专项债基本要点、实务问题汇总

专项债基本要点、实务问题汇总1、专项债的发行主体是什么？省、自治区、直辖市政府为专项债券的发行主体，具体发行工作由省级财政部门负责。设区的市、自治州，县、自治县、不设区的市、市辖区政府（以下简称市县级政府）确需发行专项债券的，应当纳入本省、自治区、直辖市政府性基金预算管理，由省、自治区、直辖市政府统一发行并转贷给市县级政府。经省政府批准，计划单列市政府可以自办发行专项债券。2、专项债投向哪些领域？专项债支持11大领域。分别是：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程、新型基础设施、新能源。（其中，社会事业里主要包括卫生健康、教育（学前教育和职业教育）、养老、文化旅游、其他社会事业。支持乡村振兴、生态文化旅游、乡村休闲旅游、红色旅游、旅游扶贫开发建设、旅游基础设施建设等。）3、专项债资金可以用作资本金的领域有哪些？13个领域项目，分别是铁路、收费公路、干线和东部地区支线机场、内河航电枢纽和港口、城市停车场、天然气管网和储气设施、城乡电网、水利、城镇污水垃圾处理、供排水、新能源项目、煤炭储备设施、国家级产业园区基础设施。4、专项债可以发行多少年?根据《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》（财库〔2020〕36号），地方债期限为1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。允许地方结合实际情况，采取到期还本、提前还本、分年还本等不同还本方式。5、专项债是否可以分期偿还？完善专项债本金偿还方式，在到期一次性偿还本金方式基础上，鼓励专项债发行时采取本金分期偿还方式，既确保分期项目收益用于偿债，又平滑债券存续期内偿债压力。6、专项债的本金和利息如何偿还？专项债务本金通过对应的政府性基金收入、专项收入、发行专项债等偿还。专项债务利息通过对应的政府性基金收入、专项收入偿还，不得通过发行专项债偿还。常规的10年期以下专项债按年付息，到期一次性还本；10年期及以上专项债按半年付息，到期一次性还本；制定提前还本计划的项目，按照约定及信息披露的方式偿还本金及利息。7、省内的专项债发行计划是谁制定的？省级财政部门统筹考虑本级和市县情况，根据预算调整方案、偿还专项债务本金需求和债券市场状况等因素，制定全省专项债发行计划，合理确定期限结构和发行时点。8、专项债通常在何时提前下达？额度多少？最早在上一年11月。2019年以后，财政部可以在两会前提前下达未来年度专项债额度，确保来年初地方债及时发行。实际操作中，多数年份选择在上一年末提前下达专项债额度。政策规定，专项债提前下达额度不超过当年新增限额的60%。实际操作中，每年末提前下达额度占来年总额度的40%-50%。9、已完工的项目是否可以申请专项债券资金？不可以。专项债券资金可以用于新建或在建项目，资金下达后要求形成实物工作量。10、哪些单位可以做项目实施主体？项目行业主管部门（要有机关法人证书）；事业单位/地方城投公司/国有企业（所在地人民政府/行业主管部门授权）。具体各省要求有不同，以本省要求为准。11、专项债项目收益来源是否需要和建设内容匹配？需匹配，收益挖掘要遵循以下原则：（1）相关性原则（收入来源于项目自身）（2）直接性原则（收入来源于项目建设内容）（3）可衡量原则（收入有参考依据或标准）12、专项债券资金重点支持的方向包括“两新一重”，指的是什么？“两新一重”顾名思义，也就是两个“新”和一个“重”，分别是新型基础设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程。（“两新一重”建设主要是：加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。加强新型城镇化建设，大力提升县城公共设施和服务能力，以适应农民日益增加的到县城就业安家需求。）13、同类项目可否打包发行专项债？