姜波克《国际金融新编》课后习题答案

《国际金融新编》习题答案第一章国际收支本章重要概念国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。米德冲突：1951（自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。复习思考题答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合怎样理解国际收支的均衡与失衡?答：由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析，因此，国际收支的均衡与失衡也由多种含义。国际收支平衡的几种观点：一，自主性交易与补偿性交易，它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡；国际收支平衡表的各项目之间有什么关系?请简述国际收支不平衡的几种原因。汇率在国际收支失衡的协调中究竟意义何在？一国应该如何选择政策措施来调节国际收支的失衡？,影响的政策搭配方法有：蒙代尔提出用财政政策和货币政策的搭配；索尔特和斯旺提出用支出转换政策和支出增减政策的搭配。如何看待我国国际收支平衡表经常项目的变化？它们说明了什么？2004686.5950%2003年上升。根据国际收支统计口径，2004289.8232%5933.935344.10亿美元，同比分别增长35%和36%。2004年我国进出口高速增长得益于全球2004624.34亿美721.3334%30%96.9913%收益项下逆差规模有所下降。2004年，我国收益项下收入205.44亿美元，同比增长28%。支出240.67亿美元，同比增长1%。随着外国来华直接投资规模的不断扩大，收益项下利润汇出有所增长，但收益再投资规模较小。2004228.98243.2614.28亿美元。我国居民个人来自境外的侨汇收入增长，是经常转移呈现大幅顺差的主要原因。第二章外汇、汇率和外汇市场本章重要概念直接标价法：指以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。基本汇率：在制定汇率时，选择某一货币为关键货币，并制订出本币对关键货币的汇率，它是确定本币与其他外币之间的汇率的基础。套算汇率：指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。即期外汇交易：指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。铸币平价：在典型的金本位制度下，两种货币之间含金量之比。复习思考题试述外汇、汇率的基本含义和不同汇率标价法。答：外汇，即国际汇兑，是国际金融最基本的概念之一。我们可以从动态和静态两个不同的角度理解外汇的含义。动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。从这个意义上说，外汇同于国际结算。静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。一种的折算比率。外汇汇率的标价方法有：直接标价法，间接标价法，美元标价法。直接间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇试述被报价货币及其在银行双向报价中的作用。答：被报价货币，指的是数量固定不变，作为比较基础的货币，也就是被用来表示其他货币价格的货币。由于外汇交易实际上是以一种货币换取另一种货币的买卖行为，因此，在买入被报价币的同时也就卖出着报价币,并且在报价银行买入被报价币的同时是询价者在卖出被报价币。在银行双向报价中，汇率中的第一个数字表示报价银行愿意买入被报价货币的价格，即所谓的买价或买入汇率；第二个数字表示的是报价者愿意卖出被报价货币的价格，即所谓的卖价或卖出汇率。在银行报价中，相对于被报价货币而言，总是买价在前、卖价在后，而且买价总是小于卖价，买卖价之间的差额就是报价银行买卖被报价货币的收益。在直接标价法下，前一数值表示银行的买入汇率，后一数值表示卖出汇率。在间接标价法下，前—数值表示卖出汇率，后一数值表示买入汇率。对于银行报出的汇率，如何来判断买卖价？