基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷49)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷49)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.在1988～1991年，中国债券市场主要以（）为主。A)柜台交易市场B)交易所市场C)银行间市场D)场外市场答案:A解析:以柜台市场为主（1988-1991年）；以交易所市场为主（1992--2000年）；以银行间市场为主（2001年至今）知识点：了解中国债券市场体系的发展；[单选题]2.（）是不动产中的主要类别。A)房地产B)住宅型建筑物C)公寓D)商业不动产答案:A解析:不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。不动产中的主要类别是房地产。[单选题]3.甲公司2009年实现营业收入为1000万元，其中现销收入550万元，赊销收入450万元；当年收回以前年度赊销收入380万元，当年预收货款120万元，预付货款30万元，当年因销售退回支付的现金20万元，当年购货退货收到的现金40万元，则甲公司当年销售商品提供劳务收到的现金为（）万元。A)990B)1030C)1100D)1150答案:B解析:销售商品提供劳务收到的现金=现销收入550+以前年度赊销的收入380+预收货款120-销售退回支付的现金20=1030（万元）。[单选题]4.关于投资组合管理的反馈表述错误的是（）A)由监控和再平衡、业绩评估两个部分组成B)监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控C)投资经理需定期对投资业绩进行阶段性的评估D)当经济和市场因素引起资本市场预期发生变化时，投资经理会进行投资组合的再平衡答案:C解析:投资组合管理的反馈由两个组成部分：监控和再平衡、业绩评估；监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制；当经济和市场因素引起资本市场预期发生变化时，投资经理会进行投资组合的再平衡；投资者需定期对投资业绩进行阶段性的评估，以对投资目标的实现情况和投资管理能力进行评价。【考点】投资组合管理的基本步骤[单选题]5.()流动性较好，买卖价差小。A)大盘蓝筹股B)小盘股C)新兴市场股票D)绩优蓝筹股答案:A解析:买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的，大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小;小盘股则反之。[单选题]6.下列属于流动资产的是（）。Ⅰ.货币资金Ⅱ.应收账款Ⅲ.应收票据Ⅴ.存货?A)Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)Ⅰ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ答案:C解析:流动资产有：货币资金、应收账款、应收票据、存货等。[单选题]7.ETF在一级市场上，通常只有基金份额达到()以上的投资者在交易时间内可以随时进行申购和赎回的交易。A)100万份B)80万份C)50万份D)30万份答案:C解析:ETF在一级市场上，通常只有基金份额达到50万份以上的投资者在交易时间内可以随时进行申购和赎回的交易。[单选题]8.下列选项中，（）只在交易所交易。A)期货合约B)远期合约和互换合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，期货合约通常没有杠杆效应C)期权合约D)互换合约答案:A解析:期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行[单选题]9.新《证券投资基金法》在（）年开始实施。A)2012B)1990C)2013D)2011答案:C解析:新《证券投资基金法》在2013年实施之后，国内基金中才允许发展公募另类投资基金，国内的黄金ETF在2013年密集上市，还有相关的黄金ETF联结基金产品同时进入了市场。[单选题]10.不是货币市场工具特点的是()。A)均是债务契约B)期限在一年以内C)一般变现出本金的高度安全性D)高风险答案:D解析:货币市场工具有以下特点：①均是债务契约;②期限在1年以内(含1年);③流动性高;④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖;⑤本金安全性高，风险较低。[单选题]11.一般而言，下列债券按其信用风险依次从低到高排列的是（）。A)政府债券、公司债券、金融债券B)金融债券、公司债券、政府债券C)政府债券、金融债券、公司债券D)金融债券、政府债券、公司债券答案:C解析:政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证；金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券；公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。发行人财务状况越差，债券违约风险越大，意味着不会按计划支付利息和本金的可能性越大。[单选题]12.假设某结算参与人某日成交的股票为：买入四川长虹（600839）700万股，卖出四川长虹600万股；买入深发展A（00001）400万股，卖出深发展A600万股，根据净额清算原则，其清算结果是（）。