国际金融 第3版 课件 10.2(3)福费廷和其他融资形式

第10章对外贸易中长期信贷

李翠君三、福费廷

福费廷，它是指在延期付款的大型成套设备贸易中，出口商把经进口商承兑的期限在半年以上到5--6年的远期汇票，无追索权地卖给出口商所在地的银行或大金融公司，提前支取现款的一种资金融通形式。福费廷业务的主要当事人

出口商进口商包买商：办理福费廷业务的机构，买断出口商汇票的机构。多为出口商所在国的银行或其附属机构，有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公司。担保人：是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期票据提供担保的机构。

福费廷业务的主要内容1、事先与其所在地的银行或金融公司约定，以便作好各项信用安排。2、出口商与进口商签订贸易合同，言明使用“福费廷”。3、进口商延期支付设备货款的偿付票据，可以任选以下一种：

由出口商向进口商签发的远期汇票，经进口商承兑后，退给出口商，以便其贴现；

由进口商开具本票，寄交出口商，以便其贴现。4、选择担保银行要经出口商所在地银行的同意。

5、出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行的正常途径，寄送给进口商。⑥出口商取得经进口商承兑并经有关银行担保的远期汇票或本票后，按照与买进这项票据的银行的原约定，依照放弃追索权的原则，办理贴现，取得现款。福费廷有利方面：票据及时卖断有利于出口单位免除信贷风险和外汇风险；有利于出口单位资产负债表状况的改善；限制不严格，比较灵活，有利于市场的开拓。不利方面：费用较高；交货时间与贸易合同签订时间相距较长，融资银行难以爆出折现率，出口单位难于进行准确的对外报价；融资银行一般不愿意接受5年以上的远期票据买断。福费廷VS一般贴现相同：都是卖出票据，扣除利息后得到现金。区别：一般票据贴现有追索权，而福费廷没有追索权；贴现多为国内贸易和国际往来的票据，而福费廷多于出口设备相关；票据贴现需要三个人的背书，不必担保，而福费廷必须有银行担保；贴现手续简单，一般只收贴现息，福费廷比较复杂，费用多。福费廷VS保付代理相同：出口商向银行卖断汇票或期票，银行没有追索权。区别：保付代理小企业之间，期限短，金额小，福费廷大企业之间，期限长于1年，金额大；保付代理不需要进口商银行兑汇票担保，福费廷则必须；保付代理出口商不须事先和进口商商量，福费廷则双方事先约定；保付代理的业务内容比较多，有资信调查、会计处理等，二福费廷则单一买断。福费廷对出口商与进口商的作用：对出口商的作用：通过对出口商的票据买断，出口商获得现金；立即获得现金，改善流动资金状况，有利于资金融通，促进出口；减少国外负债，提高企业的资信，有利于其证券的发行；信贷管理、票据托收的费用与风险转嫁给银行；不受汇率变化与债务人情况变化的风险影响。对进口商的作用：负担利息与费用，而且交纳一定担保费用，成本增加；但是手续简单，比买方信贷简单；4、信用安排限额：

出口商所在地的银行为了扩大本国一般消费品或基础工程的出口，给予进口商所在地的银行以中期融资的便利，并与进口商所在地银行配合，组织较小金额业务的成交。一般用途信用限额：也叫购物篮信用，出口商所在地银行向进口商所在地银行提供一定的贷款限额，以满足对方许多彼此无直接关系的进口商购买该出口国消费品的资金需要。项目信用限额：出口国银行向进口国银行提供一定的贷款限额，以满足进口国的厂商购买出口国的基础设备或基础工业建设的资金需要。5、混合信贷：卖方信贷程序或买方信贷与政府贷款获赠款混合贷放的方式。1）混合贷款的形式混合贷款的形式大致可以分为以下两种：（1）对一个项目的融资，同时提供一定比例的政府贷款（或赠款）和一定比例的买方信贷（或卖方信贷）。政府贷款（或赠款）和买方信贷（或卖方信贷）分别签署贷款协议。（2）对一个项目的融资，将一定比例的政府贷款（或赠款）和一定比例的买方信贷（或卖方信贷）混合在一起，然后根据赠予成分的比例，计算出一个混合利率。2）申请混合信贷的条件近年来，OECD对混合信贷的发放逐步收紧，1999年4月通过的出口信贷君子协定中规定的申请混合信贷的条件是：（1）项目资金难以或无法获得。（2）项目一定为无盈利项目，即项目的现金流不足以抵补项目的运营成本。（3）从其他渠道不能取得符合君子协定所规定的信贷条件或符合市场信贷条件的资金。但是这三项规定，不适用于最不发达国家。