2024年大学试题(财经商贸)-金融学历年考试高频考点试题附带答案

2024年大学试题(财经商贸)-金融学历年考试高频考点试题附带答案（图片大小可自由调整）第1卷一.参考题库(共25题)1.各国金融监管体系基本相同的构成是（）A、组织体制B、手段与方法C、目标与原则D、内容与措施2.复利计息法对借款人有利，对银行不利（）3.证券投资者的预期收益具有较大的不确定性，风险很大（）4.风险度量5.对投资和储蓄有显著影响的货币政策中介指标是（）A、基础货币B、长期利率C、短期利率D、超额准备金6.在下面各种因素中，能够对利率水平产生决定和影响因素的有（）。A、平均利润率水平B、物价水平C、借贷资本的供求D、国际利率水平7.金融工具的变现能力指的是金融工具的（）A、流动性B、风险性C、收益性D、期限性8.短期政府债券的特点是（）A、风险大、流动性强B、风险小，流动性强C、风险小，流动性弱D、风险大，流动性弱9.金本位制包括（）A、金银本位B、金币本位C、金块本位D、金汇兑本位E、双本位10.国际资本流动的不利影响主要有（）。A、对国际收支的冲击B、对国内金融市场的冲击C、对经济主权的冲击D、对汇率的冲击11.在货币政策存在国际传导的背景下发展了国际经济政策协调理论。试对国际政策协调的前景作些估计。12.票据市场快速发展原因是什么？13.金融中介机构的发展趋势的特点主要表现为（）A、全能型B、分工型C、不断创新D、跨国型E、国有化14.即期交易市场中，交易双方达成协议后，进行付款交割的期限是（）A、1-3日内B、第3日C、第3-4日内D、第5日15.一般性货币政策工具有哪些？16.提高出口退税率是一种紧缩性财政政策。17.商品交换原则是（）A、诚实信用原则B、等交换原则C、顾客至上原则D、互惠互利原则18.信用证的主要特点是（）A、以商业信用为基础B、以银行信用为基础C、信用证独立于贸易合同D、信用证业务是单据化业务E、信用证依附于贸易合同19.转贴现20.随着商品经济发展，货币的贮藏作用有哪些进展？21.国际收支22.2009年在美国联邦基金市场上占联邦基金额84%的拆借期限是（）A、7天B、14天C、20天D、隔夜拆借23.从影响黄金价格变动的因素入手，预测未来黄金价格变动的趋势。24.证券组合理论的代表人物是（）A、马克思B、凯恩斯C、法默D、马科维茨25.下面属于对市场运作过程监管的有（）。A、对盈利能力监管B、对流动性监管C、对资本质量监管第2卷一.参考题库(共25题)1.通货膨胀和通货紧缩是在世界政治、经济、社会生活中广泛使用的概念。如何界定这两个概念，分歧甚多，但也没有妨碍它们的广泛使用。你在这方面有什么见解？2.如何理解货币需求的含义？3.货币均衡是反映的是（）  A、价值运动的情况B、资本运动的情况C、信贷资金运动的情况D、货币运动的状况4.试述西方的通货紧缩理论。5.金融期货6.贷款的安全性原则是指（）A、所有贷款有抵押品作担保B、非信用贷款的可靠程度C、放出去的款容易收回D、放款到期能如数收回本息7.非系统性风险可用（）来衡量A、收益率的标准差B、相关系数C、贝塔系数D、收益率的协方差8.什么是表外业务？它包括哪些内容？9.储蓄银行的服务对象主要是（）A、居民消费者B、企业C、政府D、商业银行10.在金融衍生工具中，“期权”最具特色。目前，我国的金融市场尚无期权交易，但期权的概念却屡见报端，如“经理期权”等等。你能不能用通俗的语言来说明期权的特征？11.人民币货币制度的特点是（）。A、目前人民币汇率实行单一的、有管理的浮动汇率制B、人民币是我国法定计价、结算的货币单位C、人民币采用现金和存款货币两种形式12.国际收支失衡的主要类型有（）A、临时性失衡B、周期性失衡C、货币性失衡D、收入性失衡E、结构性失衡13.试述中央银行产生的经济背景。14.反映世界上各种衡量通货膨胀的指标都是围绕（）这一核心设计的。A、价格变动B、货币需求量C、社会总供给D、各类消费指数15.简述现代商业银行的发展趋势。16.试述中央银行独立性的内涵。17.失业率与经济增长具有的变动关系是（）A、正比B、反比C、相等D、无关系18.既然中央银行是国家的银行，为什么还要强调中央银行相对于政府的独立性？19.可以看作是银行承兑汇票的流通市场的是（）A、债券市场B、股票市场C、期权市场D、票据贴现市场20.市场准入21.证券交易所采取（）定价方式。A、公开竞价B、秘密竞价C、讨价还价D、随机定价22.货币在充当商品流通媒介时发挥的职能是（）A、价值尺度B、流通手段C、贮藏手段D、支付手段23.回购协议市场的交易特点有（）。A、收益稳定且超过银行存款收益B、安全性高C、流动性强24.既然表外业务不纳入商业银行资产负债表内，那么它必然是无风险的。25.对经济货币化程度起支配作用的影响因素是（）。A、金融的作用程度B、商品经济的发展程度C、政府的决心第3卷一.参考题库(共25题)1.马克思是如何分析货币起源的？2.下列哪项被称为有限法偿货币（）A、主币B、本位币C、辅币D、电子货币3.试述存款货币的创造在量上有哪些限制因素。4.