云南兰陵集团股份有限公司偿债能力分析

目录目录10769摘要 46037Abstract 519080一、引言 628096二、企业偿债能力理论综述 64403（一）债务与偿债能力 77157（二）债务结构和公司价值 71805（三）企业偿债能力的重要性 79112三、云南兰陵集团股份有限公司偿债能力指标 929873（一）公司相关报表数据 930734（二）短期偿债能力指标 1014705（三）长期偿债能力指标战略 114642四、云南兰陵集团股份有限公司的偿债能力问题 1227046（一）资产结构不合理 1212702（二）资产负债率过高 1222939（三）企业资本结构仍待优化 1224488五、提高云南兰陵集团股份有限公司偿债能力的对策 136755（一）优化调整流动资产结构 1328352（二）调整资产负债率 1325202（三）降低资本结构 1431150参考文献 1520208致谢 17中文摘要及关键字III摘要随着我国经济下行，整体经济的发展增速降低，商业银行也不断提升贷款门槛，现代公司的压力越来越大。同时很多公司的发展都受到了极大的影响。云南兰陵集团股份有限公司公前最大的问题就是偿债能力问题，这些问题使得云南兰陵集团股份有限公司存在着极大的风险，因此本文的研究意义就是对于云南兰陵集团股份有限公司的偿债能力进行深入的探究并提出相关的结论，将在很大程度上为我国的云南兰陵集团股份有限公司降低风险，保证云南兰陵集团股份有限公司更加高效持续的发展。为了更好的展开研究本文采用了定量分析法，提出了完善云南兰陵集团股份有限公司的偿债能力的相关方法，为云南兰陵集团股份有限公司提升偿债能力提供了保证。关键字：财务风险；云南兰陵集团股份有限公司；偿债能力；财务管理英文摘要及关键字AbstractWiththeeconomicdownturninourcountry,thegrowthrateoftheoveralleconomyisdecreasing,andthecommercialBanksareconstantlyraisingthethresholdofloans,andthepressureofmoderncompaniesisincreasing.Atthesametime,thedevelopmentofmanycompanieshasbeengreatlyaffected.Yunnanlanlinggroupco.,LTD.Andbeforethebiggestproblemisthesolvencyproblems,theseproblemsmakeyunnanlanlinggroupco.,LTD.,existgreatrisk,thereforetheresearchsignificanceofthisarticleistoyunnanlanlinggroupco.,LTD.Thesolvencyofin-depthexplorationandputforwardrelevantconclusion,willtoagreatextent,forourcountry'syunnanlanlinggroupco.,LTD.,toreducetherisk,ensuretheyunnanlanlinggroupco.,LTD.,moreefficientcontinuousdevelopment.Inordertobetterstudyadoptsthequantitativeanalysismethod,thispaperputforwardtheperfectyunnanlanlinggroupco.,LTD.,thesolvencyofrelevantmethods,toimproveyunnanlanlinggroupco.,LTD.Offersguaranteesolvency.KeywordsFinancialrisk;Yunnanlanlinggroupco.,LTD.Solvency;Thefinancialmanagement六、结语云南兰陵集团股份有限公司偿债能力分析引言一、引言在市场经济条件下，企业要想持续经营就需要有足够的资金做后盾，为了增加企业的资金，负债经营就成为了企业的必经之路。