中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第 501 -1000 题）

中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案（单选题第501-1000题）501.国家同时实行扩大财政支出和增加货币供给的政策，会导致（）。A.利率水平上升B.利率水平下降C.均衡产出上升D.均衡产出下降正确答案：C试题解析：考核内容：宏观经济模型分析思路：根据IS-LM模型，当实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策时，若IS曲线移动的幅度大于LM曲线移动的幅度，利率上升；若IS曲线移动的幅度小于LM曲线移动的幅度，利率下跌，因此利率的变动是不确定的。而对于均衡产出，无论IS曲线移动的幅度大于或是小于LM曲线移动的幅度，均衡产出均上升。502.某股票当前价格为80元，已知4个月后股票价格将变为75元或85元，无风险连续复利率为5%。执行价格为80，期限为4个月的欧式看跌期权价格为（）。A.1.6B.1.8C.2D.2.2正确答案：B试题解析：单步二叉树期权定价公式为f=e-rt[pfu+(1-p)fd]，其中p=(ert-d）/(u-d)带入已知e0.05*（4/12）=1.0168，=(1.0168-75/80)/(85/8075/80)=0.6344F=0.9834*(0.6344*0+(1-0.6344)*5)≈1.8503.假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月期的欧式看涨期权价格为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利计算，3个月期的欧式看跌期权价格为（）。（注：3个月期无风险复利贴现系数为0.9753）A.1.35元B.2元C.1.26元D.1.43元正确答案：C试题解析：股票期权看涨看跌期权平价关系为c+Ke-rt=p+S0代入已知数据3+30*0.9753=p+31解得p=1.26504.根据某日市场外汇报价，英镑兑美元的即期汇率为1.99，1年期远期汇率为2.01，1年期美元定存利率5%，1年期英镑定存利率6%。假设目前某投资者有10万美元，定存1年，则1年后该投资者的最佳存款余额为（）。A.105000美元B.107065美元C.106000美元D.108120美元正确答案：B试题解析：1、投资者可以选择用美元定存和英镑定存两种方式获得收益；2、若直接选择美元定存，则投资者收益为美元定存利率5%，1年后存款余额为10万美元*（1+5%）=105000美元；3、若投资者选择英镑定存，并利用远期汇率锁定汇率风险，则投资者1年后存款余额为本金*（1+外币资产收益）*汇率收益=10万美元*（1+6%）*（2.01/1.99）=107065美元；4、107065美元>105000美元，因此，1年后该投资者的最佳存款余额为107065美元。505.某国内企业计划在美国成功发行一笔债券，2个月后将支付一笔债券利息约800万美元，而该企业当前并无美元资产，6个月后才有一笔1000万美元的销售收入，由于美元升值可能会给企业带来额外的支出，该企业决定利用银行间掉期交易来调节外汇收支。已知银行间外汇掉期的报价如下表所示：则以下关于该企业的操作，说法正确的是（）。A.该银行应该进行即期对2个月的掉期交易，买入价是6.5235，卖出价是6.5400B.该银行应该进行2个月对4个月的掉期交易，买入价是6.5410，卖出价是6.5520C.该银行应该进行2个月对6个月的掉期交易，买入价是6.5410，卖出价是6.5635D.该银行应该进行即期对6个月的掉期交易，买入价是6.5235，卖出价是6.5390正确答案：C试题解析：1、确定企业风险敞口，考虑未来主要外汇现金流，该企业需要2月买入800万美元，6月卖出1000万美元，需要规避汇率风险，应进行2个月对6个月的掉期交易2、参考公式：近端掉期全价=即期汇率卖价+近端掉期卖价远端掉期全价=即期汇率卖价+远端掉期买价3、计算结果：近端掉期全价=6.5235+0.0175=6.541，远端掉期全价=6.5235+0.0400=6.5635506.1月5日，2016年6月到期的芝加哥商业交易所（CME）瑞士法郎期货合约（CHF/USD）和澳元期货合约（AUD/USD）的价格分别为1.0132和0.7487（CHF/USD合约交易单位为125,000瑞郎；AUD/USD合约交易单位为100,000澳元），某交易者发现两个合约间的价差过小，预期未来价差会扩大，于是决定进行外汇期货跨品种套利交易。为满足合约持仓价值基本相当，买入100手CHF/USD期货合约的同时卖出170手AUD/USD期货合约。3个月后，CME交易所CHF/USD期货合约和AUD/USD期货合约的价格分别变为1.0116和0.7362，交易者将所持合约全部对冲平仓。则该交易者的套利损益为（）。（不考虑各项交易费用）A.盈利196500美元B.亏损196500美元C.盈利192500美元D.亏损192500美元正确答案：C试题解析：本题考查外汇期货合约跨品种套利的相关计算瑞士法郎合约（CHF/USD）的买卖价差变化为1.0116-1.0132=-0.0016，合约规模为125000瑞士法郎，交易数量为100手，则瑞士法郎合约的盈亏为：-0.0016*125000*100=-20000美元澳元期货合约（AUD/USD）的买卖价差变化为0.7487-0.7362=0.0125，合约规模为100,000澳元，交易数量为170手，则澳元合约的盈亏为：0.0125*100000*170=212500美元。该交易者的套利损益为：-20000美元+212500美元=192500美元，即盈利192500美元。因此答案选择C507.已知中金所仿真欧元兑美元期货合约EF1603和EF1604当前价格分别为108.83和108.73，合约面值均为10000美元，如果投资者做多1份EF1603合约做空3份EF1604合约，假设下一交易日EF1603和EF1604的价格为108.12和108.08，当前美元/人民币的折算汇率是6.4536，则投资者的损益为（）元人民币。A.盈利800.25B.亏损800.25C.盈利3872.16D.亏损3872.16正确答案：A试题解析：本题考查外汇期货跨期套利的计算。做多EF1603合约价格变化为：108.12-108.83=-0.71，合约面值10000美元，1份EF1603的盈亏为-0.71*10000/100=-71美元。做空EF1604合约价格变化为：108.73-108.08=0.65，合约面值10000美元，3份EF1604的盈亏为0.65*3*10000/100=195美元。4、做多EF1603和做空EF1604的总盈亏为195-71=124美元，美元/人民币的折算汇率是6.4536，则投资者的损益为：124*6.4536=800.2464≈800.25508.外汇掉期交易可以通过（）实现。A.外汇即期交易+外汇远期交易B.外汇即期交易+外汇期权交易C.外汇远期交易+外汇期货交易D.外汇即期交易+外汇期货交易正确答案：A试题解析：考察外汇掉期交易定义，外汇掉期中即期及远期均有货币转换可以通过外汇即期交易+外汇远期交易可以复制掉期交易509.