根据项目所属区域、行业、类型等因素，可采取同类项目集合方式发行；譬如多所幼儿园、学校、乡镇卫生所（单个子项目平衡到整体平衡）专项债申报要求项目要入发改重大项目库（一个项目一个代码，同类项目建议打包一个立项）14’项目资本金可以全部使用专项债资金做资本金吗？不能。项目资本金应满足不同行业资本金的比例要求，同时，资本金不应全部以专项债资金充当。地方政府或项目单位应自筹一部分资本金，缺口部分可以使用专项债资金。从已发专项债来看，很少有专项债资金占资本金金额60%以上，常规的固定资产投资项目一般要求最低资本金不低于20%。15、新增专项债券资金是否可以置换存量债务？严禁将新增专项债券资金用于置换存量债务，决不允许搞形象工程、面子工程。新增专项债券资金依法不得用于经常性支出，严禁用于发放工资、单位运行经费、发放养老金、支付利息等，严禁用于商业化运作的产业项目、企业补贴等。同时，坚持不安排土地储备项目、不安排产业项目、不安排房地产相关项目。16、需要第三方专业机构配合做的文件有哪些？专项债项目发行前，需要第三方专业机构做的文件主要有项目可行性研究报告、项目收益与融资平衡方案、财务评估报告、法律意见书、信用评级文件（信用评级文件一般由省级财政部门统一协调编制）。17、文化旅游领域，哪些项目不支持申报？博物馆以外的文化类项目、非A级景区内的旅游项目、酒店和民宿等产业建筑、已竣工或临近竣工项目、大规模城市基础设施和城市提质“亮化”等项目不支持申报。18、多功能智慧杆项目可以申请专项债吗？可以。目前已经有多个片区化的多功能智慧杆项目申请专项债成功。以多功能智慧灯杆为基础，延伸应用场景实现：智慧照明、智慧交通、智慧警务、智慧城管、城市环境监测、智慧停车、新能源汽车充电桩、车路协同、5G基站搭建等项目可以申请。

地方政府专项债券技术实务问答01、专项债的定义专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。——财政部《关于印发地方政府债券发行管理办法的通知》（财库〔2020〕43号）。02、专项债的发展历程（一）2015-2016年，起步阶段2014年新《预算法》以及《关于加强地方政府性债务管理的意见》（43号文）规定，在国务院确定的限额内，地方政府可以通过发行地方政府债券的方式举借债务。随后2015年3、4月，财政部发布了《2015年地方政府专项债券预算管理办法》和《地方政府专项债券发行管理暂行办法》（现均已废止），对专项债的定义、偿债来源、预算管理、承销发行等作出了正式规定，明确“地方政府专项债券是为有一定收益的公益性项目发行的、约定一定期限内公益性项目对应的政府性基金或专项收入还本付息的政府债券。”专项债于当年6月开始发行，2015年仅发行了9745.2亿元，2016年才大幅增加至25118.2亿元。（二）2017-2018年，快速发展阶段，推行项目收益专项债2017年6月，财政部印发《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》，提出地方在法定专项债务限额内，可以按照地方政府性基金收入项目分类发行专项债券，发展实现项目收益与融资自求平衡的专项债券品种。2017年优先选择土地储备、政府收费公路2个领域在全国范围内开展试点。2018年继续推出棚户区改造专项债，并进一步扩大了专项债的使用范围，包括轨道交通、生态环保、医疗服务、学校等方面，专项债券品种愈加丰富。（三）2019年至今，新增专项债时代，成为基建重要融资渠道2019年地方债置换工作基本完成，新增专项债发行规模及占比大幅增加，成为基建重要融资渠道。尤其是2022年以来，经济稳增长压力较大，政策多次强调合理扩大专项债使用范围，财政稳经济的支柱作用凸显。2022年3月29日召开的国务院常务会议，以及4月12日召开的国务院政策例行吹风会，均提到“抓紧下达剩余专项债额度，去年提前下达的额度5月底前发行完毕，今年下达的额度9月底前发行完毕。”并且强调要合理扩大专项债使用范围，“加大惠民生、解民忧等领域投资，支持增后劲、上水平项目建设，推动补短板、强弱项项目建设等领域的专项债支持。”