财务分析及其演进

业绩评价——

财务分析及其演进主讲人陈菊花东南大学会计系二00四年十月cnshu拥有庞大的管理资料库财务分析及其演进财务分析——传统方法财务分析——价值分析业绩评价——平衡分析财务分析—传统方法普通财务分析—根本技术和方法专门财务分析—提示财务比率财务分析深层财务分析—现金流量分析1.普通财务分析—根本技术和方法财务分析的结果是对企业的偿债才干、盈利才干和抵抗风险的才干以及可继续开展才干作出评价或找出存在的问题。财务分析:是以财务报表和其他资料为根据和起点采用专门的方法，系统分析和评价企业过去和如今的运营成果、财务情况及其变动，目的是了解过去、评价如今和预测未来，协助利益关系集团改善决策。财务分析的最根本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性财务分析的根本技巧—概测资产负债表的分析—资产规模、分布负债程度与构造权益构造与变化变化缘由利润表〔利润的构成〕财务分析的根本技巧—概测利润表的分析—不同利润的构成利润的构成要素利润的变化趋势企业运营中存在的问题提示企业运营的本质会计概念—报表要素◆资产◆负债◆一切者权益组成资产负债表◆收入◆费用◆利润组成利润表反映资金运动的相对静止形状——财务情况反映资金运动的显著变动情况——运营成果1、资产资产：是指过去的买卖、事项构成并由企业所拥有或控制的经济资源，该资源预期会给企业带来经济利益。资产的定义具有以下特征：〔1〕资产的本质是经济资源；〔2〕这种经济资源必需为特定会计主体所拥有或控制；〔3〕这种经济资源必需是过去买卖或事件的结果；〔4〕经济资源能够是有形的也能够是无形的。资产按其流动性可以分为流动资产和非流动资产。流动资产：是指在一年或超越一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、银行存款、短期投资、应收账款预付账款和存货等。非流动资产：是指企业除了流动资产以外的资产，包括长期投资、固定资产、无形资产和其他资产等。2、负债负债：是指过去的买卖或事项构成的现时义务，这种义务的结算将会导致经济利益流出企业。其根本特征：〔1〕负债是企业具有的现时义务，是由企业过去的买卖或事项构成的、现已承当的义务；〔2〕负债的清偿预期会导致企业经济利益的流出。负债按照归还期限的长短可以分为流动负债和长期负债：流动负债：是指将在一年〔含一年〕或超越一年的一个营业周期内归还的债务，包括短期借款，应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应收暂付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。长期负债：是指归还期将在1年或超越一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款和专项应付款等。反映财务情况会计要素之间的关系：资产=负债+一切者权益3、一切者权益一切者权益：是指一切者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额，包括实收资本〔股本〕、资本公积、盈余公积、未分配利润。资产负债表〔简表〕10010050100负债和一切者权益合计200200100资产总计150100一切者权益合计100非流动资产合计流动负债合计100流动资产合计503020100305020100100应付债券固定资产实收资本无形资产及其他资产资本公积留存收益长期借款长期投资应交税金应付股利存货应付工资应收账款应付账款短期投资短期借款货币资金期末数期初数负债和一切者权益期末数期初数资产ＸＸ年ＸＸ月ＸＸ日单位：万元长期负债一切者权益流动负债4、收入收入：通常是指营业收入。是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产运用权等日常活动中所构成的经济利益的总流入，包括主营业务收入和其他业务收入。收入不包括为第三方或客户代收的款项。从本质上讲：收入是企业资金呈显著变动形状时，某一期间由于补偿消费和销售〔或劳务〕的资金耗费而获得的资金收回。所以企业真正的收入应该是营业收入。收益〔广义的收入〕营业收入〔狭义的收入〕利得或偶得如出卖固定资产的净收入如销售产品的收入，出租房屋的收入以及出让无形资产运用权的收入等。5、费用〔Expense)费用：是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。从本质上讲，费用就是企业资金运动呈现显著变动形状时，某一期间为了获得收入或获取资产而破费的力量。通常讲的费用是由当期收入直接联络的费用，称为收入与费用的配比。对象化的费用就是本钱。企业还存在不产生营业收入的资产的耗费或减少，称为损失。被纳入广义的费用中。广义的费用为获取收入发生的费用损失消费费用期间费用直接资料直接人工制造费用本钱营业费用财务费用费用组成管理费用6、利润〔Profit)利润：是指企业在一定期间的运营成果，包括营业利润、利润总额和净利润等概念。净利润〔100〕=利润总额〔150〕-所得税〔50〕利润总额=营业利润+投资收益+营业外收支净额营业利润=主营业务利润+其他业务利润-期间费用主营业务利润=主营业务收入-主营业务本钱-主营业务税金及附加其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出150=140+10+0150=30+110+10150=10+20+120利润表ＸＸ年ＸＸ月单位：万元项目本月数本年累计数一、主营业务收入600减：主营业务成本360主营业务税金及附加二、主营业务利润240加：其他业务利润减：营业费用50管理费用40财务费用10三、营业利润140加：投资收益10加：营业外收支净额四、利润总额150减：所得税50五、净利润100留存收益率为５０％[案例]某企业2000年财务情况如下：〔其中本年添加应收帐款8000万〕营业收入30000万营业本钱26000万利润4000万现金流入22000万现金流出26000万现金利润-4000万账面盈利4000万，但企业连工资都发不出来！现金流量表ＸＸ年ＸＸ月单位：万元项目金额项目（接左边项目）金额一、经营活动产生的现金流量

