化工学院财务管理第六章现金、应收账款

一、企业持有现金的动机二、企业持有现金的本钱三、现金管理的目的四、最正确现金持有量确实定五、现金日常管理的战略第一节现金管理第六章流动资产管理一、企业持有现金的动机⒈买卖性动机——为了满足日常业务的需求⒉补偿性动机——为了获得银行的贷款和效力⒊预防性动机——为了预防不测紧急事项4.投机性动机——为了用于不寻常的购买时机二、企业持有现金的本钱⒈持有本钱———时机本钱———管理本钱⒉转换本钱⒊短缺本钱三、现金管理的目的持有的现金过多：流动性高，收益性低持有的现金过少：流动性低，收益性高。流动性与收益性的平衡。四、最佳现金持有量的确定〔一〕现金周转方式 现金周转期是指从购买存货支付现金到从应收帐款上收回现金这一期间的长度。〔一〕现金周转方式最正确例、某公司原料购买和产品销售均采用商业信誉方式，应付款平均付款天数为30天，应收款的收款天数为70天，平均存货天数为80天，全年现金总需求为360万元，问最正确现金持有量是多少？〔一〕现

金

周

转

模

式〔二〕本钱分析方式----三项本钱之和最小四、最佳现金持有量的确定⒈时机本钱⒉短缺本钱⒊管理本钱时机本钱总本钱管理本钱短缺本钱本钱现金持有量最正确现金持有量〔三〕存货方式 将企业现金持有量和有价证券联络起来，即将现金的持有本钱同转换有价证券的本钱进展权衡，以求得两者相加总本钱最低时的现金余额从而得出最正确现金持有量。 现金的持有本钱〔时机本钱〕 转换有价证券的本钱〔现金买卖本钱〕根本原理时机本钱总本钱转换本钱本钱现金持有量最正确现金持有量公司可以确定其未来的现金需求;现金支付在整个期间内平均分布的;利率(持有现金的时机本钱)是固定不变的;每一次公司把有价证券转化为现金所支付的买卖本钱固定。存货模型的假设条件现金持有本钱使TC最小的现金持有量即为目的现金持有量当现金持有量为目的持有量时，总本钱最低。计算公式为五、现金日常管理的战略现金收支管理的目的在于提高现金运用效率。〔一〕加速现金回收〔二〕控制现金支出〔三〕闲置现金投资管理第二节应收账款管理一、应收账款管理的信誉本钱二、应收帐款的信誉政策三、应收账款信誉政策确实定实例四、应收账款日常管理一、应收账款管理的信誉本钱〔一〕应收账款的功能添加销售收入；降低存货本钱。一

应

收

账

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理

的

信

用

成

本〔二〕应收账款管理的目的现销——赊销、紧——松〔一〕收益添加〔二〕本钱费用添加〔三〕净收益最大权衡〔二〕应收账款管理的目标〔三〕应收账款的本钱时机本钱投放在应收账款上的资金而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。管理本钱企业对应收账款进展管理所耗费的各种费用，主要包括：调查客户信誉情况的费用；搜集各种信息的费用；账簿的记录费用；收账费用；其他相关费用。坏账本钱 应收账款因故不能收回而发生的损失

应收账款的信誉本钱=时机本钱+管理本钱+坏账本钱二、应收帐款的信誉政策〔一〕信誉规范是企业用来衡量客户获得商业信誉所应具备的根本条件。具备怎样的根本条件的客户才提供商业信誉？信誉风险定性分析——5C系统character——质量capacity——才干capital——资本collateral——抵押condition——条件信誉风险定量分析——信誉评分法 对反映客户信誉质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信誉分数，并以此进展信誉评价。现以某客户为例阐明这种方法，详细情况见下表：信誉评分法的判别规范

