基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷38)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷38)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.设立证券登记机构必须经（）同意。A)证监会B)会员大会C)国务院D)国务院证券监督管理机构答案:D解析:设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构同意。[单选题]2.（）大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关A)能源类B)基础原料类C)贵金属类D)农产品类答案:B解析:基础原材料类大宗商品是制造业发展的基础，与生产经营活动密切相关。[单选题]3.小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本（）。A)更高B)没法比较C)较低D)较高答案:C解析:小规模基金相比，规模较大的基金的平均成本较低。[单选题]4.基金管理公司最核心的业务是（）。A)投资基金业务B)投资交易业务C)投资管理业务D)投资托管业务答案:C解析:基金管理公司最核心的业务是投资管理业务。[单选题]5.标的股票一般是发行公司自己的（）。A)优先股B)后配股C)蓝筹股D)普通股答案:D解析:标的股票一般是发行公司自己的普通股。[单选题]6.股权投资基金管理人内部控制的作用不包括()。A)保障股权投资基金财产的安全、完整B)保障股权投资基金财产的高收益C)确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时D)保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念答案:B解析:股权投资基金管理人内部控制的作用包括：(1)保障股权投资基金财产的安全、完整。(2)确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时。(3)防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。(4)保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。[单选题]7.可转换公司债券享受转换特权，在转换前与转换后的形式分别是（）。A)股票、公司债券B)公司债券、股票C)都属于股票D)都属于债券答案:B解析:可转换债券是指在一段时间后，持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。[单选题]8.在我国金融市场上，广泛采纳的货币市场基准利率是()。A)SIBORB)TIBORC)SHIBORD)LIBOR答案:C解析:[单选题]9.收益率曲线的类型不包括()。A)正收益曲线B)反转收益曲线C)水平收益曲线D)垂直收益曲线答案:D解析:收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：①正收益曲线(或称上升收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高;②反转收益曲线(或称下降收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低;③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。[单选题]10.根据AIFMD，在欧盟境内运营的另类投资基金，实行（）监管。A)审批B)申请C)审核D)注册答案:D解析:另类投资基金管理人指令的内容包括以下几方面：注册监管、监管机构设置、基金杠杆水平和流动性要求、管理人薪酬等。[单选题]11.（）类金融工具能够提供根据固定公式计算出的现金流。A)债券B)基金C)证券D)股票答案:A解析:债券，通常又称为固定收益证券，因为这类金融工具能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流。[单选题]12.已知第n期期末终值为FV，年利率为i，求期初投入的现值PV为（）。A)PV=FV／（1+i）nB)PV=FV×（1+i）nC)PV=FV／（1+i）n-1D)PV=FV×（1+i）n-1答案:A解析:将FV=PV×（1+i）n转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；[单选题]13.一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取（）。A)差额清算B)全额结算方式C)净额结算方式D)双边净额结算答案:C解析:一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取净额结算方式。[单选题]14.按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为()。A)资产=负债-所有者权益B)资产=所有者权益+负债C)资产=负债+所有者权益D)资产=负债所有者权益答案:C解析:按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为资产=负债+所有者权益。[单选题]15.不属于债券投资组合构建内容的是（）。A)考虑信用期限结构B)考虑利率期限结构C)考虑通货膨胀率的变化D)考虑债券高频交易答案:D解析:是否要进行高频交易属于交易策略的问题，不属于投资组合构建的内容。[单选题]16.与基金利润有关的财务指标不包括（）。A)本期利润B)本期已实现收益C)已分配利润D)未分配利润答案:C解析:选项C不是相关的财务指标；与基金利润有关的财务指标：本期利润、本期已实现收益、期末可供分配利润、未分配利润。[单选题]17.2011年，国内开始出现的另类投资基金相关产品不包括（）。A)黄金QDII的产品B)REITs产品C)商品基金以QDII形式出现D)黄金ETF答案:D解析:2011年，国内陆续开始有相关产品出现，首先是黄金QDII的产品，然后是REITs产品和商品基金以QDII形式出现。[单选题]18.下列有关回购协议利率影响因素的表述，正确的是（）。