A)应付有价证券100万股B)应收四川长虹700万股，应付四川长虹600万股，应收深发展A400万股，应付深发展A600万股C)应收四川长虹100万股；应付深发展A200万股D)应收有价证券1100万股，应付有价证券1200万股答案:C解析:净额清算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。据此，应收四川长虹700-600=100（万股），应付深发展600-400=200（万股）。[单选题]13.银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与（）进行交易的债券二级市场参与者。A)上海清算所B)中央结算公司C)各家商业银行D)中国人民银行答案:D解析:银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。[单选题]14.我国封闭式基金的估值频率是（）。A)每月B)每个交易日C)每周D)每半个月答案:B解析:封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日都进行估值。[单选题]15.以技术分析为基础的投资策略是建立在否定()的基础之上。A)有效市场B)半强式市场C)强式有效市场D)弱式有效市场答案:C解析:[单选题]16.营运效率比率分为（）。Ⅰ流动比率Ⅱ速动比率Ⅲ短期比率Ⅳ长期比率A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:营运效率比率可以分成两类：一类是短期比率，；另一类是长期比率。知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；[单选题]17.下列（）是计算基金信息比率没有用到的变量。A)基金的口值B)基准组合收益率C)基准组合的跟踪偏离度D)业绩比较基准收益答案:A解析:信息比率信息比率（IR）计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。用公式可以表示为：[单选题]18.技术分析方法长期以来一直是投资决策的（）。A)核心工具B)辅助工具C)关键工具D)主要工具答案:B解析:选项B正确：技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具。[单选题]19.(2016年)若名义利率不变，当物价上升时，实际利率（）。A)不确定B)不变C)下降D)上升答案:C解析:名义利率和实际利率的区别可以用下式（费雪方程式）进行表达：ir=in－P，式中：in为名义利率，ir为实际利率，P为通货膨胀率。当名义利率不变，当物价上升时，实际利率下降。[单选题]20.在投资部的实际操作中，（）负责投资决策。A)研究部经理B)投资总监C)基金管理公司的总经理D)基金经理答案:D解析:在实际操作中，基金经理负责投资决策。知识点：掌握基金公司投资管理部门设置和基金公司投资流程：[单选题]21.利率风险指的是因利率变化而产生的基金价值的不确定性。以下不会影响利率变动的是（）。A)通货膨胀预期B)中央银行的货币政策C)经济周期D)国际收支答案:D解析:利率变动主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。而国际收支是影响汇率变动的因素。故选D。[单选题]22.按()计算的互换合约已成为交易是最大的金融衍生工具。A)名义金额B)实际金额C)互换利率D)货币互换答案:A解析:按名义金额计算的互换合约已成为交易量最大的金融衍生工具。[单选题]23.在下行标准差计算中，目标收益率可以是（）。Ⅰ风险收益率Ⅱ无风险收益率Ⅲ自定义目标收益率Ⅳ区间平均收益率A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:目标收益率可以是区间平均收益率，也可以是无风险收益率，或者自定义的目标收益率。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；[单选题]24.（）年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。国债期货债券市场定价和避险具有关键作用。A)2011B)2012C)2013D)2014答案:C解析:2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。国债期货债券市场定价和避险具有关键作用。[单选题]25.全球投资业绩标准对于收益率计算条款不包括()。A)必须采用总收益率B)必须采用经现金流调整后的时间加权收益率C)投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法D)收益计算可以使用估计的买卖开支答案:D解析:所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。[单选题]26.合并成泛欧证券交易所的成员不包括（）。A)布鲁塞尔证券交易所B)巴黎证券交易所C)阿姆斯特丹证券交易所D)法兰克福证券交易所答案:D解析:布鲁塞尔证券交易所与巴黎证券交易所、阿姆斯特丹证券交易所合并，建立泛欧证券交易所。[单选题]27.（）是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的卖方（正回购方）向买方（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。A)久期B)可转换债券C)再投资风险D)债券回购答案:D解析:债券回购是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的卖方（正回购方）向买方（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。[单选题]28.回购市场目前以（）为主要交易品种。A)兼并式回购B)质押式回购C)买断式回购D)抵押式回购答案:B解析:回购市场目前以质押式回购为主要交易品种。