在采用信誉评分法进展信誉评价时，分数在80分以上者，阐明其信誉情况良好；分数在60~80分者，阐明信誉情况普通；分数在60分以下者，那么阐明信誉情况较差。〔二〕信誉条件：公司要求客户支付赊销款的条件。普通包括信誉期限、现金折扣和折扣期限。〔2/10，1/20，N/30〕⒈信誉期间⒉现金折扣⑴折扣期间⑵折扣率比如：一笔价款为100000元的买卖，信誉条件为〔2/10，N/30〕信誉期限确实定企业产品销售量与信誉期限之间存在着一定的依存关系。通常，延伸信誉期限，利：增大销售量，从而添加毛利；弊：一是时机本钱添加；二是引起坏账损失的添加。

现金折扣与折扣期限确实定◆假照实行现金折扣政策所引发的加速收款的效果可以绰绰有余地补偿现金折扣本钱，企业就可以采取现金折扣或进一步改动当前的折扣方针；◆假照实行现金折扣政策所带来的效果不能补偿现金折扣本钱，企业那么不宜采取现金折扣方针。〔三〕收账政策收账政策过宽〔减少收账费用、力度〕利：销售添加；收账费用减少。弊：坏账添加；应收账款时机本钱添加。收账政策过严〔添加收账费用、力度〕利：坏账减少；应收账款时机本钱减少。弊：减少销售；收账费用添加。权衡坏账损失与收账费用在收账政策中，主要变量之一就是收账费用数额，在其他条件不变的情况下，一定范围内收账费用越多，坏账损失就越少，并且平均收账期也越短。但这种关系不是线性的。 三、应收账款信誉政策确实定〔一〕收益变化〔二〕本钱费用变化〔三〕净收益最大权衡三、应收账款信誉政策确实定实例〔一〕确定收益变化△Q×〔P－Vc〕〔二〕确定本钱、费用的变化⒈时机本钱〔算法一〕应收账款平均余额＝年赊销额/应收账款周转次数＝年赊销额/(360/应收账款周转天数)＝年赊销额×(应收账款周转天数/360)时机本钱＝应收账款平均余额×i⒈时机本钱〔算法二〕应收账款平均余额＝年赊销额/应收账款周转次数＝年赊销额/(360/应收账款周转天数)＝年赊销额×(应收账款周转天数/360)应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动本钱率时机本钱＝应收账款占用资金×i⒉坏帐损失的变化⒊收账费用的变化〔三〕净收益例：P426四、应收账款日常管理〔一〕信誉的调查与评价信誉的调查信誉的评价四、应收账款日常管理〔二〕应收账款的日常控制-------账龄分析〔三〕催收拖欠款项1.确定合理的收账程序2.确定合理的讨债方法一、存货的功能1、保证消费正常进展2、有利于销售3、降低进货本钱4、维持平衡消费第三节存货管理第六章流动资产管理第4节

存货管理二、存货本钱订货变动本钱〔K·D/Q〕存货本钱〔TC〕存储本钱〔TCc〕缺货本钱〔TCs〕储存变动本钱〔Kc·平均存货数量〕订货固定本钱〔F1〕储存固定本钱〔F2〕订货本钱购置本钱〔DU〕获得本钱〔TCa〕1.存货本钱构成二、存货本钱获得本钱TCa=F1+K·D/Q+DU存储本钱TCc=F2+Kc·平均存货数量缺货本钱TCsTCa与订货批量Q呈负相关TCc与订货批量Q呈正相关TCs与订货批量Q呈负相关2、存货的总本钱TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存货数量+TCs二、存货的本钱相关资料适时制〔just-in-time，JIT〕存货管理最早可以追溯到

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世纪六七十年代。JIT消费只在有需求时进展消费且只消费顾客需求的数量；每一个工序只消费下一工序需求的产品，除非下一流程发来信号，否那么不进展消费，且消费需求的资料和零件适时到达，实现零存货。这不仅大大降低了消费过程中的库存及资金占用，而且提高了相关消费活动的管理效率。

