投资理财资产配置和投资工具运用

投资理财资产配置和投资工具运用

WilliamYang杨晨Weibo/wmyang资产配置的技巧资产配置投资战略

经济周期分析

投资组合管理

风险测试

“投资钟〞与基金资产配置5

10.博彩9.期货/期权8.投机股7.生长股6.房地产5.股票基金/绩优股4.公司债/可转换债3.货币市场工具2.国债1.银行存款

高报酬率低低风险高风险与收益是相匹配的6优秀的投资决策胜利要素-根底金融市场专业知识和产品知识货币市场股市汇市债券市场商品市场-金融市场信息的把握才干CNBCBloomberg-良好的心思素养风险和报答的解释风险接受才干-资金运用和他个人特质的匹配短，中，长期目的当前国际金融市场的根本走势一、外汇市场FX即期外汇买卖远期外汇买卖外汇期权买卖二、货币市场〔1年以内〕MoneyMarket银行间短期资金拆放外汇调期买卖商品与外汇调期买卖远期利率协议FRA1年以内利率期权1年以内商业票据和银行间存款存单三、资本市场〔1年以上〕CapitalMarket1.银行间长期存贷款2.长期资产/债务利率调期国债、政府债券市场3.高信誉级别债券市场 金融机构债券高级别企业债券4.高收益率债券市场低信誉级别债券5.股票市场6.长期金融衍消费品〔长期利率期权、期货〕四、商品市场CommodityMarket贵金属市场〔黄金、白银、白金，及其相关衍消费品〕2.原油市场投资组合管理投资於多种风险呈一定负相关的投资对象，分散投资。到达这个目的的最有效方式是建立指数基金优点：分散投资风\险，充分多样化的投资组合的收益率与市场收益率是高度相关的。缺陷：能够会丧失获取高收益的机会，普通只能获取市场平均收益率定期定额投资法不论市场情况如何，定期定额地投资於同一投资对象优点：使长期的投资本钱较低，防止追涨杀跌，对投资者的投资技艺要求不高缺陷：能够会丧失在低本钱投资的机会分散投资法根据对市场行情的判别来决议买卖时机优点：可以获取比市场平均预期收益更高的潜在收益，缺陷：风险较高，要求投资者具有较高的投资技艺和丰富的投资阅历低吸高抛法集中投资法重仓持有少数几种风险呈正相关的投资对象优点：可以获取很高的潜在收益缺陷：风险很高，要求投资者具有较高的投资技艺和丰富的投资阅历Wind资讯宏观经济百图【国内】〔2021年8月〕Wind资讯金融情报所目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇贮藏中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者自信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国CPI与PPI同比增速2021年7月消费者价钱指数〔CPI〕较上年同期增长6.5%，增速较6月份提高0.1个百分点，创近3年以来的新高。7月工业消费者出厂价钱指数〔PPI〕较上年同期增长7.54%，涨幅高于上期的7.12%。数据来源:Wind资讯中国CPI主要构成7月份，居民消费价钱〔CPI〕同比上涨6.5%。其中，食品价钱上涨14.8%，涨幅较上月小幅上升；非食品价钱上涨2.9%，涨幅较上期回落0.1个百分点。数据来源:Wind资讯影响CPI的主要要素〔同比〕7月份，居民消费价钱〔CPI〕同比上涨6.5%；其中，食品类影响最大。在CPI食品分项中，涨幅最大的是猪肉价钱，同比上涨56.7%；其次为肉禽及其制品的价钱，同比涨幅到达33.6%。数据来源:Wind资讯影响CPI的主要要素〔环比〕7月份，CPI环比上升0.5%。分类别看，除穿着环比下跌0.6%外，其他均维持不变或上升。其中，环比上升幅度最大的是食品价钱，到达1.2%。数据来源:Wind资讯中国CPI-PPI同比剪刀差7月份CPI和PPI同比剪刀差为-1.04%，较6月份绝对值开场扩展。假设将CPI-PPI剪刀差简单了解为企业的潜在利润，那么当前数据显示企业利润没有出现明显的好转迹象。数据来源:Wind资讯中国GDP

