企业投资的税务筹划

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1股权直接投资税务筹划PART

2股权间接投资税务筹划PART

3债权投资税务筹划对外投资股权投资债权投资股权直接投资股权间接投资投资方获得股权对被投资方的生产经营活动具有投票权参与被投资方的利润分配股权投资投资方自己直接出资办企业或与其他企业联合办企业企业通过在证券市场上买卖股票或其他具有股权性质的证券进行投资债权投资债权投资的投资方对被投资方的生产经营活动没有表决权不参与被投资方的利润分配到期获得固定的利息收入股权直接投资的税务筹划PART

1投资组织形式的税务筹划个人独资企业合伙企业公司企业一般来说，企业设立选择组织形式时，应考虑以下几点：从总体税负角度考虑，合伙制一般要低于公司制。在比较两种企业组织形式的税负大小时，不能仅看名义上差别，更重要的是看实际上的差别。在合伙制构成中，如果既有本国居民，也有外国居民，那就出现合伙制跨国现象，在这一情况下，合伙人由于居民身份国别的不同，税负将出现差异。【例1】某企业预计每年可获盈利100000元，企业在设立时有两个方案可供选择。方案一方案二设立合伙企业，四个合伙人每人出资100000元设立有限责任公司，注册资本400000元每人个人所得税=100000÷4×20％-1250=3750元四个合伙人合计纳税15000元假设公司税后利润全部作为股利平均分配给四个投资者公司需缴纳企业所得税27000元（100000×27％）四个股东每人还需缴纳个人所得税3650元，共计14600元与方案二相比，方案一少负担所得税26600元因此，如果只考虑税负因素，投资者应选择合伙企业组织形式当然，在进行税务筹划时，不应抛开企业的经营风险、经营规模、管理模式及筹资金额等因素单纯讨论税收负担大小应综合各方面的因素，加以权衡，进而决定所投资的企业组织形式。子公司与分公司的筹划与选择缺点母、子公司分别是两个资产相互独立的法人，除特殊情况下可合并纳税外，一般情况下各项税收的计算、缴纳子公司均独立于母公司，这样子公司的亏损是不能冲抵母公司利润的。母子公司形式下，作为独立法人的子公司，在税务筹划中有如下九大优点：子公司可享有东道国给其居民公司同等的优惠待遇，单独享受税收的减免、退税等权利。东道国适用税率低于居住国时，子公司的累积利润可得到递延纳税的好处。许多国家允许在境内的企业集团内部公司之间的盈亏互抵，子公司可以加入某一集团以实现整体利益上的税收筹划。子公司向母公司支付的诸如特许权、利息、其他间接费等，要比分公司向总公司支付更容易得到税务当局的认可。子公司利润汇回母公司要比分公司汇回总公司灵活得多，这等于母公司的投资所得、资本利得可以保留在子公司，或者可以选择税负较轻的时候汇回，得到额外的税收利益。母公司转售境外子公司的股票利得通常可享有免税照顾，而出售分公司资产取得的资本利得要被征税。境外分公司资本转让给子公司有时要征税，而子公司之间的转让则不征税。许多国家对子公司向母公司支付的股息，规定减征或免缴预提税。某些国家子公司适用的所得税率比分公司低。子公司与分公司的筹划与选择总分公司形式下，设立分公司，在税务筹划中四大优点：综上所述，子公司和分公司各有利弊，不可一概而论。企业在选择分支机构形式时，需综合考虑分支机构的经营情况、总分支机构享受的税收优惠差异等。01020304设立分公司没有过多的手续，许多国家一般不要求分公司在从事业务活动前缴纳注册登记税，总公司拥有分公司的资本，在东道国通常也不必缴纳资本税或印花税分公司交付给总公司的利润通常不必缴纳预提税在经营初期，企业往往出现亏损，分公司的亏损可以冲抵总公司的利润，减轻税收负担分公司与总公司之间的资本转移，因不涉及所有权变动，不必缴纳税款【例2】甲公司经营情况良好，准备扩大规模，增设一分支机构乙公司。甲公司和乙公司均适用33％的所得税税率。假设分支机构设立后5年内经营情况预测如下：①甲公司5年内每年均盈利，每年应纳税所得额为200万元；②乙公司经营初期亏损，5年内的应纳税所得额分别为：-50万元、-15万元、10万元、30万元、80万元。③企业集团不同情况下各年度应纳税额计算见下表2-1。子公司与分公司的筹划与选择丨例表2-1