什么是国际货币制度？国际货币制度谋求解决的中心问题是什么？目前解决的状况如何？5.简述《巴塞尔协议》的主要内容。6.在市场经济中，国债是如何联结财政和金融的？对这个联结环节可能发挥的作用应作怎样的估价？7.汇率8.通货膨胀的治理方法有（）A、实施紧缩的货币政策B、实施适当的财政政策C、实施人口控制政策D、实施适当的收入政策E、实施指数化政策9.国际资本流动10.相对购买力平价认为（）。A、开放经济条件下不可能所有商品都遵循“一价定律”B、汇率决定的基础是两国货币购买力之比C、汇率由一定时期两国通货膨胀率差异决定11.一般由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标，盈利目标居次要地位的金融机构是（）A、中央银行B、存款性货币银行C、投资银行D、政策性银行12.试述信用的特征。13.中央银行若提高再贴现率，将发生（）A、迫使商业银行降低贷款利率B、迫使商业银行提高贷款利率C、使企业得到成本更低的贷款D、增加贷款发放14.市场经济条件下一国利率体系中的基准利率一般是指（）A、再贷款率B、再贴现率C、LIBOR利率D、存贷利率15.影响利率变化的主要因素有（）A、平均利润率B、借贷资本的供求状况C、预期通货膨胀率D、中央银行的货币政策16.在宏观经济学中，国民经济一般被划分为几个部门？17.在证券交易所以外进行交易的市场是（）A、证券交易所B、货币市场C、金融市场D、柜台市场18.银行同业拆借市场又叫通知放款市场，特点是利率波动大（）19.试述货币主义的货币需求理论。20.根据凯恩斯货币需求理论，当收入水平上升时，（）动机和（）动机的货币需求会增加。21.金融工具的特点有（）A、期限性B、流动性C、风险性D、收益性E、无偿性22.票据交换23.证券投资的基本面分析应当考虑的因素有（）A、宏观经济政策B、经济运行周期C、产业生命周期D、上市公司的业绩24.中文的“金融”与英文的finance有何异同？为什么对一些学术概念往往有不同的理解和不同的使用方法？应如何面对这样的现实？25.中央银行作为政府的银行，与政府有着密切的业务联系。中央银行对政府的业务主要有（）。A、国库业务B、公开市场业务C、再贴现D、国际储备业务E、再抵押业务第1卷参考答案一.参考题库1.参考答案:A,B,C,D2.参考答案:错误3.参考答案:正确4.参考答案:风险度量就是在风险识别的基础上对风险进行定量分析和描述，它是对风险识别的深化，也是确定风险管理技术选择和决策的重要依据之一。5.参考答案:A6.参考答案:A,B,C,D7.参考答案:A8.参考答案:B9.参考答案:B,C,D10.参考答案:A,B,C,D11.参考答案: （1）库珀的政策溢出效应理论， 库珀曾经在20世纪80年代中期，依据溢出效应（spillovereffect）的客观存在，论述了在现代国际经济环境下，各国分别独立地制定、推行宏观政策必然导致的一些矛盾。主要有以下几点： ①各国政府都不愿意单方面采取扩张的货币政策，使利率下降，造成资本流出，加大国际收支逆差，而是采取单方面紧缩的政策，结果造成世界经济的紧缩态势。 ②在倾向于通过紧缩的货币政策实现经济的对外均衡之际，各国政府都采取扩张的财政政策实现经济的内部均衡。结果造成世界范围内实际利率过高，以及货币政策和财政政策的搭配不合理。 ③各国政府一般认为商品价格由世界市场决定，而忽视各自的扩张政策对商品价格的影响。但是这些政策将通过影响商品的贸易条件而使总需求扩张，引发世界范围的通货膨胀。 ④各国政府为实现本国既定的经常项目目标，采取非协调的经济政策会对世界经济起破坏作用。 库珀认为，在存在政策溢出效应的情况下，政策协调能极大提高各国的福利。他主要是从如下两个角度进行论述： 一是从“价格”角度论证。在实际经济运行当中，大国行为对世界市场上的各种价格都有不同程度的影响，这其中也包括了对实际汇率的影响。利用自己对各种价格的影响，大国将使价格向有利于自己的方向发展，而不考虑其他国家的利益。有两个例子。一个是有关通货膨胀的。在浮动汇率制度下，根据蒙代尔的政策组合理论，一国应该实行紧货币松财政的政策组合以实现经济的内外均衡。这就要求该国货币的升值幅度与国内通货膨胀的压力相配合。然而，其他国家的政府和私人部门却无法把握货币贬值的结果，不能对货币贬值幅度进行合理预期，也就难以选择适当的经济决策。一个是关于实际产出与就业的。当资本具有高度流动性而名义工资变动表现为黏性的时候，一国扩张性的货币政策能够增加国内产出与就业，同时实际汇率降低，本国货币贬值。其他国家的实际汇率则相应上升，货币升值，造成紧缩的压力，对产出与就业产生不良影响。国际间经济政策协调的目的就在于防止或是尽量地减少这种“以邻为壑”情形的发生。 二是从公共产品的角度论证。当世界上存在N个国家N种货币的时候，最多只能有N-1个国家能够自主地实现国际收支的目标。形象地说，不可能所有国家都实现国际收支的顺差；至少有一个国家必须接受收支逆差的事实。在自由竞争的世界经济中，每一个国家都会自主地制定政策目标，但是至少有一个国家不能实现预期目标。