天津滨海能源上市公司财务风险控制探析

贵州财经大学商务学院本科毕业论文（设计）PAGEPAGE3天津滨海能源上市公司财务风险控制探析摘要：现如今社会各方面在不断的进步和发展，尤其是经济，在当前的经济发展中，上市公司表现出了更多的作用。国内经济迅猛发展，使上市公司的发展趋势愈加猛烈，但由于企业财务的不确定性，企业所面临的社会环境不断的变化导致企业财务风险变得越发复杂，财务风险问题影响着上市公司的继续发展。因此本文以天津滨海能源上市有限公司为例，对该公司的相关财务现状进行分析，再结合筹资风险、投资风险和收益分配财务风险三点对该公司进行更为详细的分析工作，找出该公司出现风险的重要原因，具体探讨并提出有针对性的解决措施，也可以作为提高上市公司相关控制管理的能力、提高上市公司的核心竞争力、提高企业的获利能力的参考。关键词：天津滨海能源有限公司；财务风险管理；风险控制AnalysisonfinancialriskcontrolofTianjinBinhaiEnergylistedCompany

Abstract:Nowadays,allaspectsofsocietyareconstantlyimprovinganddeveloping,especiallytheeconomy.Inthecurrenteconomicdevelopment,listedcompaniesshowmoreroles.Domesticeconomyrapiddevelopment,makethedevelopmenttrendoflistedcompaniesareincreasinglyfierce,butbecauseoftheuncertaintyoftheenterprisefinancial,aconstantlychangingsocialenvironmentfacedbyfirmsleadtoenterprisefinancialriskbecomesmorecomplex,thefinancialriskproblemsoflistedcompaniestocontinuetodevelopment.SothisarticlelistedinTianjinBinhaienergyco.,LTDasanexample,theanalysisaboutthepresentsituationofthecompany'srelevantfinancial,combiningfinancingrisk,investmentriskandincomedistributionoffinancialriskinthefaceofthecompanyforamoredetailedanalysis,findouttheriskoftheimportantreasons,concretestudyandputforwardthecorrespondingsolutionmeasures,canalsoactasimprovethemanagementoflistedcompaniesrelatedtocontrolability,improvethecorecompetitivenessoflistedcompanies,improvetheprofitabilityofenterprise.Keywords：TianjinBinhaienergyco.LTD;financialriskmanagement;riskcontrol目录67231引言 151481.1研究背景和意义 1121551.2国内外研究现状 159031.2.1国内研究现状 1301921.2.2国外研究现状 241962财务风险管理概述 2296792.1财务风险的定义及管理原则 2266322.1.1财务风险的定义 2187492.1.2财务风险的管理原则 2245902.2企业财务风险的防范 3213703天津滨海能源财务风险管理现状分析 3235593.1天津滨海能源简介 