财务报表综合分析

第三部分财务报表综合分析一、资产负债分析内容〔一〕资产负债表构造分析 构造分析是指以部分数值与总体数值对比求得的比重。在资产负债表分析中，可以将会计要素划分为资产构造分析和资金构造分析。1．资产构造分析〔1〕总资产增长率〔2〕流动资产比重〔3〕长期资产比重〔4〕不良资产比重〔5〕资产损失比重〔6〕速动资产比重〔7〕应收账款比重〔8〕存货比重2．资金构造分析〔1〕负债比重〔2〕一切者权益比重〔3〕产权比重〔二〕偿债才干分析1．短期偿债才干分析〔1〕营动资本〔2〕流动比率〔3〕速动比率〔4〕现金比率2．长期偿债才干〔1〕资产负债率 〔2〕产权比率 〔3〕有形净值债务率〔三〕资产负债表横向与纵向分析1．横向比较分析资产负债表的横向比较是将一个企业的资产负债表与同行业的一样时间的资产负债表的各工程进展比较。2．纵向比较分析资产负债表纵向比较分析是将不同时间的资产负债表一样工程进展比较，以了解和评价企业财务情况的变化和开展趋势。二、利润表分析内容〔一〕

营运才干分析 营运才干分析是指对企业资金周转情况进展的分析，普通说来，资金周转得越快，阐明资金利用效率越高。1．资产周转率2．流动资产周转率3．应收账款周转率4．存货周转率〔二〕盈利才干分析盈利才干就是企业赚取利润的才干。盈利才干分析至关重要，由于它关系到一切者能否得到股利、所欠债务人的债务能否清偿。同时，它也可以从一个侧面反映企业资本的保值和增值情况，企业管理部门的业绩考核也常以盈利才干作为重要衡量目的。1．销售毛利率 2．营业利润率3．总资产收益率 4．长期资本收益率5．净资产收益率 6．每股收益7．市价比率〔三〕偿债才干分析1．

利息偿付倍数2.固定支出偿付倍数〔四〕利润表的横向与纵向分析

1．横向分析2．纵向分析〔五〕利润表的构造分析1.运营业绩的比重2.非运营业绩的比重三、现金流量表分析内容〔一〕现金流量财务比率分析1．现金流动性分析〔1〕现金流量与当期债务之比〔2〕债务保证率2．获取现金才干分析〔1〕每元销售现金净流量〔2〕每股运营现金流量〔3〕全部资产现金回收率3．财务弹性分析〔1〕现金流量适宜比率〔2〕现金再投资比率〔3〕现金股利保证倍数4．收益质量分析评价收益质量的财务比率是营运指数，它是运营活动现金净流入与运营所得现金的比值。营运指数反映企业运营管理程度和收益质量。营动指数等于1，阐明运营所得现金全部实现；营运指数小于1，阐明运营所得现金被营动资金占用；营运指数大于1，阐明一部分营运资金被收回，前往现金形状。〔二〕现金流量分析 1．构造分析〔1〕现金流入构造分析〔2〕现金支出构造分析2．趋势分析〔1〕定比趋势分析 〔2〕环比趋势分析 3．同业分析财务报表案例分析案例1A公司为钢铁制品公司，具有30多年的消费历史，产品远销国内外市场。但是，近5年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价钱较低，国内市场对它们的消费继续增长；国外制造商凭仗较低的劳动力本钱和技术上先进的设备，其产品的本钱也较低。同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性资料，A公司前景并不乐观。对此，公司想经过一项更新设备方案来加强本身的竞争力，拟投资800万元的新设备。投产后，产量将提高，产质量量将得到进一步的改善，降低了产品单位本钱。公司1999年〔上一年〕有关财务资料如下表：分析要求：1．计算1999年公司各财务比率。〔计算结果保管小数一位，四舍五入。平均收账期按销售额计算，2．经过横向与纵向对比分析公司的总体财务情况，对公司的偿债才干和盈利性分别进展分析。3．他以为应采用何种筹资方式更新设备。〔五〕A公司历史和同业财务比率目的(六)A公司财务情况分析1．A公司流动比率和速动比率呈逐年上升趋势且高于行业平均值，但结合应收账款周转率和存货周转率分析可知，本年度流动比率和速动比率较前两年上升，主要是公司应收账款添加和流动负债下降所致。而公司应收账款周转率和存货周转率呈逐年下降且低于行业平均值，阐明公司应收账款和存货管理方面存在严重问题，这将会对公司偿债才干和盈利才干产生不利影响。2．A公司资产负债率呈逐年上升趋势且高于行业平均值，阐明公司负债偏高，再举债将面临困难，公司财务风险高。3．已获利息倍数逐年下降且低于行业平均值，主要是公司负债偏高，盈利才干不强所致，阐明公司长期偿债才干能够会有问题。4．A公司除毛利率本年略高于行业平均值外，其他获利才干目的都呈逐年下降趋势且低于行业平均值，阐明公司盈利才干减弱。5．为了提高产质量量，降低产品本钱，提高产品竞争性和盈利程度，应该进展设备的更新改造。鉴于上述分析可知，A公司已处于高负债的运作，因此，公司更新改造设备的资金可思索采用主权资本，根据公司资产负债表可知，公司有5个亿的留存收益，所以，可思索运用留存收益来更新改造设备。

案例2

下面是ABC公司2000年12月31日的资产负债表和截止2000年12月31日的损益表及现金流量表。ABC公司总经理不能了解为什么公司在偿付当期债务方面存在困难，他留意到企业运营是不错的，由于销售收入不止翻了一番，而且公司2000年获得的利润为690000元。要求：〔1〕如何对总经理作出一个合理的解释？〔2〕计算以下关于1997年偿债才干目的。流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、利息保证倍数、债务保证率〔3〕计算以下获利才干目的。资产收益率、一切者权益收益率〔4〕计算以下现金流量财务比率目的。现金股利保证倍数、营运目的

〔5〕对ABC公司财务情况发表他的意见。〔一〕可对总经理作如下解释 收入和利润是根据权责发生制确定的。因此，不能直接的收入和利润额的多少作为判别公司偿付当期债务的规范。 根据ABC公司现金流量表可知：运营活动产生的现金净流量为32万元，投资活动现金净流出106万元，筹资活动产生的现金净流量105万元，三个活动最终使ABC公司本年度现金净流出23万元。〔二〕公司97年偿债才干目的〔三〕公司97年获利才干目的〔四〕公司现金流量财务比率目的〔五〕ABC公司财务情况评价1．ABC公司流动比率和速动比率均高于规范值，但结合公司现金流量的分析可知公司短期偿债才