在这种情况下，该国将不断地调整经济政策以实现预期目标，其结果将是政策失去连贯性，并导致实际利率与汇率的不断变动。 针对自由竞争在世界范围内并不是最为完美的这种情况，库珀认为可以把实际汇率以及国际金融市场的稳定作为一种公共产品——可以对全球福利的提高有巨大贡献的公共产品。为了提供这种公共产品，各国必须进行国际经济政策的协调。 经济学家承认，库珀所阐述的政策溢出效应是实际存在的。但是对于国际政策协调究竟能在多大程度上提高福利水平，政策协调在实践中是否可行以及协调的效果却存在不同的看法。就在库珀进行政策溢出效应分析的同时，哈马达利用博弈论的分析方法进行了国与国之间合作均衡以及非合作均衡的福利比较。 （2）反对国际经济政策协调的理论 马克思·高登就认为：国际货币体系的无体系，赋予各经济主体充分的自主权，是完美的。他主张，在该体系下各经济主体（包括政府）应该自由地选择财政、货币政策以及汇率安排，自由决定是否进入国际资本的市场，而不必过多地顾及别人。 罗兰德·渥贝则更直接地提出，各国政府应在提供有利的经济环境方面相互竞争。彼此间的竞争可以改善投资环境，促进经济的发展；而协调意味着削弱政府间的竞争，可能加大错误政策的实施范围。 当每一个经济体规模都非常小的时候，每个国家的政策调整以及在国际资本的市场上的操作，对其他国家来说影响十分有限。在这种条件下的“分权化”政策也许是最优的选择。然而当大国越来越多，各国经济逐步走向开放时，每一个国家的政策都会影响到其他国家及国家之间经济结构。这时，完全否定国际政策协调的必要则显然与生活实际脱节。 但是，不同的观点也不应完全置于视野之外。假如世界只有几个大国，进行政策协调，互利、互惠，似无可置疑。而当几个大国和众多中小国家并存之际，由于国家或经济实体的利益、实力、当前追求的目标等等差异极大，国际政策协调对参与者所可能带来的效益绝不是等一的。因而不能简单认为，国际经济政策协调范围越大、深度越彻底越好。换言之，在肯定国际经济政策协调必要的同时，还应该对当前效应和长远效应作全面的分析。 （3）金融全球化的发展，使各国为了实现本国经济内外均衡的目标，而有必要针对一系列问题进行政策的国际协调。但有些最为基本的问题，如货币本位、汇率制度的安排、国际收支的调节方式、国际清偿力等进行制度的安排，即形成国际货币制度。国际货币制度对这些问题进行安排时，可以采取正式的协议或条约，也可以采取承认实践中已经形成的规则和惯例的形式。 随着金融全球化的发展，国际货币制度协调的前景取决于以下内容：第一，国际基础货币的选择。建立新的国际货币制度，首先要解决的问题是各国就选择基础货币达成广泛的国际协议，这是决定金融全球化条件下国际货币制度的根本问题。第二，汇率制度的国际协调，这是国际货币制度协调最为紧迫和关键的问题。在现行的国际货币制度下，浮动汇率制度已经合法化，“稳定的但可调整”的汇率制度就成为国际货币制度改革的主要目标之一。要实现这一目标，必须在以下方面进行国际协调：首先，各国对外汇市场的共同干预。金融全球化使国际资本巨额的频繁流动成为一种日常现象，面对巨额资本的国际流动，单个国家往往无能为力，必须实行若干国家特别是主要西方发达国家的联合干预，必须就联合干预的时机、规模、方式进行国际协调。其次，经济政策的国际协调。各国要协调经济政策，以缩小在资本收益方面的差异。实现第一个要求就是要能保障汇率在一定幅度内波动；实现第二个要求，则为汇率的稳定提供坚实的基础。实现这两个要求的暂时的国际协调是容易解决的，长期的协调行动如何坚持下去，已经成为国际货币制度协调的难点，因为国际协调行动往往会与本国的利益相抵触。第三，SDR作为主要储备资产的国际协调。这包括两个方面：一是如何扩大SDR的“发行”，以便不断提高其在储备资产中的比重；另一方面是解决SDR分配同“份额”挂钩的不合理做法。12.参考答案:票据市场具有融通短期资金、实现债权流通、反映市场信息及传导货币政策等多种功能。13.参考答案:A,D14.参考答案:A15.参考答案: 一般性货币政策工具，是指对货币供给总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有传统性质的三大货币政策工具，也称货币政策的“三大法宝”。 （1）存款准备金政策 存款准备金政策指中央银行凭借法律授权规定，调整商业银行缴存中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，控制商业银行信贷规模、信贷构成，间接调控社会货币供给量进而影响一国经济的金融政策。 （2）再贴现政策 再贴现率是指商业银行或其他金融机构以贴现所获得未到期票据向中央银行所作的票据转让。 （3）公开市场业务 公开市场业务是指中央银行为了影响货币供应量、市场利率而在金融市场上公开买卖有价证券的政策措施。16.参考答案:错误17.参考答案:B18.参考答案:B,C,D19.参考答案:是指商业银行在资金临时不足时,将未贴现且未到期的票据,交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融通。