3150073.2天津滨海能源财务现状 351333.3财务风险管理的内容及存在的问题 4200553.3.1财务风险管理的内容 464423.3.2财务风险管理存在的问题 490364完善天津滨海能源财务风险管理的对策 5322654.1建立科学的财务管理体系 560384.2加强财务预算管理的全程监督控制 5199844.3提高财务人员风险意识 6245624.4确定合理的企业资本结构 636605结论和展望 729265.1结论 779075.2展望 76568参考文献 8PAGEPAGE101引言1.1研究背景和意义我国的经济市场在不断地变化，良好的经济环境给企业的发展提供了机会，同时各种企业的兴起也给我国经济的发展提供了非常大的帮助，然而现代经济的发展速度过快，导致整个社会经济体制在运营过程中出现了很多的问题，特别是给财务环节带来了很多的风险。对企业的分析和管理是为了确保企业能够安全和有效的防范财务风险，因此对于企业来说这方面的有效管理是十分重要的。风险管理制度的完善程度直接影响着企业能否及时有效地防范财务风险，确保企业稳健经营。目前，国内很多企业对这方面重视程度并不高，在实际的管理过程中也存在着较多的问题。而那些关注这方面的公司也不能真正保证相关的有效措施能够得到应用，并且大量企业的金融风险管理只是名义上的，并没有落到实处。但是随着当前整个经济环境的日渐复杂，我国企业的经济下行压力巨大，企业经营的风险也非常大，因此我国的企业平均寿命低于国外的企业。本文通过定性与定量相结合的方法进行分析和探究，主要分析当前业务问题中存在的财务风险管理问题，并对这些问题加以探索，通过对问题成因的相关分析，探讨在相关方面企业应该如何进行改进。本文的目的是探索企业在这方面的管理问题，并根据实际的情况提出起切实可行的相关建议。1.2国内外研究现状1.2.1国内研究现状操作风险可以说是企业财务风险中较为常见的风险形式之一，其主要原因是由于企业相关操作人员在操作过程中没有严格按照相关的规章制度进行工作，致使企业经济利益受损，或出现其他不好结果的风险。它的出现有时候也与员工的操作无关，可能是相关人员为了满足自身或部分既得利益，进行的某些蓄意操作，从而导致企业利益遭到损害。但是不管是哪种行为都会导致企业的财务风险上升，使企业面临经济利益的损失。因为它是市场经济波动造成的风险，而这种波动通常是由金市场的不断变化引起的，导致供求变化。由于原材料价格的变化，企业的资金链可能会受到影响，最终导致经济损失。也可能是企业出现市场上的波动，从而进一步造成的经济利益波动。同时市场供需关系大幅度变化导致产品的价格变化也会促进风险的产生金荣.上市公司财务风险控制[J].时代金融,2016,(21):112-113.。金荣.上市公司财务风险控制[J].时代金融,2016,(21):112-113.经营风险是指企业在经营过程中受到各种客观因素的影响，再加上管理制度的不完善，相关管理不到位等，导致各种风险汇集到一起形成爆发，这种爆发就很有可能会导致企业的资金流动出错，最后导致支付环节出现大问题。可以说经营风险是企业面临的整体危险，当企业面临经营风险，基本上是企业内部存在资金不足，无法进行正常生产的运营，而在这种时候企业的客户甚至是合作伙伴就会对企业产生信任危机，从而导致企业面临一个巨大的外部压力，一旦企业未能救市成功，那么企业面临的必然是破产或被兼并的结果。1.2.2.国外研究现状相对于西方国家而言，我国的经济发展较为落后，对财务风险的认知也较晚。西方古典经济学家们在十九世纪时就曾提出过风险这一概念，他们认为经营活动的副产品之一就是风险，并且经营者在经营活动中的收入就是承担风险的报酬。泰勒科学管理理论主要是为了达到一种最高的工作效率，因为只有维持较高的工作效率，加强对于风险的管控，实现风险的全面测评才能保证管理的科学性。