支付其他与投资活动有关现金销售商品、提供劳务收到现金550

投资活动产生的现金流量净额-90收到税费返还三、筹资活动产生的现金流量收到其他与经营活动有关现金

吸收投资所收到的现金购买商品、接受劳务支付现金-300借款所收到的现金20为职工支付的现金-80收到其他与筹资活动有关现金支付的各项税费-50偿还债务所支付的现金其他与经营活动有关的支付-80分配股利、利润或偿付利息-50

经营活动产生的现金流量净额40支付其他与筹资活动有关现金二、投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量净额-30

收回投资所收到的现金四、现金净增加额-80

取得投资收益所收到的现金10

处置固定资产、无形资产和其他资产所收到的现金。

收到的其他与投资活动有关现金

购建固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金-100

投资所支付的现金2、专门财务分析—提示比率◆什么是财务报告？◆分析方法概述◆杜邦财务分析—一种有用的工具◆如何看三张报表？◆业绩评价的其他方法—财务分析的改良什么是财务报告？财务报告：是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务情况和某一会计期间运营成果和现金流量的文件。财务报告1.会计报表2.会计报表附注3.财务情况阐明书主表附表资产负债表利润表现金流量表资产减值预备明细表利润分配表股东权益增减变动表分部报表其他有关附表企业分部报表地域分部报表企业财务报告的组成2.会计报表附注

采用会计政策、会计方法的阐明

会计政策、会计方法变卦的阐明

会计报阐明细工程附注阐明

关联方及关联买卖的披露

其他披露(艰苦事项)3.财务情况阐明书

专门财务分析—方法概述财务分析的根本方法有两类：比较分析法和要素分析法与历史比〔趋势分析法〕与同行、对手比与方案或预算比按比较对象分〔与谁比〕比较会计要素的总量比较构造百分比按比较内容分〔比什么〕1.比较分析法比较财务比率财务分析—方法概述

2.要素分析法差额分析法：如固定资产净值添加的缘由目的分解法：如资产利润率连环替代法：依次用分析值替代规范值，测定各要素对财务目的的影响程度。定基替代法：分别用分析值替代规范值，测定各要素对财务目的的影响，如规范本钱的差别分析。根本财务目的财务比率目的增长才干盈利才干销售利润率销售毛利率总资产收益率净资产收益率营运才干营业周期存货周转率应收账款周转率流动资产周转率总资产周转率偿债才干流动比率变现才干比率速动比率负债比率资产负债率产权比率有形净值债务率已获利息倍数偿债倍数增长才干销售收入增长率利润增长率净利润增长率可继续增长率杜邦财务分析股东权益收益率净利润股东权益总额销售净利率净利润销售收入总资产周转率财务杠杆销售收入总资产11-资产负债率XX毛利率固定本钱比率所得税率流动资产周转率固定资产周转率营业周期应收账款周转率存货周转率应付账款周转率偿债才干变现才干流动比率速动比率已获利息倍数报表分析各个目的之间的关系，反映了企业的属性和战略3、深层分析—现金流量分析财务分析—价值分析业绩评价—平衡分析对于以价值为根底的公司而言，未来EVA增长是最重要的追求目的。而未来的EVA增长并目前非以以财务目的就可以衡量，所以需求引入其他非财务目的，比如顾客的称心度和产品的创新等。这便是BSC的思绪。RobertsKaplan以及DavidNorton研讨的BSC从财务、顾客、内部业务流程、学习和提高等4个不同的方面识别关键业绩衡量规范。而EVA可以用作财务性财务规范，顾客称心度可以用作顾客方面的衡量规范。对每一个衡量规范明确目的的同时，还要找出为实现这些目的而采取的行动。笼统与战略财务方面为了在财务上获得胜利,我们在股东目前该如何表现？实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3财务方面为了在财务上获得胜利,我们在股东面前该如何表现？实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3财务方面为了在财务上获得胜利,我们在股东目前该如何表现？实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3顾客方面为了树立公司笼统，我们在顾客面前应该如何表现？实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3财务方面为了在财务上获得胜利,我们在股东目前该如何表现？实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3学习和提高方面为了树立公司的笼统，如何坚持不断改良和提高的才干？实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3财务方面为了在财务上获得胜利,我们在股东目前该如何表现？实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3内部业务流程为了使我们的股东和顾客称心，应该在哪些业务环节上做得更好实践目的行动衡量规范1衡量规范2衡量规范3BSC的四大要素财务目的是滞后目的，而BSC既思索了先导目的也思索了滞后目的