2022年5月30日财政部召开全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议，提出“确保今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕。”政策允许将专项债券作为项目资本金，并且鼓励金融机构提供配套融资支持。2019年6月，中办、国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》（33号文），允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。同时，对于实行企业化经营管理的项目，鼓励和引导银行机构以项目贷款等方式支持符合标准的专项债券项目；鼓励保险机构为符合标准的中长期限专项债券项目提供融资支持；允许项目单位发行公司信用类债券，支持符合标准的专项债券项目。2022年5月，国务院发布《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》，提到“在依法合规、风险可控的前提下，财政部会同人民银行、银保监会引导商业银行对符合条件的专项债券项目建设主体提供配套融资支持，做好信贷资金和专项债资金的有效衔接。”因此对于承接专项债项目的主体而言，有利于拓宽其融资渠道，获得配套的融资也更加容易。不过，对于涉及隐性债务的主体有严格要求。33号文提到，市场化转型尚未完成、存量隐性债务尚未化解完毕的融资平台公司不得作为项目单位，并且严禁项目单位以任何方式新增隐性债务。2021年的15号文提到，不得为涉及隐性债务的主体，参与地方政府专项债券项目提供配套融资。03、近三年各地政府专项债券发行情况地方政府专项债券自发行以来，全国发行总量呈逐年上升的趋势，成为我国地方政府稳投资、补短板、促增长的重要政策工具。2015年《中华人民共和国预算法（2014年修正）》出台后，首年专项债券发行量为959亿元人民币，其后专项债券的发行总量在我国增长迅速，2020年新增专项债达36018.7亿元人民币，2021年新增专项债35843.63亿元人民币，2022年达到40264.15亿元人民币，截止2023年10月已发行35392.60亿元。一是专项债券限额提前下达。全国地方政府债务限额需要经全国人大批准后，由财政部下达至地方，因此2019年之前地方政府新增债券发行均在两会后开始。2018年12月，全国人大授权国务院在2019至2023年，在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额。二是专项债券发行时点大幅提前。从政策指导要求来看，2018年之前专项债发行的政策基调为均衡发行节奏，2018年以后政策指导放松季度均衡要求限制，基本要求10月底之前要发行完毕。2021年为了避免资金闲置，加强风险控制，政策要求适当放宽专项债券发行时间限制，全年专项债发行时点后移。而2022年经济下行压力加大，5月25日全国稳住经济大盘电视电话会议提出要确保用于项目建设的地方政府专项债券额度6月底度基本发行完毕，8月底基本使用到位。2023年财政部部长刘昆在全国人大常委会会议作《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》时表示，加力提效实施好积极的财政政策，今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕。三是资金投向不断扩大。地方政府专项债资金的投向在一定程度上体现了政府对公益性项目投资方向的引导。从近几年的政策导向和发行情况来看，专项债投向领域经历了一个动态调整的过程。2017年-2018年财政部推出土地储备专项债券、收费公路专项债券和棚户区改造专项债券，并试点发展项目收益与融资自求平衡专项债券。从2019年开始，专项债使用范围不断扩大到11个领域，并严格限制棚改和土储专项债的发行。