第六章Excel在财务分析中的应用

第六章

Excel在财务分析中的运用第一节财务分析要点财务分析，是指以财务报表和其它资料为根据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和如今的运营成果、财务情况及其变动，目的是了解过去、评价如今、预测未来。1．财务分析的根据：财务报表和其他相关资料2．财务分析的目的：评价过去的运营的业绩；衡量如今的财务情况，预测未来的开展趋势。3．财务分析的方法：趋势分析法；比率分析法；构造分析法；财务综合分析法。

趋势分析法根据企业资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表资料计算报表各工程的变动趋势。1.定基分析：以某一年度的报表数据为基数计算各分析年度的变动额和变动率。2.环比分析：以上一年度的报表数据为基数计算各分析年度的变动额和变动率。比率分析我们将从企业的偿债才干、营运才干、获利才干、开展才干。企业偿债才干分析

短期偿债才干分析(3)长期偿债才干分析(6)一、短期偿债才干分析:是指企业偿付流动负债的才干1.流动比率=流动资产/流动负债反映流动资产变现后偿付流动负债的才干〔但未思索流动资产变现的价值损失和运营活动中断的能够性〕最正确值为2:12.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债这是一个比流动比率更进一步反映企业短期偿债才干的目的。由于在普通企业，存货价值几乎相当于流动资产价值的一半，所以，最正确数值为1:13.现金比率=(货币资金+有价证券)/流动负债企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业拥有的货币资金和持有的有的易于变现的有价证券。最正确比率1/5二、长期偿债才干分析

1.还本才干：负债总额/XXX2.付息才干：息税前利润/利息１．资产负债率=负债总额/资产总额反映债务融资占总资产的比例，即总体的资本构造.目的值越高，阐明负债越多，偿债才干越差。对于债务人来讲，希望该目的越低越好；而对于投资者来讲，那么视详细情况而定，由于，在借款利率小于投资报酬率时，适当借入资金可获得财务杠杆收益２．产权比率=负债总额/一切者权益总额反映了债务人和股东提供资本的比例，是债务资本授权益资本的保证程度，也是企业资本构造表达３.有形净值债务率=负债总额/〔一切者权益总额-无形资产〕无形资产包括商誉、版权、商标权等，具有极大的不确定性。４.权益乘数=资产总额/一切者权益总额5．股东权益比率=一切者权益总额/资产总额二者互为倒数.6.利息保证倍数=息税前利润/利息费用(已获利息倍数)7.长期负债与营运资金比率=长期负债/〔流动资产-流动负债〕企业营运才干分析

一、存货周转率=该目的值越大，阐明存货周转速度越快，但并不是目的越大越好存货周转天数=是衡量和评价企业购入存货、投入消费、销售回收等各环节管理情况的综合性目的,该目的反映存货周转一次所需的时间，所以，目的越大，阐明存货周转速度越慢二、应收账款周转率=反映年度内应收账款转化为现金的次数应收账款周转天数=

三、总资产周转率=四、营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数企业获利才干分析一、销售获利才干分析1.销售毛利率=销售毛利/销售收入2.销售净利率=销售净利/销售收入二、资本金利润率分析资本金利润率=净利润/实收资本三、总资产利润率分析总资产利润率=净利润/总资产四、留存收益利润率分析留存收益利润率=净利润/留存收益五、每股收益分析1.每股收益=净利润/普通股股数每股收益是衡量上市公司盈利才干最重要的财务目的，反映了普通股的获利才干程度。2.每股股利=股利总额/普通股股数3.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益市盈率反映投资人对每元净利润所愿支付的价钱，可以用来估计股票的投资报酬和风险。4.股利支付率=每股股利/每股收益5.股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价6.股利保证倍数=每股收益/每股股利4和6互为倒数六、每股净资产分析1.每股净资产=一切者权益/普通股股数2.市净率=每股市价/每股净资产〔市价与账面价值的关系，反映企业资产的好坏，市场价值高于账面价值，阐明企业资产好，反之，那么不好。〕

企业开展才干分析1.利润增长率=(分析期利润总额-基期利润总额)/基期利润总额2.销售增长率=(分析期产品销售额-基期产品销售额)/基期产品销售额3.主营业务利润增长率=(分析期主营业务利润-基期主营业务利润)/基期主营业务利润4.营业利润增长率=(分析期营业利润-基期营业利润)/基期营业利润企业综合才干分析前面我们学习的比率分析，是从某一特定的角度，就企业运营的某一方面进展的分析，都不能全面评价企业的总体财务情况和运营业绩。评价企业综合运营成果的方法:一、杜邦分析法二、沃尔评分法

1.杜邦分析法

经过目的分解的方法对企业财务情况进展分析、评价，从而对企业进展管理、控制。权益净利率〔净利润/一切者权益〕↙↘〔净利润/资产总额〕资产净利率×权益乘数(资产总额/一切者权益总额)↙↘销售净利率×总资产周转率(净利润/销售收入)(销售收入/资产总额〕2.沃尔评分法选择几个具有代表性的财务比率目的，根据其重要程度，确定相应规范分值，再根据企业各项目的实践取值，进展打分，最后根据综合分进展评价.留意最好选择同方向的目的！！优点：可对企业财务情况作出综合评价缺陷：目的的选定及分值确实定均存在很大客观性现金流量分析现金流量表中的现金包括指库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物(广义)。现金流量表是三大财务报表之一，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金的增减变动情形。现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个工程对现金流量的影响。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。现金流量表是以收付实现制为编制根底，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的构造及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进展综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务情况和运营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手：一、现金流量的构造分析包括：流入构造、流出构造、流入流出比。引起企业现金流量的活动主要有：运营活动、投资活动、筹资活动。二、流动性分析流动比率和速动比率虽然也能反映企业流动性〔资产转变成现金的才干〕，但是也有很大的局限性。1.现金到期债务比=运营现金净流量/本期到期的债务2.现金流动负债比=运营现金净流量/流动负债3.现金债务总额比=运营现金净流量/债务总额三、获取现金才干分析获取现金的才干，是指运营现金净流量和投入资源的比值。1.销售现金比率=运营现金净流量/销售额2.每股营业现金净流量=运营现金净流量/普通股股数3.全部资产现金回收率=运营现金净流量/全部资产四、财务弹性分析财务弹性：企业顺应经济变化和利用投资时机的才干。才干越强，弹性越大。这种才干来源于现金流量和支付现金需求的比较。1.现金满足投资比率=近五年运营活动现金净流量/(近五年资本支出、存货添加、现金股利之和)该比率阐明企业用运营获取的现金满足扩展所需现金的才干。2.现金股利保证倍数=每股运营现金净流量/每股现金股利该目的阐明企业支付现金股利的才干。五、收益质量分析分析会计收益和现金净流量的比率关系。营运指数=运营现金净流量/运营所得现金(运营所得现金=运营净收益+非付现费用;运营净收益=净收益-非运营收益)小与1的营运指数,阐明收益质量不好。

第二节EXCEL函数要点1.ABS绝对值函