中国2021年第二季度国内消费总值〔GDP〕较上年同期增长9.5%，略低于一季度9.7%的增长速度。初步测算，上半年国内消费总值204,459亿元，按可比价钱计算，同比增长9.6%。数据来源:Wind资讯中国GDP与CPI中国2021年第二季度GDP较上年同期增长9.5%，低于一季度9.7%的增长速度。2021年7月份CPI同比增长6.5%，较上月上升0.1个百分点。数据来源:Wind资讯中国与兴隆国家经济增长美国2021年第二季度经济缓慢复苏，GDP环比折年率增长1.3%；日本二季度GDP环比折年率下降1.3%；欧元区一季度GDP当季同比为2.5%，增幅较上期添加0.7个百分点。数据来源:Wind资讯目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇贮藏中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者自信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国与美欧日央行利率变动中国人民银行7月7日再次上调存贷款利率，其中一年期定期存款利率上调25个基点至3.5%；欧洲央行自7月13日起上调基准利率至1.5%；美联储8月9日表示将0-0.25%的超低利率至少维持到2021年中期。数据来源:Wind资讯中国人民银行存贷利差央行最近一次加息对一年期存贷款利率实行的是对称加息，一年期存贷款利率均加25个基点，所以，一年期的存贷利差继续维持在3.06%的程度。数据来源:Wind资讯中国人民银行利率和存款预备金变动央行自2021年6月20日起上调人民币存款预备金率0.5个百分点，这是央行今年第六次上调存款预备金率。调整后，大型存款类金融机构预备金率将到达21.5%，中小型存款机构到达19.5%。数据来源:Wind资讯人民币SHIBOR与美圆LIBOR〔3个月〕近期人民币SHIBOR与美圆LIBOR利差呈冲高回落态势，人民币SHIBOR〔3个月〕从高位回落是主因。数据来源:Wind资讯银行间固定利率国债到期收益率央行延续周围在公开市场上净投放资金，资金面较前期有所缓和，银行间国债到期收益率呈回落态势。数据来源:Wind资讯M2货币供应截至2021年7月末，M2余额为人民币77.29万亿元，较上年同期增长14.7%，增幅较上期减少1.2个百分点。数据来源:Wind资讯货币环境宽松程度综合思索经济增速、通胀和货币供应量增速走势，货币环境的宽松程度〔M2增速-实践GDP增速-CPI〕目前低于历史平均程度，已处于负值区域。数据来源:Wind资讯债券发行量2021年7月债券发行量合计为5,794.8亿元，较上个月出现小幅萎缩。其中，央行票据发行1,070亿元，政府债券发行1,801.3亿元。数据来源:Wind资讯债券存量统计截止到2021年8月17日，市场上共有存量债券2960只，票面总额203,162.5亿元。其中，金融债规模最大，票面总额占比到达33.44%；国债占比到达31.21%。数据来源:Wind资讯金融机构各项存款余额2021年7月份金融机构各项存款余额为77.97万亿元，同比增长16.3%，7月各项存款余额较上月减少6,686.9亿元。数据来源:Wind资讯金融机构各项贷款2021年7月份金融机构各项贷款余额为51.90万亿元，同比增长16.6%，增速较上个月减少0.3个百分点。数据来源:Wind资讯财政支出累计同比增速1-7月累计，全国财政支出51,385.06亿元，比去年同期添加11,762.83亿元，增长29.7%。其中，中央本级支出9,286.59亿元，同比增长12.4%；地方财政支出42,098.47亿元，同比增长34.2%。数据来源:Wind资讯目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇贮藏中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者自信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现人民币有效汇率指数与贸易顺差中国2021年7月份实现贸易顺差314.84亿美圆，顺差额较上月继续添加。2021年7月份人民币有效汇率为111.89，低于上期的112.07。数据来源:Wind资讯人民币汇率与NDFNDF向来被视为人民币即期汇率的先行目的。截至2021年8月15日，海外无本金交割市场美圆兑人民币一年期NDF报价6.2605，现价美圆兑人民币报6.3950。数据来源:Wind资讯中国出口海关总署公布，中国2021年7月份出口总额1,751.28亿美圆，较上年同期增长20.4%。在外围经济不振的情形下，出口增速上升或许更多地反映前期订单的滞后影响以及基数效应。数据来源:Wind资讯中国进口中国2021年7月份进口总额1,436.44亿美圆，较上年同期增长22.9%。7月份进口增速小幅反弹，阐明国内需求稳健。数据来源:Wind资讯中国贸易顺差中国2021年7月份贸易顺差到达314.84亿美圆，较上年同期增长10.3%，顺差额较上月添加92.11亿美圆。数据来源:Wind资讯中国对外出口目的地变化中国2021年1-7月份向欧盟累计出口额1,995.48亿美圆，向美国出口额合计1,754.68亿美圆，向日本出口809.18亿美圆。欧盟仍是中国第一大出口目的地。数据来源:Wind资讯中国对欧债阴影下的5国出口变化最新数据显示，中国2021年1-7月份向意大利出口累计同比增长26.5%，较1-6月份下降4个百分点；1-6月份中国向西班牙出口累计同比增长9.8%；1-6月份向希腊出口累计同比依然维持负增长。数据来源:Wind资讯中国出口与美国经济增长海关数据显示，2021年第二季度中国出口商品总额同比增长22.09%，低于一季度26.43%的同比增速，显示国际需求趋弱。美国2021年第二季度GDP环比折年率增长1.3%，增速较上期略有上升。数据来源:Wind资讯中国热钱流动估算〔新增外汇占款法〕中国2021年7月份外汇占款添加436.5亿美圆，当月贸易顺差314.84亿美圆，实践利用外资金额82.97亿美圆，估计热钱净流入为38.69亿美圆。数据来源:Wind资讯目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇贮藏中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者自信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国采购经理人指数〔PMI〕

