《跨国并购》课件2

跨国并购contents目录跨国并购概述跨国并购的交易类型跨国并购的程序跨国并购的风险与挑战跨国并购的案例分析跨国并购的未来展望01跨国并购概述0102跨国并购的定义跨国并购通常涉及控制权的转移和资产、业务和员工的整合。跨国并购是指不同国家的企业之间进行的并购行为，涉及到两个或多个国家的经济实体。通过跨国并购，企业可以快速进入新的市场，提高市场份额，实现规模经济。扩大市场份额跨国并购为企业提供了获取关键资源、技术和管理经验的途径，有助于提高企业的核心竞争力。获取资源和技术并购后企业可以借鉴目标企业的成功经验，优化管理流程，提高管理效率。提高管理效率通过跨国并购，企业可以实现生产、采购和销售的协同效应，降低成本。降低成本跨国并购的动因20世纪初，跨国并购开始出现，主要是欧美国家之间的并购活动。起步阶段迅猛发展阶段金融危机后的调整期新趋势20世纪80年代，随着经济全球化的加速和金融市场的开放，跨国并购迅猛发展。2008年全球金融危机后，跨国并购活动有所减少，但仍是国际经济合作的重要方式。近年来，随着新兴市场的崛起和技术创新的发展，跨国并购呈现出新的发展趋势和特点。跨国并购的发展历程02跨国并购的交易类型总结词横向跨国并购是指两个以上国家或地区的企业在相同或相似行业之间的并购。详细描述通过横向跨国并购，企业可以快速进入新市场，扩大市场份额，提高市场占有率，实现规模经济和协同效应。这种并购方式有助于企业提高国际竞争力，实现全球化战略。横向跨国并购总结词纵向跨国并购是指两个以上国家或地区的企业在不同产业环节或上下游产业之间的并购。详细描述纵向跨国并购可以帮助企业实现产业链的延伸和整合，提高对原材料、零部件和销售渠道的控制力，降低成本，提高利润。同时，企业可以通过这种方式实现多元化经营，降低经营风险。纵向跨国并购混合跨国并购是指两个以上国家或地区的企业在不同行业之间的并购。总结词混合跨国并购可以帮助企业实现多元化经营，降低经营风险，提高盈利能力。同时，企业可以通过这种方式实现资源共享和市场协同，提高国际竞争力。详细描述混合跨国并购跨国合资并购总结词跨国合资并购是指两个以上国家或地区的企业通过合资方式进行的并购。详细描述跨国合资并购可以帮助企业快速进入新市场，利用当地资源和技术优势，提高市场竞争力。同时，合资并购还可以帮助企业降低投资风险，实现资源共享和市场协同。03跨国并购的程序核实目标公司的基本信息，包括公司历史、股权结构、业务范围等。目标公司背景调查对目标公司的财务报表、税务状况和法律合规情况进行审查。财务与法务审查评估目标公司在行业中的地位、竞争状况以及市场前景。市场与竞争分析了解目标公司的人力资源状况、管理团队和企业文化，评估并购后的人力资源整合难度。人力资源与文化评估尽职调查确定并购的支付方式，如现金、股权交换或其他形式的资产支付。支付方式选择为降低并购成本和风险，需进行税务筹划，合理避税。税务筹划确保交易结构符合相关法律法规的要求，避免法律风险。法律合规审查确定并购后的公司治理结构，包括董事会构成、高管任命等。并购后公司治理结构安排交易结构设计交易定价与融资安排对目标公司进行估值，以确定合理的并购价格。确定并购所需的融资来源，包括内部资金、银行贷款或资本市场融资等。比较不同融资方式的成本，选择成本最低的融资方案。设定并购价格调整机制，以应对未来可能出现的风险和不确定性。估值分析融资渠道选择融资成本分析对价调整机制交易协议签署交割与股权转移人力资源整合业务与文化整合交易执行与后整合01020304在尽职调查、交易结构设计、定价与融资安排完成后，签署正式的并购协议。完成并购协议规定的交割手续，实现股权转移。制定人力资源整合计划，包括关键人员留任、裁员和员工培训等。整合双方的优势资源，实现协同效应；推动企业文化融合，提高员工凝聚力。04跨国并购的风险与挑战