某公司账户中有1000万美元，欧元兑美元的即期价格为1.3032，欧元兑美元的远期价格为1.3088；美元1年期Libor利率为1%，欧元1年期Libor利率为2%。银行外汇存款利率为Libor+2%。那么，若该公司通过银行使用合成掉期交易，则相对于银行的美元存款多（）万美元。A.7B.12C.14D.18正确答案：C试题解析：本题考查掉期交易的相关概念及计算。首先计算公司美元存款=1000万美元*（1+1%+2%）=1030万美元若使用掉期，即期将1000万美元兑换为欧元，同时使用远期锁定汇率，可兑换欧元数量为1000万/1.3032=767.34万，欧元存款终值=767.34*（1+2%+2%）=798万欧元，远期兑换为798*1.3088=1044.46万美元，该交易相对于存美元最终多盈利14.46万美元。510.假设英镑即期汇率为1.6550美元/英镑，6个月期英镑期货合约价格为1.6600美元/英镑，合约面值为62500英镑。6个月期美元和英镑无风险年利率（连续复利）分别为6%和8%。则投资者应采取的套利策略为（）。A.借入美元，换成英镑；同时卖出英镑期货B.卖出美元，换成英镑；同时卖出英镑期货C.借入美元，换成英镑；同时买入英镑期货D.卖出美元，换成英镑；同时买入英镑期货正确答案：A试题解析：计算美元/英镑的理论价格=即期汇率*（（1+美元无风险利率*6/12）÷（1+英镑无风险利率*6/12））=1.6550*（（1+6%*6/12）÷（1+8%*6/12））=1.655*1.03/1.04=1.639，1.639<1.660，因此，英镑期货价格偏高，套利操作需卖出英镑期货。卖出英镑期货合约为建立英镑空头，约定将来以固定汇率用英镑换取美元，因此期初应先借入美元，并换成英镑。因此，应采取的套利策略为借入美元，换成英镑；同时卖出英镑期货。511.6月份，某英国企业为对冲美元升值的汇率风险，以1.4323的汇率买入一手CME的12月英镑兑美元期货，同时买入一张12月份到期的英镑兑美元看跌期货期权，执行价格为1.4173，权利金为0.03。如果7月初，英镑兑美元期货价格上涨到1.5935，此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为0.02，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）美元/英镑。A.0.1512B.0.1712C.0.0146D.0.3370正确答案：A试题解析：计算期货损益=1.5935-1.4323=0.1612美元/英镑计算期权损益=0.02-0.03=-0.01美元/英镑总损益为二者之差0.1512美元/英镑512.设计一款能够在股票市场上涨时获利的完全保本的股指联结票据，在利率水平比较高时为了提高预期收益，发行者较为合理的设计是（）。A.加入看跌期权空头B.加入看跌期权多头C.提高看涨期权的执行价D.降低看涨期权的执行价正确答案：D试题解析：股票市场上涨时能够获利的完全保本的股指联结票据，是在固定票息债券中嵌入了股指看涨期权的多头，票息用来补偿嵌入期权的期权费。选项A加入看跌期权空头虽然能够获得期权费从而提高预期收益，但是在股票市场下跌时会承担损失；选项B加入看跌期权多头虽然在股票市场下跌时不承担损失获得收益，但是要支付期权费从而降低预期收益，并且产品结构并不要求在股票市场下跌时获利；选项C和选项D通过执行价改变嵌入期权的期权费从而改变预期收益，利率高时债券的票息较高，因此可以支付更高的期权费从而获得宽的获利区间，因此需要降低看涨期权的执行价。513.违约相关性是影响信用违约互换价格的重要变量，违约相关性是指（）。A.组合中资产收益的相关性B.组合中资产价格变动的相关性C.组合中资产信用利差变动的相关性D.组合中资产发生违约事件相互关联的程度正确答案：D试题解析：影响信用违约互换价格的变量包括回收率、违约强度、违约相关性等。信用违约互换的基础资产包括一组信用资产，这些资产的发行人发生违约事件的相互关联程度影响整个资产组合的违约强度，这个关联程度就是违约相关性。组合中资产在交易中的收益、价格变动以及信用利差变动都是二级市场的变量，而不是发行人关联的变量。514.关于可交换债券（ExchangableBond）中嵌入的期权，下列说法正确的是（）。A.期权的标的资产是固定期限利率B.发行者是期权的持有人C.标的资产是第三方股票D.期权处于平值状态正确答案：C试题解析：根据可交换债券的定义，这是嵌入了一个用债券换股票的选择权，因此标的资产是第三方股票。将来选择行使权利将债券换为股票的是债券投资者。债券发行人为了吸引投资者，对这个选择权标的股票的买入价会设计得相对高一些，因此期权是处于虚值状态。515.考虑一个远期合约，该合约允许投资者在6个月后以58元/股的价格购买100股甲股票。甲股票现在的价格为56.5元/股，无风险利率为3%。假定甲股票在远期合约存续期间不支付股利，则该远期合约的价值约为（）元。A.-64B.64C.-234D.234正确答案：A试题解析：根据无收益资产的远期定价公式，可以得到该股票的远期合约无套利交割价为：56.5*exp(3%/2)=57.36；合约规模为100股，因此合约价值为100*（57.36-58）=-64516.某结构化产品由无风险的零息债券和期权构成，面值100元，期限6个月。假设无风险利率为5%。假设产品中嵌入的期权为普通看涨期权，且每份产品中的期权价值是10.96元，在产品保本率为80%的情况下，产品的参与率可以确定在（）。A.100%B.120%C.150%D.200%正确答案：D试题解析：80%的保本率意味着到期时零息债券要保证值80元，那么其现值就是78.07元，所以期权的价值为100–78.07=21.93元，如果单个期权的价值为10.96，那么该产品能够买入两个期权，所以参与率为200%。517.金融机构对所持有的场外衍生品头寸进行风险度量时，一般需要考虑指标的一致性，即分散投资和持有现金可以降低组合风险。下列风险度量指标中为一致性风险度量指标（coherentriskmeasure）的是（）。A.标准差B.在险价值（valueatrisk）C.期望不足（expectedshortfall）D.半方差正确答案：C试题解析：一致性风险度量指标必须要同时满足单调性、次可加性、齐次性和平移不变性等四个数学性质。518.全球场外互换交易市场的各种不同标的物的互换种类中，目前（）的名义交易金额最大。A.期货互换B.利率互换C.股票互换D.商品互换正确答案：B试题解析：利率是所有金融资产定价的关键，规避利率风险也是金融市场最重要的需求，因此金融市场参与者几乎都有交易利率的需要，利率相关的衍生品成为交易量最大的金融工具。519.某公司的大部分负债是浮动利率票据，到期期限为3年，按季度结息。目前该公司并不担心接下来1年之内利率的变动，但是担心一年之后的利率变动情况，能对冲此项担忧的策略是（）。A.进行期限跨度为3年的按季度支付的支付浮动利率并收取固定利率的互换B.进行期限跨度为3年的按季度支付的支付固定利率并收取浮动利率的互换C.做空期限1年的支付固定利率的利率互换期权D.做多期限1年的支付固定利率的利率互换期权正确答案：D试题解析：公司对未来利率具有风险暴露，但是并不担心1年内的利率风险，因此1年内的利率已经有了相应对冲工具，只需要锁定一年之后的利率风险。