2022年将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围，更好发挥稳增长、稳投资的积极作用。专项债与银行项目融资的区别（一）专项债是政府合理的举债方式2014.9《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》国发〔2014〕43号，剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务，经国务院批准，省、自治区、直辖市政府可以适度举借债务，市县级政府确需举借债务的由省、自治区、直辖市政府代为举借。随着《预算法》的修改，自2015年以来发行地方政府债券举借债务成为地方政府举债的唯一合法方式，地方政府债券逐渐替代政府通过银行贷款、城投债等举债方式。《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预〔2017〕50号），地方政府举债一律采取在国务院批准的限额内发行地方政府债券方式，除此以外地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。（二）贷款方式和种类区别1.银行贷款按照《贷款通则》的规定，我国商业银行发放的贷款形式主要有：委托贷款、信用贷款、抵押贷款和票据贴现等四种形式。委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。贷款人（受托人）只收取手续费，不承担贷款风险。信用贷款是指以借款人的信誉发放的贷款。其特征就是债务人无需提供抵押品或第三方担保仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款保证的。抵押贷款是指某些国家银行采用的一种贷款方式。要求借款方提供一定的抵押品作为贷款的担保，以保证贷款的到期偿还。票据贴现是指借款人将未到期商业票据（银行承兑汇票或商业承兑汇票）转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。2.地方政府专项债券地方政府专项债券是指省级政府为有一定收益的公益性项目发行的、约定在一定期限内以公益性项目产生的专项收入作为还本付息来源的政府债券。可以根据用途分为新增债券和再融资债券。新增债券的发行目的在于筹借资金以加大财政支出，其发行通常会增加了债务余额；再融资债是为偿还到期地方债券而发行的地方债，也就是用来“借新还旧”的债券。（三）融资成本区别专项债券融资成本低，根据财政部公布数据显示，2022年1-12月，地方政府债券平均发行期限13.2年，其中一般债券7.9年，专项债券15.5年。2022年1-12月，地方政府债券平均发行利率3.02%，其中一般债券2.85%，专项债券3.09%。根据网上数据现实，2023年银行贷款利率如下表所示，中长期贷款期限利率区间为4.75%-6.55%。（四）融资期限区别专项债券融资期限较长。专项债券可根据项目周期合理设置债券期限，项目期限涵盖3、5、7、10、15、20、30年期，还可根据项目特点合理选择还款方式。根据，2023年1月6日修订的《固定资产贷款管理办法（征求意见稿）》《流动资金贷款管理办法（征求意见稿）》《个人贷款管理办法（征求意见稿）》《项目融资业务管理规定（征求意见稿）》，相关文件要求如下：流动资金贷款期限不得超过3年；固定资产贷款期限原则上不超过10年，办理期限超过10年贷款的，应由总行负责审批，其中经营范围为全国的银行，可授权一级分行审批；个人消费贷款期限不得超过5年；个人经营贷款期限一般不超过5年，对于贷款用途对应的经营现金流回收周期较长的，最长不超过10年。05、专项债申报发行流程（一）项目立项储备阶段1.项目前期谋划各级政府及有关部门应提前谋划符合专项债发行使用条件的项目。2.项目前期准备（1）由项目主管部门或项目组织实施单位负责项目；（2）项目实施单位编制项目可行性研究报告；（3）发改部门办理项目批复手续；（4）同级规划、土地、环保等部门出具项目相关批复文件，如涉及基本农田，需报中央审批。