[单选题]29.股票及其他有价证券的理论价格就是()。A)预期价值B)历史价值C)预期值与现值的差值D)以一定利率计算出来的未来收入的现值答案:D解析:本题考查股票的价值与价格。股票及其他有价证券的理论价格就是以一定利率计算出来的未来收入的现值[单选题]30.投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资称为()。A)成长权益B)并购投资C)风险投资D)危机投资答案:B解析:本题考查并购投资。并购投资，是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资[单选题]31.封闭式基金的利润分配方式是（）。A)股票分红B)留存收益C)现金分红D)分红再投资答案:C解析:封闭式基金只能采用现金分红。[单选题]32.下列关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法的说法中，错误的是()。A)蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要B)蒙特卡洛模拟法计算量较大C)蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法D)蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程答案:A解析:蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。历史模拟法有其局限性，即VaR所选用的历史样本期间非常重要。(故A项错误)[单选题]33.关于证券公司向客户收取的佣金标准，下列表述错误的是（）。A)不得高于证券交易金额的3‰B)交易佣金标准由证券交易所制定C)不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费D)交易佣金标准备案一星期内无异议则正式实施答案:D解析:证券公司向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家计划和发展委员会备案，备案15天内无异议则正式实施。[单选题]34.甲企业拟认购某股权投资基金发行的产品，除具备相应风险识别能力和风险承担能力外，还应满足的条件为()。A)净资产不低于300万元B)总资产不低于3000万元C)净资产不低于1000万元D)总资产不低于1000万元答案:C解析:[单选题]35.有效前沿上不含无风险资产的投资组合是（）。A)无风险证券B)最优证券组合C)切点投资组合D)任意风险证券组合答案:C解析:切点投资组合具有三个重要的特征：①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合；②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合；③切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。[单选题]36.（）采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。A)首次发行未上市的股票B)送股发行未上市股票C)转增股发行未上市股票D)配股发行未上市股票答案:A解析:首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。[单选题]37.CML是指（）。A)资产配置线B)资本市场线C)夏普比率D)证券市场线答案:B解析:资本市场线（capitalmarketline，CML）。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；[单选题]38.根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》规定当货币市场基金前l0名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的（）时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过l20天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于（）。A)50％、30％B)50％、20％C)20％、30％D)20％、20％答案:A解析:根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》规定：（l）当货币市场基金前l0名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的50％时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过60天，平均剩余存续期不得超过l20天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于30％。（2）当货币市场基金前l0名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额的20％时，货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过90天，平均剩余存续期不得超过l80天；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计不得低于20％。[单选题]39.今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元。市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（）元。