A)抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越高B)一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低C)若采用实物交割，回购利率较高D)同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生反向影响答案:B解析:影响回购协议利率的因素：①抵押证券的质量。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低；②回购期限的长短。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低；③交割的条件。若采用实物交割，回购利率较低。④货币市场其他子市场的利率。货币市场的各子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。[单选题]19.（）是进行投资组合管理的基础。A)制定投资政策说明书B)选择资产组合C)进行资产配置D)控制风险答案:A解析:制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础，能够有效地指导投资策略的实施，有助于更好地实现投资组合管理。一旦为投资者制定了投资政策说明书，投资管理人就可以根据投资政策说明书为投资者选择合适的资产组合，进行资产配置。[单选题]20.（）是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强。A)市场风险B)经营风险C)流动性风险D)财务风险答案:A解析:系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。[单选题]21.私募股权二级市场投资战略的特点正确的是()。A)周期短B)风险小C)流动性差D)收益低答案:C解析:私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的战略投资，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。[单选题]22.基金管理人应当建立有效的内部监控制度，设置()，对公司内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度落实。A)督察长和秘书处B)独立董事和独立的检查稽核部门C)监事会和办公室D)督察长和独立的监察稽核部门答案:D解析:本题考查内部控制机制。基金管理人应当建立有效的内部监控制度，设置督察长和独立的监察稽核部门，对公司内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度落实[单选题]23.假设某投资者持有10000份基金A，T日该基金发布公告，拟以T+2日为除权日进行利润分配，每10份分配现金0.5元，T+2日该基金份额净值为1.635元，除权后该基金的基金份额净值为()元，该投资者可分的现金股利()元。A)1.585，500B)1.635，5000C)1.135，5000D)1.630，500答案:A解析:每10分分配现金0.5元，则每一份分配现金0.05元，基金份额净值减少0.05元，则现在的基金份额净值为1.635-0.05=1.585元，该投资者分得的现金股利=10000×0.05=500元，A正确。[单选题]24.资本资产定价模型以（）为基础。A)马可维茨的证券组合理论B)法玛的有效市场假说C)夏普的单一指数模型D)套利定价理论答案:A解析:资本资产定价模型（CAPM）以马可维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。[单选题]25.以下关于基金业协会的说法错误的是()A)基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织B)基金服务机构可加入基金业协会C)基金管理人、基金托管人应当加入基金业协会D)基金业协会不是社会团体法人答案:D解析:基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。基金管理人、基金托管人应当加入基金业协会，基金服务机构可以加入基金业协会。[单选题]26.常见的算法交易策略不包括()。A)成交量加权平均价格算法B)时间加权平均价格算法C)跟量算法D)简单成本平均法答案:D解析:常见的算法交易策略包括：成交量加权平均价格算法、时间加权平均价格算法、跟量算法和执行偏差算法。[单选题]27.（）是期货交易最大的特征。A)保证金B)交割C)对冲平仓D)盯市答案:D解析:盯市是期货交易最大的特征，又称为?逐日结算?，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。后者依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒钟内成交的所有交易的价格平均数；或者可以直接采用期货收盘价进行清算[单选题]28.关于短期融资券的发行，下列说法错误的是()。A)发行者必须为具有法人资格的企业B)投资者为银行间债券市场的机构投资者C)目的是获得短期流动性D)对于资金用途有明确、严格的限制答案:D解析:本题考查短期融资券。企业发行短期融资券的主要目的是为了获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱[单选题]29.(2018年)按发行主体为债券分类，错误的选项是（）。A)零息债券B)公司债券C)金融债券D)政府债券答案:A解析:按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。[单选题]30.股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。其中，（）最为重要，也最容易被辨认，是投资者主要的观察对象。A)长期趋势B)中期趋势C)短期趋势D)中期趋势和短期趋势答案:A解析:长期趋势最为重要，也最容易被辨认，是投资者主要的观察对象。[单选题]31.(2016年)人民币合格境外机构投资者，简称为（）。A)QFIIB)QDIIC)RQFIID)RQDII答案:C解析:（RMBQualifiedForeignInstitutiona1Investors）。其中QFII即是合格境外机构投资者（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）的首字母缩写，R代表人民币。