3.项目储备谋划主管部门和项目单位根据公益性事业发展规划、项目前期准备、项目收益与融资平衡等情况筛选符合专项债发行条件的项目报本级发改、财政部门。发改、财政会同行业主管部门从在建、新建、改建项目中，筛选具备专项债发行条件的项目，进行项目储备。（二）项目申报入库阶段1.项目单位将项目的立项文件、可行性研究报告、事前绩效评估报告、项目实施方案等必备材料等分别向同级发改、财政部门申请纳入“国家重大建设项目库”、“地方政府债券项目库”。2.按照“资金跟着项目走的原则”，省级发改委同省级财政厅对专项债项目进行初核，初核通过后，分别提报国家发改委、财政部相关“项目库”。3.国家发改委、财政部初审通过后，将审核结果反馈至地方。（三）项目发行阶段1.主管部门和项目单位做好债券发行准备工作，根据财政部门确定的项目和额度，按要求及时、准确、完整的提供相关的信息披露材料。2.财政部门核实信息披露材料，无误后在财政系统内上传相关材料。3.发行前两周将信息披露材料发给评级机构进行评级，发行前一周在中国债券信息网进行挂网，并确定场所进行债券发行。4.债券发行成功后，财政厅按照转贷方案将专项债券资金转入各市（区、县、州）等财政部门。市（州、县、区）收到转贷的债券资金后及时拨付至项目单位。06专项债投向领域07专项债使用负面清单序号资料名称提供部门1项目建议书、可行性研究报告项目单位2项目建议书批复、可行性研究报告批复发改部门3项目规划或用地规划自规局或规划管理部门4用地预审与选址意见书、用地规划许可证、划拨决定书、国有土地使用证国土部门5环评文件：环境影响的登记表或报告批复环保局6项目收益与融资资金平衡方案项目单位会同咨询机构7财务评价报告会计师事务所8法律意见书律师事务所9事前绩效评估报告咨询机构08专项债申报需要准备哪些材料09专项债成功发行的关键1.专项债项目必须符合专项债券风险管理要求和发行条件；2.必须是经济社会效益比较明显，群众期盼、早晚要干的政府投资项目；3.必须是有一定收益的基础设施和公共服务项目；4.优先安排在建项目；5.优先安排纳入相关规划的国家重大战略任务项目；6.要求按照项目建设工期和年度建设任务合理提出资金需求；7.储备项目必须成熟可行。项目前期立项的各项手续已完结（包括规划、选址、土地、可研、环评、稳评等），呈报的资料，填报的信息，前期项目的批复完备齐全。8.项目领域一定要符合申报要求投向领域。10、如何编制资金平衡方案主管部门和项目单位可自行编制或依法依规委托独立第三方机构编制项目资金平衡方案。包含但不限于以下内容：1.项目基本情况；2.项目立项审批、用地规划、环境评估等情况；3.项目经济社会效益分析和公益性论证；4.项目绩效目标和项目事前绩效评估结果；5.项目投资估算及资金筹措方案；6.项目建设运营方案；7.项目预期收入、成本测算及融资平衡情况；8.债券发行计划9.资金管理；10.资产管理；11.还本付息保障机制；12.潜在风险评估及应对措施；13.其他需要说明的事项。项目资金平衡方案应当内容完备、信息真实。主管部门和项目单位对实施方案的真实性、科学性、有效性负责。独立第三方律师事务所、会计师事务所客观公正评估。11、如何对专项债项目收入进行优化1.单个项目增加运营元素，把政府性基金收入变成专项收入；多个项目则肥瘦搭配，挖掘收益来源，提升可融资性。例如园区开发项目，可以将主体项目与物业/土地开发项目进行打包，通过物业/土地的滚动开发形成持续现金流。如果要进一步开拓专项收入，则是增加项目的运营收入，物业/土地开发收入和运营收入相结合，使得项目在整个生命周期都确保有足够现金流。2.对当地资源进行归纳整理，将多个子项目合并为一个大项目或将多个子项目重组，确保每个项目都具备一定的收益性和可融资性，满足市场化融资的需求。3.挖掘项目的经营性，充分开发资源，对于过去未能按照市场原则进行的交易，则应该重新按照市场原则进行规划。如城投之间过去有一些交易未进行核算的，应该重新核算，按市场交易原则进行。