如果当前建立利率互换头寸，那么1年内的利率风险则对冲过度反而产生了风险头寸；建立一个利率互换期权的多头，在1年后利率上涨时可以按照执行价建立利率互换多头规避1年后的利率波动，在1年后利率下跌时则可以按照当时利率互换市场价建立利率互换多头。520.假定投资者使用债券160010.IB交割，该只债券计息日为2016年5月5日，下一付息日为2016年11月5日（如遇节假日顺延），则2016年9月13日该债权的应计利息为（）元。A.0.9534B.1.0311C.0.9667D.1.0170正确答案：D试题解析：考核内容：利率与债券基础分析思路：160010.IB的票面利率为2.9%，从上一付息日2016年5月5日至2016年9月9日共计124日，则应计利息=100×2.9%×128/365=1.0170。521.假定投资者使用债券160010.IB交割，配对缴款日为2016年9月13日，对应的发票价格为（）元。A.97.9037B.98.9814C.98.9672D.98.9169正确答案：C试题解析：考核内容：国债期货的定义分析思路：交割时发票价格=国债期货交割价格×转换因子+应计利息，由（1）题计算可以得到其应计利息为1.0170，因此发票价格=98.780×0.9916+1.0170=98.9672。522.假定2016年8月18日，7年期国债到期收益率为3.1%，10年期国债到期收益率为3.2%，根据经验法则，最便宜可交割债券为（）。A.160010.IBB.150016.IBC.160006.IBD.130011.IB正确答案：A试题解析：考核内容：国债期货最便宜可交割债券分析思路：根据经验法则，当国债到期收益率大于票面利率3%时，最便宜可交割债券为久期较大的债券，反之，当国债到期收益率小于票面利率3%时，最便宜可交割债券为久期较小的债券。题中国债到期收益率大于3%，久期最大的债券为160010.IB，其久期为8.72。523.假定最便宜可交割券为150016.IB，9月9日该券净价为104.370元，应计利息为1.1860元，则对应的国债期货结算价基差为（）。A.2.8939B.0.5219C.-1.7079D.1.7079正确答案：D试题解析：考核内容：国债期货的基差分析思路：基差=国债的现货净价-国债期货的结算价×转换因子，即有基差=104.370-98.780×1.0393=1.7079。题中应计利息为多余条件524.假定最便宜可交割债券为130011.IB，6月18日该券净价为99.528元，期货交易价格为99.680，可以推断国债期货T1609合约的隐含回购利率（IRR）为（）。（一年计息和年化利率均以365天计算）A.9.56%B.10.18%%C.11.46%D.13.83%正确答案：D试题解析：考核内容国债期货最便宜可交割债券、隐含回购利率分析思路：由于6月18日至9月13日国债160010.IB无付息，因此隐含回购利率的计算公式如下：隐含回购利率=（发票价格/购买价格-1）×（365/持有天数）（1）发票价格=国债期货价格×转换因子+应计利息（截至交割日）即有，发票价格=99.680×1.0228+3.38%×100×110/365=102.9713110为债券上一付息日2016年5月23日至交割日9月13日的天数。（2）购买价格=现券净价+应计利息即有购买价格=99.528+3.38%×100×25/365=99.759525为债券上一付息日2016年5月23日至6月18日的天数。（3）该操作的持有天数为2016年6月18日至9月13日的天数，合计85天。因此，隐含回购利率=(102.9713/99.7595-1)×365/85=13.83%结论某主营业务在中国境内的跨国公司通过在境外发行美元债券融资来扩大境内业务，以期降低融资的成本。融资规模为3亿美元，期限3年，美元融资成本为3.23%，人民币融资成本为5.78%，当时的即期汇率水平为6.2514。随着人民币对美元汇率波动幅度变化，该公司面临较大的汇率风险。根据上述信息，回答下列五题。525.该公司用（）无法实现对冲境外融资活动中的人民币/美元汇率风险。A.人民币/美元远期合约B.人民币/美元NDF合约C.人民币/美元固定对固定货币互换合约D.人民币/美元期权合约正确答案：C试题解析：NDF（无本金交割远期外汇交易）与远期外汇交易的差别在于，不用备有本金的收付，只要就到期日的市场汇率价格与合约协定价格的差价进行交割清算，本金实际上只是用于汇差的计算，无需实际收支，对未来现金流量不会造成影响。而远期外汇交易到期后需现汇交割。二者在进行风险管理的功能上没有本质区别。期权合约是对冲风险的常用工具，此处为规避美元贬值风险，可买入人民币/美元看涨期权。同时可以享受美元升值的可能。货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。固定对固定货币互换无法规避利息部分汇率风险，差于其他选项，因此选择C。526.假设中国某商业银行的人民币/美元远期报价为630.24/635.93，为对冲第一年末美元利息支付的汇率风险，该公司应该（）。A.以6.3024的汇率卖出名义金额为969万美元的远期美元B.以6.3593的汇率买入名义金额为969万美元的远期美元C.以6.3024的汇率卖出名义金额为969万元的远期人民币D.以6.3524的汇率买入名义金额为969万元的远期人民币正确答案：B试题解析：首先判断风险敞口，融资3亿美元后，需在第一年末支付融资利息，融资成本3.23%，则第一年末需要支付的利息金额为3亿*3.23%=969万美元。以美元支付利息，风险来自美元升值，故应该买入相应远期合约，按照银行的卖价成交，即6.3593。527.假设该公司计划利用人民币外汇期权来对冲风险第一年利息支付的汇率风险，则合适的操作方式是（）。A.买入行权价为6.2514的USD/CNY看跌期权B.买入行权价为6.2514的USD/CNY看涨期权C.卖出行权价为6.2514的USD/CNY看跌期权D.卖出行权价为6.2514的USD/CNY看涨期权正确答案：B试题解析：首先判断风险敞口，使用人民币支付美元利息，风险来自美元升值若美元升值，相当于利息成本上升。故在期权上应选择买入USD/CNY看涨期权。528.在上一题的情况下，假设1年期平值看涨期权0.1756，看跌期权的价格为0.1744，则该公司进行外汇期权交易的现金流情况是（）。A.支付170.15万元人民币B.支付168.99万元人民币C.收取170.15万美元D.收取168.99万美元正确答案：A试题解析：通过风险敞口判断该公司需买入看涨期权对冲未来利息支付风险，因此需要支付一定数量金额，计算过程：969*0.1756=170.15万人民币，期权价格已考虑汇率变动。529.在人民币无风险利率与美元无风险利率相等的情况下，根据Black-Scholes公式，1年期平值USD/CNY看跌期权的价格是0.1221；据此估计当人民币利率高于美元利率150个基点时该看跌期权的价格应该（）。A.高于0.1221B.低于0.1221C.等于0.1221D.无法确定正确答案：B试题解析：人民币利率高于美元利率150个基点时，美元倾向于升值，USD/CNY远期汇率高于即期汇率由于远期汇率倾向于上涨，因此与两者利率相等的情况相比，人民币利率高的情景下看跌期权价格要更便宜。