-宏观经济形势介绍

稳增长背景下的宏观经济政策抉择1——转型期宏观经济形势介绍及政策展望2一、引子1、为什么要谈经济？讨论经济的目的是什么？“横看成岭侧成峰远近高低各不同…….”中国经济的左、中、右派探究经济的规律，使预期尽量符合未来2、经济学研究的划分和我们的重点分为思想性研究和学术性研究思想性研究包括意识形态上的一些讨论学术性研究是问题导向的研究，包括现实问题导向、理论问题导向和技术问题导向（又分为数据导向和方法导向）。我们的重点是现实问题导向客观的批评永远是前进的动力3二、中国经济的过去，改革开放的巨大成就1、改革开放的成就举世瞩目 连续35年保持年均9.8%增长，为一大创举2013年GDP56.88万亿，同比增长7.7%，占全球经济总量约12%，全面超越日、德，位居世界第二2013年11月末持有美国国债13167亿美元，为美债最大持有国，占外国债权人持有总量的23%。日本持有11864亿美元，居第二2013年末外汇储备3.83万亿美元（12年末3.31万亿美元），全球第一人民生活持续改善。2011年、2012年、2013年城镇人均可支配收入21810元、24565元、26955元，分别增长8.4%、9.5%和7.0%（扣除物价因素）。农村居民纯收入6977元、7917元、8896元，增长11.4%、10.7%和9.3%42、经济发展的特点和方式以投资增长为主要驱动模式（固定资产投资保持19.6%的增长，2013年投资对经济增长贡献仍高达50.4%）高储蓄率提供了资金保障对外贸的依存度很高（海关总署：2006年达到67%，2013年三季末为49.3%）3、经济发展的缺陷和不足人均水平不高，人均GDP约6000美元增长方式存在明显缺陷产业层次较低，科技含量不高经济结构与质量有待调整和提高，技术创新明显不足对环境、资源的破坏代价极高和史上最强相比，过去的过去，差距巨大5三、当前经济基本状况1、 经济持续调整面临转型阵痛2013年GDP实现56.88万亿，同比增长7.7%。（2012年GDP实现51.93万亿，同比增长7.8%、2011年为9.2%）（2013年逐季：7.7%、7.5%、7.8%、7.7%）（7.7%中投资贡献4.2%，消费贡献3.9%，出口贡献-0.4%）。今年一季度GDP为12.82万亿，增长7.4%，为09年一季度以来最低2013年CPI同比上涨2.6%，和2012年2.6%持平，其中食品上涨4.7%。全年PPI同比下降1.9%，比2012年-1.7%下降0.2个百分点，一季度下降2.0%（-1.6%、-2.0%、-2.3%）GDP季度走势图资料来源：WINDCPI月度走势图6规模以上工业增加值同比增长9.7%，逐季分别为9.5%、9.1%、10.1%、10.0%（2012年增长10.0%，11年为13.9%），一季度增长8.7%，同比回落0.7个百分点规模以上工业企业实现利润62831亿元，同比增加12.2%（2012年增长5.3%，11年为25.4%），1-2月实现7793亿元，仅增长9.4%全社会用电量5.32万亿千瓦时，同比增长7.5%（2012年全年增长5.5%，2011年为11.7%），一季度用电量1.28万亿千瓦时，增长5.4%规模以上工业增加值月度走势资料来源：WIND工业实现利润累计同比走势72、三驾马车：基本格局不变，但增速全线下降投资增速回落到20%以下，仍是拉动经济的主要动力全年固定资产投资43.65万亿，同比增长19.6%。比上年回落1.0个百分点（20.6%），比11年回落4.4个百分点（24.0%）。一季度6.83万亿元，增长17.6%，同比回落3.3个百分点（20.9%）外贸增速低位企稳 全年进出口总额4.16万亿美元，同比增长7.6%，其中出口2.21万亿美元，增长7.9%，进口1.95万亿美元，增长7.2%。进出口比上年同期增长1.3个百分点（6.2%），比11年回落14.9个百分点（22.5%）。一季度进出口9658.8亿美元，同比下降1%，其中出口下降3.4%，进口增长1.6%。消费增长持续回落，亮点不多