比如说英镑兑美元，1.8650/60，英镑是被报价货币，美元是报价货币；1.8650是买价，它表示银行用1.8650美元即可买入1英镑外汇，而卖出1英镑外汇可收回1.8660美元，买价在前卖价在后，买卖之间的10个点的差价即为银行的兑换收益；在间接标价法下，比如说美元兑瑞郎，美元是被报价货币，瑞郎是报价货币，那么银行的报价即为美元的买卖价，两者之间的差额即为银行的收益。必须注意的是：买人或卖出都是站在报价银行的立场来说的，按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数，大数省略，买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。金本位制于纸币本位制度下汇率决定与调整有何不同？答：金本位是指以黄金为货币制度的基础，黄金直接参与流通的货币制度。金本位制具体包括金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式，其中金币本位制是典型的金本位制度，后两种是削弱了的、变形的金本位制度。在典型的金本位制度下，铸币平价就成为决定两种货币汇率的基础。在实际经济中，外汇市场上的汇率水平以铸币平价为中心，在外汇供求关系的作用下上下浮动，并且其上下浮动被界定在铸币平价上下各一定界限内，这个界限就是黄金输送点。而在后两种金本位制下，汇率决定的基础依然是金平价，但其波动幅度则是由政府来决定和维持，政府通过设立外汇平准基金来维护汇率的稳定。在纸币本位制下，金平价不再成为汇率决定的基础，各国货币之间的汇率也就它的基础，同时，外汇市场上的汇率波动也不再具有黄金输送点的制约，波动可以变得无止境，任何能够引起外汇供求关系变化的因素都会造成外汇行市的波动。此时汇率决定不仅受本国经济和政策等因素的影响还会受其他诸多因素的影响，也就产生了形形色色的汇率决定理论。试分析影响汇率变动的因素。答：作为一国货币对外价格的表现形式，汇率受到国内因素和国际因素等诸多因素影响。同时，由于货币是国家主权的一种象征，因此除经济因素外它常常还会受到政治、社会等因素的影响。影响汇率变动的主要因素有：国际收支，相对通货膨胀率，相对利率水平，市场预期，政府的市场干预，经济增长率。2090答：以1997年爆发的亚洲金融危机为例，1997年7月，泰国的泰铢因为被人为高但随着市场信心的不断下降，联系汇率越来越难维持，1997年7月2号，泰国中央其中包括印尼，马来西亚，菲律宾，韩国等，直到1999年下半年，受波及的亚洲国汇率波动对进出口贸易的影响，汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响。当一国货币汇率下降、外汇汇率上升时，其出口商品在国际市场上以外币表示的价格降低，从而刺激国外对该国商品的需求，有利于扩大出口，同时还降低了出口。汇率波动对物价水平的影响，汇率变动一个直接后果就是对物价的影响水平，以本国货币贬值为例，本国货币贬值，以本国货币表示的进口商品的价格上升，而出口商品的价格汇下降汇率变动的直接影响。以贬值为例，本币对外贬值后，单位外币能折合更多的本币，这样就会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少。如果出现本币对外价值将贬未贬、外汇汇价将升未升的情况，则会通过影响人们对汇率的预期，进而引起本国资本外逃。汇率对外汇储备的影响，汇率波动会从外汇储备的规模，外汇储备的实际价值，储备货币的地位三方面影响外汇储备。汇率变动与一国国内就业、国民收入及资源配置，以本币贬值为例，当一国本币汇率下降，外汇汇率上升，有利于促进该国出口增加而抑制进口，这就使得其出口工业和进口替代工业得以大力发展，使得就业机会增加，国民收入也随之增加，同时会汇率变动对国际经济关系的影响，如果一国实行以促进出口、改善贸易逆差为主要目的的货币贬值，会使对方国家货币相对升值，出口竞争力下降，尤其是以外汇倾计算题1.某银行的汇率报价如下，若询价者买入美元，汇率如何？若询价者买入被报价币，汇率如何？若询价者买入报价币，汇率又如何？AUD/USD0.6480/90USD/CAD1.4040/50USD/SF1.2730/40GBP/USD1.6435/45答：AUD/USD0.6480/90，澳元是被报价币，美元是报价币，询价者买入1美元，需要花1.540832澳元；买入1澳元，需要花0.6490美元；USD/CAD1.4040/50，美元是被报价货币，加拿大是报价货币，询价者买入1美元，需要花1.4050加拿大元，而买入1加拿大元，则需要花0.71225美元；USD/SF1.2730/40，美元是被报价货币，瑞郎是报价货币，询价者买入1美元，需要1.2740瑞郎，买入1瑞郎，需要花0.785546美元；GBP/USD1.6435/45，英镑是被报价货币，美元是报价货币，询价者买入1美元，需要0.6084576英镑，买入1英镑，需要花1.6445美元。