12、专项债的发行额度、期限及方式1.地方财政部门应当在国务院批准的分地区限额内发行地方政府债券。新增债券、再融资债券、置换债券发行规模不得超过财政部下达的当年本地区对应类别的债券限额或发行规模上限。2.地方债期限为1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年。允许地方结合实际情况，采取到期还本、提前还本、分年还本等不同还本方式。专项债券期限原则上与项目期限相匹配，并统筹考虑投资者需求、到期债务分布等因素科学确定，降低期限错配风险，防止资金闲置，综合评估分年到期专项债券本息、可偿债财力以及融资成本等情况，合理确定专项债券期限。因此，为解决部分专项债券项目可能出现的错配风险，降低风险指数，通过盈亏平衡点来衡量专项债券应当采用的发行年限，合理设置债券期限。不同省份对发行期限也有一定要求，例如吉林严格控制20年、30年期专项债券发行规模，要重点研究考虑15年及以下期限的专项债券，切忌盲目选择较长期限的债券；不同的收益来源对发行期限也有一定要求，例如土地出让收入占比较大时，债券期限一般不超过7年。3.省级财政部门统筹考虑本级和市县情况，根据预算调整方案、偿还专项债务本金需求和债券市场状况等因素，制定全省专项债发行计划，合理确定期限结构和发行时点。13、专项债的信用评级及信息披露（一）专项债的信用评级地方财政部门应当按照公开、公平、公正原则，从具备中国境内债券市场评级资质的信用评级机构中依法竞争择优选择信用评级机构，并按规定及时披露所选定的信用评级机构。首次评级后，信用评级机构应当在评级结果有效期内每年开展一次跟踪评级，在债券存续期内发生可能影响偿债能力和偿债意愿的重大事项时，及时进行不定期跟踪评级，并公布跟踪评级结果。地方财政部门应当按照地方政府债券信息披露有关规定，及时公开地方政府债券发行安排、债券基本信息、本地区财政经济运行及债务情况、债券信用评级报告等。专项债券还应当全面详细公开项目信息、项目收益与融资平衡方案、债券对应的政府性基金或专项收入情况、由第三方专业机构出具的评估意见以及对投资者做出购买决策有重大影响的其他信息。（二）专项债的信息披露1.披露关键节点各地应当在专项债券发行定价结束后，通过中国债券信息网和本地区门户网站等媒体，及时公布债券发行结果。地方财政部门应当在每月20日前披露本地区下月地方债发行计划，在3月、6月、9月和12月20日前披露本地区下季度地方债发行计划。地方债存续期内，应当于每年6月30日前披露对应项目上一年度全年实际收益、项目最新预期收益等信息。如新披露的信息与上一次披露的信息差异较大，应当进行必要的说明。地方债发行后，确需调整债券资金用途的，地方财政部门应当按程序报批，不迟于省级人民政府或省级人大常委会批准后第10个工作日进行信息披露，包括债券名称、调整金额、调整前后项目名称、调整后项目收益与融资平衡方案、跟踪评级报告、第三方评估意见等。2.信息披露内容（1）经济社会发展指标。包括本地区国内生产总值、居民人均可支配收入等；（2）地方政府性基金预算情况。包括本地区、本级或使用专项债券资金的市县级政府地方政府性基金收支、拟发行专项债券对应的地方政府性基金预算收支情况；（3）专项债务情况。包括本地区专项债务限额及余额、地区分布、期限结构等；（4）拟发行专项债券信息。包括规模、期限及偿还方式等基本信息；（5）拟发行专项债券对应项目信息。包括项目概况、分年度投资计划、项目资金来源、预期收益和融资平衡方案、潜在风险评估、主管部门责任等；（6）第三方评估信息。包括财务评估报告（重点是项目预期收益和融资平衡情况评估）、法律意见书、信用评级报告等；（7）其他按规定需要公开的信息。省级财政部门应当及时在本单位门户网站、中国债券信息网等网站披露地方债券发行相关信息，不再向财政部备案需公开的信息披露文件。自2020年4月1日起，发行新增专项债券时披露该模板，并在债券存续期内，按照模板格式每年披露项目实际收益、项目最新预期收益等信息，如新披露的信息与上一次披露的信息差异较大，应进行必要说明。