20.参考答案: 当货币由于各种原因退出流通界，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对化身而保存起来时，货币就停止流通，发挥贮藏手段职能。 随着商品经济的发展，货币贮藏除了作为社会财富的绝对化身外，其作用进一步加强，具体表现在： （1）作为流通手段准备金的贮藏。即商品生产经营者为了保持再生产的连续性，能够在不卖商品的时候也能买商品，就必须在平时只卖不买，并贮藏货币。 （2）作为支付手段准备金的贮藏。即为了履行在某一时期支付货币的义务，必须事前积累货币。 （3）作为世界货币准备金的贮藏。即为平衡国际贸易和其他收支差额而用。21.参考答案:一个国家在一定时期（1年、1季或1个月）内对各种对外往来所产生的全部国际经济交易的统计。22.参考答案:D23.参考答案: 影响黄金价格的因素 ①黄金的货币属性。黄金的货币属性是对黄金价格影响最深刻的因素。从布雷顿森林体系解体开始的黄金非货币化革命被认为是导致近20年来黄金价格下跌的最大背景因素。而1978年国际货币基金组织第二次修正案中关于黄金的相关决定进一步削弱了黄金在货币体系中的地位。 ②黄金的一般商品属性。黄金作为一般商品，其价格变动必然受制于成本。 ③存量和储量。黄金的特殊性还在于它的不可消费性。它并不因被购买和使用而消失，而只是换一种形式存在。这意味着，任何需求方一旦获得黄金即成为潜在的供给方。因此，黄金每年产量越大，存量就越大，而存量越大对金价的长期压力就越大。黄金价格的长期走势还受到资源储量的影响，因为探明储量越多，黄金的稀缺性就越弱，对价格上涨的潜在压力就越大。 ④供求。黄金供不应求，金价必然上涨；供过于求，金价必然下跌。而影响供求的具体因素有很多，单从供应来看，金价要受制于矿产金的供应量、再生金的供应量、央行抛售数量、套期预售数量以及投资与逆投资量的大小。单从需求分析，金价要受制于制造业需求、投资需求、净套期需求等因素。 ⑤除了上述直接因素以外，还有一些间接因素会或多或少地影响金价的变动：第一，汇率水平。一般而言，美元汇率下跌，金价上升；美元汇率上升，金价下跌。第二，国民经济景气程度。在经济繁荣时期，对黄金首饰需求会增加，从而导致金价上升；反之，金价则会下跌。第三，证券市场状况。证券市场繁荣，特别是股票市场处于牛市时期，金价往往下跌，反之，金价则会上升。第四，通货膨胀程度。在通货膨胀时期，人们增加黄金的需求，以实现保值，从而导致金价上升；在通货紧缩时期，通过黄金保值的愿望减退，从而对黄金的需求减少，导致金价下跌。第五，国际政治局势、战争、突发事件。国际政局不稳、暴发局部或全面战争、出现类似于“9.11”这样的突发事件都有可能引发金价的暴涨。 （2）随着经济的发展，黄金的需求量长期来看，将继续增加，可以预测，未来黄金价格总体趋势会是上升的。24.参考答案:D25.参考答案:A,B,C第2卷参考答案一.参考题库1.参考答案: （1）通货膨胀一般的定义为：商品和服务的货币价格总水平持续普遍上涨的现象。 这个定义包含以下几个要点： ①强调把商品和服务的价格作为考察对象，目的在于与股票、债券以及其他金融资产的价格相区别。 ②强调“货币价格”，即每单位商品、服务用货币数量标出的价格。是要说明，通货膨胀分析中关注的是商品、服务与货币的关系，而不是商品、服务与商品、服务相互之间的对比关系。 ③强调“总水平”，说明这里关注的是普遍的物价水平波动，而不仅仅是地区性的或某类商品及服务的价格波动。 ④关于“持续上涨”，是强调通货膨胀并非偶然的价格跳动，而是一个“过程”，并且这个过程具有上涨的趋向，即一次性的物价上涨不是通货膨胀。 （2）通货紧缩是指商品和服务的货币价格总水平持续下降的现象。循着定义通货膨胀的同一思路，通货紧缩也应该是对物价疲软乃至下跌的经济过程的概述——不是偶然的、一时的，而是成为经济走向、趋势的物价疲软乃至下跌。2.参考答案:所谓货币需求是在一定时期内，社会各部门（包括个人、家庭、企事业单位和政府）在既定的社会经济和技术条件下，对货币需求量的总和，即社会各部门愿以货币形式持有的财产或收入的一种需求的总和。货币需求是一个存量概念，货币需求是一种能力与愿望的统一体。在现实中，货币需求既包括对现金的需求，也包括对存款货币的需求。人们对货币的需求不仅包括执行流通手段和支付职能的货币需求，而且包括执行价值贮藏手段职能的货币需求。3.参考答案:D4.参考答案: （1）有关通货紧缩的最早的探讨，可追溯到马克思在《资本论》及其手稿中的论述。马克思指出，通货的膨胀和收缩可能由产业周期引起，可能由投入流通中的商品数量、价格变动引起，也可能由货币流通速度变化引起，还可能由于技术因素产生。 马克思关于通货膨胀和紧缩的论述主要是建立在货币流通规律，尤其是作为价值符号的纸币流通条件下的货币流通规律的基础上。 （2）英国经济学家凯恩斯于1923年在《币值变动的社会后果》一文中讨论了通货紧缩问题，并指出，“从1920年起，重新恢复对其金融局势的控制的那些国家，并不满足于仅仅消灭通货膨胀，因而过分缩减了其货币供给，于是又尝到了通货紧缩的苦果。” 