7月份制造业采购经理人指数〔PMI〕为50.7%，该指数继续坚持在50%以上，反映出当前经济继续坚持增长，但增速回落态势仍在延续。非制造业PMI〔商务活动〕指数为59.6%，较6月上升2.6%。数据来源:Wind资讯中国制造业PMI分项指数

7月PMI分项指数中，消费、产废品库存、新出口订单、购进价钱、原资料库存指数下降；新订单、积压订单、采购量、进口、从业人员、供应商配送时间指数有所上升，升幅在1个百分点以内。数据来源:Wind资讯汇丰中国采购经理指数2021年7月汇丰中国制造业指数为49.3%，一年来首度跌破枯荣分界限，创28个月新低。7月汇丰非制造业PMI〔运营活动〕到达53.5%，较上期微降。数据来源:Wind资讯全球主要经济体PMI2021年7月主要兴隆国家或地域制造业采购经理人指数涨跌不一，美国PMI降至50.9%，欧元区PMI降至50.4%，日本PMI升至52.1%。数据来源:Wind资讯中国发电量与重工业添加值中国2021年7月份重工业添加值同比增长14.5%，较上期下降1.1个百分点。7月份发电量同比增长13.16%，低于6月份的16.19%。数据来源:Wind资讯目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇贮藏中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者自信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国零售销售2021年7月份，社会消费品零售总额14,408亿元，同比增长17.2%。1-7月份，社会消费品零售总额100,241亿元，同比增长16.8%。从环比看，7月份社会消费品零售总额增长1.26%。数据来源:Wind资讯目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇贮藏中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者自信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国商品房销售累计同比国家统计局公布数据显示，2021年1-7月全国商品房累计销售额同比增长26.1%，增速出现小幅上升。数据来源:Wind资讯中国房地产投资增速2021年1-7月份，全国累计完成房地产开发投资31,873.00亿元，累计同比增长33.6%，增速较1-6月上升0.7个百分点。数据来源:Wind资讯政府固定资产投资与经济增长2021年1-7月，中央工程固定资产投资累计同比减少4.7%，自09年以来下滑趋势明显；地方工程固定资产投资累计同比增长28.0%，较1-6月份下降0.1个百分点。数据来源:Wind资讯目录中国经济增长/CPI/PPI中国利率/货币供应/存贷款/财政收支中国汇率/对外贸易/外汇贮藏中国采购经理人指数(PMI)/工业中国消费者自信心指数/零售销售中国房地产/政府固定资产投资中国宏观经济景气指数中国证券市场/股市分行业指数阶段表现中国证券市场总市值与流通市值2021年6月末上市公司总市值为26.42万亿元，较上个月添加2.33%；流通市值为20.09万亿元，较上个月添加2.03%。数据来源:Wind资讯买卖印花税2021年6月份买卖印花税收入为31.38亿元，同比添加23.98%。数据来源:Wind资讯中国股市新增开户数与股指截至2021年8月12日当周，沪深股市新增股票帐户数20.45万户；股市近期低迷，新增开户数较3、4月份出现明显下落。数据来源:Wind资讯A股持仓账户统计

2021年7月末持仓A股账户数为5,707.71万户，较上月减少25万户。持仓A股账户数占A股账户数的比重较上月微降，为42.48%。数据来源:Wind资讯新增股票、基金账户数〔沪深合计〕截至2021年8月12日当周，新增股票开户数为20.45万户，新增基金开户数为5.20万户；沪深新增股票、基金账户数近期仍在低位彷徨。数据来源:Wind资讯持仓与参与买卖的账户截至2021年8月12日，A股持仓账户到达5,694.59万户，较上周减少18.16万户。而8月12日当周参与买卖的A股账户数为1,436.62万户，数据显示市场交投近期依然不活泼。数据来源:Wind资讯中国与主要兴隆国家〔地域〕股市8月5日标普下调美国主权信誉评级一级至AA+，前景展望为“负面〞。受此音讯影响，全球股市暴跌，集体重挫。数据来源:Wind资讯金砖国家股市表现标普下调美国主权信誉评级，不仅兴隆国家股市遭到影响，代表新兴市场的金砖国家股市也大幅下挫。数据来源:Wind资讯中国股市与债市2021年11月中旬起，上证国债指数开场不断走高；同期股市却在震荡中不断走低。数据来源:Wind资讯中国证券市场市盈率与1年定存利率2021年7月末，上海A股平均市盈率较前月有所下降，为16.14倍；而深交所A股平均市盈率为25.91倍。同期1年定存利率倒数为28.57倍，显示A股上市公司的平均报答率要高于1年期定期存款报答。数据来源:Wind资讯中国股市市盈率与M1增速2021年7月份，狭义货币供应量〔M1〕同比增长11.6％，增速较上期有所减少。而同期上证所A股平均市盈率降至16.14倍；深交所A股平均市盈率