2．2004年10月12日，纽约外汇市场报出￡1=＄1.7210/70，＄1=J￥111.52/112.50。试判断买卖价并套算出￡1J￥￡100对J￥的汇率，这里英镑是被报价货币，日元是报价货币，它的计算方法如下：买入英镑，卖出美元，买入美元，卖出日元，即得BidRate￡1＝1.7120×111.52＝191.92592OfferRate￡1＝1.7270×112.50＝194.2875J￥。即￡1＝J￥191.9259/194.2875。若一出口商由￡100万，则可以换得1000000×191.9259＝191925900日元3.已知：即期汇率GBP/USD1.8325/35 6个月掉期率108/115即期汇率112.70/80 6个月掉期率185/198设GBP为被报价货币,试计算GBP/JPY6个月的双向汇率。答：即期汇率GBP/USD1.8325/35 6个月掉期率根据远期汇率计算绝对形式，那么6个月GBP/USD＝1.8435/1.8450；即期汇率112.70/80 6个月掉期率185/198根据远期汇率计算绝对形式，那么6个月USD/JPY＝114.55/114.78由于GBP是被报价货币，那么计算6个月的双向汇率BidRate＝114.55×1.8435＝211.1729OfferRate＝114.78×1.8450＝211.7691 双向汇率GBP/JPY＝211.1729/211.769141.8120/50370/206个120/506个月到633个月到6个月。答：1）从已知即期汇率和远期差价可知,6个月美元远期亦为升水,买入美元，也即报价银行卖出美元，则卖出美元的价格就愈高，对报价银行则愈有利。由定价原则可确定此择期远期汇率为：1EURO=1.8000（1.8120－0.0120）USD；36个月的远期汇率为：1EURO＝1.8050（1.8120－0.0070）USD；从已知即期汇率和远期差价可知,3个月美元远期亦为升水,卖出美元，也即报价银行36个月的远期汇率为：1EURO＝1.8130（1.8150－0.0020）USD。第三章汇率制度和外汇管制本章重要概念固定汇率制：指本币对外币规定有货币平价，现实汇率受货币平价制约，只能围绕平价在很小的范围内波动的汇率制度。浮动汇率制：指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。羊群效应：外汇市场上有太多的离开经济基本面的由投机活动本身所引发的自我形成的投机活动。当有市场传闻某国的货币供应量将有未预期的增加时，一窝蜂的投机活动将使得外汇市场上汇率的变动超过应有的变动幅度，从而形成“错误”的汇率。这类一窝蜂的投机活动就成为“羊群效应”。1954年－1976（墨西哥货币单位货币替代：（主要是美元）寻租行为：将经济租金转化为自己收入的行为，这一转化实际上是一种收入的再分配，并未使收入增加，且这种收入的再分配往往使原有的社会分配状况更加不公平。复习思考题对于目前各成员国的汇率制度，IMF是如何进行分类的？分为哪几类？答：19991（目标）8（水平钉住其主要特征包括：1）100％的货币发行保证。典型的货币局制度要求本币的发行必须有100％的外汇储备或硬通货作为发行准备；香港联系汇率制的内容和运行机制如何？如何理解其两个内在的自我调节机制？该制度主要存在哪些问题？答：香港的联系汇率制是一种典型的货币局制度。香港无中央银行，也无货币局，货币发行的职能是由三家商业银行承担的。发钞银行在发行港币现钞时，必须向香港外汇基金按＄1＝HK＄7.8的水平上。但这一汇率只是发钞银行与外汇基金之间港币现钞的官制，另一个是套利机制。国际收支的自动调节机制:若香港出现国际收支盈余，则外汇储1＝HK＄7.81＝HK＄7.81＝HK＄7.8。存在的问题：联系汇率制限制了港元利率调节经济的功能，为维持联系汇率制的稳定性所采取的一些措施对香港经济的发展也产生了一些负效应，港人信心危机是对联系汇率制最为严峻的考验。美元化作为一种货币制度，对实行该制度的国家和美国而言，各有何风险和收益？