可以说经营风险是由于资产的安全性没有加以保证，流动性也逐渐降低，最终导致高负债，高风险的局面ShengZ,ShiB,WenZ.Analysisofmean-VaRmodelforfinancialriskcontrol[J].SystemsEngineeringProcedia,2012,4:40-45.ShengZ,ShiB,WenZ.Analysisofmean-VaRmodelforfinancialriskcontrol[J].SystemsEngineeringProcedia,2012,4:40-45.财务风险管理概述2.1财务风险的定义及管理原则2.1.1.财务风险的定义它是指公司的财务结构不合理，融资方面出现不当之处，使公司可能无法按时按期支付利息，应付债务，导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是客观存在的，是不以人的意志为转移的，对于企业来说，进行相关的财务评估就是要考虑自己的优势和劣势，分析外部世界的机遇和威胁，发挥自己的优势，规避自己的劣势，及时抓住机遇，并深刻考虑自己的生存机会，以此来尽量降低风险。2.2.2财务风险的管理原则该方面的管理上应尽可能全面细致。要看到市场的不断变化使竞争对手的实力发生了变化。例如，市场上相关对手的数量正在迅速增加，或者有大量的产品。都可能导致企业的市场占有率等情况发生变动，这些情况都将导致企业的市场风险大幅度上升。另外市场风险还可以体现在因相关政策的变动而导致的企业所处的市场出现波动，如税费的上升、相关指标的变革等等钟向东.企业财务风险控制探讨[J].时代金融,2016,(20):116-117.。这些问题都将使企业的市场风险的上升，这些问题都将导致企业财务管理风险的增加。在当前的网络时代背景下，市场的变化速度是非常快的，如果不能有效的控制该风险，保证企业能够处于一个良好的发展市场，那么企业将很难在市场上立足。钟向东.企业财务风险控制探讨[J].时代金融,2016,(20):116-117.另外，财务风险的出现也可能是由于企业上下游业务市场环境发生了变化，从而影响了企业的实际发展，所有这些因素都会导致相关方面风险的增加。因此在财务风险管理的过程中也一定要注重这些。2.2企业财务风险的防范由于外部环境出现了某些方面的变化，因此在具体的运营过程中会面临很多金融风险。管理人员有必要分析可能的风险。要着重对企业的财务报表、外部环境、市场背景、企业的运行状态等多方面因素进行全面的分析，以此明确自己内部控制的方向，从而保证整个内部控制的有效性和整体销量彭秀峰.国有贸易型企业财务风险控制分析[J].北方经贸,2016,(03):103-104.。相关方面的风险与企业的生产经营活动有着较多的关系，因此有必要从财务的各个方面对此进行较为详细的研究。企业应当建立健全的管理制度，明确管理目标，严格按照规章制度办事，降低财务风险。彭秀峰.国有贸易型企业财务风险控制分析[J].北方经贸,2016,(03):103-104.天津滨海能源财务风险管理存在的问题及原因3.1天津滨海能源简介天津滨海能源发展股份有限公司坐落于天津经济技术开发区第十一大街27号，公司注册资本22214.75万元，总资产88978.46万元，公司总股本222，147，539股，是深圳证券交易所上市的股份公司，证券代码000695。作为天津经济技术开发区内的一家热电联产的专业化能源类上市公司，公司的经营宗旨是以开拓创新的精神，以优化滨海新区投资环境为己任，为广大客户提供优质能源产品，不断提升业绩，为全体股东创造最佳回报。3.2天津滨海能源财务现状控股股东灯塔有限对公司实施的重大资产重组有效改善了公司的资产结构，提高了公司的盈利能力。资产置换完成的当年，公司的资产负债率即由2003年末的62.89%下降到2004年末的48.90%，2004年末应收账款与其他应收款总额由2003年末的3.56亿元下降到0.4亿，且2004年的应收账款账龄全部在1年以内，3个月以内的占80%，而2003年末的应收账款3年以上的就占46%。