全年全社会消费品零售总额23.44万亿，同比增长13.1%，比上年同期回落1.3个百分点（14.3%），比11年回落4.0个百分点（17.1%）。一季度增长12.0%，同比回落0.4个百分点8固定资产投资完成额累计同比出口金额当月同比进口金额当月同比资料来源：WIND全社会消费品零售总额月度同比93、结构调整的进展和收获一季度，第三产业增加值占国内生产总值的比重为49.0%，比上年同期提高1.1个百分点，高于第二产业4.1个百分点内需贡献持续提高，一季度最终消费支出占国内生产总值64.9%，比上年同期提高1.1个百分点一季度，万元国内生产总值能耗同比下降4.3%，节能降耗取得成效4、基本结论经济运行尚处于合理区间，结构调整、转型升级取得新的进展外部环境复杂多变，国内经济仍存在一定下行压力回稳有待时日，拐点尚未出现10四、中国经济面临深刻的变革要求1、原有发展模式（低成本、投资驱动型）不可持续世界主要经济模式比较（中国：投资驱动型，资本形成贡献率50%；美国：消费驱动型，个人消费占70%，联邦开支次之，10%；日、新：贸易驱动型）基础投资超前，有效益的好项目所剩无几（部分行业高壁垒：医疗、金融、传媒、通讯、电力、石油）成本攀升，人口、土地红利消失2、投资消费失衡产能过剩严重2012年底，全国新型干法水泥线1637条，水泥熟料产能16亿吨，折合水泥产量26亿吨，实际在30亿吨，在建拟建的还有127条，熟料产能1.63亿吨，届时名义水泥产量29亿吨/年，是永久性过剩（2013年产量24.14亿吨）2011年末，全国共有265条浮法玻璃生产线，平板玻璃总量73788万重量箱，折合5mm平板玻璃3689万吨，连续23年居世界第一，占全球总量超50%，目前仍有约30条线新建2012年全国粗钢产量7.17亿吨，生铁、钢材分别为6.58亿吨、9.52亿吨，占全球约50%。占产能80%以上的中钢协会员企业销售3.54万亿，实现利税741亿元，净利润15.81亿元（13年228亿元），钢价跌到1994年水平，产能过剩严重（中钢协）。2月7日，全国34个港口铁矿石库存为9630万吨，已逼近历史高点亿吨大关国研中心最新调研3545家企业17%认为产能过剩非常严重或者比较严重，企业设备利用率仅72%，比去年低0.7个百分点113、出口疲弱，外贸增速大幅回落，产能转移遇阻外贸增速从原来的年增长20%以上下降到个位数，2013年为7.6%，今年一季度同比下降1%，以人民币计价则下降3.7%去年10月广州114届秋交会，签约金额316.9亿美元，环比下降10.9%，同比下降3%，6个月以内的短单83.8%（经济不振；原材料价格；汇率变化）光伏行业（无锡尚德，上海超日太阳）、远洋运输行业4、资源环境承载能力脆弱，环境、资源地破坏和掠夺不可持续2010年，中国二氧化硫、氮氧化物排放总量都超过2200万吨，位居世界第一，是美国的4倍（GDP是美国的二分之一）。工业烟粉尘排放量为1446.1万吨近两年雾霾天气和PM2.5的频繁“爆表”，生存环境恶化2011年中国GDP占全球的10.5%，却消耗35亿吨煤，世界60%的水泥，49%的钢铁和20.3%的能源。单位GDP能耗是美国的2.5倍，欧洲的3.4倍、日本的4.5倍，世界平均的1.9倍2011年全国十大水系中V类和劣V类分别占到25.3%和13.7%，26个国控湖泊水V类和劣V类分别占到50.0%和7.7%五、中国经济转型的前景和方向1、十八届三中全会决定：经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果2、60项改革任务涵盖经济、文化、社会、生态文明、国防和军队、政治、党建等多个领域坚持和完善基本经济制度：完善产权保护制度;积极发展混合所有制经济(2020年国资收益上缴公共财政30%);推动国企完善现代企业制度;支持非公有制经济健康发展加快完善现代市场体系：建立公平开放透明的市场规则;完善主要由市场决定价格的机制(水电煤);建立城乡统一的建设用地市场(征地);完善金融市场体系(民营)加快转变政府职能：健全宏观调控体系；全面正确履行政府职能（取消学校医院行政级别）；优化政府组织结构（编制及领导职数）深化财税体制改革：改进预算管理制度；完善税收制度；建立事权和支出责任相适应的制度（适度加强国防外交国家安全等中央事权和支出责任）建立城乡发展一体化体制机制：加快构建新型农业经营体系;赋予农民更多财产权利（农村产权流转交易市场）;推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置;完善城镇化健康发展体制机制（户籍改革）构建开放型经济新体制：放宽投资准入；加快自由贸易区建设；扩大内陆沿海开放123、城镇化和土地、户籍制度改革（城乡二元结构是中国计划经济的一大支柱）4、国资改革（国有企业体制是计划经济的又一支柱）5、中国（上海）自由贸易试验区真正意义上的与国际接轨境内关外：一线放开、二线管住、高效流通调整部分法律法规实施年度负面清单管理制度三年试点最终形成可复制、可推广、中国经济升级版1314六、城镇化：经济转型的重要方向1、 