单位：万元年份第1年第2年第3年第4年第5年合计甲公司应纳税所得额2002002002002001000乙公司应纳税所得额-50-1510308055乙公司为分公司企业集团应纳税所得额1501852102302801055企业集团应纳税额49.561.0569.375.992.4348.15乙公司为子公司乙公司应纳税额000018.1518.15企业集团应纳税额6666666684.15348.15子公司与分公司的筹划与选择丨例从表2-1可以看出，虽然两种方式下企业集团应纳税额在5年内均为348.15万元，但由于分支机构开办初期有亏损；采用分公司形式在第1年、第2年纳税较少，可以推迟纳税，缓解企业资金紧张，因此采用分公司形式对企业有利。-01--02--03-当总分支机构存在税收优惠时，因为子公司具有单独享受税收优惠的权利，所以企业设立分支机构时，应将母公司税收优惠与子公司税收优惠进行比较，如果子公司的税收优惠政策优于母公司时，企业应设立为子公司；反之，则设立为分公司。总体来说，设立子公司与设立分公司的节税利益孰高孰低并不绝对，它受到国家税制、纳税人经营状况及企业内部利润分配政策等多因素影响。在实际税务筹划中，需要综合分析、比较各因素后，才能对设立分支机构组织形式作出适当选择。子公司与分公司的筹划与选择丨例投资地点与行业的选择与筹划在投资地点的选择上,主要方法是充分利用不同地区的税收优惠政策进行税务筹划。甲公司2005年度应纳所得税额计算如下：

主营业务收入＝1000×100＝100000（万元）

主营业务成本＝600×100＝60000（万元）

应纳税所得额＝100000－60000－1000－10300＝28700（万元）

应纳所得税额＝28700×33％＝9471（万元）投资地点与行业的选择与筹划丨投资地点-例【例】甲公司生产的产品有两道工序，第一道工序完成后单位生产成本为500元，第二道工序完成后，完工产品的单位生产成本为600元，该产品平均销售单价为1000元，2005年预计该产品可销售100万件。甲公司适用的企业所得税税率为33％。其他有关数据预测如下：管理费用、营业费用、财务费用合计为10300万元，主营业务税金及附加为1000万元，假设无纳税调整事项。甲公司可将上述产品在第一道工序完成后的半成品按成本500元加价20％后，以600元的售价销售给乙公司，由乙公司完成第二道工序。假设甲公司期间费用和主营业务税金及附加的12％转移给乙公司，另外，由于乙公司是新建公司，另增加管理成本800万元。甲公司高新技术开发区全资子公司乙公司高新技术企业，适用15％所得税税率，自经营之日起，免缴所得税2年。则由甲、乙公司组成的企业集团应纳所得税额计算如下：甲公司主营业务收入＝600×100＝60000（万元）甲公司主营业务成本＝500×100＝50000（万元）甲公司应纳税所得额＝60000-50000-10300×88％-1000×88％＝56（万元）甲公司应纳所得税额＝56×33％＝18.48（万元）乙公司主营业务收入＝1000×100＝100000（万元）

乙公司主营业务成本＝700×100＝70000（万元）

乙公司应纳税所得额＝100000-70000-10300×12％-1000×12％-800＝27844（万元）

乙公司应纳所得税额＝27844×15％＝4176.6（万元）投资地点与行业的选择与筹划丨投资地点-例上述案例充分利用地区优惠政策进行筹划，通过组织形式的改变，高成本费用由母公司负担，使母公司应纳税所得额减少，应纳所得税减少。通过转让定价，利润在低税率的子公司实现，从而成功地进行了税收筹划。投资地点与行业的选择与筹划丨投资地点-例由于在乙公司设立的前两年免缴企业所得税，企业集团应纳所得税总额即甲公司应纳税额18.48万元，较未设立子公司可节税9452.52万元（9471－18.48）。即使在乙公司设立的第3年以后，采用这一方案，仍可节税5275.92万元（9471－18.48－4176.6）。投资地点与行业的选择与筹划丨投资行业利用行业性税收优惠政策必须考虑两个层次：一是在投资地点相同的情况下，选择能有更大优惠的行业进行投资；二是在投资地点不同的情况下，选择有利可图的行业进行投资。利用高新技术企业能否节税，关键要考虑三个因素：一获取高新技术企业称号二获取税务机关和海关的批文和认可三努力掌握国家优惠政策项目，并使企业进出口对象符合规定的条件不同投资结构的税务筹划投资结构是指企业投资的构成及各种构成之间的相互关系，同等数量的资金，投资结构不同，所承担的税负也不同。投资结构对企业税负以及税后利润的影响体现在三个方面：税基宽窄税率轻重纳税成本高低税基宽窄对企业纳税负担的影响主要表现为名义税率和实际税率的差异由于某一课税对象的法定税基和实际税基（有效税基）往往存在一定程度的差异，并且后者通常小于前者，因此，企业的实际税负一般比法定（名义）税负低。不同投资结构的税务筹划丨税基宽窄-例【例】某企业持有的100万元资金，或者投资于产品A，或者投资于产品B（两种产品均适用于17%的增值税和33%的所得税）。产品A的购进价税总额与销售价税总额分别为90万元、140万元，各项费用总额10万元，全部用于国内销售；产品B进价总额与销价总额分别为92万元和137万元，其中出口比重为90%，各项费用总额8万元。设增值税退税率为17%。通过计算，可以得出如下数据：产品A：