政治风险政治稳定性目标企业所在国家的政治稳定性对跨国并购的成功至关重要，政治动荡可能导致并购进程受阻或目标企业价值受损。政策法规不同国家对外资并购的限制和监管政策各异，需充分了解目标企业所在国的相关政策法规，以避免违反规定。国有化风险某些国家可能对外国资本实行国有化政策，导致跨国并购失败或目标企业被政府接管。各国法律体系和司法制度存在差异，可能导致跨国并购面临诸多法律障碍和不确定性。法律差异跨国并购涉及的知识产权保护问题尤为突出，需充分了解目标企业的知识产权状况，以避免侵犯他人权益。知识产权保护跨国并购可能引发反垄断法问题，各国反垄断法对并购的审查标准和程序各异，需充分了解并遵守相关规定。反垄断法法律风险劳工问题跨国并购涉及的劳工问题尤为敏感，需充分了解目标企业的劳工政策和员工福利，以避免劳工纠纷和社会责任风险。文化差异不同国家和地区的文化背景、价值观念和商业习惯存在较大差异，可能导致跨国并购中的沟通障碍和冲突。消费者文化目标企业的消费者文化和市场需求对跨国并购成功至关重要，需充分了解目标市场的消费者需求和文化特点。文化风险跨国并购涉及的管理团队可能存在文化和背景差异，需有效整合管理团队以实现协同效应。管理团队整合财务整合技术整合跨国并购涉及的财务整合问题尤为关键，需有效管理财务风险和实现财务协同效应。跨国并购涉及的技术整合问题需充分考虑技术转移和知识产权保护，以实现技术协同效应。030201整合风险05跨国并购的案例分析03复星国际收购Lanvin2018年，复星国际以7.45亿欧元收购法国高级时装品牌Lanvin，成为其控股股东。01海尔收购通用家电2016年，海尔以56亿美元收购通用电气的家电业务，旨在扩大市场份额，提高品牌影响力。02万科收购美国国际房地产投资信托公司2017年，万科以27亿美元收购InvitationHomes，成为当时中国房地产企业在美国最大的一宗并购案。中国企业跨国并购案例可口可乐收购CostaCoffee2018年，可口可乐以51亿美元收购CostaCoffee，以扩大其饮料业务范围并进入咖啡市场。迪士尼收购21世纪福克斯2019年，迪士尼以713亿美元收购21世纪福克斯的电影和电视资产，以增强其在流媒体和内容制作领域的地位。Facebook收购WhatsApp2014年，Facebook以190亿美元收购即时通讯应用WhatsApp，以扩大其社交媒体领域的市场份额。美国企业跨国并购案例LVMH收购Belmond012019年，LVMH以28亿美元收购豪华酒店和列车运营商Belmond，以扩大其奢侈品牌组合。德国拜耳收购孟山都022018年，德国拜耳以630亿美元收购美国孟山都公司，以扩大其农业化学品和种子的市场份额。荷兰皇家壳牌收购英国天然气集团032017年，荷兰皇家壳牌以380亿美元收购英国天然气集团，以扩大其在全球天然气市场的地位。欧洲企业跨国并购案例日本企业跨国并购案例2019年，日本烟草以4.75亿美元收购美国医疗设备制造商Phillips-Medisize，以扩大其在医疗设备领域的市场份额。日本烟草收购Phillips-Medisize2016年，软银以320亿美元收购英国芯片设计公司ARM，以推动其人工智能和物联网业务的发展。软银收购ARM2018年，三菱重工以15亿美元收购奥地利能源公司VerbundnetzGasAG，以扩大其在欧洲的能源业务。三菱重工收购奥地利能源公司06跨国并购的未来展望01随着科技的不断进步，越来越多的企业将寻求通过跨国并购获得先进技术，以提升自身竞争力。技术驱动的跨国并购将更加活跃02并购双方将更加注重技术创新和研发合作，以推动产品和服务的升级换代。技术驱动的跨国并购将更加注重创新03并购后，企业将更加注重人才培养和技术传承，以保持技术优势和创新能力。技术驱动的跨国并购将更加注重人才培养技术驱动的跨国并购数据驱动的跨国并购将更加注重数据整合并购后，企业将更加注重数据整合和共享，以实现数据驱动的决策和管理。数据驱动的跨国并购将更加注重数据安全随着数据安全问题的日益突出，并购双方将更加注重数据安全和隐私保护。数据驱动的跨国并购将更加注重数字化转型并购后，企业将更加注重数字化转型和升级，以适应数字化时代的发展需求。数据驱动的跨国并购ESG因素将影响跨国并购的价值评估在跨国并购中，ESG