14专项债资金如何使用从理论与实践的结合角度看，政府作为基础设施项目的投资人和促进者，支持项目的途径主要有三个：：一是用作政府投资项目的直投资金；二是用作对项目公司、社会投资人的债务性资金；三是用作项目公司的项目资本金；（一）用作政府投资项目的直投资金是指专项债收入进入发债收入后，政府以直接投资的方式投入项目，项目实现的收益回到政府性基金或经营性专项收入，归还专项债本息。（二）用作对项目公司、项目实施主体的债务性资金是指专项债资金作为债务性资金进入项目公司或项目实施主体，以项目产生的政府性基金收入或专项收入款归还专项债本息。这种方式不适用于PPP项目。（三）用作项目的项目资本金（四）政府统筹用于项目实践中，还有地方政府将发行专项债券筹集的资金调拨给项目单位，同时政府统筹项目产生的基金性收入和专项收入用于专项债券到期偿付。这实际上是把专项债的发债收入当成财政收入统筹使用了。（五）专项债资金使用的要点1.专项债券资金必须用于有一定收益的公益性项目。这一概念其实已经限定了专项债券资金使用范围，其一是需要用在项目上，将专项债券资金用于经常性支出、偿还其他债务或利息的均不属于项目范畴。其二公益性，堵死了专项债券资金用于产业项目、房地产项目等适合商业化运作项目的路径。2.项目谋划期考虑要充分。大部分的资金使用问题都可追溯到项目前期谋划阶段，有些地方存在“项目跟着资金走”、“为了融资而融资”的现象，造成项目前期谋划准备不足，仓促上报，资金下达后造成使用困难。3.明确政府和企业责任，政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推给政府偿还，切实做到谁借谁还、风险自担。因此，在项目业主的确认上，政企职责要划分清楚。属于本级企事业单位干的事，别用政府部门来做业主，容易造成后期资金使用、产权划分等诸多问题。4.对项目业主变更、建设内容及规模调整等可能影响其收益与融资平衡能力的重大事项的、应经本级政府批准后向省级财政部门报告，并由省级财政部门公告或做相应的信息披露。15、调整专项债资金用途需要经哪些程序专项债券用途调整，属于财政预算管理范畴，主要是对新增专项债券资金已安排的项目，因债券项目实施条件变化等原因导致专项债券资金无法及时有效使用，需要调整至其他项目产生的专项债券资金用途变动。专项债券资金使用，坚持以不调整为常态、调整为例外。专项债券一经发行，应当按照严格发行信息公开文件约定的项目用途使用债券资金，各地确因特殊情况需要调整的，应当严格履行规定程序。严禁擅自随意调整专项债券用途，严禁先挪用、后调整行为。（一）项目调整条件由《指引》，专项债券资金已安排的项目，可以申请调整的具体情形包括：1.项目实施过程中发生重大变化，确无专项债券资金需求或需求少于预期的；2.项目竣工后，专项债券资金发生结余的；3.财政、审计等发现专项债券使用存在违规问题，按照监督检查意见或审计等意见确需调整的；4.其他需要调整的。（二）专项债券用途调整原则1.调整安排的项目必须经审核把关具备发行和使用条件。项目属于有一定收益的公益性项目，且预期收益与融资规模自求平衡。项目前期准备充分、可尽早形成实物工作量。项目周期应当与申请调整的债券剩余期限相匹配。2.调整安排的专项债券资金，优先支持党中央、国务院明确的重点领域符合条件的重大项目。3.调整安排的专项债券资金，优先选择与原已安排的项目属于相同类型和领域的项目。确需改变项目类型的，应当进行必要的解释说明。4.调整安排的专项债券资金，严禁用于置换存量债务，严禁用于楼堂馆所、形象工程和政绩工程以及非公益性资本支出项目，依法不得用于经常性支出。调整安排的专项债券资金，优先用于本级政府符合条件的项目，确无符合条件项目的，省级财政部门可以收回专项债券资金和对应的专项债务限额统筹安排。（三）项目调整程序省级财政部门原则上每年9月底前可集中组织实施1到2次项目调整工作。地方各级财政部门会同有关部门组织梳理本级政府专项债券项目实施情况，确需调整专项债券用途的，要客观评估拟调整项目预期收益和资产价值，编制拟调整项目融资平衡方案、财务评估报告书、法律意见书，经同级政府同意后，及时报送省级财政部门。