顶层设计及企业增值之道

新时期

企业价值倍增之道前言preface近三个月，我们金丰元投资团队接触了46个项目，本期选出其中8个有代表性的、真实的、“新鲜”的案例（涉及传统鞋服、农业、服务业、医疗、IT、文化等6个行业），结合当下最流行的“顶层设计、互联网+、商业模式、资本运作”这四大主题，拆开了掰碎了跟大家分析分享，力争帮助大家：更全面深刻了解新时期中小企业价值倍增之道更高效指导学员的企业早日步入价值倍增之道更高效投资或推动已投资企业步入价值倍增之道注：为方便大家课后研究（绝非广告），经项目方同意，我们尽量用案例真实名字。3一“价值倍增”三大公式二“顶层设计”财富公式三“商业模式”六大构成四“资本力量”正见正行大纲“小爱科技”VC轮融资500万，3年市值目标10亿元“荣昌生物”，如何3年市值做到10亿元3、“龙生普洱”,如何3年做到市值10亿元

4、“菲斯猎头”，如何3年股东收益倍增100倍5、“频频网”,如何三年市值做到10亿元6、“妙优软件”,如何3年市值做到10亿元

7、“北斗肿瘤康复中心”,如何调整“顶层设计”？8、“XX阁”,政府项目如何3年市值做到10亿元价值倍增核心知识点：

3大公式、4大见识、12大常识

3大公式：

市值定律、顶层设计、价值倍增4大见识：创业或转型第一原则：聚焦影响“市盈率”十一大因素是什么？中国最有钱的老师背后的顶层设计？没有资本思维的商业模式都是白搞！董事长最应该关注什么指标？总经理最应该关注什么指标？资本的力量到底在哪里？资本的力量到底源自何方？一张表看懂资本对接各阶段，看懂天使、VC、PE各自关注什么？优秀商业模式8大自测指标？中国未来资本市场的格局愿景的力量及构成4要素如何做“顶层设计”互联网时代高效营销战法3步曲商业模式架构两大关键是什么高效商业模式的入口在哪里？如何打造爆品、打造MVP价值倍增12大常识2015年尖刀产品（2014年价格）：乐视60寸零售价6999元，同类配置零售价10999元销售与推广：销售150万台电视，品牌推广费2千万，仅为行业的十分之一；销售预测：2014年150万台2015年300万台2016年600万台格局大变：六大传统TV品牌破例聚首探讨对策

课前秀preface乐视2015第一季度公告：收入21.3亿元，净利润9538万元当时股价74.89元，市值1386亿元居创业板第一位，相当于9个搜狐，市盈率374倍两大强烈信号：新时代到来了盈利方式变了思考：董事长应该最关注什么指标？总经理应该最关注什么指标？“十八届三中全会公告”明确提出：完善金融市场健全多层次资本市场体系推进股票发行、注册制改革多渠道推动股权融资提高直接融资比重——资本大时代到来了！风来了案例1：小爱科技“传统鞋业”如何与互联网结合，如何与资本结合，3年做到市值10亿元？小爱科技12年传统鞋服经验4年电商鞋服经验1年互联网医疗创业经验2014年底转型“智能穿戴”，研发