同期，公司的主营业务收入由2003年的1.51亿元增长到2004年的2.29亿元，增长了51.66%；2004年实现净利润1,400万元，2005年实现净利润3021万元，同比增长了156%数据源于数据源于/000695.html3.2.1偿债风险分析2013年2014年2015年2016年流动比率0.520.530.590.67速动比率0.450.460.560.59股东权益比率27.3028.7129.0128.89资产负债率72.7071.2970.9971.11对于经营性公司来说，其偿债能力、盈利能力等关乎企业的长远持续发展，为了更全面了解这些能力情况，为后续经营决策提供依据，可以通过财务比率分析进行实现，具体体现为以下几方面。对于上市企业来说，负债经营一方面可以起到合理避税，提高资产收益率的效果，另一方面也可以实现对公司管理层的合理约束。但是负债经营也存在着很多弊端，比如说提供资金的债权人目的在于获利，所以企业支付利息，资金到期之后还支付本金，如果企业的经营状况差，那么就存在于无法支付利息和本金的风险。首先在短期偿债能力方面：流动比率是企业常用的短期偿债能力评价指标。在正常的情况下该数值是2:1，其中警戒线是1.5:1。从这个角度上来说，滨海能源的短期偿债数据在这五年中都是低于警戒线的。在这个过程中考虑到存货等一些项目无法当作流动资产来偿还债务，所以在计算中进行了合理的优化，这样能够说明滨海能源的短期偿债能力，从数据上可以看出，滨海能源的短期偿债能力严重不足。3.2.2盈利风险分析2013年2014年2015年2016年净资产收益率1.031.051.061.18总资产收益率0.280.300.310.34主营业务利润率-3.76-3.97-4.55-8.15盈利作为企业存在的根本，常作为企业拥有者关注的重点。从财务方面来说，营业利润率、销售净利率是分析企业盈利能力常用的指标。由上表可以看出，在上述数据中，滨海能源的主营业务收益率均为负数，且从2013年到2016年的主营业务利润率逐年降低，从2013年的-3.76到2016年的-8.15，翻了两倍之多，而总资产收益率维持在0.3左右，相对稳定，净资产收益率也维持在1.06左右。3.3财务风险管理管理的内容及存在的问题3.3.1财务风险管理的内容财务风险管理可以从这几个方面入手进行分析首先，融资风险。它是指企业因供需市场、宏观环境的变化等因素无法偿还资金成本的可能性，也可能是融资过程中融资成本过高的可能性。当企业偿债能力差时，就会无法偿还债务的本金和利息，导致企业破产。其次是投资风险。它是指企业在投资活动中承担市场变化的风险，影响最终收益与预期收益之间的偏差。投资本身就是一种风险，在投资过程中会出现无法预料的事件，无法达到预期的收益目标。最后是收益分配风险。它是指按照有关法律法规，原则和程序以及一定时期内总收入的分配进行利润分配。但是，任何合理的分配都不会对未来的生产和经营产生负面影响，相关方面的情况应该引起注意朱娇凡.如何加强企业财务风险控制[J].现代经济信息,2016,(14):168+170。朱娇凡.如何加强企业财务风险控制[J].现代经济信息,2016,(14):168+1703.3.2财务风险管理存在的问题第一、重视程度低，形式化严重。企业对于风险一直无法做到全面的监控，这其中固然有企业体制本身存在的问题，国家相关配套法律法规不完善的因素，但是也不能忽视企业内部本身的原因。大部分企业进行的相关管理都是在风险产生之后的，这时企业的利益已经受到了损害，如果管理制度完善的话就可以降低甚至是避免有些风险的产生。再加上当前是互联网的时代，互联网的高速性使业务的完成速度越来越快，上亿的业务在几分钟内就可能完成，如果企业对于财务管理风险再不重视，对于相关风险的管理太形式化，轻则是使企业少一个订单，过于严重的结果就是给企业带来巨大的隐患。第二、投资决策不合理。企业为了更好的经营，往往在会将自己的资产进行投资以追求更高的经济效益。进行相关的投资是企业发展的表现。因为当前经济方面的某些发展表现，进行该行动的结果直接决定着企业的发展和实际获得的竞争力。