未来经济发展的三化：工业化，城镇化，农业现代化，重点是城镇化工业化仍是主导，是发展动力农业现代化是基础，是发展根基城镇化具有融合作用，一举托两头2、2011-2013年中国城镇化率分别为51.27%、52.57%和53.7%，仍有很大发展潜力，2020年目标60%城镇户籍人口35%，加上离乡农民工1.66亿（本地1.03亿，共2.87亿，增366万人，13年末统计局），共约7.1亿西方发达国家都超过70%，朝鲜、印度也有70%，巴西、委内瑞拉达到80%不是简单的人口平移，而是城乡一体化，新型城镇化。2010年底中国内地有31个省，333个地，2856个区县旗，40906个乡镇街道3、城镇化的现实意义扩大投资，促进消费，成为中国经济增长动力（规划、建设、消费各环节）稳定社会基层组织，保障社会安定，培养世界上最大的小资产阶级（乡镇）和最大的中产阶级（城市）建立健全全社会保障体系，社保、医保，靠城乡一体化来解决4、实现模式：老城区+新城区+新社区原则和方向：人本，质量，集约，节能，生态以镇、县为基础，就近、就地城镇化155、 发改委等14部门《国家新型城镇化规划（2014~2020）》发布“一条主线、四大任务、五项改革”的新型城镇化之路一条主线：以人为本、四化同步（工业化、信息化、城镇化、农业现代化）、优化布局、生态文明、文化传承的中国特色新型城镇化道路四大任务：有序推进农业转移人口市民化；优化城镇化布局和形态；提高城市可持续发展能力；推动城乡发展一体化五项改革：统筹推进人口管理、土地管理、资金保障、城镇住房、生态环保等制度改革，完善城镇化发展体制、机制6、

加快土地确权和流转确权：承包土地的经营权；宅基地使用权；宅基地上房子的产权流转：允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股；推进农民住房财产权抵押、担保、转让（处置、转让权）实现农民真正意义上的财产性收入三条原则：集体所有性质不变，农地农用不变，农民权益不受侵犯7、户籍制度改革全面放开建制镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制合理确定大城市落户条件，严格控制特大城市人口规模(居住证、积分制入籍等）最终实现社保、医保、教育、文化、就业等公共服务均等化8、需要防止的不良倾向防止成为新一轮房地产开发防止违背农民意愿，强行迁并、上楼（河南商丘夏邑案）16七、国企改革：放开搞活的又一举措1、国资改革的目的推动国有企业完善现代企业制度，健全法人治理结构，合理确定国企管理人员薪酬水平强调市场在资源配置中的决定性地位，更好发挥政府作用打破行业垄断，引入市场机制，鼓励非公经济参与国企改革2、国企改革的几种途径垄断开放：银行、医疗、铁路资产注入或整体上市：地产、化工、机械、金融、航空、军工兼并重组：汽车、钢铁、水泥股权激励3、上海国资改革作为实力最强的地方国资，上海国资总量10万亿，2013年营收1.86万亿，利润1003亿元，分别占全国地方省市国资的1/10、1/8、1/5国资改革的原则：开放式、市场化步骤：企业分类管理（竞争性、战略性、公益性）、建立产权交易平台、纵横多元整合主线：金融国资整合先行（浦发收上海信托、国君收上海证券）；引入战略投资者，发展混合所有制经济（绿地借壳金丰投资、城投控股10%转让弘毅投资）；国资流动平台启动（蔬菜集团并入光明食品）174、深圳国资改革思路2013年底深圳国资委直属企业集团共计20家，总资产5827亿元（含交通、能源、地产、电子等行业板块）积极发展和加速推进混合所有制经济（国有、集体、非工资本），产权主体多元化改革加快国企整体上市步伐资本管理替代资产管理5、广东国资改革路径并购重组、设立合资公司，对接地方国有、民营、境外等多种资本，共同发展引入战略投资者、整体上市等发展混合所有制经济将政府资本金投入转为购买服务、约定回报，公私合营等