出单款“职能孕妇鞋”，2015年初，

完成第一次“众筹”销售1000双2015年获得“优势资本及商界”VC轮

500万投资，稀释20%股权，投后市值2500万元2016年计划稀释10%融资，2500万元，投后市值2.5亿元

看看小爱的创始人凭什么一年价值倍增10倍？假设现在开放股权，您投吗？1小爱科技看看小爱的产品：“智能孕妇鞋”项目缘起、发心：互联网医疗碰到强大竞争老婆怀孕找不到合适的鞋智能孕妇鞋：定制高科技面料+智能传感器+APP+官网微信论坛第一代产品定型：首次众筹（预售）1000多双抢空，第一批已经量产看看小爱的商业模式：“小爱智能体验服务点”1小爱科技渠道模式：“千点工程”低房租：只需5个平米零库存：没有传统鞋店大量备货，每个点仅陈列10双体验用鞋，一台测量仪一分钟收集36数据（绝对“轻资产”）量身定制：充分满足个性化需求以销定产：有订单再生产O2O结合：产科、孕婴店等引流市值测算：E*PE1、定价：零售价没双388元，服务商毛利45%2、终端销售：每个点每天销售5-10双，营业额2K-4K，每月6W-12w,每月净利2.5-5w；3、总部销售：100个服务点，每月销1.5万双，每年18万双，营业额7千万，总部净利30%，净利2千万；200个服务点净利4千万,500个服务点净利润1亿元；4、市值计划:PE行情30-60倍（见常识：哪11大要素影响市盈率？）看看小爱的梦想：“市梦率”这时：PE应该多少倍？小爱科技1智能可穿戴舒适耐用：是最基本的功能实时收集：实时收集用户（孕妇）心跳、体温、运动里程等8个常见指标实时互动：通过微信、APP与用户保持实时联系，根据用户接受的方式提醒她运动不足还是运动过度，体温统计分析。。。大数据：建立最大最全的妇产科医生数据库、建立最大最齐全的孕妇数据库、建立孕妇营养知识最全的数据库、建立各项孕婴产品及服务最全的数据库市梦率：也许有一天，小爱智能孕妇鞋免费，小爱是最大的奶粉销售商、小爱是最大的纸尿裤销售商、小爱是最大的童装销售商、小爱是最大的玩具销售商、小爱是最大的儿童摄影。。。看看“小爱科技”的顶层设计假设“小爱科技”现在开放股权您投吗？小爱科技1TimeVC轮产品定型预售一千双第一轮500万IT平台、团队建设100点*1500双=15万双（7千万营业额，净利2千万）preIPO第三轮5千万引进战略股东IPO挂牌上市25倍PE，市值15亿300点*1500双=45万双净利6千万天使轮造血是根本融资抢先机PE轮第一轮招商成功开出50-100销售点第二轮2500万IT平台、团队建设看看小爱的风险：小爱科技1营销的风险能否快速开出高质量的体验服务点能否有效统筹管控线上线下销售体系能否得到目标用户的认同和传播，实现每店销售目标能否经营管理好数百个服务商产品跌代的风险团队的风险竞争的风险：天下武功，唯“快”不破假设这些风险都有预案化解，“小爱科技”现在开放股权，您投吗？我们生在了一个好时代！——奥康十年前的梦想“奥康皮鞋”创始人：王振涛2004年连锁专卖2000家，销售额20亿2006年上海和平饭店邀请50名专家商讨“千家无鞋专卖店”计划，不了了之（基础配套设施不具备）小爱科技1四大启示创始人原话1：“这几年，我是搞明白了，像我们这些小本创业者，只有做专、做精、做透，才可能冲出来，否则稀饭都没得喝”——启示1：兰彻斯特法则，创业或转型，第一原则：“聚焦”“一米宽、百米深”，“一根针、顶破天”例如：毛主席、孙正义、马云创始人原话4：“干成这事需要很多钱，靠借钱靠银行都不行，我已经打听好了，第二轮就找XX资本，他们专投健康领域，一旦投资，首先可以给我至少10万孕妇数据，还可以帮我升级技术，规避风险，还能帮我引来第三轮XX资本；”——启示4：减法思维、资本思维、深知资本的价值，不仅是资金！见识：孙正义两种思维方式减法思维和加法思维创始人原话3：“一定要高度关注用户，一直在他身边，甚至比他自己还要了解他，在他需要的时候马上出现，给他需要的一切帮助！”——启示3：用户思维、用户全生命周期管理；常识1：判断传统和未来模式的三大标准：定价方式、用户关系、制造方式创始人原话2：“我一定要把这双鞋做好，让天下的孕妇都有一双舒适的好鞋！（每当说到产品，双眼放光，炯炯有神）”——启示2：发心正，对自己的产品和事业充满喜爱与感情联想柳传志先生说过：“吃着碗里的、看着锅里的、想着地里的…..”对吗？怎么理解？见识1：创业或转型第一原则：聚焦一米宽、百米深一根针、顶破天20

多元化是无知的借口——巴菲特资本市场要求主营业务突出：新三板要求“主营业务突出”，创业板则明确要求“主营业务单一”2012-13年，两年时间，交240万学费向法国Promstlye设计顾问团队学会一个概念，什么是“研发”，学会了一个公式：

研发=规划+设计+管理曾任法国“LV集团”两届研发顾问常识1：如何打造爆品，打造MVP互联网思维2个凡是：凡是用户体验不好，效率低下的都会被颠覆凡是依赖中心、中介的都会被颠覆小爱科技1价值倍增公式一：犹太财富秘籍、价值定律E*PE=市值犹太商人纵横全球商界的财富公式美国经济全球第一的根本秘籍中国企业弯道超车的唯一路径小爱科技1常识2：资本的力量到底在哪里？常识3：资本的力量到底源自何方？

资本，不但改变了财富积累的方式，还改变了市场竞争格局，竞争方式，竞争手段！例如：福耀玻璃成功转型（靠资本力量）、蒙牛攻打深圳市场（靠自有资金）“美国之所以比任何国家更有钱，重要原因是他让任何资产，让那些不能动的土地和资源，让看不见也摸不着的未来收入，都变成今天就流动起来的“资本”，让财富转变成资本后就能“以钱生钱”

！——华裔经济学家陈志武“金融的逻辑”举例：仁会生物，研发“糖尿病药”，零销售额零利润，估值近50亿元股票代码830931，总股本1.1亿股，股价44.96，总市值48.55亿元