而对企业的偿债能力也是企业的财务管理中的重要部分，是企业的综合实力的重要体现，因此随着现代企业管理思想的完善，无论是投资方还是企业的管理层都越来越重视对流动资产、流动负债等数据变化的分析与预测。偿债能力越高，则企业盈利能力越强，投入资金越安全。文章以山西通宝能源股份有限公司作为研究对象，通过对此公司偿债能力的研究，探究当前我国的企业偿债能力普遍存在的问题，并提升相应的解决方案，希望能够真正的促进我国的企业的发展，真正的让我国的企业能够在现代管理思想的帮助下提升竞争力，加快发展。企业想要稳固经营就必须对其偿债能力进行分析，因为偿债能力分析是企业进行负债经营风险管理的重要环节。对于山西通宝能源股份有限公司来说，有效的分析偿债能力能够使投资者对其资金的安全性和盈利性进行判断，同时为企业的管理层进行管理时提供有力的数据，因此偿债能力的分析对企业财务决策的选择有着一定的意义。企业偿债能力理论综述（一）债务与偿债能力企业的偿债能力是指企业到期偿还债务本息的现金保障能力。通常情况下，可分为短期偿债能力，也就是企业在运行过程中，所面临的周期在一年或者已经经营周期以内的偿债能力。长期偿债能力是指企业偿还超过一年或小于一年但超过一个营业周期债务的能。偿债能力反应了企业的资金周转率以及实际收益率，短期偿债能力多反映了企业的资金周转速度是企业的运行效率的体现，而长期偿债能力则反应了企业的利润率和经营的稳定性。（二）债务结构和公司价值对于企业来说，偿债能力并不是单单是其财务能力的体现，虽然，这部分确实是财务管理的一部分但是偿债能力还体现着企业的实际经营情况和市场的预期，企业的外界环境的认知度等多个方面的因素，因此偿债能力是企业经营者、投资者、债权人十分关心的问题。偿债能力直接体现了企业在市场中的地位，偿债能力强的企业往往能够得到市场的认可，往往能够获得更为优惠的融资待遇和合作协议，对于企业的发展具有非常大的推动。偿债能力还体现了企业的预期利润和实际利润，对使得外界环境更为直观的了解到企业的运行和发展，因此企业的偿债能力是企业的综合实力的体现，只有提升偿债能力才能更好的促进企业的发展。（三）企业偿债能力的重要性偿债能力是评价一家企业发展情况的重要指标。是指企业的资本中能够偿还企业的债务的能力。由于企业的实际发展情况不同，这就使得这些企业的债务配置不同，利率不同，同时债务的期限也不同。这些因素共同构成了一个企业的债务情况。而偿债能力就和这种债务情况相对应是指企业是否有能够按时偿还企业的债务的能力。这表明了一家企业的发展情况以及一家企业的发展潜力。偿债能力是评价企业，决定是否能够进行投资的重要评价标准[2]。偿债能力是多方面因素共同决定的，一方面，偿债能力是企业的资产情况的体现，通常情况下，企业的资产越多偿债能力越强。另一方面，偿债能力也是一种动态的能力，表明企业在一段时期内的盈利能力以及财务管理能力等综合实力的体现，通常情况下偿债能力和企业的管理完善程度呈正比，和企业的盈利能力呈正比[3]。偿债能力直接关乎一家企业的发展前景，企业的管理者需要不断的衡量这一指标以进行业务的调整以及相关管理的调整以求企业的稳定发展，对于外界投资者来说，偿债能力是他们评价企业是否值得投资的重要指标，因此偿债能力无论是对于企业自身还是对于外界市场都是非常重要的指标。偿债能力的分析方法可以从以下几个方面进行分析：假设清算法，顾名思义是一种假设的方法，假设需要对债务企业进行清偿时，对债务企业的资产成本重新进行评估，衡量债务在企业资产中的中所占的分量，通过对企业的流动资产、固定资产等相关资产的价值进行估算从而计算出，企业的各种债务在企业的整体资产中的占比，计算出企业的长期债务，短期债务是否能够在企业需要进行清算时能够得到清算，清算以后企业还剩余多少资产。这种清算并不是实际意义上的清算，仅仅是通过这种方式还衡量企业的发展情况，更多的是希望通过对企业在某一时期可能需要进行清算时的资产情况进行一种衡量。这种衡量能够帮助企业认识到自己的经营状态，并且能够帮助企业更好的进行资产的配置从而防止企业在某一阶段由于债务难以处理而面临巨大的损失。甚至出现资不抵债，或者流动资产不足，无法稳定发展的情况。收益还原法，这种方法适用于持续经营状况良好的企业，通过公司营运情况来预估公司未来的收益情况。通过对公司未来的收益进行预估，然后对企业的实际收益以及企业的债务情况进行衡量。