530.关于基础货币与中央银行业务关系表述正确的是（）。A.基础货币属于中央银行的资产B.中央银行减少对金融机构的债权，基础货币增加C.中央银行发行债券，基础货币增加D.中央银行增加国外资产，基础货币增加正确答案：D531.公司发行在外的期限20年，面值为1000元，息票利率为8%的债券（每年付息一次）目前出售价格为894元，公司所得税率为30%，则该债券的税后资本成本为（）。A.4.2%B.5.1%C.5.6%D.6.4%正确答案：D532.在斯旺图形中，横轴表示国内支出（C+I+G），纵轴表示本国货币的实际汇率（直接标价法），在内部均衡线和外部均衡线的右侧区域，存在（）。A.通胀和国际收支顺差B.通胀和国际收支逆差C.失业和国际收支顺差D.失业和国际收支逆差正确答案：B533.下列与汇率理论相关的说法正确的是（）。A.从货币分析法的角度看，一国国际收支顺差时其货币趋于升值B.根据购买力平价理论，本国物价水平上涨幅度高于外国物价水平时本币趋于升值C.根据利率平价理论，利率高的国家货币在远期外汇市场贴水，利率低的国家货币在远期外汇市场升水D.根据国际借贷理论，在其他条件不变时，本国收入增长率快于外国收入增长率，会使本币贬值正确答案：C534.假设股票A过去12个月的实际收益率为1%、2%、3%、4%、5%、6%、6%、5%、4%、3%、2%、1%，那么该股票收益率的估计方差S2为万分之（）。A.2.18B.3.18C.4.18D.5.18正确答案：B535.下列各项中不属于市场风险的是（）。A.利率风险B.流动性风险C.汇率风险D.价格风险正确答案：B536.现有以下4个国债，其价格和其他条款如下表所示，期限（年）息票率付息频率全价试问从国债价格计算的即期利率曲线的形状是（）。A.斜向上的曲线B.斜向下的曲线C.先上涨后下降的曲线D.先下降后上涨的曲线正确答案：C537.在已知即期利率曲线的前提下，下列曲线仅依赖即期利率数据不可获得的是（）。A.远期利率曲线B.贴现因子曲线C.瞬时远期利率曲线D.到期收益率曲线正确答案：D538.假设一个投资者采用固定比例组合保险策略进行投资组合管理，他设定的乘数为5，初始资产为100万元，保本下限为初始价值的90%。为简便起见，我们假设在固定收益部分没有利息收入，并且股票组合价格跟踪沪深300指数，设期初沪深300指数为3000点，若期末沪深300指数涨到了3500点，则投资者在股票方面的投资金额调整为（）。(四舍五入到万)A.50万元B.58万元C.90万元D.18万元正确答案：C539.股票市场上的“动量效应”是指（）。A.短期内表现好的股票会持续好的表现B.短期内表现好的股票很难持续好的表现C.长期内表现好的股票会持续好的表现D.长期内表现好的股票很难持续好的表现正确答案：A540.已知某公司股票的β系数为0.5，无风险利率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的预期收益率为（）。A.6％B.8％C.10％D.12％正确答案：B541.竞价制条件下，价格撮合的首要原则是（）。A.价格优先B.时间优先C.数量优先D.会员优先正确答案：A542.若某证券有30％的概率获得30％的收益率，50％的概率获得10％的收益率，20％的概率获得－10％的收益率，则该证券的期望收益率为（）。A.10％B.12％C.14％D.16％正确答案：B543.某公司在未来每年支付的每股股利为9元，投资者的必要收益率为10％，则该股票的内在价值为（）。A.60元B.80元C.90元D.100元正确答案：C544.如果其他条件不变，以下情况容易造成本币升值的是（）。A.本国通货膨胀B.外国提高利率C.本国经济发展放慢D.本国贸易顺差正确答案：D545.在弱式有效市场中，下列说法正确的有（）。A.存在“内幕信息”B.投资者对信息进行价值判断的效率受到损害C.要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息D.证券投资的基本面分析没有意义正确答案：ABC546.下列关于债券与股票的相同点的说法正确的有（）。A.债券和股票都是发行机构直接融资的工具B.债券和股票是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真实资本的代表C.发行股票和债券都是发行机构追加资本的需要D.债券是一种有期证券；股票是一种无期证券正确答案：ABD547.以下会对人民币造成贬值压力的是（）。A.外资流入增加B.国内企业对外投资增加C.出国旅游人数增加D.出口增加正确答案：BC548.以下关于欧洲债务危机成因的说法，正确的有（）。A.欧元区各国失去货币政策制定权，刺激经济过多依赖财政政策B.统一货币后欧元区金融市场风险加大C.人口老龄化、高福利政策进一步增加政府负担D.汇率制度僵化正确答案：ABCD549.2009年以来，我国积极推进人民币国际化，其主要措施包括（）。A.中国人民银行与国外央行直接进行货币互换B.推进对外贸易、投资人民币计价C.建设人民币离岸金融中心D.加入SDR正确答案：ABCD550.国际债券分为欧洲债券与外国债券，以下属于外国债券的是（）。A.武士债券B.熊猫债券C.斗牛士债券D.伦勃朗债券正确答案：ABCD551.属于中央银行的一般性货币政策工具的是（）。A.法定存款准备金B.再贴现率C.公开市场业务D.信贷规模控制正确答案：ABC552.商业银行贷款的五级分类中，属于不良贷款的是（）。A.关注类B.次级类C.可疑类D.损失类正确答案：BCD553.下列关于货币市场的说法中正确的是（）。A.国库券市场是我国中央银行进行货币政策操作的场所B.企业可以利用回购市场获得短期融资C.大额可转让定期存单是商业银行主动负债的工具D.银行承兑票据市场是银行同业之间融资的市场正确答案：ABCD554.下列各项中属于CAPM成立的假设条件的有（）。A.每种资产都是无限可分的B.投资者可按照相同的无风险利率借入或贷出资金C.对于所有投资者而言，信息都是免费的并且是立即可得的D.投资者对于各种资产的收益率、标准差和协方差等具有不同的预期正确答案：ABC555.下列关于债券属性与债券收益率的各项表述中正确的有（）。A.当市场利率调整时，息票率越高，债券的价格波动幅度越大B.当市场利率调整时，期限越长，债券的价格波动幅度越大C.当债券附有可赎回条款时，债券投资收益率会降低D.当市场利率调整时，随着债券期限的延长，单位期限的债券价格波动幅度递减正确答案：BCD556.下列与中国资本市场开放相关的事件发生时间表述正确的有（）。A.2003年，首家合格境外机构投资者获得批准B.自1991年开始，我国在上海、深圳证券交易所发行B股C.2006年，中国首家合格境内机构投资者获得批准D.1995年设立的中国国际金融公司是我国首家中外合资证券公司正确答案：ACD557.下列关于资产证券化的表述中，正确的有（）。A.过手证券代表了其持有者对有类似期限、利率和质量特点的住房抵押贷款组合的直接所有权B.1984年6月，房地美发行了一种被称为“抵押担保债券（CMO）”的转付债券C.鉴于提前偿付率有一定的随机性所导致的本金偿还速度的波动性，抵押担保证券结构通过现金流“顺序”支付的方式降低了这种波动性D.汽车贷款资产支持证券一般比住房抵押贷款支持证券具有更高的服务费正确答案：ABCD558.