挂牌后完成4次定增，融资4亿元小爱科技1常识4：一张表看懂资本对接各阶段，看懂天使、VC、PE各自关注什么？天使轮人产品数据收入利润VC轮PE轮PreIPOIPO合并收购Time案例：新东方市值模型，见后小爱科技1见识2：影响“市盈率”十一大要素是什么？8+3市梦率市占率供求关系资产周转率TR销售净利率M企业所得税率T股息发放率B无风险资产收益率RF市场组合资产的预期收益率KM无财务杠杆的贝塔系数杠杆程度和权益系数小爱科技1常识5：优秀商业模式8大自测指标？八大指标高订单高毛利（AB企业投资测试）高增长高复购低存货大益普洱茶低应收农药公司低流失轻资产肿瘤康复中心小爱科技1我们预祝小爱科技早日做到市值10亿元案例3：频频网“传统传媒业”如何转型，如何与互联网，与资本结合，如何3年做到价值10亿元？频频网2看看“双正”公司的前世今生公司简介：创始人：经营团队：频频网2现状1、订单下降：行业性衰退，各大企业大幅度削减预算，视频“订单”刀砍般大幅度减少现状2、价格战：竞争越来越激烈，价格越来越低现状3、资源闲：北京乃至全国大量编、制人员大量闲置看看“视频行业”残酷的现状这么资深的团队、这么丰厚的人脉和专业基础、背靠央视这么好的资源怎么办？怎么转型升级？怎么进行“顶层设计”？怎么设计“商业模式”？怎么实现与资本的对接？频频网2调神：思维转变：减法思维：顶层设计：平台思维：互联网思维：

资本思维：调意：商业模式转变：愿景：对标“？”

商业模式：？分享我们的规划频频网2看看频频网的目标客群有多大？

顺带看看我国多层次资本市场到底是什么样的？

美国资本市场结构粉单市场约9,000家灰色市场约60,000家纳斯达克约3,000家报价牌市场约4,000家纽交所约2,500家中国资本市场结构现状股转系统 （新三板）3322创业板484家中小板767家主板1，500家与成熟资本市场相比，中国目前资本市场结构仍不稳健：大市值的主板上市公司与家数较多，而包括中小板、创业板在内的中小市值公司及新三板挂牌公司的比例仍有待提高在实体经济领域，中国企业结构呈现正金字塔型，中国中小企业占全国企业总数的99.7%，小微企业占了97.3%。多层次资本市场对实体经济的覆盖严重不足。频频网2常识6：中国未来资本市场格局及定位大型蓝筹企业中型稳定发展企业科技成长型企业创新创业成长型企业其他中小微企业主板：大众皆可以投资中小板：创业板：新三板：区域性股权转让系统

新三板的出现，填补了中国公开资本市场底座和基础的空白，为中小微企业借力资本市场搭建了一个全国性的平台，为中国企业走进资本市场打开了方便之门。案例3：龙生普洱“如何3年做到市值10亿元？龙生普洱3导读：本案例重点讲解三大思维四大常识龙生普洱3一、项目概况：二、顶层设计：龙生普洱3如何用新思维构建新时期营销体系：？传统农业企业如何高效转型，加之倍增？案例启示龙生普洱3经典案例：借助互联网厚积薄发的“褚橙模式”经典案例：具备互联网思维的“王永庆卖米模式”经典案例：独步全球奶业的“利乐模式”案例4：菲思猎头“菲斯猎头公司”，如何3年股东收益倍增100倍？导读：本案例重点讲解三大思维五大常识菲思猎头4案例5：荣昌生物“荣昌生物”，如何3年市值做到10亿元？荣昌生物5“资源”决定战略，看看他的“核心资源”人才资源：全国顶级专家、成熟技术团队、老工艺师等技术资源：农药、禽药、保健品（螺旋藻、泥鳅粉等）随时量产设备资源：三层楼分布四千多万全新设备，全部达到国家级验证标准场地资源：五十亩自有土地，闲置一半资金：多年积淀，非常充裕现金政府：关系极佳，每年拿到数百万津贴市场：需求巨大（日本电影阿信）看看荣昌生物的“产业现状”优质的资产50亩花园厂房全套成熟设备20年行业沉淀政府关系极好成本控制极好三大产品线齐全：农口、禽口、人口典型的重资产，市场疲软荣昌生物5残酷的现实订单下降：行业订单大幅度下降产能闲置：投资3000万的国家级药厂标准的三层生产车间闲置连年裁员：开工率5-8%断代：老一代经销商纷纷转行或退休这么好的产业基础、这么好的人才、技术、生产、关系资源怎么办？怎么转型升级？怎么进行“顶层设计”？怎么设计“商业模式”？怎么实现与资本的对接？荣昌生物5看看我们的思路及方案：“三调”调神：思维转变减法思维：以终为始，明确愿景、顶层设计、战略，从加法思维转为减法思维顶层设计：从“客户关系”为核心转为“用户体验”为核心的价值倍增平台思维：从封闭经营到开发的平台思维互联网思维：三大精神，九大思维资本思维：价值为核心（E*PE）调气：模式转变