将收益进行还原以后衡量是否能够抵偿债务，将收益还原以后，剩余的资本越多，那么就表明企业的利润越高，而企业偿还资本的能力也就越强。对收益的还原是一种专业的行为，需要考虑多种因素，尤其是要考虑资本的时间价值，因此收益还原法是一种专业的分析方法。信用评价法是一种不仅仅依靠企业的现有资产进行评价的方法，这种模式综合衡量企业的经营情况以及企业发展过程中的过去的信用情况从而对的预测出一个企业的信用标准，然后依据企业的信用情况来评价企业的偿还能力。这种模式突破了企业自身的资产负债情况，而是将企业的信用作为一种评价的标准。这种方法符合现代企业的评价标准，目前很多大企业都采用这种方式进行评价。信用评价是有基础的，所有的衡量是需要基于企业的之前的信用情况以及财务管理情况，因此信用评价法是一种比较专业的方法。这种方法能够帮助企业建立长期稳定的信用管理体制对于企业发展有着非常大的帮助。三、云南兰陵集团股份有限公司偿债能力指标（一）公司相关报表数据2014年报告期内货币资金为48948万元，出现大幅度增加，同比增长67.3%。流动资产为144171万元，同比增长42.2%。流动负债为218948万元，同比增长30.7%。所有者权益为158364万元，同比增长33.1%。利润总额整体呈现上涨趋势，净利润逐年增加。表1云南兰陵集团股份有限公司2011～2013年主要财务数据单位：万元项目2011201220132014货币资金4406792925648948应收账款497942471476030879存货1003372113241239716流动资产合计2077817800101356144171流动负债合计4810533306167478218948资产总额5780752070300524388509短期借款181601020096600120242应付账款1173996992359034939负债总额4858134509181571230146所有者权益总额922517561118953158364利润总额-1976675831516156净利润-1977249017402701。（二）短期偿债能力指标1、纵向分析1.流动比率流动比率=流动资产/流动负债20778.61÷48105.57=0.4317800.94÷33306.36=0.53101356.44÷167478.65=0.61表2云南兰陵集团股份有限公司2011～2013年流动比率年份201120122013流动比率0.430.530.61流动比率能够表明公司的流动资产对流动负债的保障程度。从上述数据可看出，该企业2012年流动比率比2011年增长了0.1，2013年流动比率比2012年增长了0.08，反映出企业的偿债能力逐渐变强。然而该公司2012~2013年的流动比率还未达到1，云南兰陵集团股份有限公司流动比率与鲁北化工流动比率相比还较低，这说明该公司的整体短期偿债能力水平还较弱，短期还存在偿债能力风险，需要进一步提升该公司的偿债能力2、横向分析速动比率=（流动资产－存货）/流动负债(20778.61－10033.83)÷48105.57=0.22(17800.94－7211.97)÷33306.36=0.32(101356.44－32412.72)÷167478.65=0.41表3云南兰陵集团股份有限公司2011～2013年速动比率年份201120122013速动比率0.220.320.41速动比率通常情况下能够更明显的反应出企业的偿债能力。一般情况下该指标数与1接近为好。从以上数据可看出该企业2011～2012年速动比率增长0.1，2012~2013年速动比率增长0.09，虽然有所增长,但从上述数据我们不难发现，该公司近三年的速动比率均均未达到0.5，这在极大程度上说明了当前企业在短期的偿债能力方面仍然具有欠缺，当企业出现财务危机时难以进行及时的解决，对于企业的经营的负面影响很大。仅从数据来看，甚至无法达到鲁北化工的速动比率的三分之一，这一差距非常明显因此，必须要需要采取一定的措施来改变这一情况。。（三）长期偿债能力指标战略1、纵向分析1.