完全美元化有助于避免国际完全美元化1）实行美元化的国家会损失大量铸币税。2）实行美元化的国家最后贷款人能力会受到一定的制约。外汇管制主要采取哪些方式？实行外汇管制可能会产生哪些收益和成本？外汇买卖的价格即汇率进行限制，价格管制又可采取直接管制或间接管制的方式，间接管制是指以外汇基金作为缓冲体来稳定汇率水平。直接管制主要是规定各项外汇收支按何种汇率进行交易，通常采取实行本币定值过高和复汇率制的方式。外汇管制的收益：保护本国产业，维持币值稳定或使汇率的变动朝有利于国内经济的方向发展，防止资本的大量涌入或外逃，便于国内财政、货币政策的推行有利于实现政府在政治、经济方面的意图。外汇管制的成本：降低资源的有效分配和利用，阻碍国际贸易的正常发展不利于有效地吸收利用国外资金，不利于建立正常的价格关系，促进企业竞争力的提高，增加交易成本及行政费用，增加国际贸易摩擦，本币定值过高导致的寻租行为，本币定值过高导致的无谓损失。我国现行的外汇管理体制和人民币汇率制度主要包括哪些内容？主要存在哪些问题？改革方向如何？6）建立国际收支统计申报制度。199411人民币汇率是有管理的浮动汇率。IMF将其划入钉住汇率制。3）人民币汇率制度改革的方向应该是逐步地、适度地扩大汇率波动幅度，采取更为灵活的弹性更大的汇率制度，从而使人民币汇率成为一种真正的有管理的浮动汇率制度。第四章国际储备本章重要概念自有储备：即狭义的国际储备，主要包括一国的黄金储备、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。是指持有储备和不持有储备的边际成本二者之间的平衡。在IMF的储备头寸：亦称“在IMFIMF的普通账户中可自由提用的资产。IMF分IMF19699月24IMFSDR复习思考题国际储备与国际清偿力有何区别与联系?一般而言，有条件的国际清偿力包括备用信贷、互惠信贷协定、借款总安排和该国商业银行的短期对外可兑换货币资产。就流动性而言，因受资产所有权及时间的制约，第二线储备流动性较第一线储备弱，但二者的汇总(国际清偿力)全面反映了一国为弥补国际收支逆差所能动用的一切外汇资源。什么是国际储备货币分散化?其原因是什么?708080年代后半期的汇率下跌，国际储备币分散化的199911199913.5%20036.219.7%一国应如何对国际储备进行总量管理？过多，也不能过少，应拥有一个最适度的国际储备量。再采用适当的管理方法。主要方法包括：1）（（）（）（）－格林斯潘规则。IMF评估成员国国际储备需要的客观指标。简述一国国际储备的结构管理。第一，安全性。指外汇储备存放风险低，不易受损。第二，流动性。指需要动用外汇储备时能够迅速实现无损变现。第三，营利性。指储备资产的增值、获利。及价格波动频繁等原因，各国正逐步减少黄金储备的持有；而在IMF的储备头寸和SDR）1）货币保持应选5．结合亚洲金融危机，谈谈我国应如何加强国际储备的管理。答:51981年我国开始建立和逐对外汇储备的具体管理体现在以下几个方面：2）外汇储备资产的投向结构合理化。外汇资产的投向既能应付对外支付，又能获得较大收益。3）加强对外汇资产的风险管理。我国建立了一套制度，防范和控制各类风险，包括：控制交易风险，控制清算风险，控制信用风险，控制市场风险，建立外汇储备管理的岗位责任制、审计监督制和外汇经营的操作程序，加强风险的监督和控制。但是1997年泰国突然爆发了一场货币危机,并发展成一个金融和经济危机,而且,很快波及东亚的其他国家和地区.危机中,大多数国家的货币和资产价值跌落了30%-40%,东亚地区的银行和企业陷入空前的财务困境。亚洲金融危机后,来讲，我国的SDR和在IMF的储备头寸一直由中国人民银行国际司的国际货币基金组面对复杂多变的国际金融市场和持续增长的外汇储备，我国外汇储备结构管理应强化中央银行对国际储备的管理职能，储备管理部门应该不断完善储备经营管理体制，努力提高国际储备经营管理人员的素质，提高国际储备经营管理水平。具体的改革措施有进一步明确划分了国家3）逐步扩大各种经济杠杆的调节范围和程度。第五章国际金融市场本章重要概念在岸金融市场：对象；②交易活动一般是在市场所在国居民与非居民之wwkhda课后答.案网com离岸金融市场：向另一国借款人提供的长期巨额贷款。具有如下特点：(1)20（3）币种选择灵活，(4)LIBOR外国债券：欧洲债券：是一国发行人或国际金融机构，在债券票面货币发行国以外的国家发行的金融互换：金融互换是指两个（或两个以上）（支付款项或收入款项）复习思考题国际金融市场的构成及作用。