A)212.17B)216.17C)218.08D)220.17答案:C解析:根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：V=4*（1+6%）/（1+5%）+4*（1+6%）^2/（1+5%）^2+1/（1+5%）^2*4*（1+6%）^2*（1+3%）/（5%-3%）=218.08（元）[单选题]40.(2016年)上年末某公司支付每股股息为2元。预计在未来其股息按每年4％的速度增长，必要收益率为12％，则该公司股票的价值为（）元。A)28B)26C)19.67D)17.33答案:B解析:[单选题]41.下列关于《T章程》的表述错误的是()。A)T章程规定了业绩报告的规范，并被业界普遍接受B)T章程不具备强制性，但具备合同性质C)T-Charter(章程)作为纲领性文件，规定了转持业务的基本原则D)T-standard(标准)作为具体标准，对转持业务的具体操作过程进行规范答案:B解析:本题考查执行缺口。选项B错误，T章程不具备强制性，也不具备合同性质，只是为促进资产转持管理业务健康发展，由转持管理人资源遵从的行业规范[单选题]42.战术资产配置的周期较（），一般在（）以内。A)短；一年B)长；一年C)短；两年D)长；两年答案:A解析:战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。知识点：理解战略资产配置和战术资产配置：[单选题]43.当贝塔系数（），该投资组合的价格变动幅度比市场更大。A)大于1B)小于0C)小于1D)大于0答案:A解析:当贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。[单选题]44.某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期称为（）。A)交易交割日B)结算日C)交易流通终止日D)截止过户日答案:C解析:B项，结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期；D项，截止过户口是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，该日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。【考点】银行间债券市场的债券结算[单选题]45.欧盟UCITS四号指令的修改主要体现在()。Ⅰ.引进基金管理公司通行证Ⅱ.跨境分销程序实现简化，注册流程更简便，并支持UCITS部门更快速地启动跨境营销Ⅲ.为UCITS基金的国内和跨境合并创建法律框架，允许UCITS基金整合Ⅳ.引进主从结构基金以促进资产池的组建A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。欧盟UCITS四号指令的修改主要体现在五个方面：(1)引进基金管理公司通行证;(2)跨境分销程序实现简化，注册流程更简便，并支持UCITS部门更快速地启动跨境营销;(3)为UCITS基金的国内和跨境合并创建法律框架，允许UCITS基金整合，设立便利跨境基金并购的程序，加快现有的大型基金并购小型基金的趋势;(4)引进主从结构基金以促进资产池的组建，允许某一UCITS(从基金)被另一UCITS(主基金)完全投资，帮助UCITS基金实现更大的规模经济和更低的经营成本，使得法律框架对于有意创立基金的机构投资者更具吸引力;(5)以最新标准化的?投资人关键信息?文件替换原有的简化募股书[单选题]46.未上市的股票配股和增发新股，按评估日的（）估值。A)在证券交易所上市的同一股票的市价B)单位基金资产净值C)在证券交易所上市的相似股票的市价D)基金资产的历史成本答案:A解析:未上市的股票配股和增发新股，按评估日的在证券交易所上市的同一股票的市价估值。[单选题]47.投资者在强趋势的市场中的最优策略为()。A)买入并持有策略B)恒定混合策略C)投资组合保险策略D)战术性策略答案:C解析:投资者在强趋势的市场中的最优策略为投资组合保险策略。[单选题]48.标的证券除权、除息的，权证的行权价格、行权比例公式不正确的是（）。A)标的证券除权，新行权价格=原行权价格标的证券除权日参考价/除权前一日标的证券收盘价B)标的证券除权，新行权比例=原行权比例除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价C)标的证券除息，新行权价格=原行权价格标的证券除息日参考价/除息前一日标的证券收盘价D)标的证券除息，新行权比例=原行权比例除息前一日标的证券收盘价/标的证券除息日参考价答案:D解析:标的证券除息的，行权比例不变。[单选题]49.私募股权合伙制度的生命周期最典型的大概需要（）年。A)10B)8C)6D)5答案:A解析:私募股权合伙制度的生命周期最典型的需要10年左右，包含3～4年的投资和5-7年的收回投资的过程。[单选题]50.（）是包含对通货膨胀补偿的利率。A)名义利率B)实际利率C)通货膨胀率D)无风险利率答案:A解析:实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。[单选题]51.关于限价指令，下列说法错误的是()。A)限价指令分为限价买入指令和限价卖出指令B)限价指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内C)如果投资者持有某上市公司的股票，目前的股票价格偏低，那么可以给经纪人发出限价卖出指令D)如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买入建仓，那么可以给经纪人发出限价买入指令答案:B解析:本题考查限价指令。选项B错误，止损指令的目的在于将损失控制在投资者可接受的范围内[单选题]52.