庄小鸥财务报表分析第三章偿债能力分析

第三章偿债才干分析学习内容第一节偿债才干概述第二节短期偿债才干主要评价目的及分析第三节长期偿债才干评价目的及分析学习目的了解偿债才干的概念，明确其分析根据及重要意义；熟习短期偿债才干和长期偿债才干各评价目的及其含义、影响要素；掌握短期偿债才干和长期偿债才干各项目的的计算及评价方法。第一节偿债才干概述一、偿债才干的概念偿债才干是指企业归还到期债务〔包括本息〕的才干，即企业对全部到期债务清偿的接受才干或现金保证程度。偿债才干分析那么是对企业归还到期债务才干的衡量与评价。二、偿债才干分析的意义(一)企业偿债才干分析有利于投资者进展正确的投资决策(二)企业偿债才干分析有利于企业运营者进展正确的运营决策(三)企业偿债才干分析有利于债务人进展正确的信贷决策(四)企业偿债才干分析有利于正确评价企业的财务情况三、偿债才干分析的内容和根据〔一〕偿债才干分析的内容〔二〕偿债才干分析的根据偿债才干分析主要经过对相关财务目的的计算分析来进展，各项目的计算的数据来源于第一章中所列示的甲公司资产负债表和利润表相关工程。计算中所需数据列示如表3-1所示。第二节短期偿债才干主要评价目的及分析一、短期偿债才干的影响要素〔一〕流动资产的规模与构造〔二〕流动负债的规模与构造〔三〕企业的运营现金流量二、短期偿债才干目的的计算与分析(一)营运资本营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本。该目的意味着企业的流动资产在归还全部流动负债后还有多少剩余。1、营运资本目的的计算与分析营运资本＝流动资产-流动负债营运资本越多，阐明企业可用于归还流动负债的资金越富余，企业的短期偿债才干越强，债务人收回债务的平安性越高。当营运资本为负时，阐明企业营运资本出现短缺，企业的偿债风险较大。2、计算和分析营运资本目的应留意的问题(二)流动比率流动比率也称营运资金比率或真实比率，是指企业流动资产与流动负债的比率。1、流动比率目的的计算与分析其计算公式为：流动比率＝×100%流动比率目的用于提示流动资产对流动负债的保证程度，调查短期债务归还的平安性；普通来说流动比率越高，企业的短期偿债才干就越强。2、计算和分析流动比率目的应留意的问题

(三)速动比率1、速动比率目的的计算与分析〔1〕速动资产速动资产＝流动资产－存货－一年内到期的非流动资产－其他流动资产〔2〕速动比率计算公式为：速动比率＝普通来说，速动比率越高，阐明企业的流动性越强，流动负债的平安程度越高，短期债务人到期收回本息的能够性越大。2、计算和分析速动比率目的应留意的问题〔四〕现金比率现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括企业持有的一切货币资金和买卖性金融资产。1、现金比率目的的计算与分析现金比率的计算公式为：现金比率＝现金比率以适度为好，既要保证短期债务归还的现金需求，又要尽能够降低过多持有现金的时机本钱。2、计算和分析现金比率目的应留意的问题三、影响短期偿债才干的特别工程〔一〕添加变现才干的特别工程1、可动用的银行贷款目的2、预备很快变现的长期资产3、偿债才干的声誉〔二〕减少变现才干的特别工程1、已贴现商业承兑汇票构成的或有负债2、未决诉讼、仲裁构成的或有负债3、为其他企业提供债务担保引起的或有负债第三节长期偿债才干评价目的及分析长期偿债才干是指企业归还非流动负债的才干，企业的非流动负债是指归还期在一年或超越一年的一个营业周期以上的债务。一、长期偿债才干的影响要素〔一〕企业的资本构造〔二〕非流动资产的规模与构造〔三〕企业的获利才干二、长期偿债才干目的的计算与分析长期偿债才干分析主要根据资产负债表和利润表中的相关数据来计算出一系列财务比率，分析权益与资产之间的关系，分析不同权益的内在联络，从而对企业长期偿债才干强弱、资本构造能否合理等作出客观评价。〔一〕资产负债率1、资产负债率目的的计算与分析其计算公式为：资产负债率＝×100%资产负债率提示了资产与负债的依存关系，资产负债率越高，阐明资产对负债的保证程度越低；资产负债率越低，那么阐明以负债获得的资产越少，企业运用外部资金的才干越差。2、资产负债率目的的缺陷〔1〕资产负债率是一个静态目的。〔2〕资产负债率没有思索负债的归还期限。〔3〕资产负债率没有思索资产的构造。3、计算和分析资产负债率目的应留意的问题〔二〕产权比率产权比率是企业的负债总额和一切者权益〔或股东权益〕总额之间的比率。1、产权比率目的的计算与分析产权比率＝×100%在评价产权比率适度与否时，应从提高获利才干与加强长期负债偿债才干两个方面综合进展，即在保证债务归还的前提下，尽能够提高产权比率。2、计算和分析产权比率目的应留意的问题〔三〕权益乘数权益乘数是指资产总额与一切者权益〔股东权益〕总额之间的比率，反映企业的负债程度。1、权益乘数目的的计算与分析权益乘数也是资产负债率的一种表达方式，其计算公式为：权益乘数＝权益乘数阐明每一元股东权益所拥有的总资产，即资产总额是股东权益的多少倍；权益乘数越大，企业负债程度越高。在实务中，可用“总资产平均余额〞与“一切者权益〔净资产〕平均余额〞来计算权益乘数〔第七章“杜邦分析法〞中即采用平均余额计算本目的。2、权益乘数与资产负债率、产权比率的关系权益乘数与产权比率之间的关系可用如下数学关系式来表达：权益乘数－产权比率＝1权益乘数＝1＋产权比率资产负债率＋1÷权益乘数＝13、计算和分析权益乘数目的应留意的问题〔四〕长期资本负债率长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的比率，用以反映企业长期资本的构造。1、长期资本负债率目的的计算与分析企业的长期资本〔长期资金来源〕包括非流动负债和一切者权益〔股东权益〕。其计算公式为：长期资本负债率＝×100%长期资本负债率阐明企业长期资本中非流动负债所占的比例，比率越高，阐明可供企业长期运用的资金中的负债资金越多，而股东权益那么相对更少，长期偿债压力也就越大。2、计算和分析长期资本负债率目的应留意的问题〔五〕利息保证倍数利息保证倍数又称已获利息倍数，是指企业的息税前利润与债务利息费用的比值，用以反映企业获利才干对债务利息的保证程度。1、利息保证倍数目的的计算与分析利息保证倍数＝通常用利润表中反映的“财务费用〞替代利息费用来计算利息保证倍数。利息保证倍数反映企业所实现的运营成果支付利息费用的才干，目的越高，阐明企业支付利息才干越强，企业对到期债务归还的保证程度也越高；反之，那么阐明企业的偿债才干较弱。普通以为，利息保证倍数为3至4倍比较平安。2、计算和分析利息保证倍数目的应留意的问题〔六〕非流动负债与营运资本比率1、非流动负债与营运资本比率目的的计算与分析非流动负债与营运资本比率＝

非流动负债与营运资本比率低，阐明企业短期偿债才干较强，同时预示企业未来归还债务的保证程度也较强；反之那么阐明企业未来归还长期债务才干弱；本目的普通应小于1。2、计算和分析长期负债与营运资本比率目的应留意的问题三、影响长期偿债才干的特别工程〔一〕非流动资产与非流动负债〔二〕融资租赁与运营租赁〔三〕或有工程〔四〕担保责任引起的长期负债本