资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额×100%48581.87÷57807.27×100%=84.04%34509.40÷52070.95×100%=66.27%181571.45÷300524.96×100%=60.42%表5云南兰陵集团股份有限公司2011～2013年资产负债比率年份2011年2012年2013年资产负债率(%)0.84040.66270.6042图7云南兰陵集团股份有限公司2011～2013年资产负债率一般来说企业的资产负债率越低表明企业的偿债能力与经营能力越强，由表中可看出该企业2011～2013的资产负债率均高于标准值，说明企业的长期偿债能力较弱，财务成本较高，风险较大，这种情况下将会使债权人对向企业借出资金失去信心。同鲁北化工相比企业长期偿债能力有待加强。2、横向分析产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%48581.87÷9225.40×100%=521.45%34509.40÷17561.55×100%=189.66%181571.45÷118953.50×100%=148.99%表6云南兰陵集团股份有限公司2011～2013年产权比率(%)年份2011年2012年2013年产权比率(%)521.45%189.66%148.99%图9云南兰陵集团股份有限公司2011～2013年产权比率由表可看出，产权比率的百分数逐年下降，一般来说产权比率越低，则企业的偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小，产权比率的标准值为120，通过数据观察企业的产权比率同鲁北化工差距逐渐减小，公司产权比率虽然有所好转但数据仍未达到标准值。四、云南兰陵集团股份有限公司的偿债能力问题（一）资产结构不合理 偿债能力分析已经不再是单纯的对会计信息的准确进行审核计算，因此选取适当的方法非常重要，但是就目前来看大部分的企业的偿债能力都不达标，而且在分析的过程中都不专业。在分析偿债能力需要专业的财务管理。尤其在流动资金的留存方面更是需要专业的能力，要防止出现流动资金过少而导致的无法偿还债务，同时也要保证企业的资金能够得到投资，只有将资金出借才能获得利润。但是就目前来看，云南兰陵集团股份有限公司的整个资本结构并不合理。负债高，资金流动效率低等问题频繁发生显然是非常严重的问题。（二）资产负债率过高企业财务管理方法不恰当，缺乏有效的分析以及资本的合理使用，而且按照这种财务管理模式绘制的财务报表缺乏价值并没有体现出云南兰陵集团股份有限公司的偿债风险，自然也会导致云南兰陵集团股份有限公司的偿债预案没有价值。最终反应出来的显然不能够让企业的管理者有效的认识到自己的偿债能力，也导致了偿债的风险。当前企业的资产负债率过高已经影响了企业的发展如何更加有效的拓展市场显然要以稳定为前提，因此适当调节资产负债率是非常重要的。（三）企业资本结构仍待优化上文已经分析了企业的偿债能力的方法很多，但是很多企业在进行偿债能力分析时，往往分析的结果的可信度并不高，这主要是由于两方面原因导致的。一方面，企业的自身并不希望将自己的偿债能力真实的表达出来，尤其是偿债能力较差的企业更会隐瞒自己的偿债能力，显然这种模式就非常不利于外部企业的投资，而且一旦虚假评价暴露出来就会让外部投资者失去投资的信息。而且，这种长期的虚假偿债能力也会给企业一种虚假的繁荣，会让企业的发展态势不真实。最终的结果就是当前企业出现了一种虚假的状态，整个资本结构想要有更好的发展就必须要得到调整，对于自有资本和外来资本的比例等都是需要得到尽快的协调的。五、提高云南兰陵集团股份有限公司偿债能力的对策（一）优化调整流动资产结构 随着企业偿债能力的重视程度的提升以及相关法律法规的完善，云南兰陵集团股份有限公司对于偿债能力分析必然是越来越重视，那么接下来云南兰陵集团股份有限公司必然根据公司实际以及相关法律法规制定出符合本公司要求的偿债能力分析方法。更为重要的是要通过提升对于偿债能力的重视程度赋予相关部门足够的权力，这样可以保证偿债能力分析工作不受权利上制约，有足够的权限了解企业的债务配置情况。这种方式也能极大程度上保证偿债能力分析工作的效率的保证和准确率的保证只有逐渐优化资本结构才能更好的促进偿债能力的提升。。