符合企业实际情况的投资决策能够帮助企业提升利润率，让企业的资本得到快速的积累；而不符合企业实际情况的投资就会给企业带来巨大的经济损失，甚至让企业的流动资金受到影响，最终影响企业的稳定发展。投资行为本身没有对错之分，任何投资行为都存在盈利和亏损的可能，但是投资行为一定要与企业的实际情况相联系。目前，中国有些企业的投资行为并不符合企业的实际情况，企业的投资往往是管理者的一个想法和决定，许多投资行为都没有认真核算和评估；而有些投资是缺乏财务管理的基础，即使最初的投资出发点以及目标都是好的，但是结果却远远达不到预期，甚至可能因为投资行为的失误让企业遭受巨大的经济风险。第三、财务管理制度不健全。相关制度的健全不仅能够保证正常业务活动的有序运行，而且能够使相关财务交易更加合法合规。但在中国大多数企业的内部管理活动中，最薄弱的环节就是缺乏较为完善的管理体系和相对合理的系统。再加上没有严格的评估和有效的控制手段，就算系统体系完善，也很难发挥应有的作用。因此，对相关方面的制度予以完善对于企业内部管理活动和审计监督活动具有重要意义。第四、财务人员的专业程度不够。可以说，财务管理取决于企业是否实现自己的目标，这就要求企业相关的参与人员要熟悉该方面的知识，有丰富的管理经验和运作能力。同时随着现代企业的发展，相关的管理人员还应该具备投资意识，对投资渠道应该有全面的了解，相关人员的投资理念必须先进的同时还应了解宏观经济的走向，当经济形势回暖的时候应该加大投资力度，以保证资金可以获得最大的收益率，当经济呈现出疲软的时候应该减少投资资金，保证资金的安全性最大化。并且还应该对整个市场进行了解，以保证对市场可能出现的风险做到可靠的预估，做好充分的应对决策。但是就我国企业的现状来说，财务管理人员往往只能将资金的走向进行控制，相关的风险防范等工作非常不到位。这就使得整个公司的资金管理工作不到位，同时很多公司的财务管理人员存在一人多职，或者多项工作的状态，这就使得相关人员没有精力将资金管理做到位。而且相关财务管理人员不具备较高的会计水平，就会影响对其行业发展以及相关事务预测处理上的分析判断能力，对于多元化的商业需求无法满足，而且他们对于财务管理风险的认知程度不够，这就会导致财务管理的结果缺乏实用价值，一旦市场出现波动必然导致利益损失，同时风险管理不善还可能让企业出现经营风险，最终让企业无法稳定的发展。四是财务人员的专业程度不够。可以说，财务管理取决于人们实现自己的目标，这就要求相关的参与人员要有该方面的知识和丰富的管理和运作能力。同时随着现代企业的发展，相关的管理人员还应该具备投资意识，对投资渠道应该有全面的了解，相关人员的投资理念必须先进的同时还应了解宏观经济的走向，当经济形势回暖的时候应该加大投资力度，以保证资金可以获得最大的收益率，当经济呈现出疲软的时候应该减少投资资金，保证资金的安全性最大化。并且还应该对整个市场进行了解，以保证对市场可能出现的风险进行可靠的预估，做好充分的应对决策。但是就我国企业的现状来说，财务管理人员往往只能将资金的走向进行控制，相关的风险防范等工作非常不到位。这就使得整个公司的资金管理工作不到位，同时很多公司的财务管理人员存在一人多职，或者多项工作的状态，这就使得相关人员没有精力将资金管理做到位。而且相关财务管理人员不具备较高的会计水平，对其行业发展以及相关事务预测处理上的分析判断能力不足，对于多元化的商业需求无法满足，而且他们对于财务管理风险的认知程度不够，这就会导致财务管理的结果缺乏实用价值，一旦市场波动必然出现经济损失，同时风险管理不善还可能让企业出现经营风险，最终让企业无法稳定的发展。完善天津滨海能源财务风险管理的对策4.1建立科学的财务管理体系俗话说国有国法家有家规，对企业而言，一个健全的财务管理体系是很有必要的，企业一定要按照国家的法律法规，制定一个全面、健全的财务管理体系，并且管理人员一定要做到严人律己，认真履行自己在体系中各环节的职责付陈玲.基于管理层面的企业财务风险控制与防范[J].西部财会,2016,(03):34-35.。付陈玲.基于管理层面的企业财务风险控制与防范[J].