应纳增值税＝［140÷(1＋17%)］×17%－［90÷(1＋17%)］×17%＝7.27(万元)

税前利润＝140÷(1＋17%)－90÷(1＋17%)－10＝32.73(万元)

应纳所得税＝32.73×33%＝10.80(万元)

纳税现金支出合计18.07（万元），税后利润＝21.93(万元)

现金流入净增加额＝140－90－10－18.07＝21.93(万元)产品B：

销项税额＝［137÷〔1-90%〕÷〔1＋17%〕］×17%＝1.99(万元)

进项税额＝［92÷〔1＋17%〕］×17%＝13.37(万元)

出口退税额＝［92×90%÷〔1＋17%〕］×17%＝12.03(万元)

应纳增值税额＝1.99－〔13.37－12.03〕＝0.65(万元)

税前利润＝137÷(1＋17%)－92÷〔1＋17%〕－8＝30.45(万元)应纳所得税＝30.45×33%＝10.05(万元)

纳税现金支出合计10.70(万元)

税后利润＝20.41(万元)

现金流入净增加额＝137－92－8－10.70＝26.30(万元)不同投资结构的税务筹划丨税基宽窄-例产品B比产品A现金净流入量相对增加4.37万元，纳税减少18.07－10.70＝7.37(万元)可见，尽管产品A账面的税前利润与税后利润都比产品B为大，然而后者的现金净流入量反而比前者增加了4.37万元，即产品A与产品B各自的再投资规模将由原来的100万元分别增加到121.93万元和126.30万元。因而，从现金流入量增加优于账面收益的增加原则出发，经营产品B较之产品A对企业是更为有利的。不仅B的现金净流入量得以更大的增加，而且其税负也比A减少7.37万元，抑减幅度为40.79%（7.37/18.07），从而极大地降低了企业纳税有效现金需要量的压力。其主要原因就在于产品B的课征增值税的有效税基仅为名义税基的10%，即其增值税负担相对降低了90%；而产品A则不然，其有效税基与法定税基完全相符，因而增值税负担未得到丝毫的抑减。不同投资结构的税务筹划丨税率高低-例即使在有效税基比例相等、内涵一致的情况下，如果法定税率存在差异，必然也会影响企业实际税负。【例】A、B两企业均拥有资金1500万元，当年实现的税前利润都是300万元，其中A企业尚有75万元的以前年度未弥补亏损。A、B企业由于税收优惠政策的不同，所得税率分别为33%和15%。A企业有效税基比例为75%，应纳所得税＝300×75%×33%＝74.25万元，税负水平为24.75%；B企业有效税基比例为100%，但其应纳所得税额仅有45万元，税负水平为15%B企业大大轻于A企业的税收负担，实际减轻程度为39.39%。而且若按照A企业的有效税基所承受的33%的纳税负担而言，B企业的税负减轻程度将高达54.55%。由此可见，税率的高低是影响企业税负的决定性因素，因而成为企业投资配置过程中进行税务筹划必须考虑的问题。以上三大过程必须充分考虑纳税成本大小。不同投资结构的税务筹划丨纳税成本大小一般认为，纳税成本是企业为计税、缴税、退税等所发生的各项成本费用。进行税务筹划合理安排投资结构抑减纳税负担【例】企业有A、B两个备选固定资产投资（其设备各有专项用途，无法移作他用，自然寿命均为10年）方案，需投资额分别为1200万元和1800万元，年均直接投资收益率分别为22%、25%，资本市场平均收益率为18%。由于投资发生的区域不同，分别适用33%和16.5%的所得税。根据市场分析，方案A、B有效期分别为10年和5年，税法规定的折旧率均是10%。期满后，方案B的设备可变卖300万元。年均直接纳税管理成本大致相同。不同投资结构的税务筹划丨纳税成本大小-例方案A：