货币市场的特征是（）。A.交易期限短，一般不超过1年B.交易期限在1年以上C.交易目的主要是解决短期资金周转的需要D.交易对象是货币或准货币正确答案：ACD559.下列既属于直接融资的金融工具又属于长期金融工具的是（）A.企业债券B.商业票据C.股票D.大额可转让存单正确答案：AC560.一般来说，汇率变化与资本流动的关系是（）。A.相对短期资本而言，汇率变动对长期资本的流动影响较小B.本币汇率大幅度贬值容易引起资本外逃C.汇率升值往往会吸引短期资本流入D.汇率升值往往会吸引短期资本流出正确答案：ABC561.可转换债券是一种结构化的含权债务工具，关于含权部分，下列说法正确的是（）A.它通常包含历史路径依赖期权和提前执行期权B.它通常包含转股权、赎回权和回售权C.它通常既有期权多头头寸也有期权空头头寸D.它一般通过执行赎回权了结债券头寸正确答案：ABCD562.以下关于特别提款权（SDR）的说法，正确的是（）。A.诞生于1960年，当时与美元等价，被称为“纸黄金”B.目前，SDR是一种国际储备资产C.SDR可以用于进出口贸易结算D.目前，SDR由美元、欧元、日元、英镑和人民币加权定价正确答案：BD563.以下关于国际储备的理解正确的是（）。A.国际储备是一国政府和公司、企业持有的资产B.目前，外汇储备是各国国际储备的主体C.国际储备可以用于调节国际收支和稳定汇率D.贸易顺差可以增加外汇储备正确答案：BCD564.以下关于利率评价理论的理解，正确的是（）。A.利率高的国家，即期汇率本币会贬值B.利率高的国家，即期汇率本币会升值C.利率低的国家，远期汇率本币会贴水D.利率低的国家，远期汇率本币会升水正确答案：BD565.下列属于反转含义的K线或K线组合是（）。A.锤子线B.倒锤子线C.晨星黄昏之星D.孕育型正确答案：ABCD566.1982年，美国堪萨斯期货交易所推出（）期货合约。A.标准普尔500指数B.价值线综合指数C.道琼斯综合平均指数D.纳斯达克指数正确答案：B567.属于股指期货合约的是（）。A.NYSE交易的SPYB.CBOE交易的VIXC.CFFEX交易的IFD.CME交易的JPY正确答案：C568.中国大陆推出的第一个交易型开放式指数基金（ETF）是（）。A.上证50ETFB.中证800ETFC.沪深300ETFD.中证500ETF正确答案：A569.当价格低于均衡价格，股指期货投机者低价买进股指期货合约；当价格高于均衡价格，股指期货投机者高价卖出股指期货合约，从而最终使价格趋向均衡。这种做法可以起到（）作用。A.承担价格风险B.增加价格波动C.促进市场流动D.减缓价格波动正确答案：D570.假设上证50指数为3000点，市场利率为3%，指数股息率为1%，则6个月到期的股指期货合约的理论价格为（）点。A.3000B.3030C.3045D.3120正确答案：B571.限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（）的原则撮合成交。A.价格优先，时间优先B.时间优先，价格优先C.最大成交量D.大单优先，时间优先正确答案：A572.以涨跌停板价格申报的指令，按照（）原则撮合成交。A.价格优先、时间优先B.平仓优先、时间优先C.时间优先、平仓优先D.价格优先、平仓优先正确答案：B573.沪深300指数期货市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于（）。A.即时最优限价指令的限定价格B.最新价C.涨停价D.跌停价正确答案：A574.当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交价为（）点。A.3000B.4000C.5000D.6000正确答案：B575.根据投资者适当性制度，一般法人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户可用资金余额不低于人民币（）万元。A.50B.100C.150D.200正确答案：A576.投资者拟以3359.8点申报买入1手IF1706合约，当时买方报价3359.2点，卖方报价3359.6点，则该投资者的成交价是（）。A.3359.2B.3359.4C.3359.6D.3359.8正确答案：C577.沪深300指数期货合约的最小变动价位为（）。A.0.01B.0.1C.0.02D.0.2正确答案：D578.沪深300指数期货当月合约在最后交易日的涨跌停板幅度为（）。A.上一交易日结算价的±20%B.上一交易日结算价的±10%C.上一交易日收盘价的±20%D.上一交易日收盘价的±10%正确答案：A579.若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停板价格为（）点。A.4800B.4600C.4400D.4000正确答案：A580.撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中（）的一个价格。A.最大B.最小C.居中D.随机正确答案：C581.沪深300指数期货合约到期时，只能进行（）。A.现金交割B.实物交割C.现金或实物交割D.强行减仓正确答案：A582.某基金经理管理投资组合的市值达到10亿元，且已知该组合对沪深300指数相关系数为0.8，该组合和沪深300指数的波动率分别为15%和10%。该基金经理预期市场会出现大幅回调，决定在沪深300股指期货合约处于4000点时将投资组合的Beta值调整为负值，则至少应卖出（）手股指期货合约。A.991B.1001C.1111D.1211正确答案：B583.IH1802合约于2018年2月22日到期交割，2月14日（交割日的前一交易日）其收盘价为2868.6点，结算价为2869.2点。则2月22日其涨停板价格为（）点。A.3443.0B.3299.6C.3156.2D.3012.6正确答案：A584.假设某投资者的期货账户资金为106万元，股指期货合约的保证金为15%，该投资者目前无任何持仓，如果计划以3370点买入IF1706合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（）手IF1706。A.1B.2C.3D.4正确答案：B585.股指期货交割是促使（）的制度保证，使股指期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。A.股指期货价格和股指现货价格趋向一致B.股指期货价格和现货价格有所区别C.股指期货交易正常进行D.股指期货价格合理化正确答案：A586.在中金所上市交易的上证50指数期货合约和中证500指数期货合约的合约乘数分别是（）。A.200，200B.200，300C.300，200D.300，300正确答案：C587.中国金融期货交易所（CFFEX）结算会员为交易会员结算应当根据交易保证金标准和持仓合约价值收取交易保证金，且交易保证金标准（）交易所对结算会员的收取标准。A.不得低于B.低于C.等于D.高于正确答案：A588.假设某投资者的期货账户资金为105万元，股指期货合约的保证金为15%，该投资者目前无任何持仓，如果计划以2270点买入IF1603合约，且资金占用不超过现有资金的三成，则最多可以购买（）手IF1603。