中，它们是任意操作的，系统经常发生变化。因此，现金流预算缺乏科学性和完整性，企业的经营计划和任务没有充分考虑，没有经过科学的论证和分析，资金使用状况凌乱。（三）对营运资金控制不力在整个企业的实有资本中，营运资金占极大的比例，因此，企业现金流与资本的管理密切相关。一些企业没有结合自身经营的特点进行合理的规划与安排，没有制定适应变化的营运资金管理计划，因此导致企业资金链产生缺口,出现坏死账的情况,营运资金没有一个良性循环,现金流管理缺乏效率。

五、对存在问题的改进建议（一）培养现金流量控制意识当今企业的高层应该更加着重于现金流管理，培养不同岗位、不同管理层次的员工，树立良好的现金流管理意识。在财务管理中，现金流量管理占据核心地位，现金流量是否有效控制是评估企业运营能力与价值的重要指标，是衡量企业财务风险的主要依据。企业管理结果的评估不应仅以利润的多少来衡量，而应指企业的现金流状况。决策者应该突破经营层面，从战略的层面审视企业的现金流管理，有助于提高现金流量管理水平和控制力度。同时，各级管理人员也要在实际工作中实行现金流量管理，使每一笔现金流入和流出都可以进行。（二）建立现金流量管理控制系统现金流量的管理控制系统，应对企业各层级员工实行有机统一的管控系统，分工明确，权责清晰，建立一个严格完善的现金流量控制体系。不仅如此，各层级员工应结合自身实际情况，建立有效的控制管理模式，并结合实践加强监督与管理。推行现金流量管理过程中，应将企业日长经营管理糅合在内，形成一个完备的运营管理体系，促进企业价值增长。现金流量管理控制过程中，要不断加强各部门之间的协作监督能力，实现财务部门与其余部门之间的支持与联接，相互进行监督，以防止现金流量管理过程中出现漏洞，使企业的经营发展得到持续的保证。企业生产活动中所形成的财务变化都能及时准确地体现在现金流中，通过制定财务报表、现金流量表和预算控制等，对现金流量管理进行反馈和评估，根据实际情况，可以有效地做出相应的调整，使企业朝着更好的方向发展。（三）重视现金流量分析，做好现金流量预测现金流量预测是可总结为立足当下、展望未来。就是根据企业目前的盈利能力、偿债能力等指标分析预测现金流量的具体情况，规划企业发展目标，以便更好地进行预算管理和财务规划。现金流量的分析与预测可以对未来的发展起到晴雨表的作用，能据此做好准备应对未来一段时间的发展状况。若是分析预测企业为负数，就意味着企业未来现金流不足，可能会有赤字，那么应该提前准备好融资规划，减少企业的经营风险和财务危机。若是分析预测为正现金流，表示公司有有剩余资金能够使用，那么此时就可以做出一个盈余资金再投计划，提高企业现金的周转率和使用效率。现金流量管理的基本方向：1、生产经营活动中的现金流量理论上应该是盈余；2、合理使用运营资金；3、剩余现金再投资；4、制定的投融资计划应与企业盈利能力相匹配。（四）加强财会人员培训企业应建立完善的财会人员培训管理制度，尽快提升会计人员的财务管理能力，以便更好地对现金流量表的管理与控制，为公司经营管理提供良好的建议及意见，同时应监督发掘现金流量管理中的问题和漏洞，及时有效地反馈，使企业管理者更好地决策和进行企业管理。同时，企业领导也需学习大纲领的财务管理知识，有利于从大战略层面理解现金流量管理的短板及需要改进的地方。（五）建立健全现金流管控制度要建立完备的现金流管理控制制度，决策者需要充分理解和认识到现金流管控在生产经营中的重要作用以及在风险防控中的重要地位。健全的现金流量管理体系由企业财务经理、业务主管、审计师和风险控制人员组成。现金流量控制系统包括对企业使用现金、预算、会计和现金流向管理，需要不同部门员工之间的相互配合，提出最适合企业使用的计划和管理。（六）完善现金流量表的编制，与内控制度结合现金流量表是进行现金流管控的重要依据，为企业数据的科学性奠定了基础，并能够全面而清晰地反映企业的生产经营活动。在编制现金流量表时，应结合资产负债表、损益表、企业发展能力和客观评价的发展现状，向企业的发展方向、科学预测的发展目标。现金流量表不仅是对其自身结构的科学性、合理性的分析，还包括对企业债权债务的分析。例如，企业主营业务收入较高，则在一定程度上反映了其较强的现金流量控制能力。此外，现金流量表应当与内控制度彼此配合，这样现金流量就可以真实有效地折射出企业的整体内部控制能力，保证能够完整的监督管理企业内部，预防由监管缺乏时效性而造成的监管漏洞。（七）结合预算、核算进行现金流管控预算是企业经营与发展的前提，无论是物资采购、人员配置、产品或其他生产经营行为，都离不开企业预算管理控制。预算可以说是所有生产经营的基础。因此，应综合预算与核算进行现金流量的控制管理，结合预算分析、现金流量分析与企业发展的情况下，制定科学的现金流量管控计划。另一方面，核算管理制度是对企业的重要总结与管理，如果这一方面缺失，就无法精准地对企业的历史发展状况进行分析。同时，应当将现金流的管控与核算管理制度结合起来，及时地对企业的历史数据总结与分析，并评估企业的各项指标与潜力，制定与时俱进的现金流管控计划。（八）建立健全现金流风险防控机制如前所述，现金流量把控强度反映了企业的风险控制情况，那么，建立和完善现金流量机制的防控与监督，完善企业风险防控机制，提高企业的抗风险能力。首先，企业应对财务管理的总体情况、经济市场进行宏观分析，同时要保证现金流量数据统计的真实性和有效性。企业内部环境与外部环境的风险评价。其次，根据企业自身的发展情况，建立现金流风险防控模型。企业现金流风险防控模型应当具备风险防控功能和风险预警功能。通过模型内部不同指标和数据反映企业的财务状况，并结合数据