年均应税收益额＝1200×22%＝264（万元）

应纳所得税＝264×33%＝87.12（万元）

税后利润＝264－87.12＝176.88（万元）

纳税金额与税后利润比值为87.12÷176.88＝49.25%，即每取得百元税后利润需承担49.25元的税款。方案B：

年均应税收益额＝1800×25%＝450（万元）

应纳所得税＝450×16.5%＝74.25（万元）

税后利润＝450－74.25＝375.75（万元）

纳税金额与税后利润比值为19.76%（74.25/375.75），获得百元税后利润的纳税负担仅为19.76元。可见，若单纯从1～5年账面所反映的各方案来看，方案B的投资效果无疑是大大高于方案A的。然而忽略了一个极为重要的因素，即方案的机会损益或潜在损益问题。首先，从投资额方面，方案A较方案B实际占用的投资额少600万元，这600万元如果能够合理使用，便意味着每年至少可为方案A带来600×18%＝108万元的利润，扣除33%（35.64万元）的所得税，企业平均可增加税后利润72.36万元，使其年均税后利润总额达到249.24万元，从而使两方案1～5年年均的税后利润差距缩小为约126万元；从后5年来看，方案A各年的纳税金额与税后利润情况依然不变。不同投资结构的税务筹划丨纳税成本大小-例但方案B则不然，由于有效期已满，因而也就不可能再取得直接的投资收益，其设备净值900万元由于只能收回300万元，直接投资损失为600万元，而变现的300万元每年仅能获利300×18%＝54万元，扣除33%的所得税，年均税后利润只有36.18万元，以致后5年投资的净损失额仍高达600－36.18×5＝419.1万元，如果将损失的600万元无法再为企业创造新的价值，其损失为600×18%×5×(1－33%)＝361.8万元，其投资的机会成本将高达780.9万元最终与方案A相比税后利润总计减少249.24×10-(375.75＋36.18)×5＝432.75万，现金流入量减少1032.75(432.75＋600)万元股权间接投资的税务筹划PART

2股权间接投资的税务筹划丨长期股权投资会计核算方法选择长期股权投资损益确认方法成本法权益法成本法是指投资按投资成本计价的方法。权益法则是指投资最初以投资成本计价，以后根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整的方法。股权间接投资的税务筹划丨长期股权投资会计核算方法选择-例【例】甲公司2005年1月1日以每股1元的票面价格购入乙公司200万股股票，占乙公司股份总数的25%，甲公司的所得税税率为33%，乙公司位于经济特区，适用的所得税税率为15%。乙公司2005年12月31日的会计报表显示的净利润为80万元。2006年3月20日，甲公司收到乙公司分配的20万元股利。假设甲公司除乙公司的股票外，没有其他投资。甲公司采用成本法核算长期股权投资，则会计分录如下：2005年01月01日，取得长期股权投资时，借：长期股权投资200万元；贷：银行存款200万元2005年12月31日，乙公司实现净利润80万元。甲公司虽然实现了80×25%＝20（万元）的投资收益，但是由于甲公司并未实际收到乙公司分配的股利，因此不必作任何账务处理。而甲公司没有其他投资，本年的投资收益为零，不必就投资收益补缴企业所得税。2006年03月20日，甲公司收到乙公司分配的20万元，借：银行存款20万元；贷：投资收益20万元

这笔投资收益应计入2006年的所得额，在2006年所得税汇算清缴时，补缴所得税20÷（1-15%）×33%＝7.765（万元）。这样，2005年的投资收益应补缴的所得税延迟了１年才缴纳。如果甲公司将已实现的投资收益长期留在乙公司作为追加投资或挪作他用，而不汇回甲公司，则甲公司的投资收益在账面上就反映不出来，从而避免了企业的这部分企业所得税。甲公司采用权益法核算长期股权投资，则会计分录如下：股权间接投资的税务筹划丨长期股权投资会计核算方法选择-例2005年01月01日，取得长期股权投资时，借：长期股权投资200万元；贷：银行存款200万元2005年12月31日，乙公司实现净利润80万元。甲公司确认80×25%＝20（万元）的投资收益相应调整长期投资账户：借：长期股权投资20万元；贷：投资收益20万元