模式，吸引社会资本参与公共项目的建设和运营，实行国有控股或社会资本控股加快有竞争力的国有企业上市步伐，电子生物等新兴产业企业注入同类上市公司发挥投融资平台的力量整合资源，统一战略方向，除因集团战略发展确需保留或并入其他省属企业主业外，由社会资本逐步控股或国有资本完全退出鼓励创新型、科技型企业的管理层和骨干员工以现金、技术、期权期股等方式持股利用资本平台，推动企业快速转型升级成立集团公司，董事长由省国资委任命，但运营及发展均服从市场化、公司化运作186、新疆国资改革思路到2020年，新疆国资领域以净资产为代表的各项主要经济指标比2010年翻两番三大优势：地缘优势（17个对外口岸，8国接壤）；产业优势（石油、天然气、煤炭、有色、化工、农牧、旅游）；政策优势（特殊政府）两大标签：油气改革；援疆（19个援疆省市）一大重点：金融改革四项工作：发展特色经济；坚持产业和金融结合；与民企、央企、援疆省市国企及地州市国企、兵团国企“四轮驱动”；实现“双十”目标（到“十三五”末，省国资委拥有10家上市公司，10个地州市拥有有影响力的股份公司。19八、金融与货币政策1、 当前货币市场基本情况2013年末广义货币M2为110.65万亿，同比增长13.6%，比上年末低0.2个百分点，高于13%的目标。狭义货币M1为33.73万亿，同比增长9.3%，比上年末高2.8个百分点（6.5%）。M0为5.86万亿，同比增长7.1%（3月末M2为116.07万亿，同比增长12.1%，M1为32.77万亿，同比增长5.4%，M0为5.83万亿，增长5.2%）2013年末人民币存款余额104.38万亿，贷款余额71.9万亿（3月末分别为109.10万亿和74.91万亿）2013年新增人民币贷款8.89万亿，多增6879亿元（同期社会融资总规模17.29万亿，多增1.53万亿）。一季度新增贷款3.01万亿，多增3592亿元，社会总融资5.60万亿，减少5612亿元2013年末末外汇储备3.83万亿美元，外汇占款余额26.43万亿（3月末为3.95万亿和29.39万亿）2013年汇率全年升值约3%，今年以来出现阶段性贬值，目前贬值约3%2013年全国财政收入12.91亿元，增长10.1%，其中中央6.02万亿增7.1%，地方6.89万亿增12.9%。全国政府性收入5.22万亿，增39.2%,其中中央4232亿元，地方4.80万亿（土地出让收入41250亿元，增长44.6%）202、 稳健的（实际上是稳中偏紧的）货币政策不会改变目前我国已成为全球货币存量第一大国，是美国的1.5倍，英国的4.9倍，日本的1.7倍，比整个欧元区货币供应量多出20多万亿元。占全球货币供应总量的四分之一M2与GDP之比超过200%，虽统计口径有差异，但也反映货币属于超发状态，而且社会融资规模更大（2013年社会总融资17.29万亿，其中新增信贷8.89万亿）（李克强：池子里的钱够多了，不能再放了）目前全球仍相对宽松（美国、日本、欧洲央行维持低利率政策），但国内松了对控制通胀、调控房地产不利，紧了又担心影响稳增长，因此只能走平衡木3、中国货币政策调控的特点利率调控作用有限流量控制（存准金率）不得已而为之，央票、回购逆回购成为主要手段政策调控难度不小214、 金融市场的矛盾及风险社会融资模式多元化（去年社会总融资规模17.29万亿，多增1.53万亿，新增贷款8.89万亿，多增6879亿元），但企业资金饥渴不解，6月、12月仍闹钱荒。小微企业融资难没有解决，对实体经济支持不够。人民币贷款占社会融资规模约51.4%，比上年低0.6个百分点；企业债占10.4%，低3.9个百分点；信托贷款占10.7%，高2.6个百分点；委托贷款占14.7%，高6.6个百分点，表外融资迅速崛起，监管相对薄弱银行业体量庞大，增速下降（2013年银行业总资产151.35万亿，同比增加13.27%，总负债141.18万亿，同比增加12.99%，净利润1.42万亿，增14.5%，12年1.24万亿，增长19.2%，11年1.04万亿，增长36.3%。年末不良贷款余额5921亿元，不良率1.0%，较年初上涨0.05个百分点，9月末为0.97%。温州不良率4.41%，较年初上升0.66个百分点。银行业平均资产利润率1.3%，下降0.01个百分点，平均资本利润率19.2%，下降0.7个百分点）。