RQDII是指以人民币开展境外证券投资的境内金融机构，其所涉及的金融机构仍将延续目前合格境内机构投资者（QDII）制度下的四类机构，RQDII与QDII的区别主要体现在RQDII以人民币资金投资于境外人民币计价产品。[单选题]32.基金会计报表不包括()。A)利润表B)资产负债表C)现金流量表D)净值变动表答案:B解析:[单选题]33.某上市公司每20股派发现金红利12元，同时按10配6的比例向现有股东配股，配股价格为9元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为15元，则除权（息）报价应为（）元。A)13.875元B)20.9元C)12.375元D)12.6元答案:C解析:本题考查除权参考价的计算，除权（息）参考价=（前收盘价-现金红利＋配股价格*股份变动比例）/（1＋股份变动比例）=（15-0.6＋9*0.6）/（1＋0.6）=12.375元[单选题]34.压力测试的关键是选择（）。A)压力场所B)压力时间C)压力情景D)压力人物答案:C解析:选项C正确：压力测试的关键是选择压力情景。[单选题]35.以下关于债权资本说法正确的是（）A)通过借债方式筹集的资本B)不偿还本金C)通过置换所有权筹集资金D)代表所有权答案:A解析:债权资本是通过借债方式筹集的资本。公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金。利息的高低与公司经营的风险相关。经营状况稳健的公司支付较低的利息，而风险较高的公司则需要支付较高的利息；权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，代表所有权。[单选题]36.(2017年)在半强有效市场下，下列信息中，没有被反映在证券价格中的是（）。A)上市公司派发的股票B)上市公司去年的每股盈利C)已公告未分派的红利D)正在洽谈中未公告的并购案答案:D解析:半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息（如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息）。D项属于未公开发布的内部信息。[单选题]37.(2016年)某固定收益证券现券在固定收益平台进行交易，上一交易日的参考价格为5.50元，那么今日交易价不可能为（）元。A)4.85B)5.05C)5.85D)6.05答案:A解析:在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手（1手为1000元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％。涨跌幅价格计算公式为：涨跌幅价格=前一交易日参考价格×（1±10％）。因为上一交易日的参考价格为5.50元，受涨跌幅限制的影响，今日交易价格在[4.95，6.05]之间波动。[单选题]38.投资政策说明书的内容不包括()。A)确定收益B)投资回报率目标C)投资决策流程D)业绩比较基准答案:A解析:上册P283，投资政策说明书的内容包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准，所以BCD正确，A错误。[单选题]39.下列衍生工具属于嵌入式衍生工具的是（）。A)含赎回条款的债券B)期权合约C)互换交易合约D)期货合约答案:A解析:嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具，该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，例如目前公司债券条款中包含的赎回条款、反售条款、转股条款、重设条款等等。[单选题]40.国内外的私募股权投资机构类型不包括（）。A)专业化的私募投资基金B)具有政府背景的投资基金C)大型企业的投资基金部门D)小型企业的投资基金部门答案:D解析:国内外的私募股权投资机构类型包括:专业化的私募投资基金，如黑石集团等；大型多元化金融机构下设的直接投资部门，如摩根士丹利、JP摩根等；在国内，由中方机构发起、外资进行入股，如联想控股的成员企业弘毅投资，是专门从事股权投资及管理业务的机构；大型企业的投资基金部门，这些部门主要为它们的母公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略；具有政府背景的投资基金等。[单选题]41.造成指数跟踪误差的主要原因不包括()。A)样本股票市值过大B)交易税费的存在C)样本证券流动性不足D)基金资产中的现金留存答案:A解析:本题考查跟踪误差产生的原因。跟踪误差产生的原因：复制误差;现金留存;各项费用;其他影响[单选题]42.目前，国际上可交易的农产品类大宗商品不包括（）。A)玉米B)小麦C)橡胶D)棉花答案:C解析:目前，国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦、稻谷、咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等。[单选题]43.关于交易所停止交易等非流通品种的基金估值的说法错误的是()。A)因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值B)因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价低于配股价，按收盘价估值C)对于停止交易但未行权的权证，一般采用估值技术确定公允价值D)对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术答案:B解析:本题考查基金资产估值的方法。选项B错误，因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价等于或低于配股价，则估值为零。[单选题]44.(2016年)UCITS基金持有人以（）进行申购和赎回。A)基金单位净值B)基金累计份额净值C)基金所有者权益D)基金资产总值答案:A解析:UCITS基金是指那些从公众募集资金，以风险分散为原则。只投资于可转让证券的基金。持有人以基金单位净值进行申购和赎回。基金形式可以是共同基金、契约式单位信托基金或公司型基金。[单选题]45.面额为100元，期限为10年的零息债券，按年计息，当市场利率为6%时，其目前的价格是（）元。A)55.84B)56.73C)59.21D)54.69答案:A解析:零息债券只有在期末才有现金流入，流入金额为面额即100元。