由于这笔投资收益是在2001年确认的，因此，2001年所得税汇算清缴时，应补缴所得税20÷（1-15%）×33%＝7.765（万元）2006年03月20日，收到乙公司分配的20万元，冲减长期投资账户，借：银行存款20万元；贷：长期股权投资20万元即使乙公司没有将已实现的收益分配给甲公司，甲公司仅可以不作第３笔分录，但仍然要在2005年12月31日确认投资收益。在2005年年终所得税汇算清缴时，已实现的投资收益仍然要补缴所得税7.765万元；成本法在其投资收益已实现但未分回投资收益之前，投资企业的“投资收益”账户并不反映其实际已实现的投资收益；权益法不管投资收益是否分回，均在投资企业的“投资收益”账户反映；采用成本法核算的企业可将已实现的投资收益长期滞留在被投资企业账上作为资本积累，以长期避免这部分投资收益补缴企业所得税。股息与资本利得的税务筹划投资人从被投资企业获得的收益股息（包括股息性所得）资本利得股息性所得是投资方从被投资单位获得的税后利润，属于已缴纳过企业所得税的税后所得，原则上应避免重复征税。资本利得是投资企业处理股权的收益，即企业收回、转让或清算处置股权投资所获的收入，减除股权投资成本后的余额。这种收益应全额并入企业的应纳税所得额，依法缴纳企业所得税。因此，正确的做法是被投资企业保留利润不分配，企业股权欲转让时，在转让之前必须将未分配利润进行分配。股息与资本利得的税务筹划丨例【例】Ａ公司于2001年2月20日以银行存款900万元投资于Ｂ公司，占Ｂ公司股本总额的７０％，Ｂ公司当年获得税后利润500万元。Ａ公司所得税税率为33%，Ｂ公司所得税税率为15%。方案1：2002年３月，Ｂ公司董事会决定将税后利润的30%用于分配，Ａ公司分得利润105万元。2002年9月，Ａ公司将其拥有的Ｂ公司70%的股权全部转让给丙公司，转让价为人民币1000万元。转让过程中发生税费0.5万元。方案2：Ｂ公司保留盈余不分配。2002年9月，Ａ公司将其拥有的Ｂ公司70%的股权全部转让给丙公司，转让价为人民币1105万元。转让过程中发生税费0.5万元。

假设Ａ公司2002年度内部生产、经营所得为100万元。Ａ公司应纳企业所得税计算如下：方案1：生产、经营所得100万元，税率33％，应纳税33万元；股息收益105万元，应补税额＝105÷（1－15％）×（33％－15％）＝22.24（万元）；转让所得99.5万元，应纳税额32.84万元。因此，Ａ公司2000年合计应纳所得税额88.08万元。Ａ公司应纳企业所得税计算如下：方案2：同理，生产、经营所得应纳税额33万元；转让所得204.5万元（1105－900－0.5），应纳税额67.49万元，Ａ公司2002年合计应纳所得税额100.49万元。方案1比方案2减轻税负12万多元，前者明显优于后者如果Ａ、Ｂ公司所得税税率相同，均为33％，则方案1分回股息无需补税，2002年应纳所得税额仅为65.84万元（33＋32.84）方案1比方案2减轻税负更多。其原因在于，Ａ公司在股权转让之前进行了股息分配，有效地避免了重复征税债权投资的税务筹划PART

3债权投资的税务筹划丨形式及税收因素（一）存款

存款是根据可以收回的原则，把货币资金存入银行或其他信用机构保管，并按照存款的期限和种类，取得一定的利息的投资形式。从银行存款取得的利息收入，要缴纳所得税，但许多国家都对一些政策鼓励性存款的利息规定有减免税等的税收优惠，如中国对教育储蓄的利息收入免缴个人所得税。作为遗产的存款，在开征遗产税或继承税的国家要缴纳遗产税或继承税。（二）可转让定期存单

可转让定期存单也称为流通存单，是指银行开出可以在二级市场转让的，存款期限一般为1个月到1年的定期存单。

购买、转让定期存单要缴纳印花税，在有些国家要缴纳证券交易税。从可转让定期存单获取的利息收入，要缴纳所得税。作为遗产的可转让定期存单，在缴纳遗产税或继承税的国家要缴纳遗产税或继承税。债权投资的税务筹划丨形式及税收因素03040506（三）银行承兑汇票

银行承兑汇票是指出票人开出的，经银行承兑的远期汇票。购买、转让银行承兑汇票要缴纳印花税，在有些国家要缴纳证券交易税。银行承兑汇票的利息收入要缴纳所得税。（四）商业承兑票据

商业票据是一种短期票据，到期期限一般在6个月以内。购买、转让商业票据要缴纳印花税，在有些国家要缴纳证券交易税。商业票据的利息收入要缴纳所得税。(五)商品、外汇期货

商品、外汇期货是指交易成立时约定一定日期实行交割的商品、外汇。期货交易合同要缴纳印花税，期货投机收益要缴纳所得税。