凯恩斯的代表作《就业利息和货币通论》不仅是关于通货膨胀的经典文献，也是治理通货紧缩的经典之作。他针对30年代大危机提出的“有效需求不足”的论断，抓住了当时资本主义国家经济严重失衡和发生通货紧缩的症结所在。 （3）美国经济学家费雪也于1933年根据对30年代世界经济危机状况的研究提出了“债务—通货紧缩”理论。他认为，在经济处于繁荣阶段时，企业家追求利润最大化的动机会导致“过度负债”，而当经济不景气时，企业家为了清偿负债又会被迫降价倾销商品因而导致物价水平下跌即通货紧缩。 （4）弗里德曼和施沃慈认为，银行恐慌和信用收缩的产生也许加重了通货紧缩，并引发了信用危机。 （5）萨缪尔森、布坎南和瓦格纳则认为，通货紧缩和通货膨胀一样，都是政府干预过多、政策失当的产物。 （6）进入90年代以来，是否会发生世界性通货紧缩变成了经济理论界的热门话题和争论焦点。 ①美国著名经济学家保罗·克鲁格曼在1998—2000年短短两年的时间里就发表了20余篇研究通货紧缩的论文，形成了一套“新凯恩斯主义”的反通货紧缩理论。 与国际上流行的观点不同，克鲁格曼将近年来世界性通货紧缩的原因归结为社会总需求不足，而不是供给过剩，并特别强调，需求不足在不同的国家或在同一国家的不同时期有着不同的社会制度根源。他证明了在“流动性陷阱”的条件下保持零通货膨胀的货币政策不再是中性的，因而主张用“有管理的通货膨胀”政策来治理通货紧缩。 ②现任美联储主席格林斯潘对通货紧缩的解释是“正如通货膨胀是由一种货币状况的变化——人们不愿持有货币，而宁愿持有实物——而产生的，通货紧缩的发生则是由于人们更愿意把持有的实物换成货币”。他指出，导致通货紧缩的另一个可能的原因是资产泡沫的破裂对经济产生的致命的消极影响。格林斯潘还指出，由技术革命推动导致的劳动生产率的不断提高等原因，使价格的抑制过程在一定程度上得到了自我加强，这也是促使通货紧缩发生的重要因素。5.参考答案:所谓金融期货，是指交易所按照一定规则反复交易的标准化金融商品合约。这种合约在成交时双方对规定品种、数量的金融商品协定交易的价格，在一个约定的未来时间按协定的价格进行实际交割，承担着在若干日后买进或卖出该金融商品的义务和责任。金融期货基本上可分为三大类:外汇(汇率)期货、利率期货和股票指数期货。6.参考答案:D7.参考答案:A8.参考答案: （1）表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动，它有狭义和广义之分。狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外，还包括结算、代理、咨询等业务. （2） ①各种担保性业务，包括担保（保函）、备用信用证、跟单信用证、承兑等。 ②承诺性业务 ③金融衍生工具交易9.参考答案:A10.参考答案: （1）经理股票期权是公司赠予给经营者的股票期权，又可称为“购股权计划”或“购股选择权”，就是公司与经营者（包括CEO在内的高层管理者）事先进行约定的、允许经营者在未来的一段时间内按某一事先规定的价格购买公司一定比例股票的权利。持有这种权利的经理人可以在规定时期内以股票期权的行权价格购买公司股票，此行为称为“行权”。在行权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益；行权以后，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。经理人员可以自行决定在任何时间出售行权所得股票。当行权价一定时，行权人的收益是股票价格的单调增函数。股票价格是公司价值的外现，二者之间在趋势上是一致的，如果市场是完全效率市场，二者相当。现代资产定价理论认为股票价值是公司未来收益的贴现，于是经理人的个人利益就与企业未来发展建立起一种正相关的关系。经理股票期权本质上就是让经理人员拥有一定的剩余索取权并承担相应风险。公司理财认为，赋予公司经营者股票期权能够降低代理成本，优化公司治理结构。 （2）期权是一种买方的权力，是买卖双方达成的，在买方支付了一定费用以后，卖方答应在一定时间，按照约定去做，买方也可以不要求买方履约。期权这种衍生金融产品的价值体现为期权费，即期权的买主，按特定价格，从期权的卖主买进期权所支付的款项。期权费的多少就是期权的价格。期权费包含两部分内容：内在价值与时间价值。 期权作为一种衍生工具的特点有： ①期权是一种契约，其交易属于“零和游戏”，遵循“有输必有赢，输赢必相等”的“会计原则”。因此，衍生证券的交易实际上是进行风险的再分配，它不会创造财富。 ②期权具有很高的杠杆效应，它是以小博大的理想工具。这正是衍生证券可以吸引风险厌恶者充当投机客的重要原因。 ③对于期权的买者来说，期权合约赋予他的只有权利，而没有任何义务，他可以在规定期限以内的任何时间（美式期权）或期满日（欧式期权）行使其购买或出售标的资产的权利，也可以不行使这个权利。对期权的出售者来说，他只有履行合约的义务，而没有任何权利。 ④与期货交易不同的是，期权交易场所不仅有正规的交易所，还有一个规模庞大的场外交易市场。交易所交易的是标准化的期权合约，场外交易的则是非标准化的期权合约。11.参考答案:A,B,C12.参考答案:A,B,C,D,E13.参考答案: 中央银行产生于17世纪后半期，形成于19世纪初叶，其产生有着深刻的经济背景和客观的经济条件： （1）商品经济的迅速发展。18世纪初，西方国家开始了工业革命，社会生产力的快速发展和商品经济的迅速扩大，促使货币经营业越来越普遍，而且日益有利可图，由此产生了对货币财富进行控制的欲望。 （2）资本主义经济危机的频繁出现。资本主义经济自身的固有矛盾必然导致连续不断的经济危机。面对当时状况，资产阶级政府开始从货币制度上寻找原因，企图通过发行银行券来控制、避免和挽救频繁的经济危机。 （3）银行信用的普遍化和集中化。资本主义产业革命促使生产力空前提高，生产力的提高又促使资本主义银行信用业蓬勃发展。主要表现在一是银行经营机构不断增加；二是银行业逐步走向联合、集中和垄断。14.参考答案:B15.参考答案: （1）银行业务的全能化 （2）银行资本的集中化 （3）银行服务流程的电子化 （4）网络银行的发展 （5）商业银行的全球化趋势16.参考答案: （1）中央银行独立性，首先是指中央银行在履行通货管理职能，制定与实施货币政策时的自主性。制定与实施货币政策必然要涉及货币政策目标与货币政策手段两个方面的问题，因此中央银行的独立性包括了确定目标的独立性和运用工具的独立性。现代中央银行的货币政策目标包括稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡四个方面。这四个方面虽然有着密切的内在联系，但稳定物价即币值是中央银行的中心目标。货币政策目标不明确或者币值不稳定的国家，或者事实上不能坚持以稳定币值为中心目标的国家，大多是由于中央银行缺乏独立性所致。即使在确定了以稳定币值为中心目标的国家，中央银行在选择货币政策工具时也会遇到来自各方面的压力，如果中央银行的独立性不强，其所选择的货币政策工具也很可能受到不同利益集团的影响而不是最佳的工具，从而不能实现既定的货币政策目标。 （2）金融监管上的独立性，也成为中央银行独立性的新内容。1997年9月，巴塞尔银行监管委员会发布《银行业有效监管的核心原则》，明确提出：“在一个有效的银行监管体系下，参与银行组织监管的每个机构要有明确的责任和目标，并应享有工作上的自主权和充分的资源。”，“为有效执行其任务，监管者必须具备操作上的独立性、现场和非现场收集信息的手段和权力以及贯彻其决定的能力。”17.参考答案:B18.参考答案: 由于中央银行在金融体系和国民经济中处于特殊的地位，承担着特殊的职责，要真正发挥中央银行的作用，必须使中央银行具有一定的独立性。这是因为： （1）中央银行是特殊的金融机构。中央银行履行其职责必须通过具体的业务活动来进行，中央银行的业务活动必须符合金融运行的客观规律和自身业务的特点，这是由经济与金融的关系和金融行业的特殊性质决定的。 （2）中央银行制定和执行货币政策，对金融业实施监督管理，调控宏观经济运行和保持金融稳定，具有较强的专业性和技术性。中央银行作为宏观经济的调控部门，虽然要按政府确定的目标和意图行事，但中央银行不同于一般行政管理机构，它的调控对象是货币、信用、金融机构与金融市场，调控手段是技术性很强的经济手段，需要中央银行机构与人员具有熟练的业务、技术与经验和一定程度的独立性和稳定性。 （3）中央银行与政府两者所处的地位、行为目标、利益需求及制约因素有所不同。政府工作的侧重点经常是根据情况不时变化，经济工作虽然也是政府贯彻始终的中心工作，但社会问题往往是政府时时关注的。而在经济工作中，政府的重点也经常予以调整，基础设施建设问题、地区平衡发展问题、行业调整与产品结构调整问题、扶贫救灾问题、就业问题、社会保障问题等等都是政府关注的重点，而这些重点又是根据具体情况而不时变化的。如果中央银行完全按政府指令行事而缺乏独立性，一是可能出现用货币发行弥补政府赤字，从而导致通货膨胀问题，二是可能降低货币政策的稳定性从而导致金融运行的波动。中央银行虽然要对政府的工作重点予以配合，但这种配合不能违反金融活动的基本规律。为了保证经济、社会长期的稳定协调发展，中央银行工作的重点是围绕稳定货币币值这一基本原则或目标进行的。稳定货币币值的目标具有很强的持续性、稳定性和社会性，是中央银行维护国家根本利益的集中体现。中央银行通过稳定货币，为政府各项目标的实现提供条件、环境和保障。虽然稳定货币有时可能与政府的短期工作重点发生矛盾，但符合政府的长期目标。因此，中央银行具有一定的独立性，对于经济、社会的长期持续稳定发展是有益的。 （4）中央银行保持一定的独立性可能使中央银行与政府其他部门之间的政策形成一个互补和制约关系，增加政策的综合效力和稳定性，避免因某项决策或政策失误而造成经济与社会发展全局性的损失。 （5）中央银行保持一定的独立性还可以使中央银行和分支机构全面、准确、及时地贯彻总行的方针政策，而少受地方政府的干预，保证货币政策决策与实施的统一，增加中央银行宏观调控的时效性和提高中央银行运作的效率。 