则该债券目前的价格为：PV=FV/（1+i）^n=100/（1+0.06）^10=55.84（元）[单选题]46.内部控制的原则不包括()A)规范性原则B)健全性原则C)有效性原则D)独立性原则答案:A解析:[单选题]47.(2017年)以下不是无差异曲线的特点的有（）。A)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的B)风险厌恶者的无差异曲线更陡，其要求的风险溢价更高C)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供不同的效用D)当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加答案:C解析:无差异曲线具有以下特点：（1）风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。（2）同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。（3）对于给定风险厌恶系数d的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。（4）当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。（5）风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。[单选题]48.以下不属于货币市场工具特点的是（）。A)期限在1年以内（含1年）B)流动性低C)本金安全性高，风险较低D)均是债务契约答案:B解析:货币市场工具有以下特点：（1）均是债务契约。（2）期限在1年以内（含1年）。（3）流动性高。（4）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。（5）本金安全性高，风险较低。[单选题]49.（）是指私募股权投资基金将其持有的项目在私募股权二级市场出售的行为。A)首次公开发行B)管理层回购C)二次出售D)借壳上市答案:C解析:二次出售是指私募股权投资基金将其持有的项目在私墓股权二级市场出售的行为。[单选题]50.债券是作为证明（）关系的凭证。A)债权债务B)产权C)所有权D)委托代理答案:A解析:债券是债权凭证，债券持有人与债券发行人之间是债权债务关系。[单选题]51.(2016年)在自主权限内，（）通过交易系统向交易室下达交易指令。A)托管人B)经纪人C)基金公司D)基金经理答案:D解析:交易指令在基金公司内部执行情况为：①在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令；②交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员；③交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。[单选题]52.假设X股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列表述正确的是()。A)X的期望报酬率为Y的两倍B)X的风险为Y的两倍C)X的实际收益率为Y的两倍D)X受市场变动的影响程度为Y的两倍答案:D解析:贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大。[单选题]53.下列关于不同类型基金风险管理的说法中，错误的是（）。A)提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险B)一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高C)一般而言，偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低D)货币基金是风险很小的投资方式，是长期投资的良好选择答案:D解析:一般而言，货币基金是风险很小的投资方式，是短期投资的良好选择。[单选题]54.基金的（）的计算是基金业绩评价的第一步。是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率。A)相对收益B)绝对收益C)投资收益D)超额收益答案:B解析:基金的绝对收益的计算是基金业绩评价的第一步。绝对收益是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率。故选B。[单选题]55.下列关于净资产收益率的说法，错误的是()。A)净资产收益率低，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高B)由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率C)影响净资产收益率的因素有很多，系统研究影响和改善净资产收益率的方法称为杜邦分析法D)净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有权益能够带来的利润答案:A解析:[单选题]56.对于证券投资苺金管理人的资格标淮，下列选项中，()属于国际证监会组织认为应该考虑的因素。A)是否具备完善的内部控制程序和健全的内控机制B)是否具有特定的权利和职责C)基金管理人的诚信程度D)以上说法都正确答案:D解析:应考虑的因素有：①基金管理人的诚信程度;②资本是否充足;③是否具有特定的权利和职责;④是否具备完善的内部控制程序和健全的内控机制。[单选题]57.关于基金面临的流动性风险，以下描述错误的是（）。A)基金的持有人结构和特征会对基金的流动性产生影响B)流动性是指资产在短期内以高价格完成市场交易的能力C)为了更好地管理流动性风险，基金管理人应该平衡投资资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要D)市场风险、信用风险等方面的风险管理出现问题都可能导致流动性出现问题答案:B解析:流动性是资产在短期内以低成本完成市场交易的能力。[单选题]58.在无保证的债券中，受偿等级最高的是（）。A)第一抵押权债券B)优先无保证债券C)优先次级债券D)次级债券答案:B解析:在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。知识点：掌握不同债券违约时的受偿顺序以及债券的嵌入条款：[单选题]59.