7第七章 偿债能力分析《财务分析实验教程》（第3版）

第七章偿债能力分析财务分析实验教程财务分析实验教程第八章偿债能力分析第七章偿债能力分析第一节短期偿债能力分析第二节长期偿债能力分析第一节短期偿债能力分析一、流动比率流动比率=流动资产/流动负债二、速动比率速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货三、现金比率

现金比率=（货币资产+交易性金融资产）/流动负债表7-1贵州茅台流动比率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年流动资产41,931,583,434.2347,570,929,074.3265,004,514,023.5990,180,548,805.57流动负债11,307,288,403.7910,543,844,383.5120,051,723,001.4837,020,425,425.69流动比率370.84%451.17%324.18%243.60%表7-2贵州茅台速动比率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年流动资产41,931,583,434.2347,570,929,074.3265,004,514,023.5990,180,548,805.57减:存货11,836,810,239.0314,982,364,367.8518,013,297,022.7020,622,251,825.55速动资产30,094,773,195.2032,588,564,706.4746,991,217,000.8969,558,296,980.02流动负债11,307,288,403.7910,543,844,383.5120,051,723,001.4837,020,425,425.69速动比率266.15%309.08%234.35%187.89%表7-3贵州茅台现金流动负债比率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年年经营现金净流量12,655,024,861.9212,632,522,436.6017,436,340,141.7237,451,249,647.05流动负债11,307,288,403.7910,543,844,383.5120,051,723,001.4837,020,425,425.69现金流动负债比率111.92%119.81%86.96%101.16%第二节长期偿债能力分析一、资产负债率资产负债率是指企业一定时期负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的,该指标是评价企业负债水平和偿债能力的综合指标。资产负债率=负债总额/资产总额

×100%表7-4贵州茅台资产负债率计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年负债总额11,325,058,403.7910,561,614,383.5120,067,293,001.4837,035,995,425.69资产总额55,454,150,677.0565,873,165,224.6386,301,463,422.77112,934,538,280.41资产负债率20.42%16.03%23.25%32.79%二、利息保障倍数已获利息倍数是企业一定时期息税前利润总额与利息支出的比值。已获利息倍数充分反映了企业收益对偿付债务利息的保障程度和企业的债务偿还能力。利息保障倍数（已获利息倍数）=息税前利润/利息费用

表7-5贵州茅台已获利息倍数计算表金额单位:元项

目2013年2014年2015年2016年息税前利润21,003,286,061.2921,759,173,643.4921,934,448,160.3723,924,705,768.59实际利息支出-429,074,364.68-123,168,7