（二）调整资产负债率对于云南兰陵集团股份有限公司的投资管理来说，虽然整个投资业务是依靠赚取服务费的模式来获得利润，但是云南兰陵集团股份有限公司索要承担的风险也是非常大的，因此在设定服务费的过程中云南兰陵集团股份有限公司需要清楚的将自己的货币价值计算在其中，要清楚的阐述一旦借款人不能及时还款需要额外支付什么样的费用，通过这种模式来抵充由于云南兰陵集团股份有限公司可能出现的偿债风险。另外当前云南兰陵集团股份有限公司的抵押物的估值以及管理工作也非常重要，云南兰陵集团股份有限公司要定期对抵押物的价值重新计算，一旦发现抵押物价值变动幅度过大必须要及时要求债务人增加抵押物以此来对冲风险。另外云南兰陵集团股份有限公司的在匹配债务的过程中尽量要求债务人的还款时间比债权人的还款时间要提前，通过时间差的模式来减少债务人的资产不足需要延期还款的可能，以此来更好的保证云南兰陵集团股份有限公司的时间价值能够得到抵充。保证云南兰陵集团股份有限公司的偿债能力能够得到提升。（三）降低资本结构另外云南兰陵集团股份有限公司需要选择动态的分析指标，通过计算现金比率以及近期支付能力系数等方式阐述企业的偿债能力，通过这些动态的指标更好的阐述问题，对于云南兰陵集团股份有限公司来说，债权和债务的时间差需要动态的进行重新匹配以求企业能够保证能够有充足的资金满足还款需求，同时云南兰陵集团股份有限公司还要保证自己的资金能够出借获得更好的利润。云南兰陵集团股份有限公司对于部分偿债指标要定期进行公示，以便投资者能够更清楚的了解情况，帮助企业更好的进行管理。结语本文着重分析了当前云南兰陵集团股份有限公司偿债能力分析过程中存在的问题，然后通过针对这些问题提出了解决问题的方案，希望能够通过分析更好的解决云南兰陵集团股份有限公司偿债能力过程中存在的问题，从而更有针对性的促进其发展。云南兰陵集团股份有限公司作为新的金融企业，其发展还将为云南的发展起到重要的帮助，因此本文的分析希望能够给其他的云南兰陵集团股份有限公司提供帮助，让他们更好的发展，提升偿债能力，为客户提供稳定的投融资企业，促进云南经济的发展。随着企业偿债能力的重视程度的提升以及相关法律法规的完善，云南兰陵集团股份有限公司对于偿债能力分析必然是越来越重视，那么接下来云南兰陵集团股份有限公司必然根据公司实际以及相关法律法规制定出符合本公司要求的偿债能力分析方法。更为重要的是要通过提升对于偿债能力的重视程度赋予相关部门足够的权力，这样可以保证偿债能力分析工作不受权利上制约，有足够的权限了解企业的债务配置情况。这种方式也能极大程度上保证偿债能力分析工作的效率的保证和准确率的保证。另外云南兰陵集团股份有限公司需要选择动态的分析指标，通过计算现金比率以及近期支付能力系数等方式阐述企业的偿债能力，通过这些动态的指标更好的阐述问题，对于云南兰陵集团股份有限公司来说，债权和债务的时间差需要动态的进行重新匹配以求企业能够保证能够有充足的资金满足还款需求，同时云南兰陵集团股份有限公司还要保证自己的资金能够出借获得更好的利润。云南兰陵集团股份有限公司对于部分偿债指标要定期进行公示，以便投资者能够更清楚的了解情况，帮助企业更好的进行管理参考文献参考文献[1]蔡依凝,巴瑀,赵宣臣.企业盈利能力分析应注意的几个问题[J].时代金融,2016,(3):336+339.[2]汤玉龙.多维度关联判断在盈利能力分析中的运用——以贵州茅台财务报表分析为例[J].国际商务财会,2016,(11):29-33.[3]陈京京,周霞.酿酒行业盈利能力分析[J].时代经贸,2016,(28):31-32.[4]蔡名蕊.基于杜邦分析体系的家电行业盈利能力分析[J].经济师,2016,(09):77-78.[5]林子滟.上市公司盈利能力分析——以青岛啤酒为例[J].经营管理者,2016,(23):72-73.[6]章笑欢,陈宏.公司盈利能力分析——以华润三九医药股份有限公司为例[J].商场现代化,2016,(20):75-77.[7]胡海霞.承德露露股份有限公司盈利能力分析[J].商,2016,(25):159.[8]冯婕,张娟,魏邦龙.Excel在某包装企业财务报表比率分析法中的计算应用[J/OL].中国包装工业,2016,(02):83-84(2016-06-28).[9]张琳.乐视网盈利能力分析[J].中国市场,2016,(25):50-51.[10]江俊.五力模型视角下京东盈利能力分析及对策研究[J].商场现代化,2016,(17):20-21.