经济资本专题讲座讲义

经济资本培训有关资本的不同视角实物资本

一级资本一级资本为核心资本，包括股本金及已披露准备金。股本金包含不能由持有者选择赎回的工具。

二级资本二级资本为银行的次等资本，包括未披露准备金、一般损失准备金、从属有期债务等等。

风险资本/经济资本衡量您需要多少资本，而非拥有多少资本为什么需要资本？确保业务能持续开展应对会导致损失的意外事件树立投资者（与市场）的信心树立储户（与监管者）的信心BaselII信用标准基础内部评级法(IRB)高级内部评级法(IRB)第1支柱：最小资本操作基本指标标准高级测量手段市场标准内部模型风险银行提供风险构成监管机构提供风险构成监管资本计算方法复杂化第1支柱：最小资本RWA=风险加权资产RWA=RWA（市场风险）+RWA（信用风险）+RWA（操作风险）资本化需求一级资本>4%RWA一级资本+二级资本>8%RWA市场风险市场风险：定义侧重于价格。典型的市场风险因素：利率与息差股本价值汇率商品价格定义引自BaselII文件，683(i)。市场风险定义为，因市场价格变动而给资产负债表内外项目造成损失的风险。市场风险的子类型交易账户增量违约风险资本要求定义引自BaselII文件，718(xcii-xcii)2006年6月。银行必须有方法捕捉交易账户款项的监管资本违约风险，它随基于风险价值(VaR)的措施所捕捉到的风险而增加。没有特定方法来捕捉这种增量违约风险；

注意对流动性款项的重复风险计算市场风险（10天）到IDRC（1年）必须能够展现出符合IRB要求的效果信用风险信用风险：定义侧重于债务与协议信用风险包括：违约风险（结算前）结算风险国家风险…?定义引自“信用风险管理原理”，1999年7月。“信用风险是指…银行借款人或交易对手无法履行约定条款中债务的可能性”信用风险：组成BaselII公式还给出其他因素值，包括从R衍生而来的相关性；有效期限用作转移风险的代理（降级）；在银行账户中，EAD比较“容易”计算。但在交易账户中并非如此！定义引自BaselII文件，211。信用风险包括有关违约概率(PD)、违约损失率(LGD)、违约敞口(EAD)与有效期限(M)的度量。违约概率(PD)IRB资本要求-45%LGD1988Accord8%资本要求IRB资本要求-60%LGDIRB资本要求20%LGD资料来源：

FitchRatings

违约损失率(LGD)交易对手信用风险交易对手信用风险中的违约敞口(EAD)远期敞口不确定且受市场因素驱动：利率商品价格股本价值必须考虑缓释：净额结算协议抵押品增加保证金需要额外成分Alpha以测量因素变化的相关性。EEPE:有效预期正敞口EAD=Alpha*EEPE总结：信用风险澄清对风险的模糊认识

在交易账户中存在信用风险（特定和交易对手风险），在银行账户中存在市场风险（利率等）

市场风险可以是信用风险的函数

信用风险通常是市场风险的函数2. 银行账户信用风险的处理方法相对直接3. 在交易账户中，EEPE涉及市场风险的众多方面，以便确定远期敞口4. Alpha计算需要信用风险的完整“经济资本”模型，以及市场与信用风险的全面集成模型5. 证券化通常以公式化方法进行处理

这与风险敏感性原则相偏离6. 对于信用风险，监管和经济处理方式存在极大不同。操作风险资本计划资本计划要求要求所有银行： 拥有充足的资本，以应对在合理的严重经济衰退情况下承担

的全部风险 建立资本计划流程 建立资本管理流程，包括定量与定性风险评估流程(ICAAP)对于更为复杂的大型银行，还要求具备严格的压力与场景测试框架。资本估计要求要求：涵盖所有风险涵盖所有资产类别（零售、公司、专业贷款、交易账户）跨越多个时段（10天、1年、3-5年…）向下细化到风险贡献与风险贡献因素 这不同于组合管理，后者集中于有限的资产类别和风险类型。 二者都可能使用术语“经济资本”，但指代的量化方式不同。第1支柱未考虑的信用风险

金融机构交易账户银行账户零售中/小型商业大型商业抵押品信用卡信用业务公众和私营公司业务领域业务领域业务领域私营机构业务领域衍生品交易对手主权债券发行人公司债券发行人信用衍生品图解：IRB经济资本模型LLNLLNLLNLLN违约/无违约单一信用驱动因素固定相关性第1支柱IRB模型存在局限性未能捕捉集中性风险单一名义业务领域（行业、地理位置）损失仅由违约驱动，而非来自评级转移无法集成“压力”场景严格的建模假设导致与“真正的”资本需求偏离调节经济资本资本准备需求（第1支柱）与ICAAP（第2支柱）比较资料来源：英国FSA图解-调节经济资本

完整模型BISII第1支柱平均损失：760.221,446.201,455.091,484.891,486.27标准差：1,481.182,615.583,675.573,759.373,339.06损失99.9%16,277.5924,169.1733,205.0634,560.7028,318.34预期贬值99.9%22,207.0231,172.2243,621.7346,338.9435,298.44BISII公式第I支柱

16,449.9524,129.89偏差：-1.0%0.2%系统性

违约风险添加..

校准负载添加..

特殊风险添加..

系统性转移风险添加..

多种因素第2支柱：压力测试在第2支柱中，要求银行执行：“严格、富有前瞻性的压力测试，以发现对银行有不利影响的可能事件或市场状况变化”是否存在重复计算？监管机构的动机：分析威胁资本充足性的事件量化克服经济低迷所需的资本最小化系统性风险，1/1000的银行事件量化第1支柱和内部模型假设的局限性鼓励富有前瞻性、基于场景的风险分析资料来源：“第3部分：第2支柱–监督检查流程”，BaselII：资本测量与资本标准的国际趋同：修订框架-综合版,BCBS,2006年6月

第1支柱未考虑的其他风险流动性风险：定义“因当前与待确定的金融资产与负债间的期限不匹配，导致金融债务无法履行而造成意外成本或损失的风险”影响盈余导致现金流量不匹配影响价值业务风险：定义“因外部事件导致某些银行业务支出无法通过此项业务的收入加以抵消，从而导致需要出资填补的净损失的风险”影响敞口影响利润ICAAP风险图解图解–

Citigroup风险资本框架中包含的风险第1支柱风险信用风险，包括使用内部模型的承保风险市场风险操作风险，使用内部模型其他风险银行账户中的利率风险集中性风险越界风险保