全局最小方差组合是所有资产组合中风险()的一个组合。A)最小B)最大C)无风险D)无法确定答案:A解析:本题考查最小方差前沿与有效前沿。全局最小方差组合是所有资产组合中风险最小的一个组合，因为它在最左边，这一点就是上半部分与下半部分的分界点[单选题]53.(2018年)远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具，关于它们的区别，可以通过以下（）角度来分析。Ⅰ．合约标准化程度Ⅱ．收益高低程度Ⅲ．杠杆Ⅳ．执行方式A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:可以从合约的标准化程度、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式、杠杆等角度来分析远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的区别。[单选题]54.(2018年)长期资本管理公司曾是世界著名的对冲基金，它的投资策略是收敛套利，即持有低流动性资产，卖空高流动性资产。在1998年索罗斯对其主权外债违约后，市场基金开始选择安全性高的资产，一系列金融机构试图将他们那些被视为难以出售且具有较高潜在风险的投资进行清算，用低风险的投资取而代之，这对于长期资本管理公司的收敛套利策略非常不利，并最终导致了这家著名基金公司的倒塌，上述案例解析没有涉及的风险是（）。A)市场风险B)操作风险C)信用风险D)流动性风险答案:B解析:操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险。例如人为失误、内外部欺诈、系统失灵和合同纠纷等。本案例中未涉及该风险。[单选题]55.(2016年)私募股权二级市场投资战略的特点正确的是（）。A)周期短B)风险小C)流动性差D)收益低答案:C解析:私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略，通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多、多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。[单选题]56.国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过()。A)3个月B)6个月C)9个月D)1年答案:D解析:本题考查短期回购协议。国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年[单选题]57.税收政策属于()。A)财政政策B)利率政策C)货币政策D)外汇政策答案:A解析:本题考查宏观经济分析。财政政策是指政府的支出和税收行为，通常采用的宏观财政政策包括扩大或缩减财政支出、减税或增税等。[单选题]58.(2017年)个人投资者在申购基金时未选择分红方式，当发生基金分红时，管理人对此类客户的处理方式是（）。A)通知客户选择分红方式，待客户明确后再行处理B)暂时挂账处理C)红利再投D)现金分红答案:D解析:根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。[单选题]59.（）的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力。A)汇率B)利率C)GDPD)预算答案:A解析:汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力。[单选题]60.基金的主会计责任方是()。A)证券投资基金B)基金管理公司C)基金托管人D)证监会答案:B解析:基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。[单选题]61.以下关于基金估值方法的表述，错误的是（）。A)交易所上市交易的债券按估值日收盘净价估值B)交易所上市交易的债券采用估值技术确定公允价值C)对停止交易但未行权权证一般采用估值技术确定公允价值D)首次发行未上市的股票采用估值技术确定公允价值答案:B解析:交易所发行未上市品种的估值：①首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量;②送股、转增股、配股和公升增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值;③非公开发行有明确锁定期的股票。[单选题]62.下列关于机构法人投资基金税收的表述，正确的是（）。A)对非金融机构买卖基金的差价收入征收营业税B)对机构买卖基金份额征收印花税C)对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税D)对机构从基金分配中获得的收入征收企业所得税答案:C解析:非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税；企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。[单选题]63.假设一投资者拥有M公司的股票，他决定在投资组合中加入N公司的股票，这两种股票的期望收益率和总体风险水平相当，当M和N股票的相关系数为()时，资产组合风险降低效率最高。A)-0.25B)-0.75C)1D)0.25答案:B解析:当两个资产收益率的相关系数等于-1时，一定能找到一个点，使得投资组合的标准差为0，因此相关系数越接近-1，资产组合风险降低效率越高。[单选题]64.下列关于利润表的说法，错误的是()。A)可直接了解企业的盈利状况和获利能力B)解析企业获利能力高低的原因C)评价企业是否具有可持续发展能力D)净利润=息税前利润+利息费用和税费答案:D解析:本题考查利润表。