答：国际金融市场的结构一般是按市场功能的不同来划分的，广义上包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场。111年以上的长期资金交易活动的国际金融市场的作用：积极作用：1）有利于调节各国国际收支的不平衡；2）1997年试述欧洲货币市场的类型与特征。答：根据是否从事实际性金融业务，欧洲货币市场或者说离岸金融市场可以分为功能中心和名义中心。岸金融市场业务不分离。这一类型的市场允许非居民在进行离岸金融交易的同时也可以进行在岸金融交易。内外混合型离岸金融市场是典型的国内金融市场和国际金融市场一体化的市场。随着管制的放松，不同市场的界限被打破，各类市场日益互相依存，它们中间的界限日趋模糊。内外混合型离岸金融市场的目的在于发挥两个市场资金和业务的相互补充和相互促进的作用。拥有这种类型市场的典型地区是英国伦敦和中国香港。欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各的）经营十分自由，（较资金（）LIOR4欧洲货币场的3．试述欧洲票据的种类。答：欧洲票据的主要种类：1）（5-7年1个月、36910年不等的欧洲票据，是在原有的欧洲短期票据基础上产生的欧洲票据最新形式。欧洲货币市场对世界经济具有什么影响？答：积极影响：206042亿美元的贷款；1974至1977年间，又从该市场借入约63亿美元，这使得欧洲货币市场197619786月底，在发展中国家从国际金融市场获取的621亿美元贷款中，绝大部分来自欧洲货币市场。2070年代以来，国际贸易的增长一直快于世界经济的增长，国际贸易总额从1960年到1987年增长了近20倍。若没有欧洲货币市场的资金支持，这一成就是较难达到的。2070年代促进了石油美20消极影响：1作为欧洲银行业的主要资金来源，欧洲货币存款（通知存款、欧洲定期存款和欧洲CD）2070年代以来，欧洲货币贷款多半是中长（2）5．什么是辛迪加贷款（银团贷款）？其特点是什么?答：辛迪加贷款又称为银团贷款，是由一国或几国的若干家银行组成的银团，按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。辛迪加贷款主要具有如下特点：1)2)贷7-10204)LIBOR对贷款银行而言，辛迪加贷款的优点是可以分散贷款风险、适度减少同业之间的竞第六章国际金融风险管理本章重要概念国际金融风险：是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而有蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。会计风险：的大小涉及到折算方式，历史上西方各国曾先后出现过四种折算方法：流动/非流动折算法、货币/非货币折算法、时态法和现行汇率法。经济风险：又称经营风险，是指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。经济风险是由于汇率的变动产生的，而汇率的变动又通过影响企业的生产成本、销售价格，进而引起产销数量的变化，并由此最终带来获利状况的变化。2080操作风险：主要是指因金融机构的交易系统不完善、管理失误、控制缺失、或其他一些人为的错误而导致损失的可能性，尤其是因管理失误和控制缺失带来的损失。复习思考题什么是国际金融风险，国际金融活动中通常会遇到哪些风险？国际金融风险管理的意义何在？答：国际金融风险管理的意义主要表现在以下几个方面：（）（2））1）（2）简述外汇风险管理的原则与方法。1）外汇风险管理原则有：①全面重视原则，②管理多样化原则，③趋利避害、收益最大化原则。风险规避型，②风险控制型，③风险中和型，④风险集合型。外汇风险的经济影响有哪些？汇率变动对进4）汇率变动对外汇储备的影响。5）7）外汇风险对涉外企业经济活动的影响。企业在交易风险管理中有哪些常用手段？答：1）贸易策略法。贸易策略法是指企业在进出口贸易中，通过和贸易对手的协商与合作所采取的防范外汇风险的方法。（1）（2）（3）（4）（5）（6）国内转嫁法。2）金融市场交易法。金融市场交易法是指进出口商利用金融市场，尤其是利用外汇市场和货币市场的交易，来防范外汇风险的方法。1（）5）6）））投保汇率变动险法。头寸多或头寸缺时，因汇率变动而蒙受损失的可能性。应采取的对策：（1）制定（3）（1）（2）建立银行同业拆放额度（1）（2）（4）简述企业和银行的利率风险管理方法？