2如何使用中债收益率曲线

中债收益率曲线和中债估值

编制方法及运用阐明中央国债登记结算有限责任公司信息部第一部分编制方法阐明一.中债收益率曲线构建模型3二.中债收益率曲线的数据源

银行间双边报价数据:真实性好、但报价种类不全结算数据：真实成交；但种类不全且异常价较多柜台双边报价数据：报价延续、差价小；但期限种类有待丰富买卖所债券买卖数据市场成员收益率估值数据：中国银行、建立银行、农业银行、工商银行、招商银行、上海银行、兴业银行、南京商行、大连商行、华夏基金、南方基金、银华基金、嘉实基金、泰达荷银、泰康人寿、金盛人寿、新华人寿、东方证券、山东潍坊农信社、顺德联社、重庆渝中联社等50多家。4三.异常价钱剔除方法—结算价为剔除买卖结算价中的异常价钱，需求将每日各类债券的买卖结算价钱与上一任务日对应的债券收益率曲线进展比较。对于相差过大的买卖结算价，如无法用当天的倾向政策和相关金融的变动等要素来解释，那么该价钱有能够是异常价钱。进一步了解结算买卖情况，剔除“买断式回购〞或为“做量〞等缘由而构成的异常价钱。5例子：剔除结算价中的异常价钱2007年06月18日的买卖结算价中有04国债07，其待偿期为4.189年、收益率为2.7143%。该收益率远低于上任务日(2007年6月15日)同期限国债收益率3.57%，甚至远低于当天待偿期为3.175年的03国债07的收益率(3.36%)，由此，可以确定该券的结算收益率为异常价钱。0400076三.异常价钱剔除方法—双边报价普通情况下，双边报价的可信度比较高，但有时也会出现防御性报价，也需求详细分析：看双边报价能否延续，假设某笔双边报价是在某天第一次出现，而且其临近期限附近报价点也很少，那么其可信度会打个折扣。看双边报价的买卖价差和收益率差，假设其收益率差过大(如有时会出现买卖收益率差在50个ＢＰ以上)，那么其可信度较。7例子：剔除双边报价中的异常价钱2007年06月18日双边报价中有03国债01,其待偿期为2.68年、收益率为3.08%。该笔双边报价买价与卖价收益率差为83BP,价差为2.11元，远远大于与其待偿期相近的其他债券的双边报价(如02国债15待偿期为2.46年，当天双边报价的买、卖收益率差为37BP,价差为0.86元)，由此，可以确定该笔双边报价为防御性报价。0300018四.样本点选取流程9例：样本券选取结果

2007年06月18日银行间固定利率国债收益率曲线10五.信誉类债券收益率曲线细分方法

短期融资券收益率曲线企业债收益率曲线商业银行债收益率曲线资产支持证券收益率曲线11５.1短期融资券收益率曲线的细分细分规范：发行人“长期信誉等级〞目前共分七条短期融资券收益率曲线：AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-；12５.2企业债收益率曲线的细分细分规范：按债券信誉等级目前共分四条短期融资券收益率曲线：固定利率：AAA、AA浮动利率：AAA〔R07D、1Y〕13５.3商业银行债收益率曲线的细分细分规范：按债券信誉等级目前共分九条短期融资券收益率曲线：固定利率：AAA、AA+、AA、AA-、A-浮动利率：R07D:AAA1Y:AAA、AA、AA-14５.4资产支持证券收益率曲线的细分细分规范：按信誉等级目前共分六条短期融资券收益率曲线：固定利率：AAA浮动利率：R07D:AAA、A、BBB1Y:AAA、A15中债收益率曲线种类体系图16六.其他相关问题浮动利率债券估值方法含权债券估值方法17６.1浮动债券估值方法18６.2含权债券估值定价方法中债估值提供两个价钱：行权价和不行权价标识出“引荐〞的价钱：运用远期利率与假设该券不行权其“选择权行使日〞后的票面利率的比较关系19固定利率含权债“引荐〞估值判别方法20第二部分产品运用阐明21查询某单条中债收益率曲线22查询某单条中债收益率曲线的明细数据23比较某单条中债收益率曲线与市场值点24查询多条中债收益率曲线25如何比较两条中债收益率曲线点差26查询中债即期收益率曲线选择曲线类型27查询中债远期收益率曲线选择曲线类型选择远期期限28查询某期限一段时间的收益率走势29比较不同时期的中债收益率曲线30查询某三维中债收益率曲线31查询