预期损失在（）等方面具有优势，愈加受到金融行业与监管机构的重视。Ⅰ尾部风险度量Ⅱ次可加性Ⅲ平移不变性Ⅳ整体风险度量A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势，越来越受到金融行业与监管机构的重视。知识点：理解预期损失（ES）的概念、应用和局限性；[单选题]60.（）系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。A)αB)βC)ρD)σ答案:B解析:选项B正确：β系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。[单选题]61.当基金估值或份额净值计价错误率达到基金资产净值的()时，基金管理公司应及时向监管机构报告。A)0.05%B)0.1%C)0.25%D)0.5%答案:C解析:本题考查基金估值计价错误的处理及责任承担。当基金估值或份额净值计价错误率达到基金资产净值的0.25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告。[单选题]62.（）假设认为，证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。A)强有效市场B)无效市场C)半强有效市场D)弱有效市场答案:C解析:半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。[单选题]63.投资政策是指令的重点内容不包括（）。A)投资回报B)可投资的品种C)投资比例限制D)投资禁止答案:A解析:投资政策是指令的重点内容，包括可投资的品种、投资比例限制与投资禁止等。[单选题]64.战略资产配置这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达（）年以上A)2B)3C)4D)5答案:D解析:战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划。【考点】资产配置[单选题]65.某投资者买了一张票面年利率为10%的债券，其名义利率为10%，若一年中通货膨胀率为5%，则投资者的实际收益率为()。A)10%B)15%C)5%D)不确定答案:C解析:实际利率=名义利率-通货膨胀率。[单选题]66.投资者投资不动产的主要形式不包括（）。A)房地产有限合伙B)房地产权益基金C)房地产直接投资D)房地产投资信托答案:C解析:由于不动产具有异质性、不可分性、流动性差等特点，许多投资者通过间接方式投资于不动产，主要形式包括房地产有限合伙、房地产权益基金和房地产投资信托等。[单选题]67.(2018年)美国学者法玛在研究市场有效性时，把信息划分为（）。A)历史信息、公开信息和内部信息B)历史信息、公开信息和风险信息C)基本面信息、价格信息和风险信息D)技术面信息、基本面信息和内部信息答案:A解析:20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准，并依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。[单选题]68.基金管理公司应当制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，当错误达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理人应及时向中国证监会报告。A)0．1％B)0．15％C)0．2％D)0．25％答案:D解析:基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0．25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。知识点：理解不同投资品种的估值方法及基金暂停估值的情形；[单选题]69.金融衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，这体现了金融衍生工具的（）。A)跨期性B)期限性C)联动性D)高风险性答案:C解析:联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。[单选题]70.下列属于短期政府债券特点的是()。A)违约风险小B)流动性弱C)利息交税D)发行过少答案:A解析:短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入为保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱;②流动性强，交易成本和价格风险较低，十分容易变现;③利息免税。[单选题]71.根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具()。I.住房按揭支持证券II.短期政府债券III.回购协议IV.银行承兑汇票A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具：(1)银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具。(2)政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等，以及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券。[单选题]72.下列不属于优先股的特征的是（）A)固定的股息收益B)无表决权C)高风险和高收益D)优先分配股利和剩余资产答案:C解析:优先股具有优先分配股利和剩余资产的优先权利，优先股的收益为固定的股息收益，因此风险较低，当公司盈利多时，相比于普通股，优先股获利更少。优先股一般无表决权。高风险和高收益是普通股的特征。[单选题]73.根据UCITS一号指令的规定，UCITS基金投资于可转让的并可确定价值的债券的比例不得高于基金资产的()。A)5%B)10%C)20%D)30%答案:B解析:本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。根据UCITS一号指令的规定，UCITS基金投资于可转让的并可确定价值的债券的比例不得高于基金资产的10%。[单选题]74.()指基金管理人运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果。