（）合理安排固定利率和浮银行利率风险管理。有利率敏感度。（2）存续期缺口管理：存续期是一种对金融产品的期限进行衡量的尺度。它从所有生息资产的现金流入和所有付息负债的现金流出的时间角度出发，以价值大小和时间长短作为权重，衡量未来现金流量的平均期限。跨国公司应如何综合防范跨国经济活动中的政治风险？1）9．简述操作风险的特征和类型。答：操作风险的主要特点：1）由于通常可以监测和识别的操作风险因素同由此可能导致的损失规模、频率之间从覆盖范围看，操作风险管理实际上覆盖了几乎银行经营管理的所有方面的不同操作风险的类型：第七章国际资本流动与国际金融危机本章重要概念国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。直接投资：是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。（或银行）提供优惠利债务危机：指债务国不再具备还本付息的能力。偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。负债率：即一国当年外债余额占当年GNP的比率，这是衡量一国对外债的依赖程度，或一国总体的债务风险的参考指标。（复习思考题如何理解国际资本流动的含义？试述国际资本流动发展的特点。答：10世纪0（）二战后209090简述国际资本流动的主要类型及其特征。CDs短①简述发展中国家债务危机的形成原因。（1）盲目借取大量外债，不切实际地追求高速经济增长；）（3）（）高效利用。2）10界经济衰2简述当代国际投机者实施投机性冲击的立体投机策略。（（做全方位的投机，构成了立体投机策略。3）4）90年代以来投机性冲击频频得手的重要原因。试述金融国际化的特点。2090）各类金）国际金融统一规则不断产生；４）金融市场动荡会更加频繁。2080年代以来投机性冲击的新特点。2国际投投机性冲击策略日益立投机者越来越注重简述中国利用外资概况。(FDI)FDI2080198690沿海地区较早享有吸引外商直接投资的政策优惠，再加上沿海地区自身地理位置和经济发展上的特殊优势，使得外商投资主要集中于东部沿海地区。②吸收外商成本较高。主要表现在以下三个方面：一是外商投资的资金到位率不高。二是外商利用中方引资心切、急于求成的心情，乘机提高投资要素的价格，牟取不正当利益。三是使用外资机会成本高。试述中国对外投资中存在的问题及相应对策。答：尽管我国的海外企业发展较快，取得了一定的成绩，但同时也存在很多问题，需要进一步加强宏观管理。这些问题是：100600260海外企业亏损累累。(（1）（2）（3）（4）（5）强化对知识产权（6）第八章国际货币体系本章重要概念国际货币体系：是指在国际经济关系中,为满足国际间各类交易的需要,各国政府对货币在国际间的职能作用及其他有关国际货币金融问题所制定的协定、规则和建立的相关组织机构的总称。金本位制：是指以黄金作为本位货币的一种制度。布雷顿森林体系:1944年7月，个国家的300多位代表出席在美国新罕布44什州布雷顿森林城召开的国际金融体系，这次会议上确立的二战后新的国际货币体系被称为布雷顿森林体系。419784月10日起生62.25%的汇率波动幅度内又61979（）（）欧洲货（）汇率稳定机制。1）（）3）欧元：1995年的《马德里决议》将欧洲单一货币的名称正式定为欧元。复习思考题简述金本位制的内容。答：国际金本位制盛行于19世纪70年代至1914年第一次世界大战爆发期间,是历史上第一个国际货币制度：1.国际金本位条件下的固定汇率制：国际金本位制实行的是严格2.金本位制下的储备资产和国际结算：国际金本位:3.金本位制下国际收简述布雷顿森林体系的内容、局限性及其崩溃的原因。答：）（）（2）（3）（4）货币措施或多种货币汇率制度。并规定有两个方面的具体内容：第一、采取IMF向国际赤字国提供短期资金融通的方式协助其解决国际收支的失衡。第二、如果成员国的国际收（5）12金组织(InternationalMonetaryFund，简称IMF)，对货币事项进行磋商。1945年12月，国际复兴开发银行（世界银行））1）1960ifinDilmma。（2）（1（2）197112月（mihonianIniuegmen。.3年3月，西方国家达成协定，答：1）牙买加货币体系的主要内容包括三个方面：汇率制度、储备制度和资金融通问题：1IMF协商,（2）1969年为解决国际清偿能力不足而创立的一（3）增加成员国在基金组织中的基金份额,扩大对发展中国家的资金融通。