在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费[单选题]65.下列关于REITs产品的说法正确的是（）。A)都是投资于国内REITsB)目前在国内还有大量REITs产品C)绝大多数都是投资于美国房地产市场D)英国的REITs市场最为发达答案:C解析:REITs产品都是投资于海外REITs，其中美国的REITs市场最为发达，目前在国内只有少量REITs产品，绝大多数都是投资于美国房地产市场。[单选题]66.在报价驱动中，买卖价格由（）报出。A)买方B)卖方C)证券交易所D)做市商答案:D解析:做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出。[单选题]67.下列（）情形不可以暂停基金估值。A)因不可抗力导致无法准确评估基金资产价值B)基金投资的某只股票非正常原因停牌C)因其他原因证券交易所暂停营业D)法定节假日答案:B解析:当基金有以下情形时，可以暂停估值：（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。知识点：理解不同投资品种的估值方法及基金暂停估值的情形：[单选题]68.下列关于事前和事后风险测度的说法，错误的是（）。A)事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况B)事前风险测度常用来衡量风险调整后的收益情况C)事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况D)风险测度可分为事前风险测度和事后风险测度答案:B解析:风险测度分事前和事后两类。事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况。事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况，常用来衡量风险调整后的收益情况。知识点：了解事前与事后风险测量的区别；[单选题]69.(2016年)在没有优先股的条件下，普通股票每股账面价值是以（）除以发行在外的普通股票的股数求得的。A)总资产B)总股本C)净资产D)总股数答案:C解析:股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。[单选题]70.(2018年)企业提前支付了厂房的租金，企业资产负债表的变化是（）。A)资产、负债均减少B)资产不变，负债不变C)资产、权益均减少D)资产不变，负债减少答案:B解析:提前支付厂房租金，预付账款增加，银行存款减少，预付账款和银行存款均属于资产类，所以选项B正确。[单选题]71.下列选项中属于流动负债的是（）。A)现金及现金等价物B)应付票据C)应收票据D)存货答案:B解析:流动负债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。[单选题]72.以下关于封闭式基金的表述，错误的是()。A)封闭式基金的规模是固定的B)由基金公司直销、商业银行代销C)在证券交易所上市交易D)通过证券公司进行委托买卖答案:B解析:[单选题]73.普通股票和优先股票是按（）分类的。A)股东享有的权利B)股票的格式C)股票的价值D)股东的风险和收益答案:A解析:按股东享有权利的不同，股票分为普通股票和优先股票。优先股是一种相对普通股而言有某种优先权利（优先分配股利和剩余资产）的特殊股票。优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。[单选题]74.关于系统性风险，以下说法不正确的是()。A)系统性风险冲击是全面性的B)利率、汇率的波动引起的风险属于系统性风险C)系统性风险也称市场风险D)系统性风险是由经济环境因素变化导致部分金融市场不稳定答案:D解析:本题考查权益类证券投资的风险和收益。系统性风险会导致整个金融市场不稳定性加强[单选题]75.对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为（）。A)风险资本B)风险溢价C)预期报酬D)期望补偿答案:B解析:对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。[单选题]76.基金估值的第一责任主体是（）。A)基金管理公司B)基金托管人C)基金管理人D)投资者答案:C解析:基金估值主体在现有基金法律体系中是完备的，无论是《证券投资基金法》还是中国证监会关于基金合同的格式要求、基金估值业务规定等都明确规定，基金管理人是基金估值的第一责任主体。[单选题]77.根据投资方法的不同，ETF可以分为（）和（）。A)指数型；股票型B)开放型；封闭型C)指数型；积极管理型D)指数型；开放型答案:C解析:根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF均是指数基金。知识点：指数基金和ETF的风险管理；[单选题]78.（）是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心。A)瑞士B)爱尔兰C)英国D)卢森堡答案:D解析:卢森堡是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心。作为国际金融中心和全球第一的基金分销中心，卢森堡的优势并不在货币清算、国际贸易或证券交易领域，而在于投资基金管理业务。[单选题]79.(2017年)利息票据A和B，面额均为10000元，每半年付息一次，当前距离到期日均为6个月。A票面利率5％，B票面利率4％，若持有到期，则投资A比投资B可多获得的利息收益为（）元。