A)投入产出B)成本效益C)有效性D)盈利性答案:B解析:本题考查内部控制的原则。成本效益指基金管理人运用科学化的经营管理方法降低运作成本，提高经济效益，以合理的控制成本达到最佳的内部控制效果[单选题]75.(2017年)一只股票每股市价10元，每股净资产2元，每股收益0．5元，这只股票的市盈率是（）。A)5B)40C)20D)0．2答案:C解析:市盈率=每股市价／每股收益=10／0．5=20。[单选题]76.（）是基金投资运作的具体执行门，负责组织、制定和执行交易计划。A)投资部B)研究部C)交易部D)法律部答案:C解析:交易部是基金投资运作的具体执行部门,负责组织、制定和执行交易计划。[单选题]77.当错误达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理人应及时向中国证监会报告。A)0.10%B)0.25%C)0.50%D)0.75%答案:B解析:基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0．25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。[单选题]78.下列各项不属于金融期货交易制度的是（）。A)盯市制度B)连续交易制度C)对冲平仓制度D)保证金制度答案:B解析:期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度等若干项。[单选题]79.某封闭式基金2014年实现净收益-100万元，2015年实现净收益300万元，那么2015年此基金至少应分配收益()万元。A)140B)180C)240D)270答案:B解析:本题考查基金利润分配。基金当年收益先弥补以前年度亏损后方可进行当年收益分配。封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。因此，2015年至少应分配的收益=(300-100)×90%=180(万元[单选题]80.以下关于ETF实行一级市场与二级市场并存的交易制度的描述不正确的是()。A)中小投资者被排斥在一级市场之外B)二级市场上，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易C)无论是资金在一定规模以上的投资者还是中小投资者均可按市场价格进行ETF份额的交易D)二级市场交易价格可能很大程度地偏离基金份额净值答案:D解析:[单选题]81.特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位（）下的超额收益率。A)系统风险B)利率风险C)非系统风险D)流动性风险答案:A解析:特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。故选A。[单选题]82.下列关于中央银行债券说法错误的是（）。A)是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的中长期债务凭证B)中央银行票据的期限包括3个月、6个月、1年和3年等C)中央银行票据市场的参与主体只能是中央人民银行以及经过特许的商业银行和金融机构D)中央银行票据分为普通央行票据和专项央行票据两种答案:A解析:A选项的正确表述应该是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准本金的短期债务凭证。[单选题]83.(2016年)某国债A麦考利久期为1.25年，某国债B麦考利久期为1.5年，其他条件相同时，市场利率上涨3%，则国债A与国债B的理论市场价格关系为（）。A)国债A的理论市场价格比国债B的下跌得少B)国债A的理论市场价格比国债B的上涨得多C)国债A的理论市场价格比国债B的上涨得少D)国债A的理论市场价格比国债B的下跌得多答案:A解析:对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期等于期限。经过数学推导，债券价格变化与收益率的关系可以表示如下：由于市场利率上升了3%，所以国债A、B的价格会下跌，又因为国债A的久期小于国债B的久期，所以国债A的理论市场价格比国债B的下跌得少。[单选题]84.在资产组合调整过程中，投资组合内全部或部分资产被转化为其他资产，或者从一个基金经理手里转到另一个投资经理手里。这种大规模的组合调整被称为（）。A)资本转持B)资金转持C)资产转持D)资本转移答案:C解析:在资产组合调整过程中，投资组合内全部或部分资产被转化为其他资产，或者从一个基金经理手里转到另一个投资经理手里。机构投资者对投资组合的大规模调整，也被称为资产转持。知识点：了解投资组合资产转持与T-Charter：[单选题]85.下列不属于金融债券的是()。A)证券公司短期融资券B)商业银行债券C)地方政府债券D)政策性金融债答案:C解析:金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。[单选题]86.下列（）不属于大宗商品投资的类型。A)零售类B)能源类C)基础材料类D)贵金属类答案:A解析:大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类。知识点：理解各类大宗商品投资的类型、投资方式和风险收益特征；[单选题]87.(2017年)我国的场内证券登记结算机构是（）。A)上海清算所B)中央结算公司C)中国结算公司D)中央国债登记结算公司答案:C解析:中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算公司）是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司。[单选题]88.承担风险的意愿则是投资者的主观愿望，反映了投资者的（）。A)投资期限B)风险厌恶程度C)资产负债状况D)投资目标答案:B解析:承担风险的意愿则是投资者的主观愿望，反映了投资者的风险厌恶程度，它取决于投资者的心理状况及其当时所处的境况。【考点】投资者需求[单选题]89.有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为()。A)竖直配比策略B)久期配比策略C)现金配比策略D)价格免疫策略答案:C解析:本题考查久期和凸性的应用。有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。现金配比策略限制性强，弹性很小[单选题]90.以下关于风险的说法正确的是（）。Ⅰ.