（商业模式）商业模式：对标“猪八戒”“携程”“滴滴”产品模式：1+N+X调精：打法转变（10大体系）俗话说“一根针，顶破天”看看我们找的突破口三问：最核心的技术是什么？最看好的市场是什么？最现成的案例是什么？脏臭污胡总一口气说出数十个产品：农口：生物肥料系列禽口：治病、免疫等系列药品人口：便秘、睡眠、微量元素、肝胆、三高等一系列保健品最喜欢，最看好，最想做的：——猪圈改造系统核心技术：干湿分区：设计专利除臭技术：专利技术菌群专利：粪便分解成功案例：湖北宜昌，一养殖大户，生猪出栏年利润20多万元，生物肥料销售收入30多万元当问到怎么盈利：脱口而出“卖专利啊”：一个猪圈收费200元，全国20万个猪圈就是4千万然后就是“卖除臭剂和转化剂啊”：一个猪圈年用500元，全国就是10亿。。。。看看我们对“荣昌生物”的顶层设计愿景：打造“中国智能生态科技养殖平台”目标用户：全国各类养殖户商业模式：1+N+X“1”定为“外观设计专利”，为尖刀，按照免费模式，跑马圈地，抢占先机成为流量入口，还有一个关键“智能”（传感器）；“N”定为“除臭剂”和“转化酶”，按照成本价提供，提升转化率；“X”定为后续系列产品或服务，“量变导致质变”，成为各种养殖相关服务的主要渠道和通路，“挟用户令诸侯”（挟有效用户令诸侯）

我们可能是全国最大的饲料商、肥料商。。。。。在作出投资决定之前，我闭上眼睛，展望该公司10年以后的情形——巴菲特看看设计后的平台思维平台思维中国最大的养殖专家数据库：育种、繁殖、疫苗、饲料等各方面专家中国最大的设备租赁数据库：共享经济，闲置养殖设施等交流、租赁、买卖中国最大的养殖培训机构：养殖领域资料最齐全，最高标准制定及推广，人才快速培养中国最全的养殖投资机构数据库：

分层分级

中国最全的养殖融资项目数据库：

。。。。。。中国最全的养殖户“数据库”各省各地分布各种类分布123456猪八戒网，凭什么估值100亿元？——300万威客，1000万用户是核心基础“中国智能生态科技养殖平台”小插曲：做会议记录的小助理，开会晚后，小声问：“我能不能投一万元？”（实际投资注册，100万元，三年如果市值10亿元，倍增1000倍）Time看看“中国智能生态科技养殖平台”资本对接路径图A轮30倍1万用户*500元=500万/年第一轮：稀释10%，1500万IT平台升级、团队升级、数据深化5万用户*500元=2500万/年B轮40倍第二轮稀释10%，1亿元引进战略股东IPO70倍挂牌上市70倍PE，市值35亿元10万用户*500元=5000万/年天使轮创始：股东自投TI平台、团队搭建、技术普及300万启动内部造血是根本外部融资抢先机第一年第二年第三年截至2004年12月31日，省级34个，地级333个，县级2862个，乡镇级合计41636个见识3：中国最有钱的老师背后的顶层设计2006年9月，新东方成功IPO，纽约证券交易所挂牌上市总市值17亿美金，约合125亿人民币，是6年前先生50亿元估值的两倍多出现数百位千万富翁，俞敏洪持股价值35亿元，媒体称他为中国5000年历史上“最富裕的教师”早退居二线的徐小平、王强持股价值10亿元，创办“真格”基金2000年新东方内忧外患，困难重重，请XX咨询公司，先生经过调研开出药方：“愿景”+“股权激励”，并给出顶层设计，一句话：Time新东方价值=（35万人次*300元净利/人年）*50倍PE=50亿元——“新东方”的估值模型、估值逻辑看看“生态智能养殖平台”项目的风险团队：CEO、CTO、CFO、CMO。。。统统缺乏IT技术：数据库系统能否科学构架，持续升级，满足千万养殖用户营销：如何快速树立行业口碑，快速突破，建立样板市场先机：先发优势常识8：如何做“顶层设计”，见下午公式常识9：董事长最应该关注什么指标？总经理最应该关注什么指标？——市值，净利润只是过渡指标，企业家应该集中精力在企业核心价值的挖掘，培养上在顶层设计、商业模式创新上在人才经营上，在用户服务上例如：用户服务举例：酒龙王，创始人，自称首席体验官常识7：愿景的力量及构成