A)50B)600C)100D)500答案:A解析:投资A获得的利息收益=10000×5％×6／12=250（元），投资B获得的利息收益=10000×4％×6／12=200（元）。持有到期，则投资A比投资B可多获得的利息收益=250-200=50（元）。[单选题]80.投资部对投资组合的潜在风险进行充分估计，并制定风险预案，属于基金公司投资交易的（）环节。A)形成投资策略B)构建投资组合C)绩效评估与组合调整D)执行交易指令答案:B解析:在投资组合构建及执行过程中，投资部须将相关风险评估报告反馈至公司投资决策委员会，对投资组合的潜在风险进行充分估计并制定风险预案。[单选题]81.下列关于QFII机制投资额度的规定，说法不正确的是（）。A)单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值10亿美元B)主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元C)合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金D)在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度答案:A解析:A项，国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值5000万美元，累计不高于等值10亿美元。QFII机制投资额度的规定：国家外汇管理局可根据经济金融形势、外汇市场供求关系和国际收支状况等对上述限额进行调整。主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元。合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度。[单选题]82.詹森指数是在（）模型基础上发展出的一个风险调整差异指标。A)MMB)均值-方差C)CAPMD)APT答案:C解析:詹森a同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，它衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；[单选题]83.下列投资风险中，属于系统性风险的是（）。A)财务风险B)信用风险C)购买力风险D)经营风险答案:C解析:系统性因素一般为宏观层面的因素，主要包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系统性风险的存在是由于系统性因素能够通过多种作用机制同时对市场上大多数资产的价格或收益造成同向影响。C项，购买力是宏观经济因素，购买力风险属于系统性风险；ABD三项属于非系统性风险。[单选题]84.基金财务会计报告分析的作用有（）。Ⅰ评价基金过去的经营业绩及投资管理能力Ⅱ预测基金未来发展趋势Ⅲ为基金投资人的投资决策提供依据Ⅳ通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。知识点：掌握基金财务报告分析的目的；[单选题]85.保证金除以所投资金额或证券总价值的比率就称为（）。A)保证金率B)到期收益率C)证券净资产比率D)价值比率答案:A解析:投资者用于投资的自有资金或证券就称为保证金，而保证金除以所投资金额或证券总价值的比率就称为保证金率。[单选题]86.(2015年)银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与（）进行交易的债券二级市场参与者。A)上海清算所B)中央结算公司C)各家商业银行D)中国人民银行答案:D解析:银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。[单选题]87.（）指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。A)场外协议回购B)场内公开市场回购C)要约回购D)凭证回购答案:A解析:场外协议回筠指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。[单选题]88.以下关于算术平均收益率和几何平均收益率说法不正确的是（）。A)算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值B)与算术平均收益率不同，几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值C)一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大D)由于几何平均收益率是通过对时间进行加权来衡量收益的情况，因此克服了算术平均收益率会出现的上偏倾向答案:C解析:一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动力加剧而增大。C选项不正确，其他均正确，故选C。[单选题]89.关于两证券之间协方差与相关系数的描述正确的是()。A)协方差与相关系数的符号总是一正一负B)协方差是相关系数的标准化C)协方差与相关系数的符号相同D)协方差与相关系数无关答案:C解析:协方差与相关系数的符号相同。[单选题]90.在有效的市场，基金管理人应努力获得()。A)超额收益B)经济利润C)大盘同样的收益水平D)自然收益答案:B解析:[单选题]91.下列关于上海证券交易所大宗交易的说法中，错误的是（）。A)接收大宗交易的时间为每个交易日9:30-11:30,13:00-15:30B)在交易日15:00前处于停牌状态的证券，不受理其大宗交易的申报C)交易日15:00-15:30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认D)交易所无权调整大宗交易的最低限额答案:D解析:按照规