A.1B.2C.3D.4正确答案：C589.股指期货爆仓是指股指期货投资者的（）。A.账户风险度达到80%B.账户风险度达到100%C.权益账户小于0D.可用资金账户小于0，但是权益账户大于0正确答案：C590.沪深300指数期货合约单边持仓达到（）手以上（含）的合约和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量均由交易所当天收市后发布。A.1万B.2万C.4万D.10万正确答案：A591.股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保值过程本身也有（）需要投资者高度关注。A.基差风险、流动性风险和展期风险B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险正确答案：A592.“想买买不到，想卖卖不掉”属于（）风险。A.代理B.现金流C.流动性D.操作正确答案：C593.（）是指在股指期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。A.操作风险B.现金流风险C.法律风险D.系统风险正确答案：C594.投资者无法及时筹措资金满足维持股指期货头寸的保证金要求的风险是（）。A.市场风险B.操作风险C.代理风险D.现金流风险正确答案：D595.股指期货投资者由于缺乏交易对手而无法及时以合理价格建立或者了结股指期货头寸的风险是（）。A.流动性风险B.现金流风险C.市场风险D.操作风险正确答案：A596.股指期货价格剧烈波动或连续出现涨跌停板，造成投资者损失的风险属于（）。A.代理风险B.交割风险C.信用风险D.市场风险正确答案：D597.若上证50指数期货合约IH1705的价格是2344.8，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（）万元的保证金方可开仓1手。A.9.56B.10.56C.11.56D.12.56正确答案：B598.根据监管部门和交易所的有关规定，期货公司禁止（）。A.根据投资者指令买卖股指期货合约、办理结算和交割手续B.对投资者账户进行管理，控制投资者交易风险C.为投资者提供股指期货市场信息，进行交易咨询D.代理客户直接参与股指期货交易正确答案：D599.由于价格涨跌停板限制或其他市场原因，股指期货投资者的持仓被强行平仓只能延时完成，因此产生的亏损由（）承担。A.股指期货投资者本人B.期货公司C.期货交易所D.期货业协会正确答案：A600.（）不具备直接与中国金融期货交易所（CFFEX）进行结算的资格。A.交易会员B.交易结算会员C.全面结算会员D.特别结算会员正确答案：A601.期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所（CFFEX）和中国期货业协会应当根据业务规则和（）对其进行纪律处分。A.行业规定B.行业惯例C.自律规则D.内控制度正确答案：C602.根据投资者适当性制度规定，自然人投资者申请开立股指期货交易编码时，保证金账户资金余额不低于人民币（）万元。A.10B.20C.50D.100正确答案：C603.期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行股指期货投资者适当性制度，建立以（）为核心的客户管理和服务制度。A.内部风险控制B.合规、稽核C.了解客户和分类管理D.了解客户和风控正确答案：C604.假设期货账户资金为200万元，目前无任何持仓，如果计划以4050点买入股指期货3月合约，保证金率为15%，且保证金占用不超过总资金量的70%，则最多可以购买（）手股指期货合约。A.7B.8C.11D.12正确答案：A605.股指期货交易中面临法律风险的情形是（）。A.投资者与不具有股指期货代理资格的机构签订经纪代理合同B.储存交易数据的计算机因灾害或者操作错误而引起损失C.宏观经济调控政策频繁变动D.股指期货客户资信状况恶化正确答案：A606.若沪深300指数期货合约IF1503的价格是2149.6，期货公司收取的保证金是15%，则投资者至少需要（）万元的保证金。A.7.7B.8.7C.9.7D.10.7正确答案：C607.如果投资者预测股票指数后市将上涨而买进股指期货合约，这种操作属于（）。A.正向套利B.反向套利C.多头投机D.空头投机正确答案：C608.关于股指期货投机交易，正确的说法是（）。A.股指期货投机交易等同于股指期货套利交易B.股指期货投机交易在股指期货与股指现货市场之间进行C.股指期货投机不利于市场的发展D.股指期货投机是价格风险接受者正确答案：D609.关于股指期货历史持仓盈亏，正确的描述是（）。A.历史持仓盈亏=（当日结算价－开仓交易价格）×持仓量B.历史持仓盈亏=（当日平仓价格－上一日结算价格）×持仓量C.历史持仓盈亏=（当日平仓价格－开仓交易价格）×持仓量D.历史持仓盈亏=（当日结算价格－上一日结算价格）×持仓量正确答案：D610.假设某投资者第一天买入股指期货IC1506合约1手，开仓价格为10800，当日结算价格为11020，次日继续持有，结算价为10960，则次日收市后，投资者账户上的盯市盈亏和浮动盈亏分别是（）。A.-12000和32000B.-18000和48000C.32000和-12000D.48000和-18000正确答案：A611.某投资者在前一交易日持有沪深300指数期货合约20手多头，上一交易日该合约的结算价为1500点。当日该投资者以1505点买入该合约8手多头持仓，又以1510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为1515点，则其当日盈亏是（）。A.盈利205点B.盈利355点C.亏损105点D.亏损210点正确答案：B612.某投资者以5100点开仓买入1手沪深300指数期货合约，当天该合约收盘于5150点，结算价为5200点，则该投资者的交易结果为（）（不考虑交易费用）。A.浮盈15000元B.浮盈30000元C.浮亏15000元D.浮亏30000元正确答案：B613.某投资者以3500点卖出开仓1手沪深300指数期货某合约，当日该合约的收盘价为3550点，结算价为3560点，若不考虑手续费，当日结算后该笔持仓（）。A.盈利18000元B.盈利15000元C.亏损18000元D.亏损15000元正确答案：C614.某投资者在上一交易日持有某股指期货合约10手多头持仓，上一交易日的结算价为3500点。当日该投资者以3505点的成交价买入该合约8手多头持仓，又以3510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为3515点，若不考虑手续费，该投资者当日盈利（）元。A.61500B.60050C.59800D.60000正确答案：A615.某投资者在2015年5月13日只进行了两笔交易：以3600点买入开仓2手IF1509合约，以3540点卖出平仓1手该合约，当日该合约收盘价为3550点，结算价为3560点，如果该投资者没有其他持仓且不考虑手续费，该账户当日结算后亏损（）元。A.30000B.27000C.3000D.2700正确答案：A616.2010年6月3日，某投资者持有IF1006合约2手多单，该合约收盘价为3660点，结算价为3650点。