西部财会,2016,(03):34-35.4.2加强财务预算管理的全程监督控制在激烈的市场竞争中，企业对风险的重视程度对其自身的发展及同其他企业的竞争之间有着重要的影响。对于我国企业来说，应当密切关注当前的社会经济形势，认真吸收采纳国家所颁布的最新会计政策，将企业自身业务充分开展好。针对于目前企业对于风险预防方面的忽视企业应当及时采取相应的有效预防机制，在对企业内部建立相关控制规范时，应当将风险管理、风险评估等相关的要求科学合理的置于各项制度规范中，并且应当对风险因素的发生性加大重视，提高风险预防意识，除了企业各个环节中有可能发生的风险问题之处，还应当结合实际情况，建立相应的风险控制点，加强风险管理系统的职能，通过运用一系列针对风险所采取的相应措施、手段，如风险的识别、风险的预警、对其进行的分析、评估、报告等，以达到全面有效的控制和防范企业经营活动中各类财务管理风险、管理风险等。4.3提高财务人员风险意识对于现代企业来说，提升财务管理风险管理的独立性能够保证现代企业财务管理风险的实际效率，因此对于提升财务管理风险管理的独立性我认为可以从以下几个角度入手：财务风险管理主要依据直接领导意图开展工作，人员编制、机构设置和经费保障以及成果认可需要管理层的意见；切实搞好财务管理风险管理工作的质量，要做到深得进、打得响、拿得出，这样才能树立自己的威信，确立自己的地位，为独立性创造内在条件；财务风险管理工作要保持职业独立判断力，同时也需要兼听各种意见，真正做到相对客观公正是自身业务素质反应也是独立性良好表现。有了领导支持是开展财务风险管理的外在积极因素，有了内在积极因素就可以争取和创造良好的外部环境包括地位、人力、财力资源，有了显著有效的积极成果就可以在单位管理中得到重视或者发挥应有的作用李洁,孙金金.企业财务风险控制与战略研究——李洁,孙金金.企业财务风险控制与战略研究——以亚宝药业为例[J].商业经济,2016,(07):114-116.4.4确定合理的企业资本结构只有完善内部控制系统才能保证企业真正的将财务管理落实到实处，才能保证现代企业的财务管理风险降到最低，最大限度的让企业发挥其应有的实力。完善内部控制系统就必须从两方面入手：第一点是建立一个不兼容的岗位分离制度。分工不相容制度要求企业按照不相容职责分离原则，明晰权责，形成相互约束机制，合理分配财务会计以及相关方面的工作。第二点是在管理层的授信下建立授权批准控制制度。授权批准控制制度实现财务的全程监控层层管理，降低风险。可以说只有真正的完善企业的内部控制系统，才能保证内幕交易的减少。很多公司在财务信息透明度低的情况下，不是集中力量提升服务态度，完善相关制度，而是通过与相关公司进行内幕交易，甚至与有关部门勾结起来，予以返利或者持股的形式，达到抢占市场的目的。现代企业财务主管部门应通过现场检查与非现场监测相结合的方式，监督各项业务运行，及时纠正其偏离服务宗旨的错误行为樊石.浅议电力企业的财务风险控制[J].现代营销(下旬刊),2016,(11):132.。所以企业应建立现场检查与非现场监测制度,密切跟踪现代企业的经营风险，进行审核从而实现健全内控制度，要制定统一的现代企业财务管理制度,规范业务用纸和财务报表格式。樊石.浅议电力企业的财务风险控制[J].现代营销(下旬刊),2016,(11):132.结论和展望5.1结论现代企业的资金管理可以说越来越重要，只有将企业的资金管理落实到实处，让企业在发展过程中真正的没有后顾之忧才能保证现代企业的全面发展。相信随着以财务风险管理为核心的现代企业管理模式的不断完善，企业必然加大对资金的管理力度，从而给现代企业的发展提供最大限度的帮助。要想使得企业在竞争激烈的市场环境中稳步发展，企业就要定期对内部财务及会计活动进行内部控制，目前，我国大多数企业由于过度重视经济效益的增长，常常忽视了企业财务风险管理工作的重要性，导致其企业财务风险管理方面出现了许多问题，影响了企业的财务系统的正常工作，企业所建立的企业财务风险管理体系成为表面形式，没有充分发挥出其应有价值。5.2展望只有真正