2013年16家上市银行净利润1.16万亿，同比增长13.54%，占2500家上市公司的51.8%地方债：2013年6月末各级地方政府性债务总规模30.27万亿（中央12.38万亿，地方17.89万亿），其中政府负有偿还责任的20.70万亿（中央9.81万亿，较12年末增3.98%，地方10.89万亿，较12年末增13.06%。债务率113.4%），负有担保责任的2.93万亿（中央2600亿元，地方2.67万亿），可能承担一定救助责任的6.65万亿（中央2.31万亿，地方4.34万亿）。此前的审计规模在9.2万亿到10.7万亿之间，去年8月份审计署突击审核，结果于12月31日公布（12年6月末武汉债务余额2037.05亿，利息310.6亿）。上述债务中，13年下半年到期2.50万亿，占22.92%，14年到期2.38万亿，占21.89%影子银行：任何在正规银行体系之外的信用中介机构和信用中介活动。在我国，凡是通过非银行信贷提供信用活动，均属影子银行范畴。主要包括银行理财产品、信托产品、委托贷款、民间信贷等，规模超过30万亿信托业高速发展，取代保险成为仅次于银行的金融部门。2013年末信托业规模10.91万亿（2012年7.47万亿），同比增长46.0%，营业收入832.60亿元，增长30.42%，利润总额568.61亿元，增长28.82%，实现人均利润305.65万元，增长4.93%。信托资产结构：单一资金信托、融资信托、工商企业运用。信托资金来源：单一资金信托69.62%、集合资金信托24.90%，管理资产信托5.49%。信托资金投向：工商企业28.14%、基础产业25.25%，金融机构12.00%、证券市场10.35%、房地产10.03%，其他14.23%。信托业务快速发展主要得益于制度安排上的灵活性以及理财市场的快速成长。2013年有中信安信等超过10个信托项目出现兑付危机，近期中诚信托30亿，吉林信托10亿逾期，风险有所暴露2013年末保险业总资产82886亿元，同比增长12.7%。其中产险10941亿元，增长15.45%，寿险68250亿元，增长11.9%，再保险2103亿元，增长14.02%，资产管理公司190亿元，增长29.92%。2013年末保险资金运用余额76873.41亿元，增长12.15%，其中银行存款22640.98亿元，占29.45%，债券33375.42亿元，占43.42%，股票基金7864.82亿元，占10.23%，其他投资12992.19亿元，占16.9%2013年末证券全行业总资产为2.08万亿元,净资产为7538.55亿元,净资本为5204.58亿元。全年共实现营业收入1592.41亿元,净利润440.21亿元今年一季度末，信托业、保险业、基金业规模分别为11.73万亿、8.95万亿和6.16万亿（公3.47万亿，其中货币1.46万亿，私1.27万亿，子公司专项资管1.38万亿）矛盾：人民币对内的贬值和对外的升值；资金价格不高，中小企业融资难225、金融业改革的方向稳步推出利率汇率市场化改革措施，提出人民币资本项目可兑换的操作方案，建立个人投资者境外投资制度政策放开，民营银行、中小银行逐渐渗透，金融版图的重新划分（原则：纯民资发起、自愿承担风险、承诺大股东接受监督、实行有限牌照、订立生前遗嘱）存款保险制度的建立和推出金融互联网和互联网金融，余额宝催生行业变革直销银行和产业创新(民生银行直销银行2月28日上线，主打“如意宝”、“随心存”）归纳起来就是：利率市场化；民营银行；网络金融2324九、房地产市场及房地产调控1、 房地产市场继续偏热，但有所降温2014年3月全国70个大中城市新建商品房价格同比下降的城市仅1个（温州），上涨的城市有69个，其中最高涨幅为15.5%，最低为下降4.2%（上海15.5%，北京13.0%，广州13.4%，深圳13.0%）二手房价格同比下降的城市有2个（温州、牡丹江），上涨的城市有68个，其中最高涨幅为13.2%，最低为下降8.4%（北京12.6%、上海9.5%、广州9.9%，深圳13.2%）2013年房地产开发投资86013亿元，同比增长19.8%（2012年71804亿元，同比增长16.2%），其中住宅投资同比增长19.4%（2012年增长11.4%），一季度均回落至16.8%2013年全国商品房销售面积13.05亿平方米，同比增加17.3%，其中住宅增长17.5%，一季度分别下降3.8%和5.7%2013年末全国商品房待售面积4.93亿平方米，同比上升35.2%，以及魔待售5.22亿平方米，同比上升22.9%25房地产开发新增固定资产累计同比国房景气指数商品房销售额累计同比新开工住宅面积累计同比资料来源：WIND26资料来源：申万研究新开工及投资增速全国百城房价及环比涨幅30大中城市商品房销售套数40大中城市成交土地总价资料来源：WIND272、 