1）2）（）国际收支调节的政策选择余地加大。对当前国际货币体系的评价。积极作用：(1)多元化的储备体系在一定程度上解(2))(2)造成储备货币管理的复杂性。(3)4．简述欧洲货币体系的内容和欧洲货币一体化的进程。答：1）欧洲货币一体化的进程：（2—8年70年0财政大臣魏尔纳(Werner)19711980年分三个7070unitofAccount，EUA)7998年体表现为：(1)(2)(3)为了避免欧盟共同农业政策的失衡。欧洲货币体系主要有三个组成部分：(1)欧洲货币单位。欧洲货币单位是欧洲货币体20%20%6个月的黄金平均市场价格或按前一个营业日两笔交易的平均价格定值，美元储备则按市场汇率定值。(2)欧洲19794月设立欧洲货币20%(3)89—至今89年6月，以欧共体委员会主席雅克?德洛尔(J．Delors)为首的委员会向马德里峰会提交了德洛尔计划。199020完成欧洲经济货币同盟的组建207012（19991月1(EconomicandMonetaryUnitEMU)（EuropeanCentralbank）《马约》签订后的一体化进程与欧元的产生：欧元实施时间表。1998年5月，决定参加国；1999年1月1日，欧元正式启动；2002年1月1日，欧元现金投入市场流通；2002年7月1日，各参加国货币完全退出流通。简述现行国际货币体系的改革方向及当前的学术争鸣。1999强调应由市场来决定。前世界银行行长康德苏建议将IMF具有咨询机构性质的临时委3对资本，特别是短期资本在国际间流动的控制。IMF的一些官员也主张逐步收回对交易IMFIMF提供贷款的先决条件。第九章国际金融机构及协调本章重要概念国际货币基金组织：是一个致力于推动全球货币合作、维护金融稳定、便利国际贸易、促进高度就业与可持续经济增长和减少贫困的国际组织。它成立于1945年，总部设在美国华盛顿。世界银行集团：5减轻贫困的最终目标。国际清算银行：是指在1930年5月，由英、法、德、意、比、日等国的中央银行与（）1966全球性国际金融协调：是世界各国通过签订国际协议、成立有关国际金融组织、建立和完善有利于国际经济交往的国际金融体系等方式来解决那些仅靠少数几个国家或个别地区无法解决的国际金融问题的一种国际金融协调方式。区域性金融协调：一个地区内的有关国家在货币金融领域内所实行的协调。《巴塞尔协议》是对巴塞尔委员会创立的各种关于监督机构之间分担责任：的主要准则的统称。20034100多个国家。《全球金融服务贸易协议》国际服务贸易在第二次世界大战以后迅猛发展，但与此同时，各国服务贸易的磨擦也日益激烈。208019936298复习思考题IMF与世界银行的基本职能与业务活动。答：IMF基金协定条款。IMF的业务活动围绕其宗旨服务，主要有：检查和监督各国和全球经济IMF主要负责国际货币事务方面，其主要任务是向成员国提（特别是发展中国家19441948年以后重点开始转向为发展中国家提供开发资金，其中主要是对中等收入国家提供贷款。国际清算银行的主要职能有哪些？试述亚洲开发银行的资金来源与业务活动。答：亚洲开发银行的资金主要来源于普通资金和特别基金：②普通储备金与特别储备金。前者从亚行每年的净收益中提取，后者由部分佣金转化而成。③借款。借款主要依靠在国际金融市场上发行长期债券筹集，也向有关成员国政府、中央银行及其他金融机构直接安排债券销售，有时还直接从商业银行借款。2)（AsianDevelopmentFund）创设于1974年，由发达国家成员捐赠而来（最大认赠国是19671988310亚洲开发银行的业务主要有向其成员国或地区成员提供贷款和为成员国发展项目和规划提供技术援助。19871195试分析战后国际金融协调获得迅速发展的原因，并思考国际金融协调对世界经济和金融的影响。1997年的东南亚金融危机际经济的发展国际金融协调是协调各国货币金融政策的有效方6、试述《巴塞尔新资本协议》的主要特点。答：1）新资本协议使资本水平能够更真实地反映银行风险。最低资本充足率要求(8%)仍然是新资本协议的重点。2）进一步强调了银行内控机制建设的重要性和基本要求。3）更强调监管当局的准确评估和及时干预。4）更强调银行资本管理的透明度和市场约束。7．试论述《巴塞尔协议》、《巴塞尔新资本协议》对全球金融监管分别有什么意义。20多年，不断完善，成为了国际金融体系的规范和准则。