总之，从中央银行在现代经济体系中所处的重要地位和所担负的重要职责看，中央银行必须保持一定的独立性。现代经济和金融的发展证明，中央银行要真正发挥其作用，就必须是强有力的，也就是必须具有一定的独立性，这是保持经济、金融稳定和维护社会公众信心的一个必要条件。中央银行对政府保持一定的独立性，使其权力与责任相统一，能够在制定和实施货币政策、监管金融业和调控宏观经济方面自主地、及时地形成决策和保证决策的贯彻执行，这对促进经济与社会的健康、稳定发展和保证国家的根本利益具有重要意义。19.参考答案:D20.参考答案:指一国允许外国的货物、劳务与资本参与国内市场的程度。21.参考答案:A22.参考答案:B23.参考答案:A,B,C24.参考答案:错误25.参考答案:A,B第3卷参考答案一.参考题库1.参考答案: 马克思依据货币根源于商品的理论，用以下两种方法阐述货币的起源。 （1）抽象的逻辑分析法。马克思运用抽象的逻辑分析方法，说明货币本身也是一种商品，而且这种商品是其他一切商品的价值形式。在商品交换发展过程中，商品的价值表现经历了四个阶段，有过四种价值形式，它们分别是 ①简单的或偶然的价值形式； ②总和的或扩大的价值形式； ③一般价值形式； ④货币价值形式。 这四种价值形式的发展，解决了“商品怎样、为什么、通过什么成为货币”的问题，使货币从商品中脱离出来，成为一般等价物。 （2）具体的历史分析法。马克思运用具体的历史分析方法，通过考察商品内在矛盾的发展来揭示货币的产生，侧重于说明货币的根源在于商品本身。马克思从商品和商品交换着手进行分析，认为在原始共同体中，劳动产品归整个共同体所有，既不存在商品，也不存在货币。随着社会分工和私有制的出现，不同生产者分别生产不同产品，产生了产品品种单一性和消费需求多样性的矛盾，从而出现了相互交换劳动产品的要求。但私有制的存在使劳动产品的交换变成了商品交换关系。 马克思运用上述两种分析方法，科学地揭示了货币之“谜”。从中可以得出： ①货币是在商品交换过程中，为了适应交换的需要而自发地从一般商品中分离出来的。 ②商品变成货币是商品经济的内在矛盾--私人劳动与社会劳动之间的矛盾发展的产物。 ③商品变成货币是一个漫长的历史过程（即四种价值形态），是一个由低级向高级的发展过程。总之，货币是商品经济发展的必然产物，它根源于商品，并伴随着商品经济的发展而自发地产生。2.参考答案:C3.参考答案: 整个商业银行体系所能创造的存款货币并不是无限的，而是有限的。这个限度主要取决于两个因素：其一是客观经济过程对货币的需求，它要求银行体系必须适度地创造货币；其二是商业银行在存款创造的过程中，还有以下因素对存款创造倍数的限制： （1）法定存款准备率（r）对存款创造的限制 整个商业银行创造存款货币的数量会受法定存款准备率的限制，其倍数同存款准备率呈现一种倒数关系。 （2）现金漏损率（c）对存款创造的限制 现金漏损是指银行在扩张信用及创造派生存款的过程中，难免会有部分现金流出银行体系，保留在人们的手中而不再流回。这种现金漏损对于银行扩张信用的限制与法定存款准备率具有同等的影响。 （3）超额准备率（e）对存款创造的限制 在银行体系中，超额准备率的变化对于信用的影响，同法定准备率及现金漏损率具有同等作用。 （4）定期存款准备金对存款创造的限制 银行对定期存款（Dt）也要按一定的法定准备率（rt）提留准备金（定期存款的法定准备率往往不同于活期存款的法定准备率）。定期存款Dt同活期存款总额（Dd）之间也会保持一定的比例关系，当令时，则。这部分rt·t或对存款乘数的影响，便可视同为法定准备率的进一步提高。4.参考答案: （1）国际货币制度就是各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容： ①国际储备资产的确定。即国际交往中使用什么样的货币。 ②汇率制度的确定。即一国货币与其他货币之间的汇率应如何确定和维持。 ③国际收支不平衡的调节方式。即当出现国际收支不平衡时，各国政府应采取什么方法弥补这一缺口，各国之间的政策措施又如何互相协调。 （2）国际货币制度的主要作用是促进国际贸易和国际支付手段的发展。一个理想的国际货币制度可以促成世界各国劳动力的有效分工和充分运用，以达到世界生产总值的极大化，并使全部生产在世界各国之间的分配处于最能被接受的状态。具体体现在这一制度要提供足够的国际清偿力并保持国际储备资产的信心，以及保证国际收支的失衡能够得到有效而稳定的调节。 （3）目前，多元化的储备体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家相互牵连的弊端，并在一定程度上解决了"特里芬难题"。以主要货币汇率变动为主的多种汇率体系安排能够比较灵活地适应世界经济形势多变的状况。在这种国际货币制度中，多种国际收支调节机制并行，各种调节机制相互补充，而不是单单依靠哪一种调节手段，从而缓和了布雷顿森林体系条件下国际收支调节机制失灵的困难，对世界经济的正常运转和发展起到了一定的积极作用。 