6月4日（下一交易日）该合约的收盘价为3620点，结算价为3610点，该持仓当日结算后亏损（）元。A.36000元B.30000元C.24000元D.12000元正确答案：C617.如果沪深300指数期货合约IF1402在2月20日（第三个周五）的收盘价是2264.2点，结算价是2257.6点，某投资者持有成本价为2205点的多单1手，则其在2月20日收盘后（）（不考虑手续费）。A.浮动盈利17760元B.实现盈利17760元C.浮动盈利15780元D.实现盈利15780元正确答案：D618.假设一只无红利支付的股票价格为50元/股，无风险连续利率为4%，该股票6个月后到期的远期理论价格为（）元/股。A.50.51B.51.01C.52.04D.52.61正确答案：B619.如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，套利者（）。A.卖出股指期货合约，同时卖出股票组合B.买入股指期货合约，同时买入股票组合C.买入股指期货合约，同时借入股票组合卖出D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合正确答案：D620.如果股指期货合约临近到期日，股指期货价格与股票现货价格出现超过交易成本的价差时，交易者会通过（）使二者价格渐趋一致。A.投机交易B.套期保值交易C.套利交易D.价差交易正确答案：C621.若某只股票相对于指数的β系数为1.6，则指数下跌2%时，该股票下跌（）。A.1.25%B.3.2%C.1.6%D.2%正确答案：B622.假设8月22日股票市场上现货沪深300指数点位1224.1点，A股市场的分红股息率在6%左右，融资（贷款）年利率r=6%，期货合约双边手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点，股票交易双边手续费以及市场冲击成本为1%，市场投资人要求的回报率与市场融资利差为1%，那么10月22日到期交割的股指期货10月合约的无套利区间为（）。A.[1216.36，1245.72]B.[1216.56，1245.52]C.[1216.16，1245.92]D.[1216.76，1246.12]正确答案：A623.和一般投机交易相比，套利交易具有（）的特点。A.风险较小B.高风险高利润C.保证金比例较高D.手续费比例较高正确答案：A624.当股指期货价格低于无套利区间的下界时，能够获利的交易策略是（）。A.买入股票组合的同时卖出股指期货合约B.卖出股票组合的同时买入股指期货合约C.同时买进股票组合和股指期货合约D.同时卖出股票组合和股指期货合约正确答案：B625.分析股指期货价格趋势应考虑的因素不包括（）。A.新合约上市B.宏观经济运行状况C.利率与通货膨胀率D.投资者市场情绪正确答案：A626.投资者拟买入1手IF1505合约，以3453点申报买价，当时买方报价3449.2点，卖方报价3449.6点。如果前一成交价为3449.4点，则该投资者的成交价是（）。A.3449.2B.3453C.3449.4D.3449.6正确答案：D627.股指期货的交易保证金比例越高，则参与股指期货交易的（）。A.收益越高B.收益越低C.杠杆越大D.杠杆越小正确答案：D628.投资者保证金账户可用资金余额的计算依据是（）。A.交易所对结算会员收取的保证金标准B.交易所对交易会员收取的保证金标准C.交易所对期货公司收取的保证金标准D.期货公司对客户收取的保证金标准正确答案：D629.因价格变化导致股指期货合约的价值发生变化的风险是（）。A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险正确答案：A630.股指期货投资者可以通过（）建立的投资者查询服务系统，查询其有关期货交易结算信息。A.中国期货保证金监控中心B.中国期货业协会C.中国金融期货交易所D.期货公司正确答案：A631.大户报告制度通常与（）密切相关，可以配合使用。A.每日无负债结算制度B.会员资格审批制度C.持仓限额制度D.涨跌停板制度正确答案：C632.交易型开放式指数基金（ETF）与封闭式基金的最大区别在于（）。A.基金投资标的物不同B.基金投资风格不同C.基金投资规模不同D.二级市场买卖与申购赎回结合正确答案：D633.关于交易型开放式指数基金（ETF）申购、赎回和场内交易，正确的说法是（）。A.ETF的申购、赎回通过交易所进行B.ETF只能通过现金申购C.只有具有一定资金规模的投资者才能参与ETF的申购、赎回交易D.ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标正确答案：D634.沪深300指数成份股权重分级靠档方法如下表所示。根据该方法，某股票总股本为2.5亿股，流通股本为1亿股，则应将该股票总股本的（）%作为成份股权数。自由流通比例（%）<=15（15，20]（20，30]（30，40]（40，50]（50，60]（60，70]（70，80]>80加权比例（%）上调至最接近的整数值20304050607080100A.30B.40C.50D.60正确答案：B635.在其他条件相同的情况下，选择关联性（）的多元化证券组合可有效降低非系统性风险。A.高B.低C.相同D.无要求正确答案：B636.投资者经常需要根据市场环境的变化及投资预期，对股票组合的β值进行调整，以增加收益和控制风险。当预期股市上涨时，要（）组合的β值扩大收益；预期股市将下跌时，要（）组合的β值降低风险。A.调高；调低B.调低；调高C.调高；调高D.调低；调低正确答案：A637.机构投资者往往利用股指期货来模拟指数，配置较少部分资金作为股指期货保证金，剩余现金全部投入固定收益产品，以寻求较高的回报。这种投资组合首先保证了能够较好地追踪指数，当能够寻找到价格低估的固定收益品种时还可以获取超额收益。该策略是（）策略。A.期货加固定收益债券增值B.期货现货互转套利C.现金证券化D.权益证券市场中立正确答案：A638.机构投资者用股票组合来复制标的指数，当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清，以10%的资金转换为期货，剩余90%的资金可以投资固定收益品种，待期货相对价格高估，出现正价差时再全部转换回股票现货。该策略是（）策略。A.股指期货加固定收益债券增值B.股指期货与股票组合互转套利C.现金证券化D.权益证券市场中立正确答案：B639.由于未来某一时点将发生较大规模的资金流入或流出，为避免流入或流出的资金对资产组合结构产生较大冲击，投资者选择使用股指期货等工具，以达到最大程度减少冲击成本的目的。该策略是（）策略。A.指数化投资B.阿尔法C.资产配置D.现金证券化正确答案：C640.在某股指期货的回归模型中，若对于变量与的10组统计数据判定系数=0.95，残差平方和为120.53，那么的值为（）。A.241.06B.2410.6C.253.08D.2530.8正确答案：B641.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（）。A.国债A较高B.国债B较高C.两者投资价值相等D.不能确定正确答案：D642.以下关于债券收益率说法正确的为（）。