2070——801988200342006年新巴塞尔协议将正式生效，预计届时它将广泛应用于现已执100试思考《全球金融服务贸易协议》对中国经济与金融发展的影响。答：1）国际金融协调的过程可划分为哪几个阶段，每一阶段的特点各是什么？第一阶段：1974～1978年：19731978第二阶段：1980～1985年：持续的高通货膨胀率成为各国经济的头号敌人，各5年升19859221986年东京会议1987年字、前联邦德国减税、日本通过货币扩张来降低利率并扩大政府预算支出。从此以后，各国政策合作一直向着协定所建议的方向迈进。第四阶段：1997试述国际经济政策协调的主要方式。答：1）规则性协调，是指通过制定明确的规则(包括原则、协定、条款及其他指导性条文等)来指导各国采取政策措施从而达到国际间协调的一种协调方式。该协调方式具有如下的优点：①规则清晰、明了，有利于协调各方理解、参考与执行；2）相机性协调,是指有关协调主体根据世界经济变化趋势和各国经济发展的具体情况，并不明文规定各国应采取何种协调措施的规则，而是通过某种方式(如召开会议、主持论坛等)协商确定针对某一特定情况各国应采用的政策组合和共同行动措施。第十章国际金融理论简介本章重要概念弹性分析法：弹性分析法研究的是在收入不变的条件下汇率变动对于一国国际收支由失衡状态调整到均衡状态的作用。吸收论：于1952年由IMF的经济学家亚历山大提出。他认为弹性既非固定又非可测，因此,他主张采用收入水平和支出行为来分析贬值对国际收支的影响。货币论：芝加哥大学的罗伯特?蒙代尔和哈里?约翰逊等人将货币主义的一般观点和一般即希克斯和汉森的IS-LM模型，研究了开放经济下内外均衡的实现问题，提出了蒙代尔有内部均衡和外部均衡同时实现，经济才处于一般均衡状态。米德冲突：参见第一章相关重要概念解释。特里芬难题：参见第八章相关重要概念解释。2070,一国经济中的结构失调是造成持久性国际收支失衡的主要原因，而国际收支失衡状态反过来又会加剧国民经济的恶化。1923市场微观结构方法：该方法产生于20世纪90年代。它认为外汇市场中也存在着信息不对称，微观因素，如订单流中包含的信息能够汇率的变动产生影响。原罪论：原罪论是指这样一种状况：一国的货币不能用于国际信贷（（目标钉住汇率制以及管理浮动制，都正在消失或应当消失。（通常为美元埃尤哈模型：1976海勒——奈特模型：1978年，海勒和奈特(M.Knight)资本化率理论：1970年美国芝加哥大学教授阿利伯根据50—60年代美国的经济状况提出了该理论，用以解释美国当时大量向国外投资的原因。国际生产折衷论：代际理论：指的是经济学家们提出来的针对不同货币危机的传统的解释性理论。1961复习思考题试评价国际收支调节理论。势的变化和思潮的更替而不断演变和发展，先后出现了“价格--弹性论。该理论是在国际金本位全面崩溃及20世纪30年代全球性经济危机的背景下产生的，它适应了当时西方国家制定经济政策的需要，并在许多国家调节国际收支的实践中取得了一定的效果。im-lags）因素。吸收论。该理论以凯恩斯宏观经济理论为基础，采用一般均衡分析方法，将国际收支纳入其宏观分析模型，从总收入与总支出的相对关系出发考察国际收支问题并提出相应的政策主张。这弥补了弹性论局部均衡分析的不足，事实上研究了弹性分析法的必要条件。它吸收了弹性分析法、乘数论的理论精华，建立了比较完整的理论体系，为货币学派国际收支调节理论的完善，以及国际收支一般均衡理论奠定了基础。（④在贬值分析中，吸收论完全没有考虑相对价格和支出结构的作用；⑤吸收论是简单的单一国家模型，在分析时没有涉及其他国家，所获结论是无法完全令人信服的。货币论。从理论渊源上看，货币论可以追溯到休谟的价格——现金流动机制。它着重考虑了货币因素对国际收支的影响，运用长期均衡分析和存量分析的方法，对货币市场与国际收支的关系做了全面的宏观分析；货币论认为，只要保持货币供应的适度增长，就可以保持国际收支平衡。这在高度货币化的当今社会具有实际意义。目前，部分主要资本主义国家的财政金融当局，甚至某些权威的国际金融组织如IMF，都以货币论分析个别国家甚至全球性的国际收支问题，货币论也在应用中得到不断的发展与完善。试比较几种主要国际收支调节理论的差异。答：弹性分析法研究的是在收入不变的条件下汇率变动对于一国国际收支由失衡状态调整到均衡状态的作用。其核心是研究货币贬值、商品的相对价格发生改变后，进出口数量将发生什么变化，如果要使进出口差额得到改善，需要满足何种条件。1952IMF,他主张采用收入水平和支出行为