土地财政、宽松货币仍是支撑高房价的重要因素2013年全国国有土地使用权出让收入41250亿元，较2012年28517亿元增长12732亿元，增长44.6%（2013年地方本级财政收入48007亿元，增长40.3%）2012年底11个省级、316个市级、1396个县级承诺土地收入偿还债务余额34865.244亿元，占地方偿债的37.23%货币总量巨大，投资渠道单一，构成高房价的货币基础3、 房地产拐点已若隐若现日本、香港等少地国家（地区）房地产周期约为15年温州、鄂尔多斯、海口房价下跌，贵阳、常州、厦门、榆林出现无人盘，最新消息山东曹县公务员摊派每人卖房二套，苏州要求商业用房30%抵押，控制包租现象任志强变口风，警示14年房地产风险，今年房价涨幅将大幅下降李嘉诚从去年9月底开始大幅抛售内地物业，近期新鸿基、长实在港降价推盘潘石屹张欣等海外收购地产项目4、政策调控导向限购政策暂难取消，信贷政策有所收紧建立多城市联网制度加大反腐力度，建立官员财产申报制度加快房地产法立法，适时扩大物业税试点28十、美国经济与QE3的退出1、 美国是世界上最大最强的经济体，总量占全球四分之一2、2008年经济危机后，经过5年多的调整美国经济已经出现见底复苏信号2013年美国GDP逐季增速为1.1%、2.5%、4.1%、2.0%（预），年平均2.1%，2014年预计增长2.8%2013年12月美国非农部门新增就业岗位7.4万股，失业率为6.7%，为2008年10月以来的最低水平，较年初下降1.2个百分点（劳工部）2013年美国新房开工量同比增长18.3%（商务部）零售消费、房地产、制造业、银行贷款等数据显示经济温和增长，12月份CPI为1.5%3、美联储换帅，QE3何时推出成悬念实行超低利率的宽松货币政策实施扭曲交易为QE3的主要方式（抛短买长；每月购买400亿美元抵押贷款）失业率6.5%、CPI2.0%是货币政策调整的参考指标2014年中期，QE3可能会逐渐退出

4、2013年中美双边贸易5210亿美元，同比增长7.5%，为第二大贸易伙伴，美国经济复苏对中国经济影响正面（既斗争、又合作）29美国GDP季度同比走势美国新建住房平均售价资料来源：WIND美国失业率数据30十一、网络经济、网络金融、现代服务业，经济转型的新亮点2012年末网络经济占全球GDP3.4%，超过农业、能源。过去5年西方发达国家网络经济占GDP增长21%2012年末中国网民5.38亿，13年9月末达6.08亿，为全球第一。2012年线上零售1.32万亿，2013年1.8万亿，5年增6倍，占社会消费品零售总额10%（除集团消费11.07万亿外）2012年底淘宝注册商户超600万，创造就业机会467.7万个，间接就业1300万人2003年起网络经济年增长59.3%，2011年电子商务增长30%，网购年增长66%，潜力巨大电子商务模式：BTOB阿里巴巴，生意宝；BTOC亚马逊、当当；CTOC淘宝、eBay。在中国CTOC占网络零售77%，远大于BTOC淘宝天猫2009年创办“双11”起步1亿元，2012年单日191亿元，去年350.9亿元，12年7600万个包裹，去年1.5亿个包裹，2亿多网民在线曲美家具创出三周团购1.3万套家具的记录，力度惊人从整体上，网上销售替代实体约占61%，39%为增量2011年快递收入758亿元，增长31.9%。全社会物流成本占GDP18%，京东自有物流仅占7%电商巨头进入金融业，阿里为小卖家提供贷款，3年累计700亿元；推出余额宝；推出中安在线保险业务大数据、云计算31十二、稳增长背景下的政策抉择1、 稳增长的主要举措经济减速、转型艰难（1、2月份PMI49.5、48.3；科技；房地产税收权重高）；房地产支柱产业风险；货币政策及金融市场变革；地方债高企；产能过剩及环境压力；既得利益集团新领导班子；美国经济复苏；改革创新成为全社会共识；改革红利释放（城镇化、自贸区、国企改革）；巨大的内地市场；新