A.市场中债券报价用的收益率是票面利率B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率C.到期收益率高的债券，通常价格也高D.到期收益率低的债券，通常久期也低正确答案：B643.某可转债面值100元的当前报价为121元，其标的股价格为15.6元，最近一次修订的转股价格为10元，每百元面值转股比例为10，可转债发行总面值为8.3亿人民币，该上市公司流通股股数为3.12亿股，试问若该可转债此时全部转股，股价将被稀释为（）元A.14.42B.12.32C.15.6D.10正确答案：A644.以下国债可用于2年期仿真国债交割的是（）。A.合约到期月份首日剩余400天的3年期国债B.合约到期月份首日剩余700天的2年期国债C.合约到期月份首日剩余600天的7年期国债D.合约到期月份首日剩余500天的5年期国债正确答案：B645.市场中存在一种存续期为3年的平价国债，票面利率为9%，利息每年支付1次且利息再投资的收益率均为8%，下一个付息时点是1年之后，则投资者购买这种债券的持有期收益率为（）。A.8.80%B.8.85%C.8.92%D.8.95%正确答案：C646.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（）两种交易方式。A.集中竞价B.点击成交C.连续竞价D.非格式化询价正确答案：B647.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（）间进行的托管转移。A.不同交易机构B.不同托管机构C.不同代理机构D.不同银行正确答案：B648.我国国债持有量最大的机构类型是（）。A.保险公司B.证券公司C.商业银行D.基金公司正确答案：C649.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，每年付息两次，该债券价格应（）票面价值。A.大于B.等于C.小于D.不相关正确答案：A650.某交易者以98.320价格买入开仓10手TF1706合约，当价格达到98.420时加仓买入10手，在收盘前以98.520的价格全部平仓。若不考虑交易成本，该投资者的盈亏为（）。A.盈利30000元B.亏损30000元C.盈利15000元D.亏损15000元正确答案：A651.若国债期货价格为96.000，某可交割券的转换因子为1.01，债券全价为101，应计利息为0.5，持有收益为2.5，则其净基差为（）。A.1.04B.2.04C.4.04D.7.04正确答案：A652.关于凸性的描述，正确的是（）。A.凸性随久期的增加而降低B.没有隐含期权的债券，凸性始终小于0C.没有隐含期权的债券，凸性始终大于0D.票面利率越大，凸性越小正确答案：C653.其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（）。A.越大B.越小C.息票率对债券久期无影响D.不确定正确答案：B654.A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A和B债券组合的久期为（）。A.8.2B.9.4C.6.25D.6.7正确答案：A655.普通附息债券的凸性（）。A.大于0B.小于0C.等于0D.等于1正确答案：A656.投资者持有的国债组合市场价值为10亿元，组合的久期为8.75。如果使用10年期国债期货久期进行套期保值，期货价格为98.385，其对应的最便宜可交割券久期为9.2，转换因子为0.9675，则投资者为了进行套期保值，应做空（）手10年期国债期货合约。A.920B.935C.967D.999正确答案：C657.如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（）。A.收益率将下行B.短期国债收益率处于历史较高位置C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D.长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行正确答案：C658.根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（）期限较短债券的收益率。A.高于B.等于C.低于D.不确定正确答案：A659.对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（）。A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C.两者共同点是每日发生现金流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易正确答案：C660.以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（）。A.1992年12月28日，上海证券交易所首次推出了国债期货B.上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C.上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃D.1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易正确答案：D661.国债期货合约是一种（）。A.利率风险管理工具B.汇率风险管理工具C.股票风险管理工具D.信用风险管理工具正确答案：A662.投资者持有面值为1亿元的国债，其百元面值净价为100.5，全价为101.5，修正久期为5.0。该投资者计划使用国债期货合约对债券组合进行套期保值。若国债期货合约CTD券的基点价值为0.462，CTD券的转换因子为1.03，则需要卖出（）张国债期货合约。A.113B.112C.110D.109正确答案：A663.中金所上市的首个国债期货产品为（）。A.3年期国债期货合约B.5年期国债期货合约C.7年期国债期货合约D.10年期国债期货合约正确答案：B664.中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是（）。A.百元净价报价B.百元全价报价C.千元净价报价D.千元全价报价正确答案：A665.某机构持有价值1亿元债券，久期为7.0。该机构欲利用国债期货将其持有国债调整久期到2.0，若选定的中金所国债期货T1706价格为98.000，对应的最便宜交割券的修正久期为4.6，其应该（）。A.买入国债期货合约111手B.卖出国债期货合约111手C.买入国债期货合约155手D.卖出国债期货合约155手正确答案：B666.该债券组合的基点价值约为（）。A.57000B.45000C.17000D.42500正确答案：C667.中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为（）。A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值正确答案：A668.2018年3月2日（星期五，短期内无节假日），某位投资者于上海证券交易所做了一笔3天期债券质押式融资回购交易