拟调整项目融资平衡方案应当准确反映项目基本情况、前期手续、投融资规模、收益来源、建设周期、分年度投资计划、原债券期限内预期收益与融资平衡情况、原已安排的项目调整原因、潜在风险评估、主管部门责任、调整后债券本息偿还安排等。省级财政部门负责汇总各地调整申请，统筹研究提出包括专项债务限额和专项债券项目在内的调整方案，于10月底前按程序报省级政府批准后，报财政部备案。（四）信息公开专项债券用途调整，省级财政部门按以下原则及时进行信息公开1.专项债券用途调整，不改变原专项债券注册信息，包括债券发行量、期限、代码、名称、利率、兑付安排等。2.专项债券用途调整，要发布调整公告，重点说明调整事项已经省级政府批准，一并公开本地区经济社会发展指标、地方政府性基金预算情况、专项债务情况等。3.专项债券用途调整，要公布项目调整信息，包括调整前原已安排的项目名称、调整金额，以及调整后项目概况、分年度投资计划、项目资金来源、预期收益和融资平衡方案、潜在风险评估、主管部门责任、第三方评估信息（包括财务评估报告书、法律意见书、信用评级报告等）等。4.其他按规定需要公开的信息。省级财政部门应当于省级政府批准后（涉及预算调整的按程序报省级人大或其常委会批准后）的10个工作日内，在全国统一的地方政府债务信息公开平台，以及省级政府或财政部门门户网站、发行登记托管机构门户网站等公开相关预算调整和项目调整信息。市县级财政部门应当在省级政府、市县人大或其常委会批准后的10个工作日内，在本级政府或财政部门门户网站公开本地区专项债券用途调整相关信息16专项债券如何偿还（一）专项债券偿还资金来源1.专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。2.专项债券对应的项目取得的政府性基金或专项收入，应当按照该项目对应的专项债券余额统筹安排资金，专门用于偿还到期债券本金，不得通过其他项目对应的项目收益偿还到期债券本金。3.省级政府对专项债券依法承担全部偿还责任。组合使用专项债券和市场化融资的项目，项目收入实行分账管理。项目对应的政府性基金收入和用于偿还专项债券的专项收入及时足额缴入国库，纳入政府性基金预算管理，确保专项债券还本付息资金安全；项目单位依法对市场化融资承担全部偿还责任，在银行开立监管账户，将市场化融资资金以及项目对应可用于偿还市场化融资的专项收入，及时足额归集至监管账户，保障市场化融资到期偿付。（二）专项债券本息的偿还方式常规的10年期以下专项债券按年付息，到期一次性还本；10年期及以上专项债券按半年付息，到期一次性还本；制定提前还本计划的项目，按照约定及信息披露的方式偿还本金及利息。17“专项债＋市场化融资”如何开展有一定收益且收益全部属于政府性基金收入的重大项目，由地方政府发行专项债券融资；收益兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入，且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的重大项目，可以由有关企业法人项目单位根据剩余专项收入情况向金融机构市场化融资。注意点：如果一个项目仅有政府性基金收入，是不能市场化融资的；只有专项收入，且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的项目，才能市场化融资，即市场化融资的还款来源只能是专项收入。1.在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金，但不得超越项目收益实际水平过度融资。2.组合使用专项债券和市场化融资的项目，项目收入实行分账管理。项目对应的政府性基金收入和用于偿还专项债券的专项收入及时足额缴入国库，纳入政府性基金预算管理，确保专项债券还本付息资金安全；项目单位依法对市场化融资承担全部偿还责任，在银行开立监管账户，将市场化融资资金以及项目对应可用于偿还市场化融资的专项收入，及时足额归集至