为日本丰田汽车公司、沃尔玛、英特尔公司、通用汽车公司、福特、摩托罗拉、惠普等国际知名大公司所采用。

相关资料实施JIT的内外部条件

从企业内部来讲，强调全面性预防维护，实行全面质量控制，鼓励“全员参与〞是实施JIT的根本保证。从企业外部来讲，全社会科技程度、管理程度的提高，企业之间的真诚、亲密协作是实施JIT的有利环境。2、存货的总本钱TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存货数量+TCs企业存货的最优化，即是使TC值最小二、存货的本钱经济批量根本模型的假设条件1、一定时期的存货需求量可以确定，即D为常量；2、存货单价不变，不思索商业折扣，即U为常量；3、集中到货，而非陆续入库；4、耗用或销售是均匀的；三、存货经济批量的根本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ〕TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存货数量+TCs三、存货经济批量的根本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ〕一年時間最高存量存量经济批量根本模型的假设条件1、一定时期的存货需求量可以确定，即D为常量；2、存货单价不变，不思索商业折扣，即U为常量；3、集中到货，而非陆续入库；4、耗用或销售是均匀的；5、不允许缺货，即无缺货本钱，TCs为零；三、存货经济批量的根本模型(EconomicOrderQuantityModel，EOQ〕TC=TCa+TCc+TCs=F1+K·D/Q+DU+F2+Kc·平均存货数量+TCs2、存货相关总本钱的简化公式三、存货经济批量的根本模型3、经济订货批量公式：当F1、D、K、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进展求导演算，可得出经济批量公式：三、存货经济批量的根本模型

[例]某企业每年耗用某种资料9000公斤，该资料单位本钱40元，单位存储本钱2元，一次订货本钱90元。那么：大家对此计算有无疑意？三、存货经济批量的根本模型4、由于F1、D、U、F2是与存货决策无关的变量，因此存货总本钱公式可进一步简化为：故：经济批量下的存货总本钱三、存货经济批量的根本模型第三节存货管理最正确订货次数最正确订货周期经济批量占用的资金三、存货经济批量的根本模型三、存货经济批量的根本模型

[例]某企业每年耗用某种资料9000公斤，该资料单位本钱40元，单位存储本钱2元，一次订货本钱90元。那么：三、存货经济批量的根本模型

四、拓展的经济订货模型存在价钱折扣情况下的订货批量

总本钱除了思索订货本钱和储存本钱外，还应思索购置本钱。 总本钱=订货本钱+储存本钱+购置本钱四、拓展的经济订货模型思索商业折扣情况下确定经济批量的步骤：1、确定无商业折扣条件下的经济批量和存货相关总本钱2、加进不同批量的购置本钱差别要素，分别计算存货相关总本钱3、比较不同批量下的相关存货总本钱，找出存货总本钱最低的定货批量例：某企业甲资料的全年需求量为4000千克，每千克规范单价20元。销售企业规定：每批购买量缺乏1000千克的，按照规范单价计算；每批购买量1000千克以上的，价钱优惠2%。知每批进货费用60元，单位资料的储存本钱3元。计算最正确经济进货量。解：在没有价钱折扣时：最正确经济进货批量存货本钱总额=4000*20+〔4000/400〕*60+〔400/2〕*3=81200〔元〕享用折扣优惠批量为1000千克时：存货本钱总额=4000*20*〔1-20%〕+〔4000/1000〕*60+〔1000/2〕*3=80140〔元〕最正确经济进货批量为1000千克。〔1〕企业的最正确持有现金持有量=买卖性动机所需现金+补偿性动机所需现金+预防性动机所需现金+投机性动机所需现金〔〕1.企业持有现金的动机有：A.买卖性动机F.补偿性动机B.预防性动机G.投机性动机C.添加销售收入动机；H.降低存货本钱动机。D.保证消费正常进展动机I.有利于销售动机E.降低进货本钱动机J.维持平衡消费动机2.判别对错〔2〕信誉规范是公司要求客户支付赊销款的条件。〔〕〔3〕信誉条件是指公司决议授予客户信誉所要求的最低规范，假设客户达不到该项信誉规范，就不能享用公司按商业信誉赋予的各种优惠。〔〕3.回答以下问题〔1〕应收账款时机本钱的是什么？〔2〕现金周转期