但是，当前国际储备多元化体系下，缺乏统一稳定的货币标准，国际清偿力的增长既没有金本位条件下的自发调节机制，又没有形成国际货币基金对其全面控制。这些不稳定的因素，使外汇市场动荡混乱，汇率剧烈波动，加上国际收支调节机制等方面的缺陷，对世界经济、国际贸易、国际投资产生消极影响。5.参考答案: 1988年7月，巴塞尔委员会的12个成员国正式签署了《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的建议》，简称《巴塞尔协议》。该协议主要针对信用风险，对银行的资本比率、资本结构、各类资产的风险权数等方面作了统一规定。 该协议的主要内容为： （1）资本的组成。协议将银行资本分为核心资本和附属资本两部分。规定核心资本应占整个资本的50％以上，附属资本不应超过资本总额的50％。 （2）风险加权制。协议对不同资产分别给予0、20％、50％、100％的风险权数。 （3）设计目标标准比率。协议确立了到1992年底，从事国际业务的银行资本与加权风险资产的比例必须达到8％（其中核心资本不低于4％）的目标。 （4）过渡期及实施安排。委员会作出一些过渡安排，以保证个别银行在过渡期内提高资本充足率，并按期达到最终目标标准。6.参考答案: 在典型的市场经济国家，国债是财政与金融的主要联结点。 首先，财政收支作用于货币供给，主要是通过发债的途径。不涉及赤字弥补的各项财政收支活动，它们本身并不会引起货币供给总量的变动。不涉及中央银行资产业务的财政赤字弥补方式，也不会引起货币供给总量的变动。国债发行虽然并不全部直接卖给中央银行（或通过商业银行间接转到中央银行），但却是现代社会财政收支作用于货币供给的主要途径。这是因为：各国中央银行往往通过在二级市场买卖国债来吞吐货币，从而达到调控经济的目的。 其次，国债是发挥财政政策和货币政策合力作用必不可少的条件和操作手段。国债作为财政性信用工具，既能实现财政调控，又能实现金融调控：政府在国债市场上发行国债弥补财政赤字，筹集建设资金，实施财政调控；中央银行则利用国债开展公开市场业务，调节基础货币和信贷规模，进行金融调控。可见，无论是财政政策还是货币政策，其实施过程都同国债有着不可分割的联系。国债是政府将相对独立的财政政策和货币政策有机结合、协调运用、实现宏观调控、促进经济增长的重要工具。 最后，必要的国债规模还是金融机构调剂头寸之所必需。国债由于其安全性好、流动性高，成为商业银行最适宜的二级储备。适度规模的国债发行量，对于提高商业银行资产质量和资产负债管理水平起到了至关重要的作用。因为商业银行调整其资产负债结构时必须有期限等特征符合要求的国债以供操作。7.参考答案:汇率是指两个国家不同货币之间的比价或交换比率。用公式表示为：汇率=A货币/B货币，或汇率=B货币/A货币。8.参考答案:A,B,D,E9.参考答案:国际资本流动是指资本在国际间转移，具体包括贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得、利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等。10.参考答案:A,B,C11.参考答案:D12.参考答案: 信用是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征： （1）信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。它的所有权掌握在信用提供者手中，信用的接受者只具有使用权，信用关系结束时，其所有权和使用权才统一在原信用提供者手中。 （2）以还本付息为条件 信用资金的借贷不是无偿的，而是以还本付息为条件的。信用关系一旦建立，债务人将承担按期还本付息的义务，债权人将拥有按期收回本息的权利。而且利息的多寡与本金额大小及信用期限的长短紧密相关，一般来讲，本金越大，信用期限越长，需要支付的利息就越多。 （3）以相互信任为基础 信用是以授信人对受信人偿债能力的信心而成立的，借贷双方的相互信任构成信用关系的基础。如果相互不信任或出现信任危机，信用关系是不可能发生的，即使发生了，也不可能长久持续下去。 （4）以收益最大化为目标 信用关系赖以存在的借贷行为是借贷双方追求收益（利润）最大化或成本最小化的结果。无论是实物借贷还是货币借贷，债权人将闲置资金（实物）借出，都是为了获取闲置资金（实物）的最大收益，避免资本闲置所造成的浪费；债务人借入所需资金或实物同样为了追求最大收益（效用），避免资金不足所带来的生产中断。 （5）具有特殊的运动形式 信贷资金总是以产业资金运动和商业资金运动为基础而运动的，它有两重付出和两重回流，表现出如下的公式： 13.参考答案:B14.参考答案:B15.参考答案:A,B,C,D16.参考答案:四部门：企业、居民（消费者）、政府和国外部门。17.参考答案:C18.参考答案:错误19.参考答案: （1）货币主义的货币需求理论以微观主体行为作为始点对货币需求进行分析。 （2